DCEP的未来世界 未来的某一天，你在一家奢侈品商店买包包，付款时，原本满脸堆笑的营业员忽然用鄙视的眼光看着你：“对不起，这些钱你不能用，它附加了慈善捐款的签名，只能用于慈善物资的购买。” 你大惊失色：“WTF，钱上还有名字？” 营业员冷冷地说：“当然，这个时代的钱都是有名字的，你是穿越来的吗？” 话音未落，耳边已经传过来了警车声…… 以上是我设想的央行正在推出的DCEP（央行数字货币）的一个未来使用场景。目前数字人民币试点已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，正在进行内部封闭试点测试。 如果测试进展顺利，且如果国内国际形势需求，我们将在一两年内使用DECP进行日常消费。 那么DCEP跟我们现在用的现金，以及跟支付宝、微信支付有什么不同？跟比特币、脸书正在推的Libra又有什么不同？未来它将给我们的生活带来哪些完全不同的体验呢？ 数字货币与M0、M1、M2 想要知道DCEP央行数字货币与在线支付的区别，我们首先要弄清楚三种不同定义的货币——M0、M1和M2的区别。 M0是指流通中的现金，包括各种纸币、硬币——所以你通过支付宝和微信支付的钱不属于M0。 再看M1，又被称为狭义货币，它的范围包括全部M0和单位活期存款。特别注意的是，你银行卡里的钱是个人活期存款，所以网银支付的钱也不算M1。 最后是M2，又称为广义货币，它的范围包括M1和居民储蓄存款、单位定期存款和其他存款。 为什么要搞出三个M这么麻烦？ 现代货币是以国家信用为基础发行，发行数量不受黄金储备的限制，很容易超发，国家要时时掌握社会中的流通货币数量，但货币往往以不同的形式存在，支付能力并不相同，经济意义也不同，所以还要分类统计。 把一个国比喻成一个家，评估家庭财务状况，M0就是手上立刻就能用的钱，M1代表需要通过银行渠道支付的钱，M2代表属于你但要拿出来变成M0或M1才能用的钱。 你的财富状况取决于M2，但你的支付能力跟M1有关，但如果忽然生了急病，只有M0才有用。 同理，统计一个国家的货币，M0水平越高，越说明大家手里的现金多，生活越安全；M1水平越高，代表居民目前的购买力越强；M2水平越高，代表整个社会未来一段时间的需求越高，通胀压力也越大。 但随着移动支付被广泛接受，这个统计口径越来越不准了。 比如说，为什么以前把个人活期存款算M2，而单位活期存款算M1呢？因为过去我们的习惯是把钱从银行或ATM中取出来才能消费，而单位的活期存款一张支票就转出去了，前者的流动性明显弱于后者， 但在银行卡普及后，个人活期存款不需要取钱也能支付了，理论上说，个人活期存款也应该算M1；等到移动支付出来后，我们身上几乎没有现金了，支付宝、微信支付上的相当一部分钱，事实上已经成了M0。 所以现在的货币政策，基本上以M2为主。 但支付宝、微信支付毕竟不是法币，只是存款。我国数字支付的发达程度虽然遥遥领先于其他国家，但它们都只是基于M1或M2的支付，而非货币。 而比特币、设想中的Libra都是真正的M0数字货币，这些超越国界的可能被广泛接受的数字货币，都会影响一国的实际流通货币量，所以，我们早晚需要真正属于M0的数字货币。 理解了这一点，就可以说一说DCEP与实物货币，与在线支付，与比特币和Libra等非主权货币的区别了。 DCEP与实物货币的区别 电子货币虽然是现金的电子化，但这个形态的改变，带来了金融功能的改变，比如负利率。 实物现金时代，如果存款是负利率，你要向银行付“存款利息”，那肯定是持有现金，所以货币政策理论上最低就是零利率。 但到了数字货币时代，负利率不光是针对存款，还能通过数字钱包对数字货币收取一定费用，这就是真正意义上的负利率，你就算持有现金也没用，唯一的办法就是赶快把钱花掉或投资。 此外，实物货币时代，货币的发行成本随着发行量上升而上升，但数字货币建立在提前搭建的技术架构之上，不占用存储空间，无实物转移，边际成本几乎为零，发行一个亿和一千亿成本几乎相同，导致货币政策的实施效率大大增加。 