为更好研判“后疫情”时期保险机构面临的诸多挑战，探寻解决之道，近日，中国保险资产管理业协会（下称协会）牵头召开了一次线上专题研讨会，十余位保险资管机构负责人参会。 新华人寿投资部总经理陈一江分别从负债端和资产端分析了保险资金面临的挑战。他认为，从负债端来看，首先新增保费稳步增长和非标资产集中到期，面临“资金不荒”、“资产荒”的局面，资金配置压力大；第二，资金成本虽然下降但有底线、较刚性；第三，资金期限整体拉长，结构分化较大。此外，万能险、分红险资金在当前非标收益下降、资产稀缺形势下，面临保收益和保稳定的两难抉择。 同时，资产端也面临着严峻挑战。陈一江表示，在固收投资方面，一方面，固收作为主体性资产，过去两年收益水平大幅下降，可能难以覆盖负债成本，值得行业高度关注；另一方面，鉴于缺乏成熟的信息披露、技术资产和信用管理等辅助手段，信用下沉短期内难度较大；另外，拉长久期存在品种受限和择时难的问题。 陈一江认为，权益投资方面，短期来看市场波动和不确定性较大。尽管市场整体估值偏低，但结构性分化严重，可买标的不便宜。另类和不动产投资方面，目前保险投资PE类基金几乎停滞，背后原因有政策放开时间不长、未到回收期，二级市场倒挂、退出难等。此外，不动产投资方面，还面临团队能力建设和考核机制完善的问题。 光大永明资产副总经理程锐表示，长期低利率和高波动的环境将使保险业面临更高的投资风险；此外还需警惕利差损叠加市场短期冲击带来的流动性和偿付能力压力。另外，新会计准则即将施行，为降低账户波动，保险机构将被动减持权益资产，投资收益面临更大压力。 面对挑战，保险资管机构应如何应对？ 建信资产副总经理柳海认为，应稳住保险保障基本盘，强化资产负债之间的联动，做好资产负债的匹配，从长周期的视角寻找能够跨越投资周期的机会。在几种备选的投资策略中，加杠杆、拉久期、信用下沉等策略在当前的市场环境下需谨慎，但可以考虑增加多元投资，丰富资产类型，着重增加“硬资产”投资。他解释道，所谓“硬资产”指长周期视角下的抗通胀类资产，可考虑相关地产领域、长期股权投资、PE投资等。 百年资产董事长庄粤珉表示，随着利率不断下行，保险资金在提升投资收益上面临较大压力，因此一方面应加大权益配置力度，选择高分红、低波动的品种，同时不得不像公募基金一样追逐医药、科技等品种。另一方面，尝试做长股投方面的投资，锁定长期收益、带来稳定回报。 与会机构还对当前保险资金运用提出相关意见建议，主要集中在以下几个方面：一是保险资管公司分类监管过多看重规模因素，可能进一步挤压中小公司的生存空间；二是加大对保险资管公司资产支持计划、债权投资计划的扶持力度；三是对于权益投资能力较强、市场情况较好的保险公司，考虑适当放开权益投资比例的上限；四是建议逐步放开保险资金在国债期货、期权等衍生品领域的投资限制，为保险公司提供风险对冲工具；五是考虑降低权益类资产的偿付能力风险因子；六是引导和推动保险公司加大外部投管人的选聘力度；七是放宽养老金投资的政策限制；八是建议协会对管理费进行调研并提供指导性意见；九是建议加快发展债权计划，为保险公司在信托投资品种缺乏的情况下迅速提供替代品种；十是建议研究新会计准则I9与I17同时适用。 目前，保险市场运行出现稳步恢复增长势头，截至2020年5月末，保费收入规模达到2.3万亿元，比去年同期增加了1200多亿元，保险资管业现金流较好。“要深入分析和准确把握市场形势和趋势，坚持长期价值投资理念和优势，从长计议，挖掘机会，既要做好资产配置，又要有效防控风险。”协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云总结称。（常佩琦）
