8月24日，创业板注册制首批企业挂牌上市，又一个历史瞬间镌刻入中国资本市场的发展画卷。作为撬动资本市场全面改革的关键之举，创业板改革让多层次资本市场再次站在新的历史起点，创业板2.0正式启航。 自开板之初就被赋予支持创新创业重任的创业板，在中国经济转型升级，资本市场发展进入新的历史阶段的当下，承接了新的使命责任，也迎来新的发展机遇——构建中国新经济发展的“加速器”，搭建产业迭代跃升的“起跳板”，服务实体经济高质量发展，进一步激发市场活力，增强创新发展动力，同时为全市场注册制改革探索路径、积累经验。 朝受命，夕饮冰；昼无为，夜难寐。使命在身、重任在肩，过去4个月，在中国证监会的领导下，深交所及市场各方全面对标科创板，星夜兼程，对创业板进行了一次全面的制度升级。全新亮相的创业板，定位更加清晰，制度更加健全，功能更加完善，魅力、动力、活力、创新力全面迸发。 “可以预期，创业板‘增量+存量’市场同步试点注册制成功后，注册制将在A股全市场铺开，中小企业融资难问题将得到更好解决，资本市场将成为我国经济高质量发展、改革开放进一步推进的重要发动机之一。”中国上市公司论坛主席、锦天城律师事务所高级合伙人章晓洪认为。 星夜兼程 构建中国新经济发展“加速器” 越是环境复杂，越是要以更坚定的信心、更有力的措施不断深化改革。今年，新冠肺炎疫情突发而至，国内外风险挑战明显上升，在这样的背景下，作为资本市场育新机、开新局的关键之举，创业板改革逆势扬帆。 2020年4月27日，中央深改委第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》；6月12日，全部业务规则正式发布；6月15日、6月30日，深交所先后开始受理在审企业和新申报企业申请；7月13日，创业板上市委召开第一次审议会议；7月24日，首批4家企业获证监会同意创业板IPO注册；7月25日，深交所技术系统完成改造并上线启用；8月24日，创业板试点注册制首批18家企业挂牌上市…… 为了让创新成为构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的有力支持，创业板改革可谓星夜兼程，跑出了“深圳速度”，仅用不到4个月的时间，便完成了创业板从1.0到2.0版本的迭代。 截至8月20日，深交所已受理533家各类申请，其中首发上市申请365家，再融资申请160家，重大资产重组申请8家。在承接证监会前期审核成果基础上，18家在审IPO企业仅用1个多月的时间，便完成了从交易所审核到证监会注册生效的全过程，幸运地成为注册制下首批到深交所上市大厅敲钟的创业板上市公司。 全新亮相的创业板为更多具有成长性的新经济企业提供了登陆资本市场的机会。数据显示，改革后的创业板吸引了大批高新技术企业的聚集。365家IPO申报企业中，约六成属于高新技术行业，此外还涉及文化艺术、新闻出版、批发零售等新模式、新业态产业。新申报企业中既有战略性新兴产业和高新技术产业企业，也有传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的行业领先企业，整体覆盖面更广、包容性更强，与科创板形成各有侧重、相互补充的发展格局，总体符合“三创”“四新”板块定位。 “在培育孵化创新创业企业、促进高新技术和战略新兴企业做优做强、助力经济高质量发展等方面，资本市场当有所为，也大有可为。”深交所副总经理李鸣钟说。 创业板设立近11年来，坚持以成长型创业企业为服务对象，重点支持自主创新企业。目前，在创业板全部上市公司中，国家高新技术企业占比超过九成，战略性新兴产业公司占比超过七成。创业板公司年均研发强度超过5%，持续高于A股平均水平，九成以上公司拥有国际或国内领先技术，六成左右公司的产品、技术能够实现进口替代，107家公司曾获国家科学技术进步奖，125家公司拥有国家科技重大专项项目。 “继续做新经济发展的加速器。”一位创投机构的创始人向上海证券报记者说出了他对创业板2.0的期许，“希望创业板用高效的服务，让更多潜在的‘伟大公司’能更及时地与资本市场对接，实现跨越式发展。” 