中国人民银行行长易纲近日在接受新华社记者采访时指出，下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已经出台的稳企业保就业各项政策落实见效。综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏、优化结构，促进普惠型小微企业贷款和制造业中长期贷款合理增长。 在防范和化解金融风险方面，易纲称，要守住风险底线，全力以赴推动三年攻坚战如期收官，加快补齐金融风险处置的制度短板，健全重大金融风险的应急处置机制，并且转入常态化的风险防控和风险处置。 另外，人民银行将不断深化金融领域体制和机制改革，推动已经出台的金融改革措施落地见效，支持地方政府以化解区域性金融风险为目标，量力而行，深化农村金融机构的市场化改革。此外，继续做好金融管理和金融服务工作，统筹做好金融扶贫工作，深化绿色金融、普惠金融和科技金融创新试点等。 对于当前的宏观经济形势，易纲表示，由于新冠肺炎疫情在中国得到了有效控制，中国经济在全球实现了率先复苏。二季度中国GDP出现了比较强劲的反弹，GDP同比增长3.2%，是全球唯一正增长的主要经济体。一方面，各产业恢复较快；另一方面，需求也逐步恢复，投资明显回升，消费继续修复，出口明显向好。在经济复苏的同时，物价水平也保持稳定。 “我们也非常关注影响当前经济恢复的一些突出问题，比如稳企业保就业的压力比较大，中小微企业和个体工商户的恢复还面临一些困难等。”易纲表示，总体来看，中国经济潜力大、韧性足的特点并没有改变，下半年经济增长将延续复苏的态势，全年有望实现正增长。 面对更加复杂多变的国际形势，中国金融对外开放、国际合作以及人民币国际化会不会受到影响？对此，易纲指出，不管国际形势如何变化，最重要的是做好自己的事，坚定不移地深化金融业改革和对外开放。 首先，要继续执行好中美第一阶段经贸协议，落实好近年来宣布的金融改革和开放措施，比如取消证券、基金管理、期货、人身险等领域外资的股比限制；取消合格境外投资者和人民币合格境外投资者的投资额度限制；批准运通、万事达卡、惠誉等机构进入中国市场等。 其次，要继续推动全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度，统一债券市场对外开放的外汇管理政策。 “中国一贯主张要在抗疫过程中开展国际合作，我们将继续深度参与全球的经济和金融治理，切实维护多边主义，建设性参与G20缓债倡议，为全球的发展中国家、新兴市场国家和一些低收入国家减债提供一定支持。”易纲指出。 易纲还介绍说，当前，人民币国际化的势头非常好。上半年，人民币跨境收付的金额是12.7万亿元，同比增长了36.7%，人民币连续八年成为我国第二大跨境收支货币。一季度人民币外汇储备的份额超过2%，比2016年加入特别提款权货币篮子（SDR）的时候增长了近一倍。人民银行将继续积极稳妥地推进人民币国际化和资本项目的开放。
“深圳金融行动方案”来了！ 打造全球金融科技与可持续金融中心 每经记者 胡琳 近日，《每日经济新闻》记者从深圳市地方金融监管局获悉，为扎实推进落实央行等四部门发布的《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，深圳已联合央行深圳市中心支行、深圳证监局等制定了《深圳市贯彻落实行动方案》(以下简称《行动方案》)，共50条行动措施85项细分任务，已于7月中旬正式印发实施。 值得一提的是，《行动方案》指出，打造两类金融中心，即全球金融科技中心和全球可持续金融中心。 打造两类金融中心 《行动方案》罕见提出打造两类金融中心，即全球金融科技中心和全球可持续金融中心。 深圳金融科技起步早，技术创新、场景应用等能力处于领先位置，科技创新企业密集活跃，金融科技生态良好。 近年来，央行数字货币研究所金融科技研究院、未来金融监管科技研究院、全国唯一的金融科技测评中心、全国唯一的市场化个人征信公司百行征信、具有EID数字身份认证技术的中信网安等一批金融科技重要机构落户深圳，为金融科技发展提供了基础设施保障。 深圳在全国率先设立了市区两级金融科技创新奖共1200万元(市区各600万元)，用于奖励金融科技、绿色金融科技、社会影响力金融科技等应用项目，香港金融科技项目也纳入评奖范围。 