起航 2009年1月7日，工信部外事楼内，时任工信部部长李毅中亲手将3G牌照发放到中国移动、中国联通和中国电信三家运营商高层的手中。和其划时代意义略不相称的是，整个仪式极其简短，只持续了半小时左右。人民网对此评论称，“3G之路饱含着几代电信人的梦想”，“其意义不仅是我国自主标准将大面积商用，更有利于拉动经济增长和消费”。 而世界范围内，智能手机已经在加速普及。2008年，苹果发布首款3G手机，当时iPhone在智能手机市场的占有率还是8.6%，到了2009年，这个数字几乎翻了一倍。那个消灭键盘、用手指操控的神奇产品，带着乔布斯的“现实扭曲立场”席卷了全球。 大洋彼岸的张小龙也在思考它的可能性。 2010年11月19日，iPhone 4面世5个月后，这位偏居广州的著名产品经理在腾讯微博上敲下了一段“呓语”：我对iPhone 5的唯一期待是，像iPad (3G)一样，不支持电话功能。这样，我少了电话费，但你可以用kik跟我短信，用Google Voice跟我通话，用Facetime跟我视频。 当时，张小龙在腾讯的功勋是带领QQ邮箱超越网易邮箱成为中国最大的邮件服务商，初步证明了自己的产品能力，而他所供职的腾讯，在经历两个月前3Q 大战的炮火后，开始系统性反思自己——马化腾在一封名为“打开未来之门”的全员信中说，“过去我们总在思考什么是对的，但是现在，我们要更多想一想什么是能被认同的。”在此之前，腾讯是一家通过流量赢家通吃、爱山寨和模仿他人，并因此背负巨大骂名的公司。 Kik是2010年10月由一群加拿大大学生发布的即时通讯软件，两周内注册用户超过了100万。张小龙是在QQ邮箱的阅读空间里第一次知道它的。一个深夜，他给马化腾写邮件，建议由他的广州团队做一个类似kik的产品，马化腾当即回复同意。 在另一个时空，比马化腾更快做出决定的是雷军。当时小米第一代手机还没发布，雷军就在内部组建了名为“小米通”的部门。kik发布仅仅一个月，米聊就发布了。又过了一个月，微信发布。腾讯创始人张志东在一个私人场合对小米合伙人林斌说，“微信对腾讯来讲，是个很重要的战略部署我们肯定会做，而且是用重兵来做。” 面对工程资源、钱和求胜意志都远远超出自己的对手，雷军果断决定收缩米聊，“一家公司不可能在创业初期什么都想要，如果都想要，往往最后什么都得不到。” 米聊之外，中国移动的“飞聊”、网易和中国电信的“易信”，都没能对微信构成任何实质性的困扰。2012年底，腾讯召开的圣诞晚会开始前，腾讯总裁刘炽平做在一段发言中称，“庆幸有微信，腾讯拿到了移动互联网的船票”。 “船票论”此后深入人心，它是一段时期内，互联网公司唯恐错过时代巨轮的焦虑心态的生动再现。正如雷军在2019年的一次私人聊天时曾感叹：“我们真的赶上了一个好的时代，看上的方向没有一个是小的，上天一出门，就给我们发了三张好牌。如果是今天，找三个有巨大潜力的方向，很难。” 有趣的是，这三个方向，正是后来被微信抓住的即时通信、被滴滴抓住的共享出行（小米一度做过一个叫做“小米司机”的项目），以及被小米抓住的智能手机。 2010年，BAT三巨头鼎立，中国互联网似乎大局已定：谷歌该年1月宣布退出中国市场，百度成为最大获益者，一度超过腾讯成为中国排名第一的互联网公司，浑然不知搜索将在智能手机时代被分割，而自己将会下注本地生活但一败涂地；阿里已经成功将淘宝变成继B2B之后的核心业务，张勇把第二届双11也办得小有排面，此时距离阿里产生转型危机、喊出要“All-in无线”还有3年时间。 改变未来的火花当时还不起眼，2010年，主流世界还是另一番模样。在当年《第一财经周刊》的年度读者调查中，QQ刚甩开MSN，中国移动正强推的“飞信”也尚有一席之地；新浪依然是资讯网站第一，7%的受访者甚至把它设为浏览器首页，让新的一天从读新闻开始；开心网和人人网风靡一时，是当时最受欢迎的社交网站；优酷土豆则是视频网站第一第二，迅雷第三……这一年，诺基亚依然市占率第一，但这份调查中最重要的一个信号是，只有11.46%的公司人表示未来还会考虑继续使用诺基亚手机，而苹果获得了49.78%的票数。 以2010年为移动互联网元年看，中国未来十年最闪耀的新星当时都还不是大人物。 横跨技术与商业的李开复率先觉察到移动互联的机会，创办了创新工厂孵化此类项目。前谷歌中国工程师蒋凡就是入驻者之一，他这年4月创办了友盟：一家分析APP数据表现的公司。三年后，他将成为阿里从PC向移动转型的关键人物：当他认为友盟商业价值有限、最终卖与阿里时，他成了阿里体系里罕有的、懂得移动互联的人才。张勇挽留他留在淘宝，而他在两年内就把手淘做到日活超1亿，并最终改造为千人千面的一款APP。 这一年，连续创业者王兴决定从饭否网项目上move on，在3月上线了美团网。复刻了Groupon模式的团购是当时最火爆的创业模式，“千团大战”价格战、地推战一开始就打得激烈，跟他此前技术范儿的社交领域全然不同。这年的美团年会上，王兴用“既往不恋，纵情向前”与自己也与诸君共勉。 仅仅一年后，智能手机就给这门生意加了buff。作为最重视技术的一家团购网站，美团2011年春节后率先开始做移动端，到了2012年底，来自移动端的交易额已经占其整体约三成。 2010年时，王兴的同乡张一鸣当时已经离开王兴团队一年多，正在九九房当CEO，这是酷讯房产频道的变体。他将在2011年底辞去这个职位，转而筹备信息流新闻聚合网站今日头条；随着智能手机拍摄功能的进化、带宽费用的降低，五年后，短视频app抖音将带着字节跳动集团第二次腾飞。 那一年，程维还在阿里巴巴B2B部门做销售。他将在两年后辞去阿里巴巴支付宝B2C事业部副总经理的职位，花9个月先后尝试了6个创业方向，最后选定出行——2012年9月，滴滴在北京上线，而这个领域的先行者易到已经跑了两年。 也是一年，黄峥刚把欧酷卖给自己的谷歌前同事、外贸电商网站兰亭集势的创始人郭去疾——欧酷是黄峥2007年创办的卖电子产品的B2C电商网站，类似京东。黄峥见过刘强东两次，意识到相比刘强东，自己不够接地气。于是黄峥卖掉公司，转身带着团队去做电商代运营。属于他的大机会要到2015年才到来。 此后的故事大家已经耳熟能详。奥地利作家茨威格曾经浓墨重彩记录下几个影响世界历史的关键时刻，中国移动互联网此后十年乃至几十年的浩荡起伏，也都能回到如上几个闪耀群星升起时。 背后的人 在美团、头条们的故事里，还有些无法缺席的人。 2010年美团网刚上线没多久，沈南鹏很快找到王兴，从3月谈到9月，给了美团1200万美金，由此红杉成为美团唯一的A轮投资人。事实上，4年前红杉就投了大众点评，也是其唯一的A轮投资人。此后沈南鹏持续增持，并在2015年推动这对宿敌合并，至美团2018年上市，红杉获得了20亿美金以上的回报。 也是这一年年初，在雷军决定了下一个创业方向是手机时，他拨通了老朋友刘芹的电话。那通电话持续了12个小时之久，以至于刘芹的妻子曾经三次来到书房看他是否打完了电话。共同推演完小米的商业模式后，刘芹决定向小米投资500万美元，正是这笔投资，令晨兴资本8年时间内获得了866倍的回报，平均每年2.3倍，成为中国创投史上的经典故事。 