⊙ 国务院总理李克强9月17日主持召开国务院常务会议，确定政务服务“跨省通办”和提升“获得电力”服务水平的措施，持续优化企业和群众办事创业环境；要求按照“两个毫不动摇”支持国有企业和民营企业改革发展。 会议指出，推进与企业发展、群众生活密切相关的高频事项“跨省通办”，是深化“放管服”改革、优化营商环境的重要举措，有利于各类要素自由流动、建立全国统一大市场。会议确定，要抓紧将现有线下政务服务转为线上办，在抓好“省内通办”的同时，今年底前实现市场主体登记注册、养老保险关系转移接续、职业资格证书核验、学历公证、驾驶证公证等58项事项异地办理，明年底前实现工业产品生产许可证、就医结算备案、社保卡申领、户口迁移等74项事项异地办理。下一步还要加快实现新生儿入户、社保参保缴费查询等“跨省通办”。要优化线上办理方式，使“跨省通办”便捷、易操作。同时，要保障少数群体线下办事需求。保护数据安全和个人隐私。 为提升“获得电力”服务水平，会议确定，全面推广居民和小微企业低压用电报装“零上门、零审批、零投资”，今年底前在全国实现用电报装业务线上办理，将居民用户和实行“三零”服务的低压非居民用户全过程办电时间分别压减至5个和25个工作日内，其他用户办电时间也大幅压缩。2022年底前，实现居民和低压用户用电报装“三零”服务全覆盖，其中非居民用户办电时间减至15个工作日内。上述措施三年累计可为小微企业节省投资约1300亿元。 会议指出，要贯彻党中央、国务院部署，坚持“两个毫不动摇”，支持国企和民企改革发展。下一步，围绕做好“六稳”工作、落实“六保”任务，一要持续推进国企提质增效，提高核心竞争力，增强发展后劲，更好发挥在国民经济中的支撑作用。扎实推进国企改革三年行动，今年基本完成剥离企业办社会职能等工作，着力深化混合所有制改革、推进现代企业制度建设、健全市场化经营机制。支持基础研究和原始创新，加强关键技术攻关，深入推进“双创”。加快剥离非主业，着力做强主业。二要进一步为民营企业发展创造公平竞争环境，带动扩大就业。持续放宽市场准入，加快电网企业剥离装备制造等竞争性业务，推动油气基础设施向各种所有制企业公平开放。支持民企参与重大铁路项目建设和客货站场开发经营。推动国家重大科研基础设施进一步向民企开放，加快对民企的国家企业技术中心认定，畅通民企技术人才职称评审通道。允许中小民企联合参与工业用地招拍挂。鼓励各地建立中小微企业贷款风险分担机制。 会议还研究了其他事项。
前天，阿里巴巴“动物园”发布的一张邀请函在全网疯传。 据说，这是阿里保密了3年，只有极少数内部人员知情的神秘大项目。 从鹿到牛，从猪到熊，对这个脚印的猜测从靠谱出发，而开始渐渐走向了比谁的脑洞大。 直到昨天下午，阿里官宣，这个脚印，是犀牛的脚印，而这个项目，是2016年马云提出的新零售、新制造、新技术、新金融和新能源，“五新”中的新制造 - 犀牛智造。 犀牛智造工厂，于昨天在杭州正式投产。 2018年，阿里收购了xunxi.com（迅犀）这一域名。19年1月这一域名通过审核，正式转移到了阿里云平台名下，网站名称为“新制造商家平台”。同时，阿里还申请注册了14个“迅犀”商标。 迅犀上线以前，阿里“动物园”里最大的动物还是盒马。 除了体型庞大，说到犀牛，可能更多的人会联想到的是“黑天鹅”的“下联”：灰犀牛。 灰犀牛一词来自米歇尔·渥克的金融类著作《灰犀牛：如何应对大概率危机》。书中将明显的、高概率的，却屡屡被人忽视，最终酿成大危机的事件比喻为灰犀牛事件。与突发和偶发的黑天鹅事件形成对比。 虽然阿里选择犀牛可能只是想给盒马找个势均力敌的伴，但是灰犀牛这个词的广泛使用，不免让人联想到，迅犀平台代表的C2M模式，是否是一个已经近在眼前，却被人们忽视了的重大市场前景。 1. 何为智造？ 犀牛智造的核心是C2M，切入点是服装制造。 C2M是Customer-to-Manufactory （顾客对工厂）的缩写。意思是顾客直接驱动工厂，中间没有品牌方。虽说在服装制造业并不多见，C2M在家居定制中已经是很常见的模式了。 