编者按 中国制造业在经受住了疫情的“压力测试”之后，如何找到新价值点、适应新市场环境？毋庸置疑，面临复杂多变的市场环境与快速发展的技术，加快数字化、智能化赋能既是制造业转型升级的必然选项，也是当前全球产业链深度调整的客观需要。在构建新发展格局中实现高质量发展，中国智能制造“生态圈”正在不断丰富和扩容。 “江苏制造”驶入数字化快车道 运用雪浪云工业互联网平台的算法模型，无锡双良集团溴冷机设备预测性维护的准确性由50%提升至90%；常州五洋纺机研发的高效织造智能化经编生产线成功打破国外设备垄断，助力企业跻身全球行业顶尖之列；苏州好孩子为生产出世界上安全性能最高的儿童汽车安全座椅，收集了超10TB的实车碰撞测试数据、做了近3000次分析…… 透过“智能”“工业互联网”“数据”等关键词可以看出，江苏企业不断加快数字化、智能化转型，提升产品和服务竞争力、促进降本增效、实现风险控制的同时，也驱动着制造业迈向中高端。江苏是制造业大省，全省制造业产值占全国的近七分之一。加快数字化赋能既是江苏制造业转型升级的必然选项，也是当前全球产业链深度调整的客观需要。 抢抓数字化新机遇 以生产电容器设备起家的先导智能装备股份有限公司，2008年转型进入新能源领域，为锂电池和光伏企业提供自动化设备。虽为非标装备企业，先导智能仍在业内率先启动信息化建设，自建“先导云”和大数据中心，对ERP（企业资源计划）、PDM（产品数据管理）、CRM（客户关系管理）、MES（制造执行系统）进行应用集成，使公司所有流程数字化。 这一转变不仅使先导智能逐步替代甚至超越国际一流竞争对手，还加快了下游锂电池生产企业的智能化进程。先导智能在锂电池生产整线装备中配套了自主研发的MES系统，帮助锂电池生产企业打造数字化智能工厂，为他们降本提质。 除了先导智能这样的传统制造企业通过自我“进化”实现突破，江苏还有一批自带数字化基因的企业在服务、赋能制造企业。 今年7月8日，工业互联网产业联盟正式发布“工业互联网平台功能性能评测”第二批星级平台名单，朗新科技集团旗下瀚云科技研发的瀚云HanClouds工业互联网平台入选工业互联网五星级平台。 朗新科技成立之时便以软件信息系统为主业，2018年成立子公司瀚云科技，推出核心产品瀚云HanClouds工业互联网平台，面向制造业数字化、网络化、智能化需求提供基于海量数据采集、汇聚、分析的服务体系，帮助工业企业迅速建立远程连接和管理能力，实现企业产品增值。截至2020年1月，瀚云HanClouds工业互联网平台已接入企业3000余家，平台接入活跃设备数1500余万个。 徐工信息汉云工业互联网平台、南钢集团NILE工业互联网平台、雪浪云、悠扬云……截至2019年底，江苏省企业上云数量已超过25万家，星级上云企业超3000家，建成标杆工厂34家，创建“互联网+先进制造业”特色产业基地11个。 传统制造企业与信息技术企业双头并驱，抢抓数字化新机遇，带动更多制造企业加入智能化行列。根据江苏省工信厅最新数据，江苏省已累计培育省级智能车间1055个、智能工厂30家、智能制造服务领军机构68家，11个智能制造解决方案供应商项目获国家立项，占全国的18%。 数字化“唤醒”制造业 业内人士表示，面临复杂多变的市场环境与快速发展的技术，更需要以数字化唤醒制造业，挖掘企业痛点，为企业解决实实在在的问题。 ——5G新技术创造更多新可能。中国联通集团有限公司党组成员、副总经理买彦州认为，数字化一方面在于5G、工业互联网、人工智能等新型基础设施建设，另一方面在于利用这些基础设施升级传统产业和设施，赋予其数字化内涵。例如，5G结合大数据、云计算等技术将助力万物互联，赋能千行百业。 为汽车制造零部件的贝斯特公司将5G用于质检过程中，使工业视觉检测的图片数据处理流程在内网即可完成，提高了安全性和效率；苏州坤厚自动化科技公司将基于5G+MEC（边缘计算）技术应用于生产线，大幅度提升AGV（自动导引车）性能，把产线系统部署时间缩短90%以上。 今年以来，江苏电信、江苏移动等电信运营商加快“5G+工业互联网平台”落地，为制造企业提供整合式端到端的工业互联解决方案，找寻新的突破口。