从5、6月的债市去杠杆，到8月初的相对平静期，再到近期国债收益率连日攀升，10年期国债收益率再度反弹至3.1%附近，机构对资金面趋紧愈感强烈。未来债市何处寻机遇？ 资金面趋紧幅度超预期 银存间7日质押回购利率（DR007）日前一度突破2.2%，反超公开市场7天期逆回购利率，显示资金面偏紧。早在6月之前，DR007一度接近1%的水平，远低于政策利率。 “可以说5月时市场‘一厢情愿’地认为央行将持续降息、降准，导致资金利率过低，而后预期落空导致债市去杠杆。但是目前来看，我认为资金面有些过紧，”富达国际基金经理成皓日前对记者表示，“目前银行超储率在1%～1.1%的较低水平，过去则在1.5%～2%，因此流动性实则到了较紧的程度，国债收益率曲线的平坦程度目前也处于2009年以来前10%的历史分位数区间。” 事实上，8月债券市场经历了前半个月的平淡期和后半个月的上行期两个阶段。前半个月市场振荡整理，主要是由于在经历了连续下跌后，风险得到很大程度的释放。后半个月，债券市场上行较多，10年期国开债达到了前期的高点。 不过，近两周，受一级市场债券大量发行、到期资金巨大，缴款和月末等因素影响，公开市场资金缺口很大。央行虽然进行了较多的投放，经常每天达到一两千亿，无奈资金缺口太大，隔夜和7天质押回购利率仍然持续走高，并带动短期国债和存单利率逐步上行。在短期利率上行后，长端利率被动抬高，收益率曲线呈平坦化上行趋势。 除了债券发行因素之外，成皓认为，之所以流动性趋紧，一方面因为中国经济恢复情况快于预期，另一方面也是因为监管层希望避免出现空转套利的情况。 机构认为，资金面后续或有望缓解。“从经济复苏的可持续性来看，并不支持偏紧的货币政策，”成皓称，“工业增速由负转正，未来的动力在于消费，消费对就业的影响更大，也会对后期经济复苏的持续性产生影响。” 此外，外部不确定性仍存，同时通胀并不具备持续上升的基础。此前市场担心洪水对长江流域的夏粮收成和猪价、菜价有一些扰动，会推升通胀，因此对利率更趋悲观，但事实上这种担忧有些过度。成皓称，“中国主粮为水稻、小麦，粮食库销比接近100%，意味着一年的销量用库存去抵也是足够的。因此不必对粮食产出量占1/3的长江流域洪灾对整体价格的扰动过度悲观。” 机构还普遍认为，若把期限放长，目前中国长期利率水平已接近去年年底，中长期看不太合理，利率结构性下行的趋势不改。因此，资金面趋紧的现象未来或缓解。9月1日，DR007已降至2.2%以下。渣打近期预计，9月MLF（中期借贷便利）利率可能下调10BP，且年内央行可能通过定向降准等方式释放1万亿元流动性，以避免信贷增速大幅放缓。 富达国际也认为，未来利率曲线会趋于陡峭，短端（如5年期）利率品种具备更好的布局机会，而寻求更长期机会的外资则更倾向于10～30年收益更高的品种。 龙头地产债无忧，但需控制集中度风险 就信用债而言，近期地产债成了市场关注的热点。早前泰禾集团出现公司债违约，而后楼市调控信号再现，先是市场传闻房企融资设定“三道红线”令市场紧张不已，接着，住建部、央行近日召开重点房企座谈会，形成了重点房企资金监测和融资管理规则。 但是，地产债在受短期扰动后重拾升势，部分债券涨幅颇大。“当国家开始重视行业风险时，对债市往往是好事，此次调控意味着地产行业激进地累积风险的行为将受到控制。近期美元债也有所反映，某些债券收益率甚至降至历史最低。而股票逻辑则不同，相关公司或因快速扩张受限而导致规模、盈利放缓。”成皓称。 当前，地产债是银行、基金等主流机构的配置标的。“作为机构而言，我们对优秀的地产商仍持正面观点，”成皓表示。但对大型信用基金而言，必须控制地产债的配置集中度风险，“因为尽管近期地产债价格上涨，但在传闻初期，例如恒大等高beta的品种跌幅颇大，这就会导致组合的波动过高。” 机构倾向于挑选质地较好的龙头，且关注杠杆率。根据华创证券统计，净负债率指标方面，超半数房企小于100%。