而在服装制造方面，说C2M之前，先说说M2C，也就是工厂对顾客。这个就是常见的工厂直销，也是最早的没有中间商的销售形式。工厂造出来，直接用大卡车拉到顾客面前，搞个大喇叭，开始卖。 由于直销往往与低价挂钩，听起来非常诱人，但现实很骨感，直销带来的往往只有滞销。 因为工厂直接生产的服饰有两大弊端：一个是由于远离市场，工厂自己设计生产出来的东西往往与潮流和消费者的喜好相去甚远；另一个是由于没有品牌背书，无法获得消费者的信任，缺乏跟有牌子的产品竞争的能力。 而C2M，是顾客先说要什么，工厂回去造，然后再送到顾客面前。 不过这听起来可能很麻烦。因为简单的定制一件衣服（当然，不是T恤上印个图案那么简单），从下单、制作到收货怎么着也得10天半个月。 其实不然，这点问题都解决不了，怎么能叫“智造”。 新制造，引入了大数据，由直接接触消费者的平台向工厂输送消费者的喜好。工厂根据得到的信息快速反应，全面覆盖，总有一款适合你。 简单来说，智造，就是在大数据精准定位出的范围内广撒网。避免了因摸不清消费者的口味而产生的滞销。 C2M的另一大特点，是柔性生产线。 工程直销以及传统服装供应链容易产生滞销的原因，是不得不一次做很多。可是服装，尤其是时装，生命周期是非常短的。 目前传统服装制造行业中，一版衣服平均是1000件起订，15天交付。而犀牛智造可以做到100件起订，7天交付，比主打“快时尚”的ZARA还要快。这样下来，犀牛的库存比传统服装制造的平均值，能降低30%左右。 另一方面，又补足了目前小单开工的工厂，无法快速反应，切换生产不同版式服装的缺点。犀牛的一条生产线可以同时开工做不同版式的衣服。 这些都是通过智能分拣和AI决策来实现的。智造，就是用点智慧（和大量的钱）把传统服装流水线变的短小，而精悍。 2. 大杂烩式C2M 15年7月，前百度总裁助理、前百度市场总监毕胜，带着他的必要商城，打着“全球首家C2M电商平台”的旗号上线了。虽然没有做大，但5年过去了，它还活着，就挺厉害的。 与家大业大自己办厂的大平台不同，必要商城还是充当了一个为消费者和工厂牵线的中间人。必要的每一款产品下面，都会注明是来自哪个大品牌的代工厂。 虽然在网上搜索必要商城，除了质疑价高货次，甚至连C2M模式都被质疑是假的，但仔细翻一翻，替必要说话的声音也不少。 这些声音的看法，是必要商城的出现并没有殃及电商巨头，却让被代工的大牌们叫苦不迭。因此对平台进行了刻意抹黑。 必要是不是被冤枉的单看网友辩论一定得不出结论。但是与代工厂合作这个模式，本身确实存在着一个漏洞，那就是俗话说的：便宜没好货。 同样的产品，大牌卖400，这里卖100，仅仅是因为没贴标吗？而有的工厂，既代工4000的产品，也代工400的同类产品，那低价买到的，真的是4000水平的代工产品吗？这些问题消费者总要想一想吧。 而碰到原价400的某大牌，代工产品卖300，比较小的差价说明什么？肯定说明这个东西真的值了这个价。一旦想到这一层，就很难买的下手了。想买代工商品省钱，又得挑差价小的买。 这大概解释了，为什么必要商城做不大，却又死不了的原因。需求存在，只是问题也存在。 而不管哪个赛道，想解决问题还是需要有爸爸。 因此网易严选在2016年刚一冲进C2M领域，就比开山鼻祖必要商城站的高很多。高到16年8月必要商城在微博和微信公众号上给丁磊写公开信，指责网易严选不正当竞争，通过与百度“合作”，欺负了前百度人。 只不过，网易严选的模式是ODM（Original Design Manufacturer）- 原设计厂商，也就是网易设计，找工厂生产，生产出来的东西一律贴“网易严选”的标。根本不是C2M赛道。 不过，虽然网易严选强调“是网易针对消费者需求直接找到优质制造商设计生产了这款产品”的概念，但网易严选最初也曾在网站上突出“MUJI制造商”这样的标签，来为自己的产品质量背书。 因此业界也一直是把网易严选放在C2M赛道里和必要商城做比较的，不管网易有没有不正当竞争，对必要的威胁确是实实在在的。 必要商城的C2M补全了工厂不了解消费者的短板，却留下了只有大牌代工厂背书缺乏可信度的短板，网易严选用网易的名声，把这块板也补上了。 