据同花顺显示，上周，沪指累计跌5.19%，深成指累计跌3.25%，创业板指累计跌2.14%。 上周，整体看，板块快速轮动，节前资金以观望为主。盘面上，旅游、证券、军工等板块涨幅居前，注册制次新、新疆、农业等板块跌幅居前。 值得关注的是，上周医药板块行情回暖，周内累计涨幅达0.75%；同期内，有色金属板块领跌，周内累计跌7.05%。 受此影响，上周新能源汽车ETF产品集体领涨，股票型基金中，周内净值涨幅的前8名均为新能源汽车ETF产品；而跌幅榜单中，10只垫底的产品均为医药主题基金产品。 10只医药主题基金产品领涨 上周，从行业板块来看，波动了半个月的医药板块行情回暖，相应的带动了医药主题基金的业绩。上周，股票型基金中，多只医药主题基金产品行业内领跑。 据Wind统计，上周股票型产品中，净值涨幅前十名均为医药主题基金产品。其中，净值涨幅排名第一的产品为招商国证生物医药，周净值增长率为3.99%。 今年以来，招商国证生物医药累计回报率达50.39%；自成立以来该产品的回报率达51.41%，该产品的基金经理为侯昊。 此外，招商基金旗下的另外一只基金产品招商医药健康产业上周同样涨幅居前，以3.97%的周净值涨幅位于股票型基金的第二位。 上周股票型基金周净值涨幅的前五名还包括长盛医疗行业、易方达生物科技、汇添富中证生物科技A，周净值增长率均超3.00%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金方面，受行业板块影响，上周医药混合产品的净值增长明显。除凯石源A和凯石源C两只产品外，其余8只混合型产品均重仓医药股。 其中，融通医疗保健行业A和融通医疗保健行业C两只产品分别以4.15%和4.12%的净值增长率位于混合型基金周榜的一、二位。 据Wind显示，融通医疗保健行业A和融通医疗保健行业C自成立以来回报率为257.33%和44.64%，，产品经理均为蒋秀蕾。 上述两只产品的重仓股集中于医药股，前十大重仓股中包括健帆生物、泰格医药、长春高新、智飞生物、恒瑞医药等。 此外，上周混合型产品周净值涨幅居于前五名的产品还包括富国生物医药科技、中欧医疗健康A和中欧医疗健康C，上述3只产品的周净值增长率分别为3.31%、3.11%和3.09%。 上周混合型基金的周净值涨幅的前十名中，仅凯石源A和凯石源C两只产品非重仓医药股产品，周净值涨幅分别为2.94%和2.93%。 据Wind显示，凯石源A和凯石源C均重仓金融板块，前十大重仓股中包括邮储银行、农业银行、浙商银行等。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 债券型基金方面，据Wind显示，上周招商安锦A涨幅达3.32%，位于债券基金周涨幅的首位。 此外，民生加银嘉盈、西部利得祥逸C、安信恒利增强A和安信恒利增强C上周领涨，周内涨幅均超1.40%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 5只有色金属ETF产品周内领跌 股票型基金净值跌幅方面，上周，有色金属ETF产品集体领跌，周内净值跌幅榜单的前五名只产品均为有色金属主题产品。 其中，南方中证申万有色金属ETF周内净值增长率垫底，周内净值下滑7.45% 据Wind显示，上周内，南方基金旗下的另外一只产品，南方中证申万有色金属ETF联接C周净值跌幅为7.07%，位列股票型基金净值跌幅的第二位。 除此之外，信诚中证800有色、南方中证申万有色金属ETF联接A、国泰国证有色金属行业上周的净值涨幅分别为7.06%、7.06%和6.94%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金方面，上周华商基金旗下的4只产品集体领跌。 据Wind显示，华商盛世成长、华商新趋势优选、华商优势行业和华商乐享互联网上周分别跌7.46%、7.18%、7.16%和6.73%。 Wind显示，上述4只华商基金产品的经理均为周海栋，上述产品重仓股均集中在科技板块上，前十大重仓股均包括中国软件、浪潮信息、中国曙光、东华软件等。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 债券型基金跌幅方面，华商基金旗下两只可转债华商可转债C和华商可转债A跌幅分别为4.80%和4.79%，周内净值增长率垫底。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 此外，上周债券型基金周净值垫底的融通可转债C和融通可转债A，周内净值增长率均跌4.28%。
