上半年，我国跨境电商进出口逆势而上，均呈现两位数逆势增长的态势。海关总署近日最新数据显示，海关跨境电商监管平台进出口增长26.2%，其中出口增长28.7%，进口增长24.4%，同期我国整体的货物贸易额同比下降3.2%。 来自地方的统计数据也显示，跨境电商进出口总量高歌猛进。郑州航空港上半年累计完成跨境电商进出口6094.60万单，实现交易额47.20亿元，同比分别增长179.11%和119.43%。宁波空港跨境电商前5月实现量价齐增，累计验放127.56万票，价值1.35亿元，同比分别增长13.7倍和4.5倍。 “上半年由于受疫情影响，传统的获客渠道基本被截断，新客户来源成了最大的问题。”江苏贝尔装饰材料有限公司的跨境电商主管告诉记者，地板行业偏向传统的贸易类型，此前挖掘客户主要依靠线下展会，疫情影响下跨境电商成为新的销售渠道。 另一家跨境电商公司吉宏股份相关负责人也告诉记者，国外疫情的蔓延导致消费者部分线下生活和消费需求转移至线上，公司调整电商业务的产品品类和重点销售区域后，跨境电商业务营业收入同比增幅高达48.63%。 实际上，大量外贸企业逐渐转向跨境电商渠道开展业务。阿里巴巴跨境零售电商平台速卖通的数据显示，疫情在海外开始蔓延的3月份，速卖通上商家新开店数环比增长了132%。中国制造的家电、家居、玩具、电子消费等用品的海外销量也都在快速增长，电冰箱在西班牙市场增长700%，假发在欧美市场成交额翻倍增长。 “跨境电商在疫情防控期间有区别于其他贸易方式的优势，自身的成长动力足，国家也出台了很多支持政策。”商务部研究院国际市场研究所副所长白明告诉记者。 上半年对于跨境电商的支持政策接踵而至：3月底海关总署发布政策，全面推广跨境电商出口商品退货监管措施；4月份，国务院常务会议决定在雄安新区等46个城市和地区新设跨境电商综合试验区；6月底，稳外贸座谈会提出加快发展跨境电商、鼓励多元投入建设海外仓；7月份，海关新增跨境电商B2B监管方式开启试点。 其中，新监管方式试点为规模化的跨境电商出口提供了更好的通关服务。海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文表示：“在北京、天津等10个海关的跨境电商B2B出口试点开启了规模化‘卖全球’的新征程。” 据悉，采用新模式通关的企业，可享受一次登记、一点对接、简化申报、优先查验、允许转关、退货底账管理等通关便利。试点以来，截至7月7日，10个试点海关共验放跨境电商B2B出口报关单和申报清单26.6万票，货值2.5亿元人民币。 “下一步将继续加大政策、制度、管理和服务创新，加快推动跨境电商健康有序发展。”商务部发言人高峰说。 李魁文也表示，将致力于构建面向全球的高质量跨境电商寄递服务网络。海关总署将继续主动和世界海关组织等国际组织共同研究优化跨境电子商务世界贸易规则，与万国邮联、其他国家和地区的海关就多边数据共享等方面进一步加强合作。
7月15日，工业和信息化部等三部门发布《关于开展新能源汽车下乡活动的通知》，提出为促进农村地区新能源汽车推广应用，引导农村居民出行方式升级，助力美丽乡村建设和乡村振兴战略，将联合组织开展新能源汽车下乡活动。据中汽协相关人士透露，本次新能源汽车下乡活动参与车型最高优惠可达8000元。 参与本次活动的首批车型涉及多家上市车企和新势力造车企业，记者就实施情况采访了其中多家汽车企业。 本次下乡活动将覆盖10家新能源汽车生产企业的16款新能源汽车产品，包括北汽新能源EC3，长城欧拉R1和欧拉IQ，上汽通用五菱宝骏E100、宝骏E200、宏光迷你EV，长安奔奔E-star，奇瑞EQ1，江淮IEV6E，比亚迪元、E1、E2、E3，东风新能源EX1，一汽奔腾E01，合众新能源哪吒N01。 据中汽协本月初下发的通知，车企要选择出厂价在10万元以下的车型参加活动，并承诺车辆售价在扣除国家购置补贴的基础上，给予一定的下乡特殊让利。