在必要商城和网易严选之后，头部电商也纷纷开始了动作。18年1月，京东推出了京造上线；18年底，阿里启动“天天工厂”计划；一个月后，拼多多推出“新品牌计划”；19年底，苏宁也推出了苏宁C2M生态。 但是不得不说，目前的电商布局中，ODM、C2M、M2C大锅烩，出锅了都管自己叫C2M。而经营的范围也非常的大杂烩，吃的穿的用的，几乎什么都有。 从必要商城到网易严选，甚至阿里自己的天天工厂，怎么看都是平台替消费者找到工厂，然后再进行工厂直销的M2C模式，一点都不C2M。 对比起来，阿里保密3年推出的犀牛智造，才更像是真正意义上的C2M。自己接单，自己造，自己卖。正因如此，它只能先做服装，并且只做服装。 结语 不管是犀牛智造的紧贴定义，还是其他电商的自由发挥，C2M无疑是制造业升级的一大机遇。 供给侧通过平台大数据的反馈信息创新产品，再反哺消费者刺激需求，同时通过柔性生产减少库存，这甚至可以说是制造业的最优解。 而最容易实现最优解的就是服装制造了，然后可能就是小家电制造。 从目前的形式来看，巨头们的C2M业务还停留在大量的找合作工厂然后M2C的阶段，随着竞争的加剧，C2M的趋势一定是从销售端向上整合，甚至可能从工厂一直整合到原料，从平台竞争延伸到工厂竞争。 犀牛智造看似是C2M的跟风者，实则是领路人。 而C2M有望接过直播带货的火炬，成为电商发展的指路灯，也成为电商厮杀的斗兽场。
央行9月17日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日央行以利率招标方式开展了1100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平。Wind数据显示，今日有1400亿元逆回购和2000亿元MLF到期。 昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）多数回落。其中，隔夜Shibor大幅下行32.7个基点，报1.404%；7天Shibor上行5.2个基点，报2.185%；14天Shibor下行0.7个基点，报2.149%。 江海证券称，短期来看尚无推动利率趋势下行的触发因素，但此前驱动利率快速上行的主要因素均出现边际缓和的迹象，利率区间震荡可能仍是未来一段时间的常态。在风险逐步释放的过程中，债市的“希望”或许正在孕育。（常佩琦）
9月17日，在岸人民币对美元汇率开盘上涨逾60点，升破6.76关口。与此同时，离岸人民币对美元波动上行，逼近6.75关口。截至9点32分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.7557、6.7521。 同日，人民币对美元中间价较上一交易日调升150个基点，报6.7675，续刷去年5月以来新高。 招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳认为，连续升值之后，人民币对一篮子货币的汇率仍在合理区间内。在人民币汇率相对强势的周期，CFETS指数有可能继续上探96高点。因此，假设美元指数维持横盘震荡，人民币对美元双边汇率短期在利好推动下的极限水平可能会在6.70以下。 李刘阳表示，中长期看，一方面，今年中国经济基本面的积极因素增多，如果相关利好能够持续，人民币有效汇率就有可能进入升值轨道。同时，疫情可能会促使美元汇率向均衡水平回归，如果美元指数长期走弱，人民币对美元双边汇率的估值中枢也将相应上移。