截至6月底，江苏省5G基站数累计达4.1万座。 ——从生产到服务，数字赋能创造新价值点。数字化只是制造企业转型升级的手段，关键要借此提升企业生产、管理、营销等环节的质效，找到新价值点，创新商业模式。 常州天正工业依托自身工业物联网平台归集的装备开关机时间、故障频次、产品生产周期等信息和数据，开发了一套征信模型，有效解决了中小微企业因缺乏财务数据而难以获得金融机构授信的问题。目前，天正工业接入的中小微企业用户超2万家，仅此项服务的收入占比已达70%。 徐工集团通过分析智能产品积累的大数据找到了提升产品竞争力的新方向。徐工集团对本企业产品进行全生命周期监测，包括实时监测设备工况信息、远程故障诊断等内容，实现了精准营销服务备件、改进产品研发、优化工艺制造参数，进而降低了客户全生命周期成本，增强了客户黏性。 ——发挥数字优势保链稳链。受新冠肺炎疫情影响，今年年初多数企业面临产业链、供应链暂时断裂的棘手问题。江苏省从产业链、供应链关键节点着手，鼓励中小企业依托工业互联网平台积极梳理产业链上下游配套企业，推动协同复工复产。到3月14日，全省规上工业企业复工总数4.5万家，复工面99.6%，其中汽车、手机、集成电路、工程机械、机器人、软件等23条重点产业链复工面均在9成以上。 数字化程度领先的龙头企业成为稳链保链的急先锋。基于汉云工业互联网平台，徐工信息通过协调资源，为广东某地中小企业调配体温枪和口罩等防疫物资；提供区域疫情防控信息管理解决方案，为工程机械、高端装备制造等工业企业复工复产提供便利，发挥了工业互联网产能共享和跨区协作的作用。 合力推进制造业升级 制造走向智造，基础是数字化。近年来，江苏省大力推进网络强省建设，深入实施宽带江苏、无线江苏、高清江苏等重点工程，全面建成“光网城市”，4G网络和窄带物联网基本实现城乡全覆盖。2020年，江苏将再建5.2万个5G基站，实现全省城市区域、省级以上产业园区全覆盖。 不久前在南京召开的第四届未来网络发展大会上，中国工程院院士、紫金山实验室主任刘韵洁表示，互联网进入下半场，加快融入实体经济，既要大连接，也要确定性。 据了解，紫金山实验室与华为密切合作，利用未来网络架构和网络操作系统以及华为DIP设备，实现了全球首次跨2000公里以上传输距离、小于100微秒级的时延抖动控制。“有了确定性的网络服务能力，将为超远距离工业互联、为互联网融入实体经济取得更大成功奠定基础。”刘韵洁说。 聚焦网络通信与安全领域的紫金山实验室只是江苏制造业数字化转型版图中的一块拼图。南京拥有全国屈指可数的“千亿级软件产业基地”中国（南京）软件谷；苏州实施大企业和领军企业先进技术研究院建设计划，首批20家先进技术研究院建设成效显著；无锡开展“太湖人才计划”智能提升行动，在8月初举办的“2020太湖人才峰会”上，对攻克了多项智能制造与工业物联网核心关键技术的中国科学院院士丁汉团队，无锡市给予了1亿元的“顶格”支持奖励…… 在省级层面，江苏省出台了《江苏省企业互联网化提升计划》《深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的实施意见》等多个政策文件，并组织实施“数动未来”专项行动和“腾云驾数”软件企业转型升级计划，发布江苏省高端软件和信息服务业关键共性技术攻关目录，推动工业软件、工业大数据、工业云服务平台、人工智能软件技术等领域的关键共性技术创新。 江苏省工信厅相关负责人表示，多年实践表明，发挥企业主体作用、调动企业积极性，培育和引进懂生产制造、企业管理、信息化的复合型人才，发展系统解决方案供应商，从单一军种单打独斗转变为多兵种集团军联合作战，是实现制造业智能化、数字化转型的关键所在。 上海：工业互联网应用加速落地 随着新型基础设施建设加快，“5G+工业互联网”应用加速落地。 在上海交大智邦科技有限公司的高端数控装备与智能制造技术集成验证基地内，一台高约3米、占地约15平方米的数控机床嗡嗡作响。连接机床的电脑屏幕上，机器振动幅度曲线实时推进显现，这是“5G+工业互联网”应用之一，能更好地监测和验证机床稳定性。 产线验证区的机床内设置了38处传感器，如果机床出现故障，设备振动幅度等传感器采集到的信息就会发生变化。