这意味着消费者在活动期间选购上述车型时，至少能享受到来自国家和车企的双重补贴，购车成本进一步降低。 此外，车企还将与地方政府合作，为购置新能源汽车下乡活动的车主安装充电设施，并配建一定数量的快充设施；同时鼓励车企之间探讨合作，建立和健全覆盖乡村的新能源汽车售后服务体系。 长安新能源有关负责人对记者透露，长安奔奔E-Star入选下乡名单，为响应新能源汽车下乡活动要求，长安新能源决定将推出综合优惠10000元起的购车政策，包含金融贴息、置换、充电桩赠送及现金优惠等多重优惠。 北汽新能源有关负责人对记者介绍，北汽为应对新能源汽车下乡活动，列入下乡名单的EC3的300km车型将从7.38万元降到5.98万元，并在此基础上推出置换政策，任意低速车，包括自行车都可以再给5000元的置换补贴，以此帮助农村消费者降低购车门槛。 比亚迪方面介绍，部委定了试点和方向，但地方的政策细则还没出来，所以还没有具体优惠方案。奇瑞新能源方面表示，车型已经入选，其他具体事项暂时还在规划阶段。 业内人士分析，此次实施新能源汽车下乡活动的背后，是从去年7月至今年6月，中国新能源汽车销量连续12个月呈现同比下降。 根据中汽协发布的数据显示，2020年6月，中国新能源汽车产销分别完成10.2万辆和10.4万辆，同比分别下降25.0%和33.1%。1月至6月，新能源汽车产销分别完成39.7万辆和39.3万辆，同比分别下降36.5%和37.4%。 此外，值得注意的是，7月22日新能源汽车国补过渡期将结束，补贴进一步退坡。汽车行业分析人士认为，政策对续航小于300公里的微型电动车和总价在30万元以上的车型（非换电）影响更为明显。目前，相当一部分高端新能源车厂商已宣布保价政策，将自行消化补贴退坡部分。汽车下乡或减少补贴退坡对部分中低档新能源车的影响。 “在我国新能源政策支持的大环境下，经过政府和企业的共同努力，之前新能源汽车在中国已成普及之势，开始走进越来越多的普通家庭。”此次产品列入下乡名单的浙江合众新能源汽车董事长方运舟对记者表示，由于多种因素影响，如何让新能源汽车产业更快、更好地发展已经成为车企当下面临的难题。在方运舟看来，推动新能源汽车的下乡是有益之举，将让更多中国人能够享受到交通工具升级带来的红利，同时推动配套产业链升级，进一步促进相关就业。 汽车行业资深人士孙恒政对记者表示：“在整个汽车大市场里，农村汽车消费、农村汽车市场是重要组成部分。随着农村人均可支配收入的持续增长，以及道路基础设施的日益完善，农村汽车消费水平还将继续提高。汽车企业若是能抓住汽车下乡的机遇，就能获得持久成长的生命力。” 对于短期新能源车市场的回暖，中汽协副总工程师许海东也表达了乐观态度，他认为，随着国内新能源车企在战略和车型等方面做出调整以及消费者对政策的适应，今年下半年，中国新能源汽车市场产销量持续大幅下滑的状态有望结束。
美国总统特朗普的律师团队15日宣布，将对纽约检方要求调阅特朗普纳税单等财务记录的传票提出新的异议。 据美国媒体报道，特朗普律师团队在当天提交给纽约联邦地区法院的法律文件中称，针对纽约曼哈顿地方检察官赛勒斯·万斯的传票，除已被联邦最高法院驳回的理由外，还有其他反对理由。他们将在7月27日前针对传票提出初步法律异议，8月14日提交最终法律陈述。 根据这份法律文件，特朗普律师团队可能主张传票内容过于宽泛、存在恶意和骚扰动机、意图操纵特朗普决策等。特朗普律师团队还表示，他们需要更多了解纽约检方调查的“性质和范围”。 分析人士认为，特朗普律师团队此举意在延长诉讼程序，阻止纽约检方在今年11月美国大选投票前获取特朗普的财务记录。 美国联邦最高法院9日驳回特朗普律师团队的上诉，裁定地方检察官在进行刑事调查时可以调阅在任总统的财务记录，在任总统不享有绝对的刑事调查豁免权，检方针对在任总统的刑事调查也无须特别提高发放传票所需证据标准。与此同时，在任总统和其他人同样拥有对传票提出质疑的权利，仍可以其他理由提出异议。 在联邦最高法院作出裁决当天，万斯宣布将重启中断近一年的调查。特朗普则指责裁决不公，其律师团队表示将继续与纽约检方抗争。 2016年竞选总统期间，特朗普多次公开承诺将在美国国税局结束相关审计后公开自己的纳税单。但他就任总统后不久，白宫高级顾问康韦表示，特朗普将不会公布其纳税单。特朗普的这一做法打破了美国过去几十年来的惯例，广受质疑。7月15日发布的民调显示，三分之二美国民众希望看到特朗普的纳税记录。
