目前正在推进“回A”的广州农商行是广东省最大的农村商业银行。作为一家从“桑基鱼塘”中走出的农村金融机构，广州农商行如何扎根当地，推动乡村振兴和地方经济发展？如何看待新冠肺炎疫情对银行业的影响？近日，广州农商行业务总监蔡惠然就这些问题接受了中国证券报记者的专访。 疫情带来挑战 中国证券报：本次疫情对商业银行经营带来了哪些挑战？ 蔡惠然：疫情对实体经济活动产生了很大冲击，实体经济的震荡不可避免要传导至金融领域，对银行机构的经营和资产质量带来一定影响。而银行吸收存款成本相对刚性，因此银行的盈利空间预计将受到一定影响。 受疫情影响，企业和个人的存贷款情况分化明显。企业目前面临的困难主要是“复工不复产”，这类情况在外贸、餐饮、旅游等行业较突出，尤其是3月以来疫情在欧美各国陆续爆发，导致大量出口订单取消或无法收货，外贸出口类企业现金流普遍比较紧张。而在贷款需求方面，一季度个人消费性贷款、住房按揭贷款以及授信规模在1000万元以下的小微企业信贷业务需求同比明显下滑，贷款投放受到明显影响。疫情对银行资产质量的影响目前还没有完全显现。不过随着复工复产的推进，个人消费有望逐步恢复，而部分企业现金流紧张的状况有望得到缓解。 多举措暖企助农 中国证券报：广州农商行在促进企业和农户复工复产方面做了哪些工作？ 蔡惠然：疫情爆发以来，广州农商行充分展现地方法人金融机构的社会责任担当，上下联动，积极响应，运用各项助力复工复产的金融政策，从五个方面积极发力，为企业和农户提供高效便捷的融资渠道，为企业复工和农业复产注入“金融活力”。 首先是充分利用央行政策性工具，为企业降低融资成本。广州农商行充分利用人民银行再贷款再贴现政策红利，全面下调了贷款定价，目前广州农商行利用支小再贷款政策发放给小微企业的贷款加权平均利率为4.47%，这一利率水平较2019年下降了25%以上，实体企业融资成本显著降低。 二是“一户一策”确保金融服务不断供。针对受到疫情影响暂时无法偿还贷款的企业和农户，广州农商行通过“线上+线下”的方式，主动深入拜访客户，及时了解各企业在疫情期间的经营发展困难和金融服务需求，确保在全力配合客户做好疫情防控的同时，进一步强化对相关企业的金融服务支持，在符合条件的前提下，对相关企业和个人逾期暂时不上报征信、不断贷。 三是通过线上业务确保金融服务第一时间送达。疫情期间，广州农商行大力发展线上业务，陆续开通线上申请、线上面签等服务，让企业和个人足不出户就能通过多种方式获得金融服务。 四是对重点扶助领域单列信贷计划，创新产品，加强考核。广州农商银行(港股01551)在短时间内各级联动全面摸查辖内企业客户防疫攻坚难点、痛点，单列百亿专项信贷资金并第一时间创新推出“援企战疫贷”系列产品，全面满足企业在疫情防控和疫后恢复期支付租金、员工工资及其他应急性融资需求。 五是给予重点疫情防控企业专项支持。对参与防疫物资生产的重点企业进一步降低贷款利率，最高不超过3.05%，有力地支持了企业的防疫物资生产。 截至4月底，广州农商行小微企业贷款投放规模同比增长50%，同时企业加权融资成本较去年同期下降10%-15%。 打造差异化服务模式 中国证券报：近年来，随着大行纷纷加大对小微企业信贷投入，竞争日趋激烈，广州农商行在探索地方中小型金融机构差异化发展方面有何心得？ 蔡惠然：广州农商行近年来在小微业务上，从制度安排、产品创新等多个方面进行了积极探索。在宏观层面要积极用好监管层的各项政策。近年来人民银行和银保监会做了大量工作，鼓励商业银行发放更多低资金成本信贷。广州农商行积极响应监管层相关政策。 在商业银行内部要有一套制度性安排。广州农商行近年来不断完善普惠金融专业体系建设，增强普惠与小微金融服务能力，目前在广州地区已成立33个普惠专业团队。一是深入市场，做实小微客户的金融服务；二是持续加强科技赋能；三是要回归本源，在监管允许的范围内，广州农商行今年对普惠和小微金融条线考核标准进行了一系列调整，从利润的单一指标拓展至规模、风险等多个维度，及时调整考核指挥棒，同时落实尽职免责制度，解除部分营销人员业务拓展的后顾之忧；四是加强团队管理，形成能够推动业务合规稳健发展的企业文化。
本报记者 包兴安 为进一步支持小微企业全面复工复产、复市复业，近日，财税部门将小规模纳税人减免增值税政策执行期限延长至2020年12月31日。同时，国家税务总局再次开放一般纳税人转登记为小规模纳税人相关政策。减税降费政策“添柴加薪”，为小微企业带来税收优惠的温暖，助力小微企业复工复产。 去年5月份成立的上海小烧饼信息科技有限公司（下称“小烧饼”）如今刚满“一周岁”。今年春节期间，小烧饼迅速上线“呼啦”平台，因部分员工身处疫情重点区域，无法及时复工复产，给公司经营带来了一定影响和困难。 “国家为帮助企业减轻压力、克服困难，特别是税务方面，原本3%的增值税征收率降至1%，很大程度上减缓了我们的经营压力。”小烧饼财务负责人宋云霞对《证券日报》记者表示，“疫情期间公司努力开拓市场、增加流量，今年一季度适用3%征收率的应税销售收入减按1%征收率征收增值税，少交了近5万元的税款，这对我们新办的创业公司而言，着实是笔不小的收益。” 