12月21日，据中央纪委国家监委驻人民银行纪检监察组、甘肃省纪委监委消息，人民银行兰州中心支行原党委书记、行长杨明基涉嫌严重违纪违法，目前正接受甘肃省纪委监委纪律审查和监察调查。 这已经是12月以来，第3位被调查的金融监管干部。12月4日，山东省纪委监委消息显示，证监会重庆监管局原党委书记、局长毛毕华涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。就在毛毕华被查的前一天，银保监会辽宁监管局二级巡视员刘文义主动投案，接受纪律审查和监察调查。 今年以来，已经有10多名金融监管部门干部接受审查调查或受到党纪政务处分。从查处的案例看，一些金融监管干部，作为金融秩序、金融安全的守门人，却背离金融监管初衷，弃守监管职责，甘于被“围猎”。例如，银保监会内蒙古监管局党委委员刘金明“长期接受银行机构高管安排的旅游和宴请”“对有关被监管机构野蛮扩张大肆放水”。 “经查，刘金明违反政治纪律和政治规矩，与他人订立攻守同盟，对抗组织审查；违反中央八项规定精神，违规收受礼品、礼金、消费卡（券），长期接受银行机构高管安排的旅游和宴请；违反组织纪律，隐瞒不报个人有关事项，插手干预被监管机构人事工作；违反廉洁纪律，长期大肆收受他人财物，违规入股银行机构谋利。利用职务便利为被监管机构和有关人员谋取利益并收受巨额财物，涉嫌受贿犯罪。”中央纪委国家监委表示。 又例如，广西银保监局党委原副书记赵汝林“插手干预被监管金融机构人事工作”、“违规审批金融机构”；福建银保监局原党委书记、局长亓新政“借用被监管机构人员大额钱款”、“利用职务便利为金融机构、企业和个人谋取利益并收受巨额财物”；证监会山东监管局原党委书记、局长徐铁“违规接受监管对象赠送的礼品礼金”、“利用行政审批、日常监管等职权为监管对象谋取不当利益”等。 “金融监管干部最重要的权力就是监管权力。强化对金融监管者的监督，就要盯住监管权力这个关键，从破除监管者和被监管者利益链入手，做实做细日常监督，以强监督促进严监管。强化对金融监管者的监督，还要持续保持高压态势，对金融监管机构腐败问题发现一起从严查处一起。”中央纪委国家监委称。 今年5月，银保监会有关部门负责人称，坚持受贿行贿一起查，坚决打掉监管人员、金融机构从业人员和不良企业主相互勾结的腐败“黑三角”，斩断“围猎”和甘于被“围猎”的利益链。
今年上半年，银行IPO进入停滞期，未有一家实现上市。不过，到了下半年，继10月27日厦门银行（601187.SH）登陆A股之后，重庆银行（01963.HK）近日也拿到了证监会核准的IPO批文，即将成为又一家A+H股上市银行，也是西部地区首家A+H股上市城商行。 根据重庆银行H股公告，其A股所发行股数不超过34745万股，有效期为批准之日起12个月内。 当前，超过70%的A股上市银行依然处于破净状态。多位人士称，银行股未来上升空间依然较大，不过行业分化会进一步加剧，优质银行股会逐渐走强。 还有10余家中小银行排队IPO 2019年为银行上市的大年，先后有8家银行在沪深交易所上市，分别为邮储银行、浙商银行、渝农商行、苏州银行、青农银行、西安银行、青岛银行、紫金银行。 到了今年，上半年银行IPO进入停滞期。下半年，银行上市开始提速。厦门银行10月27日登陆A股，成为今年首家上市银行。在下半年过会的另外3家银行中，上海农商行、齐鲁银行尚未取得IPO批文。 早在2013年，重庆银行在港交所上市交易。本次发行A股股票并上市后，重庆银行将同时在上交所及港交所上市交易。 而“回A”上市，重庆银行已谋求多年。