“未来财富管理行业发展的重要目标，将是降低财富管理市场的雾霾度，提高透明度，打造人民大众的理财师。”9月6日，北京金融控股集团有限公司党委书记、董事长范文仲在2020全球财富管理论坛上说，在大数据、人工智能等技术支撑下，未来理财将具备构建“千人千面”精准家庭财富画像、帮助投资者深挖并诊断自身财富管理需求的能力。 范文仲称，财富管理市场和行业在经历过去十几年快速发展之后，目前已经走到了舞台中央，财富管理机构的核心竞争力将是对未来趋势的洞见以及把握这种趋势的能力。目前，中国人均GDP已达到1万美元，北京人均GDP则超过2万美元、人均可支配收入达6.2万元（人民币），从历史和国际经验来看，财富保值与传承等财富管理服务即将迎来爆发期。在市场重塑的过程中，北京金融机构和金融市场资源丰富，高净值人群规模国内第一，同时科技创新与发展基础扎实，人工智能、大数据、区块链等金融科技底层技术广泛运用，发展财富管理行业具备“天时地利人和”的基础。 范文仲表示，未来财富管理行业发展的重要目标，将是瞄准重点领域，降低财富管理市场的雾霾度，提高透明度，打造人民大众的理财师。一是构建“千人千面”的精准家庭财富画像，要求从业者加深对家庭财富需求的了解，充分运用全维度的大数据分析和人工智能处理，帮助投资者深挖并诊断自身的财富管理需求。二是完善金融产品画像和金融机构画像体系，践行“以客户为中心”的原则，利用金融科技提供全面的信息，基于金融产品和金融机构两个维度，开展全方位、多维度的信息展示和风险评估，有效提高信息透明度，帮助投资者强化对金融产品、金融机构的风险理解，降低人民大众理财的信息雾霾。三是更加重视投资者教育工作，践行财富管理的人文关怀，从“人民大众理财师”的角度出发，填补普惠财商教育空白，帮助投资者形成理性、健康的投资观念，走出只关注收益而忽略风险的误区，在整个市场中形成良好的投资文化。
“他们有钱有闲，比起一线城市的年轻人们，压力更小。过去，他们更倾向于购买货币基金和指数型基金，如今，叠加购买主动型基金的小镇青年在总人群的占比增长30.7%，大于城市青年22.23%的增长率。他们的理财观念正在变化，更愿意去做分散的资产配置。”这是9月4日中国人民大学财政金融学院联合蚂蚁集团研究院发布的《互联网理财与消费升级研究报告》所勾勒出了小镇青年的理财现状。 移动互联网的发展推动投资理财变得更加普惠。 《报告》显示，2017年8月31日至2019年7月31日两年间，三线及以下城市和农村“基民”年增长率高出一二线城市。新冠肺炎疫情进一步强化了理财服务的线上化趋势。疫情期间，互联网理财业务的无接触性、便利性等优势得以不断凸显，线上理财销售、线上征信、线上理赔等业务发展迅速。 小镇青年理财技能相对缺乏 虽然小镇青年的理财观念正在变化，更愿意去做分散的资产配置。不过，小镇青年们的理财技能相对缺乏。 《报告》发现，虽然更愿意投资，但在效果上，三线及以下城市群体的理财收益人群占比要低于一二线城市人群，还需要吸收更多理财知识。 《报告》建议，加强金融投资者教育，注重金融知识“向下”普及。加大对下沉人群金融知识的普及力度，增加投资者的金融素养，提高投资效率。一方面可以帮助下沉人群实现收入向上迁跃，拉动内需，促进经济增长；另一方面可以提高金融监管效率，维护金融市场稳定。 蚂蚁集团财富事业群常务副总裁祖国明说，三线及以下城市和农村居民也有大量理财需求，并需要建立更为科学的理财观念。目前支付宝理财平台与超过300多家金融机构合作，用户在理财的任何阶段都能够获得专业机构、理财专家、内容社区等提供的服务。 数据显示，支付宝理财平台2019年提供了超2.5万篇文章，今年5月上线以来理财直播累计超1000场，为用户提供形式丰富的投资者教育。 