A股题材天天有，如今炒起“神话题材”！ 近几日A股炒作“长生不老药”，金达威、雅本化学、兄弟科技股价在近7个交易日五连板、三连板、两连板。尤其是金达威，股价今日再度涨停，报44.80元，总市值276.18亿元。靠着题材炒作，这家上市公司市值增加近百亿。 上市公司精准卡点披露，不老药本质是什么？ 不老药”NMN（Nicotinamidemononucleotide）的中文名是β-烟酰胺单核苷酸，是人体中合成NAD+（辅酶I）的前体，由于NAD+在细胞中是几百种重要代谢酶的辅酶，并作为信号分子参与许多重要细胞过程，与能量代谢、糖酵解、DNA 复制等活动都息息相关，而NMN 可以提高体内NAD+水平，被认为是一种具有抗衰老功能的保健品。 在六年前，哈佛医学院衰老生物学中心主任大卫·辛克莱尔（DavidSinclair）首次发现NMN可显著逆转衰老和延长寿命。ChromaDex和ElysiumHealth两家机构近期的一项临床研究显示，成人在服用了NR产品后的6~8周，血液中的NAD+水平升高，而且没有显著副作用。但业内认为，NAD+升高与提升人的健康之间的关联还需更多证据。 作为这款药直接关联的企业金达威在7月9日在互动平台上表示，在美国工厂生产的Doctor's Best NMN β-烟酰胺单核苷酸NAD抗衰老逆龄（产品），已经上市销售，这款产品在国内线上销售价格为在1499元至1799元不等。 根据，天猫国际上显示，目前金达威旗下Doctor’s Best旗舰店上，该款产品的定价为1699元/瓶，领券后可减至1599元，当前显示库存已售罄，月销售量为1013件。 Doctor's Best 作为金达威在美国加州设立的全资子公司，主要做膳食营养补充剂，根据年报显示，2019年Doctor's Best的营收达到6.5亿元，净利润为9000万元，占金达威营收的20%。 保健品乱象屡见不鲜，变味的养生理念 中国古人从未停止养生探索步伐，在《庄子*内篇》最早提出“养生”一词。而在80年代以来，随着国内消费水平的提高，针对养生衍生出来的保健品行业得到快速发展。 作为全球第二大保健品市场，衍生出来的忽悠产业，骗局屡见不鲜。沉迷于保健品的有很大一部分是老人，这里面很多老人在里面至少获得了心理安慰，并且对效果深信不疑。 打着所谓大健康，生物制药的各种概念，夸大宣传兜售一些高价产品，在2019年国家市场监管总局、工业和信息化部、公安部等13个部委在全国开展联合整治保健市场乱象的百日行动，共立案21152件，案值130.02亿元，已结案9505件，罚没6.64亿元。 最出名的是天津权健，在2018年，自媒体丁香医生发布的一篇题为《百亿保健帝国权健，和它阴影下的中国家庭》的文章，文章提到三年前内蒙古自治区患癌女童周洋的家人让女儿放弃化疗，转而服用权健公司的抗癌产品，最终小女孩病情恶化身亡。 还有所谓的权健火疗养生馆，自2014年以来，全国已经有多家声称采用“权健火疗”技术的养生馆发生过火疗致伤亡事故，被以侵害生命权、健康权告上法庭，案件遍布广东、湖南、浙江、辽宁、内蒙古6个省份，据不完全统计共有14宗，单在浙江省出现5宗。 扒开百亿权健，基本上就是传销包裹的保健品企业，最终其创始人束昱辉被判处有期徒刑九年，并处罚金人民币五千万元。 另一款知名的保健品“脑白金”，一代人被其“孝敬爸妈脑白金”、“脑白金年轻态健康品”而洗脑，主要成分其实就是二三十块钱的盒的褪黑素。 这次兴起的不老药”NMN”，说到底就是一款保健品！ 国内千亿保健品市场，企业并购增商誉 根据Euromonitor数据，2018年中国保健品行业市场规模达1627亿元，同比增长9.8%， 预计18-23年CAGR为 9.10%。从规模占比来看，维生素和膳食补充剂占据绝对主导，而体重管理及运动营养规模占比相对较小。2018年，三者分别占比91.3%，7.4%，1.3%。趋势上看，维生素和膳食补充剂占比呈逐年下降趋势，但依然占据90%以上的比例。 对标国家，保健品渗透率和人均消费均处于低位。从人均消费金额来看，中国保健品人均消费金额偏低，为发达国家或地区的八分一。渗透率方面，美国方面保健品达到50%以上，其中60%保健品消费者属于粘性用户，日本在40%左右，国内在20%左右，其中粘性客户仅仅在10%。 