据TechCrunch报道，英国金融公司「Selina Finance」完成5300万美元融资，Picus Capital与Global Founders Capital领投，融资将用于扩展英国用户规模和开发欧洲市场。 「Selina Finance」成立于2019年6月，公司选择中小型企业中评级信用良好（prime）的对象作为用户，签署不动产抵押条款向用户提供贷款，年利率起点为4.95%，借款上限为100万英镑。 为了作出正确的借贷决策，避免违约风险，「Selina Finance」从两个角度设计了算法：借款人不动产的价值（通过市值、折旧等计算）、企业经营状况（经营者信誉、借款目的等）。 「Selina Finance」认为，公司产品相比银行房产抵押贷款节省了时间，公司能够把银行6-8周完成的流程压缩在1周内完成，同时免受高额佣金的困扰。 国内小微企业借贷难等问题同样存在，然而由于金融市场发展不成熟、国家监管严格等原因，市场上非银行性质的房产抵押中介并不受关注。2019年国家互联网整治小组将P2P网贷机构纳入征信体系，把失联的网贷机构和逾期未偿付的大额借款人定义为失信人，促进行业长期健康发展。 关于投资逻辑，Picus Capital执行董事Robin Godenrath认为，“「Selina Finance」的模式在英国是第一次出现，这意味着巨大的市场机会。公司释放了消费者住房资产中的权益，「Selina Finance」目前的产品满足消费者需求，未来C端业务牌照通过审批之后，我们将对公司的表现持更加乐观的态度。” 我是36氪分析师浩晨，持续关注教育行业。欢迎与我交流行业或寻求报道，我的微信：DangHaochenwx，添加后请注明公司、职位、姓名。
今年以来，中国A股成为全球涨幅第一的市场，但7月初急涨后波动加剧，不过这并未让“基民”们放缓入场的脚步。 据彭博新闻社（Bloomberg）今日报道，今年有数千亿规模的新基金建仓需求，表明股市后续将能获得增量资金的支撑。据中国证券投资基金运作管理办法规定，公募偏股型基金的经理在六个月内要将新基金的股票投资比例提升至80%以上。 “今年基金销售火爆是居民储备向资本市场大转移的重要证据，加上自己买股票风险大，所以更愿意选择买基金。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，权益类基金在下半年继续增加是必然的，公募基金在市场中的占比会越来越多，成为推动资本市场慢牛的重要力量。 尽管经历上涨后，A股估值已经有所修复，但从全球来看，A股并不算贵。彭博提及，上证综指本月从3000点之下一举蹿升到3400点以上，当前震荡回落。从估值来看，沪指比过去三年和五年均值要贵，但与海外一些主要市场相比仍属廉价。上证综指当前预测本益比接近13倍，远低于美股标普500指数近22倍，日本东证指数近17倍的水平。 同时，A股机构化的趋势有所强化，外资的A股持有量也持续攀升，这有助于市场更为理性。彭博提及，银河证券基金研究中心的数据显示，二季度末中国公募基金持有境内股票市值为3.17万亿元人民币，较一季度增长24.73%。中国央行公布的外资一季度末持有境内股票市值1.89万亿元，二季度数据尚未发布。招商证券在报告中指出，从一季度的数据看，公募基金持股占比较保险资金和外资已明显扩大。 近期，英国《金融时报》（Financial Times）也报道称，今年第二季度，从中国短期货币市场基金撤出的资金达到950亿美元(约合6730亿元人民币)，为新的股票型基金提供了新资本。同时，融资比例也适度攀升。瑞银(UBS)的数据显示，7月中旬，A股两融余额超1.3万亿元。