勇担使命 搭建产业迭代跃升的“起跳板” 历史的航程波澜壮阔，时代的大潮奔腾不息。当前全球新一轮科技革命和产业变革正在兴起，以互联网、大数据、云计算、人工智能等为代表的新一代信息技术加速向各领域渗透，不断催生新产业新模式新业态，展现出巨大的发展潜能，成为带动新兴产业发展壮大、推动传统产业转型升级的重要驱动力。 资本市场迅速补上服务短板。一年前设立的科创板，使资本市场对硬科技企业的服务能力显著提升，而改革后的创业板，则适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，进一步扩大了对创新企业支持的覆盖面。 除了服务成长型创新创业企业，改革后的创业板也支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，只要它们与互联网、大数据、云计算、自动化、新能源、人工智能等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，创业板也欢迎它们申报。 “新兴行业和传统行业并不能用简单的二分法来区分，新兴行业与传统行业也不是简单的对立关系，创新不仅表现在新技术、新产业、新模式、新业态的涌现，传统产业利用新技术、新模式等迭代跃升，也是创新的重要内涵。在中国经济发展新形势下，支持引导传统企业转型升级，是创业板的重要使命。”有分析人士说。 从已受理的365家首发申报企业看，创业板支持覆盖面广泛得到了体现，按证监会行业分类划分，创业板申报企业分布于52个行业，其中189家新申报企业涉及40个行业。 李鸣钟表示，改革后的创业板，将以更加包容、开放的姿态，全力支持成长型创新创业企业发展，构建中国新经济发展的“加速器”，搭建产业迭代跃升的“起跳板”，激发市场主体活力，增强创新发展动力。“这也是我们办事业、抓改革的努力方向。” “四明”为帆 勇闯资本市场改革深水区 科创板被称为资本市场改革的“试验田”，创业板改革并试点注册制则被认为是资本市场改革进入“深水区”。 不同于科创板的“白纸作画”，此次创业板改革是一次贯通增量市场与存量市场的关键性改革，在创业板这个有着800多家存量上市公司和超过4500万存量投资者的存量市场，注册制需要“试”出新的内涵，为全市场注册制改革探索路径。 汲取科创板试点注册制的经验，创业板本次制度迭代围绕注册制，同步优化创业板市场的基础性制度，包括构建了市场化的发行承销制度，完善了交易机制，放宽了涨跌幅限制，完善了退市制度，构建了更符合创业板公司特点的持续监管体系。 为了稳中求进推动创业板改革，在证监会的部署下，深交所提出了“四明”的要求，即开明、透明、廉明、严明。“建制度、不干预、零容忍”，奋力争取资本市场高质量发展和服务实体经济加快恢复双胜利。 “开明以来之”，坚持以市场为中心，广听民意，让规则被市场接受认同，促进基础制度体系更加完善，市场运行更加规范、更有活力；“透明以信之”，坚持以信息披露为核心，统一审核标准，明确审核预期，以透明赢得市场各方信任；“廉明以安之”，强化对权力运行的监督制约，守牢廉洁自律底线，努力为市场主体创造可预期的稳定发展环境；“严明以齐之”，坚持从严治市、从严治所，严格执行制度规则，对欺诈发行、虚假披露等违法违规行为“零容忍”。 随着改革的推进，市场各方的获得感越来越强。“非常赞！审核理念更加鲜明、审核节奏更快、审核人员工作也更高效和更为人性化。”首批挂牌企业大宏立董事长兼总经理甘德宏，如此评价试点注册制的创业板。 首批挂牌企业欧陆通董事长王合球表示，有幸能遇上创业板注册制。“我们经历了创业板试点注册制的全流程，创业板注册制的运行效率非常高。全电子化的申报系统流程简洁明确，审核问答详细且专业，切实做到了高效、透明，为像我们这样高速发展的企业节省了宝贵的时间。审核进度可预期，审核结果可预期，也让企业能够尽早做好发展规划。” “注册制下，企业申报只要符合法定条件即受理，‘准考证’的发放标准明确，一视同仁。企业从递表那一刻起，什么时间被受理、被问询、提交注册、发行上市等，就已经有了大致的时间表。从审核推进情况看，深交所上市审核中心确实是严格按照既定时间表在推进相关工作，这让我们觉得心里很踏实。”