整体而言，行业集中度较为分散，主要在于行业进入门槛较低 , 注册审批时间比药品短 , 临 床试验难度比药品低 , 而行业利润率却比其他食品行业更高 , 从而吸引了大量食品厂家进入，同时资质管理不严格 , 导致大量低质保健品企业通过“贴 牌”形式进入市场。 上述所谓的“长生不老药”产品属于抗衰老，在2019年全球抗衰老市场规模1900亿美元，同比增长8.3%，根据行业测算，当前国内每1%保健品人口对应的NMN市场空间为304亿元。 对于保健品行业企业来说，近几年的发展途径基本上以发展并购，主要由于海外企业在产品广度、深度以及品牌影响力具备优势，后续直接造成相关上市企业积累高商誉风险。 以汤臣倍健为例，以34倍溢价收购澳洲公司LSG，因为在澳洲市场业绩未达预期，计提商誉减值准备约10.09亿元，计提无形资产减值准备约5.62亿元并转销递延所得税负债约1.69亿元。 而此次主角金达威上市以来，金达威投资并购的控参股公司达11家，标的公司涉足医疗保健用品、互联网零售及药品零售、贸易公司与工业品经销商、消费品经销商等。形成了保健品全产业链，截止到2020年一季度，财务报表上存在5.36亿元商誉。 其业绩2019年金达威实现营业收入31.92亿，同期增长11.10%；归属上市公司股东的净利润4.51亿元，比上年6.8亿净利润同期下降34.42%。值得注意的是，境外销售收入占到营收的78%。 对此，金达威解释称，主要系对设在美国加州的全资子公司VB，一次性计提了3.5亿元人民币的商誉减值和无形资产减值及维生素原料产品销售价格下降所致。 小结 金达威表，NMN产品销售规模存在不确定性，反而这次市场利用此次所谓的”长生不老药“给赚NMN产品足了眼球。 金达威股价涨幅已累涨70%，暴涨的股价背后风险也就越高，A股题材炒作到最后基本是一地鸡毛，那么，接棒到最后的股民，准备好交智商税了吗？
时隔34天，北京市政府宣布，从7月20日零时起，将从二级应急响应级别下调到三级。也就是说，北京市民阔别已久的电影院、旅游景区、体育赛事，也将陆续回到大家的生活当中。 然而，在疫情防控常态化的背景下，下调防控等级，并不意味着就能完全对新冠病毒放下戒备之心。7月19日，中国人民大学医改中心教授王虎峰接受红星新闻记者采访时提醒：“ 在降低应急响应等级后，设置1～2周观察期，也建议市民在观察其内，非必要不扎堆旅行和看电影。” 北京二级应急响应持续34天 连续13天无新增确诊病例，中风险区仅剩1个 7月19日下午，北京市召开第156场疫情防控新闻发布会。北京市政府副秘书长陈蓓宣布，自7月20日零时起，北京市应急响应级别由二级调整为三级。 《人民日报》微博客户端截图 回看本次北京应急响应的全过程，自6月11日北京新发地市场初现疫情以来，短短五天时间内，北京于6月16日将突发公共卫生事件应急响应级别由三级调至二级，并迅速锁定疫情爆发源头，快速对全市居民进行大规模核酸检测。 二级应急响应管控之下，北京开始实行严格的进出京管控政策，并要求中高风险街乡、新发地市场相关人员禁止出京。疫情里的首都，在这1个月内关闭所有文化娱乐场所以及地下空间健身场所、全市停止开放篮球、足球等团体性及对抗性运动项目，高校学生也随之停止返校，并在严密防控手段下完成里高考及中考任务...... 如今，在连续34天的“严防死守”中，北京终于实现连续13天新增确诊病例零新增。根据北京市卫健委公布的数字，从总人数来看，从6月11日至7月18日，北京累计报告本地确诊病例335例，现已治愈出院203例。尚在观察的无症状感染者16例。 作为本次“疫情中心”的新发地市场，作为密切接触者的集中隔离人员中，自7月7日起，已有5000名密切接触者隔离期满，并顺利完成了转运安置工作。7月11日，第二批5000多名隔离期满核酸检测合格人员也已开始转运安置。到目前，绝大部分隔离者也都已解除隔离并完成转运安置任务。 另从地区风险等级来看，截至7月17日24时，丰台区马家堡街道也由中风险地区调整为低风险地区。到目前，北京市仅剩1个中风险地区，为新发地市场所在的丰台区花乡(地区)乡。而北京市延庆区已实现连续177天无新增确诊病例、还有石景山区、东城区等，也已超过30天无新增确诊本土病例。 下调应急响应至三级 专家：下调后，应观察1～2周疫情是否有大波动 自7月20日零时起，北京将回到三级应急响应级别。北京市民的生活将有哪些变化？据陈蓓在发布会上介绍，按照国家常态化防控的总体要求，在广泛使用北京健康宝登记验码基础上，将有序调整以下措施： 按50%限流开放公园、旅游景区和体育健身、图书馆、博物馆、美术馆等室内外场所。