针对“双11”前后消费者反映网购先提价后打折、虚假促销、诱导交易等问题，12月30日，国家市场监督管理总局（以下简称“市场监管总局”）发布消息称，依法对天猫、京东、唯品会三家企业开展自营业务不正当价格行为进行了调查，并于2020年12月24日依据《价格法》第四十条、《价格违法行为行政处罚规定》第七条作出处罚决定，对上述三家企业分别处以50万元人民币罚款的行政处罚。 具体而言，对京东的行政处罚决定书显示，根据相关线索，2020年11月30日-12月1日，对当事人（北京京东世纪信息技术有限公司 ）2020年11月1日-12月1日的价格行为进行了检查。经查实，当事人在网站“京东商城”销售商品时，存在不正当价格行为。例如在2020年11月4日，当事人销售稻香村糕点礼盒，开展满99元减20元促销活动，标价149元。经查，该商品11月3日销售价格为139元。 对天猫的行政处罚决定书显示，经查实，当事人（杭州昊超电子商务有限公司 ）在网站“天猫超市”销售商品时，存在不正当价格行为。例如2020年12月4日，当事人销售北美电器意式咖啡机，标价599元，开展满1件6折活动，折后价359.4元。经查，标示的价格599元无依据。 此外，对唯品会的处罚决定书显示，2020年12月3日-12月4日，对当事人2020年11月1日-11月30日的价格行为进行了检查。经查实，当事人在网站“唯品会”销售商品时，存在不正当价格行为。例如，2020年11月27日，当事人销售电饭锅煲（商品编码FB40Simple111），商品销售页面标示“全网低价199元”。经查，当事人无法提供199元为全网低价的证明材料。 对此，唯品会回应，已收到市场监管总局关于价格检查的行政处罚通知，唯品会尊重并坚决执行监管部门作出的处罚决定，将按照监管部门要求及相关法律法规的规定，对相关问题进行全面整改，进一步规范经营活动，保障消费者的合法权益。
为防范化解金融风险，提高反洗钱监管有效性，提升金融机构反洗钱工作水平，12月30日，央行官网披露《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法（修订草案征求意见稿）》（以下简称《修订草案》），并就《修订草案》公开征求意见，意见反馈截止时间为2021年1月30日。 据北京商报记者了解，《金融机构反洗钱监督管理办法（试行）》（以下简称《管理办法》）发布于2014年11月，2019年被列入央行2020年规章制定计划。央行表示，修改《管理办法》的必要性在于加强反洗钱监管，提升我国洗钱和恐怖融资风险防范能力的需要，也是我国反洗钱国际评估后续整改的需要。 央行还提到，修改《管理办法》也是新形势下完善反洗钱监管机制的需要。近年来，国内外反洗钱形势不断变化，国际反洗钱要求不断趋严，监管规则更加强调风险为本，各国反洗钱监管压力增大，需要进一步梳理明确国内反洗钱监管措施。同时，随着金融领域不断创新，出现各类新型金融业态，需要完善反洗钱监管范围。 北京商报记者注意到，相较于《管理办法》，《修订草案》突出强调风险，并新增金融机构反洗钱内部控制和风险管理工作要求、完善监管对象范围以及完善反洗钱监管措施和手段。其中，在完善监管对象范围这一项中，适用范围新增非银行支付机构、从事网络小额贷款业务的小额贷款公司，以及消费金融公司、贷款公司、银行理财子公司等从事金融业务的机构。 麻袋研究院高级研究员苏筱芮指出，《修订草案》拓宽监管对象范围，表明了反洗钱、反恐怖融资工作涉及的领域非常广泛。随着金融业态不断丰富以及传统金融业务的线上化迁移，反洗钱、反恐怖融资工作也面临新态势，需要将更多主体纳入监管，以实现监管工作的“全方位、零死角”。 “对于小贷、消金公司来说，被纳入反洗钱、反恐怖融资监管也是行业发展的必然结果。” 苏筱芮告诉北京商报记者，从此前裁判文书网的一些材料来看，部分小贷机构、消费金融公司由于贷前发放不审慎、贷中监测不到位，致使资金流向偏离了监管要求。因此，小贷机构、消费金融公司也需要提升合规意识，加强客户资料审查，加强资金用途管控。 