北京一家大型投行的保荐代表人表示。 “在制定规则、执行规则、完善规则的过程中，我们充分感受到深交所是看得见市场焦点问题，听得见市场不同声音，包容和支持市场新的东西的。”创业板某上市公司董事长说，“我相信创业板未来会越来越好。” 【相关阅读】 上海证券报社论 | 创业板再出发，资本市场服务高质量发展步入新时期 2020年8月24日上午，伴随着首批18家试点注册制企业鸣响开市钟声，创业板市场以崭新的姿态再次启航，驶入改革发展新征程。以此为重要标志，我国多层次资本市场也迎来了优化制度提质增效、完善要素市场化配置、高质量服务经济转型升级的新时期。 以理性投资适应创业板市场新生态 8月24日，创业板试点注册制首批企业上市，改革配套的一系列交易制度调整也正式生效。其中，创业板新股上市后前5日不设涨跌幅限制、创业板存量股票日涨跌幅限制扩大至20%等，都与二级市场投资者息息相关。 创业板试点注册制首批挂牌公司风采 创业板试点注册制首批挂牌公司风采。“作为创业板试点注册制首批挂牌上市企业之一，我们深感荣幸，公司发展也由此站上新起点、迎来新机遇。”大宏立董事长甘德宏在接受记者采访时表示。
【新闻】中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 【点评】 8月LPR报价出炉，1年期和5年期以上LPR均与上期报价持平，符合市场预期。随着疫情防控取得显著成效以及宏观经济企稳回升，货币政策回归常态，从之前的总量偏宽松转向目前侧重结构优化。今年前7个月，社会融资规模累计新增22.5万亿元，比去年同期多增6.6万亿元，7月末M2同比增长10.7%，明显高于去年，总量宽松政策对保企业、稳就业发挥了重要作用。7月30日政治局会议对货币政策的表述，在延续了“灵活适度”的基础上，重点强调了“精准导向”。一方面，更多企业走出困境，逐渐开始正常运转，货币政策需要提供更加精准的支持；另一方面，持续的总量宽松也容易引起资金空转套利，引发局部房地产市场过热等风险。从近期货币政策操作上看，也能体会到央行对于货币政策宽松操作偏谨慎的态度，本月逆回购和MLF操作，相关利率均保持不变，传递了本月LPR不降的信号。随着货币政策从总量宽松逐渐转向精准导向，未来降准和降息的概率降低。 从流动性调节方式上看，央行逐渐回归公开市场操作、MLF操作等常规性的调控方式。自本月7日以来，央行已连续10个交易日进行逆回购操作，累计操作金额近万亿元，利率保持2.2%不变。从MLF操作上看，央行为维护市场预期平稳，提前公告将于8月17日进行MLF操作，对冲本月即将到期量（5500亿元）。当日，央行开展7000亿元MLF操作，利率保持2.95%不变，但超额续作量仍超出了市场预期。由此可见，近期连续货币政策操作的特点主要是通过价格稳定、数量缓增的方式，保持市场流动性合理充裕，满足缴税、政府债券发行等所需的流动性需求。 8月17日国务院常务会议强调，“保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，有效发挥结构性直达货币政策工具精准滴灌作用，确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业。”进一步明确了下阶段货币政策的重点方向。下阶段，货币政策将继续通过公开市场操作、MLF操作等常规性货币政策工具，调节市场所需的流动性，降准降息概率降低的同时，主要是发挥结构性直达货币政策工具的作用，对仍处于困难之中的制造业、中小微企业等实体经济的薄弱环节进行精准滴灌。另外，不搞大水漫灌也意味着疫情后期将更加重视金融风险的防范与化解，为经济社会恢复发展营造安全稳定的金融环境。 