昨日晚间，格力电器发布2020年半年度业绩预告称，预计预计上半年盈利 63 亿- 72 亿元，同比下降48%-54%。今年上半年实现营业收入695亿元~725亿元，同比有所下滑。 此前，格力电器2020年一季报显示，营收203.96亿元，同比减少49.70%，归属于上市公司股东的净利润15.58亿元，同比下滑72.53%。 针对业绩下降原因，格力公告称，新型冠状病毒肺炎疫情期间，空调行业终端市场销售、安装活动受限，终端消费需求减弱影响。目前，“格力董明珠店”在全国范围内推广新零售模式，公司稳步推进销售渠道和内部管理变革，继续实施积极的促销政策。 从2019年以来，格力电器的业绩就已经出现萎靡情况。 在2019年，格力总营收2005亿元，同比仅微增0.24%，归母净利润为246.72亿元，同比下滑5.84%。上市以来，格力利润下滑，也唯有两年：2019年和2015年。 拆分之下，在当年四季度营收438.32亿元，同比下滑12.29%，归母净利润为25.55亿元，同比大幅下滑50%左右。 业绩萎靡，隐藏家电行业存量竞争 根据国家统计局公布的数据显示，2013-2019年我国空调产量和销量逐年增长，但2017年以来，我国空调销量开始低于产量，行业产销率初年下滑，2019年我国空调产量为21866万台，超出销量500万台，产销率为97.9%。 主要原因在于在空调行业历经三年的高增长，形成国内家庭空调保有量已达新高，城市市场基本饱和的局面，增速下滑是必然的。 另一点作为地产后周期行业，2019年之初房地产行业的数据已经折射出空调市场的规模化再增长下滑风险，房地产市场不能给空调提供足够的新生需求利好条件，空调市场的下滑就只是一个时间问题。 在美的等同行的竞争下，格力电器在家用空调市场积累的优势逐年下降。2016年格力电器在家用空调市场占有率为42.73%，到2019年已经下降到36.83%，其空调业务营收下降10.93%。 在2019年下半年，在行业似乎到了天花板之下，企业间的竞争加剧，价格战掀起。格力在四季度开展了“百亿大让利”活动，让利于市场。去年“双11”前夕，格力电器突然宣布“让利30亿元打击低质伪劣”，变频空调最低1599元/套，定频空调最低1399元/套，打起价格战。这也是格力第四季度利润腰斩的原因所在。 格力电器破局 格力发展历史，可以看作中国家电渠道的变迁史，在1997年格力独创了“以经销商大户为中心”的核心销售体制，并以此在全国各地建立了数个“股份制区域销售公司”。利用股份制区域销售公司对接全国各地的苏宁、国美门店、及其市级和县级经销商和终端专卖店。 这样的好处是把格力自身的利益与经销商深度绑定。经过销司——代理商——经销商。销司有点类似总代理的职能，在整个渠道加价较高，要留存5%-8%的净利润率，而代理商和经销商环节的渠道成本只占20%左右。 格力的渠道模式充分利用了社会资金进行了杠杆扩张，平滑了制造端的淡旺季波动，并通过返利实现了和经销商的深度捆绑，给格力的发展带来了诸多助力。 这种线下代理分销模式，也是被外界视为格力护城河之一，但是近几年线上、线下存在渠道效率差异，格力线下渠道经过经销商层层加价，成本高企。 在2018年市场兴起网批模式，苏宁易购、京东等电商平台在三四五线市场建立线下加盟店体系，最先试水的奥克斯，其次美的积极拥抱互联网思维，通过渠道扁平化，减少二级经销商分销功能，吃到了线上渠道的红利。