2012年农历新年，张一鸣在一家还没营业的咖啡厅内，用一张餐巾纸向SIG王琼描画了“今日头条”的产品原型，王琼当场决定参与天使轮和A轮，共计300多万美金。若以最新估值1800亿美金计，头条上市时这笔投资回报将达到几千倍，又一个惊人的传奇。 可以说，中国移动互联网10年是一部商业模式创新和资本力量共同编织的历史。除了流派众多、以给LP赚得高回报为目标的风险投资者们，阿里、腾讯两大战略投资者也在用钱下注，某种程度上，他们的终极目标更为纯粹——通过投资让自身变得更安全、更长期。 早在2011年，在讨论“什么是腾讯开放能力”的总办会上，马化腾让16个高管写下自己认为的“腾讯核心能力”，最后汇总下来两条：资本和流量。此前十年，腾讯的投资是控股或全资收购式的、强业务关联的（以网游领域为主），但从此时开始，前高盛亚洲投资银行部执行董事，腾讯总裁刘炽平将腾讯投资战略变为“以资本推进开放”，“将半条命交给合作伙伴”（马化腾语），正如“腾讯产业共赢基金”中的“共赢”一词所勾勒的那样。 相比之下，阿里战投走上了一条截然相反的路。自2013年马云宣称“移动业务没有跟上竞争对手腾讯”后，阿里战投从此前的财务投资，转变为强调与主业强绑定的战略投资，且对入股标的的占股比逐渐从20%提升到30%以上，甚至收购。 自2011年起，腾讯和阿里就展开了一场声势浩大的军备竞赛，至2014年达到巅峰。 阿里于2011年以5000万美金领投美团B轮融资，腾讯则在2014年投资了大众点评； 阿里在2013年投资快的400万美金，随后不久，腾讯便以远超对手的1500万美金押注滴滴； 2013年，阿里巴巴入股新浪微博18%以对抗微信； 2014年，阿里巴巴投资优酷，并最终全盘吞下，和腾讯旗下视频业务，百度旗下爱奇艺，形成鼎立之势； 同在2014年，腾讯先后以占小股形式投资京东、58同城等交易平台，以制衡阿里。 可以说，腾讯和阿里坐山观虎，他们在本地生活、出行、视频等领域的“代理人”则在巨额资本的扶持下进行着一场接一场激烈的角逐，某个赛道上的参战者从许多个，到两三个，再到一个。有时垄断看似达成了，新的对手又从边缘侵入。 到2014年时，千团大战只剩下美团、大众点评和百度糯米前三名占据80%以上的份额，美团一家则超过50%，战争开始进入收网阶段。不过腾讯对于大众点评持股20%的投资多少还是令王兴感到了压力，美团那一年的年会主题是“危·机”。 与团购相比，彼时更有悬念的市场是打车。2013年9月，滴滴正式接入微信，滴滴求打车，腾讯求支付份额。随着新一轮融资到位，滴滴主动发起价格战，快的则在阿里支持下跟进，这场“你增加1元补贴，我就增加1元补贴”的疯狂补贴+支付大战从2014年1月一直打到5月，双方烧掉近20亿元。 另一对缠斗十年、终于临近终场的对手是58同城和赶集。在招聘、房产、二手车、生活服务等每个核心领域，双方都在拼杀，从铺天盖地的广告大战可以一窥战况之猛烈。前赶集网CEO杨浩涌曾经表示，若未合并，2015年两家公司的广告预算都超过2亿美元。 如同姚劲波和杨浩涌之间的互不退让，携程梁建章和去哪儿庄辰超的对抗也在2014年达到白热。靠街头发卡起家的前者坚信“一味烧钱的企业不能持久”，做搜索起家、技术至上的后者则认为“守旧的行业老大总会被取代”。 当战争双方都弹药充足，无法彻底消灭对方，看不到尽头的烧钱竞争只会无限拉长盈利可能时，求和成了唯一出路。或是出于管理层推动，或是经过投资人的撮合，自2015年初到年末，滴滴和快的（2月）、58同城和赶集（4月）、美团和大众点评（10月）、携程和去哪儿（11月）先后宣布合并，大并购之年到来了。 至此，新滴滴、新美团成为移动互联时代最有代表性的公司之二——完全基于手机端和LBS(Location based Service)技术，以日均千万订单级别的高频服务，深刻重塑了人们的生活方式。 巨头资本扶持下小巨头的长成，可以说是移动互联网十年中前半段的最重要的脉络。在这个过程中，腾讯和阿里获得了什么，失去了什么？ 通过投资滴滴和快的，腾讯和阿里迅速扩大了微信支付和支付宝的用户量，移动支付成为新的基础设施，从而巩固了两家公司的护城河，进而为拼多多这类下半场公司制造了机会；但是另一方面，美团、滴滴均通过游走在腾讯和阿里之间，让巨头彼此制衡，从而为自己赢得了充分的成长空间，大并购进一步稀释了巨头的影响力——滴滴之于腾讯、美团之于阿里，都成了逐渐脱离他们掌控、甚至互相仇视的存在。 寄望于投资而非亲自下场的巨头是喜忧参半的，但战投捕猎的步伐不会停止，尤其当对手在不断变换阵型。比如近两年，腾讯战投在信息流、内容消费和社区社交领域频频出手，投资了知乎、斗鱼虎牙、快手等，显然是在遏制阿里之外，还要遏制势头凶猛的字节跳动。 胡润研究院于今年8月发布了《2020胡润中国独角兽排行榜》，估值超过300亿元人民币的33家未上市公司中，20家背后有阿里或腾讯的身影，其中滴滴和小红书，同时接受过腾讯和阿里的投资。 “下半场”突围赛 许多美团员工表示，他们所在的是一家极其强调方法论的公司。从王兴到王慧文，都经常在内部分享一些独特的人生思考。某次，王兴讲到两支探险队的故事，一支强调纪律性，无论天气好坏都坚持日行30公里；另一只因环境天气而变，有时多走有时少走，结果前者最终达到了终点。这个故事是希望传达，做事情应该每天进步一点点，通盘无秒手才是至高境界。 2016年7月，也是在一次内部讲话中提出，王兴提出了“中国互联网进入下半场”的著名论断：“之前互联网发展很大程度上靠的是人口红利，不管是早期PC网民迅速增加，还是过去几年移动互联网用户激增，大家发展方式哪怕粗糙一点，成本高一点都不要紧……但现在，智能手机销量不再增长，网民增长也大幅放缓，这个时候两条路：要不开拓海外市场，要不精耕细作，把原有用户服务得更好。” “下半场”一语自此被广泛引用，如何应对移动互联网流量红利的消失，成为所有科技公司包括大公司的头号难题。 一组数字可以直观地展示所谓移动互联网“下半场”的本质。据IDC数据，2012年，每个季度中国智能手机用户数都以高于100%的速度增长，2013年开始增速有所下降，而到了2015年，中国智能手机用户数在每个季度的增速都不到5%，甚至还出现了负增长。 事实上，一些公司的实践已经走在前面。早在2014年，阿里就入股了银泰百货，此举也成为阿里布局各类线下零售业态的肇始，而这距离马云在2016年云栖大会上第一次提出“新零售”概念还有两年之久；2015年9月，小米在北京当代商城开出第一间线下店，昔日颇具先锋性的“互联网手机”品牌、“互联网思维”代言人终于走向线下，对整个行业乃至互联网圈释放出明确信号。 线上流量之贵挫伤了许多创业公司的未来，36氪2016年的文章《买不起的流量》当时引发了广泛共鸣。但与互联网主流人群的直观感受相左，此刻线上流量其实并未枯竭，它只是存在于大家的盲区中，而快手、拼多多和抖音正是因此在下半场快速崛起。 2013年初，结束了创业项目“圈圈”的宿华见到晨兴资本投资人张斐，跟他聊了20多个“新方向”，张斐都觉得不靠谱。