表逆回购、MLF利率与LPR 时间 7天逆回购利率 1年期MLF利率 1年期LPR 5年期以上LPR 2019-08-20 2.55 3.30 4.25 4.85 2019-09-20 2.55 3.30 4.20 4.85 2019-10-21 2.55 3.30 4.20 4.85 2019-11-05 2.55 3.25 — — 2019-11-18 2.50 3.25 — — 2019-11-20 2.50 3.25 4.15 4.80 2019-12-20 2.50 3.25 4.15 4.80 2020-01-20 2.50 3.25 4.15 4.80 2020-02-03 2.40 3.25 — — 2020-02-17 2.40 3.15 — — 2020-02-20 2.40 3.15 4.05 4.75 2020-03-20 2.40 3.15 4.05 4.75 2020-03-30 2.20 3.15 — — 2020-04-15 2.20 2.95 — — 2020-04-20 2.20 2.95 3.85 4.65 2020-05-20 2.20 2.95 3.85 4.65 2020-06-22 2.20 2.95 3.85 4.65 2020-07-20 2.20 2.95 3.85 4.65 2020-08-20 2.20 2.95 3.85 4.65 说明：黄颜色为利率调降的时点。 资料来源：中国人民银行。
摘要 【黄湘源：注册制下创业板必然会两极分化】注册制条件下的创业板，不可能只有增量新股的单边上涨。曾因被批准实行注册制改革而快速上行的创业板，却在临近制度落地前跌跌不休了起来，这是注册制条件下市场机制发挥作用的必然表现，也是创业板在两极分化的过程中完成自身凤凰涅槃的必经之路。（证券市场红周刊） 注册制条件下的创业板，不可能只有增量新股的单边上涨。曾因被批准实行注册制改革而快速上行的创业板，却在临近制度落地前跌跌不休了起来，这是注册制条件下市场机制发挥作用的必然表现，也是创业板在两极分化的过程中完成自身凤凰涅槃的必经之路。 借助市场力量完成股票出清 是对退市机制的补充和完善 创业板在实行注册制改革后，交易机制也将和科创板一样，新股上市首五个交易日不设涨跌停限制，此后涨跌停限制也由10%放宽至20%。但创业板并非像科创板只是增量股份的单边市，逾800只存量股票，也将随之同步实行涨跌幅限制放宽至20%的交易制度。但审批制时代的创业板存量股份与另起灶炉新开张的增量股份并不完全一样，特别是上市初就存在的先天不足问题，上市后更是每况愈下，对于已经濒临退市边缘的存量股份，涨跌幅限制的放宽，在投资者具有更充分自由表达意志的市场条件下，随时都有可能被市场所淘汰。创业板这种以少量增量股份的注册制改革带动广大存量股份注册制改革的做法，相比于只有增量股份的科创板，将具有更为普遍性的示范作用和推广意义。 科创板的退市制度设计，虽然比原创业板或主板的退市制度更具进步性，包括一旦触及退市条件即直接退市，不再设置退市整理期，也不允许重新上市。这是因为科创板在此之前没有存量股份，但未必能适合于存量股份广大的创业板。创业板暂时保留了原来的ST制度虽不免留下一定的缺憾，但如果能在放宽涨跌停板限制的条件下借助于市场的力量，加快市场交易，对不具备留在市场继续交易的股票完成出清，则在一定意义上也可以说是对市场化退市机制的适当补充和完善。 如果认为创业板对注册制条件下推进退市制度落地的贡献仅仅表现在存量股份上，显然也是不全面的。创业板存量股份未来出现两极分化，是存量股份本身存在质量问题参差不齐所决定的。注册制的实施不过是通过市场机制加快了该退则退的进程而已。而对于不符合上市条件该退则退的原则，如果认为其只适用于存量股份而不适用于增量股份，显然也说不过去，无论科创板，还是注册制条件下的创业板增量新股，一旦触及退市条件，势必也将该退则退，这对科创板乃至主板整体市场化退市的落地，将会有很大的推动。 公司两级分化是吐故纳新的过程 其实，最终将导致科创板及创业板股票市场表现出两极分化的内在动因不是别的，恰恰正是目前增量上市新股备受市场追捧的高估值。科创板、创业板新股的高估值，在反映定价机制方面利益机制的价值取向上显然不是一点问题也没有的。在排斥了以散户为代表的大多数投资者议价发言权的条件下，按照科创板新股以及创业板新股目前这种估值没有最高而只有更高的趋势，建立在虚高估值基础上的超募势必将愈演愈烈。这除了满足相关新股发行人的圈钱欲望之外，只能是注册制改革中的市场被逐渐引入越来越泡沫化发展邪路的开始。 