最重要的是，纸币的使用是完全匿名，且交易不可回溯，所以黑社会都是用现金交易；而DCEP 的本质是加密的字符串，其中携带了持有者的个人身份认证信息，理论上任何一份DCEP 从创设到回笼所经历的每个节点都会被完整记录，这个至关重要的特征，我们后面还要再重点分析。 当然，DCEP和实物货币都是M0，没有本质的区别，但它与网银支付、第三方支付的区别就非常明显了。 DCEP与电子支付的区别 支付宝的“余额”里的钱是M1，相当于支付宝存在银行里的存款；而支付宝中的“快捷支付”跟网银支付一样，用的是你的银行卡里的钱，属于M2。 你用支付宝的“余额”买了一个2块钱的包子，相当于支付宝内部把2块钱转到包子铺老板的支付宝里，如果是“快捷支付”或网银支付，那就是银行把你卡里的2块钱转到了支付宝的存款账户上。 而DCEP属于M0，是现金的电子化形式。 未来，你用手机钱包里的DECP买了2块钱包子，相当于你付了2元的硬币（只是电子化了），包子铺老板得到了2元的DECP，跟你们的支付宝余额或银行卡余额没有任何关系（假定你没有用电子钱包）。 对于消费者而言，用DECP的过程表面上还是跟电子支付一样，但实际区别还是很大的。 首先，电子支付转移的是账户上的数字，需要对账户进行中心化实时记账，所以一定要联网；而DECP是“电子形态”的现金，与账户无关，理论是完全可以做到不联网，只需要两个手机之间“点对点”互联就行了。当然，具体怎么用，目前还不知道。 其次，电子支付事实上会涉及到银行账户，交易不但实名，而且能触及到信息的层面是比较低的，一个银行职员也能看到；而DECP不需要银行账户，连手机号都可以隐匿，因此它是有限匿名——之所以叫“有限匿名”，因为发行的央行还是可以查到的。 最后，DECP和网银、第三方支付存在一定程度的合作关系。 DECP仍然是通过商业银行发行，由商业银行以相应的存款准备金向央行发起请求，生成和接收DECP；再由私人部门将手中持有的现金或银行存款转换为 DCEP 后，数字货币正式进入流通领域，变成M0。 DECP是法定货币，一旦国家宣布全面使用DECP，任何单位和个人都不得拒收；所以网银、第三方支付唯一的选择是如何为之服务。 DECP是货币，没有利息，大量持有等于坐等贬值，其数字特征又另其方便存取，大部分人只是将其当成“零花钱”，所以未来的网银和第三方支付更有可能以“电子钱包”的形式为DECP提供更多的增值服务。 而央行不预设技术路线，鼓励机构创新，也是有意借第三方支付推广DECP。 知道了DECP与在线支付的非竞争关系，那么它与比特币和Libra等非主权货币又是什么关系呢？ DCEP与比特币和Libra的区别 首先看一看DECP与比特币的区别： 前面说了，DECP和纸币一样是主权货币，其发行和流通都以国家信用为背书，与人民纸币 1:1 等值交换。而比特币与传统货币最本质的区别在于，它没有发行者，依据特定算法产生，完全靠区块链技术和加密方法提供流通、记录和安全性。 所以比特币是一种“去中心化”的货币，总量有限，不存在通胀的压力，而且完全匿名，无国界，自由跨境流通。 DECP不依赖区块链，最多可以利用区块链的一些技术，用于数字货币钱包地址的管理、交易信息的监管，做到交易可追溯。 再看DECP与Libra的区别 Facebook设计牵头发行的数字货币Libra，从最近的一份白皮书来看，已经回归中心化的货币，不同的是它对应的是美元、欧元、日元、英镑和新加坡元等一篮子货币，因而在国际贸易支付清算中优势更为明显。 虽然Libra是私人性质的，不是主权货币，没有国家信用支持，但Facebook全球拥有23亿月活用户，它拥有稳定且多样化的支付流通场景和广泛的、跨国界的用户基础，如果被广泛使用，会对本地的法币产生替代效应。 中国政府在金融方面的创新一贯谨慎，但在数字化货币上，却走在各国之前，正是因为比特币和Libra的挑战，它们可能绕过货币监管，影响央行货币政策、外汇政策的实施效果。 