在落实主办方主体责任，严格清洁消毒通风、保持社交距离、科学佩戴口罩、完备应急预案前提下，可举办500人左右规模的会议，并根据动态情况调整会议规模。经评估后逐步限流开放会展、体育赛事、演出活动及电影院。 此外，在7月16日，国家电影局也发布了关于在疫情防控常态化条件下，有序推进电影院恢复开放的通知，明确低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前提下，可于7月20日有序恢复开放营业，但中高风险地区暂不开放营业。 在此背景下，北京市委宣传部副部长徐和建在7月17日新闻发布会上表示：推进疫情防控常态化条件下，电影行业要把疫情防控放在首位，坚持分区分级原则，夯实主体责任，精准科学落实各项防控措施，稳妥有序推进电影院恢复开放和行业复工复产。 7月18日，北京市发改委副主任李素芳则进一步明确：北京市将进一步细化完善“暂不开放、有条件开放、自主开放”清单，按照国家有关要求，积极研究、有序推进低风险地区影剧院和演出、娱乐和互联网上网服务营业等场所的有序开放经营活动。 “逐步放开电影市场，包括一些演出活动，这是基于一个行业的宏观形势研判。但对刚刚降级的北京来说，还应该有个观察期。”中国人民大学医改中心教授王虎峰接受红星新闻记者采访时提出，降级的考虑是基于对过去疫情的防控效果，但不代表降级后就不存在风险。因此，他建议，要全面放开电影院等场所，北京还应该有一个1～2周的观察期，确保疫情不存在大幅度波动的风险，方可全面放开。 在王虎峰看来，坚持分区分级推进电影院开放的措施很有必要：“在这1～2周的观察期内，应该尽可能缩小观影的规模，缩短总的观影时长，同时提醒市民保持社交距离，做好个人防护。”王虎峰说。 北京下调防控等级，进出京机票搜索量1小时涨7倍 专家：建议市民观察1～2周，再外出旅行 在北京市政府宣布于20日零时下调防控等级后，据去哪儿网数据显示，一时间，进出京机票搜索量应声上涨，与前一小时相比增长了7倍。同时，北京出港航班预订量也出现了大幅上涨。 对此现象，王虎峰表示理解但他同时也提醒：“疫情防控常态化的视角下，建议市民非必要仍然要减少外出，避免扎堆出行。 王虎峰解释称，即便除北京外的大部分其他地区已无确诊病例，但国外输入病例的风险仍然存在。因此，在王虎峰看来，市民最好在下调防控等级后，继续观察1～2周时间，再制定旅行游玩计划，同时也要做好防护措施，配合防控工作。“这不仅仅是北京的问题，也是全社会需要共同参与的防疫工作，人人参与才能维护好来之不易的疫情防控结果。”王虎峰说。 而对于即将来京人员，王虎峰表示：“依然要做好个人登记、落实对每一位人员的可追溯、可核查。” 此外，针对北京市的用人单位而言，王虎峰建议，在下调防控等级后，如非必要的会议或必要的线下工作，仍然建议单位继续采用线上办公的方式。而必须进行人工操作的工作，还要做好通风、消毒等集体防护措施。 新发地何时开业？中风险区多久清零？ 专家回应：新发地重回低风险地区，是考虑重启的基础 对于北京防控等级下调的规定，有网友担心：“病例数字是否还会有波动，此时下调会不会为时过早？”对此说法，王虎峰认为：“受国外疫情输入的风险，全国的病例数字都难以做到完全清零，但这样正常的波动，并不影响北京下调防控等级。” 在王虎峰看来，疫情是否下调，一个重要原则是北京是否还有区域爆发的风险。但从现实情况来看，这几乎不太可能。同时，无论是上调还是下调防控等级，都是基于相关的科学研判，目前北京已对疫情取得了有效控制，在此基础上做出下调的“区别对待”很有必要。 同时王虎峰也提醒，下调至三级应急响应，并不意味着北京没有风险，所以市民和相关部门仍然要做好防控准备。 实际上，在下调防控等级的同时，北京丰台区花乡地区却仍然是中风险地区。该地区是否会随着防控等级下调而回到低风险？王虎峰表示：“地区的风险等级防控主要开该地区的核酸检测结果以及确诊人数，而非受总体防控等级影响。” 那么，在下调至三级应急响应措施下，作为北京最大的农贸市场，新发地何时能恢复营业？王虎峰认为，新发地回到低风险地区，是考虑重启的基础。除此之外，在彻底恢复营业前，新发地还需对通风条件等硬件进行改良、完成消杀工作，并在卫生管理条例上进行修补完善，才具备重启的充分条件。 红星新闻记者 赵倩 特约记者 杨雨奇 北京报道
