地方政府紧急出手：力帆、众泰迎来转机？ 对于汽车制造企业而言，“力帆们”长期发展的关键在于自身的造血能力。 近日，深陷破产传闻的力帆汽车似乎正迎来转机。 10月21日，有媒体爆出重庆市政府已召集地方金融办及相关银行机构债权人组成债委会，并要求各相关银行金融机构在现阶段对力帆股份做到“不抽贷、不压贷、不断贷”，以此来挽救这家“濒临破产”的地方企业。 随后，力帆控股方面也确认已经在近日成立了债委会，并对外表示力帆正在积极化解债务危机，正在积极兑付非银方面的债务（此前信托等违约）。 而推动政府紧急出手的原因是力帆股份销量和业绩的双双下滑。 公开信息显示，今年9月，力帆汽车生产传统乘用车605辆，新能源汽车377辆；销售传统汽车399辆，新能源汽车360辆，总销量仅为759辆。 销量惨淡的背后是力帆巨大的财务压力。在今年第一季度首次亏损后，今年上半年，力帆股份营业收入51.78亿元，同比减少13.39%，归母净利润亏损9.47亿元，同比减少859.98%。其中力帆流动负债达到192.83亿元，流动资产仅121亿元，负债率达到75.2%。 与此同时，近12个月未披露的累计发生涉及诉讼（仲裁）案件金额已经达到14.23亿元。力帆也被列入中国执行信息公开网的被执行人名单，涉及的执行文书4份，单笔最大金额为1.155亿元。 股权冻结、巨额负债下的力帆曾在2018年开启资源整合，先后出售15万辆乘用车项目的生产基地以及重庆力帆的乘用车生产资质，共获得39.65亿资金。 今年9月，重庆联交所挂出两块地产项目招商信息，分别是两江新区地产项目和龙头寺片区地产项目，而背后实际控制人也指向力帆股份。 在卖地、出售资质难以纾困的局面下，重庆市政府此次出手意在通过债委会的协调，稳定信贷，帮助力帆化解债务危机。 据了解，债委会是由三家以上债权银行业金融机构发起成立的协商性、自律性、临时性组织，通过构建各银行业机构信息交流和协调一致行动的平台，并按照“一企一策”的方针集体研究增贷、稳贷、减贷、重组等措施，有序开展债务重组、资产保全等相关工作，最大限度的帮助困难企业纾困。 而成立债务委员会的企业一般为金融债务规模较大、对区域性金融风险影响较大、以及金融结构复杂，经营困难的企业，或者是国家确定的重点行业出现困难的大中型企业。作为债务重组样本，今年7月，重庆债委会曾成功帮助东银集团渡过危机。 力帆能否借此成功脱困还未可知，同样负面消息缠身的众泰汽车也在金华市政府的的支持下寻求出路。 10月12日，众泰汽车董秘在投资者互动平台上回应投资者提问称，根据省、市、县三级政府关于众泰汽车纾困帮扶的指示精神，基于对众泰汽车未来发展的信心，在政府、各银行、众泰汽车的不懈努力下，由浙商银行牵头，中国银行、建设银行以及永康农商银行共同向众泰汽车发放30亿元资金贷款已于上个月到位，这笔贷款将用于众泰的生产经营。 在银团贷款资金管理小组的指导下，众泰表示将尽快实现由复产到复兴，严格按复产计划分阶段实现复产，并按计划进行资金使用审核。 此外，10月17日，有知情人士透露众泰汽车将获金华市政府15亿元资金入股，这批资金将用于众泰汽车新车型投产、新产品研发以及核心研发技术投入等。针对此消息，众泰方面表示一切以公告为准。 受到利好消息刺激，众泰汽车当日股价大涨4.66%，收盘报3.37元。 “针对濒临破产的汽车企业，地方政府该如何发力？我认为更多是善后，而不是说帮助这个企业给它注入资金，寻找资本帮扶。”日前，一位不愿透露姓名的业内人士在接受记者采访时曾表示，地方政府要做的事是帮助企业进行重组，但不是地方政府去参与重组，可以帮助地方企业寻找合适的买家的同时，在解决就业等善后工作方面发力。 “做企业是企业家的事情，是市场行为，要是企业真的难以经营，恐怕并不只是资金的问题，产品不行才是根本原因。”上述人士表示。 在业绩、销量双双下滑、自身经营难以维持的状态下，尽管政府以及银行、金融机构的支持给了“众泰们”得以喘息的机会，但对于汽车制造企业而言，长期发展的根基仍然在于自身的造血能力。