早在2007年，重庆银行就递交了A股上市申请，并陆续引入战略投资者，但此后十多年，一直未能实现A股上市，转战香港后，于2013年11月在港交所挂牌上市。 不过，重庆银行在港交所上市首日即跌破发行价，以6港元/股开盘，最终收报5.99港元/股。随后多年，重庆银行股价难见起色。截至12月21日收盘，重庆银行H股收报4.75港元/股，市净率0.37。 2016年，重庆银行重提A股上市。当年10月，重庆银保监局发布《关于重庆银行首次公开发行A股股票并上市方案的批复》称，原则同意重庆银行首次公开发行A股股票，发行规模不超过7.81亿股。发行所募集资金扣除发行费用后，应全部用于补充核心一级资本。2018年6月，重庆银行递交A股上市招股书申报稿。2020年8月27日，A股IPO过会。 公开资料显示，截至2020年6月30日，重庆银行普通股股份总数为31亿万股。其中，内资股为15亿股，H股为16亿股。在内资股中，重庆渝富资本运营集团有限公司持股占比13.05%，重庆路桥股份有限公司占比5.48%，重庆市地产集团和重庆市水利投资（集团）有限公司各占4.47%，力帆实业（集团）股份有限公司占4.14%等。 数据显示，截至2020年6月30日，重庆银行资产总额为5322.22亿元，较上年末增加309.90亿元，增幅6.2%。实现净利润26.20亿元，同比增长5.3%。不良贷款率为1.24%，较上年末降低0.03个百分点；拨备覆盖率为302.17%，较上年末上升22.34个百分点。 截至目前，还有10余家中小银行排队IPO，包括5家城商行、8家农商行。 银行股分化将加剧 上半年以来，银行股曾多次走出领涨行情，但持续时间都不长。11月之后，银行板块出现连续几日飘红。 市场分析认为，银行股大涨主要受到经济回暖拉动。11月，工业41个大类行业当中，超过八成行业都实现了增长。“四季度我国经济增速有望比三季度继续加快，全年我国有望成为世界主要经济体中唯一实现正增长的经济体。”国家统计局新闻发言人付凌晖在近日举行的国新办发布会上表示。而作为顺周期行业，市场对银行资产投放、净息差反弹、资产质量好转的预期向好。 “上市银行基本面稳健但整体估值较低，当前行业市净率（PB）仍然较低。银行股近期上涨表现出比较典型的资金轮动效应。从个股来看，近期涨幅较大的股票普遍PB较低。”光大证券分析师王一峰称。 不过，银行股分化将进一步加剧。据Wind资讯统计，截至12月21日收盘，A股37家上市银行中，仍有27家银行市净率不到1，且银行之间的分化加大。 其中，宁波银行市净率为2.04，厦门银行、招商银行市净率超过1.5，张家港行、紫金银行、常熟银行、青岛银行、青农商行、平安银行、杭州银行等8家银行市净率在1以上。而华夏银行、交通银行、民生银行市净率依然在0.5以下。市场人士称，部分银行市净率偏低，主要是担心风险没有出清，持观望情绪。 “近期的国企信用债违约、后续紧信用可能导致的企业还款压力加大，一定程度上会影响银行资产质量。最近几年，监管机构引导金融系统风险有序出清，包括问题资产逐步确认处置和问题机构的有序处理。中长期看，资管新规落地、高风险金融机构破产重组、国有企业债券违约、各类信仰打破，在阵痛期后，有利于金融系统风险的出清，显著改善投资者对中资银行机构的风险溢价考虑。”中金公司称。 一位银行业人士对记者表示，银行股虽然前段时间上涨，但市净率仍然处于历史较低水平，将来银行股分化将会加剧，所在地区经济较发达、资产质量较好、历史包袱较小的银行股会有进一步上升的空间。