此外，在强调风险方面，《修订草案》在第二十五条、第二十七条明确，央行及其分支机构对金融机构开展风险评估，并及时、准确了解金融机构风险的要求，要求央行及其分支机构以风险评估结果为依据，实施分类监管。 在《修订草案》第二章中，央行要求金融机构建立与洗钱风险和经营规模相适应的内部控制制度，包括建立洗钱风险自评估制度、建立健全反洗钱组织机构和人力资源保障、反洗钱信息系统和技术保障、反洗钱内部检查和审计要求等。同时《修订草案》对金融机构提出洗钱风险管理要求，强调根据机构、客户、业务的风险状况，制定相应的风险管理措施和程序。 在《修订草案》第三章中，央行规范了各类反洗钱监管措施的运用条件，同时规范结果反馈和法律文书制作要求。在监管手段方面，增加《监管提示函》，删除质询（含电话和书面），同时强调反洗钱持续监管要求。 苏筱芮表示，2020年以来，金融监管持续关注反洗钱领域，反洗钱、反恐怖融资已成为一种常态化工作。《修订草案》的出炉，既是对前期监管工作的总结提炼，也能够进一步完善监管框架，为机构提升反洗钱、反恐怖融资工作水平提供更加明确的参照。 展望未来，苏筱芮认为，随着《修订草案》最终落地，相关机构在反洗钱、反恐怖融资方面面临更高要求，机构的合规意识将不断提升，行业乱象得以改善。在这个过程中，监管或将就反洗钱、反恐怖融资领域开出更多罚单。当前罚单多集中在传统银行与第三方支付机构，未来也不排除会扩展至小贷机构与消费金融公司。第三方支付作为资金流转的底层服务商，也有可能会被重点关注。
花钱就能消除不良征信污点，这样的生意可信吗？随着失信约束制度日益健全，市场开始衍生出一类帮助修复个人征信记录的中介公司，北京商报记者进一步调查发现，为了帮助用户消除不良征信记录，中介公司甚至会帮助客户“编故事”欺瞒银行，并收取1000-5000元的修复征信费用，更有甚者通过为用户提供虚假征信报告获利……针对这一现象，有律师表示，部分公司采取恶意篡改信息、提供虚假材料等违法手段来获取银行信任，或是假扮当事人应付银行或监管部门，这一行为需要承担相应的法律责任。央行征信管理局更是向北京商报记者明确指出，央行征信系统中不存在征信修复这一说法。 1000-5000元不等 12月30日，北京商报记者梳理发现，微博、抖音、小红书、贴吧等各类公开平台均出现大量个人发布的、关于征信修复的广告，“根据征信报告定制修复方案，不成功不收取任何费用”“修复征信，800-2000元价格不等”等字样格外吸引眼球。 根据一名中介公开的联系方式，北京商报记者以“失信人”的身份与其进行了联系。从事个人征信修复的中介人员林原（化名）告诉北京商报记者，修复征信的主要途径是中介根据征信报告代替用户向银行发起申诉，直至银行同意并联系征信中心进行数据更新，撤销原有的逾期记录。“当前可修复的内容为央行征信报告中信用卡、各类贷款等逾期记录，查询和申请记录无法消除，不受理其他类型征信机构记录修复业务。” 林原向北京商报记者介绍，其所代理的征信修复类型包括企业征信修复和个人征信修复，企业征信修复包括公司面临的行政处罚、工商处罚类，而个人征信主要围绕贷款逾期、呆账处理、失信人限高等。 中闻律师事务所合伙人李亚告诉北京商报记者，林原提到的修复征信途径本质上就是法律许可的“征信复议”，根据《征信业管理条例》第二十五条，信息主体认为征信机构采集、保存、提供的信息存在错误、遗漏的，有权向征信机构或者信息提供者提出异议，要求更正。 至于价格，“修复价格需要根据用户征信报告中展示的逾期机构、类型、时间以及修复难度等情况，进行综合评估。”林原表示，根据他所了解的情况，修复征信记录行业标准价格区间为1000-5000元。 针对北京商报记者提供的一份产生过一次房贷逾期、一次消费贷逾期的征信报告，林原给出的修复报价为5000元。“正常按照逾期次数单独收费，合计需要7000元，一并处理则按5000元计算，”林原指出，“消费金融的逾期修复报价为1500-3000元不等。” 在征信修复的周期方面，林原表示，正常情况下处理一条逾期记录周期在15-60天，征信中心每45天更新一次数据，因此在合同上公司会标明处理周期为90天，90天内没处理成功全额退款。 