从代工到定制 莆田鞋业正经历深刻的转型之变 新华社福州10月21日电题：从代工到定制 莆田鞋业正经历深刻的转型之变 去年底，在杭州做电商十多年的黎茂成做了创业生涯中的一个重要决定：将公司总部从杭州搬到福建莆田。 此前，黎茂成自创的鞋业品牌在业界小有名气，通过电商渠道年销售量数百万双。“莆田制鞋工艺水平高，有完整的产业链，和当地鞋企合作前景广阔。”黎茂成告诉记者，新公司正在大量招兵买马，2000多平方米的办公楼已经装修完成。 莆田是中国鞋类产品的主产区和重要出口基地之一，鞋业是当地传统支柱产业，全市工商登记鞋业及相关企业4000多家，其中规模以上企业325家，从业人员超过50万人，2018年鞋业全部产值超过千亿元，70%以上鞋企以代工为主。 近年来，一场深刻的鞋业产业转型正在这里发生。 “外贸环境不确定性增大，特别是来自美国的订单减少10%，出口利润变薄。”莆田市工信局总工程师陈俊杰告诉记者，复杂的外部环境逼迫当地鞋企加快转型升级步伐。 莆田市永丰鞋业有限公司是出口龙头企业，2018年鞋业产值10亿余元，此前，对美出口占到公司订单总量的90%以上。 “去年开始，我们调整出口方向，在欧洲、澳洲十多个国家获得新的订单，尽管这些国家没有像美国那样动辄数十万、上百万双的订单，但出口到更多的国家和地区，量也能上去。”永丰鞋业副总经理林华忠告诉记者，经过一年多转型，公司出口到美国的鞋从此前占比90%降到50%左右，今年来企业订单保持稳中增长态势。 “尽管国际贸易环境存在不确定性，但世界离不开中国制造”，莆田百合鞋业有限公司行政总监方志远告诉记者，不少美国客户提出和企业一起分担加征的关税，宁可在美国卖场提价也要采购莆田鞋。 更多鞋业企业转变给国外品牌做代工的单一发展模式，“两条腿走路”，通过创设自主品牌，和国内知名品牌合作开发鞋业产品，给国内知名品牌代工等方式，进军国内市场。 在双驰实业股份公司产品展厅，有一块“现场私人定制”区域，消费者现场扫描测试脚型数据，选定鞋款、配色、面料、鞋面图案等，公司进行自动化生产，最快20分钟就能拿到一双专属定制运动鞋。 “私人定制”是莆田鞋近年来转型的一个成功案例，通过细分市场，满足消费者差异化需求，受到越来越多年轻人的青睐。 莆田市鞋业协会会长陈文彪说，经过数十年发展，莆田制鞋工艺、技术工人、产业链配套等方面都有较大优势，运动鞋等产品不输于国际知名品牌一线产品，这是鞋业转型升级的底气所在。 针对鞋业出口面临的复杂形势，莆田市也出台多项措施帮助企业转型升级。据莆田市政府负责人介绍，市政府通过建立滚动认定“白名单”制度，培育鞋业产业链龙头企业、核心企业、创新型企业，列入“白名单”企业，贷款按基准利率，贷款额只增不减，信用等级不降，市再担保公司给予每家单笔不超过500万元的担保，担保费由市财政给予补助，减轻银行压力。 莆田市还通过建立原材料集中采购平台，降低采购成本，成立鞋业产业投资基金，投资于提升产业基础和产业链水平的创新型企业、项目，加大稳外贸、电商扶持力度，成立鞋业创新服务中心等措施，扶持鞋企发展。 莆田市市长李建辉说，市委市政府全力支持打造莆田鞋区域品牌，对各家鞋企产品质量严格把关，经过权威检测质量过关的鞋企可以使用区域品牌，使用区域品牌的鞋企要做到和耐克、阿迪达斯等国际知名品牌质量“同线生产、同标检测、同质输出”；同时，鼓励、扶持各家鞋企打造自己的自主品牌。 记者采访到，今年来，尽管来自美国的订单出现减少，但今年来莆田鞋业出口及产值仍然保持稳定增长态势。 “作为企业还是要练好内功，加快转型升级，才能在复杂的形势下取得主动。”多位企业家在接受记者采访时表示。
中国企业迈入“史诗级”转型期 中国经济在经历了40年的高速发展之后，目前正在进行大规模的转型升级。此次转型升级时间紧迫，体量巨大，规模空前，它不仅是对中国经济40年高速发展的梳理与校正，更是人类经济史上一次史无前例的探索。 40年来，中国经济快速发展，制造业也从低质低价迈向大规模的高端智造，但快速发展产生的问题也不少，面对粗放发展带来的严峻环境压力，依赖低成本竞争的增长模式已难以为继，高速发展的中国经济到了不得不改、不得不立刻转型的关键期。 这艘约占全球经济总量六分之一的改革巨轮，载着近14万亿美元的经济体量，开启了世界经济史上绝无仅有的大规模“史诗级”转型升级。此次由高速发展向高质量可持续发展的大变革、大转型，无论对发展中国家还是对整个世界，都将创造新的奇迹，也将激发世界经济新的动能。 中国企业掀起空前规模转型潮 □记者 班娟娟 实习生 陈淑兰 北京报道 从早期专业零售，到连锁经营，再到转型互联网，苏宁持续打造全场景智慧零售； 从电池代工厂，到转型生产汽车，再到进军公共轨道交通，比亚迪不断开拓发展新局； 从教学仪器厂，到转型服务器产品供应商，再到大数据运营服务商，浪潮充分诠释经济发展新动能； 产业升级、自主创新、绿色环保、两化融合…… 伴随中国经济结构的调整，中国企业正进入史无前例的大规模转型期，转型速度之快、程度之深、影响之大，在世界经济史上绝无仅有。 