欧洲央行呼吁银行停发股息及红利 共同应对疫情危机 中新网7月29日电 据欧联社综合报道，当地时间7月28日，欧洲中央银行(ECB)向欧元区银行建议，并呼吁欧元区银行在2021年底前停止支付股息或发放红利，以保障银行拥有更加充足的流动性缓冲资金，来应对新冠肺炎疫情所造成的经济危机，以及新冠疾病大流行带来的后果。 据报道，欧洲央行表示，未来银行业很可能会承受第二波新冠肺炎疫情，呼吁当局准备介入，可通过资本重组来防止信贷紧缩。并建议银行直到2021年12月31日以前对股息及红利实行极端节制，并放宽资本市场政策和维持欧元区信用流动。 报道称，为缓解新冠病毒疫情对欧元区经济带来的冲击，欧洲央行已祭出规模1.3万亿欧元紧急购债计划，以刺激经济成长及降低借贷成本。 欧洲央行监事会主席、著名意大利经济学家安德里亚·恩里亚表示，欧洲央行将密切关注各银行在危机时期的信贷政策，并透过监管措施和行动来确保欧元区银行业保持抵御风险能力。 针对欧洲央行停止发放股息和红利的建议，德国银行业机构抱怨说，全面禁止发放股息和红利，将令投资者感到不安，使银行更难以寻求资本。 恩里亚指出，如果经济形势进一步恶化，当局必须准备采取进一步的行动。政府可以扩大现有措施以支持借款人，也可以采用资产减免计划，甚至直接对银行注资。并通过提供充足的市场信贷来支持经济复苏。(黄鑫)
7月29日，据财政部官网，财政部发布关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知。其中提出，对近期下达及后续拟下达的新增专项债券，与抗疫特别国债、一般债券统筹把握发行节奏，妥善做好稳投资稳增长和维护债券市场稳定工作，确保专项债券有序稳妥发行，力争在10月底前发行完毕。优化新增专项债券资金投向。坚持专项债券必须用于有一定收益的公益性项目，融资规模与项目收益相平衡。重点用于国务院常务会议确定的交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等七大领域。积极支持“两新一重”、公共卫生设施建设中符合条件的项目，可根据需要及时用于加强防灾减灾建设。 通知指出，严格新增专项债券使用负面清单。严禁将新增专项债券资金用于置换存量债务，决不允许搞形象工程、面子工程。新增专项债券资金依法不得用于经常性支出，严禁用于发放工资、单位运行经费、发放养老金、支付利息等，严禁用于商业化运作的产业项目、企业补贴等。同时，坚持不安排土地储备项目、不安排产业项目、不安排房地产相关项目。 以下为通知全文： 关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知 财预〔2020〕94 号 各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财政局： 为贯彻落实国务院常务会议部署，用好地方政府专项债券（以下简称专项债券），加强资金和项目对接、提高资金使用效益，做好“六稳”工作、落实“六保”任务，现就加快地方政府专项债券发行使用有关工作通知如下： 一、合理把握专项债券发行节奏。对近期下达及后续拟下达的新增专项债券，与抗疫特别国债、一般债券统筹把握发行节奏，妥善做好稳投资稳增长和维护债券市场稳定工作，确保专项债券有序稳妥发行，力争在10月底前发行完毕。 二、科学合理确定专项债券期限。专项债券期限原则上与项目期限相匹配，并统筹考虑投资者需求、到期债务分布等因素科学确定，降低期限错配风险，防止资金闲置。既要鼓励发行长期专项债券，支持铁路、城际交通、收费公路、水利工程等建设和运营期限较长的重大项目，更好匹配项目资金需求和期限，又要综合评估分年到期专项债券本息、可偿债财力以及融资成本等情况，合理确定专项债券期限，避免人为将偿债责任后移。 三、优化新增专项债券资金投向。坚持专项债券必须用于有一定收益的公益性项目，融资规模与项目收益相平衡。重点用于国务院常务会议确定的交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等七大领域。