曾经涨势如虹的比特币，今年大有卷土重来之势。 截至北京时间12月21日15：00，一枚比特币的价格已达23963美元，今年以来涨幅已近220%。此前，尽管美国财政部12月18日加强了对加密货币的监管，要求部分加密货币交易商提供有关其身份的信息，以遏制犯罪分子利用加密货币进行匿名资产转移，但比特币在短暂下挫后快速反弹，一度突破24000美元整数关口。 接受采访的圈内人士表示，比特币已被作为储值资产而非早前的法币竞争者，性质上类似黄金，但加密资产众多，比特币并不具备黄金的稀缺性。同时，比特币波动性远超黄金，也易被操控。相比黄金过去一年来不足30%的涨幅，比特币的泡沫巨大，已沦为一场“博傻游戏”。 不过，目前全球央行大开水闸、通胀预期持续反弹，似乎短期内看不到尽头，因此只要政策利率维持在足够低的水平，市场对于黄金的需求就会一直存在，比特币也将持续成为其替代品，高波动性还吸引了一批热衷趋势追逐交易的对冲基金。 比特币绝非“新黄金” 分布科技（Onchain）创始人、CEO达鸿飞对称，在十多年的发展过程中，比特币已逐渐退出与法币的竞争，更偏向于在价值储备功能上发展，未来比特币更可能作为储备资产的一种形式，类似黄金。 但比特币与黄金的区别也非常明显，黄金凝结了数千年人类对价值的共识，而比特币基于密码学和分布式网络、抗审查并极易转移，它在数字化浪潮下成为重要的新生资产同时，也存在巨大的泡沫。 达鸿飞表示，的确比特币具有诸多类似黄金的特点。例如，比特币是一种通缩资产，数量以每年约4%增长，并设计成至2140年增速缓慢下降到零增长。黄金的的生产率变动也很小且稳定，平均每年的开采数量略多于3000吨，约占曾开采黄金总量的1.7%。但加密资产并非只有比特币一种，加密资产军团正持续扩大。 同时，比特币极高的波动性也无法匹敌黄金的稳定储值功能。比特币仅在2017年就涨了13倍，后因监管趋严而从20000美元左右跳水至3000美元附近，近两年来动辄几千美元的波动非常常见。相比之下，今年黄金出现的最大闪崩也只有50～100美元的量级。据统计，比特币的价格波动是黄金的10倍左右，是股市的4～5倍，因此比特币的避险属性远不如黄金。而且，比特币交易价格多次出现过令人咋舌的溢价，比如买卖价差一度高达近9%、交易所价格比其内在价值高40%等，这对于黄金ETF的投资者而言几乎难以想象。 此外，比起比特币，黄金的需求更为多元化，影响金价的关键因素包括ETF投资性需求、金饰需求、央行等大型机构购金的趋势等。世界黄金协会（WGC）中国董事总经理王立新此前对表示，过去几年来央行购金趋势持续攀升，负收益资产扩容的背景下，黄金价值愈发凸显。尽管今年第三季度，全球央行黄金持仓出现了12吨的小幅净卖出，这也是自2010年第四季度以来首次出现净售金的季度，但主要由两家央行的集中卖出导致——乌兹别克斯坦央行和土耳其央行，其他一些国家央行的购金量温和增长。 除了央行，银行、其他机构和散户都是黄金的持有者。金融属性之外，实物需求也是关键。在过去的20年中，黄金珠宝首饰通常占年度需求的50%至60%。尤其是在印度和中国，婚庆、宗教等传统文化因素使得黄金在这些地区长期保持稳定的需求。高科技产品也占了黄金需求的10%。“相比起来，比特币的持有结构不够分散，有时可能出现操纵。尽管比特币也能用来支付，但仅是在有限场景。” 上述币圈人士对记者表示。 因此，比特币绝非“新黄金”，正沦为一种“博傻游戏”。 低利率下盛宴暂时延续 但就现实情况而言，基本面不是目前的主导因素，流动性成为驱动市场的首要因素。 12月21日，美国终于通过了最新的9000亿美元财政刺激计划。早在今年3月，美联储就开启了无限量化宽松（QE），并和美国财政部联手支持经济，“债务货币化”已经开启。在截至9月底的2020财年，美国联邦预算赤字达创纪录的3.1万亿美元，是去年赤字9840亿美元的三倍，也比新冠大流行之前2月政府的估计要高出2万亿美元。