行业动态： 据同花顺显示，上周，沪指累计跌5.19%，深成指累计跌3.25%，创业板指累计跌2.14%。 上周，板块上，疫苗股冲高回落，军工、免税轮动拉升，但后排标的联动性较弱，个股上，人气高标连板率较低，仅1家连板，东方中科、精功科技等跌停，万方发展尾盘走出天地板，资金恐高情绪再度显现。 整体看，板块快速轮动，节前资金以观望为主。盘面上，旅游、证券、军工等板块涨幅居前，注册制次新、新疆、农业等板块跌幅居前。 截至9月25日收盘，沪指跌0.12%，报收3219点；深成指跌0.02%，报收12814点；创业板指涨0.18%，报收2540点。 本周新基发行情况： 据Wind显示，上周共78只基金发布成立公告，总规模达679.26亿元；共发行61只基金发布发行公告，39只基金首发。 上周发行产品中，英大安鑫66个月的发行规模最大达79.99亿元；此外，上周还有两只产品发行规模超过70亿元，分别为华泰紫金丰安27个月定开A和浙商汇金安享66个月定开A。 （图片来源：Wind数据端） 上周净值排行TOP10： 股票型基金净值排行 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金净值排行 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 企业聚焦： 蚂蚁集团战略配售基金遭“疯抢” 9月25日凌晨，1元即可申购的华夏、鹏华、中欧、汇添富和易方达5家基金公司与蚂蚁集团战略配售基金正式开售。 据媒体报道，截至今日午间，已有两只基金已达到120亿元募集目标，另一只基金已非常接近这一数据。 公开资料显示，今日凌晨，上述5只战略配售基金发售2分钟后就卖出10亿元；发售仅1小时，5只基金卖出102亿元，创下公募基金申购新历史。 盘古智库高级研究员江瀚对搜狐财经表示，从整体上来看，蚂蚁的战略配售基金还是属于比较好的投资标的，只是投资者要明白风险，考虑自身的风险承受能力之后才去进行比较理性的操作。 科创50ETF一日狂卖1000亿 9月22日，21世纪经济报道记者从渠道处获悉，首批4只科创50ETF全部一日售罄，一日狂卖总额近1000亿元，比例配售已成定局。 一位基金渠道人士表示，科创50ETF认购火爆，刚开卖一小时，在早上10点前华夏科创50ETF已经卖出超过50亿元，最早启动了比例配售了；而易方达科创50ETF紧随其后，也在开售一个小时以后卖出超50亿元；到了11：30左右，渠道再传出消息，华泰柏瑞科创50ETF也启动比例配售。 华夏科创板50ETF的拟任基金经理荣膺此前就普通基民如何投资科创50ETF时表示，此次科创50ETF现金认购的募集上限是50亿元，股票认购上限是5亿元，如果当天某一类认购超过这个数值，会启动配售，特别是现金部分是比例配售。 长盛基金主动权益阵营星光黯淡 Wind资讯数据显示，长盛基金今年以来发行成立的新基金有6只，其中主动权益类产品有长盛价值发现、长盛竞争优势A/C、长盛制造精选A/C三只。从募集金额的角度来看，三只基金的募集成绩均与业内至少50亿的爆款标准差距不小。 从公开信息来看，长盛基金在新品长盛制造精选8月26日刚刚成立不久，又于8月31日上档发行长盛核心成长，两只基金的基金经理皆为郭堃。 公开数据显示，郭堃目前基金经理岗位的从业时间有4年零120天， 但是其大部分时间都是在泓德基金度过的。在前东家，郭堃管理过的基金达到了5只之多，但截至卸任，郭堃在泓德期间的最佳任职回报仅为35.90%。 余额宝、理财通收益率创3个月新高 收益率低迷长达几个月之久的货币基金市场如今悄然回暖，不少主流品种七日年化收益率已超过了2%。天弘余额宝、腾讯理财通对接的多只宝类货币基金产品七日年化收益率创下了6月份以来的新高。 业内分析，近期货币基金收益率回暖，和国内疫情的好转和宏观经济恢复、货币市场上短期利率表现密切相关。 交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟表示，在季末因素影响下，预计9月市场利率可能会继续小幅走高，加之货币基金前期到期资产的再配置效应，货币基金收益率有望进一步小幅上涨。不过，他也提醒，居民资产配置不能只看短期的收益波动，更应该关注长期业绩。 公募基金发行刷新纪录，1059只 规模达2.2万亿 据统计，截至9月21日，年内新成立的基金数量为1059只，发行份额合计22042.14亿份。 从产品类型来看，权益类基金是今年公募发行的主力。