积极支持“两新一重”、公共卫生设施建设中符合条件的项目，可根据需要及时用于加强防灾减灾建设。 四、依法合规调整新增专项债券用途。赋予地方一定的自主权，对因准备不足短期内难以建设实施的项目，允许省级政府及时按程序调整用途，优先用于党中央、国务院明确的“两新一重”、城镇老旧小区改造、公共卫生设施建设等领域符合条件的重大项目。确需调整用途的，原则上应当于9月底前完成，合理简化程序，确保年内形成实物工作量。各地涉及依法合规调整专项债券用途的，应当将省级政府批准同意的相关文件按程序报财政部备案，并在地方政府债务管理信息系统全过程登记。 五、严格新增专项债券使用负面清单。严禁将新增专项债券资金用于置换存量债务，决不允许搞形象工程、面子工程。新增专项债券资金依法不得用于经常性支出，严禁用于发放工资、单位运行经费、发放养老金、支付利息等，严禁用于商业化运作的产业项目、企业补贴等。同时，坚持不安排土地储备项目、不安排产业项目、不安排房地产相关项目。 六、加快新增专项债券资金使用进度。抓紧安排已发行未使用的新增专项债券资金投入使用，做好与近期下达批次的新增专项债券资金使用的衔接。要依托地方政府债务管理信息系统，对专项债券发行使用实行穿透式、全过程监控，动态监测地方财政、相关主管部门以及项目单位等各类参与主体，逐个环节跟踪进展，一级抓一级，层层压实相关主体责任，既要督促加快专项债券资金使用进度，尽快形成实物工作量，也要确保项目质量，提高债券资金使用绩效，决不能乱花钱。 七、依法加大专项债券信息公开力度。发挥按中央要求建立的全国统一的地方政府债务信息公开平台（WWW.CELMA.ORG.CN）作用，全面详细公开发行专项债券对应项目信息，加快推进专项债券项目库公开，对组合使用专项债券和市场化融资的项目以及将专项债券作为资本金的项目要单独公开，发挥市场自律约束作用，以公开促规范、以公开防风险。 八、健全通报约谈机制和监督机制。要健全每月定期通报机制，对资金拨付进度快、安排使用合规有效的市县、相关主管部门和项目单位予以表扬，对资金拨付进度慢、安排使用不合规的市县、相关主管部门和项目单位予以通报或约谈，既要防止债券资金滞留国库，也要避免资金拨付后沉淀在项目单位，提高债券资金使用效益，尽快形成对经济的有效拉动。财政部各地监管局要加强属地监督。 特此通知。 财政部 2020年7月27日
外资机构眼里的中国经济下半场：从V型复苏到结构性分化 中国二季度实际GDP的跃升令市场兴奋。经济完成V型复苏后，后续增长势头备受市场关注。 近期多家外资银行发布中国下半年经济展望，据第一财经记者梳理，“中国经济进一步恢复、货币政策更灵活适度”成为一些外资机构的共识。 经济下半年继续复苏 “中国经济在进一步恢复，但恢复的过程可能不太均衡。总的来看，供给方面的恢复较快，但需求端恢复仍较慢。”花旗银行首席中国经济学家刘利刚在媒体电话会上表示。他认为，下半年中国经济复苏的步伐可能不均衡，生产和基础设施投资的恢复要远超消费和企业投资的恢复速度。 德意志银行中国首席宏观经济学家熊奕认为，新冠疫情及随后的复苏是上半年中国经济波动的主要动因，但自下半年起，这些动因会逐渐减弱。 受新冠疫情冲击，季节性调整后，中国2020年一季度实际GDP环比骤降，但自3月起开启强势反弹，第二季度实际GDP从一季度的-6.8%跃升至3.2%，实际GDP增速环比增长约12%。 花旗预计，中国下半年GDP将同比增长5.9%，三、四季度GDP增长逐季攀升；德银预计，2020年下半年经济复苏的步伐将趋缓，GDP季度环比增长将略高于潜在增速。 “下半年经济步伐不太均衡，我们预计第三季度经济增长逐渐攀升到5.5%。”刘利刚表示，从今年财政政策情况分析，下半年财政政策的发力，将使中国经济复苏进一步提升。但今年财政政策的设计不同以往，是比较大的扩张财政刺激政策，政策执行或滞后。 “财政政策的实施可能在第三、四季度。财政刺激政策的设计是着重民生，使中小企业尽量能够存活延续下去，让它们不会大幅裁员。