参与相关应用部署的中国移动（上海）产业研究院项目经理姜虎成介绍，这些信息都是高频数据，单个传感器每秒钟就可能产生数兆的数据，数据传输还需完整流畅不能“丢包”，5G网络大带宽和低时延的特性恰好能满足产线监测和验证需求。 依托中国移动自主研发的边缘计算网关和工业边缘计算管理平台，动态信号采集分析系统将采集到的数据经过网关侧过滤后，通过5G网络实时上传到边缘计算云平台分析处理。 在这处约1万平方米的厂房里有很多“5G+工业互联网”应用：接入5G网络的3台AGV小车分别能自动拾取、搬运材料及送检产品；工厂引入数字孪生系统，实时反映部分生产线的运作情况；接入5G网络的摄像头实时采集工厂场景并上传至安防平台，及时提醒相关人员安全着装等；引入企业专网，位于上海临港和山东枣庄的两处工厂可以实现时延为毫秒级的视频通信。 数据显示，目前上海已推动集成电路、生物医药、汽车、钢铁化工、航天航空等重点领域300多家企业创新工业互联网应用。未来三年内，上海将打造10个“5G+工业互联网”先导应用。 中国信息通信研究院副院长余晓晖说，我国工业互联网应用在垂直行业的覆盖更加全面，行业工业互联网应用模式和特色路径逐步形成。例如，装备和电子家电行业注重设备资产管理和生产过程管控，原材料行业进一步聚焦设备管理与资源配置优化，等等。 上海交大智邦科技有限公司数字化总监唐水龙说，“5G+工业互联网”还有更广阔的发展空间。交大智邦主要业务为面向汽车动力总成的智能加工制造装备、数字化生产线以及智慧车间的研发等，但诸如“5G+数控机床”“5G+AGV”等应用可以部署在更多制造业领域。 “此外，在工业互联网平台、产业公共服务平台支撑下，企业降本增效的具体需求、其最新产品和解决方案等信息都可以及时共享。这不仅能帮助更多中小企业找到新的商机，也有望改善甚至颠覆传统工业生产流程，助力产业升级。”唐水龙说。 我国智能制造“生态圈”正在不断丰富和扩容。7月在沪举办的“2020全球工业智能峰会”上披露的数据显示：我国工业互联网标识解析五大顶级节点持续稳定运行，标识注册量突破40亿，具有行业区域影响力的平台超过70家，基础电信企业和工业企业开展的“5G+工业互联网”在建合作项目超过600个。 各地政府部门、企业、研究机构、学校等跨地区、跨行业深入合作。例如，中国移动（上海）产业研究院等参与建设洛阳综合工业互联网平台，该平台承载洛阳地区工业设备、系统、工艺参数、软件工具、企业业务需求和制造能力等工业资源的互联网汇聚共享。 唐水龙认为，推动“5G+工业互联网”应用加速落地还需进一步提高广大中小企业积极性。一方面，降本增效是企业技术改造的最大动力来源。另一方面，相关服务和技术提供者也应更好地解决中小企业对“上云”后数据安全的顾虑。 业界认为，“5G+工业互联网”的试点与建设还要避免“一刀切”。各地要通过科学引导，抓重点、抓时效，提高更多企业的认知和主动性。 蚌埠：5G产业生态初步形成 一块块显示模组从自动化流水线上源源不断输出，液晶生产看板上一组组数字随之不断跳动。盛夏时节，位于安徽蚌埠市高新区的凯盛科技新型显示产业园无尘生产车间内，自动化流水线正在满负荷运转，这些产品很快将漂洋过海，运往全球各地。 “上半年显示模组的销售收入比去年同期增长21％，海外客户订单同比增长约30%。”凯盛科技公司董秘王伟说，目前公司的海外客户占70%以上，客户主要包括亚马逊、戴尔、谷歌、三星等企业。 新基建催生新业态新动能。在合芜蚌国家自主创新示范区的核心城市之一——安徽蚌埠，围绕5G产业，40多家上下游企业形成集群式发展，从5G基础材料、通信终端配套到场景应用的产业生态已初步形成。 “5G激发出巨大的市场潜能。对标新的市场需求，公司加大研发投入，全面提升智能化水平，今年下半年这个车间将成为‘无人化’的‘黑灯工厂’。”王伟说，园区一期项目有16条触控显示一体化模组生产线，产能全部释放后，可以年产5000多万片触控显示模组。 抢占5G风口机遇，当地企业加快协同创新步伐。 在大富科技公司的滤波器柔性智能化工厂，一辆辆运送物料的无人小车在车间内来回奔忙。 