普华永道中国税收政策服务主管合伙人马龙对《证券日报》记者表示，为应对疫情对小微企业造成的冲击，从中央政府到各级地方财税部门为小微企业出台了包括税收在内的多项纾困措施，缓解小微企业的资金困难，减轻小微企业的人员成本压力，帮助其渡过难关。 上海闵宥广告中心是一家注册资金仅10万元的小微企业，2019年登记为增值税一般纳税人，2020年5月9日申请转登记为小规模纳税人。按照目前小规模纳税人征收率由3%减至1%延长到2020年12月31日的优惠政策，该企业财务负责人陈丽华对《证券日报》记者算了这样一笔账：假定企业2020年销售额与上年不含税销售额220万元基本持平，6月份至12月份增值税税负率只有1%，总体税负将较上年减半，如果考虑个别季度销售额小于30万元，还能够享受小规模纳税人季度销售额30万元以下免税的优惠政策，实际税负可能会更低，减税效应明显。 “这次一般纳税人又可以转登记对企业确实是一大利好，一方面我们服务行业占比最高的人力资源成本无法取得进项发票，按一般纳税人来纳税，企业税负也会无形加大；另一方面，转登记为小规模纳税人后，可以叠加享受小规模纳税人较低的征收率和增值税免税优惠政策，从根本上减轻了企业的税收负担。”陈丽华如是说。 上海市税务局货物和劳务税处相关负责人表示，降低小规模纳税人征收率及转登记政策将有效帮助纳税人缓解经营压力，促进从业者提振经营发展信心。税务部门将持续在政策宣传辅导上下功夫，保障优惠政策扎实落地落细，助推经济恢复秩序、实现高质量发展。 中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，预计下一步还会对小微企业采取更具针对性的救助办法，包括对支撑不下去的小微企业提供救助资金和更大幅度税收减免等政策，以帮助其抵御疫情带来得经济风险。 马龙表示，我国现行税种比较多，对小微企业的税负水平以及税务合规都会造成一定负担。建议未来在推进税收立法的过程中，可以考虑简并和优化税制。
1—4月份，全国固定资产投资(不含农户)136824亿元，同比下降10.3%，降幅比1—3月份收窄5.8个百分点。其中，民间固定资产投资77365亿元，下降13.3%，降幅收窄5.5个百分点。从环比速度看，4月份固定资产投资(不含农户)增长6.19%。 分产业看，第一产业投资3102亿元，同比下降5.4%，降幅比1—3月份收窄8.4个百分点；第二产业投资40937亿元，下降16.0%，降幅收窄5.9个百分点；第三产业投资92785亿元，下降7.8%，降幅收窄5.7个百分点。 第二产业中，工业投资同比下降15.1%，降幅比1—3月份收窄6.0个百分点。其中，采矿业投资下降9.2%，降幅扩大6.0个百分点；制造业投资下降18.8%，降幅收窄6.4个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长7.6%，增速提高5.6个百分点。 第三产业中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比下降11.8%，降幅比1—3月份收窄7.9个百分点。其中，水利管理业投资下降6.0%，降幅收窄7.6个百分点；公共设施管理业投资下降13.6%，降幅收窄6.9个百分点；道路运输业投资下降9.4%，降幅收窄8.1个百分点；铁路运输业投资下降16.1%，降幅收窄12.5个百分点。 分地区看，东部地区投资同比下降7.3%，降幅比1—3月份收窄5.0个百分点；中部地区投资下降20.3%，降幅收窄7.5个百分点；西部地区投资下降4.5%，降幅收窄6.3个百分点；东北地区投资下降7.5%，降幅收窄6.7个百分点。 分登记注册类型看，内资企业投资同比下降10.6%，降幅比1—3月份收窄5.7个百分点；港澳台商企业投资下降6.6%，降幅收窄6.4个百分点；外商企业投资下降1.3%，降幅收窄7.7个百分点。 2020年1—4月份固定资产投资(不含农户)主要数据 指 标 2020年1—4月份 同比增长(%) 固定资产投资(不含农户) -10.3 其中：国有控股 -6.9 其中：民间投资 -13.3 按构成分 建筑安装工程 -11.3 设备工器具购置 -21.6 其他费用 2.6 分产业 第一产业 -5.4 第二产业 -16.0 第三产业 -7.8 分行业 农林牧渔业 -3.9 采矿业 -9.2 制造业 -18.8 其中：农副食品加工业 -27.9 食品制造业 -21.5 纺织业 -32.5 化学原料和化学制品制造业 -22.4 医药制造业 -2.7 有色金属冶炼和压延加工业 -9.7 金属制品业 -23.8 通用设备制造业 -25.1 专用设备制造业 -19.6 汽车制造业 -22.9 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 -26.2 电气机械和器材制造业 -23.0 计算机、通信和其他电子设备制造业 1.1 电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.6 交通运输、仓储和邮政业 -12.1 其中：铁路运输业 -16.1 道路运输业 -9.4 水利、环境和公共设施管理业 -11.2 其中：水利管理业 -6.0 公共设施管理业 -13.6 教育 2.9 卫生和社会工作 4.0 文化、体育和娱乐业 -14.8 分注册类型 其中：内资企业 -10.6 港澳台商投资企业 -6.6 外商投资企业 -1.3 注：此表中速度均为未扣除价格因素的名义增速。 