随着房地产市场步入传统的“金九银十”旺季，多地楼盘供应量增加。中国证券报记者从多方了解到，不同规模的房企，旺季是否降价促销，对相关公司的去化和利润率影响差异很大。对于大型房企而言，主动降价让利给购房者，能够加快项目的去库存，促进业绩成长。而对于中小型房企而言，降价对利润影响巨大。差异化营销成为房企寻求长期发展的一大模式。 供应量增加 机构指出，随着“金九”步入尾声，多地楼盘供应增加，促销节奏明显加快。从这个角度看，房价存在进一步降温的可能性。同时，各类高端楼盘积极入市，会影响成交结构和价格折扣。 中国恒大董事局主席许家印在9月份召开的营销大会上宣布，从9月7日至10月8日，全国楼盘全线7折开售，并提出“金九银十”两个月，单月销售额冲刺1000亿元。中国恒大方面表示，在全国楼盘全线7折的基础上，还将有不同程度的折扣和让利。 部分一线城市由于“金九”期间成交量大幅提升，出现“供不应求”的情况。 以北京地区为例，机构监测数据显示，上周(9月14日至9月20日)北京新房住宅市场成交面积环比上涨68%，主要受朝阳区成交量上涨影响，成交均价环比下降3.9%。当前存量出清周期为14个月，连续下降15周至今年以来最低值。年底北京新房市场成交量或稳中有升，供应速度将决定未来出清周期的变化。截至目前，供求比为0.997，接近平衡状态，但已出现供不应求之端倪。为跟上年底成交节奏，未来供应端或小幅发力，使得供求端重回平衡状态，出清周期或维持在当前水平。 精细化运作 9月18日，河南省房地产业商会披露，河南省房地产业商会会长闭门会在郑州召开。会议指出，降价促销对于整个行业发展弊大于利。房价大起大落，对金融业、建筑业、建材业、服务业等相关行业都将造成巨大影响。此外，消费者存在买涨不买跌心理，即使降价，房企也难达到预期目标。 建业集团董事长胡葆森、正商集团董事长张敬国表示不带头降价，并指出对于房企而言，资金链是关键，拿地需谨慎，需要做到优势互补、稳健前行。要推动房地产行业高质量发展，把企业做好，稳住市场。 胡葆森表示，房企要把日子过好，除了埋头拉车也要抬头看路，要思考房地产业未来的发展，拥抱新科技、新技术，推动产品、服务不断叠加升级。 中国证券报记者从多方了解到，房地产企业受规模和销售策略影响，对待“金九银十”的态度存在明显差异。对于一线梯队的龙头房企而言，降价促销可以提高去化速度，提高项目周转，在全年冲刺期可以做到以价换量，由于推盘量大，可以做到薄利多销。但对于中型房企而言，降价对利润的影响巨大。 中国证券报记者走访了解到，房地产企业开发新盘项目时，不少开发卖点在于品质住宅。不少开发商将建设和装修过程中涉及环保、绿色、节能、高效等元素，作为项目卖点，以此获得较高的溢价。 “房地产行业经历了较长时间的粗放式发展，逐步转向精细化运作。很多在售新楼盘中，新风系统、智能停车、高档厨具和卫浴成为常规配备。”多位楼盘负责人对中国证券报记者表示。 稳定市场预期 值得注意的是，今年以来，以一二线为代表的热点地区房地产市场明显升温，商品住宅和土地成交均出现了较为明显的放量，随之而来的是调控政策密集出台。相比之下，部分三四线城市价格上涨幅度较大，但今年以来出台调控政策较少。业内人士预计，这些地区后续调控政策或陆续发布。 中指控股指出，1-8月32个二线城市新建商品住宅成交均价为15460元/平方米，同比上涨9.6%。当前，二线城市的价格涨幅略有扩大，可能和高端楼盘供应增多有关。二线城市潜在购房需求强劲，防范价格反弹要作为一项长期的工作来开展。 1-8月，64个三四线城市新建商品住宅成交均价为12178元/平方米，同比上涨10%。横向对比看，三四线城市的价格涨幅相对较大。今年以来，购房政策收紧的重心在二线城市，三四线城市相对较少。后续一些重点三四线城市若房价炒作较热，不排除出台政策以进一步稳定市场预期。(董添)