同时，美联储在12月议息会议上宣布维持每月至少1200亿美元的购债量，机构则预计明年美联储仍将扩表1万亿～1.5万亿美元，政策边际收紧最早可能也要到2022年初。 在新的平均通胀政策框架下，美联储将对通胀有更高的容忍度，即使超出2%，也可能会在一段时间内维持零利率，直到整个商业周期的平均通胀达2%。这种预期激发了市场对加密货币的投资热情。 当前，美国国债与可比国债通胀保值证券(TIPS)的收益率差持续扩大，美国10年期盈亏平衡通胀率触及1.87%，创2019年以来新高。大部分期限的盈亏平衡通胀率都创下2010年以来最高值，高于美联储多年来一直未能实现的2%通胀目标。有“新债王”之称的冈德拉克近日大胆预言，美国通胀率可能在未来几个月内达到低谷，明年可能升至2.25%至2.4%。 对于通胀的担忧也触发美元大跌，并催生了大量黄金买盘的涌现。截至12月21日16:00，2021年3月到期的白银期货大涨3.5%，报在27美元/盎司附近，重回今年8月的高位。 与过去的牛市不同的是，此次有更多机构将触角伸向了比特币等加密资产。大量CTA（商品交易顾问）策略基金的追逐目标从标普500指数转向马来西亚棕榈油、中国塑料，如今到了比特币。随着比特币逼近24000美元，大量CTA试图在加密货币世界中利用动量、趋势跟踪和价格套利赚钱。根据摩根大通的研究，CTA和各种势能追逐机器已成今年推动加密货币暴涨的巨大力量。 一些受限于合规要求而无法直接投资加密资产的华尔街机构也开始通过加密资产信托进行布局，这样可避免处理数字钱包和托管私钥问题。灰度基金旗下的比特币信托（GBTC）总持仓量已近57万枚，相较6月初的36万枚持仓量，不到半年就增长了58.3%。
银行间债券市场是我国直接融资市场的重要组成部分。有观点认为，银行间债券市场的债券多为银行大量持有，易导致风险集聚于银行，其实并不符合银行间债券市场是面向银行、证券、企业年金、境外投资者等各类机构投资者的客观事实。银行间债券市场并非仅有银行参与，而是各类机构投资者共同参与的“机构间”市场。从成熟经济体情况看，面向机构投资者的场外市场都是各国债券市场的主体。 银行间债券市场参与者随着我国机构投资者不断成熟逐步多元化。早期，银行持债比重较高，与银行作为主要机构投资者发展较早、风险管理水平和业务能力优于非银行机构有很大关系。此后，我国证券、基金、保险等非银行金融机构开始壮大，并逐渐进入银行间债券市场，资管产品的发展为银行间债券市场带来了企业年金、银行理财产品、信托产品、保险和基金、证券的资管产品等，随着债券市场对外开放，境外央行、港澳人民币业务清算行、境外参加银行，以及QFII和RQFII等境外投资者等也先后进入了银行间债券市场。 机构投资者的多元化是一个动态演进的过程，也与一国的金融结构密切相关。我国债券市场投资者结构与以间接融资为主的国家投资者结构基本一致，判断投资者结构是否合理，不能片面强调银行持有债券的比例。我国银行业的金融资产占比远高于德国和日本，但银行持有信用债的比重仅为28%，显著低于德国和日本。我国债券投资者结构不仅符合间接融资为主的金融体系投资人结构的基本规律，且更分散。 批判银行持有信用债，那么当前我国的信用债应该由谁持有？从历史教训来看，不应把债券直接卖给企业和个人，更不能将其视作发展直接融资的捷径。我国信用债市场发展之初曾经定位于个人，为了防止债券违约可能影响社会稳定，只有极少数资质良好的大公司被允许发债，导致信用债发展缓慢；2008年，香港雷曼“迷你债券”违约，引发了较大规模、持续的个人投资者维权行动。国际上信用债大多以机构投资人为主，个人通常只通过基金、养老金等机构进行间接投资。但在我国，与金融市场发展的整体节奏相比，这些机构发展相对缓慢。 因此，完善我国债券市场投资者结构不能脱离当前我国的金融实际。必须认识到，在以间接融资为主的情况下，银行仍将在一段时间内是债券的重要投资者。