对于一条“最近五年有2个月逾期，无90天以上逾期”的消费金融公司征信记录修复，另一家中介公司人员回复北京商报记者的修复报价为5000元，修复周期为25-45个工作日。 未受监管认可 李亚告诉北京商报记者，个人用户委托他人通过正规手段向有关部门申诉沟通以更正征信信息，本身属于合法的委托服务关系，但中介公司开展征信修复相关业务需要进一步确认其是否已经获得相关业务许可，未经批准开展业务则涉嫌构成违规。 对于北京商报记者提出的“是否拥有开展征信修复业务许可”这一质疑，林原向北京商报记者展示了公司的营业执照，表示公司经营范围中包括“征信咨询服务、代办不良征信申诉及征信修复”等，属于合法开展征信修复业务。 根据林原提供的信息，北京商报记者在国家企业信用信息公示系统中找到了这家名为“长沙金伙伴信用服务有限公司”（以下简称“金伙伴信用”）的机构，信息显示，这家当前在成都展业的公司，2020年8月在长沙市天心区注册成立，其经营范围包含信用服务、征信咨询服务、代办不良征信申诉及征信修复、企业征信业务等。 12月30日，北京商报记者致电金伙伴信用，询问客服业务是否获得央行营业许可时，客服回答称是经国务院同意开展。对于北京商报记者提出的“征信应该归属央行管辖”的追问，客服表示，“央行只是一个提供征信记录的机构，公司根据国务院出台的《征信业管理条例》第二十五条开展业务，经营范围获工商局批准”。 不过，一位市场监管人士告诉北京商报记者，工商信息系统中展示的企业经营范围中包括“代办不良征信申诉及征信修复”等，并不代表其获得了业务开展许可开展相关业务。“机构在申请营业执照时，可以自行勾选营业范围，但需要获得相关部门批准后方可开展经营活动。”前述人士表示。 对此，北京商报记者向央行征信管理局进行了进一步求证。央行征信管理局相关人员明确表示，当前央行征信系统中并不存在征信修复这一说法，逾期产生的记录将从逾期欠款还清当月开始算起，在征信报告中保留五年，“建议用户保护好个人信息，以防上当受骗”。 此外，北京商报记者还在多个中介公司宣传中发现，中介公司频繁使用监管强调建设社会信用体系的相关文件来强调自身“合法”。国家公共信用信息中心于2019年7月披露的《可承担信用修复专题培训任务的信用服务机构名单（第一批）》《可为信用修复申请人出具信用报告的信用服务机构名单（第一批）》等也被中介公司用来作为辅证材料。 事实上，前述文件在披露时便表明了仅用于各地行政处罚信息信用修复工作，即修复主体为机构。另经北京商报记者多方求证得知，前述名单中获批的信用服务机构名单，当前也仅在开展企业信用修复专题培训，不被允许开展个人征信修复业务。 造假风险 在中国并购公会信用管理专委会研究员安光勇看来，中介公司正是利用了用户急切想要修复征信、恢复正常生活的心理，采用了一些投机取巧的方式，通过制定话术、伪造信息等欺瞒银行，最终可能使得银行同意更正信息。“即便银行不同意更正，对中介公司来说也没有什么损失，反而是病急乱投医的用户可能进一步面临财产损失的风险。” 据了解，除了征信修复外，还有人通过伪造征信报告而获利。12月29日，北京商报记者在电商平台淘宝上搜索“征信”字样，出现了大量提供征信逾期分析解读、征信养护、征信报告整理的商家。其中一商家告诉北京商报记者，可根据用户实际需求提供不同版本的征信报告。 另外，安光勇还提到，近年来，不乏一些中介机构打着为用户修复征信的幌子招聘代理、发展下线，在收取代理商的费用后跑路。林原也曾向北京商报记者介绍，“只需缴纳29800元，就可以选择成为公司征信管理师，按照客户成交金额获得30%的服务费用。或者是成为渠道代理商，按照客户成交金额获得40%的代理费用”。 除了可能面临财产损失外，用户盲目委托中介公司修复征信，可能也需要承担法律责任。李亚告诉北京商报记者，即便是中介公司获得业务许可，在代替个人向银行提出不良征信申诉时，同样需要保证申诉理由的真实性。 对于买卖虚假征信报告，李亚指出，制造虚假的征信报告通常是为了获得银行贷款，用户主动购买此服务的，一旦实施将触犯刑法，涉嫌构成“骗取贷款罪”。