2019年美的全网销售规模接近700亿元，同比增长了30%以上，并在天猫、京东和苏宁易购等等平台保持家电全品类销售领先的位置。 格力电器转型稍慢，去年11月，格力电器斥资1亿元成立格力电子商务有限公司，由董明珠亲自担任法定代表人。今年以来格力总部已经多次动员旗下分公司、经销商要开拓线上销售，多尝试直播、微商等新兴渠道。 尤其是今年疫情影响一季度空调市场几近腰斩的背景之下，董大姐亲自上线。 在5月10日晚格力电器董事长兼总裁董明珠为格力产品直播“带货”。整场直播下来，吸引了1600万快手用户观看，最高同时在线人数达100万人，开场30分钟3个产品销售额破1亿，3个小时成交额达3.1亿。 6月1日格力股东大会，董明珠表示格力在寻找线上线下合作的新零售模式。并于当天在线上6大平台开启直播，同时线下3万家门店也同步直播。 转型之痛 在今年5月14日，董明珠在业绩会上也承认，格力在渠道改革上动作慢了，线上已经是趋势，变革势在必行，但其中的利益平衡需要各方共同努力。 上述来看，格力从线下转线上，这是行业存量竞争下必须要去走的路。但是几十年来形成格力经销网络的蛋糕就要被线上分走。 格力经销商过去坐着收钱的日子早已不再、庞大的经销商队伍反而成为了转型的包袱。在转型之路上，格力遇到的阻力，来自经销商异议颇大。 另一方面，格力电器空调业务占比接近7成，格力电器第二大业务还在探索。这几年，格力的多元化思路做的很失败。董明珠要搞手机、芯片、珠海银隆新能源车，搞下来并不顺利，侧面说明董明珠对于公司战略角度的不清晰。 格力又进入医疗领域，在今年董明珠带着自家格力生产的“格健牌”口罩在“疫情后中国制造业的新方向”论坛上发出豪言壮语“即使不成功也要投入进去，相信只要投入10亿，一定能做出来。”阐述了进军医疗产业的决心。 小结 高瓴入主后，市场给与了格力电器狠高的期待。面对转型当中的企业，战略、行动一致性得是首要前提。董小姐领导下的格力要面对的困难很多，至少在包袱上，不是轻装上阵。
央行15日公告称，开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，中标利率保持2.95%不变。当日未开展逆回购操作。此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利（TMLF）到期的续做，其中TMLF续做可继续滚动，总期限为3年。 对于MLF操作释放信号，中信证券研究所副所长明明表示，央行操作总体保持了稳健中性的风格，维护流动性整体平稳，没有进行超额的对冲和回笼。“本月MLF分两期到期，共4000亿元到期量，当日4000亿元操作量与到期量完全对冲。” 事实上，本月15日、23日分别有2000亿元MLF到期，MLF操作利率作为贷款市场报价利率（LPR）风向标，集中在每月中旬操作逐渐成为惯例。从上月操作来看，除月中进行MLF续做之外，央行还通过开展逆回购，填补下旬的资金回笼缺口。 公开信息显示，本月23日还有2977亿元的TMLF到期。明明认为，TMLF实际的到期量具有不确定性，这部分工具到期后，经商业银行申请，大部分可能会自动展期，因此不会对市场流动性形成较大扰动，央行此次也没有进行单独续做。 昨日，正逢月中缴税缴准日，资金面出现边际承压，从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，隔夜利率为2.022%，较上一个交易日上行35.2个基点。为对冲临近缴税期的压力，央行自本周一重启逆回购，连续两日共投放800亿元，呵护资金面平稳渡过月中。 央行在规模上进行足额对冲，释放了稳健中性的信号，而中标利率保持不变，也延续了5月以来货币政策常态化的操作风格。今年前4个月，MLF操作共下调利率30个基点。