附注 1.指标解释 固定资产投资(不含农户)：是以货币形式表现的在一定时期内完成的建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。 国有控股：在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占企业全部实收资本(股本)的比例大于50%的国有绝对控股。 在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占比例虽未大于50%，但相对大于其他任何一方经济成分的出资人所占比例的国有相对控股；或者虽不大于其他经济成分，但根据协议规定拥有企业实际控制权的国有协议控股。 投资双方各占50%，且未明确由谁绝对控股的企业，若其中一方为国有经济成分的，一律按国有控股处理。 行政和事业单位的投资项目都属于国有控股。 登记注册类型：划分企业登记注册类型的依据是工商行政管理部门对企业登记注册的类型，按照国家统计局、国家工商行政管理总局联合印发《关于划分企业登记注册类型的规定调整的通知》(国统字〔2011〕86号)执行。划分个体经营登记注册类型是依据国家统计局相关规定，按照国家统计局《关于“个体经营”登记注册类型分类及代码的通知》(国统办字〔1999〕2号)执行。 固定资产投资统计报表制度规定，基层统计单位均要填报登记注册类型。登记注册类型由从事固定资产投资活动的企业或个体经营单位填报。已在工商行政管理部门登记的，按登记注册类型填报，未登记的，按投资者的登记注册类型或有关文件的规定填报。 其中内资企业包括国有企业、集体企业、股份合作企业、联营企业、有限责任公司、股份有限公司、私营企业和其他企业。 港澳台商投资企业包括合资经营企业、合作经营企业、港澳台商独资经营企业、港澳台商投资股份有限公司和其他港澳台商投资企业。 外商投资企业包括中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业、外商投资股份有限公司和其他外商投资企业。 2.统计范围 计划总投资 500万元以上的固定资产项目投资及所有房地产开发项目投资。 3.调查方法 固定资产投资统计报表按月进行全面调查(1月份数据免报)。 4.东、中、西部和东北地区划分 东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南10个省(市)；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省(市、自治区)；东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省。 5.行业分类标准 执行国民经济行业分类标准(GB/T 4754-2017)。 6.环比数据修订 根据季节调整模型自动修正程序，对2019年4月份以来的固定资产投资(不含农户)环比增速进行修订。修订结果及2020年4月份环比数据如下： 年 度 月 份 环比增速(%) 2019年 4月 0.42 5月 0.42 6月 0.44 7月 0.43 8月 0.42 9月 0.44 10月 0.41 11月 0.42 12月 0.42 2020年 1月 -3.67 2月 -19.96 3月 6.10 4月 6.19 7.同比增速说明 根据第四次全国经济普查、统计执法检查和统计调查制度规定，对上年同期固定资产投资数据进行修订，增速按可比口径计算。
企业从未像今天这样被关注，也从未像今天这样成为社会的中流砥柱。而当下，商业模式从未如此错综复杂，也从未如此孕育生机。 新业务、新经济、新模式令人眼花缭乱，但万变不离其宗。一家优秀的企业，必然是价值充盈的。她不仅要有一定的规模当量和盈利能力，还必须有着积极的价值观，能够改善人的生产生活环境，能够促进社会文明进步，能够扎根过去和现在，指向我们共同憧憬的未来。 记录、探寻、发现，我们的每一次表扬和批评，都为抵达那个最具价值的核心。 为此，搜狐财经以专业的财务分析，对国内大型企业做一次全面的审视，亦将以独特的媒体视角，挖掘企业的核心价值。 搜狐财经将以每周两篇的频率，独家发布企业报告，并以此系列报告建立企业数据库，汇聚成搜狐财经中国价值公司100系列，筛选出有独特价值的企业。 本文为“中国价值公司100”系列报道第三十七篇。 出品丨搜狐财经 作者丨陈天伦 【价值评析】 财务软件起家，后转型ERP软件提供商，乘风而起。借力会计电算化实现快速发展，随后踩中ERP风口，于2001年上市。此后十年间用友营收由3.3亿增至41.22亿，复合增速达28.6%；归母净利润也由0.7亿增至5.37亿，复合增速为22.6%。 ERP行业受宏观经济影响波动剧烈，用友谋求转型。2012年后，ERP行业全面下挫，低迷五年之久。调整期内，用友确立了软件、云服务、金融服务三大业务板块格局。