同时，7月28日，深圳市金融业信息技术应用创新攻关基地正式揭牌。该基地作为深圳鲲鹏产业发展载体中重要组成部分，将进一步推进金融业关键信息基础设施建设的攻关和创新，建立行业标准与规范，打造一系列满足金融行业需求的信息技术解决方案。同时，也将加速鲲鹏产业生态人才培养，助力粤港澳大湾区建成金融科技创新高地。 打造全球可持续金融中心首当其冲的是绿色金融地方立法。据悉，全国首部绿色金融地方立法，目前已经深圳市人大常委会审议，并形成了《深圳经济特区绿色金融条例(征求意见稿)》，已于近日在“深圳人大网”“深圳政府在线”“深圳新闻网”“i深圳”APP等渠道公开征求社会各方面的意见。 深圳也与伦敦金融城成功联合举办“疫情背景下的ESG投资”论坛。2017年12月，深圳加入“全球金融中心城市绿色金融联盟”(FC4S)。2019年10月，FC4S绿色金融实验室落地深圳，该实验室除信息平台外，将推动国内外绿色技术、绿色项目与资金对接。 同时，打造全球可持续金融中心需要深化绿色金融区域和国际合作。2020年1月，联合香港、澳门、广州发起设立“粤港澳大湾区绿色金融联盟”，联盟秘书处将落户深圳。7月30日，联合国开发计划署深圳全球可持续金融中心可行性研究项目启动会在线上成功举办。经联合国开发计划署提议，深圳积极响应和支持，各方就探讨在深圳市建立一个联合国开发计划署旗下的全球可持续金融中心达成了初步共识，并启动全球可持续金融中心可行性研究项目。 促进大湾区跨境贸易 《行动方案》在多措并举促进大湾区跨境贸易和投融资便利化方面，共有15条行动措施，包括：资本项目外汇管理便利化改革、资本项目跨境人民币收入境内使用便利化、建立本外币一体化的账户体系、建立双向跨境理财通机制、本外币合一跨境资金池业务试点、积极稳妥扩大跨境转让资产新品种、规范贸易融资资产跨境转让等多项具体措施。 其中，不仅充分体现了深圳特色，如“充分发挥我市国际人民币投贷基金能效，探索加强与港澳机构合作，为深圳、大湾区乃至全国的企业‘走出去’开展投资、并购提供优质投融资服务”，更积极探索创新，如提出“探索跨境银团贷款，指导港澳银行在深分支机构联合内地银行、境外母行等为粤港澳大湾区建设提供银团贷款服务”“研究推动分类完善资本项目结汇管理政策，研究允许证券公司资本项目下的跨境资金可直接用于证券自营、承销、融资融券、股票质押回购等证券业务支出”等。 不过对于跨境金融，《行动方案》也特别指出，在切实防范跨境金融风险方面，包括：不断深化深港澳跨境金融监管合作，强化深圳属地金融风险管理责任，协同开展跨境金融风险防范和处置，深化深港澳三地金融人才培养与交流合作，建立健全金融消费权益保护工作体系等7项举措。 其中，结合深圳地方金融风险监测预警平台工作基础，提出了“探索建设以监管科技为支撑的国家级非法金融活动监测预警平台深圳分中心”的工作目标，聚焦风险重点环节，推动体制机制创新。 在扩大金融业对外开放、深化深港澳金融合作方面，《行动方案》提出了支持港澳银行、证券、保险等金融机构在深拓展发展空间，开展证券期货经营机构跨境业务试点，鼓励保险公司在深建设各类总部，持续深化深港澳保险领域合作等4条措施。 其中，对保险业的支持，创新提出了“支持保险公司在深设立独立核算的资产管理、营运、研发、后援服务、数据信息等各类总部，研究制定出台相应扶持优惠政策”“推动深圳与港澳保险机构开展跨境人民币再保险业务，探索发行巨灾债券”“积极推动在深圳设立保险服务中心”。 对于粤港澳大湾区保险业，毕马威指出，实现大湾区保险监管环境的互联互通尚待更多制度设计的出台与落实。随着大湾区保险行业监管政策的不断出台，未来跨境保险机构监管合作和信息交流将得到进一步加强，这将为大湾区内跨境保险合作等细分领域的进一步联通奠定坚实基础，也将加快大湾区保险行业监管信息互通的步伐。