9月29日，正值上海自贸试验区成立7周年。从推进资本项目收入结汇便利化到优化外商投资准入管理，再到提高跨境资金集中运营效率、拓宽企业投融资渠道，7年来，上海自贸区在金融创新方面一直先行先试，稳步推进利率及汇率的市场化、人民币国际化等，并形成了可在区外复制推广的“上海经验”。 上海君实生物医药科技股份有限公司（下称“君实生物”）对此有着直观感受。公司财务总监原璐对表示：“近年来，自贸区的新政让公司受益良多，比如境外资金回流境内更加方便，且通过优化资本项目境内再投资，使非投资性外商投资企业也能将境外的资本项目资金调回境内，以境内再投资的方式投资到境内各个实体企业中。” 在上海自贸区内，诸如君实生物这样的案例还有许多。金融对外开放过程中，创新的脚步从未停止。如今，随着上海自贸区临港新片区相关举措的逐步落地，自贸区正迎来新的发展机遇。有业内人士对记者表示，希望在自贸区改革创新中，能适当引入监管容错机制，这将利于后续监管政策的制定和完善。 资本项目收入结汇支付更便利 对于跨境企业而言，资本项目的收入结汇是开展业务的基础。原璐称，公司2018年在香港上市后，面临的一大难题就在于，如何将港股融到的钱转回境内并给予境内多个项目企业使用。“境内市场当时有两大开销，一是临床研发，二是在临港新片区斥资18亿元的工程项目。” 据介绍，君实生物是一家创新驱动型生物制药公司，于2012年在上海张江注册成立，2018年12月于港交所主板上市，2020年7月登陆科创板。公司产品包括国内首个上市的国产PD-1单抗、国内首个进入临床的新冠病毒中和抗体等。 “上市后，我们需要用融资款去支付境内公司的工程款和研发费用等，”原璐说，“付款初期由于银行需要逐笔审核纸质付款材料，付款周期较长，我们需要投入大量时间和人力在付款流程中。” 据君实生物的合作银行招商银行上海分行交易银行部总经理何凌向记者介绍，境外资金回流境内时，企业会选择借助资本金注资等形式，但以往资本项下资金结汇境内支付使用时，企业需在事前逐笔提供合同、发票等交易背景证明材料后，银行方可对外支付，企业体验度不佳。 这一情况在去年初得到改善，去年2月，外汇局上海分局推出上海自贸区资本项目收入结汇支付便利化试点实施细则，在自贸区内开展资本项目收入结汇支付便利化试点。 试点核心内容是，注册在上海自贸区，符合条件的试点企业办理资本项目外汇收入（包括外汇资本金、外债资金、境外上市调回资金等）及其结汇所得人民币资金的境内支付时，无需事前逐笔提供真实性证明材料，可凭支付指令直接办理。 “结汇便利化政策一经推出，我行就优先将君实生物纳入第一批外汇便利化白名单中。”何凌说，借助这一政策，试点企业可凭《资本项目外汇账户资金支付命令函》对外付款，事后配合银行回检即可，大大提高了企业资金使用效率。 据了解，君实生物去年全年在招行上海分行实现了结汇便利化支付近千笔，合计金额过亿元。 这一试点已在今年3月拓展到上海市全辖，而后推广至全国，解决了前期试点政策异地互认的问题；并且支持银行在保证支付安全及符合相关法规的前提下，采用无纸化操作为企业提供电子渠道办理。 农业银行上海分行国际金融部副总经理匡华对称，便利化政策扩大适用范围，使得在上海开户的外地企业也可办理便利化业务；同时，这种无纸化操作，意味着符合便利化业务条件的企业可以通过网上银行等线上渠道直接办理结汇、支付等业务，提高了企业资金结算的效率，减少了企业奔走银行网点的脚底成本。 另外，“监管层允许银行浮动调整事后抽查比例、取消明细报表的措施，给予了银行更加灵活的便利化业务管理方式，也进一步精简了银行办理该项业务的手续。”匡华对记者说。 而在资金流入境内后，何凌向记者介绍称，针对注册在上海自贸区内的企业，即便企业经营范围并不包含“投资”字样的非投资性外商投资，也可将从境外获得的资本项目资金，以境内再投资的方式用于实体经济，大大简化了流程。