此外，《报告》也认为，互联网理财有助于促进居民消费和消费升级、拉动内需，对下沉人群的影响更为显著。分析显示，资产的合理配置，能让人们的消费更有底气，增加消费意愿。另外，有理财投入，获得消费信贷的几率更大，也将在一定程度上促进消费，这主要是通过财富效应传导机制、资产效应传导机制和信贷效应传导机制来促进。 互联网培养了下沉人群理财习惯 中国互联网络信息中心数据显示，截至2019年6月，我国线上理财用户达1.69亿人。《报告》指出，互联网理财平台培养了下沉人群的理财习惯，其中，三线及以下城市和农村的“小镇青年”理财人数年增长14.13%，高于城市青年3.34%的负增长。 据预估，2022年，下沉人群的可投资金融资产规模有望达到101.7万亿元，互联网理财在下沉人群中的市场规模有望达到4.7万亿元。 “相较于传统理财业务，互联网线上理财降低了门槛，让不同地区和背景的人都能平等享受到金融服务，真正做到了金融的普惠。”中国人民大学金融科技研究所执行所长宋科表示。 《报告》认为，当前我国理财市场存在“缺口”，难以满足居民潜在旺盛理财需求。而互联网理财作为传统理财的重要补充，是数字时代的大势所趋。互联网理财能够优化中国居民金融资产配置，青年人群和下沉人群成为互联网理财“明日之星”，还有助于促进居民消费和消费升级，拉动内需。 为进一步推动我国理财业务转型升级，《报告》建议，传统金融机构与互联网金融平台应展开多样化合作。传统金融机构与互联网金融平台应展开全方位地深入合作，发展智能投顾，推动理财线上化，创新理财服务模式，提高理财服务的普惠性，满足大众投资者的多样化理财需求。
今年以来，新冠肺炎疫情的蔓延，在资金端和资产端，对资管行业产生了冲击，尤其在资产端，部分行业、企业经营困难加大，一些项目原有的还款安排不得不调整。 “目前，老的理财产品期限错配较多，压降程度要考虑到不同银行机构的资本实力、信贷资源、客户还款意愿等多种情况，存量资产处置存在一定的难度和复杂性，但这并不意味着资管业务改革方向出现变化，银行仍是理财业务转型升级的第一责任人，需要扎实细致编制存量资产台账和存量资产整改计划，综合采用多种压降路径，不拖、不等、不靠，主动推进整改工作，尽早完成整改任务。”9月5日，中国银行业协会专职副会长潘光伟在“2020全球财富管理论坛”上表示。 潘光伟称，尽管“资管新规”过渡期已确定延长至2021年末，但过渡期内需要完成的转型任务依然艰巨，银行理财仍面临着净值型新产品发行困难、存量老产品压降难度大、投研能力不足、资管行业基础性政策存在差异、投资者教育任重道远等一系列问题，需要高度重视并采取得力措施予以解决。 当前市场关注比较多的是，资管产品的净值化管理和公允价值计量。对此，潘光伟表示，净值化管理的真正核心是对投资标的进行公允价值计量，这就要求在计算产品的投资人权益时，能够及时体现出投资运作的成果，暴露出当前承担的风险，而产品估值是否合理、可靠直接决定公允价值计量的实现程度。可见，估值能力是资产管理行业的核心竞争力，资产管理机构应持续关注投资标的估值变化，将估值工作贯穿于募资、投资、运作管理和退出等环节，为投资者发现价值、创造价值。 “因此，建立理财行业完备统一的行业估值标准，对于落实‘资管新规’和理财办法的相关要求，推动银行理财业务规范健康发展至关重要。近两年，中银协先后起草了《商业银行理财产品估值指引》、《商业银行理财产品会计核算指引》，启动了《理财产品信息披露指引》、《理财产品资产减值指引》等课题研究工作，今后，通过这些行业指引的出台，将弥补银行理财产品在会计核算、公允价值计量和信息披露方面的制度短板。”潘光伟表示。 截至今年6月末，银行理财产品余额22.1万亿元，近3年来基本保持稳定。