全球累计确诊逾1892万例 美国确诊逾487万例 美国约翰斯•霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间8月7日6时30左右，全球累计确诊新冠肺炎病例18923922例，累计死亡病例710916例。美国累计确诊新冠肺炎病例4870365例，累计死亡159864例。 白宫贸易顾问纳瓦罗：特朗普今天将签署有关医药供应的行政令 据CNBC，白宫贸易顾问纳瓦罗接受记者采访时表示，特朗普将在周四签署行政令要求美国政府从国内企业购买“基本”药物。这一命令会要求美国政府列出一份基本药物清单，在此清单上的药物只能向美国国内企业购买。 央行：稳健的货币政策成效显著 金融支持实体经济力度明显增强 8月6日，央行发布的《2020年第二季度货币政策执行报告》表示，下一步稳健的货币政策更加灵活适度；坚持把支持实体经济恢复与可持续发展放到更加突出的位置，综合运用并创新多种货币政策工具，有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的“直达性”。 美国国务院取消全球旅行警告 美国国务院宣布，解除了针对美国公民的“第四级全球旅行警告”，并表示将恢复以前针对特定国家/地区的旅行建议。美国国务院在声明中称，“一些国家的卫生和安全状况改善，另一些国家则可能恶化”，因此国务院恢复按具体国家给出旅行建议的制度。 美股三大股指全线收涨，纳指今年第32次创历史最高收盘纪录。中概股阿里巴巴涨0.29%，京东跌近1%，迅雷涨超20%，跟谁学涨约15%，理想汽车涨约10%，拼多多跌约6%。港股三大指数均收跌，中资券商股尾盘爆发，中信建投证券大涨超9%。A股方面，两市主要指数探底回升，两市2359股下跌，1420股上涨，125股涨停。 WTI原油下跌0.24美元，收于每桶41.95美元，跌幅为0.57%。布伦特原油期货价格下跌0.08美元，收于每桶45.09美元，跌幅为0.18%。 1. 外交部回应“蓬佩奥宣称清除微信等中国应用程序” 8月6日下午外交部举行例行发布会，会上外交部对“蓬佩奥等美国政客滥用国家力量打压中国企业”一事表明态度：中方对此坚决反对。美方有关做法根本没有任何事实依据，完全是恶意抹黑和政治操弄，其实质是要维护自身的高科技垄断地位，完全违背市场原则和国际经贸规则，严重威胁全球产业链供应链安全。 2. 中信建投澄清：合并传闻均为不实传闻 昨日晚间中信建投公告，8月6日下午，中信建投证券股份有限公司注意到有市场传闻，涉及本公司主要负责人职务变动以及本公司与其他证券公司合并。前述传闻均为不实传闻，本公司目前不存在应披露而未披露的信息。 3. 中芯国际第二季销售额为9.38亿美元 同比增18.7% 8月6日中芯国际披露第二季度业绩，第二季销售额为9.38亿美元，环比增3.7%，同比增18.7%；毛利为2.49亿美元，环比增加6.4%，同比增加 64.5%；第二季毛利率为26.5%，相比第一季为25.8%，2019 年第二季为19.1%；预计第三季度收入环比增加1%至3%。 4. 微博上线付费荐股监控机制 严禁财经博主出现荐股等违法行为 为规范财经博主的增值付费产品使用行为，微博上线了新的监控机制，财经博主不得在付费产品中从事以下易导致交易风险的行为：(一)发布荐股信息：包括但不限于通过博文、评论、私信、直播间宣传等方式，发布股票名称、股票代码等行为。(二)引导股票交易。(三)非法交易行为。 5. 券商7月业绩爆炸！6家净利超10亿 中信证券44.43亿重回行业第一 昨日盘后，上市券商陆续公布了7月业绩，从目前已公布的27家公司来看。净利润超10亿元的有6家，分别是中信证券、中信建投、海通证券、国泰君安、国信证券和招商证券，其中，中信证券净利润44.43亿元，重回行业第一；环比增幅超200%的有6家，东方证券环比增43倍，增幅最大。 6. 四大行回应薪酬问题 中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行6日回应薪酬问题，四大行均表示预算中没有降薪的计划。 7. 微软寻求收购Tiktok的全球业务 微软正在寻求收购TikTok全球业务的交易，包括在印度和欧洲的业务。一位熟悉字节跳动亚太业务的人士表示，微软之所以想要收购TikTok的全球业务，是因为很难将人力资源等后台职能分离开来，也很难确保一个国家的TikTok用户在前往另一个国家时仍能使用该应用。 8. 一个多月十余地方密集收紧楼市 新一轮调控来袭？ 多地密集收紧房地产调控，楼市预期转冷。中原地产首席分析师张大伟认为，本轮楼市调控的主要特征是“打三假”，包括“假落户”“假离婚”“假人才”，为现有政策打上“补丁”。