9月17日，新高教集团（2001.HK）发布公告称，集团拟进行1亿美元可转债的发行和约3,000万美元的先旧后新配售，总融资金额约1.3亿美元。本次交易是亚太教育行业中首单可转债+配售同步发行，在港股上市教育公司中是一笔非常创新的成功交易，通过“可转债+配售”的组合融资，集团现有办学网络将得到提质增效，外延扩张基础进一步夯实，加大推进大湾区及川渝等地区潜在并购项目的力度。 作为一个以“内生增长+外延扩张”双轮驱动的跨区域高校集团，新高教过往的业绩一直都保持在成长的“快车道”上，2019年中期业绩显示，新高教总在校生人数超过11.87万人，同比增幅约27%，今年上半年经调整总收入同比增长34.2%；经调整毛利同比增长49.6%；经调整归母净利润同比增长48.9%；经调整毛利率为57.0%；过去三年，新高教净利润复合增长56.5%。 新高教本次可转债的票息/收益率仅为1%，是非投资级别一年期可转债中最低的，也是目前为止发行过可转债的港股上市教育公司中的最低水平之一。同时，该可转债的转股溢价达到了18%，在同样的发行条件下，创下了近两年一年期可转债发行的最高溢价水平。 新高教选择以每股5.35港元的价格配售4,400万新股，较公告前日的收市价折让约7.76%，较过去5天和10天的交易均价也仅分别有2.90%和2.37%的折让，配售的折让在港股上市教育公司当中属于非常低的水平。值得注意的是，本次配售，新高教的控股股东提供了"先旧后新"的支持，让投资者得以更快地获得其认购的配售股份，也让集团更高质量地完成了本次配售。 综合而言，新高教本次融资是亚太教育行业首单可转债和股票同步发行，组合方案发行条件优渥，为行业融资交易渠道开创了成功的先行标杆，最终配售获得了5.2倍超额认购，可转债获得了2.8倍的超额认购。无论是可转债的低利率、高转股溢价、配售的较低折价以及市场积极认购的热情，都充分显示出了投资者对新高教业务长期价值的信心。也正是业务价值的根本驱动，使得集团获得了相较同业更为低廉的融资成本，在经营层面也会更具备竞争优势。 2020年上半年，在疫情爆发的背景下，新高教依然逆市实现了经调整主营收入同比41%的增长，以及中期经调整归母净利润48.9%的增长，业务抗风险力及上行驱动力极佳。业绩发布后，众多知名研究机构也是一致提高了对集团的目标价格，目标均价约在7.53港元左右，最高达8.07港元，较集团现价5.38港元上行空间非常充裕。 此次选择可转债发行同时配置小部分的新股配售这样稳健的融资方案，是香港教育板块一个创新的交易，不但满足集团的融资需求，同时平衡了配售比例和负债比例，能够更好地维持新高教股价稳健攀升态势。在本次“可转债+配售”发行之后，集团拓宽了融资途径，引入了更多潜在的全球性的投资机构，包括著名国际长线基金、活跃于可转债投资的国际对冲基金，以及部分中资基金。新高教部分现有股东也参与了交易，反映出对该集团的长远信心。随着股东结构进一步多元化，扩大了股东基础的同时也提高了股票在二级市场交易量和流动性，从资本流通的角度来强化股票的价值。 回溯集团的基本面本身，其业务价值潜力主要体现在强劲的内生增长、优秀的投后整合能力、丰富的并购经验、跨区域集团化发展以及高大轻的发展战略等，具体可参考日前发布的《新高教集团(02001.HK)：中期经调整归母净利润增长49%，估值修复需求强烈》一文。2019/2020学年，新高教总在校生人数超过11.87万人，位于港股高教板块第三位，同比增幅约27%，内生规模增速处在行业头部梯队，过去三年净利润复合增长56.5%。同时，凭借着对行业趋势的准确判断，集团已陆续完成了5所高校的并购工作，主要都选择在了高增长潜力地区，收购成本远低于目前的市场价格，积累了大量收并购经验。随着集团中期业绩的公布，其“内生增长+外延扩张”双轮驱动的业务战略得到了进一步的验证，利润爆发式增长可期，较低的估值修复需求强烈，这也是集团可转债+配售受到全球投资者积极认购的核心逻辑。