其中，股票型基金和混合型基金成立数量分别为180只和466只，发行份额合计1.41万份。 爆款基金贡献了大量的流量。截至9月21日，年内已诞生19只百亿级的权益类爆款基金，平均发行规模达170.77亿元。 长安基金佣金暴涨25倍 长安基金目前的管理规模总计不足100亿。从产品分类来看，混合型产品为长安基金的主要产品类型，截止二季度，旗下24只混合型基金产品规模为60.72亿元；债券型基金和货币型基金分别为12.40亿元和10.74亿元。 今年上半年，长安基金旗下混合型和债券型产品规模均大幅下滑，混合型基金从年初的150.02亿元降至60.72亿元，半年缩水59.53%；债券型基金产品规模从22.70亿元降至12.40亿元，半年内下滑45.37%。 货币型产品规模虽有小幅上涨，但长安基金货币型产品缩水早已“冰冻三尺”。2018年四季度末，长安基金货币型基金产品规模曾达到65.43亿元，占当时长安基金管理资产总规模的73.50%。此后其货币型产品规模断崖式下跌，截至2019第三季度仅剩9.72亿元。 机构观点： 中银证券：市场观望情绪或致券商板块继续震荡 中银证券指出，短期券商板块主要受市场震荡影响，市场活跃度下降，市场观望情绪或致板块继续震荡。 中银证券表示，长期来看，行业持续享有明显领先其他金融子行业的政策面利好，龙头券商将重点受益。建议重点关注综合实力强劲、充分享受供给侧改革等政策红利的龙头券商。 华西证券：长期看好券商板块 关注三条主线 华西证券总裁助理兼研究所所长魏涛认为，目前券商行业估值处于历史不高位置，流动性相对宽松以及资本市场改革深化估值中枢有望抬升。 “目前一级市场政策已经落地包括科创板及存量板块的注册制发行、再融资新规的推出，以及新三板一系列盘活政策。为匹配一级市场政策效果，更好地服务实体经济，后续投资端政策值得期待，包括引导长期资金入市、完善交易制度和衍生品扩容。长期看好券商行业。” 魏涛表示。 国盛证券熊园：下半年以结构牛机会为主 国盛证券宏观首席分析师熊园表示，流动性最宽松的时刻已经过去，但货币政策还没有实质性转向，预计明年上半年流动性的压力会显现。 “6月份以来，资本市场资产价格走高，有一些涨的很好的板块已经充分享受流动性红利，下半年可能面临回调压力。不过，他认为股市还是能走出分化机会，结构牛明显。” 熊园认为。 中信证券：预计A股将迎来持续数月的慢涨 中信证券研报认为，预计A股本轮行情由资金重新形成合力，并带动增量资金入场驱动，将是持续数月的慢涨。配置上，建议继续聚焦顺周期与高弹性品种，三条主线。 “受益于弱美元、商品/能源涨价等的周期板块，如黄金、有色金属和化工；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费，如汽车、家电、家居等；绝对估值低且已相对充分消化利空因素的金融板块，包括保险和银行。另可开始配置调整已基本到位的科技龙头。”中信证券表示。 中信建投：后期LPR下降空间不大，需关注后续公开市场操作 中信建投指出，LPR报价已经连续5个月保持不变，我们认为，后期LPR下调可能性较小，这样判断的原因有四：第一、8月经济数据明显超预期，金融数据以及通胀数据大部分均有所回升，显示经济正在稳步修复，且展望四季度经济复苏向上的支撑动力仍强，在此背景下，再实施对冲经济下行的宽松政策必要性不大。 中信建投表示，第二、目前货币政策聚焦于调结构、降低实体融资成本，相比于降低LPR，通过新设的直达实体的工具、定向降息（再贷款、再贴现工具）更能够实现精准操作、调结构的目标。 “第三、此前在银行“负债荒”、同业存单利率冲高之时，央行并未下调MLF利率，而通过增量续作方式来缓解资金紧张，如今存单利率已有回落趋势，且中长短利率有所下行，央行下调MLF利率的动机进一步减弱。” 中信建投称。 中信建投表示，第四、存量房贷与5年期LPR挂钩后，LPR利率调整与地产调控关系更为紧密，目前对于地产的调控力度并未减弱，调低LPR不符合目前的地产调控政策的主基调。综上判断LPR下降空间不大，建议持续关注后续央行公开市场操作情况。 建信基金陶灿：市场将以结构性机会为主 建信基金权益投资部执行总经理陶灿表示，权益投资要紧跟经济在不同时代阶段的变化，不同时代经济发展的重心、重点不同，不同的经济政策或者全球经济环境孕育的主导产业或主力产业不同。 “做有时代感的权益投资，要抓住一个时代下经济发展的核心矛盾、主导方向，跟随实体行业的发展从小到大、从弱到强。当前，中国经济的亮点就是内需大市场提供基本盘，政策契合经济转型发展规律。