调控严厉程度确有提高，但除个别城市外，调控力度相对平和，全国楼市政策并未出现大力度全面升级的情形。 9. 财政部：支持养老、托育、医疗、家政等社区家庭服务业发展壮大 财政部发布报告指出，把保就业作为重中之重，开发更多就业岗位。落实落细各项就业创业政策，鼓励创业带动就业，支持养老、托育、医疗、家政等社区家庭服务业发展壮大，吸纳更多就业。推进新型城镇化建设，大力提升县城公共设施和服务能力。支持农民工等人员就地就近就业创业。 10. 银保监会连开11张罚单：中行、招行、吉林银行等中招 中国银保监会官网8月6日一连披露了吉林银保监局于近日作出的11张罚单，其中工行、中行、招行等均“中招”，罚单中列明的违法违规行为包括贷款管理不审慎、签发银行承兑汇票调查环节严重不审慎、贷后管理不到位、贷前调查不尽职等。 1. 央行：通过加大信贷、税费等方面扶持政策激发餐饮企业活力 8月6日央行发布2020年第二季度中国货币政策执行报告称，应以满足人民群众对美好生活的向往为导向，在传承、创新的基础上，提高餐饮供给对需求变化的适应性和灵活性。一方面，通过加大信贷、租金、税费等方面的扶持政策激发餐饮企业活力，更好发挥其在保就业、保主体中的作用。另一方面，推动餐饮业信息化智能化深入发展，培育更多规模化连锁品牌。 2. 财政部：超5千亿元抗疫特别国债资金已落实到项目 财政部部长刘昆表示，1万亿元抗疫特别国债已于7月底全部发行完毕。7月初，扣除省级按规定留用部分后，抗疫特别国债资金已下达至市县基层；截至7月29日，已有5105亿元落实到24199个项目，主要用于基础设施建设和抗疫相关支出。财政部还构建起覆盖资金分配、拨付、使用和监管全过程的制度体系，实现全链条、全过程监控，确保财力真正下沉到基层。 3. 习近平对“十四五”规划编制工作作出重要指示强调 中共中央总书记习近平近日对“十四五”规划编制工作作出重要指示强调，编制和实施国民经济和社会发展五年规划，是我们党治国理政的重要方式。五年规划编制涉及经济和社会发展方方面面，同人民群众生产生活息息相关，要开门问策、集思广益，鼓励广大人民群众和社会各界以各种方式为“十四五”规划建言献策。 4. 英国央行：将每周进行3次债券购买操作 英国央行表示，将每周进行3次债券购买操作，此前为6次；政策立场仍然是合适的，准备好根据规定调整货币政策，继续评估负利率的适用性；负面政策利率影响的不确定性上升，尤其是家庭存款利率不降至零以下的趋势；英国经济复苏比5月份报告中所设想的更早、更快；由于新冠病毒大流行，企业可能面临高达2000亿英镑的现金流赤字。 5. 美国上周首次申领失业救济人数118.6万人，连续20周超过100万人 美国至8月1日当周初请失业金人数为118.6万人，预估为141.5万人，前值143.4万人。至7月25日当周续请失业金人数为1610.7万人，创4月11日当周以来新低。 1. 央行：坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段 央行发布2020年第二季度中国货币政策执行报告，下一步，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度。 2. 全球首个自动驾驶商业化规则制定中 载人测试将有“法”可依 自动驾驶出租车的发展如火如荼，而它即将迎来自己的规则。近日，《自动驾驶出租车运营规范与安全管理要求》团体标准已经立项，包括滴滴、百度、博世、北汽、腾讯、初速度等国内企业、相关监管部门、专家及政策研究机构等已经开始进行相关商讨。 3. 中物联：7月全球制造业PMI为51.3% 连续3月环比上升 中国物流与采购联合会6日发布数据显示，2020年7月份全球制造业PMI为51.3%，较上月上升2.2个百分点，连续3个月环比上升。亚洲、非洲、美洲和欧洲各区域制造业PMI均呈现连续回升走势，其中欧洲和美洲制造业回升至50%以上，亚洲和非洲制造业仍保持在50%以下。 4. 财政部：延续对新能源汽车发展的政策支持 8月6日财政部消息，支持新能源汽车发展。联合有关部门明确将购置补贴政策延长至2022年底，同时平缓补贴退坡力度和节奏，延续对新能源汽车发展的政策支持。 5. 上半年深圳七大战略性新兴产业增加值达4498.16亿元 今年上半年深圳七大战略性新兴产业实现增加值4498.16亿元，增速较一季度回升8.7个百分点。上半年，在七大战略性新兴产业中，生物医药、高端装备制造和新一代信息技术产业增加值增速实现由负转正，其中生物医药产业增加值实现17.2%的高速增长。