DECP是未来货币主权的一部分，这是它目前最大的意义。但是，很多东西被设计出来后，其发展就脱离了初衷，DECP对未来的最大影响可能并不是其货币的一面。 DCEP与计划经济 从目前透露的技术细节看，DECP的发行、流通过程涉及“三个中心”： 认证中心：央行对DECP机构及用户身份信息进行集中管理； 登记中心：记录DECP及对应用户身份，记录流水； 大数据分析中心：反洗钱、支付行为、监管调控指标分析等。 开头提到的那一幕场景，其构想来源于DECP的有限匿名和交易可追溯的特征，这本是数字货币的一个附加属性，但如果未来被广泛接受，这个特征很可能改变整个人类社会的形态。 举个例子，上半年，为了对冲疫情对中小企业的影响，国家加大了对中小企业的低息信贷投放力度，虽然中央强调不要大水漫灌，要定向滴灌。 但是，钱上并没有写名字，实际结果是，一方面，最终还是大企业拿到的钱多，很多不缺钱的企业又回到银行进行无风险套利；另一方面，一些企业拿到钱后，并没有投入到生产中，而是进入股市和楼市，导致楼市成交火爆。 这种情况在DECP时代就可以通过技术手段解决，每一笔数字货币，本质上是一个智能合约，可以附加一些交易条款，使之具有特定用途。 从目前已披露的方案看，DCEP 具备投融资功能，可以内嵌智能合约，在融资过程中只要满足一定条件即可实现资金的支付，替代了银行支付结算的功能。打个比方，银行向房地产开发商发放开发贷款时，可内嵌智能合约，贷款根据开发进度实现自动打账。 极端情况下，我们未来的钱，都含有一些禁止的用途。 现代社会每一次经济活动，都对应着货币的流动，现代经济本质就是货币，如果一笔钱的流动都能被限制、监控和追溯全部交易记录，那计划经济的可能性就大大增加。 过去，计划经济最大的障碍就是宏观指令与微观经济活动的脱离，类似我们前面说的金融政策导向中小企业与实际资金流向大企业和资本市场的矛盾，而DECP包括了全部交易数据、附加智能合约，再加上大数据分析，使计划指令的精确度大大提升。 当然，附加合约的货币也有自相矛盾之处，货币的本质是由国家信用担保的央行负债，具有无限法偿性，而附加的条件越多，价值越低，甚至退化为有价票证，失去竞争力。 只不过，对于一个大政府而言，计划经济具有先天的诱惑力。 如果这一切成真，数字货币会给人类社会带来什么呢？是一切井井有条，社会充满秩序，效率大大提升？还是每一个人的经济活动都被事先计划好了，时时处于监控状态？
蚂蚁集团上市迈出关键步伐！ 今日（8月25日）盘后，正在谋求A+H上市的蚂蚁集团分别向上交所科创板和香港联交所正式递交上市申请，公布招股申请文件。 作为全球最大的独角兽，蚂蚁集团几乎每年都有上市传闻。万众瞩目。自今年7月20日靴子终于落地以来，今天公布的招股文件，是蚂蚁集团首次全面对外界披露业务大盘、营收状况等核心数据以及未来规划。 1招股书看点 根据招股文件显示，2019年蚂蚁集团营收超1200亿元；6成营收来自数字金融科技服务；年活用户超10亿，连接商家数超8000万；过去一年支付交易规模为118万亿元；上市后员工持股平台占股不低于40%。 这些数据表明，蚂蚁集团凭借创新能力在激烈行业竞争中杀出重围，主要业务指标全面领先行业。 （1）科技业务收入逾六成 2019年公司营收为1206.18亿元，突破千亿大关，2018年这一数字为857.22亿元，同比增幅超过40%。这种高速增长的势头，在新冠疫情影响下的2020年上半年依然没有改变，今年1-6月，蚂蚁营收达到725.28亿元，同比增幅超过38%。 数据来源：蚂蚁集团招股书 此前对于蚂蚁到底是金融公司还是科技公司，市场一度有争论。此次招股书披露给这个争论画上了句号。 数据显示，蚂蚁集团的营收总共有数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他三大门类构成。