中国企业展开大规模转型 中国企业正展开大规模转型。把视角拉得更近一点，我们会看到这种清晰的轨迹。 以民营企业为例，全国工商联发布的《2019中国民营企业500强调研分析报告》显示，约八成的企业为做强做大而主动选择转型升级，较上年增加4.4个百分点。 中国企业的转型，是其适应巨大环境变迁的自我选择，也折射了中国这个世界最大的发展中国家，在面对错综复杂的国际环境以及国内经济结构性阵痛时，如何驾驶中国经济这艘巨轮更加行稳致远。 中国企业掀起的这场大规模转型进程在世界上绝无仅有。数字经济的蓬勃发展可以作为其中的一个佐证。2018年我国数字经济总量达31.3万亿元，占GDP的比重达到34.8%。阿里巴巴、腾讯等一批优质互联网企业的不断发展壮大正得益于此。 “2019年中国企业数字化转型平均成绩为45分，比2018年的37分提高了20%以上。而且，转型领军者的占比从去年的7%提高到了9%。”埃森哲发布的《2019中国企业数字转型指数研究》显示，数字技术给了领军者新的武器、新的发展动力，使他们在行业中有了更大的话语权，并且有自信面对未来。 创新是转型的巨大动力源。数据显示，2018年中央工业企业全部建立起国家级研发机构，央企研发经费约占全国研发经费支出总额的四分之一。2018年民营企业500强中有76.6%通过技术创新提升了关键技术水平，有65.4%实施了技术改造和设备升级。 为中国经济注入更强动力 事实上，中国经济以及中国企业的加快转型，是不得不为，也是主动作为。 从国际环境看，2008年国际金融危机爆发以来，世界经济进入深度调整期，全球经济增长不确定性加剧，世界经济总供给和总需求发生巨大变化。从国内看，中国经济增长面临下行压力，经济内部结构性矛盾日益突出，产能过剩压力加大、资源环境矛盾加剧、生产要素成本上升，中国必须加快经济调整和转型进程。2014年中央提出经济发展进入“新常态”，不再追求两位数高速增长，转而追求高质量可持续发展。 传统产业以往依靠要素驱动和依赖低成本竞争的增长模式已难以为继，迫切需要转型升级。以制造业为例，广东和浙江等制造业大省加快推进产业转型和传统产业升级改造。2018年，广东省先进制造业增加值占全省规模以上工业增加值接近60%。浙江省在役机器人7.1万台，约三分之二应用于传统产业领域。 这也是中国的主动作为。当今世界正处于新技术革命高潮，各国尤其是发达国家也在进行产业结构调整，中国顺应世界创新大潮，将更快实现弯道超车。 正是中国掀起的这场声势浩大的关于经济结构转型的大变革，开启了以供给侧改革引领新常态、实现高质量发展的新篇章，令中国经济发展动力更足。 国家统计局提供的一组数据显示，以2014年为100，2015年至2018年我国经济发展新动能指数分别为123.5、156.7、210.1和270.3，分别比上年增长23.5%、26.9%、34.1%和28.7%，持续较快增长势头。其中，2018年转型升级指数为143.9，比上年增长8.8%。 转型或再创世界奇迹 没有不痛不痒的蝶变，也没有一帆风顺的转型。中国企业正面临前所未有的变局压力和转型阵痛，但压力和痛苦换来的前景却无限。 在东北辽宁，经济下行压力对机床制造业影响明显，沈阳机床集团以i5系列智能机床为代表的新型技术和产品却供不应求。这背后是沈阳机床集团痛定思痛，突破传统制造商思维，向现代工业服务商角色转变的结果。 在西部贵州，贵州盘江民爆有限公司实施贵州工业云平台提供的大数据+智能制造转型升级方案后，原来50人的生产车间如今只需15人。 在东部江苏，不少企业正因为注重转型升级，积极采用机器换人、智能制造、增强企业自主研发能力，才能在复杂的经济形势下游刃有余。 惟改革者进，惟创新者强，惟改革创新者胜。 世界银行、中国国务院发展研究中心、财政部前不久联合发布的《创新中国：中国经济增长新动能》报告显示，中国在“全球创新指数”等排行榜上的排名稳步上升，从2011年的第29位提升到2018年的第17位，目前在发展中国家中排名最高。 剧是必须从序幕开始的，但序幕还不是高潮。