作为降杠杆的主力军，市场化债转股下半年将加码推进。《经济参考报》记者采访多家债转股实施机构了解到，今年债转股客观需求加大，机构已经储备了多个项目，下半年将加快落地节奏。与此同时，在钢铁、煤炭、化工、交通运输等传统主流项目之外，更多机构也将目光投向了战略性新兴产业以及基建相关行业，并且助推产业重组整合。业内人士建议，为了更好发挥债转股的积极作用，应进一步扩大市场化债转股资金来源。 客观需求上升 下半年将加速推进 据中国人民银行数据，截至2019年年底，市场化债转股投资规模超1.4万亿元。记者也注意到，今年以来，已经有中国船舶、中金黄金、华菱钢铁、中国动力、华北制药等多家公司市场化债转股落地。 中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）副总裁朱跃表示，目前我国去杠杆的政策已取得初步成效，实施债转股的行业和区域覆盖面不断扩大，涉及钢铁、有色、煤炭、电力、交通运输等近30个行业。但对比国际，我国企业杠杆率依然高于发达国家水平，债转股作为发展型去杠杆的需求将长期存在。尤其是今年以来，由于受疫情冲击影响以及全球经济增长放缓、国际经贸关系摩擦等多方面复杂原因，一些行业面临经营困难、现金流紧张、资本金缺乏等问题，债转股作为补充权益资金的有效手段，客观需求有所上升。 值得注意的是，国有企业作为“去杠杆”的重中之重，是债转股的主力军。根据财政部最新发布的数据，今年6月末，国有企业资产负债率为64.6%。 多家债转股实施机构负责人表示，下半年将加快推进项目落地。“上半年，疫情对实施机构工作方式和工作效率造成一定不利影响。建信投资积极应对，充分发挥建行集团协同优势，仍实现了多个项目的落地，并相继储备了一批优质项目。下半年推进的力度会加大，预计将有更多项目落地。”建信金融资产投资有限公司（下称“建信投资”）有关负责人称。 中国国新控股有限责任公司（以下简称“中国国新”）有关负责人也表示，2020年上半年受疫情影响，中国国新市场化债转股工作主要以项目开发和前期调研为主，项目涉及IPO、资产重组及分拆、港股回A股以及地方国企项目等，已立项市场化债转股项目3个，涉及金额30亿元；已决策项目1个，金额10亿元。下半年中国国新将对33个重点项目进行深度跟进，涉及投资金额近130亿元。 朱跃透露，下半年，中国诚通债转股基金将密集“走出去、请进来”，加快项目拓展力度，为投资工作打开空间。目前，基金已储备了众多债转股项目，总金额过百亿元。有多个项目已经基本达成一致，进入了尽职调查甚至是协议谈判阶段。下半年将加快现有项目的落地速度，尽快扩大投资规模。 项目布局悄然生变 助推产业整合重组 在债转股加速落地的同时，机构相关布局也悄然生变，传统的钢铁、煤炭、化工、交通运输项目仍是主流，但战略新兴产业及基建相关产业链行业开始吸引更多目光。 朱跃表示，中国诚通债转股基金总的投资方向是国家债转股政策的“三个鼓励”，即鼓励投向因周期性暂时困难的企业、高负债战略性新兴产业领域的成长企业、高负债关系国家安全的战略性企业，要求做到各行业、各龙头企业全覆盖。“在战略性新兴产业企业中，投资了节能环保产业的龙头企业中节能实业，已经投资决策的某央企新能源行业子公司，还设立专项防疫基金投资武汉‘两山’医院建设单位中建三局债转股项目。”他透露。 建信投资债转股项目布局持续在优化中。相关负责人表示，建信投资高度重视对战略新兴产业、先进制造业领域的支持，持续加大资源投入力度，已有许多项目在推进落地。他还表示，今年也更多在基础设施建设相关领域发力，储备数十个项目，预计下半年将加快落地。 “随着债转股业务的深入推进，债转股项目的实施选择将从相对普遍性向结构性、重点性转变，行业、企业的选择将更加具有针对性和聚焦性，将重点在落实‘六稳’和 ‘六保’工作中发挥更大作用。”朱跃表示。 值得注意的是，当下我国部分传统行业集中度不高，债转股在行业整合升级也将发挥更多作用。国务院国资委新闻发言人彭华岗在近日的国新办新闻发布会上表示，下半年，国资委将进一步积极推动粮食储备、油脂油料加工、海工领域的央企专业化整合。 “我们在传统产业市场化重组方面，做了较多的布局和储备。”朱跃举例说，在装备制造方面，储备了国内工程机械行业前4名中的2个项目，航空航天、农业领域的多个国内龙头公司项目。 从减负债更多转向完善公司治理 中国国新相关负责人认为，市场化债转股不是为了简单的减负债而减负债，应该将降杠杆、减负债与深化企业体制机制改革有效结合，推动企业进一步明确发展战略、聚焦主业和打造核心竞争优势。中国国新将资产重组、引进战略投资者、混合所有制改革等一系列改革创新举措与实施债转股有效结合，切实推动被投企业降本增效、转型升级，不仅充分发挥了国有资本运营公司的试点作用，也为做强做优做大国有资本作出了积极贡献。 朱跃也预计，今后债转股业务将从前期的重视快速开展业务规模逐渐转向公司治理，标的企业除了提出资金需求外，对债转股实施机构能否提供战略资源提出了更高要求。 建信投资有关负责人表示，目前债转股很大一部分项目集中于优质企业和优质资产。这些企业的需求也是多元的。在部分优质项目中，建信投资以债转股为契机，帮助企业完成混合所有制改革。 多位业内人士建议，为了更好发挥债转股的积极作用，应进一步扩大市场化债转股资金来源。朱跃表示，定向降准政策起到了撬动社会资金开展债转股业务的作用。目前，定向降准资金已经基本使用完毕，因此，建议可以进一步研究从再次定向降准以及补充国有资本运营公司资本金等多方面对债转股工作给予更有力的支持。
央行网站公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年8月7日人民银行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在2.20%不变。 央行网站截图 这也是央行本周(8月3日-8月9日)唯一一次开展逆回购。另据Wind数据显示，央行公开市场本周共有2800亿元逆回购到期，央行本周净回笼2700亿元。 东北证券研报认为，整体来看，8月流动性缺口主要受到财政支出发力、专项债集中发行以及MLF到期等因素影响，8月份流动性缺口规模约为1.3万亿。按照前几个月的操作规律，预计央行于8月中针对中期借贷便利(MLF)进行一次性续作。 8月6日晚，央行、财政部分别发布《2020年第二季度中国货币政策执行报告》及《2020年上半年中国财政政策执行情况报告》。与以往相比，央行特别强调了结构性货币政策工具。二季度货币政策表态删掉了“逆周期调节”，央行对流动性态度有所偏紧。 央行在二季度报告中对于货币政策的表态是“稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向”，此前一季度货币政策表述是“稳健的货币政策更加灵活适度，强化逆周期调节，保持流动性合理充裕”。 京东数科首席经济学家沈建光对媒体分析，市场在说货币政策放松要退出，有点言过其实，沈建光认为会保持宽松的政策，但再放松的必要性在下降。沈建光称，下半年要回归常态化政策，已经不需实行疫情时一些特殊的刺激政策。货币政策上，降息、降准概率越来越小，主要强调对中小微企业的定向扶持。 此外，央行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏曾表示，目前的货币政策逆周期调节力度已经不小，应该维持目前的力度，没有必要再加码。中信证券明明分析，结合近期防风险、紧信用信号逐步释放，货币政策加速回归常态下，后续信用扩张或将边际放缓，逆周期调节逐渐回归中性。
本周，机构和市场对新兴市场国家经济前景表示担忧，纷纷称当前新冠肺炎疫情对许多国家财政和金融市场带来的影响加剧，债务违约风险令许多国家币值暴跌。 疫情令债务风险陡增 国际货币基金组织（IMF）4日警告称，对于容易发生资本突然外流的新兴和发展中经济体，新冠肺炎病毒的新一轮大规模暴发可能会增加它们发生外部债务危机的风险。 IMF的报告显示，在依赖石油、旅游业或出国劳务人员汇款的国家，新冠大流行对经济的影响尤其严重。许多国家今年的经常账户余额下降幅度将超过国内生产总值（GDP）的2%。 在对全球失衡情况的年度评估中，IMF表示，挪威、俄罗斯和沙特等石油出口国的贸易收支损失可能超过GDP的3%。