昨日，国盾量子在盘中一度暴涨10倍，以最高价计算，打新的单签收益超过了18万元，许多老股民纷纷高呼“活久见”。 然而，一签18万并不是今年新股的极限，单签暴赚20万元的超级新股已经出世了！ 它就是已连收17个涨停板的康华生物！ 1 单签暴赚20万元 目前，A股市场单签收益超过10万元的新股数量已经达到了8只，康华生物以每签19.76万元的收益暂时成为今年最赚钱的新股；其次是10连板的甘李药业，单签已赚15.17万元；第三名则是上述的国盾量子，最终单签赚得14.9万元（以收盘价计算）；三人行、斯达半导、万泰生物等“大肉签”也榜上有名。 数据来源：Wind 康华生物今日的买一位置仍有2.25万手封单，换手率仅有0.42%，而且近期的成交量也呈现出下降的趋势，筹码趋向稳定。 图片来源：富途牛牛 从经验来看，只要大盘不突然暴跌，连收17个涨停板并不是该股的极限，后续大概率还有涨停板，打新的收益还会增加。 资料显示，康华生物为综合性研究、开发、经营一体化的疫苗生产企业，拥有国内首个上市销售的人二倍体细胞狂犬病疫苗，这款产品也贡献了公司近99%的营收。 相比动物细胞制备的狂犬病疫苗，人二倍体细胞狂犬病疫苗接种后无严重的不良反应，是目前国内传统狂犬病疫苗的有力补充，尤其适用于过敏体质者、老人及儿童等免疫力偏低的人群。 近年来，国内人用狂犬病疫苗每年的批签发总数量维持在6000-8000万支，即1200-1600万人份，整体批签发量基数较大，年产值维持在30-50亿元之间。 2017年度至2018年度，康华生物的批签发量由99.51万剂迅速提高到了223.21万剂。 这款用来打江山的狂犬病疫苗的前景非常明朗，充满想象空间，这也是资金看好的原因之一。 此前连收26个涨停板的万泰生物之所以遭到市场资金爆炒也是因为该公司的产品线中包含有“网红疫苗”之称的HPV疫苗。 2 “最赚钱新股” 宝座稳吗？ 不过，“2020年最赚钱新股”宝座康华生物就能坐稳了吗？ 这个还真不一定。 暂且不说今天以后发行上市的新股会不会出现超级大牛。紧随其后的甘李药业就不是省油的灯。 今日，甘李药业的成交量有所放大，但是换手率仅为0.98%，买一的位置有2.54万手的封单，后续继续涨停的可能性也比较大。 该公司目前的总市值已经达到了862亿元，再来两个涨停板，市值就直接突破千亿了。 图片来源：富途牛牛 另外，甘李药业是沪市新股，中一签是1000股，而康华生物是深市新股，一签是500股。因此，如果甘李药业后续的表现给力，将康华生物拉下宝座的可能性不小。 该公司是首家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的中国企业，其在生物合成人胰岛素及其类似物的开发、研制和生产等方面均处于国内外领先地位，产品包括重组甘精胰岛素注射液（商品名“长秀霖”）、重组赖脯胰岛素注射液（商品名“速秀霖”）、精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液（25R）（商品名“速秀霖25”）。 3 “疯牛”孕育超级新股 今年来，“万泰生物26连板”、“国盾量子一天涨10倍”、“茅台突破1700元”等词语在网络上频繁刷屏，每次都引起吃瓜群众的热议。 “康华生物单签赚20万”现在也加入了这一行列。 不过，在这些超级新股本身的产品、业绩有独特之处外，今年的“疯牛行情”才是上述这些牛股频繁出现的主要原因。正如那句老话“时势造英雄”。 在今年7个多月的时间内，创业板指已经飙涨54.52%，深成指也大涨了31.07%，沪指表现稍弱，但也上涨了10.92%，简直是牛气冲天。 图片来源：Wind 沪深两市成交额连续第五个交易日突破1.5万亿元，是自2015年那波牛市以来的最高水平。 行情大好，资金狂怼，许多个股的股价顺势就涨上了天！ 截至今日收盘，今年股价翻倍的个股数量达到了255只，包括累涨超13倍的新股万泰生物、斯达半导以及英科医疗、瑞芯微、振德医疗等医药、科技板块的个股。 