泰禾集团、富力集团、华夏幸福、融创中国等16家房企净负债率大于100%，其中，泰禾集团高达248.33%。金地集团、世贸、龙湖集团、碧桂园、万科、华润置地、招商蛇口等2018～2019年净负债率均小于60%。 就整体信用债市场来看，目前各个等级信用债（3A，2A+，2A）相对国开债的利差明显收窄，“这时若为了找收益而配置低评级的信用债，不属于性价比高的策略，因此应关注资质较好的品种，而为了获得相对较好的收益率，以国际评级来看，在3B到3B-的民企龙头或非直系国企仍存配置空间，且3～5年段的机会更佳。”成皓称。 机构期待债市“互联互通” 此外，目前债市的另一件大事是银行间和交易所债市的“互联互通”，中外资机构也在等待更具体的细则指引。 天风证券副总裁翟晨曦此前对记者表示：“债市基础设施互联互通有助于市场资金等要素流动，银行和外资将更便利地进入交易所市场，未来市场定价效率会显著提高。但这仍需要进一步的指引和多方配合，包括上市与交易、信息披露、托管与结算等基础设施的互联互通需要一个建设的过程。” 对此，成皓表示，外资机构期待中国两个债市的联通。银行间和交易所交易模式不同，但各有所长。“银行间债券市场的模式更合适国际投资者，但交易所模式是中国特色，也有众多优势，例如交易所债市采取撮合交易（自动完成债券交割和资金清算），比银行间的点对点询价交易更为透明；且交易所交易是匿名的，不易让市场了解机构的具体持仓；交易所可通过券商交易模式来做，这对于在中国人员相对精简的外资机构而言也较为友好。” 机构还期待，未来的融合可兼顾两个市场的优势。例如，银行间市场的优势在于可以从事大宗交易，这对于部份流动性欠佳的券种来说，是更为有利的交易方式。
据《华盛顿邮报》报道，特朗普新任命的顶级医学顾问——神经放射学专家斯科特·阿特拉斯建议白宫针对新冠病毒实行群体免疫策略，保护弱势群体，让病毒传播到全国大部分地区，以便身体健康者可以增强对这种病毒的免疫能力。当这位并没有接收过流行病学教育的医学顾问提出这样建议时，卫生部各官员吃惊不已。 一位高级政府官员称阿特拉斯博士为“反福奇博士”，据报道称，阿特拉斯常与包括福奇和黛博拉在内新冠病毒工作团队成员发生冲突。 美国卫生专家对白宫内部正在讨论的群体免疫策略给予了高度关注，根据评估显示，美国人口的65%建立病毒免疫就可能以213万人死亡为代价。然而，《华盛顿邮报》指出，美国疾控中心最近的一些政策调整意味着特朗普已经开始采取措施走上群体免疫的道路。 纽约大学教授保罗·罗默告诉《华盛顿邮报》：“政府实施这一政策面临着很多障碍，即便我们将感染者隔离在疗养院，还是有很多人因此丧命。而一旦任病毒在社会蔓延，我们会看到它周而复始的传播往各个地方。 与此同时，当地时间8月31日，美国总统特朗普在接受福克斯新闻频道采访时称，新冠病毒疫苗很快会问世。当被主持人问道即使疫苗问世许多美国人也可能不愿意注射时，特朗普说：“当确诊人数到达一定数字后，我们就用'群体'这个词，病毒就会消失。所以也不一定非要注射疫苗，但是，我想确实很多人不想这么做。”
作者 | 长考 来源 | 新股 数据支持 | 勾股大数据 8月24日，证监会官网披露了博纳影业最新版招股说明书，距离上一版已经过去了三年，博纳影业的上市之路似乎并不顺遂。 其实，早在2010年，博纳影业就在纳斯达克登陆，成为中国首家上市影视公司，但是华尔街对于这个来自中国的民营影视龙头并不看好。 正如博纳影业董事长于冬所言，他后悔去美国上市，因为美国人认为只有好莱坞才能引领世界电影的发展，而博纳的观众和市场均在中国，很难被外国资本认同，如果没有去美国上市，说不定能像华谊兄弟那样享受到国内创业板改革的红利。 由于海外资本态度冷淡，博纳影业于2015年决定私有化，彼时总市值约为50亿人民币，同时期的华谊兄弟市值已经超过了500亿人民币。 2017年，博纳影业踏上了A股上市之路，由于整个行业上市收紧加上其审计机构瑞华牵涉康得新财务造假事件，博纳影业始终未能如愿上市。 如今，博纳影业重启IPO进程，又有几分诚意？ 