符合新规方向的净值型理财产品规模较资管新规发布时增加225%，3个月以内的短期理财产品规模降至资管新规发布时的28%。 中银协和普益标准调研显示，截至今年6月末，净值型理财产品存续规模约为13.2万亿元，同比增长67%，占全部理财产品存续余额的53%。开放式理财产品存续余额为16.7万亿元，同比上升0.2个百分点，占全部理财产品存续余额的67%，流动性风险管理能力不断提升。按募集金额加权，截至今年6月末，新发行封闭式非保本理财产品平均期限为191天，同比增加约8天。随着产品端平均期限的增长，封闭式非保本理财产品的资产端和产品端期限错配情况明显缓解。
“围绕资管业务的规律特点，统筹好机构监管、功能监管和行为监管建设，银保监会已经先后制定了理财新规，《商业银行理财子公司管理办法》及《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》等配套细则。目前正在制定《理财产品销售管理办法》、《理财产品流动性管理办法》。”银保监会创新业务监管部副主任蒋则沈在9月5日的“2020全球财富管理论坛”上表示。 蒋则沈称，目前还在进一步关注研究银行理财子公司的内部控制和交易行为监控、产品信息披露、治理体系建设等专项内容，未来将持续完善相关的制度规则体系建设。同时，在日常中推进针对资管业务的专业化监管体系建设。 银行理财是“受人之托、代人理财”，蒋则沈表示，银行理财需要把握好投资者利益优先原则，守信于行、取信于民、受人之托、忠人之事，注重受托资产的安全性和收益的可持续性。同时，投资者适当性管理是资管业务的生命线，也是合规展业的基础。无论是银行理财公司，还是从事产品代理销售的商业银行，都是投资者适当性管理的关键主体。 “理财产品投资不同于一般商品买卖，销售理财产品仅仅是起点，理财产品的核心价值兑现体现在未来的产品存续期内。”蒋则沈称，理财产品销售服务需要贯穿理财产品全生命周期的始终，不能将理财产品面向投资者的推介展示、风险评估、投资建议、适当性匹配、风险提示和信息披露等程序，简化为单一时点的孤立的销售行为，甚至当作一锤子买卖。与此同时，银行理财子公司作为新型的资管机构，需要积极主动地把银行理财子公司、银行理财新产品这些基础概念，向老百姓讲清楚、讲好、讲生动，提升公众的认知，帮助投资者准确有效识别和防伪，防范线上线下的欺诈。 截至目前，已有21家商业银行获批设立银行理财子公司，其中17家已经获批开业，另外还有2家外资控股的理财公司获批筹建。
2018年4月以来, “资管新规”及配套细则相继落地实施，大资管行业逐渐统一。而银行理财在资管行业中规模占比居首，其专业化运作成为监管部门重点鼓励的方向。 从2019年6月首家银行理财子公司成立以来，截至目前，已有20多家商业银行获批设立银行理财子公司，其中17家已经获批开业。理财子公司产品尚处在发行初期，共性明显，但也不乏特色化产品，正在逐渐形成“固收为主，权益为辅”的产品模式。 不过，银行理财及银行理财子公司的进一步发展还有很长的路要摸索。“银行理财的投资逻辑正发生变化，我们思考更多的是如何使投资者和融资者更密切地结合，使资产管理在资金端与财富管理更好地融合。银行理财子公司不单要从市场波动中赚钱，更要从企业成长中获得收益，这需要我们覆盖企业的全生命周期，加强对企业的熟知度。”9月5日，光大理财董事长张旭阳在“2020全球财富管理论坛”上称。 转型难在文化和IT系统 银行理财子公司在过去一年里进行了哪些变革？在业务定位及公司经营管理方面有哪些难点？ 农银理财总裁段兵在论坛上表示，银行理财子公司的转型存在两个难点。首先，文化的转型。理财子公司的人员大都是从商业银行资管部门出来的，资管部门又是从投行、金融资管演化而来，商业银行文化是信贷文化，是以看现金流为主的文化，而理财子公司则需要在资本市场上运作，“目前理财子公司的文化正在培育过程中，还需要一定时间，文化转型是比银行理财产品转型更困难的事情。”