考虑蚌埠拥有优良的营商环境和日趋完善的5G产业生态，大富科技今年将总部迁到蚌埠高新区，通过信息化赋能加快产品创新迭代。 “智能车间从去年11月份开始规划设计，今年6月份就正式投产，目前滤波器实际产能达到150万件，产能比之前在深圳提高了近5倍。”公司负责人贺高标告诉记者，通过智能网络控制系统，提升柔性制造能力，可以针对市场需求的变化，快速灵活换线生产，实现产品迅速迭代。 市场风云变化，危机中孕育新机。 采访中谈到今年以来外部环境的不利影响，很多企业负责人坚定地认为，只有自己掌握核心技术，才能够从容应对风险变幻。 贺高标告诉记者，10年前，大富科技并购了7家欧美老牌滤波器企业，通过自主创新，大富科技突破了CNC机床等滤波器关键制造设备瓶颈，使得滤波器制造过程不再被国外“卡脖子”。 新发展格局下，蚌埠市出台20多条扶持政策推动科研攻关，支持产业协同创新。中电科41所、华东光电集成器件研究所、大富科技公司、凯盛科技等一批企业快速成长为细分行业“龙头”。 “外部的不利因素反而坚定了我们自主创新的决心。所里依托在光电通信、微波仪器等领域的技术积累，大力拓展5G通信测试产品，与上下游龙头企业抱团合作，加速实现关键器件国产化替代。”中电科41所5G通信团队技术骨干陈奇告诉记者，疫情期间，各部门都在加班加点，保障供应稳定，今年上半年销售额同比增长20%。 在当地政府的支持下，大富科技公司加快与当地企业及科研院所协同创新，从上游材料、设备，到中游部件，再到下游整机及测试设备，拉通5G应用产业链。 中国电子科技集团有限公司成果转化（蚌埠）中心、中科蚌埠技术转移中心、安徽省智能传感器产业创新联盟……蚌埠市积极推动创新平台建设，瞄准5G通信测试、传感器、基站滤波器等关键技术及产品，统筹推进科研成果就地转化，打破国际垄断。 MEMS传感器技术是5G产业的核心支撑，曾一度为国外垄断。 华东光电集成器件研究所副所长王世和说，“通过持续科研攻关，214所掌握了纳米级的MEMS传感器技术，并迅速形成产业集群。” “我们的目标是到2025年实现5G产业主营业务收入千亿元。”蚌埠市经信局信息化推进科负责人胡海波说。
>>购股权与股份奖励并进 小米散“财”聚“才”备战新十年 刚刚宣布实行合伙人制度和新十年创业者计划的小米又推出凝聚人心之举措。小米9月4日晚间公告，将向3位选定参与者奖励1800万股股份。与此同时，董事会根据首次公开发售后购股权计划，向对集团有贡献的人士授出共2.18亿份购股权，其中小米集团执行董事、新晋合伙人之一周受资获得1亿份购股权。 >>上市房企8月销售淡季不淡 “金九银十”或可期 刚刚宣布实行合伙人制度和新十年创业者计划的小米又推出凝聚人心之举措。小米9月4日晚间公告，将向3位选定参与者奖励1800万股股份。与此同时，董事会根据首次公开发售后购股权计划，向对集团有贡献的人士授出共2.18亿份购股权。 >>*ST东科拟重组 转型智能制造 冠捷科技开启回A路 *ST东科拟通过在上海联合产权交易所公开挂牌转让方式出售其持有熊猫平板57.646%股权，并拟以非公开协议转让方式向中国电子出售其持有成都熊猫11.429%股权。与此同时，*ST东科拟以现金支付方式向华电有限公司和群创光电股份有限公司购买其合计持有的冠捷科技51%股权。 >>要约收购原生态牧业 中国飞鹤加码奶源布局 继蒙牛、伊利之后，又一家乳企加入“奶源争夺战”。9月6日晚间，港股上市公司中国飞鹤及原生态牧业联合公告称，中国飞鹤拟委托中信里昂向原生态牧业提出有条件自愿性收购要约，同时以现金换取注销所有尚未行使的购股权。上述要约成功后，飞鹤将成为原生态牧业的控股股东，同时将维持原生态牧业上市地位。 >>拓市场扩产能 永艺股份布新局 “目前最大的困难是，产能不够用!”日前，办公椅出口龙头企业永艺股份董事长张加勇对记者说。外界看到的是，在海外疫情蔓延、居家办公需求提升的背景下，永艺股份等出口家具企业二季度迎来“V”型反转。掌舵者张加勇心里盘算的，则是“后疫情”时期及未来五年企业的增量空间与战略布局。
