1 魔幻行情 6月30日，A股上半年最后一个交易日，完美收官。全天行情造好，创业板爆发大涨近3%，深圳成指大涨2%，均创下4年新高！ 纵观整个上半年，A股走出了一个W型行情。 1月14日，沪指最高见3127点，后遭遇新冠疫情鼠年开盘暴跌8%左右，跌入谷底。后来的1个月，股指强势回升，重新站上3000点。再后来，A股随欧美外围走出“活久见”行情，沪指一度深跌至2646点，随之再度出现强势反弹。 （来源：Wind） 去交易软件拉了拉数据，上证指数今年不涨反跌2%，深圳成指上涨15%，创业板大涨35.6%，简直冠绝全球。 （来源：Wind） 当然，创业板指只追踪了100家企业，并不能代表沪深两市最真实的情况。分拆来看，该指数前10大公司，权重40%，包含7家医药股。创业板的狂欢，分明就是医药股的狂欢。 （来源：Wind） 细分板块来看，上半年涨势凶悍的前3名是医药、消费、信息技术（科技），涨幅分别为40%、25.7%、18.3%。表现最弱势的是能源、金融，分别暴跌21.5%、12%。 （来源：Wind） 今年1月3日，笔者的一篇文章——《2020年，我认为的A股投资机会》中，提到3个机会，包括5G通信、猪肉、医药。不料，全部成为今年涨势不错的行业板块。 但站在年中视角，展望下半年，不妨需要做出一些调整。医药板块经历过这一轮大涨之后，优秀公司预期都打的非常之满，持有的可以继续持有，但没有上车的就需要慎之又慎。医药行业普遍集体性的大涨机会可能快过去了，接下来面临较大的整体回撤风险。 刨开医药，我仍然看好通信和猪肉。接下来，我不妨简单再来聊一聊其中的逻辑。 2 猪肉 今年猪肉板块，个股走势较为分化。年初至今，牧原股份和新希望分别大涨57.7%、50%，而正邦、天邦小幅上涨。曾经的“猪企一哥”——温氏股份则暴跌近20%。 （来源：Wind） 为何会出现如此大的差距呢？主要的逻辑是商业模式的差异。 牧原采用的是自繁自养自育的重资产模式，而温氏则采用的是“公司+农户”的轻资产模式。两种模式下，导致产能扩张根本不是一个量级。 2015年，温氏全年的出栏量为1535万头，牧原仅为191.9万头，前者是后者的7.99倍。而到了2019年，温氏出栏量1851.66万头（同比下滑17%），牧原股份则有1025万头，前者仅有后者的1.8倍。 （来源：券商整理） 2020年，牧原规划的保底出栏量高达1750万万头，增幅大致在70%以上。而温氏规划的保底出栏量在1700万头，较2019年继续下滑。 今年，牧原不管是公司市值、还是出栏量均超过温氏，成为坐上“猪企一哥”的位置。 按照此前券商的预测，今年牧原净利润400亿元，加之历史最低10倍估值来估算，牧原目标市值应该有4000亿元。目前牧原最新市值3073亿元，还有一定的空间。 另外，新希望也是追随牧原的路子，走得也很稳。 下半年，两家猪企出栏量均将放量，每月利润将上一个台阶，股价还有一些空间。但其它投资猪企，风险较大，因为有非洲猪瘟因素，防疫难度大，产能扩张慢，前期的上涨大多已经透支了业绩的空间。 3 通信计算机 我们先看一组统计局的数据：1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18434.9亿元，同比下降19.3%，降幅较前4月收窄8.1%。 1-5月份，在41个工业大类行业中，10个行业利润总额同比增加，1个行业持平，30个行业减少。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额同比增长34.7%，成为逆势增幅最多的行业。 今年受新冠疫情冲击，绝大多数行业利润会出现同比下滑，甚至严重下滑。而计算机、通信却逆势大爆发，可见行业下面的玩家——主要的上市公司的利润也将会逆势增长。这为我们提供了投资线索。 今年上半年，信息技术为代表的科技股涨幅排名第三，一些龙头个股则呈现了明显的高估值。