知情商家可能构成共犯，需共同承担法律责任。此外，用户购买虚假征信报告用于求职等情况，一经发现将按照与公司约定承担违约责任。商家通过售卖假征信报告获利，累积到一定金额后可能会构成非法经营。 有异议可自行申诉 对于普通用户来说，征信出现逾期记录时应该如何通过正常渠道进行处理，北京商报记者也对此进行了了解。一名银行工作人员告诉北京商报记者，用户对自己的征信报告有异议，无需委托中介也可以自行向当地央行或相关银行提出申诉，银行会重新核实信息并形成报告。若用户真实存在非恶意逾期且理由能为银行所接受，银行有可能进行酌情处理，不过当前真实的征信异议申诉成功率非常低。 “尽管根据法律规定，征信出现不良之后认为信息存在错误、遗漏的，用户均可以提出异议。但当前征信异议申诉主要是针对非主体自身原因导致征信不良的情况，例如被盗用信息办理信用卡或贷款的、因不可抗力暂时未能及时还款的、因银行系统错误导致等情况，”李亚补充道，“除了提交异议申诉请求更正外，建议逾期用户还是在及时还清欠款后，维持良好的征信，直至五年后不良记录自动消除。” 安光勇认为，在想方设法修复逾期记录之前，用户应该明白逾期的危害，对自己的失信行为负责任，避免发生重复逾期。 此前，国务院办公厅印发《关于进一步完善失信约束制度构建诚信建设长效机制的指导意见》（以下简称《指导意见》），明确提出健全和完善信用修复机制。建立有利于自我纠错、主动自新的信用修复机制，除监管明确规定不可修复的失信信息外，失信主体按要求纠正失信行为、消除不良影响的，均可申请信用修复。 安光勇告诉北京商报记者，随着我国信用体系建设的不断完善，“征信黑户”人群或将迎来转机，围绕征信开展的造假活动也将无处可藏。安光勇指出，简单的征信修复更像是一剂“麻醉药”，仅限于帮助征信有黑点的用户进行修复，原有的逾期记录消除之后，不能排除用户再次发生逾期，从而不能使行业失信现象“药到病除”。“建议在制定信用修复机制的同时，加强用户教育，尽量降低再次逾期的可能性。”
12月30日，人社部网站显示，近日，人力资源社会保障部印发《关于调整年金基金投资范围的通知》（以下简称《通知》），并配套印发《关于印发调整年金基金投资范围有关问题政策释义的通知》，对年金基金投资范围作出调整，促进年金市场健康发展，实现年金基金资产保值增值。 人社部表示，年金基金是指根据依法建立的年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老保险基金，包括企业年金基金和职业年金基金。企业年金制度面向企业及其职工，职业年金制度面向机关事业单位及其工作人员。企业年金和职业年金共同组成了我国养老保险第二支柱，是多层次养老保险体系的重要内容。 值得关注的是，《通知》规定了年金基金财产的新投资范围，限于境内投资和我国香港市场投资。其中，境内投资范围包括银行存款，标准化债权类资产，债券回购，信托产品，债权投资计划，公开募集证券投资基金，股票，股指期货，国债期货，养老金产品。我国香港市场投资指年金基金通过股票型养老金产品或公开募集证券投资基金，投资港股通标的股票。 《通知》明确，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品（含股票专项型养老金产品）等权益类资产的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的40%，投资比例上限提高了10个百分点。这一调整后的投资比例上限与全国社保基金权益类投资比例持平，使年金既能够长期分享改革发展成果，又进一步增强服务实体经济的能力。按现有年金市场规模测算，本次权益比例上限的提高，理论上将为资本市场带来3000亿元的增量资金，养老保险体系和资本市场的良性互动进一步加强。其中，投资港股通标的产品的比例，不得高于投资组合委托投资资产净值的20%；投资单只股票专项型养老金产品的比例，不得高于投资组合委托投资资产净值的10%。 对于此次调整年金基金投资范围的背景，人社部表示，一是适应金融市场发展的需要。