对股市的影响在于“三期叠加”时期，市场将以结构性的机会为主。” 陶灿称。 工银瑞信章赟：科创板50ETF是分享科创板成长红利的便利投资工具 工银瑞信章赟认为，经过一年多的发展，科创板整体规模体量显著增长，截至9月1日，上市公司数量已达165家，总市值约2.9万亿元，科创板上市企业研发投入较高、市场认可度较高、科创属性突出。 “现阶段推出“科创50”指数意义重大，有助于为投资者提供客观表征市场和业绩评价基准的工具，为指数型投资产品提供跟踪标的，使广大投资者能够通过指数化投资分享科创板企业的成长红利。” 章赟表示。 章赟称，从投资角度，持续看好科创板的投资价值，随着科创板上市公司数量增加、板块市值的增大，代表性、市场影响力的增强，指数的投资价值将进一步提升。 “公司已成立两只科创主题主动权益基金，经过对客户需求的调查了解和深入的内部研究，决定通过开发科创板50ETF，为广大投资者能够通过指数化投资分享科创板成长红利，提供良好的工具，更好地满足投资者差异化的投资需求。” 章赟认为。 （搜狐财经综合财联社、21世纪、金融界等整理；编辑/徐佳雯）
原标题：经济基本面 对人民币支撑不断增强 在短暂站上6.8元关口后，人民币对美元近日连续贬值，引发本轮人民币升值接近尾声的猜想。尽管美元指数波动对人民币汇率运行会产生较大影响，但本轮人民币升值不完全是美元阶段性走弱所致，不应忽视我国经济基本面对人民币提供的支撑在不断增强的现实。随着美元指数走势出现反复，人民币汇率运行将回归基本面主导格局，更多地反映经济基本面的变化。 5月底，人民币对美元汇率在几近跌破7.2元的情况下反弹，9月中旬突破6.8元一度升至6.75元附近。正当看多的声音逐渐占据上风之时，人民币汇率踩下“急刹车”，让形势重新变得微妙起来。9月24日，人民币对美元汇率中间价报6.8028元，较前一交易日下调42点，为连续第四日走低。自5月底人民币走出升值行情以来，这是人民币对美元汇率中间价首次出现“四连降”的情况。同样，市场汇率也出现较快调整，9月24日离岸人民币盘中跌破6.83元，近一周已下行约900点。 关于本轮人民币升值能否延续，目前主要有两种观点：一部分专家认为，人民币已步入新一轮升值周期；另有部分专家认为，本轮人民币升值已近尾声。 上述分歧的存在，在相当程度上源于人们对美元指数的走势存在不同看法。本轮人民币升值的大背景是美元走弱。据研究人士测算，2012年以来，美元指数和人民币对美元即期汇率的相关系数高达0.8。简单来说就是美元强，人民币弱；美元弱，人民币强。 从3月下旬起，美元指数转入弱势，单边市特征显著，也埋下了超跌反弹的伏笔。近期人民币汇率走势出现反复，就发生在美元指数反弹的背景下。9月23日，美元指数升破94，站上近两个月高位。 尽管从长期看，货币超发、信用透支及美国经济在全球占比下滑，决定美元指数波动向下是大势所趋。但是，考虑到美元作为重要避险货币的地位及近期新冠肺炎疫情给全球经济前景带来的种种不确定性，在经历快速下跌后，短期内美元指数确有继续反弹的可能性，需警惕由此造成的资产价格波动。此前美元走弱，不仅助推非美货币升值，还是黄金、原油等大宗商品价格乃至新兴市场股价上涨的重要推手。 本轮人民币升值还受到其他一些因素的有力支撑。一是我国经济恢复加快，尤其是最近需求改善信号增多，就业、消费逐渐呈现相互促进的特征，经济基本面给予人民币汇率的内在支撑有望增强。二是我国坚持实施正常货币政策，中外利差处于较高水平，由于经济运行积极向好，利差水平难以大幅压缩，我国资产对外资具有很大吸引力。三是我国坚持扩大开放，不断推出便利外资投资、交易的举措，营商环境更趋友好，进一步提升外资来华投资积极性。 今后一段时间，在影响人民币汇率运行的各种因素中，需注意美元指数波动带来的扰动作用，但也不应忽视我国经济的支撑作用。人民币“新升值周期”存在与否，归根到底还是取决于我国经济的恢复情况与发展前景。目前，我国经济运行呈现稳定转好态势，有望在人民币汇率定价中得到更充分体现。