2019年，软件、云服务、金融服务在整体营收中占比分别为61%、23.2%和15.2%。 智能制造风口到来，云ERP成为新增长点。云服务为用友近年营收增长的主引擎。2017-2019年非金融类云服务收入增速分别达到250%、108%、132%。 高研发投入推动产品迭代和业务发展进程。2012年以来，用友每年的研发投入在总营收中占比均在15%以上，2015年开启云转型后提高至20%左右。近三年合计研发投入达44亿元。 期间费用持续改善，净利润实现高增长。2015-2019年，用友的期间费用率由67.42%下降至36.91%。其中，销售费用率连续5年下降。受益于业务总体回温和控费能力增强，2017-2019年归母净利润增速分别达97.11%、57.33%、93.26%。 毛利率下滑，云服务盈利难题待解。用友近三年毛利率持续下滑，降幅达6个百分点。从近年营收结构的变化来看，毛利率下降的主要因素在于云服务业务增收难增利。 上市至今每年分红，多次实施股权激励。用友自2002年起每年均实施分红，近十年累计分红31亿，股利支付率均在50%以上。此外，用友曾6次实施股权激励计划。截至2019年末，用友员工总数为1.73万人，员工平均薪酬约为24.84万元。 综合各项指标，用友网络整体价值评分为3.5颗星。 今年以来，疫情促使云平台需求爆发，云计算产业链乘风而上。作为云服务提供商的用友网络，在仅一个月内股价上涨70%，总市值突破1300亿。 与股价飙涨相对的是，2020年Q1，用友实现营业收入10.89亿元，同比下降13.1%；净亏损2.38亿元，同比下降389.3%。拖累业绩的是营收占比超6成的传统软件业务。受新冠肺炎疫情影响，传统软件业务收入较去年下降33%。 成立32年之久的用友网络可以称是软件行业的老兵，以财务软件起家，后转型ERP软件提供商，与甲骨文、SAP等国际软件巨头共同瓜分国内市场。2015年起，用友网络全面开启云转型。 对于用友而言，在传统软件增长乏力、金融服务调整升级之际，加快云化势在必行。但云转型的阵痛期将持续多久，何时能够实现盈利反哺仍有待考量。 上市十年营收复合增速近30%，5年业绩低迷期谋求云化转型 1988年，用友软件诞生于中关村，主做财务软件。彼时，不少企业仍采用手工记账方式，不仅效率低下且容易出错，给会计核算带来种种不便。企业会计电算化的发展步伐加快。 用友的诞生恰逢其时。这之后，用友相继推出网络版财务软件、管理型财务软件。至1997年，用友营收已超过1亿。 与此同时，用友将业务由单一的财务软件延伸至ERP领域，并在1998年发布第一款ERP软件“用友U8”，正式进入ERP时代。 ERP全称为“企业资源计划”，其指代的是一个集合了财务管理、人力资源管理、销售管理、供应链管理、物流管理等全体系的企业信息化管理系统。 ERP软件的应用能够提高企业的运营效率，降低营运成本，尤其是对于有着庞大枝干体系的制造业企业效用明显。海尔、联想等都成为了ERP系统的早期试水企业。2000年后，ERP行业进入黄金发展期，用友再次踩中风口。 2001年5月，用友软件在上海证券交易所挂牌上市，每股发行价36.68元，上市首日开盘价即飙升至76元，当日报收92元，创了当时新股开盘价和收盘价的新纪录。 此后十年用友加足马力，2001年用友营收仅有3.3亿，2011年已增至41.22亿，十年营收复合增速为28.6%；归母净利润也由0.7亿增至5.37亿，复合增速为22.6%。 用友的软件体系也已由ERP软件扩展至CRM（客户关系管理）、BI（商业智能）、财务、财政等众多管理软件领域。 但ERP软件仍是用友的盈利支柱，2011年用友ERP软件收入17.5亿，占主营业务收入的43%；毛利润占比则达到49%。 根据赛迪顾问（CCID）发布的《2011-2012年中国管理软件市场研究年度总报告》，用友在中国管理软件市场的市占率为23.5%，在中国ERP软件领域的市占率为30.7%，连续十年居于第一位。2011年，用友在中国管理软件和ERP软件领域的市场份额均超过市场第二、第三位的总和。 届时国内ERP市场，SAP、甲骨文等牢牢盘踞高端市场，用友、金蝶等主要发力中小企业端市场。 然而，ERP软件应用作为企业IT开支的一部分，在企业效益良好时属于锦上添花，在企业发展遇困时则会被优先削减，尤其是对于中小型企业。早期ERP行业整体发展受宏观经济周期波动的影响较为剧烈。 2012年开始，国内制造业步入寒冬，当年国内GDP增速仅为7.8%，创当时13年以来的最低值。 ERP行业全面下挫，用友2012年营收增速由上年的38%陡然下滑至2.7%，净利润则由上年同比增加62%转为下降近30%。2013-2015年，用友营收增速始终停留在个位数。 竞争厂商金蝶同样业绩惨淡。2012-2014营收连续三年负增长，2015年增速才恢复至个位数。 这一漫长调整期内，用友开始探索云化转型，发展IUAP企业互联网开放平台和小微企业云服务平台。 2014年，用友旗下孙公司北京畅捷通支付技术有限公司（以下简称“畅捷通支付”）收获中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，获得了全国收单及全国互联网支付的牌照。 