自我供血能力不足 电影全产业链营收终端主要是电影票，即无论是投资制作、发行、院线还是影院基本都需要依靠电影票房实现盈利。 总票房在除去3.3%的税费和5%的电影专项基金后，中下游的发行、院线和影院将获得6-7成的净票房，而上游的投资制作方获得剩下的3-4成。 一般来说，上游投资制作环节参与方需要先投入大量人力物力财力，经过几个月到几年时间不等的生产周期，才能得到电影成品，然后经过宣传发行，才能向终端消费者输出。 电影质量的高低基本决定了消费者买单的意愿强弱，而内容质量本身波动性较大，而上游分得票房份额本就相对较小，但往往一个电影项目前期投入巨大，若票房不好，很可能损失惨重。 相对来说，中下游的发行、院线和影院等参与方每年会参与更多的电影项目，相当于“把鸡蛋放在很多篮子里头”，“分散化投资”使其确定性更高。 根据招股书披露，博纳影业业务分为四大板块：投资、发行、院线、影院，属于行业内少有的全产业链布局的影业集团。 其中，博纳涉足院线业务时间短而规模较小，其他三大业务板块发展较好且较为均衡。其全产业链布局有助于上下游业务形成协同效应，并降低风险。 虽然博纳影业布局广泛能产生协同效应，但是最终盈利数据上似乎不太好看。 报告期内，2017年-2019年公司分别实现净利润分别为1.99亿元、2.64亿元、3.11亿元；而同期扣非归母净利润分别为1.13亿元、1.56亿元、1.76亿元，两者差距较大。主要由于报告期内政府补助较高，分别为6755.41万元、1.02亿元和1.56亿元，占当期净利润比例分别为33.95%、38.71%、49.52%。 可见，博纳影业对于政府补助依赖性较强，其呈现逐年增长态势。 影院端集中度提升 2020年的新冠疫情无疑给各行各业都蒙上了一层阴影，电影行业由于终端消费场景人员密集停摆了数月之久，叠加原本的资本寒冬，可谓是雪上加霜。 下游影院所受冲击最为直接，复工前零收入、复工后影院因未完全放开而票房收入惨淡，无法覆盖日常经营成本。期间，大量中小影院因现金流断裂不得不倒闭。 有意思的是，根据天眼查数据显示，今年1-6月共有321家影院吊销或注销，但同期有742家影院注册。 不难想到，影院龙头公司在趁势接盘。虽然，今年影院龙头同样遭受重创，但由于大多本身现金流较好可以撑过这段时间，并且在众多中小影院加速出清后，凭借强大的整合能力，正好能趁着这次机会提升市场份额。 2020年4月30日，万达电影出台定增预案，并表示在除去补充流动资金和偿还欠款后，将花费30.45亿元用于在2020年-2022年新建162家影院，也强调了其在中小影院清退之际迅速抢占市场份额的用意。 而博纳影业在现在这个节点重启IPO进程，只怕也有此意。根据招股书所述，其募集资金中约8.2亿元将用于博纳电影院项目，也是正好借这个机会提升其下游市场的话语权。 出品端内容为王 反观上游投资制作端，随着近年来我国电影工业水平不断提升、观众审美能力不断提高，“内容为王”的逻辑得到进一步凸显。 根据猫眼专业版数据显示，2017年-2019年，前十大电影票房累计金额分别为203.45亿元、243.89亿元、285.92亿元，占当年全国票房比例分别为36.46%、40.18%、44.61%。2019年，更有《流浪地球》、《哪吒之魔童降世》两部电影票房均一举超越漫威的《复联4》。 这次疫情复工后，即使在上座率不可超过30%的政策红线之下，《八佰》依然实现了9天19亿人民币票房的成绩。 根据猫眼研究院数据显示，七成以上观众去影院观影的意愿比疫情之前有所增强。同时，超四成观众认为“口碑好，评分高”是选择影片的首要依据，另有接近四成观众把“经典影片”作为选择电影的依据。 可见，能生产好电影才是每一个电影公司的基本盘。 那么，博纳影业在这个“内容为王”的时代有多少竞争力呢？ 电影本质上是一个资本密集型、人才密集型的行业。电影从剧本构思、选角、开拍到后期制作，涉及大量人工成本及技术成本，耗费巨大。