彼时，张斐投资的另一个项目、正在尝试从GIF工具向短视频社区转型的快手，恰好需要一位成熟的CEO。在张引见下，技术出身的宿华和产品出身的程一笑见面了。2014年年底，快手GIF改名快手。 同一年，今日头条凭借出色的算法能力从门户新闻客户端里脱颖而出，用户量达到一亿，字节跳动开始探索其他产品。2016年9月，运营出身任利锋带领一只小团队做出了一款名叫A.me的音乐短视频产品，这个模仿Musical.ly、早期数据平平的实验项目此后改名为“抖音”。 依靠凶猛的获客，强势的运营和字节大中台的推荐算法，抖音在2018年春节迎来爆发——一个春节日活涨了3000万，而同期快手的增长是1000万。到2018年年中，抖音首次对外官宣其日活达到1.5亿，下半年反超快手已经没有悬念。此后的内容+社交赛道，字节第一、快手第二的两分格局延续至今。 严格来说，成立于2011年的快手和2012年的字节都仍是“上半场”公司，而唯一一个真正诞生在2015年之后，市值超过千亿美金的公司，只有拼多多。 2015年，经营着电商代运营和游戏生意的黄峥决定再次创业。这次他看上了“水果”生意。只花了半年时间，主打在微信里跟熟人拼团买水果的b2c电商“拼好货”就做到细分市场第一名。模式被验证后，黄峥的游戏团队又成立了一家叫拼多多的公司，采用平台模式。2016年底，两家公司合并，收缩B2C，平台模式一路飞奔至2017年底百亿月销，引发了电商圈巨震。 粗略来看，快手、字节和拼多多这三家公司有一些共同点：都经历了某个重要的战略节点——快手从GIF图向短视频社区转型、字节在今日头条后制造了抖音，拼多多舍弃了拼好货的BtoC模式专注平台模式；经过次节点后，以极快的速度长大——快手日活从一千万到达一亿花了两年时间，抖音的诞生以一己之力拉动字节估值从百亿到千亿美金量级，而拼多多甚至创下了从成立到IPO只花两年半的纪录，直到后来这个纪录被瑞幸咖啡打破。 有趣的是，除了早早跟主流大报打口水战争论“版权”问题的头条之外，快手和拼多多都是很晚才进入主流媒体和大众视野的，“五环内”的人们看到他们时如梦方醒，半信半疑地领略了“下沉市场”的广阔。 2016年年中，一篇名为《残酷底层物语：一个视频软件里的中国农村》的公众号文章在朋友圈刷屏，它在开头写道：“也许朋友你从来没有听说过快手这个软件，但我要告诉你一个吃惊的数据，这个app是中国流量第四大的手机应用，仅次于新浪微博。”其后文章图文并貌地展示了快手上各种“残酷而荒诞”的场景，正如快手投资人张斐说的，“很多人觉得快手很新鲜，很令人惊讶，或者很难接受，但我觉得很正常，我们的世界被割裂的太厉害了。” 拼多多的处境可能更惨。2018年4月，刚完成新一轮融资的拼多多在微博宣布成为湖南卫视《快乐大本营》的首席合作伙伴，立刻引来网友群嘲，大家指责其广告曲过分洗脑，并纷纷留言请拼多多“放过”快本——回头看，那正是拼多多试图从“下沉市场”破圈，重塑品牌形象，从千亿GMV向万亿GMV大举挺进的开端。 快手、拼多多，加上下沉版“今日头条”趣头条的集合效应，令2019年后的“下沉市场”调研成为投资圈的一门显学。 几乎同时段，手机市场里无往而不利的不再是小米，而是OPPO、VIVO——它们在下沉市场有成熟的线下经销商体系，下沉市场也是智能手机业的第二波红利。 值得注意的是，不同于在强竞争环境中跑出来的滴滴和美团，快手、字节和拼多多都是依靠差异化定位，“在一个看似没有机会的饱和领域找到新的商业突破”（黄峥语），差别仅仅在于，张一鸣重新塑造了信息分发模式，宿华重塑了社区社交模式，而黄峥改变了商品分发模式。 也正因如此，他们成为在“巨头更巨”的荫翳下成功跻身第一梯队的公司，是移动互联网下半场难得的突围者。 只缘身在此山中 这十年间，大部分时间我们都是“不识庐山真面目，只缘身在此山中”的。 为什么易到用车比uber还早上线3个月，作为打车模式的创新者有两年时间的先发优势，但最终落败？ 在周航即将离开他创办的易到用车之前，他曾在2016年接受36氪的访问时说，这桩生意他最后悔的一件事，是没在滴滴尚未长成、自己还有优势时，按照“车辆满负荷运载下能做到的最低成本”来定价——这是来自其投资人梁建章的建议。但最终不仅不是以最低成本定价，补贴战一度打到一单只要1块钱，市场竞争之剧烈，远超出了周航所知的“经济学规律”。 刚创办易到时，周航就料到网约车市场和政策有冲突，对政策的担忧让他“长期以来，晚上担心得睡不着觉啊，失眠。”但中国政府其实很长一段时间对互联网创新颇为开放，相比Uber在一些欧洲国家受到的管控，中国各地对网约车政策更宽容，直到2018年滴滴顺风车出了人命案，政策管控之手才骤然收紧。 如果说周航是对监管担忧得太早，那么很多互联网金融公司则是对此考虑得太晚。 一度，这是一个人人高薪的行业。在面向消费者的小额贷款上，互金行业先是因为向大学生放贷引发了争议，之后又因为面向高风险人群做“现金贷”、利率可以高达年化100%、进行暴力催收而与高利贷无异。到2018年资本寒冬时，P2P连续爆雷，大家发现大量的P2P公司是自己拿着用户的资金做投资，而非仅做撮合，相当于非法吸储，使得监管强力介入愈发紧迫。 互金公司们只能一瞬间都改为“金融科技”，极速紧缩自己的金融业务，变为服务传统金融机构。2020年蚂蚁集团上市被骤然叫停，也是因为这种行业特性。 为什么共享单车高频、刚需，是一个绝妙的短途出行方案，但最终一地鸡毛？ 在戴威和他的北大同学把小黄车生意框定在高校校园内时，这还是一个运营效率和商业模型都十分健康的生意，但狂热的资本和骤然升级的竞争最终打乱了ofo和摩拜两家公司的节奏。市场的疯狂只看数字就能说明——整个2016年，摩拜和ofo两家分别拿下四轮融资，估值逼近独角兽，同时市场上诞生了数十个共享单车品牌，小蓝、青桔、哈罗、Hellobike、优拜等等，整个仅2016年下半年，涌入共享单车行业的风险投资超过三十亿人民币的风险投资。 不理性的铺车竞赛、疯狂的补贴战，让这个生意无法独立造血，步入只能依附巨头的窘境。到了2018年初，摩拜被推上了卖给美团的谈判桌，而坚持不卖身的ofo团队最后在1600万人排队等押金的社会新闻中濒临破产。如今，共享单车摆满街头，但剩下的摩拜、哈啰和青桔三方背后，已经分别是美团、阿里和滴滴三巨头。 同样的疯狂在无人货架领域再度上演。2017年下半年起，这个赛道半年内涌入了超过50家创业公司，接近50亿人民币的风险投资，规模和速度甚至超越共享单车。但一进入2018年，整个行业急转直下，二三梯队公司被洗牌，明星公司大幅裁撤点位、裁员、乃至全面转型——无人货架最终被证明是一种零售的补充业态，无法独立盈利。 为什么直播吸金能力爆棚，但没有长出足够大的公司？ 2016年春节，直播公司映客CEO奉佑生几乎是在昆仑万维周亚辉、紫辉创投郑刚的催促下，把1亿元广告费撒向各大卫视和长视频平台，它让上线一年半的映客达到500万日活，也掀起了直播创业的疯狂浪潮——涌入直播的创业公司，2016 年春节是 80 多家，到2016年4 月份接近 500 家，到 2016 年底则超过 1000 家，全行业拿的钱超过百亿。 