同年，用友与深圳力合金融等三家公司共同设立前海用友力合金融服务有限公司（以下简称“友金所”），主要从事P2P业务。 2015年1月，用友软件更名用友网络，并自此确立了软件、云服务、金融服务三大业务板块格局。 传统软件营收仍占6成，云服务收入年增速超100% 2019年，用友网络实现营收85亿。其中有52亿来自传统软件业务，占比达到61%。云服务和金融服务业务则分别占据用友总营收的23.2%和15.2%。 用友的传统软件业务按照企业体量分别提供不同系列ERP产品。面向大型企业主要是NC 以及U9产品线，其客户包括茅台、壳牌、顺丰、中国国旅等。据悉，一套产品的售价在100万以上。面向中型企业的是U8+系列，售价在10-100万之间。针对小型企业的则是由子公司畅捷通提供的T系列，包括T+、T1、T3、T6等，售价在10万以下。 此外，用友进一步拓展CRM（客户关系管理）、PLM（产品生命周期管理）、HCM（人力资本管理）等软件业务。 近年来，用友整体营收增速恢复至2012年以前快速发展期的水平，2017、2018年营收增速分别达24.06%、21.44%。但传统软件业务收入增速持续放缓，在公司业务体系中的比重也逐年缩减。 2016年，用友传统软件的收入增速仍达到11%，营收占比达到9成。2018年收入比重降至7成。至2019年，用友的传统软件收入同比下降7%，收入占比减少至6成。 究其原因，智能制造风口的到来让ERP行业重新回暖。但传统ERP软件由于前期成本高昂、实施复杂、升级困难等因素，不再受到普遍青睐，云ERP取而代之成为新增长点。 云ERP定位SaaS（软件应用服务）市场，为用友云业务发展最快领域。2017年7月，用友推出第一款完全云化的ERP产品“U8 Cloud”，主要针对成长型、创新型企业；同年推出面向小微企业的云产品T+ Cloud。2019年，用友又推出针对大型企业的NC Cloud，以及面向中型企业的云服务套件YonSuite。 除此外，用友云服务体系还包含IUAP云平台、领域云、行业云、云市场等。其中IUAP云平台聚焦于PaaS（平台服务），为SaaS(软件应用服务)、DaaS(数据服务)、BaaS(运营服务) 提供支撑。 领域云、行业云主要针对细分领域和细分行业的需求提供对应的云服务。如针对营销、采购、税务、人力等细分领域；以及提供政务、制造、医疗、汽车、餐饮、教育、烟草等行业的解决方案。云市场则提供围绕云计算产品的企业软件应用和服务。 云服务收入规模也随着新品迭代而高速成长，成为用友营收增长的主引擎。2016年用友的云服务业务（不含金融类云服务）收入1.17亿，在总营收中占比仅2%。此后两年，云服务收入增速分别达到250%、108%，收入比重逐年翻番。 2019年用友非金融类云服务业务实现收入19.7亿元，同比增长131.6%，占整体营收的比重已达23.2%。 从企业规模来看，小微企业云服务业务实现收入1.46亿元，增长289%；大中型企业云服务业务实现收入18.24亿元，增长124.4%。 截至2019年末，用友云服务业务的累计企业客户数为543.09万家，其中累计付费企业客户数为51.22万家, 较2018年末增长41.5%。 用友的金融服务板块收入则主要来源于企业支付服务和友金所的互联网投融资服务。畅捷通支付面向企业市场，提供包括聚合支付、POS 收单、网银支付、快捷支付、扫码支付、代收/代付、鉴权等支付服务。友金所早期以P2P业务为主，目前旗下平台包括网贷平台友金服、综合型平台友金社以及小微金融服务平台友金普惠。 2016、2017年，用友金融服务板块营收增速均超过200%，在总营收中占比也由5%提升至13%。友金所的互联网投融资服务贡献了近9成收入。 然而，在这之后网贷行业即遭到监管重锤，友金所业务模式面临转型升级，收入逐渐缩水。 2019年，金融服务板块实现收入12.93亿元，同比微增4%，占整体营收的15%。其中，支付服务业务实现收入6.51亿元，同比增长319.1%。友金所的互联网投融资业务仅实现收入6.42亿元，较去年大幅下降41%。 今年一季度，传统软件业务和互联网投融资业务收入继续下滑。受新冠肺炎疫情影响，传统软件业务实现收入5.64亿元，同比下降33.3%。互联网投融资业务实现收入8280.27 万元，同比下降57.9%。 云服务和支付服务业务延续了高增长态势。2020年Q1，云服务业务（不含金融类云服务业务）实现收入2.19亿元，同比增长74.4%；支付服务业务实现收入2.1亿元，较上年增长182.6%。 近三年研发投入44亿，销售费用率连续5年下降 从U8到U8 Cloud，再到YonSuite，支撑用友产品快速迭代的是高昂的研发成本。2012年以来，用友每年的研发投入在总营收中占比均在15%以上，2015年开启云转型后提高至20%左右。 2012-2019年，用友的研发支出由6.64亿元攀升至16.44亿元，仅近三年合计研发投入便达44亿元。截至2019年末，用友共有研发人员5184人，约占公司员工总数的30%。 而在期间费用方面，2015年至今，用友的期间费用率持续改善。