他称。 “银行理财子公司转型另外一个比较大的困难是IT业务系统的构建，资管行业的核心竞争力之一是系统。如何利用系统将不同期限新产品的规模做大是保持资管竞争力的根源，银行理财有现阶段的困难。”段兵称。 “全球资管行业商业模式在发生变化，过去10年被动投资比例不断增加，但是管理费的收入没有变。银行理财一定要发挥投资顾问的作用，从简单的卖产品，向定投服务转型，拥有自己的商业价值和管理模式。”张旭阳表示。 行业的进步是由公司治理和制度建设共同推动的，对此，张旭阳称，一方面应呼吁与监管机构共同探讨商业银行理财子公司相关的制度完善；另一方面，对于银行理财子公司，希望进一步设立专业子公司这样的组织架构，既可以保持投资的稳定性，又可以通过设立的PE专业子公司、投顾专业子公司等更深层次地参与市场竞争。 净值型产品波动实属正常 今年5～6月，国内债券市场经历了比较剧烈的调整，采用市值法估值且主要投资债券的银行理财产品和公募债券基金出现了不同程度的净值回撤，市场上部分理财产品受到了冲击。 论坛上，银行业理财登记托管中心副总裁管圣义称，市场上有波动是正常现象。对于金融机构而言，除了要做好“了解你的客户”以外，还要做好“熟知你的产品”，不是仅向投资者提供一个产品说明书就完了，要把交易的每一个环节向投资者讲明白，加强金融消费者保护。 一家股份制银行相关负责人称：“对于刚成立或即将发行的产品，拉长建仓周期，优先补充其他资产，等待债市情绪稳定和回调机会。同时，培育投资风险与收益相匹配的观念，传导适当承担波动风险以获取长期收益的理念。” “‘刚兑型产品’就像双刃剑，虽有市场空间，但这些产品风险成本高，若不能有效压退，净值型产品的发展也会受到制约，存在一定障碍。目前，国内的理财产品还是以固收类产品比例偏高，随着老产品的退出，理财子公司发行的一些净值型新产品分布在权益类、ETF、ETS委托类的产品会更多元化，增长速度也会更为迅速。”管圣义称。 明明债券研究团队认为，打破刚兑后，银行理财失去了吸引客户的一大亮点，同时在净值化转型过程中，还将迎来基金、券商资管等有力竞争者。银行继续依靠资产端存量高收益资产和信用下沉、加杠杆等策略的支撑难以长久发展，激烈的竞争环境对银行的渠道销售能力、客户服务能力、资产配置能力，以及投资研究能力等理财服务都提出了更高的专业化要求。银行应搜集客户信息与理财需求，构建客户画像，进行产品创新设计。另外，银行擅长的传统的资产配置都是固收为主，在权益类投资方面相较于基金公司与证券公司有较大差距，银行应扬长补短，加强“固收为主，权益为辅”的布局。 如何看待“资管新规”延期 今年8月，央行称，考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，将“资管新规”过渡期延长至2021年底。 管圣义表示，“资管新规”延期有以下突出特点：首先，虽然延期，但是不改变资管转型的标准，转型方向不变；其次，“资管新规”对理财转型中出现的存量问题给出了具体的措施，比如，健全存量资产处置的配套支持措施，鼓励采取新产品承接、市场化转让、合同变更、回表等多种方式有序处置存量资产，稳妥处置银行理财投资的存量股票资产等，“这些政策是外松内紧，银行绝不能掉以轻心。”他称。 “首家银行理财子公司开业已有一周年，但基础设施和制度设置等还需完善。银行和银行理财子公司应该苦炼内功，作为金融供给侧改革的有生力量，在‘六稳六保’方面发挥作用。”管圣义表示。 一位股份制银行高管称：“该政策并没有超出市场的预期。此前业界各方都有呼吁，建议将过渡期延长1～2年不等，最终监管作出了延期一年的决策。总体来说，各资管行业对资管新规的延期非常支持，正按照既定的目标和规划来实现顺利转型。” “银行理财转型开弓没有回头箭。原有的一些类存款类信贷产品的风险掩盖和业务模式不可持续，也难以为继，因此主动处置化解存量包袱是商业银行回归主业、理财业务回归本源的内在要求和必由之路，也有利于银行理财提早谋划布局，加快改革转型，优化资源空间，轻装上阵发展。”银保监会创新业务监管部副主任蒋则沈称。