集体亢奋半年，能洗的用户被洗了一遍，同质而低质的内容留不住用户，持续获客则需要不断输血——仅仅一年，直播的泡沫破灭了，一众没有姓名的小直播平台默默停止了更新，映客们这类泛娱乐生活直播也没有持续长大。 千播大战的遥远终局是斗鱼、虎牙这类主题明确的游戏直播公司最多长到几十亿美金级别，最后成为腾讯游戏生态的一部分；而泛娱乐直播、电商直播则依附在图文、短视频、甚至电商平台之内。如今的业内共识是，直播更大程度上是一个消耗流量的场景，而非聚拢流量。 然而回头看，移动互联网十年依然堪称投资创业的黄金十年。 根据 IT 桔子数据，截止到 2020 年 11 月 ，全球有估值超 10 亿美金的未上市公司的前 100 家中，有 44 家中国公司，平均估值 202 亿美元（相比之下，美国有39家公司，平均估值 101 亿美元）；而当前全球估值超过 1000 亿美元的超级独角兽公司有三家，分别是蚂蚁集团（3150亿）、阿里云（1238 亿）、字节跳动（1000 亿），均为中国公司。 在二级市场上，上市的新经济巨头市值节节攀升——过去一年，拼多多股价上涨了277%，美团股价上涨了185%，腾讯股价上涨了80%。就在不久前，快手递交了赴港上市招股书，头条也计划将抖音、今日头条和西瓜视频打包上市。 另一组值得注意的数字是，自2010年后，中国GDP超越日本成为全球第二，而从2010年到2019年，中国GDP相比美国GDP从40%逐步上升到67%，两者差距渐渐缩小。可以说，移动互联网十年本质上是一个中国崛起的故事。 站在2020年，很多人哀叹说一个时代已经过去，世界缺乏新的机会。这有点像2010年时，BAT三巨头鼎立，很多人认为缺乏能突破巨头封锁的创业机会。 不久前，马化腾在腾讯年度特刊《三观》中，首次提出了“全真互联网”这个新概念：“移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为全真互联网。虚拟世界和真实世界的大门已经打开，从消费互联网到产业互联网，应用场景也已打开。随着VR等新技术、新的硬件和软件在各种不同场景的推动，我相信又一场大洗牌即将开始。” 熟悉的机会气味和同样熟悉的焦虑感似乎将卷土重来。马化腾的判断是，“就像移动互联网转型一样，上不了船的人将逐渐落伍。” 资料引用： 《2010互联网金字招牌》第一财经周刊 《团购淘汰赛》第一财经周刊，杨轩 《“拼好货”黄峥：8个月从0到100万单背后的秘密》新经济100人 《拼多多与拼好货的爆红、争议与合并背后 》小饭桌，周丹 《创新工场十年记：孵化的豌豆荚卖身阿里 友盟蒋凡成阿里合伙人》龚进辉 《大并购幕后故事》，财经杂志，宋玮 《一往无前》，中信出版集团，范海涛 《腾讯传》，浙江大学出版社，吴晓波 《九败一胜》，北京联合出版社，李志刚 《快手是什么》，中信出版社，快手研究院
在11月2日举行的国务院新闻办公室新闻发布会上，国家互联网信息办公室副主任赵泽良表示，将贯彻落实十九届五中全会提出的网络强国建设任务，做好顶层规划，从顶层上设计我国网络安全工作、信息化工作、网络空间国际合作，进一步加强网络安全保障体系，同时推进互联网对信息技术的运用，将卫星互联网、量子计算、高端芯片、人工智能等技术更多地应用到社会生活、经济建设各个方面。 作为网络强国建设的重要内容，工业互联网也迎来更多支持举措。以浙江为例，浙江省委常委、宣传部部长朱国贤透露，预计到年底，浙江全省“1+N”工业互联网平台体系将连接工业设备5000万台，服务工业企业将超过10万家，开发集成工业APP超3万款，尤其是基于浙江中小企业众多、产业集群发达的特点，探索形成的“平台赋能服务商、服务商服务中小企业”的业务模式，成倍放大了工业互联网平台的服务能力，大规模推动中小企业数字化转型。 “下一步浙江将充分发挥杭州技术创新应用活跃、宁波制造业发达的优势，努力推动形成杭甬双核机制、全省协同共进的工业互联网发展格局，拓展工业互联网融合应用的深度和广度，力争建设成为工业互联网的国家示范区。”朱国贤说。 当天会上还透露，以“数字赋能 共创未来——携手构建网络空间命运共同体”为主题的“世界互联网大会·互联网发展论坛”将于11月23日至24日在浙江乌镇举行。同期，还将举办世界互联网领先科技成果发布活动、“互联网之光”博览会、“直通乌镇”全球互联网大赛等活动。 “今年以来，疫情在全球蔓延，国际形势深刻变革，在这样的背景下，秉持网络空间命运共同体理念，努力推动全球网络空间向更加包容、平衡、共赢方向发展，显得尤为重要。”赵泽良表示，论坛将持续搭建中国与世界互联互通的国际平台和国际互联网共享共治的中国平台，秉持开放、平等、互信、共赢理念，促进全球数字赋能与经济复苏，携手各方让网络空间命运共同体更具生机活力。(郭倩)
原标题：为年终奖设计好去处 互联网平台频发大礼包 证券日报 本报记者彭妍 春节将至，很多人刚刚到手的年终奖还没捂热，就已让“眼红”的互联网平台热血沸腾，很多平台摩拳擦掌，不遗余力地推出各种促销优惠活动，吸引大家来投资。 近日，《证券日报》记者登陆各大互联网理财平台发现，多个理财平台开始蹭节日流量，除了发放压岁包、红包、满减券，以及推出高收益理财外，部分平台还根据年终奖金额的多寡，为投资者提供不同的理财方案，让投资者在享受高收益的同时还能获得额外的奖励。 瞄准年终奖 互联网平台频发大礼包 某互联网理财平台推出的“年货节”，针对新老客户推出了不同的优惠活动。其中，新用户首投指定的储蓄存款产品可领“压岁包”，同时还可享受高利率。以某款产品为例，该产品利率最高可达4.96%，按月派息。此外，该平台还推出几款明星产品，不仅利率高，还可领取688元的定期精选满减优惠券的券包。 部分互联网理财平台还提供了一些配套优惠。例如，某互联网理财平台的一家民营银行推出一款大额存单，年化利率为4.2625%，每月派息。同时，该产品还可快速转让，在转让平台上无论是买方还是受让方均可获得奖励，最高奖励140元。另一家互联网理财平台则推出“增仓奖励”活动，投资者只要购买爆款推荐产品或精选产品，成功申购后总资产有增仓，就可获得不同额度的现金奖励，最高奖励为1388元。 还有互联网理财平台推出了“买保险砸金蛋”送现金红包、送Redmik30，甚至免费送保障金的活动。有的理财平台则推出了“买定投基金最高瓜分18888元红包”活动。 最受投资者关注的还是互联网理财平台上销售的理财产品。《证券日报》记者发现，各大互联网理财平台今年推出了多款爆款产品，包括基金、保险、储蓄存款、券商理财产品等。一些热门产品上线后，很快就被抢购一空，打上“售罄”标签。 其中，在某互联网理财平台上，《证券日报》记者发现，一家民营银行的产品收益颇为“吸睛”，推出的两款储蓄存款产品预期年化收益率均在5%以上。 另一家互联网理财平台也推出了高收益券商理财产品，其中一款28天新客专享产品预期年化收益率达6.08%，产品类型为本金保障型。截至昨日记者发稿时，该产品的额度显示仅剩余36%。 避免“资金站岗” 理财收益可“春节不打烊” 春节前后，如何打理好年终奖又成为很多人关心的话题。