（原标题：被美国拉黑后，千亿芯片巨头霸气回应！半导体概念股彻底嗨了，2股率先暴力涨停，机构预测业绩高增长股名单出炉） 半导体概念股爆发。今日早盘，A股出现普涨行情，酿酒板块行情持续火爆，其中黄酒指数涨停、啤酒指数涨超4%，葡萄酒指数涨超2%，白酒指数涨近2%。半导体板块迎来久违大涨，其中半导体设备指数、半导体材料指数均上涨，晶圆产业、存储、光刻胶等概念股也有较强表现。截至午间收盘，士兰微、中晶科技涨停，北方华创涨8.25%，中微公司涨6.95%，沪硅产业等股跟涨。A股科技板块与酿酒板块难得在同一个交易日同时大涨。不过，酿酒板块表现仍为强势，半导体概念股在早盘冲高后稍有回落，资金较为谨慎，观望情绪较浓。中芯国际列入“实体清单”美国商务部网站当地时间18日发布消息宣称，美国商务部工业与安全局（BIS）将中国芯片制造商中芯国际(SMIC)列入“实体清单”。中芯国际是中国本土技术最完备的集成电路制造企业，被列入实体清单后，按照要求，美国出口商向中芯国际出口产品或技术时，需要向美国商务部申请该公司的专有许可证，这将限制中芯国际获得某些美国技术的能力。中芯国际成为继华为之后第二家遭受美国贸易限制的中国技术领先的科技公司。周一交易开盘前，中芯国际发布公告称，公司被列入“实体清单”后，对用于10nm及以下技术节点(包括极紫外光技术)的产品或技术，美国商务部会采取“推定拒绝”的审批政策进行审核;同时公司为部分特殊客户提供代工服务也可能受到一定限制。经公司初步评估，该事项对公司短期内运营及财务状况无重大不利影响，对10nm及以下先进工艺的研发及产能建设有重大不利影响。实际上，中芯国际三季报显示，量产制程中，涉及到10nm以下制程节点的收入为0，最先进量产制程节点是14nm。中芯国际A股前期已回调较长时间，对于美国此次的加强管制，市场有一定预期，在美国商务部正式发文后，今日早盘一度大跌4%，随后拉升，截至午间收盘，微跌0.22%。国内半导体产业或迎重大变局中芯国际被列入实体清单对A股相关上市公司影响如何？早前，兆易创新在互动平台表示，公司目前在中芯国际代工的产品并不涉及10nm及以下技术节点，且公司产品的销售不受该实体清单限制。长电科技也表示，中芯长电半导体有限公司为公司参股公司，公司间接持有其8.6%的股份，其被列入实体清单对公司影响很小。中芯国际被列入“实体清单”后，在半导体设备和半导体材料的进口上，显然会受到很大掣肘。目前，针对10nm及以下的先进制程，中芯国际所需的美系设备材料被直接拒绝出口，对于10nm以上的制程，延续之前的限制，需要美系供应商申请许可证。天风证券认为，如果美国设备出口商无法向中芯国际供货，培养本土设备和材料厂商有望加速，同时指出资本对于行业变化是敏感的，并认为这是投资的关键主线。半导体板块又是一日游？A股半导体板块历经2019年和今年上半年的疯狂行情后，今年下半年一直表现不佳。即使期间有多次行业和政策上的利好支撑，但是A股相关概念股也仅仅是一日游行情。今日早盘，A股半导体指数高开高走，不过，涨停个股不多，说明资金对行情的持续性仍显得谨慎，处于观望状态。实际上，近一半半导体产业链股票今年以来回撤超30%，数据显示，包括中微公司、北方华创、至纯科技、芯源微、沪硅产业、精测电子等。证券时报·数据宝统计显示，在机构普遍预测此次事件中，有望受益的国内半导体设备和材料概念股中，机构预测2021年盈利增速超30%的共有18家公司。