在实体经济逐渐向好后，自5月份开始，MLF连续3个月实现中标利率不变。 “逆回购利率保持稳定，市场利率中枢升至政策利率附近，已预示7月MLF利率会保持不变。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，市场利率上行，旨在压缩空转套利空间，伴随央行推出各类“直达”工具，宽信用对宽货币的依赖程度有所下降。 不少分析人士认为，尽管MLF续做未“降息”，但在要求金融系统让利的背景下，“降利率”后续仍值得期待。 王青认为，MLF利率持平，通常LPR也会保持稳定，因此预计本月20日公布的LPR大概率将保持不变。综合考虑全年让利目标，也不排除7月商业银行小幅下调作为企业一般贷款利率定价参考的1年期LPR报价。 “随着经济逐步企稳回升，央行在政策操作思路上，一方面要加强对实体经济的支持力度，但同时会把握好总量政策的力度。”方正证券首席经济学家颜色认为，随着经济持续回升，货币政策操作风格将保持稳定，在市场强劲情况下，短期流动性投放可能也会延续谨慎的态度。
1、猪价飙升，牧原半年赚百亿 这几天上市猪企的上半年业绩预告相继出炉，收益之大远超往年水平，让人不由得感叹一句：养猪真赚钱！ 除傲农生物还未公布具体业绩，上市猪企上半年均有大幅盈利增长。 据统计，牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份上半年盈利预增都超过10亿元，其中牧原是唯一一家超过百亿的公司。 2019年牧原股份实现139.06亿元的净利润，当时惊呆了很多小伙伴，这次的成绩更是亮眼。 据公司公告，上半年牧原股份预计盈利达105亿-110亿元，去年同期为亏损1.56亿元。公司上半年共销售生猪678.1万头，同比增长16.61%，销售收入为207.20亿元，同比增长202.17%。 数据来源：choice 温氏股份紧随其后，上半年销售肉猪486.58万头，预计盈利40亿元-42.5亿元，同比增长189.24%-207.32%。 新希望预计上半年盈利31.5亿元至32亿元，同比增长约101.68%-104.88%。公司当期生猪销量为212.29万头，同比增长58.01%；销售收入为74.1亿元，同比增长246.59%。 在增长规模上，除禾丰牧业外，增幅均超过100%，其中有4家猪企预增在10倍左右。大北农最夸张，上半年的预计增幅在2279.39%-3171.66%，正邦科技为954.79%-991.16%，金新农为854.48%-1028.02%，唐人神为788.58%-899.66%。 可以说，养猪大佬们上半年是赚得盆满钵满，而这主要受益于“二师兄”身价的飙升。 在非洲猪瘟和疫情的双重叠加之下，国内生猪产能大幅下降，加之欧美疫情导致进口猪肉受限，供给面偏紧，生猪销售价格整体处于高位运行区间。 数据显示，2019年5月底起猪肉平均批发价持续上涨，在2019年10月底达到峰值，随后有所下滑，11月底起又持续上涨，在2020年2月中旬再次下滑，但在5月底，猪肉价格又触底回升。截至7月10日，我国生猪价格为37.19元/公斤，较去年同期的17.43元/公斤涨了约217.1%。 数据来源：choice 此外，得益于国内疫情防控进入常态化，叠加上半年的节日效应刺激了猪肉消费需求的释放，并且因为规模化的养殖模式和资金、技术、疾病防范等优势，上市猪企的产能并未受到太大的影响，所以销售量也有较大的增长。 资本市场上，这些上市猪企也大把钱入袋。2019年到现在，30只猪肉概念股中有16只涨幅超过100%，其中牧原股份更是达到惊人的481%，市值增加了2532亿元，以3609亿元的市值成为“猪王”。 数据来源：同花顺IFind 2、猪价易涨难跌，业绩增长有保障 当然，现在市场和投资者最关心的还是下半年大佬们还能不能保持这样的增速。 