下手个股的风险亦不小，把握行业的机会，可以直接投资行业指数基金。比如，上述两个行业对应两大ETF——计算机ETF、通信ETF。 其中，计算机ETF前10大重仓股分别为海康威视、科大讯飞、恒生电子、用友网络、同花顺、四维图新、广联达、浪潮信息、中科曙光。这里面包含诸多云计算公司，行业增长的确定性还是比较不错的。 （来源：Wind） 通信ETF前10大重仓股分别为中兴通讯、闻泰科技、信维通信、工业富联、中天科技、烽火通信、亨通光电、星网锐捷、亿联网络。这里面囊括了不少通信行业龙头企业，上涨的确定性应该还是不错的。 （来源：Wind） 4 低估板块 上半年，市场主力资金集中在了医药、消费、科技行业，而传统的诸多周期行业遭到异常的冷落，其中的典型代表是银行和地产。 由于今年LPR连续降了几次，加上1.5万亿大让利，会导致银行业整体利润受到侵蚀。银行股的估值也被集体重压。其中，A股只有4家银行——宁波银行、招商银行、常熟银行、紫金银行的PB倍数大于1。而估值最低的是华夏银行，PB仅为0.4416倍。 （来源：Wind） 虽然银行业今年不排除整体利润负增长，但36家上市银行经营有好坏之分，比如零售之王的招商银行，可谓孕育着一些机会。 除了银行外，还有房地产板块，整体呈现低估。其中，今年初至今，江湖老大万科累计下跌将近20%，距离2018年1月的最高点，仍有30%的下跌。 但鉴于万科稳健的运营和财务表现，中长期的回报率应该还是不错的。 不管是银行、还是地产，现在资金风口不在这里。当医药、消费抱团破灭的时候，这两个板块的低估龙头，想必会有资金进来。但这两大行业没有整体性的趋势机会，只有精选个股的机会。 5 尾声 今年以来，医药股涨幅超过50%的公司高达111家，占总数的1/3。股价大涨之后，市盈率亦大幅走高。截止目前，动态PE倍数超过100倍的公司高达71家，令人望而生畏。 （来源：Wind） 面对百倍起步的估值，医药股成了原始股东减持的高发地。截止6月11日，110多家药企股东共披露302份减持计划。其中，已有50份减持计划完成，累计套现超80亿元。 健帆生物、药明康德、沃森生物这3家上市公司的股东分别套现14.42亿元、8.96亿元、7.89亿元位居前三。 疯狂减持，仍然不能阻挡医药股的疯狂，很显然机构在抱团强推股价，未来可能面临巨大风险。当下，需要极其小心。 抛开医药，前文也用较大篇幅阐述了猪肉、通信计算机、低估板块的机会，但对待A股大市仍需谨慎一些。虽然宏观经济持续修复，但货币政策有边际趋紧的态势，整体大市的方向较为拉扯，不宜过度乐观。
尽管美国总统特朗普始终不愿意戴口罩，但他的党内盟友和支持者们却开始呼吁民众戴口罩。据美国《政治报》网站报道，当地时间6月30日，美国共和党高层以及一贯亲近共和党的媒体都纷纷对防护口罩的使用进行了前所未有的宣传，称其在推动经济重启方面发挥了至关重要的作用。 报道指出，在全美新冠病毒确诊数激增的背景下，这一观念上的转变既反映了民意的大势所趋，也反映出卫生健康专家让人们戴口罩的建议是毫无争议的。只不过，这和特朗普一贯质疑口罩有效性、将戴口罩政治化的思想完全背道而驰。 6月30日，福克斯早间新闻节目《福克斯和朋友》主持人史蒂夫·杜斯在对共和党全国委员会主席罗纳·麦克丹尼尔的采访中表示：“我觉得，如果总统也戴上口罩，将作出很好的表率。他会是个好榜样。我认为，总统在公共场合戴口罩没有什么坏处。” 在此之前，福克斯的另一位明星主持肖恩·汉尼蒂也在自己的节目中对佩戴口罩表示支持。这位白宫的亲密盟友、特朗普的密友说：“我身处疫情的中心。每个星期我都得去一趟杂货店。你猜怎么着？他们都戴着口罩。谢天谢地，我去的杂货店没有人感染新冠病毒。” “我认为它们有效果。”汉尼蒂接着说，“尤其是，如果戴上口罩，棒球比赛、音乐会、橄榄球赛就都能重新开始，那我愿意戴着口罩去看比赛，在看球赛的同时，保护我的祖父母、我的爸妈。” 不光是一贯为特朗普说好话的媒体开始呼吁民众戴口罩，就连一些共和党高层领导也在这个问题上站到了总统的对立面。这几天，从副总统麦克·彭斯到参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔都呼吁美国民众在无法保持社交距离的时候戴上口罩。另外，特朗普政府的卫生专家也重新强调了戴口罩的建议。