2019年上半年也有一波“小牛市”行情，但是去年同期翻倍个股的数量仅有73只，和今年的行情相比差距很大。 图片来源：Wind 市场环境变好的另一个佐证就是百元股的数量大增。 目前，市场中股价超过100元的个股有119只，其中“股王”贵州茅台的股价更是达到了1713.85元/股。去年同期，A股市场的百元股仅有17只，彼时的茅台股价尚未过千元。 有一个点不容忽视，在这些翻倍股、百元股中医药股、科技股占了很大一部分。 上述的超级新股绝大部分也来自于这两个行业。由此可见，市场主流资金的审美是非常一致的，这一点对于小散户的操作其实有一定的指导性。 4 超低的中签率如何解？ 2020年是一个IPO大年，本周以及接下来的一周堪称是超级打新周。 本周（7月6日至7月10日），沪深两市合计有10只新股发行，万众瞩目的新三板精选层也有9只新股开卖。 而在下周（7月13日至7月17日），包括新三板精选层和沪深两市在内合计有29只新股开始网上申购。 图片来源：Wind 上述的这些新股中，有多只个股可能获得不菲的打新收益。 例如，科创板的德林海、芯鹏微、三生国健、奇安信，深市的科斯股份、申昊科技等等。 梦想虽好，但是现实却很骨感。 三人行的网上发行中签率为0.0155%；康华生物的网上中签率为0.013335%；中芯国际的网上中签率为0.21%。 新股的中签率本就非常低，这些热门新股的中签率更是低到令人发指！ 大多数投资者哪怕是积攒了十几年的人品瞬间爆发都难以中一签些新股。 不过，总体来看，如果账户内市值较大，顶格申购可获更多配号，中签的机率也将提高。 港股市场、A股市场的科创板和新三板精选层的打新中签率相较而言要高很多，但是这些市场的打新门槛较高，普通投资者未必能达到要求。投资者可以借助公募基金等方式参与上述这些市场的打新。 另外，虽然打新股的中签率非常低，但是只要坚持申购，中签的机会自然会更多。·
汇率重回“6时代”，人民币为什么越来越香？ 中新网客户端北京7月10日电(记者 李金磊)最近，人民币不仅“上新”了5元新钞，而且表现跟中国股市一样：强势。 来看3组数据： 一是人民币对美元汇率重回6时代。 人民币对美元汇率中间价。 7月9日，在岸和离岸人民币对美元汇率双双收复7.0关口，重回“6时代”。7月10日，人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9943元，较上一交易日上调142个基点，连升四日，同样重回“6时代”。而美元指数呈现弱势，目前为96左右。 二是人民币在全球外汇储备资产中的占比创新高。 国际货币基金组织(IMF)近期公布数据，今年一季度，人民币在全球外汇储备资产中的占比升至2.02%，创历史新高，高于澳元的1.55%和加元的1.78%。 三是中国外汇储备规模连续3个月上升。 来自国家外汇管理局最新的数据显示，截至2020年6月末，中国外汇储备规模为31123亿美元，较5月末上升106亿美元，升幅0.3%，连续3个月上升。 人民币为什么越来越香了？ 强势的表现，需要底气和支撑。 持续改善向好的经济基本面，支撑人民币汇率走强。 中国民生银行首席研究员温彬对中新网记者表示，新冠肺炎疫情发生以后，中国政府统筹疫情防控和经济发展工作，取得明显成效，主要经济指标持续改善向好。工业企业利润实现正增长、消费投资降幅收窄、汽车房地产销售回暖，预计二季度中国经济增速将由负转正。 “在这样的背景下，IMF最新报告预计2020年全球经济衰退4.9%，中国经济预计增长1%，是主要经济体中唯一正增长的。经济基本面的改善向好，是人民币汇率回升的支撑。”温彬称。 中美利差扩大，人民币资产吃香，推动人民币汇率升值。 温彬分析，目前中国股市估值总体还是相对较低，全球主要经济体的国债收益率出现负值，中美之间的利差在扩大，这些都令境外投资者看好人民币资产，人民币作为避险资产的特征和属性越来越明显。 