共达电声20日早间公告，公司于2020年7月18日收到间接控股股东万魔声学决定终止本次重大资产重组事项的书面通知。公司拟终止本次重大资产重组事项。 此前，公司曾经股东大会审议通过拟通过万魔声学全体股东非公开发行股份的方式，吸收合并万魔声学100%股权。共达电声为吸收合并方，万魔声学为被吸收合并方。本次吸收合并完成后，万魔声学将注销法人资格，共达电声作为存续公司，将承接（或以其全资子公司承接）万魔声学的全部资产、债权、债务、业务、人员及相关权益。同时，万魔声学通过子公司潍坊爱声声学科技有限公司持有的共达电声5,498万股股票将相应注销，万魔声学的全体股东将成为共达电声的股东。 7月18日，公司接到万魔声学的通知，受新冠肺炎的影响，虽然标的公司有序复工复产，积极经营，业绩持续增长，但增幅仍不及预期，完成2020年的业绩承诺存在不确定性。与此同时，鉴于本次重组历时较长，国内证券市场环境和政策已较本次交易筹划之初发生较大变化，标的公司拟重新评估其他路径登陆资本市场。为切实保护交易双方和上市公司中小股东的利益，决定终止本次重大资产重组事项。 本次重大资产重组终止尚需经公司相关程序审议通过。公司将于近期召开董事会，审议终止本次重组的相关事项，与交易对方协商签署终止本次重组的相关协议。同时，公司将承诺自终止重大资产重组事项公告披露后的至少1个月内，不再筹划重大资产重组事项。
7月11日，理想汽车向美国证券交易委员会提交IPO招股说明书，计划在纳斯达克首次公开募股，募集最多1亿美元资金，股票代码为“LI”。 如果一切顺利，理想汽车将成为继蔚来之后，第二家在美国上市的中国造车新势力。 根据招股书显示，理想汽车创始人兼CEO李想为第一大股东，持股25.1%；美团CEO王兴和其关联方美团股权占比为23.5%，为第二大股东，同时，王兴还出任了理想汽车的董事。 2020年以来，全球的新能源汽车销量有所下降，但是资本市场却反弹，特斯拉市值一路上涨，目前已超2800亿美元，成为全球第一大市值汽车厂商，而中国的蔚来汽车也从低谷中走出，市值最高达182亿美元。 这个时间点对于理想汽车来说是一个重要的机会，在国内造车新势力博郡、拜腾、赛麟等企业纷纷面临困境之时，理想汽车若能得到资本市场的青睐，那么在这场新能源汽车的淘汰赛中就能身处一个相对安全的位置。 1四年磨一剑但理想汽车并不理想 理想汽车成立于2015年，前身为车和家，由汽车之家创始人李想创办，李想作为80后创业的佼佼者，使得理想汽车从诞生之初就备受关注；2018年10月18日正式发布首款智能电动车——理想智造ONE；2019年6月更名为理想汽车，11月开始量产首款车理想ONE。 2019年12月，蛰伏了四年的理想汽车终于开始向用户交付，李想在微博上写道：“2015年7月~2019年12月，四年零五个月。”并加上了一个流泪的表情。截至2020年6月，理想ONE累计交付用户量已经超过1万辆，销量十分可观。 但是让李想没有预料到的是，理想汽车在交付一个月不到的时间里，就被爆出多个问题。 2019年12月11日，一位理想ONE车主发现自己的车辆仪表屏出现“排放系统故障报警”，经调查，是因车内空调系统三通阀自身诊断机制导致的误报警，随后通过OTA升级解决了故障。紧接着15日，一位车主刚刚提车驶出杭州交付中心上了高速后，在解除自适应巡航的情况下，踩踏电门车辆却无法加速，后经调查是因交付过程中的漏检失误造成，“车辆自身并没有任何质量问题”。 虽然理想汽车比计划推迟了交付，但是汽车还是不够成熟，这些软件、流程上的问题容易解决，可是今年5月7日，有车主反应，自己购买的理想ONE汽车此前在高速上出现了“刹车失灵”的情况，最后仅能通过车辆本身的动能回收将车子慢慢“溜进”服务区。 对此理想汽车发布了一份声明，称该车主遇到的情况是电子刹车助力故障，并非完全的“刹车失灵”。而该问题出现的原因是属于“电子元件偶发通信故障”，只是个案，车主可放心使用，无须担心。 5月8日，湖南长沙一台理想ONE在街头上出现了自燃的情况，而这次理想的官方答复却仅是冒烟，让人感到有“避重就轻”的嫌疑。 一波未平一波又起，紧接着理想汽车又出现挡风玻璃后部漏水、车辆断轴等问题，这些问题的出现无疑都会对理想汽车的品牌产生负面的影响。而相较于国内同期的蔚来、小鹏等造车新势力而言，理想汽车作为一个刚刚量产的品牌，已经失去了抢占市场的先机，而且，理想汽车面对的对手不仅仅来源于国内，还有特斯拉、大众等一众国外强手。 李想曾经表示：理想汽车要在2020年销量达到10万辆，2025年销量突破100万辆。