近年来，我国金融市场发展变化迅速，新的投资品种和投资工具不断涌现，特别是资管新规出台后，金融监管部门密集提出系列规范要求，现有政策已不满足年金基金投资实践的需求。而且从2019年开始，近万亿元规模的职业年金基金陆续启动投资运营，市场上出现一定程度的“优质资产荒”，调整年金基金投资政策的紧迫性更加凸显。 二是整合年金基金投资政策的需要。企业年金和职业年金基金现行投资政策的主要差异在于职业年金的投资范围中不包括投资万能保险和投资连结保险。2018年，根据市场情况，经请示部领导同意，人社部社会保险基金监管局窗口指导暂停了企业年金基金投资这两类保险产品，统一年金基金投资政策已具备实施基础。为便于年金管理机构统一管理运营企业（职业）年金和无差别投资运作养老金产品，有必要整合并统一调整年金基金的投资范围、比例和管理要求等政策。 三是规范年金基金投资行为的需要。需明确年金基金投资应满足嵌套穿透管理要求，明确计划层面的投资比例限制，明确实际操作中部分投资品种的投资要求等，进一步加强年金基金监管，防范年金基金合规风险。
明年1月1日起，延续西部大开发企业所得税政策、新能源汽车免征车辆购置税等一批税收优惠政策将实施。 “自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。”今年4月份，财政部、税务总局、国家发展改革委联合发布关于《延续西部大开发企业所得税政策》的公告称，鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。 中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表示，实行西部大开发鼓励类产业企业所得税十年减征优惠政策，一方面有利于促进我国东中西部产业发展格局优化融合，实现产业的梯次接续发展，保障产业链供应链安全完整，为企业产业整体布局留出充分的时间和空间。另一方面，实行减征企业所得税的企业应以西部地区鼓励类产业目录为指导，从产业门类、技术标准、区域特色等对产业布局发展提出了更高要求，基本涵盖新型能源化工、高端机械制造、先进生物医药、网络通信、农副产品深加工、文旅休闲、流通服务等诸多重要领域，有利于提升西部企业竞争能力，推动西部经济实现高质量发展。 今年4月份，财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布的《关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告》显示，自2021年1月1日至2022年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。免征车辆购置税的新能源汽车是指纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车。 张依群表示，对新能源企业免征2年车辆购置税，是对新能源行业的一项重要鼓励性政策，也是对之前新能源企业免税政策的制度性完善，既体现了积极财政政策在新能源汽车领域给予的大力支持和发挥的重要作用，也是对新能源汽车领域进行必要的技术性规范，鼓励我国新能源(行情600617,诊股)汽车企业加快转型升级，努力推动新能源汽车在动力、燃料等核心技术领域的快速突破，抓住国际国内汽车更新换代发展的大趋势，积极抢占新能源汽车领域的技术、市场、品牌等制高点，实现我国汽车领域的弯道超车。 12月4日，国家税务总局发布《国家税务总局关于进一步简便优化部分纳税人个人所得税预扣预缴方法的公告》称，在纳税人累计收入不超过6万元的月份，暂不预扣预缴个人所得税；在其累计收入超过6万元的当月及年内后续月份，再预扣预缴个人所得税。公告自2021年1月1日起施行。 12月9日，财政部和税务总局发布《关于广告费和业务宣传费支出税前扣除有关事项的公告》，对化妆品制造或销售、医药制造和饮料制造（不含酒类制造）企业发生的广告费和业务宣传费支出，不超过当年销售（营业）收入30%的部分，准予扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除。