而且，随着中国新证券法颁布实施、创业板试点注册制等一系列改革措施落地，境外投资者参与国内资本市场更为便利，更加看好中国资本市场的发展、潜力和前景。可以看到近期北上资金流入中国资本市场，带动了人民币需求的增加，推动了人民币升值。 数据显示，外资持续看好中国A股市场，开启买买买模式。9日，北向资金全天当日净流入79.51亿元，为连续6日净买入，7月以来北向资金净买入A股已超过600亿元。 央行5月10日发布的《2020年第一季度中国货币政策执行报告》也判断，主要经济体央行大幅放松货币政策加之中国疫情防控和复工复产领先，人民币资产较高的收益和相对的安全性可能吸引跨境资金流入。 美元指数走弱，非美货币出现回升，人民币资产购买需求旺盛。 美元指数也是影响人民币汇率走势的重要因素之一。3月份，美国祭出“降息至零+无限量化宽松”大招，开启直升机撒钱模式，当时加剧了人们恐慌情绪，虽然美联储大放水，但是美元指数却一度创出新高，突破100大关，全球出现“美元荒”。 如今，“美元荒”不再，而且美元已经丧失了利差优势，遭到华尔街投行唱衰，于是美元指数走弱，目前维持在96-97区间震荡。 温彬分析，美元指数强弱与人民币等非美元货币具有反向关系。恐慌情绪过后，美元指数从疫情初期的高位开始回落，非美货币出现回升。 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对中新网记者说，由于美国降息，中美之间的利差进一步扩大，使得国内金融市场对于国际资金吸引力加大，经济、预期、市场在好转的时候，国际资金会越来越看重人民币的资产，人民币越来越成一个规避风险的资产，人民币汇率也会保持基本稳定。 人民币会继续升值吗？ 对于人民币汇率的走势，中国外汇投资研究院院长、首席经济学家谭雅玲对中新网记者说，人民币汇率升值有利于中国的进口企业，对于出口企业则有一定影响。人民币汇率在5、6月份贬值，此次升值也是回调，预计不会持续大幅升值，将在“7”关口迂回。 方正证券首席经济学家颜色认为，在国内疫情干扰减弱、国际收支企稳的背景下，未来人民币汇率将能保持稳定。美元指数走弱将对人民币汇率产生积极影响。 温彬认为，中长阶段来看，人民币汇率会保持一个合理均衡水平上的双向波动。 光大银行金融市场部分析师周茂华也表示，短期看，在岸人民币汇率仍有望维持偏强格局，但人民币汇率不具备大幅走强的基础，未来将在均衡水平附近保持双向波动。这主要是因为全球经济前景不确定性较高，可能对国内经济构成影响，同时全球的美元避险需求尚未消失。 6月24日召开的中国人民银行货币政策委员会2020年第二季度(总第89次)例会也提到，“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。(完)
瑞士再保险瑞再研究院日前发布的一期Sigma 报告显示，今年保险业能够克服由新冠肺炎疫情引发的全球经济衰退，以中国为首的新兴市场将支撑保险市场的复苏。 瑞士再保险集团首席经济学家安仁礼（Jerome Jean Haegeli）预计，今年经济将萎缩4%左右，比2008-2009年全球金融危机期间的衰退幅度更为严重，但保费萎缩规模与之相似。“与对全球经济的预判不同，预计保费收入将呈现强劲的V型复苏。”安仁礼表示。 该报告称，这次自20世纪30年代以来最为严重的经济衰退将导致2020年保险需求下滑，对寿险业务影响较大。预计今年全球寿险保费将收缩6% ，非寿险将下降0.1% 。随着经济进入更为持久的复苏模式，总保费收入将在2021年恢复至危机前水平。（常佩琦）