近日，在中国通信学会、新华网等联合主办的“金融科技与数字化转型”云端大讲堂上，平安产险董事长特别助理郭晓涛发表了题为《财产险公司数据化转型——用科技和数据打造竞争新优势》的主旨演讲。 郭晓涛认为，财产险市场快速变化，同时客户、竞争对手及技术发展也在变化，财产险公司需要转变过去的经营观念、销售方式、运营方式及决策方式，通过销售、运营、管理、科技及组织五大抓手，实施全面变革。“平台+数据”型组织将是未来财产险公司的必由之路。 过去财产险的市场机会以个人车险为主，但未来五年，整个车险市场将面临拐点，甚至出现负增长。长期看，主要有四大趋势：一是新车增速放缓，共享替代私有；二是，费改和车联网带来精准计价引起单均下降；三是，汽车安全功能加强带来综合出险率降低；四是，车联网创新，按里程或驾驶行为计价的保险产品诞生等。 郭晓涛表示，虽然个人车险放缓，但另一个细分市场——个人非车险将会呈蓬勃发展态势，以健康险、意外险为主的个非车险业务商机庞大。 技术发展瞬息万变，即使行业领先的企业也会因忽视新技术发展而被颠覆。郭晓涛表示，很多行业领军企业最后陨落的原因不在于被市场上另一个企业所取代，而是因为忽视新兴技术发展而被过去看似不相干的企业所颠覆。 在郭晓涛看来，财产险公司需要转变过去的经营观念、销售方式、运营方式及决策方式。 一是经营观念的转变。要从传统的以渠道为王、产品导向转向用户和客户导向，多思考如何满足客户的需求。 二是销售方式的转变。从传统的人海战术、销售靠经验、获客靠关系转向销售团队、产品与客户需求精准匹配，用数据的平台、智慧化的经营方式为队伍赋能，为他们提供最好的支持、最好的帮助。 三是运营方式的转变。线下作业效率低，流程端到端中有非常多的断点，因此可以通过运营的线上化、自动化和智能化，对运营流程进行端到端的全面改造，提升运营效率，降低运营成本，同时减少运营流程风险。 四是管理和决策方式的转变。从传统的靠经验、逐层管理、多重反复转向数据驱动决策，用系统直达的方式穿透到最前线，让前线“打仗”的人可以呼唤“炮火”，后线的“炮火”可以准确地帮助到前线，直达现场。 如何实现以上四个方面的转型？郭晓涛认为，根据平安产险的经验来看，财产险公司需要通过销售、运营、管理、科技及组织五大抓手，实施全面变革。 郭晓涛表示，从平安产险的转型经验来看，正是以“金融＋科技”“数据+平台”模式，开启全面数据化转型。 基于“数据驱动”维度回溯，平安产险先后经历了四个发展阶段：1.0系统化时代，做信息化；2.0集中化时代，推动数据后台与服务器集中；3.0数据化时代，搭建内部新一代系统，逐步移动化和数据化；4.0智能化时代，构建智慧大脑，按照马明哲董事长的要求实现先知、先觉、先行，也就是提前看到问题、提前发现问题根源、提前行动，依托“金融+科技”“金融+生态”，打造速度优势、组织优势、生态优势和成本优势，更加灵活地应对市场的变化、客户需求的变化。 郭晓涛表示，未来，平安产险通过“V字型”变革模式，从愿景、场景梳理流程到从指标体系、流程重构再到组织重塑，实现敏捷转型，以打造全球领先的科技型产险公司为愿景，不断推动数据化转型，为客户提供更好的体验和服务。