中国经济发展进入转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻坚期。 未来中国经济转型升级到底靠什么？在经济学家看来，关键在开发国内市场，而开发国内市场靠的是企业家精神，要完成这个转变，一定要有制度方面的重要变革。 理顺政府和市场的关系，营造良好竞争环境；减轻企业负担，有效降低企业创新成本；加大对传统产业转型升级的金融支持……一系列大刀阔斧的改革正在展开，着力破除束缚产业和企业转型发展的各种障碍。 当前世界面临百年未有之大变局，世界主要经济体都将面临巨大挑战，中国依然具有重大发展机遇和明显比较优势。中国还处在工业化、城市化、信息化发展过程当中，中国国内市场依然潜力巨大，中国刀刃向内自我改革与调整的勇气很大，中国对外开放的大门越开越大。 所当乘者势也，不可失者时也。我们有理由相信，伴随政府一揽子举措的大力推进落实，以中国企业家谋变创新的勇气和魄力，中国经济转型将会取得更多成就，这无论对广大的发展中国家还是对整个世界，都将创造新的奇迹，也将激发世界经济新的动能。 老牌国企先治顽疾后升级 □记者 梁冬 哈尔滨报道 拥有多家“共和国长子”企业的黑龙江省齐齐哈尔市富拉尔基区，近年在国内外需求下滑的双重压力下，充分利用当地工业企业集聚、技术人才储备雄厚的优势，以改革促创新，推动中国一重、北满特钢等“老字号”重新焕发出活力。同时，围绕“国字号”企业，做足“吃配”文章，实现了区内多个产业的协同发展，使这个传统的工业老区变身为人才汇集、产业集聚的新型工业区。 刀刃向内 改革顽瘴痼疾 富拉尔基区是国家“一五”时期投资建设的重要老工业基地。当时苏联援建的中国一重、北满特钢和齐齐哈尔热电厂就坐落于此，这里曾创造多项新中国的第一，素有“钢铁机械城”之称。 “然而，因长期受制于体制、机制等原因，富拉尔基区一度企业经营亏损严重、区域经济每况愈下，被许多人视作‘走向没落的工业老区’。”富拉尔基区委书记谢广泉并不讳言这个区曾面临的发展瓶颈。 “富拉尔基区因企而建，因企而兴，全区要振兴发展必须重振老国企的雄风。”无数次反思和碰撞之后，一场大刀阔斧的改革率先从两家老牌国企开始。 2016年，我国装备制造“航母”企业——中国一重率先吹响改革号角，痛下决心，向企业自身的顽瘴痼疾开刀。 中国一重董事长刘明忠说，这次改革从各级班子入手，重点治理干部慵懒散漫、效率低下的工作作风，畅通了干部向“下”的渠道。改革后，企业中层干部由320人缩减至190人，减少比例高达40%，公司管理人员占比降至6.5%，一线人员比例升至57.2%。 改革大大激发了职工的积极性。2017年初，中国一重一举扭转了连年亏损的局面。2019年上半年，中国一重营业收入同比增长92.25%，利润总额同比增长246.7%。 紧随中国一重的改革步伐，富拉尔基区的另一大型企业——东北特钢集团北满特殊钢有限责任公司也完成了历史性的嬗变：2017年公司的重整计划草案获得一次性表决通过，建龙集团正式入主北满特钢，成为实际控股人，北满特钢艰难的混合所有制改革取得实质突破。 通过本次重整，建龙集团为北满特钢化解了沉重的债务负担和历史包袱，企业轻装上阵，重新焕发出活力：2018年实现主营收入41.7亿元，利润总额1.05亿元；今年一季度，又完成主营业务收入148531万元，同比增长82%，利润总额1805万元，而去年同期却为-4907万元。 打破壁垒 发挥集聚效应 “一直以来富拉尔基区内的‘国字号’企业与地方企业各自为战，缺乏分工协作和技术交流，集约化程度低，难以形成合力，这种状况限制了全区产业的升级和整体规模的提升。”提及富拉尔基区域发展的短板，谢广泉说。 为改变当地企业间壁垒林立的状况，富拉尔基区从发展“吃配经济”入手，探索依托现有大企业，发展地方配套企业，打破行业之间、企业之间的界线，努力培育壮大专业化强的产业集群，使产业规模迅速膨胀。目前，富拉尔基区的配套企业达23户，其中9户企业与中国一重签订战略合作协议，在铸锻造、装配以及小型机加件等方面与中国一重开展合作，合同金额由2016年不足8000万元增加到近3亿元。 记者近日在齐齐哈尔富重传动设备制造有限公司看到，工人师傅们正在为钢铁厂加工配套设备，车间里一片忙碌生产的火热景象。作为富拉尔基区整机零部件产业的重点企业，这家企业主要为中国一重生产配套产品和核电加氢产品。 “现在加工的是为日照钢铁公司生产的工作辊轴承座，工人目前正在加班加点抢抓工期。”