《证券日报》记者发现，部分互联网理财平台专门分享了关于年终奖的理财策略。 某互联网理财平台推出“年终奖去哪里，超级加薪周”活动，分别针对小额年终奖和大额年终奖提供不同的理财策略。例如，在“小额年终奖（5万元以下）如何更开薪”板块，列举了一个典型的投资案例：王某某，年终奖1万元，态度是拒绝佛系，向钱奔跑，预留好过年期间的花费，剩余部分都用于理财。针对此案例，该理财平台给出的投资建议是：灵活存款、定投基金、小金库，并将推荐的产品直接推送在下方，在产品页面点击后就可直接购买。 金融机构在春节前夕发售的各类理财产品大部分是在节后起息，容易造成“资金站岗”的问题。但《证券日报》记者发现，部分互联网理财产品是在购买当日起息，可让投资者的资金收益做到“春节不打烊”。 例如，某互联网理财平台为投资者奉上了一个春节假期理财攻略。据了解，该平台推出的多款储蓄存款产品均是“当日购买、当日起息”，还推出了一些指定的货币基金产品，只要在1月22日之前购买，均可享受春节假期的收益。在此攻略中，平台还将部分产品收益的领取时间和资金到账时间一一列明。 【作者：彭妍】 (编辑：文静)
“借钱，你必须弯腰求人；贷款你可以站着拿钱。”——这是在某担保公司工作的吴凌（化名）经常挂在朋友圈的一句话。去年以来，吴凌所推荐的业务主要是商业银行纯线上贷款，用业内的话说“远程审批、放款快、无下户”。 近年来，商业银行互联网贷款业务快速发展，各类商业银行不同方式、不同程度地有所涉足。商业银行互联网贷款在提高贷款效率、创新风险评估手段、拓宽金融客户覆盖面等方面无疑发挥了积极作用；但与此同时，也暴露出风险管理不审慎、金融消费者保护不充分、资金用途监测不到位等问题和风险隐患。 5月9日，为规范商业银行互联网贷款业务经营行为，促进互联网贷款业务平稳健康发展，银保监会披露了《商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《办法》）。 银行互联网贷款 是数字普惠金融生动实践 银保监会表示，互联网贷款作为传统线下贷款的重要补充，可以服务传统金融渠道难以触及的客户群体，其普惠金融特性较为突出。为此，《办法》按照法律法规和“放管服”改革的要求，不设行政许可，商业银行均可按照《办法》规定开展互联网贷款业务。另一方面，在强化风险管理、加强监管的同时，对用于生产经营的个人贷款和流动资金贷款授信额度及期限做了相应灵活处理，有助于确保通过互联网渠道开展小微企业融资的连续性，提升小微企业和小微企业主信用贷款的占比，在疫情防控和经济下行压力增大的关键期可以有效支持实体经济。 “商业银行搭上互联网快车后强化了金融创新，服务人群扩大，但是此类业务也存在野蛮生长的问题，因此为银保监会推出《办法》点赞。一方面，此前银行等主渠道持牌金融机构在互联网技术驾驭方面慢了一拍，服务不够及时，如今《办法》出台有利于推动正规金融机构在该领域业务快速拓展，良币驱逐劣币；另一方面，《办法》出台也能避免和整治，互联网贷款业务发展过程中‘重发展轻规范、重创新轻诚信’等问题。”中国人民大学法学院教授、中国人民大学商法研究所所长刘俊海5月10日对《证券日报》记者表示。 “互联网贷款提高了金融服务可得性，有助于缓解中小微企业和居民个人融资难、融资慢等问题，是数字普惠金融的生动实践。”中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼对《证券日报》记者表示，《办法》实施差异化监管，主要体现在：对联合贷款等业务预留制度空间，不设出资比例限制，暂未对地方法人银行开展跨区经营设置统一的定量指标；区别对待金融机构和无资质平台、互联网银行和其他银行，对不设实体网点的互联网银行采取一定豁免措施，鼓励在防范风险的前提下积极探索；按照“新老划断”原则，设置两年过渡期，保证现有互联网贷款业务的连续性和保护客户权益。这都有助于鼓励互联网银行加快产品创新，鼓励主流银行扩大在线信贷业务，加大对小微企业和个人客户在线贷款投放，提高小微企业首贷率、续贷率，更好地服务实体经济，助力疫情防控和经济社会秩序全面恢复。 刘俊海还从金融消费者的金融服务可获得性分析提出，商业银行互联网贷款的发展，可以提升金融消费者对普惠金融服务的幸福感、获得感和安全感。如果引申来思考，其对于拉动汽车、装修等高撬动力商品的消费有明显贡献，从而可以为实体经济做出更好的服务。 楼市仍有信贷资金违规流入 互联网贷款风险防控升级 在有效防控互联网贷款业务风险方面，《办法》重点从以下五个方面进行规范：一是明确互联网贷款小额、短期的原则，对消费类个人信用贷款授信设定限额。二是加强统一授信管理，防止过度授信。三是加强贷款支付和资金用途管理。贷款资金用途不得用于购房、股票、债券、期货、金融衍生品和资产管理产品投资，不得用于固定资产和股本权益性投资等。四是对风险数据、风险模型管理和信息科技风险管理提出全流程、全方位要求，压实商业银行的风险管理主体责任。五是强化事中事后监管。 其中，最受市场关注的是《办法》重申和强调了“贷款资金用途不得用于购房、股票、债券、期货、金融衍生品和资产管理产品投资。”《证券日报》记者了解发现，通过中介机构的“运作”，部分无担保无抵押的线上消费贷款确实与楼市“联系密切”。 吴凌对《证券日报》记者表示，“如果需要凑首付，每家银行申请20万元贷款，几家银行一起申请是可行的。”吴凌提到的“几家银行一起申请”，是商业银行互联网贷款的一种“痼疾”，学名“多头共债”，通常利用贷款申请和银行放款之间的时间差，同时在多家银行进行审批流程。如今，“多头共债”行为也将迎来监管关注——“加强统一授信管理，防止过度授信”、“如发现贷款用途违法违规或未按照约定用途使用的，应当采取措施提前收回贷款。” 不过，《证券日报》记者在调查中同时发现，除了线上消费贷的“多头共债”凑首付，办理多张信用卡套现也是消费类贷款化身“首付贷”的方法之一。“我们可以帮助联系专人给您办理不同银行的多张大额信用卡，并把钱刷出来，供您交首付使用”，一位地产中介机构人士对记者表示，“该信用卡不上征信，不会影响后续的住房按揭贷款。” “禁止信贷资金违规流入楼市和股市是防范系统性风险的需要，也是避免影响宏观调控政策效果的需要。”刘俊海认为，“互联网贷款不仅强调流动性，更强调资金流向正当性、精准性，应该真正服务于引导产业升级。” 消费者保护被点题 专家建议适应更多消费场景 值得一提的是，《办法》针对互联网贷款中存在的信息披露不充分、数据保护不到位、清收管理不规范等损害金融消费者权益的问题，在多个章节全面提出消费者保护要求。 董希淼对此表示，《办法》明确互联网贷款坚持小额、短期等原则，要求通过合法渠道获得数据、规范商业银行对合作机构管理、落实向借款人的充分信息披露义务等，针对性较强，有助于减少互联网贷款发展过程中的一些风险隐患，更好地保护金融消费者合法权益。同时，建议将贷款金额提高、期限适当延长，使互联网贷款适应更多消费场景的需要。 刘俊海也表示，商业银行互联网贷款业务中对于金融消费者保护如何详尽都不为过，应该“24小时全天候、360度全方位、信息共享、快捷高效、无缝对接”。金融消费者最注意隐私权、财产保障权、知情权和选择权，如果4项权利均能落地，商业银行互联网贷款业务的发展也将高歌猛进。