>>18只新股来袭，“超级打新周”又来了！或有单签盈利十万“肉签”！ 根据目前安排，若无变化，本周将有18只新股可打。其中6只为创业板新股，5只为科创板新股，3只拟登陆主板，4只为中小板新股。 >>美股大幅震荡，北向资金持续流出！两大变量对A股影响几何？ 上周，A股市场持续调整，其中两个变量引发特别关注：一是美股在上周四、周五出现大幅震荡，全周累计看，美股三大股指均大幅下跌，纳指更是经历了3月暴跌以来的“最惨一周”；二是北向资金上周连续5个交易日净流出，全周合计流出222.62亿元。 >>超九成私募仓位过半 9月或迎最佳调仓时点 进入8月市场分歧加大，在此背景下，私募更加注重投资的确定性，调仓不减仓成为行业共识。最新调查显示，9月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.18，较8月小幅下降。就仓位而言，截至8月末，私募平均仓位连续两个月维持中高水平，其中八成以上私募选择维持现有仓位不变。 >>方正证券姚蕾：传媒股翻倍的逻辑是什么？ 自去年四季度以来，传媒板块出现触底回升走势，部分影视、游戏类龙头股持续走高。截至目前，中公教育、芒果超媒、吉比特等今年以来的累计涨幅都超过了100%。而早在这些翻倍牛股还处在“籍籍无名”之时，方正证券传媒行业首席分析师姚蕾就已有深度报告覆盖，且保持长期跟踪。在她看来，牛股的诞生需要三重要素：有成长性的赛道、把准未来产业趋势、有优秀的管理层。 >>震荡市净值频创新高 消费主题基金哪来的牛气？ 进入9月，A股走势震荡，上证指数在3400点附近反复徘徊。随着前期热门板块陷入调整，多只主动偏股型基金的净值也出现了回撤。不过，不少消费主题基金的净值却随着重仓股的发力而频创历史新高。那么，在经历了今年以来的较大涨幅后，消费主题基金为何还有强劲的上涨动力，机构投资者又是如何看待消费股当前投资机会的？
>>培育5G、工业互联网新优势 新兴产业布局提速 据经济参考报9月7日消息，当前央地多方通过抓好产业链供应链这个着力点，经济社会秩序快速恢复。但国际疫情持续蔓延给产业链供应链稳定带来不确定因素，加力补链强链正成为下一步施策重点。工业和信息化部日前启动产业链供应链难点问题调研，将围绕企业、行业面临的风险和短板问题采取针对性举措。 >>水泥价格连涨三周！多家上市公司满负荷生产 自8月份以来，水泥需求加快恢复，价格修复性上涨。周五，全国水泥价格指数报收141.08点，环比上涨0.34%，已连续三周保持上涨走势。 >>8月销售收入同比增535%！养猪企业业绩如此亮眼，行业却不看好猪价…… 8月销售收入同比大增535%——这是上市猪企交出的亮眼的销售业绩…… 正邦科技9月6日发布公告称，公司8月实现销售收入38.7亿元，环比增长23.67%，同比增长534.65%；今年1月至8月，公司累计销售收入为177.11亿元，同比增长193.93%。 >>国际油价跌破心理关口价位 由于美国股市下跌和美元走强，当周（8月31日至9月4日）国际油价显著下跌，纽约市场油价出现6月份以来最大单周跌幅，并跌破40美元心理关口。 >>智能制造“生态圈”悄然扩容 中国制造业在经受住了疫情的“压力测试”之后，如何找到新价值点、适应新市场环境？毋庸置疑，面临复杂多变的市场环境与快速发展的技术，加快数字化、智能化赋能既是制造业转型升级的必然选项，也是当前全球产业链深度调整的客观需要。
9月4日，跟随隔夜美股的暴跌，港股三大指数均收跌，恒指尾盘略有回升。恒生科技指数跌幅收窄至1.53%，曾一度大跌超5%。截至收盘，恒指跌1.25%报24695点，国指跌0.56%报9883点。 从盘面上来看，餐饮股、苹果概念股逆势领涨，比亚迪电子大幅震荡超17%，收涨6%；航空股午后拉升，东航、南航均涨超1%；半导体、军工股跌幅居前，濠赌股、汽车股全日走弱；恒生科技股全线下跌，京东跌近5%，阿里跌3.59%，腾讯跌3%，小米由跌转涨至2.5%，早盘跌超7%。今日南下资金净流入62.11亿港元，大市成交额为2131亿港元。 苹果概念板块涨势靠前，比亚迪电子涨超6%领涨，舜宇光学科技、东江集团控股等有所微涨。 其中，数据显示，比亚迪电子昨日获南下资金净买入8693万港元。