哥斯达黎加、摩洛哥和葡萄牙等国的旅游业收入损失可能超过GDP的2%，而汇款减少将对危地马拉、巴基斯坦和埃及等国造成最严重的打击。 “外部因素可能会产生持久的影响，需要作出重大的经济调整加以应对。”该报告的作者考夫曼和利写道。 IMF表示，新一波疫情再起会给金融市场带来新的压力，可能会使那些已经拥有巨额经常账户赤字、高额外币债务或储备不足的国家陷入危机，迫使其债务违约或要求IMF提供更多支持。在可行的情况下，允许货币贬值将是应对这些冲击的最佳方式，但IMF补充称，在某些情况下，可能有必要进行汇率干预或资本管制。 IMF的评估显示，疫情发生之前，全球支出和储蓄之间早就存在失衡，这增加了经济风险。 全球经济面临债务失衡的情形下，新兴市场国家面临更严重挑战。信用评级机构穆迪日前估计，截至2021年3月的一年间，约有13.7%垃圾等级的新兴市场国家公司债可能违约。 阿根廷债务危机敲响警钟 本周阿根廷与债权人达成的协议凸显出新冠肺炎疫情给许多新兴市场国家带来的压力。 阿根廷政府本周与国际债权方达成近700亿美元的债务重组协议，新协议调整了部分重组后债务的付款日期，但不增加阿根廷需承担本金和利息的总额。阿根廷总统费尔南德斯表示，达成债务重组协议将为阿根廷在今后10年中减轻债务约330亿美元，扫清经济发展障碍。 上述协议将为阿根廷减免债务，部分缓解了这个拉美第三大经济体与其债权人之间旷日持久纠纷的担忧。这也凸显出新冠肺炎疫情在新兴市场造成的困境。 阿根廷经济学家古斯塔沃·内法认为，协议成功达成，消除短期内阿根廷金融市场的不确定性，但阿根廷金融体系仍然十分脆弱，仍需继续与国际货币基金组织（IMF）磋商相关债务问题，恢复投资市场信心，还需要下很大功夫。 IMF此前派专业团队审查阿根廷债务状况，认定阿根廷公共债务“不可持续”，需债务重组。在阿根廷与国际债权方达成协议后，IMF总裁格奥尔基耶娃第一时间向费尔南德斯表达祝贺，称“迈出了关键性的一步”。 许多新兴市场国家都背负着数以十亿美元计的债务，依靠旅游业和出口来支持经济活动。《华尔街日报》文章称，投资者正为新兴市场出现更多违约和混乱做准备，防疫封锁以及大宗商品价格暴跌对新兴市场国家带来冲击，厄瓜多尔和黎巴嫩今年也曾寻求债权人让步。 汇率市场波动加剧 近期受疫情反弹和超宽松货币政策持续等因素影响，新兴市场国家货币汇率剧烈波动，呈下挫态势，加剧这些国家经济风险。 随着新冠肺炎病例的增加，对经济复苏步伐的担忧引发了避险情绪，南非兰特兑美元本周跌至两个月最低，至17.5一线。 在南非，上周末新冠病毒总确诊病例突破50万。由于汽车销售和工厂活动仍然低迷，南非经济继续显示出复苏放缓的迹象。南非央行今年已4次下调基准利率，政府推出总额5000亿兰特的社会救助与经济支持计划。 土耳其也正遭遇币值暴跌的压力。由于高债务和外储不足，其币值已跌至历史低点。《华尔街日报》文章称，对于土耳其经济前景的担忧近期也引发里拉出现新的波动。该国央行已动用相当大一部分外汇储备来提振里拉，这使该国政府几乎已没有回旋余地。 由于土耳其已经没有足够的外汇储备用来出售，为了保持土耳其里拉的准挂钩汇率，引发伦敦市场上土耳其里拉隔夜掉期交易利率暴涨，从7月29日的6.8%飙升至8月4日的280%，据Refinitiv数据显示，飙升前后相差了1024个基点，创历史最高纪录。 土耳其各银行此前已削减了伦敦掉期市场的融资，以打击做空里拉的交易者，从而遏制里拉的下跌。据外媒报道，上周土耳其国有银行大举抛售美元，在交易结算时耗尽了里拉的流动性。 路透社日前报道，7月份美国国债收益率也跌至多年新低，此种情况下，外资通常会涌入新兴市场，想从这些国家的高收益利率资产寻求收益。
腾讯今天一度暴跌10%，总市值一度蒸发至4.8万亿港元。 其原因是特朗普政府针对中企又双叒叕弄出了幺蛾子。 北京时间8月7日上午，特朗普签署行政命令：45天后禁止美国公司与字节跳动及微信之间的任何交易。 这是继TikTok被“打骨折”收购、中国电信和BAT等7家中企被蓬佩奥点名之后，特朗普政府的又一大动作。 1 白宫官网当地时间6日发布的行政命令内容中，赫然写道： “在此命令发布45天后，禁止以下行为......（禁止）任何个人或受美国司法管辖的任何财产与腾讯控股有限公司间进行与微信有关的任何交易。” 图片来源：白宫官网 也就是说，在没有任何警告的情况下，腾讯将失去在美国的业务。 