自2021年1月1日起至2025年12月31日止执行。 巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示，这个优惠政策延续了此前内容，对于广告费和业务宣传费支出较高的化妆品、医药、饮料三类企业而言，可以减少税费开支，节约成本。 国务院关税税则委员会近日印发通知，2021年将调整部分进口商品的最惠国税率、协定税率和暂定税率。其中，自2021年1月1日起，我国将对883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。降低燃料电池循环泵、铝碳化硅基板、砷烷等新基建或高新技术产业所需部分设备、零部件、原材料的进口关税。 郭一鸣认为，此次调整部分进口商品的暂定税率有利于降低我国进口成本，对于国内企业来说，可继续减轻成本，促进企业发展，提振经济。从国际上讲，则有助于吸引全球资源，更好地联通国内国外市场，促进国内经济和国际经济共同发展。
发行小微金融债逐渐成为商业银行常态化的融资渠道。《证券日报》记者根据Wind数据统计发现，截至12月30日，今年以来共有40家银行合计发行了51单小微金融债，发行规模共计3732.8亿元，而去年全年为2048亿元，同比增加82%。 具体来看，今年3月份的发行规模最多，共有3家商业银行集中发行了14单小微金融债，合计规模达1300亿元。 交通银行(行情601328,诊股)(港股03328)金融研究中心高级研究员邓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，中小企业本身的抗风险能力薄弱，今年以来受疫情冲击面临较大的资金问题，监管层对于中小微企业的生存发展给予高度重视，针对中小银行定向降准、推动地方债支持中小银行补充资本。因此，商业银行小微金融债今年的发行呈现爆发式增长。 2月26日，银保监会在通气会上表示，将会同央行研究增加支小再贷款和加大银行小微金融债发行力度，以引导银行增强对小微企业的金融支持。3月31日，国务院常务会议提出要支持金融机构发行3000亿元小微金融债券用于发放小微贷款。从目前的进度来看，今年全年小微金融债发行规模已经远超计划。 9月14日，银保监会有关负责人表示2020年1月份-8月份银行业新增人民币贷款投放14.4万亿元，同比多增2.4万亿元，贷款主要投向制造业、基础设施、科技创新、小微、三农等重点领域。 邓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，发行小微金融债一方面拓宽了银行资金的补充渠道，能大力支持中小微企业和普惠金融发展，积极为小微企业纾困，共克时艰；另一方面发行小微金融债缓解了商业银行资金压力，降低存款揽储的资金成本，优化财务结构，解决商业银行存贷款不平衡的问题。 从发行期限来看，小微金融债发行期限以3年、5年为主。从发行利率来看，2019年，小微金融债发行票面利率在3%-4%之间，而今年以来票面利率大多维持在2%-3%之间。其中，农业银行(行情601288,诊股)(港股01288)于4月17日发行的小微金融债发行利率为今年最低，为1.99%。而稠州银行发行的小微金融债发行利率为今年最高，为4.1%。 《证券日报》记者梳理发现，目前发行小微金融债的银行多以股份行、城商行为主。年内发行小微金融债的国有大行仅有中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)和农业银行两家，另外还有13家股份制银行、15家城商行和10家农商行。其中发行规模最大的为兴业银行(行情601166,诊股)，共发行了5单合计规模800亿元的小微金融债。 兴业银行相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，我国小微企业面临生存和发展挑战，纾困小微企业，不仅是银行普惠金融的主战场，也是今年两会期间的重要议题。发行小微金融债逐渐成为银行拓展小微企业融资渠道、降低融资成本的重要手段。通过发行小微金融债这一市场化的方式，可打通债券市场直接融资和小微信贷间接融资渠道，进一步拓宽小微企业生产资金来源，有效降低小微企业融资成本。 邓宇认为，明年商业银行发行小微金融债的力度可能会更大，特别是中小银行面临更大的资本补充压力，由于普惠金融的考核加码，大型国有商业银行对于小微金融债的发行需求也会不断加大。