行业龙头北方华创是国内主流高端电子工艺装备供应商，也是重要的高精密、高可靠电子元器件生产基地，前三季度净利润实现59.87%的增长。测试设备门槛较前道设备低，目前以华峰测控、长川科技为代表的少数国产测试设备产品已进入国内封测龙头企业供应商体系，通过不断的技术创新逐渐打破外资垄断。立昂微的主营业务为半导体硅片和半导体分立器件芯片的研发、生产和销售，以及半导体分立器件成品的生产和销售，半导体硅片产品主要为8英寸、6英寸及6英寸以下的硅抛光片与硅外延片。（数据宝 吴琦）
12月18日，人民银行党委召开扩大会议，传达学习 中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。人民银行党委书记郭树清主持会议，党委副书记、行长易纲及党委其他成员出席会议。 会议认为，这次中央经济工作会议是在决胜全面建成小康社会取得决定性成就，即将开启全面建设社会主义现代化国家新征程之际，召开的一次十分重要的会议。会议客观总结了今年经济工作取得的举世瞩目的成绩，系统阐述了严峻挑战下做好经济工作的规律性认识，深刻分析了当前国内外经济形势，明确提出了明年经济工作的总体要求、政策取向和重点任务。人民银行要进一步增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，切实把思想和行动统一到党中央决策部署上来。 会议指出，明年是我国现代化建设进程中有特殊重要性的一年，做好金融工作责任重大。人民银行要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九届五中全会和中央经济工作会议精神，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，认真履行国务院金融委办公室职责，建设现代中央银行制度，继续做好“六稳”“六保”工作，为加快构建新发展格局创造良好的货币金融环境。 会议强调，明年要着重抓好以下工作任务：一是稳健的货币政策灵活精准、合理适度。要完善货币供应调控机制，保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险的关系。持续深化利率和汇率市场化改革，引导市场利率围绕央行政策利率中枢运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。二是进一步加大对重点领域和薄弱环节的金融支持。做好稳企业保就业纾困政策的适当接续，继续支持民营小微企业发展。用好再贷款再贴现政策，引导金融机构加大对科技创新、绿色发展、制造业等领域的信贷投放。做好脱贫攻坚与乡村振兴金融服务有效衔接。三是持续防范化解金融风险。巩固拓展防范化解重大金融风险攻坚战成果，健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，压实中小银行风险处置责任。加快完善宏观审慎政策框架。支持金融科技依法规范发展，坚决反对垄断和不正当竞争行为，防止资本无序扩张。四是深化金融供给侧结构性改革。做好“十四五”金融业改革发展规划编制工作。支持中小银行多渠道补充资本金，稳步推进农信社改革。深化债券市场改革，完善债券市场法制，夯实信用基础，严肃市场纪律，打击各种逃废债行为。持续加强金融消费权益保护，增强人民群众获得感、幸福感。稳步扩大金融双向开放，推动已宣布金融开放措施切实落地，稳慎推进人民币国际化。提升开放条件下金融监管能力。 会议要求，人民银行系统要强化政治机关意识，坚持党对金融工作的全面领导，始终从政治上谋划和推动履职，不断提升“让党中央放心、让人民群众满意的模范机关”创建工作成效。深入推进全面从严治党，巩固“不忘初心、牢记使命”主题教育成果，持续增强专业本领，展现务实作风，保持定力，坚定信心，强化担当，确保中央经济工作会议部署落到实处。 会议决定，拟于近期召开人民银行年度工作会议，对全系统学习贯彻中央经济工作会议精神，做好2021年各项工作进行全面部署，提出具体要求。