今年上半年，招商银行净利润增速出现负增长，反映盈利能力的净息差也在下降，反映资产质量的指标——不良率在二季度也有显著下降。 在半年报业绩沟通会上，招商银行第三任行长田惠宇以及其他高管对上述问题一一予以解答。 同时，田惠宇谈及招行未来战略时总结了六个字：轻管理、轻文化。“我们要时刻提醒自己，不要犯大企业病。所以转型进入‘下半场’以后，很自然就把‘轻管理’和‘轻文化’提到招商银行组织进化的高度，这是我们面临的课题。所以，就要‘打破竖井、赋能减负’。”他表示。 短期内利润增长仍有一定压力 招行2020年半年报显示，该行（集团口径）实现归属于本行股东的净利润497.88亿元，同比下降1.63%；实现营业收入1483.53亿元，同比增长7.27%。 相较于同行10%左右的下降幅度，招行下降幅度是较小的。 有机构分析师恭喜招行在特别困难的经营环境中取得这么好的业绩。田惠宇的回复很淡然：“何喜之有？利润也是负增长。”他表示，今年上半年新冠肺炎疫情对招行经营的影响是显而易见的。除了面对行业共同的问题、困难以外，还有招行自身的困难，既有共性问题，也有自己的个性问题。 以零售为重（占比超过50%）的招行，受到的疫情冲击和影响在短期内是比较大的，该行今年上半年零售贷款投放速度低于对公贷款，也低于上年同期增速。 “这对我们的RWA（风险加权资产）和整体的资产收益率而言，受到的影响比市场平均水平可能要更大一些。”田惠宇说。 报告期内，归属于招行股东的平均总资产收益率（ROAA）和平均净资产收益率（ROAE）分别为1.29%和16.94%，同比分别下降0.16和2.53个百分点。 对于下半年的业绩增长，招行副行长王良补充说，综合外部大形势来判断，短期内招行利润增长仍有一定压力。从长期看，由于招行整体的基本面较好，有信心继续保持差异化的优势。 净息差收窄 受到较大挑战 对于收窄明显的净息差，田惠宇坦言“不是很理想”。“但这是招行独特的业务结构和特定的资产负债结构决定的。从长期看是好的；但是从短期看，如果仅仅看一个季度或6个月，那可能就是问题。”他说。 这主要是跟招行资产负债结构有关。招行负债主要来自客户存款，其中60%是活期存款。“在正常情况下，这是好的。但是在今年的情况下，这一类负债的成本是刚性的，比重越大就越刚性。”田惠宇表示，所以今年上半年招行的净息差就受到比较大挑战。 截至6月末，招行净利差、净利息收益率分别为2.42%、2.5%，均有收窄，同比减少0.16个百分点、0.20个百分点，但仍好于大多数上市银行。 新增不良贷款来自零售 招行资产质量情况也受到业界关注。截至6月末，招行不良贷款余额553.28亿元，较上年末增加30.53亿元；不良贷款率1.14%，较上年末下降0.02个百分点。但是，二季度关注贷款率和不良贷款率均有显著下降。 田惠宇表示，不良贷款额增加，主要来自零售贷款，尤其是信用卡贷款。今年新生成的不良贷款也主要是来自于零售，这是招商银行面临的个性问题。 报告期内，该行信用卡的不良贷款率最高为1.85%。 对于二季度资产质量问题，招行首席风险官朱江涛解释，是因为加大了对存量潜在风险客户下迁的力度。所以从整体指标表现出关注贷款额下降比较快，关注贷款率也处于下降通道。 “目前来看，总体风险是可控的。因此，我们对全年对公贷款质量的判断是：整体对公不良生成额同比会有所下降，关注率和逾期率大概率也会有所下降。”