如今，渠道取代代理，正成为房地产中介行业的新趋势。面对着公司业绩的大幅度下滑，陈劲松又将如何应对？ 在经过200多天的漫长等待后，世联行（SZ.002285）收购同策房产咨询股份有限公司（下简称“同策房产”）股权最终仍以失败告终。 近日，世联行发布公告，正式宣布终止购买同策房产股权，同时终止募集配套资金。 事实上，从一开始，两家新房代理公司的联姻便充满着不少争议。因此在业内人士看来，世联行放弃收购同策并不意外。如今，渠道取代代理，正成为房地产中介行业的新趋势。面对着公司业绩的大幅度下滑，陈劲松又将如何应对？ 世联行收购同策败北 对于并购同策所带来的好处，陈劲松曾一度充满信心。 2019年12月，世联行拟购买同策房产81.02%股权，同时向不超过10名特定投资者以非公开发行股份方式募集配套资金。当天陈劲松就在朋友圈发表了感慨：“世联和同策的合并重组，是强强联手成为中国代理业主导企业，是未来‘销渠一体’实质推动的核心力量。” 不过，随着双方“一拍两散”，陈劲松继续做强新房代理的愿望似乎已经落空。 对于收购失败的原因，世联行方面解释称，涉及本次交易的资产边界尚未最终确定，交易各方对相关合作条款和交易方案未达成完全一致意见。 据媒体报道，双方的分歧主要有两点。 一方面，由于同策房产的规模较大，涉及到的股权不一定一致，有些小股东的权益也要处理。因此，所谓的“交易的资产边界”一直未能确定下来。 另一方面，经过多年的发展，同策房产目前已涵盖营销代理、投资顾问、养老产业、商业运营等多条业务线。作为代理行业的老大哥，陈劲松更加看重同策在新房代理行业的地位，而对养老、商业运营等盈利堪忧的业务线明显兴趣不大。如何处置这部分资产，也成为双方谈判的障碍之一。 事实上，虽然陈劲松对收购同策房产表现出了极大的兴趣，但在业内人士看来，其很难达到1+1大于2的效果。分析指出，同策的重心在新房业务，与世联行是一样的，并购短期内可以扩大世联行的新房业务，提升其在华东区域的新房代理市场份额，但并不能解决世联行在二手房业务上的短板。 知名地产分析师严跃进则表示，疫情冲击之下，市场不确定性增强。与此同时，代理行业正在降温，世联行等企业偏向保守似乎也不难理解。 显然，双方即便有意抱团，但在房地产市场预冷的行情下，却很难达到“取暖”的目的。 世联行转型成效待考 无论是报团取暖还是各奔东西，其背后都反映出房地产代理行业进入寒冬的事实。 近两年来，房地产市场逐渐走向平稳，房企获客难度加大，渠道取代代理成为一种行业趋势。作为新房代理市场的TOP1，世联行一度被打了个措手不及。 受核心业务业绩下滑影响，2019年，世联行实现营业收入66.5亿元，同比下降11.73%，归母净利润8194.23万元，同比大降80.29%。这是继2018年之后，公司再次出现营收、净利润双下滑的情况。 面对着房地产行业出现的新变化，世联行并非没有准备。早在2014年开始，世联行就逐渐向“金融+资管+电商”转型。目前，除了以代理服务、互联网+为主要业务的交易服务板块之外，世联行已形成了交易后服务、资产运营和资产管理等三大板块。 然而，对新业务的投入不但未能给公司带来盈利，反而成为了公司发展的拖累。如世联行的资产运营板块，于2019年，该板块毛利为-4.4亿元，亏损严重。 老业务收入不断减少，新业务尚未迎来收获期。摆在陈劲松面前的，就是这样一副景象。 据了解，为重振交易主业，世联行正尝试与58同城等线上销售渠道合作，向线上销售模式转型。2019年底，世联行正式入股上海更赢公司，拟与58同城、同策房产共同打造专业高效的新房交易服务平台（PLMS平台）。该平台将充当开发商项目房源、经纪人以及经纪公司的聚合体，利用共享开放的平台优势，实现买卖双方的整合共赢。 截至2019年末，世联行互联网+业务以公司代理服务案场为场景入口，已链接经纪门店超过5万家，链接经纪人20多万。 银行证券研究院分析指出，随着PLMS平台持续推进发展，公司交易服务业务有望回升。 不过，在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，目前世联行业绩降幅偏大，单纯依靠PLMS在短期内走出业绩颓势是不大可能的，因为转往线上实际上涉及业务模式的重大变革，无论是市场，还是企业本身都要经过较长时间的试错、改进完善和适应期。 2020年一季度，由于疫情的影响，世联行实现营业收入10.61亿元，同比减少19.09%，归属上市公司股东净亏损1.63亿元，同比下降562%。 此外，不能忽视的一点是，为摆脱渠道绑架，恒大（HK.03333）、世茂（HK.00813）等房企正尝试依赖自有渠道获客，从而降低交易成本。 在中介市场出现剧变的当下，作为昔日新房代理的老大哥，世联行能否走出业绩泥潭？蓝鲸房产会持续关注。