企业生产计划部部长盖玉林告诉记者，公司在给一重做配套过程中，通过与企业的交流学习，逐渐提高自身的技术水平，使产品的质量不断提升，逐渐得到了全国其他大型企业的认可，如今企业生产的各种减速机、大型十字万向传动接轴和成套剪切设备等产品，已经销往全国7家钢铁公司。 创新发展 加速产业升级 在发挥产业集聚效应的同时，富拉尔基区还特别注重将创新元素融入其中，通过自主创新，凝聚技术和人才，提升品牌竞争力，使产业在不断升级中实现高质量发展。 核电常规岛整锻汽轮机低压转子是百万千瓦核电设备中的关键部件。为打破国外垄断，中国一重的技术人员克服了锻件重量超大、设备能力要求高、加热工艺复杂等挑战，独创了注流合浇600-700吨级超大钢锭制造技术，成功研制出了世界最大AP1000核电常规岛汽轮机整锻低压转子。 提起攻关过程，参与了当年24小时连续浇注会战的时任炼钢分厂厂长刘海澜眼眶湿润：“在这项新成果的研发中，我们深深地领悟到：核心技术是要不来、买不来、讨不来的，只有通过自主创新，发展的主动权才能牢牢掌握在自己的手中。” 伴随着创新发展，产业升级也在不断加速。700轧机建设项目是建龙北钢重要技改项目。建龙北钢党委书记王伟光告诉记者，项目建成后连铸坯可提高成材率0.23%，棒材成材率提高4%，煤气消耗降低300立方米/吨，产量提升至4000吨/月。 创新离不开人才的引进。富拉尔基区依托制造业，打造了一批有影响力和带动力的科技创新平台，引进燕山大学成立技术研究院，充分利用院士、博士工作站及各类产业研究院和工作室等创新平台，柔性引进各类人才150余人。 今年32岁的李立民是建龙北钢从吉林省引进的人才，住进了区里安排的人才公寓。“人才公寓解决了我的后顾之忧。作为初来乍到的年轻人，在这里能感受到关心和爱护，每天都能看到朝气蓬勃干事的人们和身边日新月异的发展变化。” 统计显示，2018年，富拉尔基区规模以上工业总产值和主营业务收入分别比2016年增加117.4%和95.3%；规模以上工业利润总额比2016年增加63亿元，彻底扭转了亏损局面。
2019年北京19个行业工资指导线发布 最低工资保障线确定为25920元 昨日，涉及19个行业的2019年北京市行业工资指导线发布。其中，最低工资保障线确定为25920元，较去年的24480元，增加了1440元。 各行业的工资指导线为一条曲线，依据各行业中生产经营正常、盈利能力良好的企业年销售收入、从业人员劳动报酬等数据加工整理而成。 此次发布的行业工资指导线所涉及19个行业包括：食品制造业；通用设备制造业；电气机械及器材制造业；计算机、通信和其他电子设备制造业；仪器仪表制造业；汽车制造业；房屋建筑业；土木工程建筑业；建筑装饰业；批发业；百货零售业；超市零售业；汽车零售业；道路货物运输业；互联网和相关服务业；旅游饭店业；房地产开发经营业；物业管理业；出版业。上述行业的企业可以根据行业工资指导线测算本年度职工平均工资水平。 北京市人力社保局表示，行业工资指导线中规定了最低工资保障线，今年为25920元，是按今年7月1日起执行的最低工资标准2200元/月以及前6个月最低工资标准2120元/月综合计算的年度水平。 市人力社保局强调，由于北京市最低工资标准不包含劳动者在中班、夜班、高温、低温、井下、有毒有害等特殊工作环境、条件下的津贴；劳动者应得的加班、加点工资；劳动者个人应缴纳的各项社会保险费和住房公积金；根据国家和本市规定不计入最低工资标准的其他收入。因此行业工资指导线的最低工资保障线仅为理论最低值。企业实际应用时，除极端情况外，并不需要参考此线。最低工资保障线主要用于示意该行业生产经营正常企业的劳动报酬最低值所对应的必要人均销售收入。 最低工资保障线警戒线则是根据该行业亏损企业销售收入中的从业人员劳动报酬含量的平均值设定的。企业的销售收入中的从业人员劳动报酬含量越接近警戒线，企业就越接近亏损。 市人力社保局指出，企业在使用行业工资指导线时，一方面要参照本年度销售收入预计可达到的水平及从业人员平均工资水平，另一方面要注意本企业人工成本投入产出三项指标在同行业中的位置。企业销售收入指标反映的是总产出情况，但不是最终收益结果，因此在确定企业工资水平时，应综合考虑企业实现利润等其他经济指标的完成情况。 此外，从业人员平均工资水平包含了个人应缴纳的社会保险、住房公积金及个人所得税金等项目，易受相关待遇标准调整影响。因此在确定企业工资水平时，也要考虑职工工资的实际增长。企业应当在遵循2019年企业工资指导线的原则下，配合使用行业工资指导线，进行当年工资增长的决策。