但是如果理想汽车无法将车辆的质量问题解决，在本就没有先天优势的市场下，100万的理想只能化作泡沫，甚至被市场淘汰。 2两年烧完40亿毛利率终回正 在车辆问题不断出现的情况下，理想汽车的资金问题也备受关注。众所周知，研发汽车需要大量的资金储备。就在2019年12月，理想汽车运营主体北京车和家信息技术有限公司发生工商变更，注册资本由9.15亿减少到6.83亿，而且多为投资人撤资。 在重压之下，理想汽车需要更多的资金支持。据天眼查数据显示，2020年6月24日，理想汽车获得美团的D轮5.5亿美元融资，投后估值约为40.5亿美元，公司拥有超过10亿美金的现金储备。 在完成D轮融资后，李想在朋友圈转发了一篇关于拜腾的文章，并写到理想汽车相较于拜腾而言是十分节约的。 理想汽车如果要想打开更大的市场，还需研发更多的车型。对比蔚来汽车在4年中烧完了50亿美元，可见在汽车的生产、研发面前，这10亿美金显然是不够的。小鹏汽车创始人何小鹏曾经说过：“以前看别人做车觉得100亿太夸张了，现在自己跳进去才知道200亿都不够花。” 而目前的形势对于理想汽车来说，赴美上市也是一把双刃剑。 首先，瑞幸咖啡事件后，中概股在美国的声誉受到了影响，而且A股的政策也在鼓励海外股回归；此外据招股书显示，理想汽车目前仍未实现盈利，其在2018年、2019年和2020年第一季度总营收分别为0、2.84亿元、8.52亿元；2018年、2019年分别净亏损为15.32亿元、24.38亿元，这意味着，理想汽车在过去的两年里已亏损近40亿，此时赴美，理想汽车可能无法再现蔚来汽车的高光。 但是，理想汽车在急需资金的情况下，这个选择也许是一个契机。进入2020年后，造车新势力在资本市场开始回暖，蔚来汽车的股价在不断回升，7月13日股价达到最高点，为16.44美元/股，市值达到182亿美元，而且特斯拉股价也在不断上升，目前股价为1500美元/股。股市回暖下，理想汽车虽然仍未盈利，但是2020年一季度，理想汽车的毛利率已经实现转正，这对于资本来说是一剂强心剂。 3“剩者”即“胜者”造车新势力出路在哪 作为我国战略性新兴产业，新能源汽车一直受到市场热捧，也正是由于国家的大力支持，推动了我国新能源汽车蓬勃发展，而且我国的新能源汽车已经连续3年位居全球新能源汽车产销第一大国。 据EVSales数据，2019年全球销售新能源汽车约221万辆，中国新能源销售120.6万辆，占比近54.6%。但是在疫情的影响下，全球的汽车行业的活力都在下降。 随着2019年新能源汽车补贴额度降低，我国的汽车行业整体形势不佳，新能源汽车销量首次出现负增长，未来发展也面临着巨大压力。据赛迪智库数据显示，2020年第一季度我国新能源汽车产销双双下滑，分别为10.5万辆和11.4万辆，同比下降60.2%和56.4%。 在汽车销量减缓的大环境背景下，国内造车新势力进入洗牌期，其中赛麟、拜腾、博郡、华泰、长江等公司出现了资金链断裂、停产等问题，而剩下的造车新势力主要就只有蔚来、小鹏、威马和理想四家公司。 市场的快速更迭下，能够留下就已经成功了一半。现在造车新势力不得不去面对以下两个主要问题： 1.新能源汽车份额在我国汽车市场中占比较小。根据中国汽车工业协会销量数据显示，我国新能源汽车从2015至2019年销量分别为33.1万、50.7万、77.7万、125.6万和120.6万辆，同比增速分别为341%、53.2%、53.3%、61.6%、-4%。截至2020年，全国新能源汽车仅占汽车总量的1.46%。可见中国的新能源汽车在获得了快速的发展后普及速度下降，要成为市场的主流还有很长的路程要走。 2.性价比对消费者吸引力不大。首先新能源汽车的核心部件造价成本高于燃油汽车，而且国家对新能源汽车的补贴力度大幅下调，此外新能源汽车的技术研发成本一直高居不下，这些都制约了新能源汽车的性价比。 不过，随着我国对新能源汽车基础设施环境的不断改善，我国公共充电桩保有量已经达到全球第一。截至2019年底，全国累计建设122万个充电桩，其中公共类充电桩51.6万台。可以预见的是新能源汽车在我国的前景十分广阔，而摆在众多企业面前的就是在高研发成本下该如何活下去。 在“剩者”即“胜者”的市场环境下，淘汰远没有结束，理想汽车的上市只是迎来资本市场的大考。