比如，君实生物便是通过这种方式将H股募集资金对其在苏州及上海的项目公司进行增资，用于快速建设项目工厂，使药品可以迅速投产。 丰富企业融资渠道 不只是跨境资金支付更便利，在企业融资方面，自贸区也开通了“绿色通道”。比如率先试点宏观审慎模式境外融资，改变了以往“投注差”的单一模式。何凌称，如此一来，“企业可在‘投注差’及‘宏观审慎’模式间择优选择，并将融资主体扩展至中资企业，提高了企业融资额度、拓宽了融资渠道。” 具体而言，按照相关要求，选择宏观审慎管理模式的企业，其借用的中长期外债与短期外债均按余额纳入企业跨境融资风险加权余额计算；而选择现行“投注差”管理模式的企业（包括普通外商投资企业和特殊类型外商投资企业），其借用的短期外债按余额、中长期外债按发生额纳入外债额度计算。 还值得一提的是，今年3月以来，央行、外汇局将宏观审慎调节参数由1上调至1.25，进一步提升了企业的跨境融资能力。记者从市场专业人士处了解到，一般企业可借入的外债额度上限是按照“企业的净资产x跨境融资杠杆率x宏观审慎调节参数”确定。 此外，为支持高新技术企业，特别是中小微科技型企业跨境融资，2020年上海自贸区还开展了高新技术企业外债便利化额度试点，将有利于进一步拓展高新技术企业在国际资本市场的融资空间，通过充分比较和利用国内国外两个市场多渠道融入资金，在更好满足融资需求的同时，有效降低财务成本。 此前曾有某生物科技公司相关负责人对记者称，由于公司当前仍处于研发投入期，产出尚未完全体现，因此根据财务报表数据，如果按照以往的外债管理模式，公司根本就没有外债额度。 但开启了外债便利化试点后，公司外债额度从零升到了500万美元。“利用这一政策，公司签约了100万美元的外债合同，借款年化利率仅为0.5%，相比境内融资最优利率4%～5%也有明显降低。”该人士称。 随着政策的出台，需要注意的是，银行的自贸金融服务也在发生变化。在不少业内人士看来，传统的金融产品及方案已无法满足新业态下的企业需求，企业对金融服务综合化需求不断增长，正反促银行进行改变。 比如，招商银行上海分行利用境内外平台资源、FT账户的特殊性、投商行一体化的服务模式，为“走出去”企业私有化项目提供方案设计、融资安排、账户结算、监管登记以及架构重组等一揽子金融服务。 还有银行业资深从业者对记者表示，在自贸区改革创新的过程中，希望适当引入监管容错机制，在现有法规制度暂未覆盖的情况下，把握业务实质，在一定范围内免除对银行的监管扣分、通报和罚款等，而是转为监管指导的方式，可使银行更为积极地进行金融创新，同时也可使相应风险充分浮出水面，以便后续监管政策的制定和完善。
9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中央农村工作领导小组办公室副主任、农业农村部副部长韩俊，农业农村部党组成员兼中央农村工作领导小组办公室秘书局局长吴宏耀，在会上介绍了调整完善土地出让收入使用范围有关文件情况，并回答记者提问。 农业农村部：到“十四五”期末 各地超50%土地出让收益将用于农业农村 中央农村工作领导小组办公室副主任、农业农村部副部长韩俊介绍，中办、国办印发了《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》。《意见》强调，要坚持农业农村优先发展，坚持积极稳妥、分步实施，按照“取之于农、主要用之于农”的要求，调整土地出让收入城乡分配格局，既要在存量调整上做文章，也要在增量分配上想办法，稳步提高土地出让收入用于农业农村的比例，集中支持乡村振兴重点任务，加快补上“三农”发展短板。这个文件明确提出，从“十四五”第一年开始，各省(区、市)要分年度稳步提高土地出让收入用于农业农村的比例；到“十四五”期末，以省(区、市)为单位核算，土地出让收益用于农业农村的比例要达到50%以上。 韩俊表示，现在我们城镇化水平已经超过了60%，已经到了工业反哺农业、城市支持农村的发展阶段了，到了该把土地增值收益更多地用于“三农”的时候了最近几年，全国土地出让收入一年要达到6、7万亿元，土地出让收入用于农业农村比例每提高一个百分点，就相当于“三农”增加了600、700亿元的投入。毫无疑问，这项改革的逐步实施，将会对实施乡村振兴战略提供一个有力的资金支持。