细心人会发现，近期，越来越多的口腔医疗机构推销员出现在北京各大超市卖场。 日前，《证券日报》记者在北京某超市门口遇到了推销员刘小姐，她是某全国连锁专业植牙医疗机构市场部员工。她向记者表示：“目前，缺牙后最理想的修复方式就是种植，价格虽然略显昂贵，有的达到万元，但已在降低。” 种一颗牙到底需要多少钱？12月28日，记者就此展开调查，遇到了为此苦恼王先生，他说：“在跑了多家医院和民营口腔医疗机构后，我仍一头雾水，从几千元到几万元都有。”王先生向记者调侃称，“看来网上流传的‘一口牙等于一辆宝马’的说法并非戏言。” “口腔经济”是反映社会经济发展水平的一面镜子，不仅越来越多人选择更高价格的种牙，记者梳理东方财富(行情300059,诊股)Choice金融终端数据发现，产业链上的许多上市公司，诸如正海生物(行情300653,诊股)、通策医疗(行情600763,诊股)、美亚光电(行情002690,诊股)等也因此取得了较好业绩增长。 “随着人们对口腔健康认识程度的加深，行业必然受益。”东兴证券(行情601198,诊股)医药首席分析师胡博新在接受《证券日报》记者采访时表示，“蛋糕变大后会有更多医疗企业谋求分一杯羹，目前行业高附加值产品基本被国外公司垄断，降低价格会起到釜底抽薪的作用，是解决问题的良方”。 进口植体价格虚高 竞争激烈流量为王 眼下，不少患者最烦恼的是这笔不小的开支，不停地在各口腔医疗机构之间比价。胡博新表示，“对消费者而言，目前种植牙市场的确相对混乱，在缺乏严格行业监管、标准尚未健全的情况下，流通环节随意加价，导致进口种植体价格虚高。” “从口腔医学专业角度看，种植牙相较于传统固定烤瓷假牙和活动假牙确有过人之处。”12月29日，某民营口腔诊所负责人杨大夫告诉《证券日报》记者：“最主要是不影响邻牙，传统假牙都需要磨除一部分邻牙，种植牙就不需要。从护理繁复程度、患者舒适度、美观度和使用时长等角度看，种植牙也存在一定优势。”杨大夫说：“只是医保只能报销一小部分，基本要患者自掏腰包，价格比较贵。” 《证券日报》记者了解到，种植牙的费用主要包括种植体材料费、基台费、牙冠费、手术及麻醉费、检查费，其中种植体费用占比最大。这种外形酷似螺丝的纯钛种植体基本上依赖进口，所以医疗机构向患者收取高昂费用。同时，手术费和修复材料费也占比不小。 在实地走访中，《证券日报》记者发现，在北京某三甲口腔专科医院种植牙单颗价格约为1.6万元—1.8万元，均为德国、瑞典、瑞士和美国进口品牌；在北京某三甲医院的口腔科种牙价格也在1万元以上；而北京的几家民营连锁口腔医疗机构提供的瑞典、韩国进口种植牙报价则在4980元—10000元。 同为进口种植体，为何价格相去甚远？刘小姐向《证券日报》记者解释称：“我们是某国外进口种植体品牌的华北区总代理，因此可以拿到低价，价格便与其他机构拉开了距离。”胡博新也向记者道出其中原委：“由于缺乏强有力的监管，口腔医疗机构存在通过医疗器械服务转嫁其他运营成本的现象。加上进货渠道不同，才会使得出厂价仅数千元，甚至不及千元的种植体，在到达消费者手中时突破万元。” 一位口腔行业人士表示，“口腔行业受年初疫情影响较大，为了增加收入，各大口腔医疗机构不约而同将目光锁定在种植牙市场，并意识到流量的重要性，加大了广告投放力度”。数据显示，口腔医疗运营机构2019年平均销售费用率为14.47%，其中可恩口腔最高达到21.09%，广告宣传费用占比88%，为5659万元。而规模与其相当的小白兔在2019年销售费用率为14.5%。 