记者获悉，金智维正式宣布获得7500万元人民币的A轮融资，由启明创投领投，君盛投资、泰亚投资、珠海市科创投、珠海市天使基金、珠海市人才基金跟投。本轮融资将主要用于产品技术能力的提升、渠道生态的建设以及RPA开发者社区的构建。金智维成立于2016年，是一家RPA（Robotic Process Automation，即机器流程自动化）解决方案提供商，通过部署可处理重复性工作的机器人的方式，帮助金融及其他领域的公司提升效率。金智维的产品体系包括智能运营和智能运维两部分：智能运营，即K-RPA机器人流程自动化平台，借助机器人为企业的运营与生产部门进行业务优化，涉及到生产、财务、供应链、渠道等方面的应用；智能运维则面向企业后端的科技/IT部门，通过机器人帮助其数据中心实现自动化运维。金智维成立之初便明确要打造企业级产品。正因如此，公司也沿着企业层面中央管理的视角进行产品的迭代和升级，与海外的Blue Prism模式类似。2019年以来，在企业级RPA服务的基础上，金智维也开始注重提升产品易用性和用户体验，致力于让业务人员快速掌握RPA系统的使用。目前金智维交付给客户的产品标准化程度达70%，这意味着除复杂场景需要编程外，业务人员的大部分需求均可通过拖拉拽的引导方式完成场景的定制。此外，金智维还在以下几个方面进行了产品特性的提升：数据安全性：保护用户的密码与数据安全，拦截以任何方式试图破解密码的行为。金融业务涉及到的交易安全性、业务机密程度高，一旦数据泄露可能会给客户造成极大的损失，因此安全问题一直是金智维非常重视的方面。公司现已对产品进行了多重加密，保障客户的业务数据不会发生外泄。高并发协同作业：大B客户的业务体量和使用规模，决定了对产品架构的高要求。公司产品支持多台服务器、数千个机器人、上万项业务的并发协同作业。可实现集群管理，各服务器与机器人之间无缝对接，从而最大限度地利用资源且规避因宕机引发的业务停转的风险。AI技术应用：除自身研发的AI技术外，同时预留了AI能力接口，从而打造更为开放的RPA+AI生态，并已实现了与百度、阿里、腾讯等公司AI能力的对接及中小企业AI能力的整合，从而提升产品对更多智能化场景的支持能力。不同于ERP系统的整体性及难以更换的特征，RPA服务基于细分业务场景展开，客户往往会先采购针对某个具体场景的机器人，等运行一段时间后再灵活决定是否续费，因此RPA提供商随时都有被更换的可能。复购率成为了检验RPA产品与服务质量的实时指标。据金智维创始人&CEO廖万里介绍，公司产品及服务能力的市场认可度比较高，客户对产品的复购率在90%以上。2019年，金智维营收近5000万元，RPA产品及项目交付的收入占比80%，服务年费收入占比20%。受疫情影响，大量公司由于员工无法及时到岗而意识到自身在机器人流程自动化产品方面的需求，RPA行业订单激增。金智维今年上半年的订单与去年同期相比增长达100%，但因为许多RPA项目需要进行现场交付验收，项目回款暂时无法全部到位。预计到今年年底，翻倍的订单量给公司营收带来的增长会有更加明显的体现。金智维目前触达客户接近300家，金融机构客户已超过200家。其中，券商客户达93家，根据SAC(中国证券业协会)公布的券商名单，金智维于证券市场已占据70%的市场份额。金智维还与50余家银行及省分行、20余家期货、30家基金、5家保险公司等建立了合作关系。除金融行业外，支柱型、信息高度集中的产业，如大型国企、房地产、医疗行业等，是金智维下一步拓展客户的主要方向。该类企事业单位中，金智维的标杆客户包括国家电网、中国移动、碧桂园及建发集团等。从市场策略来看，廖万里认为，公司的体量越大，客单价越高，在使用RPA产品后的效果也越明显；而如果是中小微企业，则要判断业务是否对应长尾市场，产品能否有通用价值。目前国内RPA赛道上有云扩科技、来也科技、Cyclone等通用型RPA公司，也有一些从具体行业起家的RPA公司，如金融行业中的金智维、资产管理领域的览众科技等，但行业赛道中的RPA提供商呈现出向通用型RPA公司转型的趋势，其客户行业分布的丰富性提升。廖万里表示：“由于金融行业安全性要求高、涉及场景复杂，金智维从金融行业向外延伸时不存在技术门槛，且具备复杂业务处理能力、系统安全可靠的先天优势。未来RPA公司的竞争实力将取决于其与大B客户合作的程度及其在行业中的积累深度。”团队方面，创始人廖万里有26年金融IT行业经验，曾在多家IT公司担任高管，还曾带领团队自主创业，主导产品设计、市场拓展及企业运营的工作。金智维公司现有300多位员工，其中研发人员占比超过40%，此外还有交付、销售、市场、财务等部门的人员，以应对不断扩宽的市场需求。