在经济预期相对低迷的情况下，财政政策刺激的乘数可能会低一些，对经济的影响可能比我们想象小一些。”刘利刚说。 货币政策将更加灵活适度 宽松的财政和货币政策为中国经济在上半年实现复苏提供了有力支持，在此基础上，下半年货币政策将更加灵活适度成为业内共识。 刘利刚提到，由于担心新的金融套利，中国的货币政策宽松自5月以来已暂缓。但他认为，货币政策的宽松远没有结束。 花旗预计，下半年央行将两次下调存款准备金率50个基点，预计第三季度将MLF利率下调20个基点，以达到人民币20万亿新增贷款和人民币30万亿社会融资总量。 “货币政策在下半年需要继续宽松，同时金融套利风险也会相应上升。”刘利刚说。 德银持有类似观点。熊奕预计，下半年政策基调仍将维持平稳。货币与信贷规模的增加以及大规模的财政支持将继续助推下半年的经济增长。 “综合来看，我们预计中国货币政策下半年的侧重点仍是对实体经济的支持。”三菱日联银行环球金融市场部首席金融市场分析师孙武表示，展望未来数月，中国货币政策将进一步适合性下降。随着货币政策的侧重点从刺激经济转向控制金融风险，进一步降息的空间缩减。 出现行业的分化 在业内看来，行业将呈现结构性差异——部分行业受疫情影响发展依旧承压，部分则跻身为后疫情时代的赢家。 “批发零售、运输、餐饮住宿、租赁及商业服务等若干行业受影响较为严重，复苏相对缓慢。但与此同时，其他行业的增速有望达到甚至超越6%。”熊奕说，新冠疫情改变了消费者偏好及商业模式，而经济仍在适应这些调整。 部分行业或存在资源闲置与发展瓶颈的双重压力，部分固定资产与人力资本无法轻易实现跨行业转移。例如，各地保持社交距离的措施给酒店、休闲娱乐等服务行业带来严重冲击，却提速了电子商务和数字经济的发展；在长途旅行减少的同时，短途出行却有所增加，继而推升了对汽车的需求等。 此外，刘利刚提到，可能让经济承压的风险仍需关注：一、在研发出有效的治疗方法或疫苗之前，不能排除本地新冠病毒疫情的重新出现；二、如果财政刺激的执行被推迟并且效率有限，投资增长可能会低于预期，商业资本支出将继续拖累投资复苏。
科创板是推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深度融合、引领经济发展向创新驱动转型的重大举措。科创板成立一周年以来，中国工商银行积极落实国家决策部署相关政策，充分发挥全球服务网络、金融科技、资金结算、金融创新等方面的优势，全面对接企业、交易所等各方主体的金融需求，助力科创板健康发展。 一是做好科创板资金安全的“稳定器”，工商银行为助力科创板的发展，充分发挥国有大行证券资金结算优势，积极地推动系统优化升级，更科学地做好流动性管理，保障科创板证券资金结算体系的高效运转。工商银行作为国内资本市场最重要的资金结算银行，截至6月末，累计为科创板网下申购验资规模市场占比第一。 二是做好科创企业蓬勃发展的“领航员”，为优质科创企业的发展保驾护航。工行通过“贷、股、债、投”等多种方式，为科创企业提供全方位融资服务和产品支持。科创板推出前夕，工行就率先发布了《科创企业综合金融方案》，在上海、深圳设立了总行级科创企业金融服务中心，目前已为74家已上市科创企业提供综合金融服务，并与40多家已上市科创企业建立信贷关系。同时，工行还联动重点证券公司，通过私募股权基金和新股发行申购积极参与多家科创板上市企业和拟上市企业的股权投资。 三是做好投资者财富管理的“规划师”，让投资者能够分享企业成长红利，实现资产保值增值。工行为投资者参与科创板提供了丰富产品，积极代销9支科创主题基金；工银理财向市场发行23支科创题材理财产品，累计投资打新基金等科创板类相关投资超200亿元；工银瑞信发行2支科创主题主动权益基金，超额认购资金56亿元，科创板股票持仓市值超13亿元。此外，工行还通过线上线下相结合的多种方式，积极向投资者进行科创板投资的风险教育和知识宣传，做好投教工作。