随着国庆节、中秋节假期来临，国内游客出行意愿增强。同时，利好政策适时推出。文化和旅游部近期通知称，景区接待游客量不超过最大承载量的75%，这将助推旅游市场景气度提升。 业内人士指出，尽管国庆假期期间出游仍有接待限制，但考虑到旅游预订等火爆情况以及国内疫情控制较好，预计市场恢复情况较端午等假期改善明显。 游客接待量放宽至75% 数据显示，8月份国内出行市场恢复至去年同期的七成。其中，全国铁路运输旅客2.49亿人次，相当于去年同期的66%；国内民航客运量达4535.1万人次，恢复至去年同期80%以上。近期，主要景区百度搜索指数已基本接近去年同期水平，居民出行意愿明显回升。民航局预测，国庆中秋小长假期间，国内航空出行人数或出现一定幅度增长，特别是国内重点旅游城市、热门航线将迎来旅客大规模集中出行现象。 值得注意的是，文化和旅游部近期发布通知，明确旅游景区接待游客量不超过最大承载量的75%。自4月国内旅游市场重启以来，景区客流接待量从最大承载量30%提升至50%。业内预计，“双节”期间国内游热度将继续攀升，游客接待最大承载量提升至75%，将极大促进景区业绩复苏。同时，剧院等封闭式演出场所接待客流提升至75%，将进一步释放旅游演艺等客流量。 中信建投社服首席分析师贺燕青告诉中国证券报记者，接待上限由50%提升至75%，对于“十一”客流的快速恢复有加速促进作用。此次中秋国庆双节叠加，8天假期，有望深度刺激国内旅游市场。同时，8月-9月国内民航客运、“十一”旅游产品及酒店预订等数据均恢复较好，甚至部分出现同比增长的情况，有必要适时提升接待上限。 预定量大幅提升 中国证券报记者从多家OTA平台了解到，机票、景区门票等预定量大幅提升。这显示出游客出游热情提升。 同程艺龙方面介绍，在中秋国庆“双节同庆”的刺激下，国庆黄金周火车票再现“一票难求”景象，热门线路的火车票购票难度大大增加。因出行需求大幅反弹，机票价格随之上涨，返程高峰时段的最高票价接近去年同期水平。 从携程“十一”黄金周预订数据看，各类高星级酒店预订量大幅增长。拉萨高星酒店订单量暴涨超过600%，香格里拉、张掖、敦煌等高星酒店订单量增速都超过2倍，上海等地高星酒店均价同比上涨超过20%。同时，游客对于酒店品质和安全的要求超过了对价格的感受。 全国各景区门票热度继续走高。去哪儿网数据显示，“十一”期间景区的搜索量较8月底增长11倍，自然风光、文化古迹、世界遗产、动物园、主题乐园成为搜索热度最高的5类景区。上海、北京、成都、广州、重庆成为“十一”景区门票预定量最高的城市，北京故宫、成都大熊猫繁育基地、上海迪士尼乐园、张家界国家森林公园、西江千户苗寨成为门票预订量最高的景区。 数据显示，今年国庆期间中长线旅游产品颇受欢迎。5-8天中长线产品成为国庆黄金周的热门，相关产品预订量同比增长35%。 山西证券研报指出，目前正值中秋国庆小长假旅游预订期。从各大OTA平台以及机票预定量看，国内游市场将继续攀升，西北景区以及高星级酒店颇受消费者喜爱，海南客流量将持续增长，预计出境游替代路线将基本落实在西北、西南、海南等地。进入四季度，中秋国庆小长假或继续带动旅游行业业绩转暖。 上市公司迎来利好 出境游受阻，国庆期间国内游受到格外关注，景区、酒店等相关上市公司迎来机会。 数据显示，2019年国庆七天全国共接待国内游客7.82亿人次，同比增长7.81%；实现国内旅游收入6497.1亿元，同比增长8.47%。 贺燕青指出，国庆假期出游仍有接待限制，判断同比仍有一定下滑。考虑到国庆前旅游预订等火爆情况以及国内疫情控制较好，预计恢复情况较端午等假期有明显改善。对于受益细分板块，判断休闲度假旅游快速崛起，如海南市场休闲度假产品以及其他地方较为优质的休闲度假综合体验；周边游概念，且有优质IP的主题乐园业态预计发展较好。 景区上市公司对国庆假期翘首以盼。“8月份出现暴雨天气，景区的游客接待工作受到一定影响。而9月份天气相对稳定，景区获得较快恢复，已经有7天的日均购票进山人数超过去年同期水平，整体恢复程度达到八成。限流政策放宽是最大的利好。随着峨眉山的生态猴区建设告一段落并面向游客开放，将吸引更多游客参观。”峨眉山A营销总监何群告诉中国证券报记者，目前整个景区从管理到服务都做好了充足准备，以迎接游客的到来。 旅游热情高涨带动了免税销售。8月海南全省接待国内外游客550.15万人，同比下降7.4%，旅游收入74.36亿元，同比下降1.9%，同比降幅逐步收窄。“旅游+免税”概念促销效果明显。7月1日至8月31日，4家离岛免税店销售额为55.82亿元，测算单月占旅游收入的比例可接近40%。购物人数83.2万人，同比增长54.77%，游客免税购物转化率达到15%。国海证券研报持续看好离岛免税购物新政实施后对海南免税销售额的强力拉动作用，“十一”黄金周将继续带动离岛免税购物额的进一步提升。