今天为大家带来福昕软件的新股评级。本评级主要围绕基本盘、实操盘两大维度，针对目标公司各项核心指标进行打分评级，满分为10分，各指标单独评分，按权重占比分数之和计算，最终结果按照四舍五入得到。 格隆汇新股研究根据已公开数据及独家的内部评级体系，给予福昕软件的新股综合评估分数为6.1分（满分为 10 分），如下图： 福昕软件新股评级详解： 一、行业前景（10%） 7分 公司属于应用软件开发行业，主要从事PDF相关产品的设计、研发、销售与运营，产品可应用于多个行业。PDF格式能够解决繁多的文件格式、不同使用环境与版面保证的矛盾，除此外，PDF还具备安全、便捷等多种特性与优点，已成为了电子文档交换的格式标准，未来的需求将继续增长。而行业整体受益于国产软件替代及软件正版化的长期逻辑，有望得到进一步提升。但本身行业研发壁垒不高，产品同质化严重，议价能力较弱。 二、市场地位（20%） 5分 PDF电子文档产品市场，竞争格局比较集中，福昕的主要竞争对手国外以Adobe为主，国内 以万兴科技为主。其中，Adobe在软件产品涵盖范围广，在诸多细分赛道均处于国际领先地位。万兴科技于2018年在深交所上市，营收和净利润均保持增长。 相比于同行业上市公司，福昕软件整体规模较小。且目前公司九成收入来自海外，不得不与Adobe等国际巨头竞争，选择主打性价比的情况下，议价能力较弱。 三、成长潜力（30%） 6分 公司核心产品为PDF编辑器与阅读器，包括Foxit PhantomPDF、Foxit Reader和Foxit PDF Reader Mobile。其中阅读器主要为免费产品，仅有少量客户选择购买具备管理权限的企业级功能以及去广告的阅读器产品，大部分收入来自PDF编辑器。 福昕受益于国产软件替代浪潮和正版化的长期逻辑，以及订阅模式带来的用户付费习惯养成，未来营收有望进一步增长。但由于其本身研发壁垒不高，市场同质化产品较多，国际巨头Adobe常年占据九成以上市场，福昕的议价权较弱，因此增长的想像空间有限。 四、公司治理（10%） 5分 公司实际控制人为创始人熊雨前，同时其也是公司核心技术人员，掌握公司核心代码，持股比例占发行前总股本的51.22%。 熊雨前，男，1970年出生，中国国籍，拥有美国永久居留权。15岁时考入中国科技大学少年班，大学毕业后又有前往美国“硅谷”学习，并曾担任 Bexcom Pte.Ltd.技术总监一职。有了在软件行业的扎实积累，熊雨前2001年回国后在福州创建了福昕软件，并选择将PDF阅读器作为公司的主攻方向。 五、财务质量（30%） 7分 公司营收逐年提升，从2017年的2.2亿元增长到2019年的3.6亿元，复合增长率为29.31%；扣除非经常性损益后的归母净利润从2017年的2097.52万元增长到2019年的5998.83万元，复合增长率为69.12%；经营性现金流也从2017年的3536.92万元增长到2019年的11414.84万元，均高于同期净利润，复合增长率为79.66%。显示出福昕软件近年来良好的盈利能力和质量。 资产负债方面，公司近三年资产负债率分别为24.10%、27.80%、28.33%，略低于同行平均水平。公司长期借款较低，负债主要是永久授权销售模式下的预收账款。利息保障倍数也是逐年升高，2019年达到326.6倍，显示了公司较高的偿债能力。