各大超市推销员活动频繁，种植牙广告铺天盖地，正是营销战的一个缩影。 未来10年复合增速25% 市场规模逾2100亿元 然而，瑕不掩瑜。口腔医疗保健市场具备发展潜力，这不但从植牙市场价格的躁动得到了验证，也获得了政策层面的支撑。 “目前五六十岁的人种牙需求大，追求美观的年轻人也不算少数。”杨大夫说。刘小姐也表示，“作为一家专业植牙机构，我们10月份种植牙数量750颗，11月份也有超过600颗，植牙单价最便宜也要5000元—6000元”。 由东兴证券胡博新团队撰写的研究报告也显示，随着我国人口年龄增加，缺牙人口比例正不断上升，其中55岁以上缺牙人口比例高于50%以上；从我国中老年人群的牙齿治疗率角度看，我国35岁-44岁人群的牙齿治疗率仅为11.6%，未治疗率为89.4%，而美国中年人群的未治疗水平仅为27%；我国65岁-74岁人群的牙齿治疗率为42.6%，美国该年龄段人群的治疗水平为81.5%。据胡博新团队按不同年龄组人群反复推演测算，我国潜在种植牙市场规模逾2100亿元。 2011年-2018年，我国种植牙数量由13万颗猛增至约240万颗，年复合增速高达52%。2019年，这一数字已增长至312万颗，成为全球增长速度最快的种植牙市场之一。但我国种植牙市场的渗透率仍不高，发展潜力十分巨大。 作为大健康产业的一员，行业也受到来自政策层面的支撑。2019年年初，国家卫生健康委制定了《健康口腔行动方案（2019—2025年）》，提出到2025年，健康口腔社会支持性环境基本形成，人群口腔健康素养水平和健康行为形成率大幅提升，口腔健康服务覆盖全人群、全生命周期，更好满足人民群众健康需求。 总之，随着我国人口老龄化，以及家庭可支配收入逐年上升，植牙的市场空间正不断打开。胡博新预测：“种植牙市场未来10年年均复合增速可能达25%，潜在需求将逐渐释放。” 企业业绩持续增长 种植体系待国产化 有了梧桐树，不愁金凤凰。纵观整个种植牙产业链：种植体由外资垄断，修复材料加速国产渗透，检测设备也正实现低端替代。正海生物、美亚光电和通策医疗等上市公司都已围绕种植牙领域的产业链展开积极布局，随着企业的不断进入，终端市场价格必将松动。 在上游种植体领域，进口品牌占比约90%以上，国产品牌仅占10%。但是国产品牌不断进行研发、追赶国际领先技术，获批上市的种植体系数量正逐渐增多。目前已有北京莱顿BLB、威高WEGO等十几种种植体获得医疗机构与患者的认可。 在口腔修复膜领域，瑞士盖氏的修复膜市场占有率达70%，上市公司正海生物的口腔修复膜产品海奥市占率达10%，其余市场由日本和韩国品牌瓜分。东方财富Choice金融终端数据显示，正海生物2017年—2019年口腔修复膜的收入分别是8700万元、1.05亿元和1.37亿元，同比分别增长17.5%、20.6%和31.4%。收入增速呈现逐渐扩大趋势，且高于行业平均水平。 在检测设备领域，CBCT（锥形束CT）为口腔科必要工具，国产检测设备CBCT正实现了部分市场替代，产品正向中高端市场渗透。东方财富Choice金融终端数据显示，该设备生产企业美亚光电，2017年—2019年口腔X射线CT诊断机的收入分别是2.60亿元、3.71亿元和4.84亿元，均实现了快速增长。 在口腔医疗服务领域，A股上市公司通策医疗，在2020年第三季度，仅种植牙一项的营收就达1.07亿元，同比增长26.31%，虽然今年公司第二季度种植牙营收同比仅增长17%，但纵观近三年口腔细分领域包括种植牙和隐形正畸依然实现了高速增长。 “此外，在种植过程中，还需要车针、器械盘、排龈线、排龈器、电刀、印模材等，我国供应商较少，大部分依赖进口，仍有较大发展空间。”前述口腔行业业内人士表示。 “要想让行业长治久安，肯定少不了到位的监管，大量的合格人才，以及行业标准的建立。但最为根本还是要发展中国国产的种植体系，只有国产产品的质量能够跟上市场的需要，才能降低市场价格，让行业走上良性发展的轨道。”胡博新表示。
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