朱江涛表示。 零售资产质量上半年基本保持稳定。整个零售贷款不良生成同比略有上升，大概上升10亿元。“预计全年的零售贷款整体资产质量会保持稳定。”朱江涛说，信用卡贷款的不良生成后续还会维持相对高位，但高点已经过去。 虽然如此，招行风险抵御能力是十分强劲的，拨备丰厚。报告期内，该行拨备覆盖率在440.81%，远超监管红线几倍，也远高于大多数同行。预计拨备覆盖率会在440%至450%上下波动，维持在较高水平。 理财收入同比大增120% 招行是零售理财大行，管理资产规模庞大，仅次于“宇宙行”，资管新规下面临的转型压力不小。报告期内，该行资管规模和收入保持增长。 截至今年6月末，招行理财子公司招银理财管理的理财产品余额2.38万亿元，较上年末增长8.68%。 规模增长使得上半年招行理财收入同比增幅达到120%。上半年，招行实现56.5亿元的全口径受托理财收入。其中，银行销售端的收入加上分行渠道收入大约36亿元，理财自身管理费收入约20亿元。 “理财的发展更重要的是看老产品能不能平稳压降，新产品能不能有效承接压降下来的规模。如果规模可以实现有效、平稳的增长，收入增长就是水到渠成的一个过程。”招行行长助理刘辉表示。 因为资本市场带来的机会，招行上半年理财净值化转型也较快。报告期内，该行新产品余额1.09万亿元，较上年末增长59.08%，占理财产品余额（不含结构性存款）的45.80%。 招行副行长汪建中说，过去给客户配置的类固收产品比重比较大，而今年私人银行在客群发展较快的同时，在整个客户资产配置的结构上也发生了重大变化。过去类固收产品已经压降得比较低，替代的是各种新的权益类产品和保障类产品，而且替代效果非常好。
A股上市银行2020年半年报已经发布完毕，各家银行理财子公司的业绩，以及资管新规落实进度等也备受关注。 记者梳理发现，已开业的11家银行理财子公司今年上半年净利润共计34.6亿元。其中，招银理财上半年净利润达15亿元，占比超过四成，相当于五大行旗下理财子公司工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财的净利润之和。 “在资管新规过渡期、理财子公司初创期、疫情余震期‘三期叠加’的环境下，银行理财、资产管理业务面临新的挑战。不过，利好的是，资管新规及其配套文件为行业发展指明了方向，居民财富增长和直接融资比重提高的长期趋势也有利于进一步扩大行业发展空间。”业内分析人士称。 1家净利润抵5家之和 在已经开业的银行理财子公司中，总资产规模最大的要数工银理财。数据显示，2020年6月末，工银理财总资产168.24亿元，净资产165.94亿元，上半年实现净利润2.56亿元。 建信理财总资产规模排在行业第二，不过，其盈利能力不容乐观。截至今年6月末，建信理财资产总额157.22亿元，净资产151.91亿元，上半年净利润仅为1.31亿元。盈利能力不佳，与建行的理财产品归属不同部门管理有一定关系。数据显示，上半年建设银行及所属子公司管理理财产品规模为20169.91亿元，其中建设银行拥有理财产品规模17931.68亿元，而建信理财管理规模为2238.23亿元。 招银理财的业绩则在理财子公司中一骑绝尘，今年上半年末，招银理财总资产70.54亿元，净资产65.22亿元，却实现净利润高达15亿元。进一步看，截至6月末，招银理财管理的理财产品余额（不含结构性存款）为2.38万亿元，较上年末增长8.68%。其中，表外理财产品余额占比达98.72%，表外理财产品募集资金余额排名市场第二；新产品余额1.09万亿元，较上年末增长59.08%，占理财产品余额（不含结构性存款）的45.80%，较上年末提高14.58个百分点。 