理财“直播带货”勿忘风险 近日，随着支付宝“理财直播节”闭幕，“理财直播”获得越来越多投资者高度关注。作为一种互联网销售模式创新，它无疑为理财市场带来了诸多新变化——但其中合规风险仍需投资者警惕。 如今，当您在直播屏幕那端听到“关注、点赞、买它”的叫卖声时，主播们卖的可不一定是化妆品、食品、家电等，也有可能是理财产品。 近日闭幕的支付宝“理财直播节”，让“理财直播”愈发受到投资者关注。但需要注意的是，由于尚处发展初期，“理财直播”在探路创新的同时也暗藏一定风险，“合规风险”即为突出表现。例如，个别金融机构将线上、线下理财业务相混淆以谋取监管套利；个别直播主体不具有合法资质；部分直播内容存在误导宣传等。 那么，“理财直播”接下来应如何发展？金融机构“直播带货”的初衷是什么？面对这一新模式，投资者应如何理性选择、保护自身合法权益？ 理财开启“直播带货” “用正确的钱理财、建立恰当收益预期、做好资产配置。” “求关注、求点赞、帮我冲榜。” “下一波抽奖马上开始，红包福利来了！”…… 与网络主播“买它！”的经典营销口号相比，理财直播稍显“低调”，内容大多集中在理财知识普及、投资者教育、中低风险产品销售。然而，理财直播的销售业绩却一点也不低调。6月28日至7月3日，支付宝举行了“理财直播节”。据统计，这期间共有近40家金融机构在支付宝上开展了107场理财直播，累计覆盖3419万人次，有的直播间当晚交易金额达到15.5亿元。 哪些金融机构参与了直播？理财直播带的又是哪些“货”呢？ 经济日报记者观察发现，当前理财直播的运营主体多为基金公司、保险机构。来自支付宝的数据显示，截至6月29日22点，博时基金财富号粉丝数达1407万，天弘基金财富粉丝数为976万，建信基金财富号粉丝数为511万——关注度很为亮眼。 从直播内容看，其中主要包括新产品首次发行、重点产品营销、公司的投资研究理念介绍、市场观点分享、投资知识普及等。针对产品销售，金融机构大多主推中低风险理财产品。 多位业内人士表示，先试水中低风险理财产品，是因为目前直播覆盖的投资者风险偏好普遍较低，甚至部分属于“投资小白”。 根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(即“资管新规”)，金融机构应加强投资者适当性管理，把合适的产品卖给适合的金融消费者。其中，不得通过拆分资管产品的方式，向风险识别、承担能力低于产品风险等级的投资者销售产品。 值得注意的是，除了基金公司、保险机构，作为国有大行的中国工商银行也在支付宝上做起了直播。但其主要内容并非销售产品，而是向中老年投资者群体普及理财防骗常识，直播当天仅1个小时就吸引了超60万粉丝观看。 合规风险不容忽视 金融机构为何选择开展“理财直播”？为何在直播时普遍重视投资者教育问题？这背后凸显出“理财直播”能否健康、可持续发展的关键——合规性。 “在支付宝开理财直播是希望借直播来了解用户，第一时间获得投资者最真实的反馈，未来能为用户提供更好的服务，同时也帮助用户培养投资理财习惯。”天弘基金互金部总经理蔡练说。 支付宝理财直播负责人李刚表示，“希望通过科技能力，为用户与金融机构搭建更多沟通交流方式，让用户可以更直观地学习到相关金融知识”。 其实，普及理财知识的目的，在于不断完善投资者教育，培育合格投资者，进而更好地促进理财市场健康发展。然而，在实际操作过程中，当下的理财直播市场仍存在“鱼龙混杂”乱象。 “对于不特定社会公众来说，按照监管规定，购买理财产品前，金融机构首先要对投资者的风险偏好开展测评，根据风险匹配原则，向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的产品。”中国银保监会相关负责人说。 该负责人表示，这其中要特别注意“代销产品”问题。以商业银行为例，其销售人员在卖理财产品时有两种情况，一种是销售该银行自己的理财产品，还有一种是代销，即代理销售公募基金产品、保险产品。 为保障投资者权益，中国银保监会要求，银行业金融机构应审慎开展代销业务，明示代销产品的代销属性，不得将代销产品与存款或自身发行的理财产品混淆销售。 但是，在互联网流量、业绩考核等因素影响下，个别金融机构却试图通过理财直播打“擦边球”套利。以保险直播为例，记者发现，个别保险机构发布的短视频、直播内容并没有规范使用机构简称，出现了保险公司与保险专业中介机构、保险机构与第三方网络平台等相混淆的情况，甚至违反规定以打折、发红包、抽奖等形式变相给予保险合同约定以外的利益。 