招商证券指出，公司的iPad组装业务在20Q4有望放量并在未来几年相对台系厂迎来明显份额提升，并望逐步实现自身金属和玻璃垂直一体化，加上手表零部件及潜在组装业务的拓展，有望带来大几百亿收入和几十亿利润的长线增量空间。 餐饮股表现活跃，倩碧控股、民商创科、首沣控股等涨幅靠前，味千、海底捞等微涨。 航空板块有所拉升，中国东方航空股份、中国南方航空股份、中银航空租赁等涨超1%。 半导体板块走弱明显，靖洋集团领跌，上海复旦、康特隆、中芯国际等跟跌。 濠赌股全线下跌，银河娱乐领跌，美高梅中国、金沙中国有限公司、新濠国际发展、澳博控股、永利澳门等均跌超2%。 消息面上，澳门博彩监察协调局1日公布，澳门8月份幸运博彩毛收入同比下降94.5%，1-8月份下降81.6%。富瑞认为，澳门旅游签证放宽的措施是针对十一黄金周，预料9月的盈利将有温和改善，而10月份将加快增长。此外，大摩发研报将澳门博彩股今年税息折旧及摊销前利润(EBITDA)预测下调至负值，不过预计行业博彩毛收入年底前将保持改善趋势，板块四季度有望达到盈亏平衡。 燃料电池板块跌幅靠前，比亚迪股份领跌，顺风清洁能源、超威动力、东岳集团等跟跌。 石化股走弱，延长石油国际跌2%，中石化油服、海峡石油化工等跟跌。 个股方面，其中，中国旺旺涨2.58%领涨恒指成分股，中国神华、工商银行等涨幅靠前，银河娱乐、友邦保险、腾讯控股等表现较弱。 中国旺旺昨日晚间发公告称，公司于8月20日按每股5.31-5.40港元，耗资2683.45万港元回购500万股。值得一提的是，恒生指数公司上周五(14日)晚间公布最新一期指数检讨结果，其中，中国旺旺遭剔出恒生指数成份股，变动将于9月7日起生效。 与此同时，中国旺旺、新奥能源、中国神华走强国指，比亚迪股份、腾讯控股、石药集团等走势较弱。 港股通方面，截至收市，南向合计净流入62.11亿元，其中港股通（沪）净流入27.77亿元，港股通（深）净流入34.34亿元。 安信国际表示，中期而言，看多的大逻辑不变，就是：环球宽币环境+经济持续复苏+港股低估兼引入增长元素。 摩根士丹利指出，估计香港在促进内地市场以及国际市场交易中担任重要角色，也将受益于中概股在港第二上市以及新股上市等，而流动性同样会继续自内地以及国际市场流入，另外衍生品扩张也会带来帮助。 国信证券认为，A/H股进入全面牛市，2020年下半年将加速上涨，恒指年内30000-33000点可期，与此同时维持2021年恒指站上40000点大关的判断。美联储为应对公共卫生事件，释放天量流动性，充盈的美元需要到全球寻求优质资产配置，而中国能有效控制卫生事件实现经济快速恢复增长，将成为资金流入的首选目的地。
>>习近平在2020年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上致辞 据 国家主席习近平4日在2020年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上致辞。习近平在致辞中指出，在过去的几个月里，中国人民同各国人民一道，相互支持、相互帮助，共同为抗击新冠肺炎疫情、应对疫情带来的全球性挑战作出了艰苦努力。当前，全球范围疫情尚未得到全面控制，各国都面临着抗疫情、稳经济、保民生的艰巨任务。在这一背景下，中国克服重重困难，举办这样一场重大国际经贸活动，就是要同大家携手努力、共克时艰，共同促进全球服务贸易发展繁荣，推动世界经济尽快复苏。希望以此为契机，搭建起平台和桥梁，让各国人民充分展示服务贸易领域新发展新突破，共同享受人类社会发展进步新技术新成果。 >>方星海：坚定不移推进资本市场高水平双向开放 中国证监会副主席方星海昨日表示，证监会将在新形势下，加快推进资本市场的对外开放，以开放促改革，以市场化改革促更大开放，形成资本市场高水平对外开放新格局，促进国内国际经济双循环发展。 >>服贸会上 金融业对外开放再传强音 2018年博鳌亚洲论坛上那句“宜早不宜迟，宜快不宜慢”掷地有声，由此开启了中国金融业新一轮开放的进程。两年之后，2020年9月召开的中国国际服务贸易交易会，“一行两会”及有关部门负责人又传递出金融业对外开放的新成果、新声音。 >>商务部：促消费举措集中落地 推动市场全面回暖 全国范围内的促消费活动即将上线，促内需市场回暖还将迎来更多支持举措。记者了解到，商务部将组织各地利用“金九银十”的传统消费旺季，于9月9日至10月8日举办2020年全国“消费促进月”活动。期间，商务部将会同相关部门和地方，推动落实包括财政资金、金融支持在内的多项支持举措，推动消费市场全面回暖。 >>8月地方债发行放量 多地开始储备明年项目 地方债发行重回快车道。最新数据显示，今年8月地方债供给总规模接近1.2万亿元，较7月出现大幅回升，单月规模创年内月度次高。
8月31日晚间，易居企业控股（02048.HK）发布中期业绩报告，上半年，录得总营业收入为28.45亿，税息折旧及摊销前利润为4.36亿，利润及全面收益总额近1.05亿。 透过财报，可以发现疫情之下，公司一季度受到较大影响，但在二季度后实现快速回血，上半年最终实现盈利。财报公布后公司的股价连续三天出现较大涨幅，可见市场已经消化和释放了公司上半年疫情刺激下的业绩风险，对公司后续经营展现了较乐观的一面。 1、疫情之下，通过"压力测试"，凸显基本面韧性 上半年，易居企业控股整体营收为28.45亿，分业务板块看，一手房代理服务实现营收12.7亿，房地产数据及咨询服务实现营收4.8亿，房地产经纪网络服务实现营收11.0亿。除了一手房代理服务业务出现较大幅度下滑外，其他两大业务保持了相当的韧性，其中房地产数据及咨询服务营收同比增长7.4%，板块净利润同比增长13.9%至9434万元；房地产经纪网络服务板块净利润大幅增长563.9%至3751万元。 相对稳健的经营也反映在公司现金流量表上，上半年易居实现经营性现金流由负转正且得到大幅提升，由上年同期的净流出约2.45亿增长至净流入超8.33亿。此外公司加强了债务及现金流管理，现金有所增加同时，净债务略有下降。截至中期期末，公司账面拥有现金余额39亿。总体来看，公司当前资产负债率保持在安全水平，在手现金充裕，同时具备良好的现金流状况，抗风险能力较强。 透过上述一系列业绩指标，不难看到疫情之下易居经受住了在极端环境下的压力测试，尤其是一季度房地产行业长时间停工停业之下，公司仍然保持了较强的抗风险能力，并在此后二季度实现快速回血，回归到正常经营轨道。管理层能够积极响应市场和环境的变化，主动作为，降低疫情对公司业务及业绩造成的影响。正如，尼采所说：那些杀不死你的，只会让你更强大。我们认为面对此次危机，易居企业控股快速扭转局面，体现了强劲的综合实力，也将让其在疫情后时代迎来做大做强的新机遇。 2、联盟阿里打造房产交易"超级航母"，迎接价值升维 疫情阴霾之下，易居不仅克服困难推动企业稳健经营，同时公司也在积极捕捉市场发展机遇，加快数字化战略布局。其中引发市场关注的大动作是，今年7月下旬，易居与阿里巴巴宣布建立战略合作关系，共建线上平台，推动房产服务行业走向全面数字化、智能化。受此消息影响，易居股价一度在市场上出现大幅拉升。 伴随互联网对传统行业的渗透和改造，房产交易市场不可避免的要完成"线上化"，实际上一众互联网巨头也早已经纷纷在这之中提前试水或布局，今年最为瞩目的莫过于腾讯投资的贝壳找房登陆纽交所挂牌上市，市值一度突破600亿美元，甚至大幅超过了碧桂园、万科、恒大这类传统房地产开发龙头。 分析来看当下市场愿意给房地产数字化交易和服务平台更高的估值，一方面在于整个市场的规模庞大，具有可观的前景和想象空间。当前伴随城镇化趋势加速、消费升级及人口结构升级带来了巨大的新房和二手房市场，相关数据显示，近年来我国房地产市场一二手房的整体规模高达近20万亿，且行业远未到天花板。而另一方面还在于疫情冲击下，依赖于线下服务的的传统房地产交易模式遭受重创，也倒逼了在线房地产交易服务的需求增长，并形成了新的消费群体和市场空间。其不仅有效验证了房产交易线上化、数字化的可行性和可拓展性，同时也提升了房产交易服务行业在线化的能力，激活了行业快速向上周期。 由此观之易居，我们认为公司在房地产线上化领域享有多重优势，具体体现在，一方面，易居拥有巨大的资源禀赋，不论是此次进一步联盟的互联网顶级巨头阿里集团，还是公司背后依靠的阵容强大的地产开发股东，公司链接了房地产行业和互联网行业的众多实力选手，天然的在房产行业线上化、数字化线上具有先天优势。