急功近利的思想如果在一定时期内占了上风，指望新股定价机制快速发生符合市场长期价值取向的根本性逆转显然并不现实，在业绩成长性经过一定时间阶段实践考验的情况下所出现的两极分化也就势必在所难免。对于这种两极分化，即使未必需要提升到是否有可能关系到注册制和退市制度改革成败的高度去予以评价，至少对于过于迷恋急功近利的高估值倾向的市场，也需要时刻警惕。如果说市场有必要依靠自己的力量来表达自己的价值取向，那么，注册制条件下股价表现的两极分化也就不失为一种既合情合理且行之有效的表现形式。这对于新股定价方式所存在的千疮百孔的制度性缺陷，即使未必有可能从根本上起到拨乱反正的作用，也有很大的可能将会在一定程度上发挥一些不无补益的纠偏和将功补过。 在某种意义上，两极分化不是创业板的沉沦而是吐故纳新的过程。只有经过从两极分化的扬弃到吐故纳新的升华，创业板才有可能在完成自身凤凰涅槃的同时，也为注册制在资本市场的全面落地推开，创造和提供比科创板更加贴近实际、切合现实的可复制可推广的经验。
周五早盘，A股三大股指集体高开，市场情绪明显回暖。截至午间收盘，三大指数悉数收红，创业板指上涨2%。北向资金转为净流入，半日净流入超16亿元。 本周以来，市场热点轮动极快，很少有持续性的热点，整体上低估值的蓝筹股比较抗跌。值得注意的是，今日早盘，横盘已久的科技股迎来了资金回流。 早盘消费电子板块集体高开，海能实业、超频三等多股封上涨停，歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股等大市值科技股涨幅也超4%。在消费电子承接市场人气的背后是半年报业绩的强力支撑。 详情请扫二维码↓
提前定好闹钟，闹铃一响就迅速打开电脑进入官网，花2分钟把挑选的商品放进购物车，发售时间一到就立即付款，然后等着快递把商品送到家门口。 王桐（化名）在优衣库官网抢IP联名款T恤的动作一气呵成。“优衣库每隔一段时间都会推出一些IP联名款T恤，很多图案的设计都是爆款，非常难抢。”王桐告诉记者，“比如电影、动漫、游戏等IP的联名款，很受年轻人的欢迎，我作为这些IP的爱好者，肯定要第一时间抢到的。” 一边是优衣库在中国18个城市新开了19家线下门店，加速下沉跑入二三四线城市；另一边是Zara在中国关闭核心商圈门店，GAP集团下的OldNavy，以及Forever21退出中国；外资快时尚在中国市场两极分化趋势渐显。 外资快时尚在中国市场“破功” “疫情之前，外资快时尚品牌就已经体现出了这种两极分化的局势，只是疫情加速了局势的快速变化。”纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄在接受记者采访时表示，“像Zara等品牌在中国只做一二线城市，虽然市场非常庞大，但与本土品牌和国际品牌间的激烈竞争，成本压力进一步凸显。如果品牌不能进一步去做增量，必然会被边缘化，面临被淘汰的局面。” 一组财报数据再次印证了部分外资快时尚品牌的市场颓势。 截至四月底的第一财季净亏损4.09亿欧元（约合人民币32亿元），Zara母公司西班牙服装巨头Inditex发布的财报数据并不好看。 Inditex称，计划永久关闭旗下1000-1200家门店，相当于其全球门店总数的13%-16%。 而拥有GAP、OldNavy等品牌的盖普公司在2020年第一财季（2020年2月1日-5月2日）净利润亏损9.32亿美元（约合人民币66亿元）。其中，盖普公司旗下三大主力品牌，OldNavy、GAP和BananaRepublic销售额跌幅分别为42%、50%和47%。同时，在全球范围内将关闭170家GAP品牌门店。 “为什么优衣库能逆势上扬，而其他的外资快时尚品牌却亏损？”中国人民大学助理教授王鹏告诉记者，“一方面，优衣库推出的很多产品都是设计简单、精耕细作的，应用场景多，复用率高，价格还便宜，整体的性价比就提了上来；另一方面，优衣库的品类也全，有内衣、内裤、袜子等等，和日常生活紧密相关。” “另外，在设计上，如Zara、H&M包括Forever21等外资时尚品牌偏年轻时尚，受众比较窄。”