所以，当产业互联网和供应链产业链结合了以后，形成了信息，它为金融企业服务了，就有新的动力。 今天很高兴来参加高金学院的活动，一进来就碰上屠光绍，我们是好朋友，他原来做上海证交所理事长的时候，我在市委做副秘书长、研究室主任，后来做经委主任，差不多每三个月我们会一起吃个饭。 这个吃饭不是为了吃饭，是为了两个人聊天，所以从这个意义上，的确是几十年的好朋友。 高金学院我也来过多次，今天来跟大家讲一小时，关于5G背景下，金融科技、科技金融的特征，或者一些工作的原则。 5G背景下 物联网、大数据、云计算、人工智能发展有了新条件 大家都知道，去年是中国的5G元年，我们工信部在全世界率先推出了5G的标准，去年又是我们国家物联网、区块链的元年，高层专门就区块链听取了专家的学术报告，并且对区块链怎么发展，有很深刻的一段评述和要求。中央这么一推动，全国对5G、区块链家喻户晓，成为一个基本的发展态势。 在5G背景下，大数据、云计算、人工智能、区块链、互联网就有了新的台阶，因为在3G、4G的背景下，说大数据、云计算、人工智能、物联网，还是浅层次的初级阶段。因为3G、4G的速度速率不够快，时间滞后，实质效应比较长。 所以，所谓工业互联网、物联网，理论探索无法实施，因为太慢。如果这种情况下搞物联网，机器反应不过来，搞无人驾驶的汽车，汽车反应不过来，所以在3G、4G背景下，所有的这些概念只是学校教师里的理论，无法在工业系统实施。 到了5G以后，由于它的速度快，比4G快了100多倍，反应快，它的时延比4G快了99%；第三，它可以全空域泛在，另外能耗低，时间放得很长，同时安全稳定。 有了这些特点以后，物联网也能发展了，区块链也能发展了，大数据、云计算、人工智能就在新的空间里边发展，有了新的条件。所以5G背景下的数字化平台，5个关键的要素就有了新的生命力。 那么什么叫做云计算？就是我们平时的数据处理中心，讲到底就是，里边放了一堆服务器，这个服务器的比较优势就在于谁的服务器多。 里边体现三种能力，一个是存储能力，一个是通信能力，一个是计算能力，每个服务器就等于一台计算机，计算机就是要存储信息，要计算信息，要通信、传递信息。 所以上海在2015年差不多30万台服务器，中国电信、中国移动、中国联通，为上海2500万人的手机、电话机、电脑、笔记本电脑、台式电脑各种处理的后台存放信息，有 30万台服务器，北京是25万台，像2000多万人就跟经济规模有关。 Google在2015年的时候，在全世界实际运转的服务器，有200多万台，同时有100多万台正在施工当中。 马云他们现在，到了去年我问他有多少服务器，他说他现在在中国境内有150万个服务器在运转，有100万个正在安装、施工。 我们中国政府现在提出的新基建，今后5年，全中国至少会增加1000万台服务器，1000万台服务器不是装在一起的，比如10万台服务器的一个数据处理中心，就算是个大型处理中心。 全世界去年一共有180个大型数据处理中心在施工基建，每个至少10万台以上，全世界去年等于是有1800万台服务器在施工安装当中。 讲这段话意思就是说，所谓的云计算，就是数据处理中心的硬件三种能力。 不要因为P2P就把科技金融否定了 要按照五个原则搞互联网金融 第三点要讲的，绝不要因为有P2P就把科技金融否定了，倒脏水把小孩倒了，科技金融、互联网金融本身只要符合5个原则，按5个原则的杠杆框架进行运作，就是一个正常的、健康的、完全可以很好发展的、为小微企业、为老百姓融资的一个平台，这5个原则正好跟P2P的概念反过来： 第一，科技金融公司必须自有资本金，而且自有资本金还是基数比较大的，意思就是说你不能跟网民要钱，不能搞什么众筹，就是你的母公司。比如马云要搞花呗、借呗、科技金融贷款公司，也就是阿里巴巴、蚂蚁金服拿钱，给他几十亿上百亿做资本金。 科技金融公司的资本金要大，为什么？ 一个合法的金融小贷公司在一个街道乡镇里边，覆盖一个乡、一个街道差不多，但互联网的金融公司一旦确立了，它的辐射范围就可能是一个城市或者是几个城市的一个地区，甚至穿透到全国，所以它的贷款余额会很快增长，资本金就要跟贷款余额大体上1：10要相匹配，所以你资本金相对要大一点，门槛要高一点。 这是第一条，自有资本金，而且是比较大的自有资本金。 第二条，从资本金到贷款余额之间总是可以1：10放大的，你有10个亿就可以贷款100亿，你有30亿资本金，你可能放贷300亿。 这个时候，资本金到贷款余额之间的差距，就是所谓的杠杆，杠杆的钱，你不能像P2P那样，你应该是跟商业银行借，商业银行1：2、1：3，你有10个亿能借你20多亿，这样你就可能形成30多亿资金。 这也是个杠杆，来了20多亿，然后你放贷，20多亿放了以后形成贷款余额，你就ABS到证券市场，说垃圾债也好，别的什么债也好，反正ABS债券，贷款债务证券化。 这个放一圈，30亿贷款转一圈就是30亿的债券，30亿债券来了再放一圈，又放贷款了，又转一圈又可以30亿。你如果有个三次，三三得九，就出现了100多亿了，所以这个意思就是，在合规的国家市场上去杠杆融资。 第三，合规的资金不许超过资本金的10倍。 也就是，你杠杆ABS转一圈，也就是一倍，转2圈就2倍，转4圈就变成4倍，4倍你跟银行一放大，银行已经把你的本金放大了三倍，3×4就是12了，如果网络贷款在市场上贷款周转很快，你来了100亿的钱，你可能10天就放掉了，放掉以后又到证券市场又去放一转，一年赚了10次，你100亿就变成1000亿了，你的资本金本来只有30亿，银行一贷款变100亿，100亿ABS周转了10次变1000亿，你的杠杆比是多少？ 在这个时候，因为是互联网，ABS来的钱，真是十几天就放光了，放光以后再转一圈，有着他们放的，你知道放了多少钱？ 那时候我在全国人大，突然看到报纸上说“一行三会”冻结了一家互联网展巨头的网络贷款公司。 我一看材料，说他们3000多亿，我知道他们只有30多亿资本金，荒唐！怎么放了100倍。 过了几天我打电话问重庆金融办，我说，你们这个事怎么处理？ 他说，三大监管部门在争执。 人民银行说，随便你们怎么说，公说公有理，婆说婆有理，但你放大100倍总归是错误，所以要停掉。 银监会说，在我的系统里，他来了30多亿，我借他50多亿，一比二点几，完全合规，没问题。 证监会说，在全世界的ABS里（注：ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式），底层资产如果是100，放一圈，ABS拿了100过来，又变成贷款合约，又可以放一遍，没有说过只能放3遍、4遍、5遍。 所以他只要每过一遍，放30遍（因为是互联网周转快）也不违反任何管理规定。 后来我听了以后发表意见，这是神仙打架啊，每个监管部门都没错。 我说，人民银行说的对，千说万说那1：10的杠杆也不能突破，资本充足率的杠杆不能突破。 