图片来自网络 据搜狐财经统计，9月19日至9月25日期间，银保监会共计发出行政处罚公示表31张，罚金总额为418.9万元。 其中，银行业罚单19张，涉9家银行，罚款总金额331万元；保险业罚单12张，涉及9家保险公司，总罚款87.9万元。 总体而言，在节前的最后一周，银保监会罚单较往周而言，呈现出总体体量较少，罚金较低的特点，罚单数31张不足往周半数。 银行业：阜新农商村镇银行一周领6张罚单罚款60万元，原董事长受罚 本周银行业共受罚单19张，涉及9家银行，总罚金金额331万元。受罚银行包括工、建两大国有行，一政策性银行中国农业发展银行，一城商行龙江银行，以及5家村镇银行、农商行及农信社。 本周银行业的19张罚单分属7家监管局或监管分局，包括内蒙古监管局、内蒙古赤峰监管分局、辽宁阜新监管分局、黑龙江齐齐哈尔监管分局、黑龙江双鸭山监管分局、浙江台州监管分局和贵州黔南监管分局。 其中，内蒙古监管局本周开出罚单总金额最大，三张罚单累计罚金105万元。 内蒙古监管局本周银行业罚单一览 银保监会官网罚单信息内银保监罚决字〔2020〕23、24、25号显示，9月25日，内蒙古监管局因违规允许保险公司人员住店销售保险产品，建设银行呼和浩特金桥开发区支行、工商银行呼和浩特明泽支行分别被罚款30万元和25万元；武川县农信社因提供虚假非现场监管报表而被内蒙古监管局处以50万元罚款。 本周银行业单张罚单罚金最多和收罚单数最多的两个榜单的“状元”同属一家银行，为阜新农商村镇银行。 阜银保监罚决字〔2020〕04号显示，因未严格履行管理职责，风险管理及内控有效性不到位，阜新农商村镇银行被罚60万元，另有包括其原董事长在内的5位员工，因对此问题负有责任而受警告 或5万元罚款。 保险业：涉编制虚假资料，中华联合财险、安华农业保险纷纷受罚 本周保险业共受罚单12张，总罚金金额87.9万元，涉及9家保险公司，包括中国太保、百年人寿、中华联合财险等。 这12张罚单分属5家监管局或监管分局，四川监管局1张、宁夏监管局2张、内蒙古监管局3张、浙江台州监管分局3张、黔东南监管分局3张。 其中，最大额罚单出自内蒙古监管局之手。内银保监罚决字〔2020〕22号信息显示，因编制虚假资料，中华联合财产保险股份有限公司内蒙古分公司、呼和浩特中心支公司，违反了《中华人民共和国保险法》（2015年修正）第一百七十条第（一）项的相关规定，而被处以25万元罚款。 图片截取自银保监会官网 同样因编制虚假资料，安华农业保险股份有限公司兴安中心支公司被内蒙古监管局处以行政处罚20万。 本周保险业罚单中，当属中国太保受罚分支机构最多。 9月23日，宁夏监管局分对中国太平洋财险开出两张罚单，行政处罚当事人包括，银川中支、金凤支公司、贺兰支公司和惠农支公司。 其中，银川中支因超出批准的业务范围经营而受罚11万元；金凤支公司、贺兰支公司和惠农支公司因跨省、自治区、直辖市经营保险业务而受罚，分别被予以警告并处罚款0.4万元的行政处罚。 监管动态：新印发“两个指引”，助力融资性信保业务规范管理 本周银保监会印发了两则管理操作指引，《融资性信保业务保前管理操作指引》和《融资性信保业务保后管理操作指引》，重点对融资性信保业务保前风险管理和保后监测管理两大环节建立标准化操作规范。 银保监会表示，“两个指引”具有高标准、严要求的特点，能够引导保险公司对标行业领先、提升管控能力、防范化解风险，对融资性信保业务规范化经营具有重要指导意义。 同时，银保监会指出，《银行保险机构应对突发事件金融服务管理办法》、《融资性信保业务保前管理操作指引》和《融资性信保业务保后管理操作指引》这“一个《办法》两个指引”的先后出台，有助于实现“行业发展有标准，实施监管有抓手”的目的，有助于进一步促进融资性信保业务持续健康发展。
本报北京9月24日电 (记者常钦)中办、国办日前印发《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》。24日，国新办举行新闻发布会，邀请中央农村工作领导小组办公室副主任、农业农村部副部长韩俊，农业农村部党组成员兼中央农村工作领导小组办公室秘书局局长吴宏耀介绍有关情况。 长期以来，我国土地增值收益主要用在城市。“全面促进乡村振兴，需要真刀真枪地干，需要真金白银地投。”韩俊表示，除了继续增加财政一般公共预算“三农”的投入以外，也要想办法拓宽资金来源渠道，提高土地出让收入用于农业农村的比例，就是一个重要的资金筹措渠道和制度安排。 意见明确提出，从“十四五”第一年开始，各省(区、市)要分年度稳步提高土地出让收入用于农业农村的比例；到“十四五”期末，以省(区、市)为单位核算，土地出让收益用于农业农村的比例要达到50%以上。“土地出让收入用于农业农村比例每提高一个百分点，就相当于‘三农’增加了六七百亿元的投入。这项改革的逐步实施，将会为实施乡村振兴战略提供有力的资金支持。”