程伟雄坦言“而在版型研究上，他们对于中国市场的重视程度也不够。比如说很多服装的设计都是欧洲的版型，袖子都特别长，更适合身高在175cm以上的西方人穿。而发源于日本的优衣库在文化和体型上与中国人相似，设计出的衣服也更贴近中国人的日常生活。所以当价格做不过中国品牌，品质也做不过优衣库的时候，就唯有撤离中国市场了。” 同样，购买商品的便捷度也成为衡量消费者是否会为此买单的关键因素。作为优衣库的资深“粉丝”，王桐对记者说道，“优衣库的品牌店铺分布的比较广，一般大型购物中心都能看到，像其他的品牌比如Zara，店铺数量相对较少，你得去特定的地方才找才会有。” 以北京为例，记者通过“大众点评APP”搜索，发现以“优衣库”为关键词的搜索结果约有69个，而以“Zara”为关键词的搜索结果仅约有24个。 “推陈出新”迎合消费者需求 “现在家里的这种IP联名款的T恤摞起来能有半米高了，虽然很多都没怎么穿过，但我也很喜欢收集。”王桐告诉记者。 “疯”抢联名款的背后，是年轻人对文化情怀、彰显个性的需求。 “其实，优衣库一早就在通过IP联名的手段在做了，它运营的精细化、渠道的标准化，不仅值得外资快时尚品牌学习，也值得我们很多中国品牌去学习。”程伟雄解释称。 纵观国内市场，王鹏认为，在转型上做的比较好的案例就是李宁。 “在2008年以后，李宁遇到了非常大的危机。首先，店铺扩张太快导致现金流跟不上，而库存又积压过多；其次，品牌老化，目标客户年龄在增加；最后则是大量国外运动品牌入华，竞争激烈。”王鹏分析称。 经历了巨额亏损和长期阵痛以后，李宁断臂求生，通过新兴的时尚品牌“中国李宁”，成功转型。王鹏称，“中国李宁更有设计感、本土范、个性化，包括从设计装修到宣传文案，包括它的LOGO也跟运动品牌的李宁做了一个很明显的切割。我觉得这是非常值得学习的一个案例，相当于这个品牌分化。” 疫情冲击之下，外资时尚品牌想要继续逐鹿中国市场，就需要做迎合消费者需求的“推陈出新”。 在程伟雄看来，未来要朝着两个路径进行转型。“一方面，可以做品牌溢价，突出商品的差异化、个性化；另一方面，疫情之下消费受到了压缩，品牌可以去做大众化价格的商品。”程伟雄表示，无论什么品牌，在疫情面前的起步都是一样的，未来在整个消费重构、用户迭代的过程中，必须要做好这种迎合消费需求的改变。 王鹏则认为，快时尚品牌一定要找准自己的品牌定位和开店策略，要根据自己的特点和定价进行系统性的审视。“其实面对所谓的经济寒冬或者是经济下行压力，更应该储存弹药，而不是撒钱。”他建议，快时尚品牌可以进行更深层次的数字化转型。“随着科技的发达和个性化需求的增加，是否能够实现个性化、智能化衣服穿搭的推荐。我觉得这可能都是数字化转型的一个重要组成部分，而不是简单地去做电商。” 虽然“洋品牌”光环耀眼，但没有一种商业模式可以在市场中永远存续，停滞不前就没有未来。
2020年8月17日下午，德国凯傲智能叉车项目在山东济南奠基开工。项目一期投资2亿欧元，规划2021年实现高端新能源叉车年产能4万台。 今年以来，全球新冠肺炎疫情持续蔓延，全球经济遭遇重创，但潍柴动力旗下海外子公司德国凯傲集团订单却逆势增长。虽然受到疫情形势的系统性影响，今年3月份凯傲集团股价有所下跌，但欧洲资本市场看好其业务结构的有效调整、与潍柴战略协同效应发挥以及整体抗风险能力的提升，股价也快速反弹，目前已经翻倍，表现优异。同样，潍柴动力国内和海外业务经营同步向好，股价也在呈上升趋势。 据悉，凯傲集团济南项目计划总投资50亿元，规划远期建成年产10万台的高端新能源叉车研发制造基地。为推动新工厂在山东济南建设落地，凯傲集团已成立一家新公司，并持有其中95%的股权，潍柴动力持有5%。 本次潍柴和凯傲深度合作，意在加速整合，协同推动亚太战略落地，加快开拓中国新能源叉车市场。中国是全球最大的叉车市场，占据了全球约31%的份额，且份额有望进一步提升。近年来，中国叉车市场电动化趋势显著。据中国工程机械工业协会工业车辆分会的统计数据，2019年中国电动叉车销量占比约51%，3年间占比提升了10个百分点。 凯傲集团旗下品牌在电动叉车和电动仓储技术设备领域占据领先地位，过去十年间，各品牌已累计售出电动叉车逾百万台。