继上周的“股债双杀”后，9月28日，中国恒大旗下的多只境内债券弱反弹，29日早盘走升势头延续，其中“19恒大02”本周累计升幅逾20%，当前反弹至81元上方。 近期，关于地产调控的消息不断。“三道红线”融资新规、房企座谈会，以及恒大文件风波印证了高杠杆房企信用风险的抬升。9月28日，报道，涉房类信贷资金严监管再现，有大行收到通知，监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模。也有股份行、城商行人士对记者表示，四季度对个人按揭和抵押贷款限额管理，部分银行先禁止了上千万级别的大额贷款。尽管每年10月以后，银行房贷额度普遍紧张，但对涉房类贷款的严监管再现无疑是对“房住不炒”的再次强调。 3月“美元荒”时，境外中资美元地产债和境内AA级别的地产债跌出“黄金坑”，此后一路反弹甚至超出前高。这次情况还会一样吗？ “近期的地产债估值压力是系统性的，未来一定会分化。”某国内大型基金公司债券投资经理对记者表示。据了解，近期不乏抄底者，不同在于，3月时投资者是基于宏观经济有望好转及货币政策宽松的预判，对市场风险偏好回升进行下注，而如今更像是针对个体信用风险下赌注。 当前环境大不同 上周，恒大集团上市重组引入的战投即将到期、债务压力较大的新闻引起了二级市场较大波动。上周五，“19恒大02”跌超30%，两次触发临时停牌。据DM查债通的数据，有高收益投资者趁恒大债券暴跌之际抄底，多位投资者表示，买入了（行权）收益率40%~60%的恒大债项。 28日，在连续两日股债双杀之后，恒大迎来反弹。午后港股中国恒大持续走强，涨幅一度扩大至逾23%，收盘涨幅为20.61%，创3月以来最大；恒大汽车收盘涨幅扩大至20.39%；债券反弹力度稍弱，恒大地产集团存续债“19恒大02”开盘即涨逾20%触发临停，收盘时涨幅为14.39%。截至收盘，“19恒大01”、“15恒大03”分别涨9%和2.96%。29日，“19恒大02”延续反弹但距离收复失地仍有相当距离。 “19恒大02”存续债券收益率走势。来源：DM查债通 恒大债大跌对房地产其他同类主体的债券影响几何？天风证券固定收益分析师孙彬彬表示，从目前来看，恒大美元债大跌对部分主体有一定影响，如华夏幸福、佳兆业等债券的价格近期均有小幅下跌。但整体来看，目前尚未对行业造成普遍冲击。一方面，恒大集团本身债务杠杆较高，从2020年中报来看，同属民企、高杠杆的大型房企还有华夏幸福、富力地产等，受到一定影响；另外，恒大集团2021年还将面临战投到期的压力，规模达到1300亿元，具有一定的特殊性。 如果从公开市场债券到期情况来看，恒大短期内偿债压力不算大。其1年内到期的境内债券有105.8亿元，境外债券有38.4亿美元。但从有息债务整体来看，短期偿债压力却不小。根据2020年中报，恒大有息债务总额8355亿元，其中1年内到期的债务占比47.4%。机构认为，在本身短期债务压力就很大的情况下，恒大通过分拆物业上市、汽车业务争取科创板上市，或可解决部分发展与债务的问题。但外部支持力度较弱的情况下，债务的滚续压力将比较大，仍需要靠房地产销售回款来解决债务滚续，销售依赖度提高，土储质量将面临严格的检验。大规模到期的战投如何处理，同样值得关注。 回顾今年3月的地产债“黄金坑” ，即中资地产美元债和境内AA级地产债（均为垃圾债级别），当时在疫情冲击叠加“美元荒”的背景下，地产债价格“腰斩”，但随着美联储的天量流动性释放以及境内的货币宽松，市场风险偏好急剧回升，垃圾债到期收益率很快回到年初水平，“黄金坑”的窗口期非常短。