近几日，风靡一时的互联网存款产品在各大互联网平台相继下架，被市场视为央行对互联网金融乱象的进一步整顿。 近两年来，多家银行在互联网金融平台推出存款产品，加大揽存力度，拓宽获客渠道，但相应的风险也已引起监管部门警惕。 在11月、12月两次公开演讲中，中国人民银行金融稳定局局长孙天琦曾点名互联网存款风险。11月7日，孙天琦披露，加总目前11家头部平台上展示的银行，涉及存款在售的银行50多家，绝大部分为中小银行。单户存款金额大都在50万元（含）以下。“有的中小银行今年4月才开通互联网平台存款业务，短短几个月时间已吸收存款200多亿元，占其各项存款的比例快速攀升至25%。某银行通过互联网平台吸收存款总额甚至占到其各项存款的70%。” 对于此轮平台下架相关存款产品，记者了解到，多为互联网平台的“主动”行为，平台尚未收到监管部门的窗口指导或监管通知。 与此同时，各方都在关注，产品下架后，对银行、投资人、第三方互联网平台又有哪些影响？ 产品全下架 截至记者发稿，支付宝、腾讯理财通、度小满金融、京东金融、陆金所、滴滴金融、携程金融APP等互联网金融平台，均下架了互联网存款产品。 互联网存款产品的发行模式其实并不复杂，银行通过第三方互联网金融平台销售存款产品，产品和服务由银行提供，平台提供存款产品的信息展示和购买接口（债权债务关系为存款人与银行）。 通过平台销售的存款产品，全部为个人定期存款，以3年、5年期为主，3年期利率最高为4.125%，5年期最高为4.875%，均已接近或达到全国自律定价机制上限。近半数产品的起存金额仅50元，且都可以提前随时支取。 从平台上展示的银行类型来看，多为中小银行，例如，北京中关村银行、振兴银行、华通银行、华瑞银行、金城银行、营口沿海银行等。 日前，蚂蚁集团表示，根据监管部门对于互联网存款行业的规范要求，目前蚂蚁主动下架平台上所有的互联网存款产品，只对已购买产品的用户可见，持有产品的用户不受影响。 此后，京东、百度等多家互联网平台相继下架了所有互联网存款产品。京东金融表示，当前，根据监管部门对于互联网存款业务的关注，京东金融APP已停止新增上线互联网存款产品、停止新用户购买相关产品，并已对存量客户和业务进行稳妥有序地调整：相关产品将只对已购买产品的用户可见，已购买相关产品的用户不受影响。未来，京东金融将密切关注相关监管政策和指导意见，认真落实。 度小满方面则称，会严格遵守相关政策规定及监管要求，拥抱监管，坚持合规经营。对于互联网存款业务，目前已下架平台上的互联网存款产品，产品下架后将只对已购买产品的用户可见，已购买相关产品的用户不受影响。未来，会根据监管政策的要求，不断完善相关业务。 突破地域限制、扰乱存款利率市场机制、推高负债成本、资产端风险增加等诸多风险，成为此轮互联网存款整治的根本原因。 比如，大部分互联网平台将各家银行的存款产品以利率高低进行集中展示，利率高的排名靠前，从而导致流量的差异，加剧了银行间竞价吸收存款的行为。 光大证券研究所首席银行业分析师王一峰表示，竞价模式推高了很多中小银行的负债成本，导致中小银行被迫发展高风险业务，除了流动性风险外，信用风险压力也一定程度上加大。 此外，这一业务也突破了网点的地域限制，一些中小银行实现了跨区经营。