2015年公司期间费用率还居于67.42%的高位，2019年已降至36.91%。 其中，销售费用率连续5年下降，由2015年时26.63%下降至2019年时19.2%。2019年用友的销售费用支出为16.33亿，同比去年下降0.9%，费用率则较去年下降2.2个百分点。此外，管理费用支出为13.9亿，同比微增1%，管理费用率下降2.7个百分点。 受益于业务总体回温和控费能力增强，用友近年净利润实现高速增长。2017、2018年归母净利润增速分别为97.11%、57.33%；扣除非经常性损益后的净利润增速则达到113.49%、81.58%。 2019年，用友实现归母净利润11.83亿，同比增长93.26%；扣非净利润6.77亿，同比增速为27.3%。 但从毛利率来看，用友近三年毛利率一直在下滑，由2017年时的71.43%下降至2019年的65.42%，降幅达6个百分点。而在2012年以前，用友的毛利率均达到80%以上，早期则在90%以上。从近年营收结构的变化来看，毛利率下降的主要因素在于云服务业务。 尽管用友并未详细披露云服务板块的盈利情况，但从国内云计算市场整体来看，往往是高增长与难盈利并行。 根据IDC报告，中国公有云IaaS+PaaS（基础设施服务+平台服务）市场，阿里云和腾讯云居于前两位。然而，阿里云发展十年，去年营收破50亿美元却仍未实现盈利；腾讯云也一度陷入超低毛利率质疑。 在企业级SaaS市场，金蝶于2012年开始云转型，目前云服务业务已占据金蝶总营收的40%。2019年，金蝶的云服务业务收入13.14亿元，同比增长54.7%；与此同时，云业务分部经营亏损也扩大30.7%至1.95亿元。 对于用友而言，在传统软件增长乏力、金融板块调整转型之际，加快云转型势在必行。但云转型的阵痛期将持续多久，何时能够实现盈利反哺还是个未知数。 值得一提的是，搜狐财经注意到，用友网络自2002年起每年均实施分红，近十年累计分红31亿，近年股利支付率均在50%以上。 近日，用友公布2019年度分红方案，将以24.85亿股为基数，每股派发现金红利0.26元（含税），以资本公积转增股本，每股转增0.3股，共计派发现金股利6.46亿。 截至2019年末，用友网络员工总数为1.73万人，相比2018年增加1192人，公司人均年薪为24.84万元。 上市以来，用友曾多次实施股权激励计划。首次股权激励在2007年，公司1014名员工合计获得673.92万股股票，授让价格为18.17元/股，届时，用友股价在40元附近。此后，用友又在2011年和2013年两次实施股权激励，惠及3547名员工。 2017-2019年，用友连续三年实施股权激励计划，三次行权价格分别为15.88元、28.18元、28.15元。其中，2017年的激励计划激励力度和幅度最大，面向1444名骨干员工授予不超过5798万股，约占当时总股本的3.96%。 社会公益方面，2019年用友对外捐赠548.75万元，支持“中国商业文化遗产整理与保护”项目及其他促进教育科学文化事业发展、消除贫困、支持公益行业发展等公益活动。在这之前，2016年用友曾捐赠1000万元发起成立慈善组织“用友基金会”，致力于中国商业文化遗产的整理与保护。 在新冠病毒疫情期间,用友通过用友基金会定向捐款1000万元,用于资助参与湖北疫区肺炎患者救治的医务人员。同时,用友调集资源投入及上线多项服务,以数智服务保障相关系统持续稳定运行，如上线了"智慧云采丨防疫物资紧急采购需求发布平台",帮助防疫物质供需双方快速对接，助力解决疫区医护用品紧缺问题。
连日来，各地复工复产都在努力跑出加速度，紧锣密鼓帮助企业渡过难关，同时通过优化政务服务、深入推动改革来促进相关行业的转型升级。总体来看，遭遇新冠疫情一季度的“大考”后，中国经济经受住了严峻考验，在快速恢复中展现出了充分的韧性，也体现出了社会主义制度的巨大优越性。接下来，凝心聚力，决战决胜全面建成小康社会，仍然来不得半点松懈，必须瞄准可能的风险隐患早做准备，着力稳住经济的基本盘。 “两会”召开在即，面对今年前所未有的困难挑战，各界都热切关注如何应对新冠肺炎疫情的冲击。越是不确定性增加，“保”的意义就更大。围绕“六保”、“六稳”，如何实施更加精准的调控？怎样才能更大激发市场主体活力和社会创造力？如何进一步扩大开放？期待参会的代表委员积极建言献策，在凝聚共识中增强信心、共克时艰。 宏观调控的优势就在于相机抉择，及时让政策奔着问题去。当前经济运行整体上处于恢复期。同时，外部环境错综复杂，不确定性增加，只能依靠扩大内需稳住基本盘。所以，今后一段时间的调控主攻方向要放在抓“六稳”、促“六保”上，及时完善税费减免、金融支持、降低成本等助企纾困政策，期待更多来自基层一线的声音。 保经济基本盘要先保市场主体。亿万市场主体构成市场经济的基础，企业在员工就在，经济回升就有动力，就业就有支撑，收入与消费就可持续，就能形成良性循环。或许有人说，基层税收的压力太大，银行信贷的成本过高，但看问题要分主次、看长远，应急状态下的短期付出，如果能换来基本盘稳定，重回正轨的生产与消费将会迅速回补政府财力，信贷风险也将有效修复。因此，如何保住亿万市场主体，增强中小企业化危为机的信心，更需群策群力。 