虽然不能百分之百地肯定，但参考猪肉价格走势和猪企的产能，下半年大概率能延续高速增长。 具体来看，下半年影响猪肉价格的因素主要有几个： 第一，养殖新规。根据农村农业部的相关公告，下半年开始将对养殖行业的饲料、畜禽废弃物环保处理进行严格要求。这类规定的实行，对农村散户养殖并会产生极大的冲击：不允许饲料中非必须的添加剂会大量延后生猪出栏的时间（以往大多数养殖户会使用带有添加剂的饲料快速催熟畜禽），而废弃物处理对散户养殖的要求更高，相应的设施、流程和管理会带来不小的时间和经济成本。 图片来源：农业农村部官网 数据显示，近年来我国生猪养殖行业规模企业所占市场份额在不断扩大，但散户还是占据主要份额，达到50%左右，产业集中度非常之低。2019年猪企龙头牧原股份销售生猪1025.33万头，仅占全国总出栏量的1. 88%，其他猪企的市占率更小。 散户的产能受到压制，国内的生猪供应就会受到明显的影响。 第二、南方洪汛、海外疫情。下半年开始，南方地区连续强降雨，多地出现洪汛，生猪产能受到拖累，部分地区因为天气出现猪源断档的现象。天风证券研报显示，近期华南地区受雨季强降水影响，能繁母猪产能再度下滑，月度环比下降3.87%，西南地区月度环比下降3.04%。 猪肉进口方面也难以乐观，由于欧美各国的疫情依旧严重，许多屠宰场和大型肉类加工厂先后关闭，加上运输条件受限，进口猪肉的成本很难降下来。 第三、国内生猪产能恢复程度。从基本面来说，去年10月开始能繁母猪存栏开始回升，中间因为疫情再度下行，现在国内疫情稳定后，出栏量开始恢复，但离去年猪瘟爆发前的水平还相差较大。 从生猪供给的末端——屠宰量可以看到，2月份开始全国生猪屠宰量触底回升，5月为1385.21万头，去年同期为1915.35万头，还相差27.7%左右。 数据来源：choice 另外，猪肉价格的飙升也吸引了许多养殖企业和散户进场。启信宝的数据显示，今年4月份到7月份有41596家新注册的养猪企业，比去年增加了175%。但是一般仔猪到出栏需要6到7个月的时间，加上养殖新规政策的打击，11月之前都难以形成有效供给。 所以，总的来看，现在国内的生猪产能在快速回复，但是出栏量预计会集中在今年最后两个月，短期内还会是供给偏紧的状态，不存在使得猪价大幅下滑的基础。 另一方面，上市猪企的优势会在下半年更加凸显。在资金、技术的支持下，生猪产能能够率先恢复，加上去年下半年各大猪企出现了大面积补栏，下半年的出栏量预计迎来大幅增长。 牧原股份2020年出栏计划为1750万头至2000万头，上半年销量为678.1万头； 正邦科技2020年出栏计划为900-1100万头，上半年销量为272.54万头； 新希望2020年出栏目标为800万头，上半年销量为212.29万头； …… 高价、高产量保证了下半年上市猪企的增长延续。 3、猪周期与博弈论 “二师兄”如此金贵，也不禁让人想到：这次又有不少人要“辞职养猪”了。 养猪公司注册数3个月增加了175%就是个最好的例子，更不用说外面还有大量的散户。 所有行业几乎都有个“周期”的说法，养猪也是一样，所谓的“猪周期”就是：猪肉价格上涨——养殖户大量补栏——母猪存栏量大增——生猪供应剧增——猪肉价格下跌——养殖户大量淘汰母猪——生猪供应量减少——肉价再次上涨。 以往行业都是按照这个规律在走，非洲猪瘟和疫情这两只“黑天鹅”的出现中断了原来运行中的周期，但又开启了下一个周期。 现在大家开始一窝蜂地跑去养猪，目测过段时间就要进入猪周期的下半部分了：供给过剩，猪价下跌。 这样一看，又有不少人要亏钱跑路了。 有人会问，既然这个周期实实在在存在，为什么搞养殖的不在周期的底部扩产，然后等到周期顶部大赚一笔？ 像前面说的，我国养猪还是以散户为主，尤其是农村地区，大部分养殖户只会根据价高时增、价低时减，不懂这样的理论，图个辛苦钱罢了。但就算懂，我想大部分人也还是会选择顺势而为，毕竟肉贵的时候养猪的风险看起来似乎风险就要小得多。 