记者今日获悉，中国平安集团总经理兼联席CEO、平安银行董事长谢永林一行近日拜访贵州茅台集团党组书记、董事长高卫东。 谢永林介绍了平安集团基本情况，平安不断探索金融创新模式，凭借在保险、金融和科技等方面的综合金融优势实现了高速发展，希望通过建立供应链生态助力茅台集团“后千亿时代”新发展。 谢永林就双方业务拓展提出了包括政府债、医疗、新型供应链、信息化管理、口袋商城、扶贫及保险方面等七大方面的合作，以及运用平安全牌照，多元化、多层次与茅台集团强强联合、全面合作。 高卫东代表茅台集团对谢永林一行的到访表示热烈欢迎。在听取了平安集团的介绍后，他表示，平安的“创新基因”与茅台的“工艺坚守”虽有不同的方向，但在追求高质量的发展与极致的客户服务上是趋同的。高卫东还表示，平安是个非常值得钦佩的企业，双方有广阔的合作空间，可以共同服务好广大客户，并明确提出双方尽快签署战略合作协议。 平安集团高度重视战略客户经营情况。茅台集团作为白酒行业的领军者，销售额突破千亿元、市值突破两万亿元，是平安重要的战略客户及业务合作伙伴。双方对即将开展的合作均表示热切期盼，后续随着项目落地，形成创新的示范效应。
1 7月以来，A股像完全变了一个人似的。前8个交易日，上证、深证、创业板大盘被狂拉14%左右。 今日，来了一个回探，让人提心吊胆。其中，上证跌2%，沪深300跌1.8%,上证50跌2.6%，深证小跌0.61%。然而，创业板仍然高昂，逆势小涨0.75%。 当下，全部A股市盈率已经上升至21.84倍。万得全A（除金融、石油石化）的市盈率已经来到40.7倍的水平，要知道3月底，该估值倍数还不足26倍。这相当于3个多月时间提升了56%。 此外，截止上周五，创业板市盈率已经高达146.19倍，市净率已经飙升至5.21，已经达到了2015年牛市的水平。 大盘暴涨数日，整体估值上升较快，市场迅速形成疯牛的预期。当然，这不是上层想看到的，要的是慢牛，毕竟2015年的教训历历在目。 所以，一套组合拳来了——查配资、大基金、社保基金减持，甚至市场传言窗口指导单只基金首募规模不超过300亿，但后被澄清否认。 几次出手之后，市场确实降了温，沪深主板出现回调。但是前期蹭火热行情被拉高的一批公司却一点没闲着，套现跑路的可不少。 2 7月以来，沪深两市已经有116家企业发布减持计划。尤其是6日大涨之后，7日升高至19家，8日仍有15家，9日还有19家，比此前的减持节奏要快得多。 再看减持金额，触目惊心。7月区区8个交易日，共计宣布拟减持金额高达400亿元左右。 这是一个什么水平？ 今年上半年，A股累计减持1341亿元。这相当于短短8个交易日，占到上半年减持总金额的30%。如果扣除上半年增持的341亿元，相当于净减持的40%。 这一波减持潮中，有券商、保险、银行、还有数量众多的科技股。 券商板块中，哈投股份减持3.4亿，第一创业减持4亿，国泰君安和华安证券套现5亿，红塔证券套现超10亿。最狠的还是东方财富，控股股东一致行动人减持43亿元。 保险板块中，全国社保基金减持3000亿大盘的中国人保2%的股份，减持金额最高达73亿元。这是今日上证重挫的导火索，当然保险板块跌的稀里哗啦。 科技板块中，国家队大基金宣布减持汇顶科技、太极实业、北斗星通，减持金额为12.3亿元、4.4亿元、3.8亿元，合计20亿元。 