但是，也并非砸钱就一定能出好电影，如当年的《封神传奇》号称投资5亿元，票房最终不超过3亿元，豆瓣评分为2.9分。 可见，资本和人才对于优质影片都是关键因素。而博纳影业若能上市成功，则可拓宽其融资渠道，资金压力将会减小。另外，博纳通过电影项目发展协议与一众业内人才加强绑定，如林超贤、尔冬升、陈凯歌、刘伟强、徐克等知名导演，还有章子怡、陈宝国、张涵予、刘德华等知名演员，人才方面也比较有保障。 从历史表现来看，博纳影业近年来不断有爆款电影推出，以主旋律电影为主，包括《智取威虎山》、《湄公河行动》、《红海行动》、《中国机长》，其中，《红海行动》是2018年电影票房冠军。可见，博纳影业具备打造优质影片的实力。 那么，博纳影业未来是否能持续打造优质影片呢？ 这一点没有人能打包票。 首先，电影作为一种宣传媒介，需要受到严格监管，即使影片艺术角度上质量过硬，但可能会因审查不过关而被撤掉。 另外，虽说电影是导演的艺术，但是好的导演不代表一定能产出优质影片，即其成功的可复制性较低。曾打造过《霸王别姬》的陈凯歌导演近年来鲜见佳作，周星驰拍摄的《新喜剧之王》豆瓣评分仅为5.7分。 再者，博纳缺乏足够数量的优质IP来确保优质内容的持续输出。迪士尼的成功，很大一部分原因在于拥有海量的优质IP以供创作。单就漫威系列就带来了超过百亿美金的票房，还能通过IP周边进行二次收割。博纳缺乏这样的优质IP，导致每个电影项目彼此独立而更加不可预测。 结语 总体来说，博纳影业作为一家全产业链布局的影视集团，上游业务波动性较大，下游业务受益于市场集中度提升，未来若能在优质IP上实现突破，业绩将拥有更高的确定性，有利于估值的提升。 电影产业并不是个好生意，曾有投资人测算，将美国电影业相关的所有公司业绩相加，最后发现整体处于亏损状态。 即使偶有爆款电影提升了业绩，也会让投资人质疑其增长的稳定性。最近因为电影《八佰》大热，票房对投资方华谊兄弟本季度业绩有较大贡献，然而公司股价却呈现下跌趋势，可见投资者对电影产业的持续增长，信心实在欠奉。
截至北京时间8月31日16点，全球新冠肺炎确诊病例为25239675例（约翰霍普金斯大学数据）。上周（8月24日-8月30日）全球新增确诊病例1805222例，新增死亡病例37715例。 上周发达国家新增确诊453718例，结束了连续4周的下降，新增死亡病例7049例；发展中国家新增确诊1351504例创新高，新增死亡病例30666例。 欧洲发达国家疫情加速蔓延，上周新增确诊病例135552例，较前一周多增20924例；欧洲主要发达国家中，英、法、意、西四国新增确诊病例环比涨幅均超过20%。其中西班牙疫情形势最为严峻，上周新增病例53232例，已经超过4月初周新增病例峰值。 图1 美国、欧洲发达国家与其他发达国家与发展中国家周新增确诊病例 注：发达国家参考国际货币基金组织在《世界经济展望》中的分类。 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 表2 全球累计确诊前十国家确诊病例及相关指标 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 表3 全球累计确诊前十国家死亡病例数及相关指标 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 美国疫情趋于缓和。上周美国新增确诊病例294786例，已连续6周下降，新增死亡病例6266例，较前一周少增482例。截至8月30日，美国累计确诊病例已接近600万例（5996431例）。 上周欧洲主要国家疫情加速蔓延，英、法、意、西四国新增确诊病例环比涨幅均超过20%。其中西班牙疫情形势最为严峻，上周新增病例53232例，已经超过4月初周新增病例峰值。面对疫情反弹，欧洲国家不断收紧防疫措施，25日西班牙政府表示将派遣军队协助各自治区进行病例追踪；29日意大利再次将部分村镇设为隔离区，重新开始封锁。 