截至目前，凯傲集团生产的工业车辆配备电驱技术的比例已达到约85%。凯傲积极布局中国新能源叉车市场，契合了行业发展趋势，前景令人期待。 2018年，凯傲集团提出其2027发展战略，明确了能源、数字化、自动化等重点行动领域，并设定了业务加速拓展、盈利性增长、资本效率提升、抗风险能力提升的发展目标。基于中国高端新能源叉车市场的成长潜力，毫无疑问，强化开拓中国市场，势必成为凯傲集团落地2027战略的最重要推手之一。同时，济南项目还将是凯傲亚太开拓计划的重要一环。未来，中国将成为凯傲辐射开拓亚太市场的中心，是凯傲全球市场布局中的“第二故乡”。 早在2012年，潍柴动力基于战略转型与结构调整的目的，战略重组凯傲集团。近年来凯傲集团发展迅速，贡献了潍柴动力近1/3的收入，同时有效增强了潍柴动力的抗周期、避风险能力。济南项目的落地，从地理位置上来看，潍柴动力与凯傲集团在传统业务与智能物流业务的协同性有望提升。可以判断，此番布局，将进一步加速潍柴动力这艘“装备制造航母”穿越周期，驶入更宽阔的新航道。 （CIS）
机床行业为装备制造业提供生产设备，是装备制造业的工作母机，处于制造业价值链和产业链的核心环节。根据中国机床工具工业协会统计，2019年机床工具行业运行总体上呈下行趋势，收入、利润、产量、产值等主要经济指标普遍同比下降。2019年我国金属加工机床消费额为223.1亿美元，同比降低23.5%。其中金属切削机床消费额141.6亿美元，同比降低21.8%。 2020年年初的新冠肺炎疫情，给我国经济和机床工具行业带来新的变化。但随着复工复产深入推进，生产经营秩序逐步恢复，实体经济融资环境逐渐宽松，市场积极因素逐步增多，机床工具行业总体运行处于持续改善状态。根据中泰证券研报的数据显示，金属切削机床产量4-7月分别同比增长11.40%、17.10%、15.40%和14.70%，4月以来持续正增长，景气度持续回升。 8月19日晚间，国内高端数控机床引领企业海天精工发布2020年中报，公司上半年实现营业收入6.76亿元，较上年同期增长30.60%；归属于上市公司股东的净利润5356.0万元，较上年同期增长52.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3968.96万元，较上年同期增长111.80%。 海天精工自成立以来致力于高端数控机床的研发、生产和销售，主要产品包括数控龙门加工中心、数控卧式加工中心、数控卧式车床、数控立式加工中心、数控落地镗铣加工中心、数控立式车床，广泛应用在传统机械工业、汽车工业、电力设备、铁路机车、船舶、国防工业、航空航天工业、石油化工、工程机械、电子信息技术工业以及其他加工工业。 据了解，国内机床行业核心零部件对外依存度较高，海天精工在数控机床研发领域已经有十余年的经验积累，具有自研机床电主轴等核心零部件能力，在国内机床行业中竞争优势突出。多年来，公司始终站在国内数控机床市场与技术的前沿，精确把握市场，以市场、客户为导向，以技术创新为优先的策略，在不断赢得市场份额的同时，也为公司的研发、创新带来新的动力。 目前，海天精工已取得了233项专利，并与国内科研院校合作开发了多项技术，已经成为国内领先的数控机床研发、生产企业。中报显示，上半年公司研发费用为2712.81万元，同比增长1.80%。 此外，面对客户需求的提升，海天精工拓宽原有产品链，拓展和丰富产品的规格和品种，坚持模块化生产，提升产品的市场竞争力。在巩固公司的优势产品和优势市场的基础上，进一步提升中大型数控龙门加工中心在行业内的领先地位。同时，小型批量化产品实现批量投放市场，提升公司的规模效益。 中泰证券研究院冯胜认为，随着2019年中国通用先后收购大连机床和沈阳机床，机床行业兼并重组序幕已然拉开，国内机床行业竞争格局将得到逐步优化，机床市场有望持续出清，具备技术优势的民营机床企业盈利能力有望进一步强化，未来发展空间广阔。海天精工有望成为民族机床行业的新旗手。
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