当时，在机构手头有了流动性后，涌现出众多“抄底者”，恒大董事局主席许家印就在公司业绩会上透露，公司美元债大跌的时候动用了外汇入市抢购，价格折扣很大、回购成本很低，但由于竞争激烈，最终没抢到多少货。 交易员也对记者表示，当时“抄底者”更多是基于对宏观面好转和政策支持的判断。就当时的地产债，施罗德亚洲及新兴市场企业债券主管许子峰对记者表示，内地房地产企业的收入，主要是由内需带动，与全球经济的相关性不高。 如今的情况则不同。央行货币政策已逐步趋于中性，相较于二季度已边际趋紧。具体到地产公司层面，杠杆过高、债务滚续压力大已是部分房企不得不面临的问题。 “整体还是防控风险，但债务易增难降，对于部分高杠杆企业压力较大，其只能通过加大推盘、价格优惠和控制支出等方式来修复报表。此外，在债券市场，缩减发债额度，这对房企现金调动产生直接影响，使得房企对销售回款的依赖进一步增加。”摩根士丹利华鑫基金固定收益投资部陈言一对记者表示。 房企信用分化继续扩大 可以确定的是，3月“闭着眼睛抄底”的时代不复返，风险事件已明显增加，不同资质的房企信用分层将愈发明显。 陈言一认为，2020年以来，已有个别中大型房企陆续陷入流动性危机或发生违约，风险事件明显增加，资质差的房企面临的再融资压力显著超过以往，这种情况下，应坚持对房企基本面的研究，以控制久期、精选个券为主要策略。具体而言，从房企信用资质上看，2020年至今，房企整体拿地较为积极，债务增速高于销售增速，加之前期激烈竞争所带来的利润率下降，整体偿债指标有小幅弱化的可能。2020年上半年，主流中大型房企的平均债务增速达9%左右，即“三条红线”中“踩”一条线所允许的增长范围，“三条红线”实施后将控制房企扩张意愿，维持企业信用资质的稳定。 景顺固定收益亚太区主管黄嘉诚日前对记者表示：“以往地产商看到利润就会去投资扩产，但有了新规限制后，地产商就需要考虑借了这笔钱后是否还能借下一笔、会不会踩线等。”在他看来，“三条红线”都踩线的房企需谨慎，未来信用分化会强化，那些整体债务风险可控或改善的房企，评级会逐步上调，带动发债成本下降。 陈言一对记者表示，由于国内经济恢复情况较好，加之长三角、珠三角地区热点城市销售回暖明显，2020年1~8月，房地产市场累计销售金额已回正。从房企外部融资渠道上看，今年1~8月，房企到位资金同比增长3%，主要受益于按揭贷款和开发贷的发放，同比增幅分别达9%和4%，较大程度地弥补了信托收紧的缺口。近期，中资美元债市场一级发行火热，多个境外主体评级在B区间的房企美元债认购倍数达到9倍左右，房企美元债最新发行收益率较年初下降了100BP左右。
在内外部复杂形势下，银行业信用风险水平有所攀升，当前做好不良处置工作的迫切性、重要性更为凸显。但实践中，银行业机构不良处置机制、流程仍存在诸多不完善之处，既制约了处置效率，也埋下一定的合规和风险隐患。 9月29日，北京银保监局印发《北京银保监局关于做好不良资产处置工作的通知》（下称《通知》），要求辖内银行业机构从完善组织机制、做实资产分类、依法合规处置、强化风险管控、完善激励约束等方面发力，进一步提升不良处置工作质效。 北京银保监局表示，2021年上半年将针对该通知贯彻落实情况开展专项督查，对工作不力、敷衍塞责的机构进行通报，对相关违法违规行为依法严肃查处，追究直接责任人员和相关高管人员责任，并视情况采取审慎监管措施。 具体来看，《通知》督导在京中资银行业机构加强人力资源保障，优化跨部门、跨区域“横向”协作机制及总、分、支行“纵向”分工机制，以制度先行理念完善各类处置方式配套管理制度及操作细则。要求各法人机构在2021年一季度末前完成组织机制、工作制度改进完善工作，分支机构参照执行，主动向总行提出改进建议。 同时，《通知》要求在京中资银行业机构以评估借款人自身还款能力作为核心依据，以贷款担保作为次要依据，真实、准确、及时地反映贷款及其他实质承担信用风险的资产质量。