值得一提的是，一些地方试行的产业链负责制很值得推广，就是选派政府机关工作人员下沉企业一线，担任“产业长”，协调相关企业的上下游供需关系。千万不要觉得这背离所谓的“市场本意”，政府的“有形之手”就该在这时出手、积极作为、为所当为。只有保证链条不断，企业生产线才能坚持下去，相关的就业、信贷才有依托。此外在加快全面复工复产中，为保住更多就业岗位，必须抓紧实施对高校毕业生、农民工、退役军人等重点群体的就业托底。 保市场主体的另一面是淘汰落后产能。之前“去产能”的艰难行进，在当前形势下可能面临难得的机遇。如大浪淘沙，必然有些落后产能、高污染行业要在竞争中淡出，这也是实现市场出清和提质增效的必由之路。但是社会政策如何托底，如何让保障措施落到每个企业、每个家庭，考验着代表委员们的智慧和技能。 把脉中国经济发展态势，把制度优势和市场规律结合好，汇聚发展澎湃动力，我们就一定能稳住经济基本面、挺起经济基本盘，就能为渡过难关赢得时间、创造条件，实现稳中求进，为全面建成小康社会夯实基础。
本报记者 舒娅疆 5月18日，新希望集团在京召开线上媒体交流会，全国政协委员、新希望集团董事长刘永好在接受《证券日报》等媒体采访时透露，在今年全国两会中，他计划提交6项提案，在扶贫攻坚、疫后发展、解决农村耕地抛荒、营造良好营商环境、推动数字化转型、促进非公立医疗机构发展等方面建言献策。 同时，刘永好还围绕互联网企业和房企“跨界”养猪、企业传承、网红带货等热门话题与媒体展开了交流互动。 建议加速恢复生猪产能 刘永好自上世纪九十年代开始参与全国两会，28年来积极建言献策，共提出提案、议案近180份。今年，他将会针对哪些领域提出多少条建议呢？“我今年有6项提案，提案基本上成型了，还在打磨过程中。”他介绍道。 2019年，新希望集团旗下上市公司新希望六和的生猪养殖“三全模式”引领行业发展，实现“全区域统筹、全产业布局、全生态发展”，全年生猪出栏量同比增长近四成，公司市值增长近两倍，受到业内广泛关注。在2020年全国两会上，刘永好计划提交《关于双疫情影响下加速恢复生猪产能实施综合性提振复产措施的提案》。 为促进在双疫情压力下加速恢复产能，刘永好在该提案中建议实施一组综合性的提振复产措施：第一，加大金融支持力度，在国家层面设立生猪产业发展母基金或发行特殊国债；第二，支持养猪用地“聚零为整”，适当推广聚落化养殖模式；第三，鼓励企业发挥主体作用，加大养猪技术创新和人才培养；第四，加强跨区域协调，适应产能恢复期的跨区域生产布局需要。 建立城乡一体扶贫保障体制 2020年是脱贫攻坚决胜之年，但之后，国内仍有可能产生新增贫困人口，相对贫困现象将长期存在。刘永好认为，针对性的扶贫减贫将是一项长期工作，需要总结前期脱贫攻坚战的成功经验，转变精准方向、制定新的贫困人口判定标准，增加精准措施、搭建新的应急救济、长效帮扶、社会管理体系。 他在《关于做好脱贫攻坚到乡村振兴的产业衔接建立城乡一体扶贫保障新体制的建议》中提出：适应新形势，制定新的贫困人口精准识别体系；建立新的城乡一体扶贫保障体制，纳入乡村振兴战略；加深夯实农业产业基础，加快农村金融普惠转型；加强普及劳动技能培训，建立欠发达地区就业双向补贴机制。 而在民营企业的发展方面，通过《关于切实落实民企新28条推进地方政府清理拖欠企业账款营造良好营商环境的提案》，刘永好建议：从预防角度，规范项目审批管理，落实项目资金到位；建立地方政府信用制度；加强对企业投诉问题核实督办的力度。 此外，刘永好还计划提交《关于推进政府公共数据开放应用加快智慧城市建设的提案》《关于解决农村耕地抛荒优化土地资源配置的提案》《关于后疫情时代促进非公立医疗机构发展的提案》。 “跨界”养猪是好事 针对近期受到市场关注的互联网企业、房地产企业“跨界”养猪现象，刘永好表示：“我认为众人拾柴火焰高，大家都来养猪，猪就多了，技术水准、能力就高了，这是好事。”但他同时提出，行业内和行业外的企业都来养猪，虽然形成新的高度和热度，但今年猪肉相对短缺和价格高这种格局还会持续存在。本次猪周期拉长了，可能会延续更长时间，但是一定会有过剩的时候，而最后拼是就是综合竞争力，最终受益的将是全国老百姓——因为猪肉价格下来后，人们将实现“猪肉自由”，同时，这也将对国家CPI的下降起到积极作用。 近年以来，新希望集团着力推进数字化转型，并通过李佳琦带货、抖音直播等方式积极拥抱线上营销、线上推广等新模式。“疫情不单单带来了困难，也看到了机会，我们培育了新的销售模式，新的服务模式，要拥抱新的变化。”刘永好认为，网红带货成为拉动消费和企业营销的手段。随着时间的推移，这种格局还会加快。本次疫情下受益最大的是流量的提供者，包括网上授课、带货、销售等，这也对农产品的销售带来根本变化。 值得一提的是，刘永好还对近期舆论关注的企业传承与接班人话题进行了回应。他表示，新希望集团在5年前就开始推进年轻化，提出“五新”理念，其中“新的机制”就包含合伙人机制，用更多年轻人来进入管理岗位。他评价，刘畅接班“做得相当不错”，而新希望集团拥有2000多名中级以上管理员，平均年龄30多岁，“我们不仅仅是一个人接班，我们要培养几千个中层以上管理干部的接班。后浪推前浪，后浪成为主要群体，中浪是中流砥柱，后浪是未来，他们更有创新的意识，是我们企业未来发展的方向。”