还有一个很大的原因，这个时代聪明人太多，然后大家显得就没那么聪明了。 这是个博弈的问题，看到猪肉价格高涨，以前的想法是：这次我要下海养猪！现在的想法是：又有傻X要去养猪了…… 朴实的想法：肉涨价了，养猪肯定赚钱！ 博弈的第一层：肉贵了，一定会有很多人要去养猪，现在去随大流的都是炮灰。 博弈的第二层：大家都不想当炮灰，我现在入场一定能赚钱！ 博弈的第三层：他们都以为自己比别人多想一步，现在上车肯定撞上。 …… 但是永远有人会去追涨，也永远有人会亏惨。 归根到底，赚大头的从来都是少数，抱团的就有优势了。 一轮一轮的周期下来，在信息不对称的情况下，没什么优势的散户们在周期的底部不断被抛出，而形成规模化的企业逐渐替代散户，这也正符合政策意向，是大势所趋。 现在是散户主导市场，所以大猪企们只管扩张就好，等他们替代掉散户占有的50%市场份额后，自然就成了现在的散户。 来来去去，规律一直都在，变的只是玩家。 4、结语 就目前的情况而言，下半年国内生猪产能依然受限，猪价很难会出现大跌的情况，猪企的业绩预期还是比较明朗的。 两轮“黑天鹅”下来，大量中小散户相继离场，市场留出许多空白，猪肉的长期高位运行后续也不可避免地会引发大量玩家入局，行业竞争会进一步加剧。 站上风口，猪都能飞上天。 现在猪真的站在了风口，而且还能再飞一会，大猪企们应该快要上天了。
昨日，银保监会通报影子银行和交叉金融业务存在的突出问题，其中涉及银信业务、银保业务、保信业务管理不规范等问题，主要体现在“通道”隐患仍存。 在投资与代销等领域，银行、信托与保险三方之间的合作较为紧密，但“潜规则”也不少，往往隐蔽在复杂的关联交易背后，是近年来监管“排雷”的重点领域。 据业内人士透露，在银保业务领域，监管部门在检查时发现，有个别银行以保险资管公司为通道，将同业存款转为协议存款，虚增一般存款规模；有个别保险公司以组合类保险资管产品为通道，将保险资金存放于关联银行。 同时，在银信业务领域存在权责界定不清晰的情况。比如，监管部门检查时发现，一些银信业务未以合同条款形式明确风险管理责任及风险承担主体，还有的通过“抽屉协议”等方式转移风险承担责任，或违规承诺保本保收益。 在保信业务领域，主要存在个别保险机构投资的基础资产属于国家及监管部门明令禁止的行业或产业的集合资金信托；保险资金直接或变相投资单一资金信托；有的保险资金投资的集合资金信托计划，未由受托人自主管理并承担产品设计、项目筛选、投资决策及后续管理等主动管理责任，妨碍、干预了受托人正常履职等情况。 上述现象均违反了监管规定。根据银保监会相关规定，保险资金投资集合资金信托，应当在信托合同中明确约定权责义务，禁止将资金信托作为通道。资金信托应当由受托人自主管理，并承担产品设计、项目筛选、尽职调查、投资决策、实施及后续管理等主动管理责任。此外，保险资金不得投资单一资金信托，不得投资结构化集合资金信托的劣后级受益权。 据业内人士透露，除上述现象外，还存在个别银行的自有资金或理财资金通过绕道信托，间接投向本行信贷资产、不良资产。 监管部门在调查中还发现，在与银行、保险公司合作的过程中，信托公司扮演了关键的“通道”角色，帮助合作机构实现监管套利。比如，有的信托公司协助保险资金开展“假集合、真单一”“假主动、真通道”的信托业务；有的信托公司协助个别银行规避宏观调控政策和监管规定，隐匿风险、调节数据。 “代销业务合规隐患 ”也是此次监管检查和整治的重点。据记者了解，监管部门在检查中发现，个别银行竟将本行代销的保险资管产品进行更名，然后放在第三方网络平台进行销售，并使用“银行理财”等表述以及变相承诺产品收益，此举涉嫌突破代理销售边界、误导销售和错误宣传；还有的信托产品，则由投资顾问和代销机构主导信托项目运行。
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