韩俊说。 为防止支出碎片化、提高资金使用的整体效益，意见提出要统筹整合土地出让收入用于农业农村的资金，与实施乡村振兴战略规划衔接好，一定要聚焦补短板、强弱项。各地可根据乡村振兴的实际需要，整合土地出让收入用于农业农村的资金，重点用于高标准农田建设、农田水利建设、现代种业提升等突出短板。“乡村振兴的一般性工作任务，要争取通过其他渠道统筹解决资金问题，不列入这项改革增加的资金使用范围。”韩俊说。 提高土地出让收入用于农业农村的比例，可能会在一定程度上改变地方财政支出结构，意见对此采取了一些措施。“明确向县级倾斜的政策导向。”吴宏耀说，土地出让收入用于农业农村的资金主要由市、县政府安排使用，重点向县级倾斜，赋予县级政府合理使用资金的主动权。地方土地出让收入主要是用来搞建设的，地方资金使用总量没有减少，只是使用范围和结构发生了变化，没有给地方政府增加新的负担，对地方财政收支影响不会太大。 土地出让收入主要集中在经济发达地区，会不会出现一些地区计提资金用不完、一些地区不够用的情况？意见对健全中央和省级适当统筹的资金调剂机制作出了安排。 允许省级适当统筹。省级政府可以从土地出让收入用于农业农村的资金中，统筹一定比例的资金，在所辖各地区之间进行调剂，重点是支持粮食主产县和财力薄弱县。 中央统筹的资金向部分地区倾斜。考虑到粮食主产区和中西部地区财力弱、乡村振兴任务重，意见强调，中央财政统筹的资金要向这些地区倾斜使用。对北京、上海等地适当放宽要求，但必须确保土地出让收入用于支持乡村振兴的力度不断增强。 《 人民日报 》( 2020年09月25日 07 版)
编者按：2020年，一场突发的疫情使快消行业面临集体大考。商场门店流量下滑，宅经济悄然发展，休闲零食万亿市场蓝海出现……消费行业或迎来新一轮的重新洗牌。 随着消费升级和新消费群体的兴起，网红带货、社群营销……新兴的营销模式又会给快消业带来哪些改变？ 搜狐财经推出《新消费观察》栏目。专题旨在结合当前经济形势，解读餐饮、零食、乳业、酒业等公司的新动态和新兴模式，为行业发展带来新的启示。 第二十三期关注的企业为即将成为创业板史上最大规模IPO的金龙鱼。 9月28日，粮油巨头益海嘉里发布公告，其首次公开发行创业板股票发行价定为25.70元/股，共发行5.42亿新股，最终战略配售数量为1.626亿股，约占本次发行数量的30%。回拨机制启动后，网上定价发行的中签率为0.057%，申购倍数为1749.6倍。 提起益海嘉里或许还有些陌生，但“1:1:1黄金比例调和油”金龙鱼几乎无人不晓。据悉，益海嘉里是国内最大的农产品和食品加工企业之一，而旗下品牌金龙鱼占有国内近四成的食用油市场份额。 （图片源自网络） 据搜狐财经估算，金龙鱼目前市值已达近1400亿元，目前在创业板排名第7。而创业板上市首日涨跌幅不受限制，金龙鱼或在上市首日跻身创业板前三甲。 招股书显示，益海嘉里金龙鱼此次计划发行不超过5.42亿股，占发行后总股本的比例不低于10%，预计募集资金138.7亿元。这也意味着金龙鱼将成为创业板史上募资规模最大的IPO。 千亿规模营收增速下降，近半利润来自投资受益 据招股书介绍，益海嘉里主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。除金龙鱼外，其还拥有众多知名粮油子品牌，如胡姬花、洁劲、元宝牌、香满园等。 营收方面，招股书显示，2017-2019年，益海嘉里的营业收入分别为1507.66亿元、1670.74亿元和1707.43亿元，同比增长12.94%、10.82%和2.2%；净利润52.84亿元、55.17亿元和55.64亿元。同比增长877.97%、2.53%和0.85%。 2020年1-6月，益海嘉里实现营业收入869.73亿元，较上年同期增长10.53%；净利润 30.08亿元，较上年同期增长 88.35%。益海嘉里表示，其销售的厨房食品作为民生必需品在新冠疫情期间未受到明显影响。 在此之前，创业板企业2019年最高营收纪录为年收入1226亿元的上海钢联。从营收规模上，益海嘉里已经成为创业板甚至是A股市场营收最大的企业，是当之无愧的“巨无霸”。 而利润上益海嘉里则略显“单薄”,常年维持在年利润55亿元左右，去年增速仅0.85%，与2017年高达近900%的利润增速相比差距甚远。 而其营收增速虽同样呈逐年下降趋势，但尚在合理范围之内。2016年益海嘉里营收1334.94亿元，净利润却仅有8.54亿元。 规模庞大、营收稳定的粮油帝国在2016-2017年发生了什么，导致其利润增速坐上火箭呢？ 