巴西疫情进一步缓和。上周巴西新增病例256528例，较前一周少增9058例，连续两周下降。截至8月30日巴西累计确诊病例为3862311例。其他拉丁美洲国家疫情形势仍然严峻，上周哥伦比亚（新增66765例）、阿根廷（新增66272例）与秘鲁（新增54199例）新增病例排名全球4-6位，且均处于高位水平。 上周伊拉克是中东新增病例最多的国家，新增病例26836例，维持高位水平。伊朗疫情开始趋于好转，上周新增病例14655例，已连续4周减少。 印度疫情局面依然严峻，上周印度新增病例514897例，创各国周新增病例记录。截至8月30日，印度累计确诊病例为3621245例，但周环比增速仍是全球水平的两倍多。印尼疫情快速蔓延，上周新增病例18518例，较前一周增加了32.4%。上周，韩国新增病例2282例，较前一周多增132例，目前源自韩国首都圈的群聚感染已经蔓延至韩国全境。为遏制疫情扩散趋势，30日起，韩国防疫部门针对首都圈感染风险较高的设施和场所实行强化措施保持社交距离，并且呼吁民众尽量不要外出，减少与他人接触。 上周南非新增病例15283例，较前一周下降31.9%，已降至6月初水平，累计确诊病例环比增速也已降至2.5%，不足全球水平的三分之一。截至8月30日，南非累计确诊病例为625056例，约 1.1%的人感染过新冠肺炎。 根据中国国家卫健委数据，上周31省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例81例，新增无症状感染者98例，均无本土病例。 根据欧盟统计局的数据，欧盟国家经济活动仍在复苏，8月欧盟19国经济景气指数升至87.7，已连续4个月上涨。但在不同国家中，经济活动复苏的表现开始分化。 图2 欧洲主要国家经济景气指数 来源：欧盟统计局、CEIC、Wind 疫情的反弹正对西班牙的经济复苏造成影响。西班牙疫情自7月中旬反弹，新增病例快速增加，此后政府加强了防疫措施，经济复苏的势头受阻。8月西班牙经济景气指数为下降2.5至88.1，是欧盟主要经济体中唯一下降的。高频数据也印证了上述趋势，根据谷歌公布的移动电话数据，自7月中旬以来，西班牙出现在交通枢纽（飞机场、火车与汽车站）的人数持续减少。 图3 交通枢纽出现人数（过去7日均值） 注：基准水平（0值）代表疫情爆发前1月3日-2月6日到交通枢纽低点（飞机场、火车站、汽车站）人数的中位数，纵轴代表过去7日均值与基准水平的差异（%）。 来源：Google、FT 疫情数据图表 全景 图4 确诊病例到达100例后主要国家累计确诊病例变化 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图5 新增确诊病例达到100例后主要疫情国家新增确诊病例增长 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图6 新增确诊病例达到100例后主要疫情国家新增确诊病例增长14日均值 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图7 死亡病例到达10例后各主要疫情国家死亡病例 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图8 死亡病例到达10例后各主要疫情国家死亡病例增长3日均值 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图9 国际确诊与新增确诊人数（约翰霍普金斯大学数据） 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图10 国际确诊与新增确诊人数（世界卫生组织数据） 数据来源：世界卫生组织、研究院计算 图11 国际新冠确诊死亡率 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图12 