原标题：千亿级险资产业发展基金落户副中心 近日，国寿投资控股有限公司与北京城市副中心投资建设集团有限公司合作设立“北京城市副中心产业发展基金”。双方将共同发起近期百亿级、远期千亿级的产业发展基金，引导保险资金参与城市副中心基础设施、环境改善、公共服务、产业发展等项目建设。 国寿投资是中国人寿旗下金融资本投资平台，管理资产规模超3800亿元；北投集团是城市副中心主要建设主体，是集“投资、融资、开发、建设、经营”等业务于一体的综合性城市开发建设集团。据了解，城市副中心首次在项目建设领域引入长期保险资金，是金融投资与实业投资的一次成功结合，是引导保险资金服务实体经济的一次有益实践。 “保险资金与城市副中心的结合水到渠成、恰逢其时。”北京市金融监管局党组书记、局长霍学文介绍，保险资金具有成本低、周期长的特点，非常适合城市副中心基础设施、环境改善、公共服务等领域建设。北京市金融监管局支持国寿投资等各类金融企业、各界金融资本参与副中心项目建设，支持中国人寿在副中心新设机构和开展业务创新，将在监管协调、政策落地等方面提供一揽子综合支持。 今年以来，城市副中心积极践行开放、共享的发展理念，对标国际一流标准打造营商环境，敞开大门吸引国内外高端要素集聚，为各类所有制企业提供优质服务，上半年区域金融增加值同比增长30.3%，展现了良好发展势头。据介绍，城市副中心将为国寿投资及关联企业提供优质服务、营造良好投资环境，助力企业发展壮大，共享城市发展红利。 据介绍，“十四五”时期，城市副中心还将继续聚焦基础设施、城市管理、公共服务、生态环境等重点领域，规划建设项目总投资预计超8000亿元。城市副中心将争取更多国家、北京市先行先试政策落地，吸引更多社会资本、金融资本参与到副中心建设中来，让副中心成为全球金融企业在京开辟新领域、拓展新业务的首选之地。
日前，国家医保局、财政部发布《关于扩大长期护理保险制度试点的指导意见》（以下简称《意见》），贯彻落实党中央、国务院关于扩大长期护理保险（下称“长护险”）制度试点的决策部署，进一步深入推进长护险的试点工作。 根据《意见》，试点阶段从职工基本医疗保险参保人群起步，重点解决重度失能人员基本护理保障需求，优先保障符合条件的失能老年人、重度残疾人。有条件的地方可随试点探索深入，综合考虑经济发展水平、资金筹集能力和保障需要等因素，逐步扩大参保对象范围，调整保障范围。 泰康养老照护保险部相关负责人对此表示，此次文件明确指出，长护险是一种为长期失能人员的基本生活照料和医疗护理提供服务及资金保障的一种社会保险制度，要坚持独立运行，建立独立险种、独立设计、独立推进。这无疑是从制度定位上明确了长护险社保“第六险”的定位，即独立于医疗保险的新的社会保障制度。这是顶层设计的变化，非常值得关注。 在资金筹措方面，《意见》明确探索建立互助共济、责任共担的多渠道筹资机制。科学测算基本护理服务相应的资金需求，合理确定本统筹地区年度筹资总额。上述负责人表示，多层次的社会保障体系，就是要调动政府、企业、个人的力量共同分担保障支出。多层次的护理保障体系也需要多方努力，政府与商业保险公司在制度起步阶段就同时参与，同时发挥作用，势必会提升制度的效用。 “在长护险的经办过程中，主要有两种方式，即承保方式和服务购买方式，均由政府委托商业保险经办。政府主管部门重点负责当地长护险政策的制定、资金筹集、经办机构招标管理、经办全流程监督管理等工作；商业保险公司则充分发挥了其在运营管理、服务网络、专业人才储备和信息技术方面的经验和资源优势，具体负责政策宣传、业务受理、失能评定流程组织、定点护理服务机构管理、待遇结算支付、评定费用结算支付、稽核巡查、咨询投诉处理、护理人员培训等各经办环节中的一项或多项工作。同时，商业保险公司还着重推动机制创新、扩充服务资源、提升服务品质、推动技术发展等。双方通过管办分离，切实推动了社会保障向服务型的转变。”上述负责人补充道。 据了解，依托泰康多年的医养实践经验及科技实力的积累，泰康养老形成了集科技创新、产品研制、应用示范和服务运营于一体的大健康养老产业信息化建设能力，通过“经办服务+平台建设”的闭环模式，为政府提供长期护理保险信息化整体解决方案，实现了长护、护理服务、商保多元支付与生态的整合，实现了对经办服务管理、评估机构管理、养老服务机构管理、全套移动应用工具、大数据分析决策、基金智能监控等的全流程信息化管理。目前，上述方案已在北京、上海等17城市落地，已连接全国 600 余家定点服务机构，覆盖 18218 名服务人员、31552名老人。
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