为此，北京银保监局已于近日正式发布“关于保险网络直播和短视频风险提示的通知”，要求各保险机构区分不同情形，严格落实保险法律法规和规范性文件要求。 出手投资先“三看” 面对以上合规风险隐患，投资者应该如何做出理性选择？业内人士建议，投资者可重点观察三方面内容，即理财直播主体、理财直播的销售模式、理财直播内容，以防范风险。 一是看理财直播主体。“理财直播涉及4个主体，即发布主体、运营主体、主播主体与互动人群。”北京银保监局相关负责人说。从发布主体看，目前包括抖音、快手、淘宝、微信等网络平台；从运营主体看，其中涉及通过网络平台或借助直播软件开展直播活动的各类机构、个人等；从主播主体看，理财直播过程中的主播往往由金融机构从业人员、明星、知名主播等组成；互动人群则多为观看理财直播的金融消费者。 为有效防范风险，各主体应切实履行相应义务、充分保证合法合规性。投资者可重点查看主播主体是否具有合法资质；如果金融机构委托其他销售机构开展直播，应查看该机构是否取得了合法资格。 二是看理财直播的销售模式。以保险直播营销为例，其销售模式通常分为两种，即提供可点击的网络链接直接投保和线上引流到线下销售场景转化。 “如果金融消费者可以通过视频提供的投保链接自主完成在线投保，那么这属于互联网保险业务，应当符合《互联网保险业务监管暂行办法》的有关规定。”北京银保监局上述负责人说，如果保险机构及其从业人员在网络平台注册账号、发布普及保险知识或产品测评等内容，引导消费者私信联络并完成线下保险销售，那么就应该符合所属渠道类型及相关保险产品销售的监管要求。 三是看理财直播内容，根据监管政策，金融机构在直播过程中，不得出现不实陈述或误导性描述、不得片面宣传或夸大宣传、不得违规承诺收益或承担损失。
据央行官网19日消息，央行和证监会联合公告，为贯彻落实全国金融工作会议关于推进金融基础设施互联互通的要求，进一步便利债券投资者，提高市场运行效率，促进我国债券市场高质量发展，决定同意银行间债券市场与交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通合作(以下简称“互联互通”)。 两部门明确，互联互通是指银行间债券市场与交易所债券市场的合格投资者通过两个市场相关基础设施机构连接，买卖两个市场交易流通债券的机制安排。 银行间债券市场和交易所债券市场电子交易平台可联合为投资者提供债券交易等服务。银行间债券市场和交易所债券市场债券登记托管结算机构等基础设施可联合为发行人、投资者提供债券发行、登记托管、清算结算、付息兑付等服务。 两部门要求，银行间债券市场债券登记托管结算机构之间、银行间债券市场和交易所债券市场债券登记托管结算机构之间应相互开立名义持有人账户，用于记载全部名义持有债券的余额。债券名义持有人出具的债券持有记录，是投资者享有该债券权益的合法证明。 银行间债券市场和交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通，应遵循投资者适当性等人民银行、证监会监管规定。 央行和证监会表示，将加强监管合作与协调，共同对通过互联互通开展的债券发行、登记、交易、托管、清算、结算等行为实施监督管理。 银行间债券市场和交易所债券市场相关基础设施机构应按照稳妥有序、风险可控的原则，完善相关规则，加强系统建设，强化风险控制，根据各自职责做好合格投资者参与互联互通业务相关服务，同时加强对各类市场行为的一线监测，发现重大问题和异常情况的，应及时处理并向人民银行、证监会报告。 银行间债券市场和交易所债券市场互联互通实现的同时，国家开发银行和政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、在华外资银行以及境内上市的其他银行，可以选择通过互联互通机制或者以直接开户的方式参与交易所债券市场现券协议交易。