孙天琦在上述演讲中罗列了互联网平台存款存在的一系列问题。 比如，一些高风险银行用貌似稳定的不稳定资金来源维持其高风险资产运营，进一步加剧了自身风险。同时，平台存款的跨地域属性增加了风险的外溢性，加大了处置难度；此外，一些中小银行以高利率在互联网平台揽储，并向平台支付“导流费”，进一步推升其负债端资金成本，这将刺激银行寻求高收益资产，将资金投向高风险领域。长期看，对互联网平台存款依赖度较高的中小银行的资产质量也将面临考验等等。 中小银行负债端生变 事实上，部分中小银行发展互联网平台存款产品的确弥补了存款不足的问题。从数据来看，通过互联网平台吸收存款后，一些中小银行存款规模极速上升，上述部分中小银行就存在存款规模飙升的情况。 记者查阅数据发现，华通银行2019年末客户存款规模约为70.77亿元，而2018年末其客户存款规模仅为约14.36亿元；华瑞银行2019年末的个人定期储蓄存款余额约为60.61亿元，2018年仅为8831.3万元。 但存款规模增多也会带来相应的风险。孙天琦指出，中小银行高息吸收存款必然追求高收益资产，匹配高风险项目，导致资产端风险增加。 “因为成本太高，只是少数的、客户基础相对较弱、网点较少的、想快速发展的冲动的银行才会用这种方法去做。”国家金融与发展实验室副主任曾刚指出，从长远看，对互联网存款过度依赖不利于银行发展，短期通过这一方法迅速扩张规模，但会导致推高资金成本、资产端偏好高风险，不利于银行稳健经营。 此外，互联网平台存款利率敏感性高、客户黏性低，存款稳定性远低于线下网点。 “客户所认的是平台，不是银行，这意味着如果在该平台上，其他银行的收益更高，存款就可能会转到别的银行去。因此，这类存款并没有储蓄存款作为核心存款的稳定性意义。”曾刚称，短期靠互联网存款扩张的规模，实际上积累了很多流动性风险，如果在互联网端出现大规模存款搬家的情况，可能会影响到银行的长期稳定性。 资产端投不出去是个大问题 目前来看，下架互联网存款产品对于已办理相关业务的普通用户影响不大，依旧可按照正常流程操作。但对于没有办理过相关业务的用户则无法再使用这类业务。 从合作模式来看，一些中小银行以高利率在互联网平台揽储，并向平台支付“导流费”，一般银行根据平台日均存款余额的千分之二至千分之三向平台支付手续费，按月或按季进行结算。 下架互联网存款产品后，对于相关的中小银行、互联网平台又会有哪些影响？ 综合来看，虽然互联网金融平台推出的存款产品，便利了消费者享受存款服务，但互联网存款并不是一种可持续发展的模式。这类产品给银行带来的客户黏性并不高，虽然短期内，监管的强化会限制这些银行发展，但从长远看，有利于银行的稳健可持续经营。 王一峰认为，互联网存款产品作为第三方平台的产品体系存在，下架后，第三方平台没有了相对期限偏长的产品，对产品货架的丰富度会有一些影响。但客户黏性并未消失，第三方平台未必会受到太多冲击；对于个体银行来讲，市场认可度低、客群体系薄弱的银行确实会受到较大影响，发展速度放缓，但却能降低银行自身的经营风险，有助于控制负债成本，稳定资金，减轻流动性风险。 曾刚建议，这类中小银行应端正发展理念，在现有金融框架下探索长期、可持续增长路径，既要调低规模偏好，也要夯实客户基础，通过多元化的服务，提高客户综合收益，提高客户黏性。 “目前一些银行高息揽储，但资产端能不能用出去是个很大的问题，如果资产端没有与之相对应的好回报，会对银行的盈利能力有负面影响。实际上，大多数中小银行是钱多的投不出去，已经有银行开始主动压缩中长期存款规模了。”曾刚称。
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