这一消息立即引起市场的震荡。 腾讯控股的股价7日一度暴跌10%，总市值一度蒸发至4.8万亿港元，恒生指数也应声下跌2.27%。 行情来源：富途 2 四年一度的美国大选前夕，往往是中国频繁“躺枪”的季节。 连日来，特朗普政府针对中国企业连出重拳。 先是在连续数日恐吓字节跳动子公司TikTok后，于3日明码开价：批准收购TikTok美国业务的交易，但前提是美国政府从中获得“一大笔钱”。 最终的结果是，TikTok有可能被以100亿~300亿美元的价格“贱卖”给微软。 6日，美国国务卿蓬佩奥更是扩大了“清洁网络”计划的范围，点名包括中国电信、中国联通、阿里巴巴、百度等等在内的7家中企，威胁将这些企业排除在美国市场之外。 类似的操作让中国企业感到不安。 图片来源：网络 3 实际上从阿里巴巴2019年在香港二次上市开始，中概股的“回归潮”就拉开了序幕。 截止目前，京东、网易等中国互联网巨头已经完成“回归”；另有包括携程、搜狗、新浪在内的7家中概股公司，先后传出“回归”的意图。 分析称已在美股上市的中概股“回归”的一个重要原因，与本届美国政府为美国商业环境带来的不稳定性有关。 首先是现任美国政府对新冠肺炎疫情的处置，反映其在系统性风险应对上的不力。系统性风险失控会引发资本市场动荡。 北京时间7日上午，美国国务院宣布，解除了针对美国公民的“第四级全球旅行警告”，并表示将恢复以前针对特定国家/地区的旅行建议。 然而再来看看美国今天的新冠肺炎疫情数据。 截至美国东部时间6日晚6时，美国新增确诊59239例，新增死亡2174例。 截至北京时间8月7日9时，美国新冠病毒肺炎累计确诊5031670例，累计治愈2575986例，累计死亡162780例，现有确诊2292904例。 还没有控制好疫情，就允许美国公民满世界乱跑，这是什么骚操作？ 图片来源：网络 其次，也是非常重要的一点，即中美关系的恶化让美国投资者对中国企业愈加地不信任；美国对中国企业发动一系列“制裁”的操作，也使中企对美国现任政府不信任感增加。 特朗普政府的管治不力早已“实锤”。但这位总统非但没有改善治理水平，反而用其他国家的错误来转移视线。 美国共和党参议院委员会给党内各竞选阵营发送了一份备忘录就明确说道： “不要为特朗普辩护，攻击中国就行。” 这份备忘录曝光的时间是今年的4月份，也就是美国疫情开始爆发的时间节点。结合今天的事件，可见“甩锅”中国转移视线仍是本届美国政府的“主流”做法。 中企的“回归”，其实也就是俗话说的不要把鸡蛋放在同一个篮子里。 暴风雨虽然比预期来的要晚一些，毕竟距离大选仅剩3个月，但终究没有迟到。事实上在美国总统大选尘埃落定前的这段时间里，预期特朗普政府还会有更多“杀鸡给猴看”的操作。 因此外部环境都不太稳定，国际地缘政治风险持续，股市的震荡可能会保持一段时间。 4 在今天腾讯股价下跌的数据，反映出一组矛盾。 为什么在美国业务并不多的腾讯，在被“踢出”美国市场之后却股价暴跌？ 腾讯控股2020年上半年财报显示，腾讯在北美洲的业务仅占所有业务的2%。 实际上在美国，使用微信的人群绝大部分是海外华人华侨、中国籍务工人员以及留学生等，使用人数占总人口的比例不高。北美对腾讯而言并不是一个巨大的市场。 然而被特朗普点名的消息一出，毕竟引起了市场的恐慌。 腾讯控股在港交所上市时，其中一个主要的考虑就是港交所高度自由的资本市场，能够为腾讯带来良好的融资渠道。 当特朗普政府针对TikTok、腾讯以及中国企业的打击压低市场情绪的时候，对海外资金产生了尤为明显的反馈，一时间拉低了腾讯的股价。 但作为投资者我们还应该看到，腾讯还是腾讯，该牛的还是会继续牛。 特朗普在签署针对腾讯的行政命令时，可能是忘了腾讯跟美国的关系。在美国业务仅占腾讯所有业务的2%，因此中国国内收入占大头的腾讯，其基本面不会因为特朗普的一纸禁令就崩塌。 小结 腾讯的这次波动是特朗普政府针对中国企业又一次“大范围打击”的结果。不过腾讯在美国的业务本来就不多，基本面没有严重的冲击。 截至7日午间休市，腾讯控股的股价跌幅已收窄至6.75%。上午的股价走势显示，有投资者在股价到达500元的时间点选择抄底，走势呈现V字形反弹。
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