国家统计局近日发布的数据显示，上半年，我国房地产投资累计同比增长1.9%，1至5月为下降0.3%。6月，我国房地产投资同比增长8.5%，较5月提高0.4个百分点；商品住宅销售面积和金额同比分别增长4.04%和12.61%，连续两个月正增长。针对房地产市场如何平稳发展等问题，《经济参考报》记者采访了上海市人民政府参事、中欧国际工商学院教授盛松成。 盛松成表示，目前房地产市场基本平稳，主要表现为投资增长平稳，韧性较强，新开工、土地购置、销售、房价等指标能够从疫情影响中快速恢复。究其原因，“房住不炒”政策保持一致和连贯是市场稳定的基础。其中，供给端调控主要表现为房地产市场投资稳定、保障房企合理融资需求、增加土地供给，需求端调控重在坚持和精准。展望未来，从居民住房需求空间和意愿来看，房地产市场仍将持续保持平稳。 “政策的一致性和连贯性代表了决策层贯彻‘房住不炒’政策的决心，还能给予公众坚定的预期和信心，奠定了房地产市场稳定的基础。”盛松成表示，近几年来“房住不炒”是我国房地产市场调控的主基调，尽管疫情对经济增长和房地产市场造成巨大冲击，这一基调也未曾改变。疫情发生以来，各地陆续出台土地市场相关税费等一系列调整政策，旨在减缓冲击，而非放松调控，显示出政策前所未有的一致性和连贯性。 一方面，由于我国房地产市场矛盾的主要方面在于供给端，因此坚持房地产市场供给端的调控是稳定市场的重要保障。盛松成指出，今年以来，供给端调控的政策特征明显，主要表现为房地产市场投资稳定、保障房企合理融资需求、增加土地供给。 房地产投资稳定并且韧性较强。从月度数据看，房地产投资仅在1至2月同比出现-16.33%的下跌，自3月以后增幅逐渐扩大，6月达到8.5%。“只有合理的投资增长，才能有利于未来供需的平衡。”盛松成说。他分析，以商品住宅销售指标作为参照，投资指标的增长幅度大、韧性强，且稳定性远大于销售指标。尽管疫情期间，我国房地产市场需求下降明显，但刚性需求仍会在未来释放。 房企融资环境有所改善。盛松成表示，从融资金额来看，40个重点房企今年上半年融资总额为4690.49亿元，同比增长11.94%；6月，房企开发投资资金来源同比增长13.2%，较5月提高3.2个百分点，已连续两个月正增长。同时，房企发债门槛下降、融资成本降低也是重要原因。目前，上海绿城、深圳华侨城等众多房企发债计划已被受理，融资成本也在不断下降。 盛松成进一步表示，随着货币政策总量适度及疫情影响逐渐减小，房地产销售市场回暖，房企融资环境有所改善，这将缓和房企现金流紧张的状况。因此，房企会加快拿地、开工等节奏，增加房地产市场的供给。 土地市场恢复较快。5月我国土地购置面积为1601.09万平方米，同比增长0.86%，购置费为4460.39亿元，同比增长8.69%。此外，100个大中城市住宅土地楼面均价、成交住宅土地溢价率均创高点。“土地市场相比于销售市场受疫情影响要小，从三四月开始已逐渐恢复。”盛松成说。 他认为，土地市场升温主要受到四个方面因素的影响：第一，疫情后，各地调整了土地相关政策，比如土地款缓缴、延期缴、分期缴等；第二，房企融资环境有所改善，现金流相对比较充裕；第三，经过2019年的销售去化，房企需要购置土地来储备项目；第四，地方政府推出了大量地块且价格相对合理，刺激了房企拿地积极性。“土地市场回暖会直接加快供给量的增加，对于稳定市场起到积极作用。”盛松成表示。 另一方面，在加强供给端调控的同时，仍需要坚持需求端调控不放松，才能保障市场稳定发展。 “纵观过去，历次房价大幅上涨均伴随需求端政策的松动，供需相结合的调控才能保证房价稳定。增加供给的同时还要坚持‘限购、限贷’等需求端政策不松动，这也是当前房地产市场基本平稳的重要原因。”盛松成表示，部分城市借疫情出台的降低首付、取消限购等相关政策发布后迅速撤回，表明中央对于房地产供需调控相结合的坚持和决心。 “历史经验告诉我们，遏制信贷资金违规进入楼市是调控成功的重要举措。”盛松成说，今年上半年，我国居民新增房贷额约为2.8万亿元（以居民中长期贷款估算），新增房贷占新增贷款总额的比例为23.17%，基本回到2014年的水平。他表示，2020年后我国货币政策灵活适度，尽管6月末M2余额达到213.49万亿元的高位，但是居民新增房贷占比为近五年来新低。 “调控政策仍然贯彻‘房住不炒’主基调，表现为‘因城施策’背景下少数城市针对楼市稳定而进行灵活调整。目前看，基本实现‘稳地价、稳房价、稳预期’的政策目标。”盛松成说，他相信房地产供需两端平衡调控会进一步保持“房住不炒”政策的一致性、连贯性，未来房地产市场将持续保持平稳。 展望未来，盛松成表示，较大的住房需求是房地产市场稳定的重要支撑。“从长期来看，我国住宅需求主要包括城镇化过程中新增城镇人口的居住需求、城镇存量住房的折旧拆迁需求以及改善需求。未来十年城镇住宅总需求约为97.8亿平方米，仍然存在较大的需求空间。”他说。
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