新兴乳企体量较小，必须通过高毛利的产品支撑企业实现高速发展，通过“无添加酸奶”差异性竞争破局；而对大型乳企来说，由于国内酸奶市场产品同质化比较严重，布局无添加酸奶能丰富产品矩阵，增厚利润，这也是“无添加酸奶”备受青睐的原因。 疫情之下，全民健康意识显著提高，消费者对于营养健康食品的消费比例上升，大健康产业迅速升温。其中，无添加酸奶成为乳企争相抢夺的赛道。 尽管无添加酸奶的概念在业内遭遇质疑，但其高毛利高附加值产品特性依然受到青睐，除了光明、君乐宝、简爱、乐纯等企业外，乳业乳头伊利也表示要跟进产品。 业内人士表示，目前常温奶市场已经成为红海，发展空间有限，随着冷链技术完善，低温酸奶市场的发展潜力持续释放，成为乳企布局的重点。而无添加酸奶做为低温酸奶中的一员，其毛利高、新生代粘度强，将成为近两年整个低温酸奶重要的细分品类。 乳企争相布局，新品牌快速崛起 6月初，君乐宝将上市7年的”纯享”酸奶升级再推出，主打便是无添加酸奶。 君乐宝对于无添加酸奶寄以厚望，君乐宝乳业集团副总裁、低温事业部总经理杨洪滨表示，将以天猫数字化战略合作为起点，进一步加深”纯享”品牌在线上渠道的布局，把”纯享”打造成天猫平台销售额过5亿的酸奶领军品牌。 对于纯享无添加酸奶，杨洪滨将其未来目标锁定为该品类的第一品牌。 此外，伊利方面也对蓝鲸财经记者透露，马上会推出无添加酸奶产品。 事实上，老牌乳企光明早在2012年推出旗下无添加酸奶“如实”。 光明方面对蓝鲸财经记者表示，随着消费者对健康产品的认识和对清洁标签的关注，消费者希望获得最少配料、天然健康的发酵乳制品。无添加发酵乳更适合追求天然健康的消费者。长期以来，发酵乳制品通常添加增稠剂和香精，随着国民生活质量的提高，追求更为天然、健康的发酵乳制品成为消费者迫切的需求。 事实上，在无添加酸奶消费群体不断扩大中，新兴酸奶品牌如乐纯、简爱等均推出了“无添加酸奶”。 5月初，站在无添加酸奶风口上的新兴品牌简爱酸奶宣布已完成4亿元的A轮融资，其投资 方包括由经纬中国、黑蚁资本、麦星投资和中信农业基金。 除了简爱外，2018年，乐纯酸奶获得可口可乐领投的数亿元人民币战略投资，老股东IDG资本、真格基金、大河资本、麦星投资等全部跟投。这次融资是可口可乐在亚洲地区首次对一家创业公司的战略投资和合作。 资本市场用脚投了“无添加酸奶”一票。 借差异化杀出重围，毛利高达60%以上 蓝鲸财经记者了解到，市面上的无添加酸奶价格带主要在在8-20元，较其它酸奶略高。 一位十里堡盒马鲜生酸奶导购员对蓝鲸财经记者表示，目前无添加酸奶种类较多，主要是的年轻白领女性消费，其购买点主要在于无糖、健康。 事实上，无添加酸奶在业内屡被质疑。 乳业专家宋亮对蓝鲸财经记者表示， “无添加酸奶”是一个相对概念。此前受发酵、包装等工艺限制，酸奶中需要添加防腐剂、糖精、增香剂来保障产品的品质和口感。然而近年来，尤其是2014年以后，国内酸奶生产包装技术有了明显的提升，从奶源、包装工艺、菌落、菌种和原辅料几大要素均大幅提高，新包装技术可以使酸奶产品摒弃防腐剂。同时，蜂蜜、木糖醇代替蔗糖，对口感影响不大，于是减少糖的摄入。因此，无防腐剂和增稠剂的酸奶被成为“无添加酸奶”。 宋亮认为，随着技术水平的提升，越来越的企业将能够生产“无添加酸奶”，因此很难成长为一个大品类，未来高端酸奶的竞争主要在于菌种活性和功能性，以及酸奶的口感和健康。 尽管有所争议，乳企依然争相入局“无添加酸奶”。 简爱酸奶的运营方广州朴诚乳业有限公司相关负责人则向蓝鲸财经记者提出另一种看法：“在规定范围内的添加剂对人体是安全的。随着工业化生产水平的不断发展，一些厂商可以做到舍弃‘添加剂’带来的便利（比如香精相比真实水果而言可以达达降低成本），通过其他方式（比如原料选择、工艺技术、运输储存等）做出没有添加剂的产品，同时一些消费者想要选择没有添加剂、还原食材本身风味的食品，那么供需关系就能达成，‘无添加’产品便可以发展下去，事实上，在消费升级的大背景下，不止无添加酸奶，各行各业都相继出现了‘无添加’产品。” 