国际新冠死亡与治愈人数 数据来源：约翰霍普金斯大学 欧洲 图13 申根区确诊与新增确诊人数 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图14 欧洲主要疫情国家累计确诊病例 数据来源：约翰霍普金斯大学 图15 欧洲主要疫情国家新增确诊病例 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图16 欧洲主要疫情国家确诊死亡率 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 美洲 图17 美洲主要疫情国家累计确诊病例 数据来源：约翰霍普金斯大学 图18 美洲主要疫情国家新增确诊病例 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图19 美洲主要疫情国家确诊死亡率 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 亚太 图20 亚太主要疫情国家累计确诊病例 数据来源：约翰霍普金斯大学 图21 亚太主要疫情国家新增确诊病例 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图22 亚太主要疫情国家确诊死亡率 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 非洲 图23 非洲主要疫情国家累计确诊病例 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 图24 非洲主要疫情国家新增确诊病例 数据来源：约翰霍普金斯大学、研究院计算 中国 图25 中国累计确诊病例 数据来源：中国国家卫生健康委员会、湖北省卫生健康委员会 图26 中国新增确诊及疑似病例 数据来源：中国国家卫生健康委员会、湖北省卫生健康委员会、研究院计算 图27 31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团无症状感染者 数据来源：中国国家卫生健康委员会
受净利润增速下滑、贷款规模扩大等因素影响，今年上半年上市银行内源性资本补充不足且资本消耗增大，不少银行出现了资本充足率下行的情况。半年报数据显示，36家A股上市银行中，有32家银行的核心一级资本充足率较上年末有所下滑，亟待内生和外源性资本补充。 具体看，核心一级资本的补充压力仍然是最大的。截至今年6月末，除了南京银行、杭州银行、宁波银行和中信银行该指标有所上升，其余32家A股上市银行核心一级资本充足率均较上年末有所下滑。 从整个银行业情况看，根据银保监会披露的数据，二季度商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.47%、11.61%、14.21%，分别较一季度下降0.41个百分点、0.33个百分点、0.32个百分点。 虽然上市银行的资本充足率指标均满足监管最低标准，但不少银行已趋近监管“红线”，尤以中小银行最为突出。其中，江苏银行、民生银行、青岛银行和郑州银行的核心一级资本充足率8.46%、8.24%、8.13%和7.97%，距离监管下限7.5%不到1个百分点。 为何资本充足率指标下降如此明显？“补给”缓慢、“消耗”增多是最主要的原因。从“补给端”看，盈利能力的下降直接制约了银行资本的内源补充。A股36家上市银行中有18家银行出现净利润同比下滑，这就直接限制了通过利润增长、留存盈余公积的方式补充资本。 由于积极让利实体经济，六大行资本充足率下降情况最为明显，工商银行、交通银行、建设银行、邮储银行核心一级资本充足率降幅均在0.5个百分点以上，农业银行和中国银行降幅分别为0.37个百分点、0.29个百分点。 “受金融让利、疫情冲击等因素影响，上半年商业银行净利润负增长9.4%，影响资本的内生性增长。”天风证券研究所首席银行业分析师廖志明表示，从消耗资本的角度看，上半年为对冲疫情影响，信贷增长较快，特别是对公贷款投放较多，带来风险加权资产较快增长。 今年上半年，上市银行外源性资本补充动作频繁。上市银行主要通过定增、发行优先股、可转债三种方式进行再融资。其中，宁波银行、杭州银行、南京银行4月份通过定向增发的方式，募集资金总额分别达到80亿元、71.6亿元、116.19亿元，用于补充其核心一级资本。 不同资本工具对应不同的资本补充，国有大行选择补充资本的工具较为丰富。例如，为补充二级资本，农业银行4月在全国银行间债券市场发行人民币400亿元二级资本债；该行于5月、8月在全国银行间债券市场分别发行人民币850亿元、350亿元减记型无固定期限资本债券，扣除发行费用后全部用于补充该行其他一级资本。 同时，上市银行配股融资再现。7月9日，江苏银行公告称，该行拟向原A股股东配售股份融资不超过200亿元。回顾过去十年间，银行机构配股主要集中于2010年。而最近一次上市银行配股融资，还是由招商银行在2013年实施的275亿元配股融资。 接下来，上市银行资本补充的动作或将“加码”。“除了今年6月份已经发行20亿美元境外二级资本债券以外，我们已经通过董事会审定，准备在明年6月份以前要发行等值人民币660亿元的二级资本工具。”建行行长刘桂平近日表示，建行对资本充足的要求不仅不会放松还会加强，并将立足于内援式的补充，同时对于其他资本补充工具也有计划。
9月1日晚间，舍得酒业公告，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司控股股东四川沱牌舍得集团有限公司、实际控制人周政立案调查。 同时，四川沱牌舍得集团有限公司、舍得酒业和舍得酒业董事长刘力、总经理李强、首席财务官李富全等还收到四川证监局监管措施。 经查，2019 年至今，舍得酒业与控股股东四川沱牌舍得集团有限公司及其关联方存在大额非经营性资金往来。 不久前，舍得酒业披露，截至 2020 年 8 月 19 日,相关方非经营性占用上市公司资金余额约 4.75 亿元，其中本金 4.4 亿元，资金占用费约 0.35 亿元。 针对上述事项，证监局认为上述被监管对象未按规定履行审议程序并履行信息披露义务，构成关联方违规占用上市公司资金。 舍得酒业在公告中表示，本次调查仅针对公司控股股东及实际控制人涉及上述事项进行的专项调查，不会对公司的正常经营活动产生影响。 截止今日收盘，舍得酒业报39.3元/股，市值132.3亿元。
房地产市场正逐步摆脱疫情影响，呈现良好的复苏态势。记者昨日从中国指数研究院获悉，1至8月百强房企业绩稳步增长，销售额均值为730.9亿元，增长率均值为4.9%。 “今年上半年，受疫情等因素影响，房企营业收入及净利润增速均值出现明显下滑，但房企营业收入及净利润规模整体保持增长态势，部分房企通过进一步控制成本支出、提升运营管理水平，盈利能力得到提升。”中国指数研究院常务副院长黄瑜表示。 除了经营业绩，还有一些较为亮眼的数据。据统计，前8个月，房企发行信用债、海外债的融资成本均有所下降。1至8月，房地产行业信用债平均利率为4.45%，同比下降0.90个百分点；海外债平均利率为8.00%，同比下降0.83个百分点。8月信用债平均利率为4.57%，同比下降0.66个百分点；海外债平均利率为7.09%，同比下降0.64个百分点。 此外，中国房地产指数系统百城价格指数显示，8月百城新建住宅平均价格为15605元/平方米，环比上涨0.50%，同比上涨3.34%。二手房方面，百城二手住宅平均价格为15331元/平方米，环比上涨0.18%，同比上涨2.00%。 展望后市，黄瑜表示，在各方政策作用下，预计房地产市场走势将更趋平稳。
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