5月19日，全国工商联环境商会会长、博天环境董事长赵笠钧在2020环境企业家媒体见面会上介绍，2020年是“十三五”收官之年，环保“十三五”规划、“水十条”、污染防治攻坚战等要在今年交成绩单，垃圾焚烧、水环境治理、污水处理厂提标改造等领域将会提速补短板，环保产业基本面持续向暖。 疫情期间，医废处理市场被触发，迎来新一轮高增长。最新数据显示，截至5月9日，全国医疗废物处置能力为6119.3吨/天，相比疫情前增加了1216.5吨/天，增长近1/4。 基本面持续回暖 近期，环境商会对百余家环境上市公司的年报进行统计分析发现，总体而言，2019年度企业的经营数据在好转，整体经营状况优于2018年。营收方面，近八成企业营收增长，平均增速同比上升8%。净利方面，2019年近七成企业归母净利增长，这一比例在2018年仅为半数，归母净利平均增速实现大幅提升。 “2019年年报中我们也看到，过去两年中受驰援的头部民企大部分回血现象明显，企业经营状况逐渐改善。虽然受疫情影响，一季度不少企业业绩出现下滑，产业短期波动明显，但长期来看，产业基本面依然持续向好。”赵笠钧说。 不过，赵笠钧指出，2017年年底以来，资金问题导致不少民企陷入经营困境，环保产业危机至今仍未完全解除。同时，国资大举进入，也在为产业注入资本、资源以及商业模式等方面的新能量。经过这几年的行业调整，一方面环保企业更加理性，经营也更稳健。从项目情况来看，整体的收益水平提高；另一方面，企业也逐渐呈现差异化定位，运营管理能力与核心技术将成为核心要素，行业总体朝着更有质量的方向成长。 环境商会执行会长、首创股份总经理杨斌认为，“这次疫情的影响，大家都认为对环保产业相对小一些，环保企业具有抗风险、抵御经济周期的特点，但未来行业发展也面临巨大挑战。目前一半以上的央企都进入了环保行业，从一季度的环保项目招投标情况来看，有28家央企中标。” “大型央企更适合承担长江大保护等战略性任务，它们进入环保行业并非单打独斗，而是从设计、建造、运营等各个环节建立生态圈。环保企业要积极适应、拥抱新形势的变化，首创和这些央企在多方面进行了战略合作。未来我们希望环保行业更加健康发展，迎来更有序的竞争，关注投资回报率，更多关注增量而非存量项目。”杨斌说。 医废处理市场迎新一轮高增长 疫情期间，医废处理市场被触发，迎来新一轮高增长。 生态环境部最新数据显示，截至2020年5月9日，全国医疗废物处置能力为6119.3吨/天，相比疫情前增加了1216.5吨/天，增长近1/4。其中，湖北省处置能力从疫情前的180.0吨/天提高到658.4吨/天，武汉市处置能力从疫情前的50.0吨/天提高到280.1吨/天。自1月20日以来，全国累计处置医疗废物34.9万吨。 赵笠钧说，“这场疫情，让政府管理部门和公众对污染防治的重要性有了更加清晰的认知。保障供水的安全、污水的无害化处理、垃圾的收集收运以及医疗废物的专业处置等，关乎社会和公众的整体利益。” 5月18日，国家卫健委等十部门联合印发《医疗机构废弃物综合治理工作方案》，提出要在2020年底前实现每个地级以上城市至少建成1个符合运行要求的医疗废物集中处置设施。到2022年6月底前，综合考虑地理位置分布、服务人口等因素设置区域性收集、中转或处置医疗废物设施，实现每个县（市）都建成医疗废物收集转运处置体系。再加上新修订的《固废法》要求，医废处理市场还将迎来新一轮增长。 不过，环境商会执行会长、杭州锦江集团董事长王元珞指出，过去医废处理市场没有大规模发展，是因为平时医疗废弃物处理量比较小，而成本高。国家从保障公共卫生安全的角度考虑，把建设提上日程，也希望能和企业实际运营相结合，“平战”结合，给予企业相关可持续发展的政策。 建议扶持垃圾发电项目 此前备受关注的“垃圾焚烧发电行业国家补贴是否取消”的争议也尘埃落定。今年4月，国家发改委公布《关于有序推进新增垃圾焚烧发电项目建设有关事项的通知（征求意见稿）》，新增垃圾焚烧发电项目将继续获得国家补贴支持。 《通知》首次明确“存量”与“新增”项目的分割时间点，新增项目继续享受国补，存量项目另行管理。同时强调，新增项目需纳入各地生活垃圾焚烧中长期规划，明确纳入补贴项目清单的要求。 据不完全统计，2019年底我国城镇已投运垃圾焚烧项目约400个，另有在建项目300余座。环境商会提供的材料显示，近几年，由于生活垃圾焚烧项目竞争日趋激烈，投资收益率预期走低。以日处理垃圾2000吨的垃圾焚烧厂为例进行计算，成本不低于200元/吨。地方政府和电网企业对于项目电价兑付的稳定性和时效性决定了垃圾处理企业的正常运营状况，只有合理的投资回报机制，才能够维持垃圾焚烧处理行业的长期健康稳定发展。 为此，环境商会建议，垃圾发电项目应参照光伏和公共可再生能源电力供应等项目，列入国家可再生能源发展基金的资金拨付优先保障范围内，确保补贴资金足额及时拨付到位。根据地域性差异，制定分区域的补贴政策或者其他中央财政专项资金向中西部不发达省份项目给予适度倾斜。
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