事实上，业内人士对蓝鲸财经记者表示，“无添加酸奶”的生产成本较普通酸奶成本要高，但其毛利率至少在60%以上。 “无添加酸奶”能持续火爆靠的是差异化杀出重围。中国食品分析师朱丹蓬对蓝鲸财经记者表示，新兴乳企体量较小，必须通过高毛利的产品支撑企业实现高速发展，通过“无添加酸奶”差异性竞争破局；而对大型乳企来说，由于国内酸奶市场产品同质化比较严重，布局无添加酸奶能丰富产品矩阵，增厚利润，这也是“无添加酸奶”备受青睐的原因。 从中商产业研究院发布的报告数据显示，2020年酸奶市场规模将达到1906亿元。 此外有数据显示，疫情期间44%的消费者表示会增加酸奶产品的消费，居食品相关品类首位，居民健康消费意识不断成熟，酸奶已经成为人们每日餐桌上必不可少的营养必需品。随着消费的不断升级，酸奶消费呈现出个性化、多元化需求的趋势。 朱丹蓬对蓝鲸财经记者表示，目前常温奶市场已经成为红海，发展空间有限，随着冷链技术完善，低温酸奶市场的发展潜力持续释放，成为乳企布局的重点。而无添加酸奶做为低温酸奶中的一员，其毛利高、新生代粘度强，将成为近两年整个低温酸奶重要的细分品类。
为隆重纪念中国共产党成立99周年，国海证券“纪念建党99周年系列活动”正如火如荼展开。据了解，今年国海证券的纪念活动内容丰富，围绕创先争优、理论学习、课题研究、走访慰问等主题，开展了“达标创星亮品牌”“党员争先锋·承诺践诺”、慰问扶贫工作队员等系列活动。 国海证券股份有限公司成立于1988年，是国内首批设立的，也是广西注册的唯一一家证券公司。2011年8月通过借壳上市成为A股第16家上市证券公司和广西唯一的上市金融机构。目前，公司共有员工2000余人，在职党员600余人，公司党委下设3个党总支、39个党支部。 近年来，国海证券着力于品质党建+品牌党建的“双品党建”。以品质党建强基础、品牌党建促提升，公司各级党组织充分发挥政治优势和组织优势，凝聚了推动公司发展的强大动力，着力打造差异化、特色化的综合金融服务商。 强化党建与中心工作“双融合双促进” 近年来，国海证券党委认真贯彻落实全国国有企业党的建设工作会议精神，牢牢坚持“抓党建就是抓发展、抓发展必须抓党建”的理念，紧密围绕证券公司实际，坚持党的领导与市场化运作相结合，变中求进、进中突破，着力创新党建工作体制机制。以推动党建工作要求进章程、落实党组织研究讨论重大问题前置程序、加强党的工作机构和党务人员配置、建立健全党建工作制度、开展党建量化考核、实施内部巡察等一系列举措，将党建工作与经营管理工作同部署、同落实、同考核，使二者相互融合、同向发力，以高质量党建引领和推动公司的高质量发展，交出了混合所有制金融企业党建工作的“国海答卷”。 国海证券党委牢固树立大抓基层、一切工作到支部的鲜明导向，不断优化基层党组织设置，选优配齐支部班子。打造“品质党建”，构建“3511”工作体系（拉好3张清单、抓好5个基本、形成1个合力、深化1个融合），推动党建工作进一步标准化、规范化、优质化。同时，创新“品牌党建”，通过“三连四学五先锋”党建工作载体，充分激发党支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，在各条线开展创先争优活动，引导党员争当增收创利先锋、营销服务先锋、创新提效先锋、合规风控先锋、攻坚克难先锋，把党员争做先锋的思想自觉和行动自觉切实转化为工作成效，不断推动公司经营管理水平的提升。 在行业转型发展、竞争日趋激烈的当下，国海证券保持战略定力，坚持党建引领，苦练内功，在人才培养、员工管理、合规风控、机制创新等方面取得了一系列成果。2019年，国海证券的证券公司分类评级从B提升到BBB，跃升两个级别，公司的主体信用评级、公司债信用评级均获AAA，公司经营业绩也大幅增长，去年的净利润同比大增566.80%。 铸牢理想信念“红色底盘” 国海证券党委坚持把夯实党员政治理论根基作为首要任务，建立健全意识形态工作机制，强化理论武装，多措并举固本培元。 