第二，互联网的网贷跟商业银行小贷公司网贷不同，商业银行小贷公司如果要把自己的100亿放出去，放了一年，他（通过）ABS又来了100亿，同样要花一年。三年一过，它原来第一层次的底层资产100亿已经收回了，所以在传统金融系统里循环不了100倍。 在互联网里边，老革命遇上了新问题，转得飞快。所以我就跟证监会说，应该给互联网一个约定，最多不能超过4倍，就是不能转4次。后来他们接受了我的意见，就规定不要超过4倍。 后来马云他们跟我讲，说“我们商量下来4倍也不要，你给我们3倍，我们就做3倍。” 所以他现在第一，在ABS上面控制在三倍以内，银行这边控制在两点几倍，两点几倍乘三倍，差不多在10倍以内，这是一个概念。 第二，你既然已经做成了几千亿的贷款，那资本金就要追加，不能说30多亿做到100亿，做到1000亿了，（资本金）还是30多亿，按照1：10来算要加到3百多亿。 我当然高兴，把资本金从30亿加到300亿放到重庆来是好事，现在马云他们的花呗、借呗注册在重庆，就是360亿的资本金，乘上个银行的两点几倍，这就可以了。 第三个原则，杠杆比不能超过。 第四，要对场景进行深度的挖掘分析，信用要能够保证。 第五，对贷款的对象一定是自己的客户。所以花呗是面对淘宝网上的B to B的小客户，借呗是专门面对支付宝上的各种家庭，就是拿手机支付宝在付钱的，比如你每个月付3000块，如果你要借1000块，就没问题，因为有场景。 这5条原则就有场景，有深度地安全挖掘对客户的分析，然后有各方面的资本金，又有合理的资金来源，还有就是总的杠杆不要超过10倍。只要做到这些，互联网金融公司就没问题。 按照五条原则搞的网贷 不良率比信用卡还低了一个点 当年2013年的时候，马云到重庆来，我跟他两个人吃饭聊天。 我问他“你有什么困难？有什么事想做还没做成？” 他说：“我想搞个贷款公司”。 我说：“你是浙江的老大公司，贷款公司地方政府就能批，这有什么难的？” 他说：“我们浙江义乌、温州这会小贷公司在整顿，全部冻结了。” 我说：“你如果到我这搞小贷公司，只要不搞P2P，我三天就帮你全部办完。” 然后他就办了两个，这两个一办，现在蚂蚁金服公司100亿的利润，45亿利润来自于重庆那两个小贷公司，所以这还是他一个吃饭的家当。 这个事做了以后，全国前50位的互联网大公司，都是可以搞点网贷的，我把它们都拉到重庆按这个办法来，所以重庆居然有全中国网贷余额的60%。我们全国的正常网贷公司（不是P2P）就有70多家，有1万亿元，而重庆就有6000多亿，占了60%，所以说网贷的中心地在重庆。 我可以这么说，按照5条原则搞的网贷，他们的不良率在平均去年年底是3%不到2.7%，信用卡的不良率是4%，不到3.7%左右，所以比信用卡还低了一个点。 我讲这个话的意思是，大家也不要因为P2P就把网贷给废了，这是两码事，但是要遵守纪律，这是我讲的第三点。 金融科技核心是产业互联网，不是网贷 产业互联网有61万亿市场规模 今天要讲的最后一点是想说明什么呢？金融科技核心的基础是产业互联网，还不是我们刚才说的以消费互联网为基础的网贷。它核心的服务对象是小微企业，而不是一般的网民。 在这个意义上，很重要的是需要考虑到以产业互联网为基础的金融科技，我们可以把它叫成一个复杂的名称“产业互联网金融”，这是真正的金融科技、科技金融的载体。 讲这段话的里边可以讲6句话： 第一句话刚才已经说了，在5G背景下，产业互联网会风起云涌。 因为在4G、3G的时候，互联网作为生活中的互联网，（有误差）没关系，但在机器产业自动化的体系里，有一个毫秒的时差就可能造成生产事故、交通事故或者各种事故。所以在这个意义上，5G背景下产业互联网真正有了生命的基础，这是第一句话。 第二句话，产业互联网是一片蓝色的海洋，它的市场空间有多大？光我们中国几百个行业里比较形成供应链的工信部比较明确的61个行业产业链的市场规模，每一个规模都会有1万多亿，61个就是61万亿，这是一个概念。 这61万亿如果一但构成产业互联网，有个2~3%的利润或者效益出来，就产生1万多亿。那1万多亿的效益，如果股票市场市值去评估是20倍的话，那就值20万亿的上市公司市值，这一块蓝海只是刚刚开始。 消费互联网已经到了天花板 今后的独角兽主要产生于产业互联网 要话说回来，我们过去10年、20年的消费互联网从2014年以后进入了缓慢的增长期，实际上已经上了天花板。2003年、2004年到2013年、2014年每年可以翻两番、三番的，但是现在涨得很慢，现在互联网活跃公司的数量增长也进入了拐点，下来了。 从这个意义上讲，我们消费互联网的企业以马云、马化腾的企业为标志，在世界上做到了极致，规模是最大的。但是中国在产业互联网上，相对来说现在还没有什么企业崭露头角。 大家注意，美国科技股前20位的上市公司，50%的市值是被那7个跟产业互联网有关的公司包揽了，也就是说这7个产业互联网公司的市值等于美国最大规模的20个上市公司市值的50%。 中国还没出现这个现象，所以我第一个要讲的是5G时代形成的产业互联网时代，现在是个巨大的蓝海，上市公司企业有巨大的发展空间，今后的独角兽主要产生于产业互联网系统。 不能用消费互联网成功模式 去推广产业互联网 第二个概念就是要讲产业互联网跟消费互联网有什么区别？产业互联网的标志是企业的生产经营活动的场景。消费互联网的场景是老百姓生活、消费、娱乐的场景。 第三，产业互联网对应的是B to B，企业对企业之间的各种三角关系网络。消费互联网是人对人，C to C或者B to C等等。 第三，产业互联网的服务模式是定制的模式。就是说玻璃行业跟服装行业，同样一个产业在产业互联网里边的流程特点是不同的，汽车行业和医疗行业当然也不同。这个和消费互联网里13亿人是一种特性、一种模式，对100万人有用就可以理解为对1亿人也有用（不同），所以它们一个是标准化的机制，一个是定制化的机制。 第四个特点，产业互联网是不断地提高产业链、供应链的效率和效益。消费互联网最重要的是提高流量，它不管你效益怎么样，流量好，流量大，哪怕赔本，照干。 再有一点就是产业互联网毫无疑问提供的是以各种公平、公正平台服务共享的活动过程。消费互联网是由某种垄断性或者差异性来体现它的服务，总之这两个方面有不同。 进入产业互联网以后，我们的企业不能用消费互联网成功的模式去推动产业互联网，这会上当，肯定是走不通的。 当然马云和马化腾也在从消费转向产业互联网，也在研究这方面的事情。阿里巴巴上个月把我叫去，让我跟他们集团中干以上的人讲一两小时的产业互联网讨论。然后我有一天晚上也跟马化腾聊天，从晚上10：00聊到1：30，也是聊这些事。总的来说他们也都在注意转型。 不管是新启动的产业互联网公司，还是原有的消费互联网大公司转轨，都要注意两种公司、两种网络，它们工作方法是不同的。 产业互联网和供应链产业链结合后 形成信息为金融企业服务 再有一点，产业互联网跟金融结合的时候有什么特点呢？我们可以把它叫做产业互联网金融平台公司，这样的一个平台公司将是今后科技金融的主战场。所以今后只要说金融科技，最重要的就是应该研究产业互联网金融。 所谓的产业互联网金融，我们用一个案例来解释，比如说供应链金融。 