其能够聚集多方资源，构建房地产线上线下数字化交易生态，为多方赋能最终达到共赢。 而另一方面，公司当下聚焦的三大业务，从新房营销代理、房地产数据应用服务到房地产经纪网络服务，三者不仅已经形成了核心业务闭环，同时也仍有巨大的机会借助线上化和数字化的加持，进一步激发内生动力。此外三者亦能够借助链接外部数字生态和产业上下游持续创造协同效应，为市场带来更优质和革命性的创新产品与服务，最终达到自身业务模式的进一步升级与重塑。 正如此前文章《易居(02048.HK)牵手阿里，房地产交易市场再起风云》中所提到的，我们更为关注的是，易居透过与阿里庞大的商业生态进行合作，将实现以房地产信息、交易等为起点的一个连接整个线上线下的新兴业态，达到为客户提供全生命周期服务的可能。而这之中伴随新兴科技力量的加持，这一演变也将从根本上重塑整个房地产交易生态，令易居具备更高的竞争壁垒，最终持续在行业中扩大市场份额，并打开更广阔的增长空间。 更通俗的来说，我们最能想象的到的是，透过与阿里的合作，其旗下芝麻信用等系统即可满足购房资格审查，解决"诚意金"等涉及到的购房风险问题，此外透过一系列涵盖VR看房、区块链合同、线上金融等技术及产品，还能够实现从选房、购房、签订合同、线上贷款等一站式服务，从根本上降低客户的购房成本，提高房产交易的效率和服务体验，引领整个房产行业全面升级。此外围绕房产交易前后的社区服务、出行、健康等领域，易居与阿里透过资源整合和数字化升级还将衍生出更大的商业机会，最终打造出一个具有高度粘性和商业价值的房产交易生活服务平台。 3、经营利空逐步出清，估值进入新拐点 尽管上半年疫情对公司业务一度带来较大冲击，易居仍然在资本市场取得了亮丽的表现，截至9月3日，其年内累计涨幅已经接近40%。上半年公司还成功进入到港股通，得到了南下资金的认可，尤其是自7月以来，南下资金更是呈现大幅加仓之势。 我们认为公司进入港股通后，伴随南下资金的涌入，提升了公司在二级市场的流动性，对公司的估值将起到长期利好作用，而这一效应也正伴随公司上半年业绩风险的释放不断增强。 值得注意的是，今年以来，南下资金不断加仓港股，持续呈现净流入状态，截至9月3日，南下资金近6个月累计净流入3451.亿港元，已经远远超过了2019年全年的2230亿元。从南下资金的偏好来看，其往往更倾向于购买业绩确定性强，同时在行业内具有竞争力和稀缺性的头部企业。我们认为易居企业满足南下资金的这一偏好，未来港股通持仓比例有望进一步抬升。 一方面，是基于易居业绩在下半年反转将是大概率事件，尤其是伴随公司在疫情压力下在经营层面不断强化运营，提质增效，迈向高质量发展，为后续业绩增长的弹性进一步释放带来了强劲支撑。而另一方面，还在于公司积极布局线上发力房产交易数字化，与阿里的战略合作已经迈向坚实的一步，透过联盟互联网巨头发力线上线下房产交易、数字营销等领域，公司进一步巩固了自身作为房企交易服务龙头的地位，并为未来的商业模式变革带来了更大的想象力，公司的估值也将受益于此迎来重估。 最后，我们还观察到，易居今年以来已经在资本市场多次展开回购动作，这充分向市场传递了管理层对公司长远发展的信心。因此也不排除公司后续还将进一步展开回购动作，增强股东回报，提振市场信心。 4、结语 总体来看易居的中期业绩，尽管在利润表现上承受疫情带来的压力，但公司仍然保证了盈利，且呈现快速复苏的态势。我们预判，公司在业绩端还将会有更强势的复苏表现。尤其是，公司在房地产数据及咨询服务、房地产经纪网络服务板块，目前正处于快速扩张阶段，贡献业绩的动能也将更为强劲。 就长期发展趋势而言，公司布局和转型房地产线上交易平台，打开了新的估值窗口，未来随着业务投入以业绩释放，后续在资本市场也将迎来新一轮的重估。 公司有着相对领先的行业位置，并积极引领行业变革，是具备创新能力和稀缺性的投资标的，未来的潜力仍然值得保持关注。
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