多年来，国海证券坚持以政治建设为统领，聚焦责任落实。公司完善了领导班子成员-基层党组织-支部书记-员工的各级意识形态责任体系，将意识形态管理纳入考核范围、写进员工合规手册，开展意识形态督查考核。强化党委理论中心组学习，坚持月月学、规范学。扎实开展“不忘初心、牢记使命”主题教育，将学习从室内搬到“现场”，组织党员赴革命传统教育基地接受精神洗礼和党性锻炼，进一步补足精神之钙、把稳思想之舵。 在文化建设上，国海证券推动党建工作与企业文化深度融合。践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设要求，强化公司党委在文化建设中的领导地位，将党的“红色基因”植入企业文化体系，重新梳理提炼符合时代特点和公司战略发展要求的企业文化新理念、新内涵、核心价值观，凝聚发展动力。 在意识形态阵地管理方面，国海证券着力打造“四个一”学习平台，发挥了新时代文明实践所、国海大讲堂、《国海人》内刊、企业微信号等学习宣传教育主平台、主阵地的作用。通过“学习强国”“八桂先锋”等线上学习平台，让党性教育与知识教育等相结合，进一步提升党员综合素质。制定党员教育培训制度，把党员学习教育学时纳入公司年度党建考核，并借助E-learning在线平台持续为员工提供丰富的专业化课程。 “三实招”推动作风转变 一流业绩需由一流人才创造，一流人才需由严实作风保障。国海证券党委高度重视员工作风建设，结合“不忘初心、牢记使命”主题教育，将整治形式主义与提升管理效能紧密结合，摸实情、出实招、下实功，持之以恒、常抓不懈，重点整治形式主义，确保作风建设取得实效。 在具体做法上，国海证券独树一帜，如在公司内网搭建“减负行动、改进作风、欢迎吐槽”平台，所有被吐槽的问题均在第一时间转到相应部门受理，转办率和回应率均为100%。通过该平台，让员工意见看得见、部门整改进度看得见、作风转变成效看得见，将作风转变和效能提升变成日常的、长期的工作。 国海证券也组织开展了“松绑减负、提升效能”活动，以信息化提升运营服务效率，优化简化业务流程，公司办公流程平均耗时与活动前相比减少逾50%。 此外，国海证券还提炼了具有国海特色、接地气的“四不四要”宣传口号，通过在办公场所醒目位置张贴、企业微信发布等方式，随时提醒员工从自身做起，力戒形式主义。 扶贫、公益“两手抓” 国海证券积极履行社会责任，不仅圆满完成自治区党委交给的扶贫工作任务，还持续开展社会公益助学活动，2019年获得自治区颁发的“广西希望工程30周年贡献奖”。今年，公司党委在春节期间第一时间发出号召，公司及员工捐赠500万元助力抗疫。 以党建引领扶贫攻坚见实效。2011年起，国海证券连续9年投身定点扶贫工作，2015年与百色市右江区阳圩镇六丰村、巴部村开展结对帮扶，两村2017年、2018年相继脱贫摘帽，并获自治区党委、政府通报表扬。公司积极开展“一司一县”结对帮扶，先后与广西资源县、江西赣县、云南永胜县开展结对帮扶。公司累计派出贫困村第一书记及工作队员22人次，捐资377万余元，协调和拉动后援单位向定点扶贫村投入帮扶资金3275万元；利用专业优势为贫困县募集资金超10亿元。其中，2017年主承销的安徽太湖县企业集友股份成功在上交所上市，成为全国首家适用资本市场扶贫政策在主板上市的企业。公司的“根力多生物科技股份有限公司定向发行股票项目”荣获“2018中国证券期货公司最佳服务贫困地区企业融资项目奖”。 积极投身公益事业扶助贫困学子。2006年，公司员工自发筹资成立广西国海扶贫助学基金会，连续14年开展“爱心圆梦”活动，累计捐资495万余元资助900名广西籍贫困大学新生；捐资100万元建设两所贫困山区小学，改善600余名留守儿童的学习条件；设立国海爱心驿站，累计捐资25万元帮助91名定点扶贫点的中小学生继续学业。（许盈）
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