搜狐财经查阅益海嘉里前后两版招股书发现，其净利润增速大起大落的原因或受其投资收益影响。 益海嘉里在招股书中表示，受大宗商品市场价格波动的影响，金龙鱼的主要原材料采购及部分产品销售价格会产生波动，因此会购买期货、期权等商品衍生金融工具。 招股书显示，2017-2019 年，益海嘉里的投资收益金额分别为 34.76亿元、9.48亿元及 10.13亿元。其中，益海嘉里同期投资的商品衍生金融工具收益合计分别为24.54亿元、4.88亿元和8.06亿元。2016年，这部分投资受益为-34.05亿元，直接导致了其利润的下降。 对此，益海嘉里表示， 2017 年投资收益额较大主要因为 CBOT大豆合约价格总体呈现下降趋势，公司为套保进行的期货交易收益24.54亿元，占2017年净利润46%。 风险提示中，益海嘉里坦言，公司在开展套期保值业务的同时，会面对套期保值交易本身所带来的各种风险，如基差风险、期货交易保证金不足的财务风险、偏离套期保值宗旨的期货交易风险等。” 毛利率10%不及同行，原材料成本近90% 同为消费类的巨头，益海嘉里难免被拿来和食品饮料巨头贵州茅台进行对比。2019年，茅台的营收仅有888.54亿元，是益海嘉里的二分之一；而净利润378.30亿元，是益海嘉里的7倍。 而粮油行业普遍“薄利多销”，拿“酱油届的茅台”海天味业与其比较似乎更为恰当。2019年和2020年上半年，海天味业净利润分别为53.5亿元和32.56亿元，和益海嘉里基本持平。 而毛利率方面，益海嘉里却远被海天味业40%以上的毛利率远远甩在身后。2017 年-2019 年，益海嘉里毛利率分别为 8.42%、10.21%和 11.40%。 与其招股书中列出的同类别企业相比，西王食品毛利率常年在30%以上，克明面业毛利率也稳定在22%左右。 益海嘉里的主营业务主要包含厨房食品、饲料原料及油脂科技三类。近三年，其产品以厨房食品为主，均占公司主营收入的59%以上，厨房食品占比分别为60.09%、59.59%和63.9%，均保持在60%左右。 然而，厨房产品原材料采购成本占比较高。2017年-2019 年，其产品原材料成本占主营业务成本的比重分别为 88.99%、89.08%和 87.82%，一定程度上摊薄了其产品利润。 据尼尔森数据，按销售量统计，2017-2019年，益海嘉里小包装食用植物油的销售份额分别为39.5%、39.8%和38.4%；在包装米、包装面粉领域现代渠道市场占有率均为第一。 上市为摆脱外资？冲击创业板遇消费股降温 “金龙鱼要在国内上市，融资并不是主要目的，而在于上市后，金龙鱼便能顺理成章地变身成为一家地道的国内企业，彻底摆脱外资的限制。”益海嘉里副董事长穆彦魁曾对外表示。 虽然国内市场占据了金龙鱼99%的销售额，但其实际上是一家外资企业。 招股书显示，益海嘉里金龙鱼的实控人系新加坡上市公司丰益国际，其通过Bathos控制着益海嘉里99.99%的股权，上海阔海投资有限公司持有剩余0.01%的股权。 （股权结构，来源于金龙鱼招股书） 2020年8月,《财富》杂志公布2020年世界500强企业最新排名,益海嘉里金龙鱼母公司丰益国际位列全球企业285位。 根据招股书，益海嘉里2018年由外商独资变更为中外合资企业， 益海嘉里母公司丰益国际是马来西亚首富郭鹤年与侄子郭孔丰共同投资的新加坡集团，后者也是益海嘉里的法人、丰益国际的董事会主席和CEO。 如今，金龙鱼选择创业板上市或像其所说为摆脱外资控制、更好为中国市场服务，又或者是看中了国内A股市场对消费牛股的青睐。 中信建投研报指出，益海嘉里消费品属性业务(厨房食品的零售&餐饮渠道)合理PE估值为25倍以上，大宗属性业务（厨房食品的工业渠道&其他）合理估值区间10-15倍，综合判断公司对应2021年合理PE估值间为20-24倍，对应合理股价区间为30-36元。 最新发行公告显示，益海嘉里金龙鱼本次发行价格为25.70元/股，以54.22亿总股本计算，益海嘉里当前市值近1400亿元。 值得注意的是，消费股近期迎集体降温下调，龙头股海天味业、农夫山泉也不例外。截至9月25日收盘，海天味业股价从月初的200元跌至157元，市值蒸发1400亿元；农夫山泉也在上市后15个交易日内市值蒸发800亿港元。 8月31日，银河证券策略研报表示，不对当下创纪录的消费股再唱赞歌，因为创纪录估值意味着未来投资回报率下降。而金龙鱼选择此时创业板上市，是否成为“下一个海天味业”还尚未可知。
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