北京小微金服平台上线运营 记者从北京金融控股集团获悉，作为北京市金融服务实体经济“1+8”措施之一，北京小微企业金融综合服务平台（简称“小微金服平台”网址http://sme.bfhg.com.cn）昨天正式上线运营。该平台通过大数据技术连接小微企业和金融机构，免费为小微企业提供“助贷”“助投”“助保”“助扶”等一系列服务，是北京市金融科技基础设施建设的重要内容之一。 小微企业是实体经济的重要组成部分，但长期以来，由于数据缺失、信息不对称，导致获客成本高、风控难度大、服务效率低。依托北京金控集团旗下的金融大数据平台，小微金服平台通过多维数据整合和分析，对小微企业进行全息画像和风险评估，进一步扩大普惠金融的覆盖范围和服务效率。北京金控集团相关负责人介绍，作为北京市政务数据在金融领域社会应用的统一接口，金融大数据平台有着权威海量有序的数据支撑，这些数据来自税务、司法、工商等几十个部门，可以精准描绘出小微企业的信用状况。 小微金服平台通过多维数据整合，结合机器学习、数据挖掘等分析手段，将其中部分符合贷款条件的“灰度企业”识别出来，让被埋没的信用发出光彩，进一步扩大普惠金融的覆盖范围。另外，相关技术手段还可以对已经获得银行贷款的企业风险进行再次评估，对风险较低的企业可以增加授信额度，降低贷款利率，进一步提升普惠金融的服务力度。 打开小微金服平台可以看到，平台首页由债权融资、股权融资、担保增信、企业画像、政策服务、畅融工程等板块组成。在平台上，小微企业只需要简单三步、最快1分钟之内即可完成注册，享受基本信息服务。若有更多服务需求，可补充必要资料，提交具体需求内容，一键发布后进入金融机构的“抢单模式”。通过平台，金融服务供需关系将由原来的“以金融机构供给为主导”转变为“以企业需求为主导”，金融机构的服务供给将由“千企一策”转变为“一企一策”。 小微金服平台目前已经与银行、创投机构、保险公司、担保公司、行业协会、金融科技公司等建立了广泛而深度的合作关系。截至目前，合作机构已累计达到33家。 北京金控集团董事长范文仲介绍，金融科技基础设施建设应由市场化机构积极参与，在政策层面由政府制定金融大数据管理办法和使用规范，在实施方面吸纳专业化、市场化的机构参与。
创新药数据亮眼，中国创新药取得持续突破 本周，全国临床肿瘤学大会CSCO大会在厦门召开，部分创新药企业如恒瑞医药、信达生物、中国生物制药、基石药业等都有数据发布，激动人心。且从CDE专场报道来看，未来创新药加速审评上市的趋势仍将持续，医药作为消费+科技属性的细分领域，未来将成为长牛板块。 以恒瑞和信达为例，恒瑞此次首发肝癌和食管鳞癌数据，显示有较好进展。9月21日，恒瑞在2019年CSCO大会上首次公布了卡瑞利珠单抗在肝癌和食管鳞癌适应症方面的数据，数据结果较好。肝癌方面，卡瑞利珠单抗治疗既往系统性治疗失败的国人晚期肝细胞癌的全国多中心II期临床试验结果显示，卡瑞利珠单抗表现出了与其他PD-1单抗可比的疗效（ORR：14.7% vs 14.3%-18.3%）。食管鳞癌方面，卡瑞利珠单抗的几个研究也取得了不俗的结果，其中：1）单药用于晚期食管鳞癌二线及以上治疗的I期临床试验结果示，ORR为33.3%，DCR为56.7%，mPFS为3.6个月；2）单药二线治疗对比化疗用于晚期食管鳞癌的III期临床研究结果表明，卡瑞利珠单抗单药治疗使得患者OS显著延长，达到了主要终点；3）联合阿帕替尼和化疗用于晚期食管鳞癌一线治疗的II期临床试验结果显示，主要终点mPFS为为6.85个月，次要终点mOS、mDoR尚未达到。除了疗效显著外，以上试验还展现出了卡瑞利珠单抗较好的安全性。此外，前期在世界肺癌大会上公布的信达生物信迪利单抗联合安罗替尼一线治疗晚期非小细胞肺癌的疗效和安全性研究数据，此次在CSCO中也做了报道，ORR达72.7%，DCR达到100%；无论PD-L1和TMB表达如何，所有亚组均获得较高缓解率；生存数据尚不成熟，预估6个月PFS率93.8%。安全性方面，信迪利单抗+安罗替尼安全性良好。 1.2 医药具备消费+科技属性，是长牛股的诞生地 医药是政策市，政策影响大，无论过去和未来，政策是行业的先导指标，跟随政策走势选股是重要主线，未来医保控费是最大的主题，与之前不同，医保控费走向精细化，有定价权的公司和产品将攫取超额利润和获得持续成长。