审慎实施不良贷款上调为非不良贷款的操作，不得以支持疫情防控和复产复工为由新发放贷款掩盖不良。信托公司固有资产风险分类应真实反映底层资产质量。 北京银保监局称，《通知》旨在引领机构树立依法合规理念，确保债权核销内部证据真实合法，推进不良资产流转登记，向社会投资者转让贷款债权遵循公开原则，严格遵守真实性和洁净转让原则，杜绝以表内外资金承接本行不良的各类虚假转让行为，落实处置期限、资本计提监管要求。 《通知》强调，在京中资银行业机构要强化风险管控，防范处置风险的风险。对受疫情影响企业分类施策，不良资产核销、转让过程中严防道德风险，加强对外包催收、资产评估等第三方服务机构的合规性管理。 另外，《通知》引导机构对不良产生和不良处置中的违法、违规、失职行为严格实施问责，不良资产责任认定和追究工作应与处置工作“双线”进行，避免错失处置时机。落实尽职免责规定，鼓励对线上业务探索适应业务特点的尽职免责机制。不良处置考核要注重奖惩对等，以实现风险化解、回收最大化作为考核目标。
9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中央农村工作领导小组办公室副主任、农业农村部副部长韩俊，农业农村部党组成员兼中央农村工作领导小组办公室秘书局局长吴宏耀，在会上介绍了调整完善土地出让收入使用范围有关文件情况，并回答记者提问。 农业农村部：到“十四五”期末 各地超50%土地出让收益将用于农业农村 农业农村部副部长韩俊介绍，中办、国办印发了《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》。《意见》强调，要坚持农业农村优先发展，坚持积极稳妥、分步实施，按照“取之于农、主要用之于农”的要求，调整土地出让收入城乡分配格局，既要在存量调整上做文章，也要在增量分配上想办法，稳步提高土地出让收入用于农业农村的比例，集中支持乡村振兴重点任务，加快补上“三农”发展短板。这个文件明确提出，从“十四五”第一年开始，各省(区、市)要分年度稳步提高土地出让收入用于农业农村的比例；到“十四五”期末，以省(区、市)为单位核算，土地出让收益用于农业农村的比例要达到50%以上。 韩俊表示，现在我们城镇化水平已经超过了60%，已经到了工业反哺农业、城市支持农村的发展阶段了，到了该把土地增值收益更多地用于“三农”的时候了最近几年，全国土地出让收入一年要达到6、7万亿元，土地出让收入用于农业农村比例每提高一个百分点，就相当于“三农”增加了600、700亿元的投入。毫无疑问，这项改革的逐步实施，将会对实施乡村振兴战略提供一个有力的资金支持。 农业农村部：城镇常住人口已达8.48亿，城镇化水平升至60.6% 韩俊介绍，土地出让收入是地方政府性基金预算收入的重要组成部分。长期以来，土地增值收益主要还是用在城市，城市建设可以说对“土地财政”的依赖性是很大的。我们作了一个统计，从2013年到2018年全国的土地出让收入累计高达28万亿，扣除成本性支出以后，土地出让收益是5.4万亿元，占到了土地出让收入的19.2%。土地出让支出用于农业农村资金合计是1.85万亿元，仅占土地出让收益的34.4%，占土地出让收入的6.6%，用在城市建设的比例比农村要高得多。 随着城镇化进程加快，征地规模和土地出让规模不断扩大，土地出让收入占地方财政收入的比重也大幅度提高，向城市倾斜的土地出让收益分配格局，确实是有力地促进了城市建设。2019年我国城镇常住人口已经由1978年的1.72亿人，增加到了8.48亿人，城镇化水平由17.9%提高到了60.6%，可以说经历了一个史无前例的城镇化进程。长期以来，土地出让收入用于农业农村的比例偏低，这是造成农业农村建设投入不足的一个重要原因。党的十九大提出实施乡村振兴战略以来，中央不断强化顶层设计，建立健全乡村振兴制度框架和政策体系。要全面促进乡村振兴，需要真刀真枪地干，需要真金白银地投。因此，必须要建立财政投入稳定增长的长效机制，这是非常重要的。