来源：路透社 特斯拉第二季度盈利超出预期，连大众集团CEO赫伯特·迪斯（ Herbert Diess）都忍不住赞叹，“特斯拉有机会在5到10年内成为全球市值最高的公司。”不过，对于特斯拉来说，这仅仅是正餐前的开胃菜，在中国收入暴涨才是其不断攀高的最强助攻。 近日，特斯拉向美国证券交易委员会（SEC）递交的文件显示，特斯拉今年第二季度在中国市场的销售收入为 14 亿美元（约合人民币98亿元），同比暴增102.9%，占总营收23.19%。 今年上半年，特斯拉在华营收为23亿美元，占120.21亿美元总营收的比例为19.13%，这意味着特斯拉在中国市场的营收正在逐渐提升。 在中国之外的其他市场，特斯拉营收呈现不同程度的下滑。美国虽然仍是特斯拉的最大市场，但难逃下滑命运，销售收入同比下滑11.2%至30.9亿美元，欧洲及其他市场下滑幅度更是高达29.1%至15.46亿美元。不难发现，中国市场已经成为拉动特斯拉走高的主引擎。 目前特斯拉市值已经达到2738亿美元，稳坐全球车企市值第一的宝座，凭借中国市场助攻，特斯拉真的已经无人可挡？ 特斯拉的最大掘金场 收入与销量双攀升，中国市场已经成为特斯拉“希望的田野”。 受疫情影响，第二季度特斯拉美国弗里蒙特工厂的生产一度处于停工状态。为了复工复产，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）甚至上演了一出起诉美国当地政府、威胁搬厂的闹剧。 彼时，中国上海工厂成为特斯拉唯一正常运转的整车工厂。为了提升产能，特斯拉在一季度财报中表示，要将上海工厂原计划年产15万辆的目标，提升至20万辆，也就是每周生产4000辆，同时加速启动Model 3的长续航版和高性能版的生产工作。 国外市场一片狼藉，中国市场扛起特斯拉发展的大旗。乘联会数据显示，特斯拉第二季度在中国市场交付了3.1万辆，占据其全球销量的三成，中国仅次于美国，成为特斯拉的第二大市场。 中国市场烈火烹油，特斯拉也开启了前所未有的本土化攻势。 Model 3来源：特斯拉微博 前不久，特斯拉和手游《和平精英》宣布合作，特斯拉的Model 3和Model X将上线《和平精英》游戏，作为玩家在游戏内的载具使用。目前正在举办的成都车展现场，特斯拉还特意带着身披“奇幻紫”皮肤的Model X亮相展台。 这是特斯拉本土化的又一尝试。在此之前，特斯拉已经先后引入QQ音乐、哔哩哔哩、欢乐斗地主、欢乐麻将等本土化应用。2019年12月底，特斯拉强化语音控制功能，可识别中国大部分地区的方言。2020年1月，特斯拉又牵手具备大量中国用户基础的百度地图，为广大车主提供地图服务。 马斯克也丝毫不掩饰对中国市场的重视。前不久的人工智能大会上，他透露称，特斯拉正在中国组建自动驾驶工程团队，并且将在今年完成研发L5级别的自动驾驶基本功能。中国的自动驾驶团队不仅是简单把美国的技术搬到中国，“我们会原创性地在中国做工程开发、原创设计。” 6月23日，特斯拉中国确认将中国用户数据和认证服务从美国迁至中国。与之对应的是，特斯拉也开始在中国不断“招兵买马”。特斯拉招聘的微信公众号发布的招聘信息显示，其正大量招聘数据中心工程师、存储工程师等一系列信息技术运维岗人员。 近日，上海临港当地政府发布的招聘信息显示，特斯拉计划在上海工厂招聘近千人，岗位包括装配车间、冲压以及质量检查等岗位，基本全是一线生产相关人员。在不少人看来，特斯拉此次的招聘活动，部分是为该公司在上海工厂生产Model Y做准备，目前特斯拉在中国大规模招聘的消息已经登顶微博热搜。 二季度财报中，特斯拉还公布了上海超级工厂Model Y在建厂房内部情况及建成效果图，并表示项目正在按计划推进，首批车辆预计2021年交付。在1月初Model Y国产项目启动现场，马斯克曾表示，Model Y的需求最终可能超过其他特斯拉车型的总和。 