在八九十年代讲到供应链金融，那时候我们刚刚改革开放，我做经委主任，讨论供应链金融，大家比较羡慕的或者在作为模范的就是日本的主办银行。 比如说是专门为重化工的，那这个银行就专门和重化工的100个、200个、300个大大小小的企业打交道，整个行业特性它就非常了解。 但是主办银行的真正工作方式只是把精力集中在化工，或者集中在汽车等某个行业上，工作人员对这个行业都很熟悉。但是它的工作方法还是点对点的尽职调查，银行对中型企业小型企业反正是尽职调查，调查完了觉得可以授信，可以贷款等等，无非是效率高一点。因为它是主办银行，专门研究这一个行业。 供应链金融在当时是主办银行制，新世纪以来，供应链金融进入了2.0版本，变成了应收应付账款的供应链金融。 往往应收应付账款是跟供应链上的龙头企业、核心企业有关，供应链上如果有100个小企业，它把这个产品中间品提供给了龙头企业，龙头企业拿到以后，以它的地位押人家三个月的货款，就形成应付账款，应收应付账款形成的流量，中间有的货在仓库，有的货已经到生产线，就有个仓单质押。 中国现在银行账户上作为应收应付账款的有40多万亿，在这个意义上，供应链金融在这40多万亿里边游走，某个行业龙头企业，如果有5000万、5个亿的应付账款，本身就变成一个质押物。 所以金融单位在这个过程中，不一定再把100个、1000个中小企业尽职调查都要去做，它只要确认有应付应收账款，有质押物，龙头企业一确认，它可以摧枯拉朽的把这一个行业中几百个企业的贷款都可以解决掉。 这样已经使得工作量大大减小，变成应收应付账款上的供应链金融了。这是2.0版本。 但供应链金融也要防范，万一龙头企业倒闭了，那一倒稀里哗啦全倒闭了，所以在这个问题上还是有风险，像三高、捆绑式贷款。前几年一个行业大家捆绑在一起，你说银行倒也很放心，一坏账，一个行业一起倒闭。 现在，当这样的金融跟产业互联网结合了，这一个行业的产业互联网和金融结合在一起，使得金融和整个产业链的每个中小微企业每时每刻的状态、每天的流量、每天的货单始终掌控在自己手里，都不是人要去尽职调查，而是信息汇聚，形成了整个产业链、供应链、价值链、信息链。 信息链一赋能就变成了一种金融资源。在这个意义上讲，它就出现了供应链金融3.0版本。它也不是靠应收应付账款，也不是完全靠尽职调查，也不是靠龙头核心企业的担保，它已经跟金融产业链的生态环境结合在一起了。 所以，当产业互联网和供应链产业链结合了以后，形成了信息，它为金融企业服务了，就有新的动力。
9月28日，银保监会发布《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），并向社会公开征求意见。 《办法》共五章83条，具体包括总则、基本业务规则、特别业务规则、监督管理和附则。其中，重点规范了以下内容：厘清互联网保险业务本质，明确制度适用和衔接政策；规定互联网保险业务经营要求，强化持牌经营原则，定义持牌机构自营网络平台，规定持牌机构经营条件，明确非持牌机构禁止行为；规范保险营销宣传行为，规定管理要求和业务行为标准；全流程规范售后服务，改善消费体验；按经营主体分类监管，在规定“基本业务规则”的基础上，针对互联网保险公司、保险公司、保险中介机构、互联网企业代理保险业务，分别规定了“特殊业务规则”；创新完善监管政策和制度措施，做好政策实施过渡安排。 银保监会表示，下一步，将继续密切跟踪研究互联网保险领域新情况新问题，广泛听取各方面意见建议，及时出台配套政策，逐步构建立体化的互联网保险制度体系，推动互联网保险持续健康发展。
为规范互联网保险业务，防范经营风险，保护消费者合法权益，银保监会日前就互联网保险业务监管办法公开征求意见。 近年来，随着互联网等技术在保险行业不断深入运用，互联网保险业务快速发展，但也出现一些问题和风险隐患，给行业和监管带来挑战。 《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》（下称《办法》）规定，互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展，其他机构和个人不得开展互联网保险业务。保险机构开展互联网保险业务，不得超出机构许可证（备案表）上载明的业务范围。 严格持牌经营要求 《办法》确立了持牌经营要求，明确互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展，这些保险机构包括：保险公司、各类保险中介机构及依法获得保险代理业务许可的互联网企业。 《办法》还从独立运营、委托关系、售后服务、风险隔离等方面，对互联网企业经营互联网保险业务提出了要求。 传统保险机构应建立自营网络平台经营互联网保险业务，自营网络平台需独立运营，享有完整数据权限，具有支持互联网保险业务运营的信息管理系统和核心业务系统，并与保险机构其他无关的信息系统有效隔离。保险机构分支机构以及与保险机构具有股权、人员等关联关系的非保险机构设立的网络平台，不属于自营网络平台，不得经营互联网保险业务。 银保监会有关部门负责人答记者问时表示，自营网络平台是保险机构经营互联网保险业务的唯一载体，更是加强监管的主要抓手。《办法》严格定义自营网络平台，并要求客户投保页面必须属于持牌机构自营网络平台，主要是为了全面强化持牌经营理念，压实保险机构主体责任。另外，这也有助于解决保险机构获取客户信息的难题，有助于杜绝截留保费、平衡市场力量、控制渠道费用，有助于减少销售误导、促进消费者教育、保障行业长期稳健发展。 开展互联网保险营销宣传要有授权 当前，保险机构从业人员普遍通过微信朋友圈、短视频、直播等方式参与互联网保险营销宣传。对于这类营销行为，《办法》规定，保险机构从业人员经所属机构授权后，可以开展互联网保险营销宣传。 根据《办法》规定，从业人员发布的营销宣传内容应由所属保险机构统一制作，从业人员应在营销宣传页面显著位置标明所属保险机构全称及个人姓名、证件照片、执业证编号等信息。这就意味着，从业人员个人自行制作的保险宣传内容未来将不允许出现在互联网上。 对于保险机构制作的营销宣传内容，《办法》也提出要求，应遵循清晰准确、通俗易懂、符合社会公序良俗的原则，应与保险合同条款保持一致，应准确描述保险产品的主要功能和特点。 圈定非持牌机构五大“禁区” 当前，国内主流大流量平台基本上都具有保险机构牌照，包括支付宝、微信、美团、今日头条、京东金融、滴滴等。不过，仍然有一些正在开展互联网保险业务的垂直类或者信息聚合类平台并没有保险机构牌照。对于这类平台，《办法》划定了五条“非保险机构禁止行为”：提供保险产品咨询服务；比较保险产品、保费试算、报价比价；为投保人设计投保方案；代办投保手续；代收保费。 业内人士分析称，比如各类车险比价网站和保险测评自媒体，大多没有保险机构牌照，未来将不能再提供咨询或比价服务。这类平台未来只能向保险产品市场调研、数据支持、理赔服务等非销售类业务转型。
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