一直以来，市场关于中小银行资本补充渠道不足的声音较多，如何推动中小银行补充资本和完善治理，更好地服务中小微企业，也备受市场关注。 “目前，中小法人银行占浙江全省信贷投放的三分之一左右，已成为支持实体经济的重要力量。”在9月29日中国人民银行举行的“金融支持保市场主体”系列新闻发布会（第三场）上，中国人民银行杭州中心支行行长殷兴山表示。 当日发布会上，监管部门、银行多位人士还介绍了“支持市场主体多渠道融资”有关工作情况。 两方面支持中小行补充资本资金 值得注意的是，中小行信贷投放力度也面临着资本和资金两方面约束。在此情况下，如何推动中小行通过外源渠道增加资本、增强资金实力，成为监管面临的重要任务。 目前来看，央行杭州中心支行从推动永续债、二级资本债发行，以及帮助增加主动负债两个方面，支持地方法人银行补充资本、资金，从而支持市场主体。 2019年11月，全国首单城商行永续债在浙江台州银行落地；今年5月末，浙江网商银行发行了首单永续债，被业内视为民营银行永续债发行的“破冰”。 殷兴山介绍，浙江辖内银行永续债发行家数占到全国同类机构的28%，发行金额占到全国同类机构的22.7%，每家银行因此提高资本充足率1～2个百分点，合计可以提高信贷投放能力1400亿元左右。“这些银行发放贷款的户均额度是很小的，所以它们可以为很多企业增加信贷投放。”殷兴山称。 同时，央行杭州中心支行还推动9家银行发行二级资本债，发行家数和发行金额也分别占全国同类机构的36%和37%。永续债和二级资本债有效增强了整个中小银行的资本实力。 实际上，中小银行资本充足以后还面临资金问题。殷兴山表示，民营企业面临投资者信心的问题，中小银行也面临信任问题，其在被动负债的过程中相对于大银行比较弱势。在此过程中，作为央行和监管部门可以帮助中小行增加主动负债，提高资本和资金的匹配程度。 据悉，今年1～8月浙江省发行小微企业专项金融债350亿元，是去年同期的3.1倍，占全国发行总量的10%，发行其他各类金融债90亿元。 另外，央行杭州中心支行还加强了金融债发行后的管理服务，督促中小银行将募集资金主要用于民营小微企业领域。 数据显示，8月末浙江省中小法人银行普惠小微贷款余额同比增长了30.3%，高于全省各项贷款增速11.6个百分点；普惠小微贷款新增2300亿元，同比多增了1100多亿元；普惠小微贷款加权平均利率同比下降了50个基点。 满足企业多层次不同需求的融资 今年以来，从多个渠道，金融活水不断为市场主体提供了有力支持。 发布会上，银行间市场交易商协会副秘书长曹媛媛表示，今年以来，交易商协会充分发挥了银行间债券市场的优势，为市场主体融资提供有力的支持。包括：设立了注册发行的绿色通道，助力企业债券融资抵御疫情冲击；深化分层分类管理，提升市场主体的投融资便利；不断丰富债务融资工具品种，为企业融资提供全方位的支持；推动违约处置制度建设，不断强化自律管理。 证监会公司债券部副主任卢大彪表示，资本市场在保市场主体方面开展了一系列工作，包括：稳步推进注册制改革，加大对实体经济的支持力度；推动并购重组市场化改革，支持上市公司做优做强；大力推进新三板改革，拓宽中小企业的直接融资渠道；充分发挥债券市场服务市场主体的积极作用。 在支持企业多层次不同需求的融资方面，中信银行普惠金融部总经理吴军称，伴随着资本市场的改革，该行在对客户深入研究的基础上，陪伴企业从成长期到成熟期，从拟上市到上市后的全生命周期，结合企业不同阶段的金融服务需求，提供上市前融资、引入战投、高管激励、战略配售、定向增发等全面、高效的综合金融服务。
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