特斯拉Model Y 来源：特斯拉官网 或许，Model Y实现国产之后，特斯拉在中国的销量将再次迎来攀升。 马斯克在第二季度财报电话会议上表示，上海工厂零部件的本地化采购每月提高5%-10%，到今年底国产零部件率将达到80%，甚至更高。国产化率提升将为特斯拉提供更多利润，也为特斯拉降低售价提升销量提供了更大空间。“在降价的情况下，我们仍然可以提高利润率。”特斯拉首席财务官扎克·科克霍恩（Zach Kirkhorn）此前在第一季度财报会议上曾表示。 “中国将成为特斯拉最大的市场。”美国投资银行派杰（Piper Jaffray）分析师亚历山大·波特（Alexander Potter）看来，中国将成为特斯拉的最大收入来源地。而韦德布什证券公司（Wedbush）分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）同样认为，中国市场是“特斯拉在黑暗的全球宏观经济中的一道亮光”。 汽车界的华为与小米正崛起 面对中国市场，特斯拉愈加得心应手，对于中国品牌车企来说，真正的狼，来了。 面对30万元的补贴门槛，特斯拉也将国产标准续航版Model 3的售价降至30万元以内。在理想汽车CEO李想看来，30万元的补贴门槛对于国内纯电动品牌来说是“灭顶之灾”，会“精准助攻特斯拉打残国内的纯电动品牌”，小鹏汽车CEO何小鹏则认为，会导致“15万-40万元售价的电动汽车竞争压力明显增大”。 上半年的成绩也为特斯拉中国团队赢来更多话语权。36氪报道称，目前，特斯拉中国区已经拥有自主定价权，这意味着特斯拉中国团队可以根据实际舆论来控制售价体系，减少因飘忽不定的售价而带来的负面影响，这将有助于特斯拉在中国市场的进一步发展。 不过，面对特斯拉摧枯拉朽般的攻势，中国品牌并非不堪一击。 复盘手机行业过去十年。苹果手机的一枝独秀没有让中国手机产业走向没落，其衍生的优秀供应商产业链，反而催生出华为、小米等一批优秀的国产手机品牌。对于如今的新能源汽车行业来说，特斯拉也不能“一家独大”，其引爆的新能源汽车产业供应商体系，也正在“培育”新能源汽车行业的“华为和小米”。 蔚来汽车作为国内新势力车企的头部玩家，经历了资本看空、持续亏损等负面事件之后，获得了腾讯7070万元增持和银行百亿授信，蔚来汽车CEO李斌在成都车展现场也长舒一口气，“基本来讲，资金压力应该是大大缓解了。” NIO House 来源：蔚来汽车官网 走过至暗时刻的蔚来汽车，凭借独特的用户运营思维，在高端汽车市场已经占据了一席之地。6月份蔚来汽车交付了3740辆，创历史新高同时，二季度累计交付量已经达到10331辆，首次实现了单季度交付量破万。 理想汽车赴美IPO的计划也在顺利推进。路透社报道称，目前理想汽车赴美IPO已获得足额认购。7月25日，理想汽车向美国证交会（SEC）提交更新招股书，启动了高达9.5亿美元的首次公开募股，这是今年中国公司在美国最大的IPO之一。 小鹏汽车或将紧随其后。7月20日，小鹏汽车宣布完成由香港投资公司Aspex、国际知名对冲基金Coatue等投资机构参与的C+轮融资，融资金额近5亿美元。36氪此前报道称，小鹏汽车接近向美股市场秘密提交IPO文件，计划于今年7-9月上市。 如今新造车阵营中“三足鼎立”的格局已经初步显现，无论是小鹏还是蔚来，都在开发适合中国道路的自动驾驶系统，对特斯拉形成围攻之势。尤其是小鹏在自动驾驶技术研发路径方面和特斯拉大致相同。7月16日，特斯拉微信公众号推文错误地引用了小鹏汽车 XPILOT 3.0 红绿灯感知的视频，对此小鹏汽车自动驾驶产品总监黄鑫还在微博公开发文 “致谢”。 造车新势力“崭露头角”，大众、丰田等传统车企也在加快电气化转型，如今在中国市场扶摇直上，但眼下还不是特斯拉高枕无忧的时候。 欢迎关注未来汽车日报
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