纵观海外经验和中国历史经验，均验证了这一理论。在美国：有定价权的创新药收益率最好；在中国09年基药降价时代，有定价权的中药收益率最好。共同特点均是选择医保控费下有定价能力的公司和品种。未来真正有定价权的公司和产品主要是科技技术类公司和有品牌类公司。医药是消费+科技结合的板块，未来符合这个特征的公司能长期走牛。 1.3 集采扩围政策即将落地 短期来看，关注9.24号的集采扩容和三季报超预期公司，我们预计边际上更好。上海发布《联盟地区药品集中采购文件》，标志着25个国家药品集中带量采购品种的推行区域即将由“4+7”地区扩展至全国。下周9.24就要开始集采扩围，投资者需要密切关注。我们认为，对于政策的放松前期市场已经有较好的认知，这次集采扩围针对中标企业数量的要求，从此前的“4+7”地区单一企业中标改为可多家企业中标，且此次集采扩面中申报价即为相应最后的中标价格（无需一定降至最低价），中标企业未必报价最低，价格竞争的压力有所减轻。 但另一方面，对于部分竞争格局激烈的品种（3家以上报价，特别是3家以上内资企业报价的品种），投资人也不能存在过高预期，未来对仿制药国家政策大方向是确定的——去除流通环节不合理加价，保证少量龙头企业在合理价格下的正常利润。从长期来看，仿制药企业还是要在转型创新、发展难仿、延长产品线这三方面下功夫。考虑到前期市场对政策放松已有一定预期，我们认为政策落地后，投资人仍会对政策避风港类的品种更加青睐。 1.4 超预期个股在三季报中将维持高增长 本周，我们进行了三季报业绩前瞻，根据我们预测，创新药、CRO、连锁药店、医疗服务、第三方检验服务、医疗器械等细分领域龙头公司依然可以维持高增长。建议重点关注超预期个股。 1.5 投资策略：积极加仓变化，稳守核心资产 1、关注“变化” 总体来说，我们认为在现阶段，投资者应当适应风险偏好的逐步提升，关注部分“变化”主题的标的——这其中既包括“小而美”、高成长/明年加速成长的细分龙头，也包括一些过去2年关注度并不非常高的，但本身质地良好，估值偏低，所在赛道有吸引力的标的。 前者我们建议投资人关注艾德生物、金域医学、健帆生物等，后者则建议关注丽珠集团、迈克生物等品种。 2、稳守“核心资产” 长期来看，核心资产依然是配置的主线，资本市场开放带来外资的长期加配，外资对头部标的“大跌大买，小跌小买”，国内投资者“小波段操作”越发困难，不如留底仓。我们眼中的核心资产主线： 创新药：恒瑞医药（无争议的一线龙头）、中国生物制药（4-5年前的恒瑞，估值更合理）、科伦药业（研发投入大，有望成功转型的企业）、长春高新（PEG具吸引力的生物制品龙头） 创新药卖水人：药明康德（临床前CRO全球龙头）、泰格医药（国内临床CRO龙头）、凯莱英（国内CDMO龙头）、艾德生物（国内伴随诊断龙头）、药石科技（分子砌块龙头） 医疗器械：迈瑞医疗（国内最大医疗器械公司）、安图生物（高成长的IVD领军企业）、乐普医疗（创新类医疗器械代表）、鱼跃医疗（家用医疗器械龙头） “大消费”：爱尔眼科（医疗服务龙头）、金域医学（ICL龙头企业）、益丰药房（优秀的连锁药店企业）、片仔癀（传统中药和医药消费品代表） 1.6 本周重点品种 恒瑞医药：新一代主力品种陆续进入放量期，2019-2020年业绩稳定性高； 长春高新：生物药领域的重要企业，业绩高成长估值较低，受医保控费影响小； 药明康德：创新药产业链龙头企业，前期回调较多，估值进入有吸引力区间； 艾德生物：肿瘤伴随诊断A股稀缺标的，独家产品明年有望放量； 金域医学：第三方检验绝对龙头，检验室迎来业绩收获期。 二 一周医药板块行情概述 2.1 医药板块行情概述 本周大盘下行，医药生物板块则呈现上行，沪深300指数全周下跌0.92%，医药生物板块全周上涨1.06%，跑赢沪深300指数1.88个百分点。自2019年年初以来各细分子行业涨跌幅分化，其中医药板块涨跌幅位于各个行业板块的中上游水平（以中信行业指数计，2019年初以来医药板块指数上涨35.94%，跑赢沪深300指数15.39个百分点，列29个一级子行业第7位）。 