此外，集友股份减持33亿元、卓胜微24亿元、奥美医疗17亿元、蓝帆医疗11.5亿元。还有，石大胜华、沪宁股份、强力新材实控人分别减持不超过4%、2%、5%。 尤其是实控人大手笔减持的，其本质只有一个：企业当前的高估值，让大股东认为直接减持所获得收益，远大于未来几年内从企业发展分红中所获得的收益。 除了减持这台市场超级抽水机以外，IPO融资近来也呈现明显的加速趋势。 上半年，沪深一共有118只新股上市，同比增长84%，融资总额为1393亿元，同比增长131%，更是创下近5年以来的新高，仅次于2015年的大牛市。 科创板为A股IPO市场贡献了46个项目，位居首位，占首发企业总数的38.6%，合计募资规模达507.6亿元，而同期中小板、创业板分别仅有116.7亿元、159.3亿元。 下半年，科创板还有诸如中芯国际最高525亿元的IPO大融资，可以直接冲进A股历史融资榜第5名，甩开中国建筑、工行、平安、邮储等业界大佬。 当然，创业板也没闲着，已经开启了注册制的大幕。截止7月8日，创业板注册制12天已经受理256家企业，超过了审核制下最后一次披露的排队家数——196家。 这批IPO企业预计融资规模高达1700亿元。等不了多久，第一批创业板注册制挂牌的企业就要来了。 想想看，这可是一个小小的创业板喔！不要忘记，科创板、沪深主板IPO仍在继续，还有新开启的新三板精选层。 IPO大加速，又一台疯狂抽水机。加上减持提速，给股市的持续上涨蒙上一层阴影和压力。 3 风风火火的牛市，突遭刹车！是凶兆已现？还是另有一波呢？ 答案是，还有一波，不会少。我们不妨从基本面、流动性、市场情绪三个方面简单再来展开讲一讲。 中国宏观基本面，仍在持续修复。 6月30日上午9点，国家统计局公布制造业PMI。6月份该数据高达50.9%，环比提升0.3%。这是连续2两个月环比下滑后首度回升，大超市场预期。 PMI是环比指标，环比提升意味着中国经济基本面还在继续修复，继续向好。这是7月股市走强的基本面支撑！ 再看流动性。 6月18日陆家嘴论坛上，央行行长易刚明确给下半年的货币政策定了调：将保持流动性合理充裕。 不过，在大的资金宽松背景下，流动性仍有边际收缩的迹象。我们先看债券市场，10年期国债期货价格从4月底的103.485一路下杀至昨日的98.58,最深跌幅高达4.7%。该跌幅非常明显，导致债市已经逼近牛熊分界线了！ 债券价格持续走低，收益率反之持续飙升。10年期国债利率已经从4月底的2.503%左右攀升至当前的3.14%，上升了63.7bp，幅度非常之夸张。 从债券市场交易的角度看，一方面由于经济基本面边际向好，股市向好，债券受到抛压。另一方面，也侧面反应出央行下半年虽然仍然保持整体宽松，但会有一些边际收紧货币的趋势。 最后，来看看非常亢奋、甚至有点极端化的市场情绪。先看交易额，连续7个交易日破万亿元。其中，7日和9日甚至突破1.7万亿。今日，大盘下跌，成交额仍然超过1.6万亿。 再看融资余额，6月底1.13万亿，9日已经飙升至1.28万亿，几天时间飙升1500亿元杠杆资金。以上两个数据，均能证明市场情绪非常高涨，是一场实实在在的牛市行情资金量。 综合以上3个维度来看，牛市的基础还在。因为新冠疫情早早被控制，中国经济基本面强势修复，加之货币整体宽松的环境，以及被吊起来的高亢市场情绪。 4 减持、IPO提速均会给行情带来压制。对了，7月份解禁市值已经逼近6000亿元，也成为短期市场回调的一股压力。 当然，牛市行情肯定会有波折，不可能天天涨，亦需要时间去积淀。并且上层也想要的是慢牛，近期疯牛缓一缓也是好事，会给后来者一些及时上车的机会。 牛市才刚刚开始，有仓位的坐稳了别轻易被震荡下了车。但最好别边涨边猛加杠杆，毕竟牛市才是不少散户亏钱的根源。
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