光大银行一向被认为是理财业务的先行者，不过其理财子公司光大理财在今年上半年业绩表现并不出色，远不及另一家股份行理财子公司兴银理财。光大理财上半年末总资产51.98亿元，净资产50.25亿元，实现净利润2122万元。而兴银理财上半年末总资产51.45亿元，净资产51.12亿元，实现营业收入1.44亿元，净利润为1.03亿元。 另外，两家城商行旗下的理财子公司开业时间不长，但在今年上半年业绩不错。数据显示，截至上半年末，宁银理财总资产16.32亿元，净资产15.73亿元，净利润为7284万元；杭银理财总资产10.13亿元，净资产10.08亿元，营业收入2778.20万元，实现净利润743.16万元。 压非标存量，加大权益性产品配置 此前的7月3日，央行联合多部门发布了《标准化债权类资产认定规则》，招银理财在该规则口径下的非标资产规模较此前有所增加。7月31日，央行发布公告，明确资管新规过渡期延长至2021年底，并公布了延期配套的政策安排和推进措施。 另外，5～6月，国内债券市场经历了比较剧烈的调整，采用市值法估值且主要投资债券的理财产品和公募债券基金出现了不同程度的净值回撤，银行理财子公司部分理财产品也受到了同样的冲击。 工商银行副行长廖林称，资管新规实施以来，工行严格按照新规要求平稳推进存量业务转型，探索存量非标资产多元化处置方式，进展顺利且良好。截至今年7月31日，存量理财产品共计持有非标资产5000多亿元，比高点时压降了46%。“近期监管部门将资管新规过渡期延长一年，为我行存量产品非标资产处置提供了更加有利的窗口期。工行将按照最新监管指导意见，对理财业务整改转型方案不断进行测算和调整，有序推进存量理财业务的转型工作。”他称。 对于权益性产品配置的计划，廖林称，下一步，工银理财将坚持长期投资、价值投资理念，紧紧围绕资本市场、行业政策导向和客户需求，探索推出各类主题权益产品。进一步来看，大力支持多层次资本市场建设，构建包括主板、科创板、创业板、新三板在内的多层次资本市场投资能力，为资本市场引入长期、增量资金；适应资本市场改革新要求，抓住上证指数重构、创业板注册制、科创板IPO、新三板精选、再融资政策调整等市场机遇，推出科创优选、定增优选等不同系列权益投资策略产品；满足不同客户的多元化投资需求，不断丰富混合类和权益类产品线，逐步形成全覆盖的权益类产品体系，为不同类型、不同层级客户参与权益市场投资提供完备的“工具箱”。 对于理财产品受到债市调整的冲击，招银理财称，采取的方法是降低相关产品久期和杠杆，同时运用国债期货等缓释市场波动的工具进行风险对冲；对于刚成立或即将发行的产品，拉长建仓周期，优先补充其他资产，等待债市情绪稳定和回调机会。同时，培育投资风险与收益相匹配的观念，传导适当承担波动以获取长期收益的理念，合理引导对净值型产品的预期。 “随着理财子公司业务发展模式更加清晰，将继续坚定推动业务转型发展，提升新产品占比，妥善压降老产品规模。在平稳过渡的前提下，推动现金管理类产品合规改造，为后续老产品加速改造积累经验；加大固收+、权益、多资产等产品的发行和销售力度，进一步提升产品多样性和收益水平。”招银理财表示。 不过，尽管今年上半年理财子公司在产品上有较大的转型，但整体转型依然任重道远。例如，部分新产品不够“新”，仅仅是通过将预期收益率改为业绩比较基准并定期公布净值，就简单认定为是转型成功的“净值型产品”，离公募基金和国际证监会组织的标准还有差距；另外，老产品和老资产压降缓慢，滚动发行老产品对接老资产仍然是主流，滚动发行的老产品有过渡期政策背书，反而进一步强化了刚性兑付预期，影响了新产品的市场需求。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估