2.2 估值水平变化 本周沪深300指数下跌0.92%，医药生物板块上涨1.06%，根据我们的统计，截至2019年09月20日，医药板块估值为33.50倍（TTM整体法，剔除负值），溢价率方面，医药板块对于沪深300的估值溢价率为177.06%，医药板块对于剔除银行后的全部A股溢价率为64.05%。近期大盘小幅下跌，医药生物板块相对沪深300溢价率呈缓慢上升走势。我们假使2019年行业利润增长率为15%左右，则整体估值水平在29倍左右。 2.3 个股涨跌幅 本周医药生物板块上涨1.06%，在涨幅榜上，本周医药板块共110只个股上涨，其中华北制药、华通医药、信邦制药等个股涨幅居前。在跌幅榜上，本周医药板块182只个股下跌，其中华海药业、同济堂、海正药业等个股跌幅居前。 三 港股每周更新 先健科技（1302.HK） 附属公司先健深圳与深圳心元设立合资公司元心科技，先健深圳持有70%的股份。成立合资公司将裨益于加速生物可吸收材料项目的研发进程。 透过深圳云麻与中国科学院深圳先进技术研究院脑认知与脑认知与脑疾病研究所共同合作成立了联合实验室，加速开展大麻素干预脑疾病作用的相关科研工作。 绿叶制药（2186.HK） 集团的两大核心产品——创新制剂紫杉醇脂质体（力扑素®）、1类创新药注射用甘氨双唑钠（希美纳®）作为推荐用药，同时入选《中国食管癌放射治疗指南（2019 版）》。 自主研发的创新制剂——注射用醋酸戈舍瑞林缓释微球（LY01005）已在美国完成一项人体药代动力学试验，并达到预期终点。 君实生物（1877.HK） 特瑞普利单抗单药治疗经标准治疗失败后的晚期局部进展或转移性膀胱尿路上皮癌患者的关键注册临床研究（POLARIS-03研究）完成最后一例患者入组。 就建议A股于科创板上市通过上海证监局辅导验收，将适时公告有关建议上市的进展。 东阳光药（1558.HK） 董事会收到独立非执行董事李志明提交的书面辞呈，同时决议提名委任赵大尧为公司独立非执行董事。 联邦制药（3933.HK） 全资附属公司珠海联邦制药股份有限公司接获国家药品监督管理局关于本集团德谷胰岛素注射液的临床试验通知书。 石四药集团（2005.HK） 附属公司河北广祥制药有限公司已得到河北省药品监督管理局颁发药品GMP证书。 白云山（0874.HK） 控股子公司广州白云山星群股份有限公司于近日收到广东省药品监督管理局颁发的《药品GMP证书》。 环球医疗（2666.HK） 孔伟因其个人其他工作安排而分别辞任独立非执行董事以及董事会辖下提名委员会成员。 复星医药（2196.HK） 有关复宏汉霖发售股份的最终发售价为每股复宏汉霖发售股份49.60港元，预期复宏汉霖（2696.HK）将于2019年9月25日在香港联交所主板上市。 控股股东上海复星高科技有限公司通过上海证券交易所港股通交易系统以均价港币约22.8元/股的价格增持本公司H股股份共计1，060，000股，增持金额折合人民币约2，183万元。 三生制药（1530.HK） 本集团用于治疗血液透析患者瘙痒症的药物盐酸纳呋拉啡口腔崩解片（TRK-820）的临床试验申请于2019年9月16日获得国家药品监督管理局批准，准予开展临床试验。 普华和顺（1358.HK） 公司拟向Centurium出售100万股生物制药公司CBPO股份，总出售价格将为1.01亿美元。此外，拟组建财团私有化生物制药公司CBPO。 华润医疗（1515.HK） 公司向CMH健康基金注资4000万美元（约2.85亿人民币），而该基金拟筹集合共10亿美元，运作期限为8年。 上海医药（2607.HK） 上海医药集团股份有限公司与BIOCAD于俄罗斯圣彼得堡签署协议，设立合资公司SPH-BIOCAD （HK） Limited。双方首批合作的6个生物医药产品包括3个生物类似药和3个创新生物药。 上实集团通过下属全资子公司上实国际投资有限公司按照增持计划增持了公司H股20万股。本次增持后，上实集团持有公司股票约9.58亿股，约占公司总股本的33.71%。 中国证监会核准该公司增发不超过约1.84亿股境外上市外资股，每股面值人民币1元，全部为普通股。 四 每周报告统计 本周兴业证券医药小组共撰写报告1篇。 五 相关企业盈利预测及评级 下表为兴业证券医药组关注的A股上市公司，及其盈利预测。 六 风险提示 政策实施激进程度超预期、外资品种加速进入、部分公司三季报不达预期。
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