2020年1-6月三大项占比分别为35.86 %、63.39%和0.75%。 蚂蚁在数字金融领域采取的是开放平台策略，通过为金融机构输出技术服务获得收入，因此和蚂蚁链等创新业务这两大类，均属于技术收入。两项合计，蚂蚁来自科技服务的收入超过64%。 资料来源：蚂蚁集团 蚂蚁集团不仅收入主要来自科技领域，在支出上也同样是技术先导。 2019年技术研发是蚂蚁的主要支出，全年技术研发投入106亿元，相当于130多家科创板新股2019年研发支出的一半（中国新闻周刊数据）。蚂蚁IPO拟募集资金的主要投向之一也是技术，招股文件称，A股和H股募资额的40%都将投向创新及技术研发。而在蚂蚁的员工构成上，也有64%是技术人员。 （2）各项业务均居行业第一 蚂蚁集团所处的赛道竞争激烈，说强敌环伺毫不夸张。支付业务有强大的对手微信，理财与贷款业务面临传统金融机构的竞争，而保险业务则有一大批互联网保险或经纪公司。至于核心金融科技，也置于传统金融机构以及互联网巨头的火力网之中。 然而，此次招股书显示，蚂蚁在所有的业务领域几乎都处于行业第一的位置，竞争优势强到“没朋友”。 支付领域：招股文件数据显示，目前支付宝连接国内超10亿用户。截止到6月30日的12月内，支付宝平台上完成的总支付交易量为118万亿元，同期中国数字支付交易金额为201万亿元，这意味着支付宝的行业份额超过50%。 此外，在理财科技领域、微贷科技领域、以及保险科技领域，蚂蚁都保持全行业第一的优势地位。 一直以服务小微企业和个人为特色的蚂蚁集团，通过汇聚小的力量，成就了庞大的生态——这正是蚂蚁能够在各个业务赛道保持第一的终极原因。正如蚂蚁在招股文件所称： “我们以一体化、平台化的企业战略为处于不同生命周期和业务发展阶段的客户提供服务，帮助我们确立了在数字支付和数字金融领域的领先地位。” （3）上市后员工持股逾四成 截至招股书发布之日，君瀚、君澳作为蚂蚁的员工持股平台，分别持有蚂蚁29.8%和20.6%的股份，为控股股东。发行完成后，君瀚、君澳合计持股将不低于40%。 如此高的员工持股比例，蚂蚁的员工将从此次上市中受益丰厚。网友戏称，这一次，又将造就一批亿万富翁；也有网友调侃说道，杭州的房价又要涨了^^ 值得一提的是，据招股书显示，马云个人持有26.77亿股蚂蚁股份，意味着上市后的持股比例不超过8.8%。马云还宣布捐出其持有的6.1亿股蚂蚁股份，委托杭州云铂未来捐赠给他指定的公益组织。 2进化不停步 自2004年成立支付宝以来以来，2009年推出支付宝移动版，2013年启动余额宝，2014年花呗、2015年借呗、2018年相互保：蚂蚁集团从未停止进化的脚步。（注：支付宝母公司于2014年更名为蚂蚁金服，2020年改名为“蚂蚁科技集团”） 蚂蚁能够做到持续进化，其背后的原因，一方面是对互联网生活服务场景的精准把握，另一方面则是强大的技术与科研实力做为支撑。这两大因素在未来将继续发挥效用，保持蚂蚁在所处行业中保持领先地位。 （1）十个“第一次” 蚂蚁集团的业务引领了中国普惠金融发展史上的每一个里程碑；行业中众多的技术和模式创新，都是由蚂蚁引领的。这一点正是蚂蚁保持竞争优势与市场领先地位的关键。 支付宝曾经5次革新支付技术： 这五次革新不仅让支付宝成为中国最大的数字支付服务商，也让中国成为全球第一大移动支付之国。此外，在普惠便民的业务上，蚂蚁也做到了5个“第一次”。 这些关键领域的突破，使中国在数字金融、数字办事、数字公益等若干领域开启了弯道超车模式，全球最大的货币基金、全球服务小微最多的银行、全球最大的互助社区、全球参与人数最多的公益项目均花落中国。 （2）核心技术的领先性 “技术是成功的关键，也是普惠生态系统的基础。”在招股文件中，蚂蚁集团也第一次亮出了技术家底，包括26项自主研发核心技术产品，18项世界级和国家级核心技术奖项，以及在全球40个国家和地区拥有的26,279项专利或专利申请。 金融科技与生活服务，对技术的要求比较高。一方面是出于用户财产安全性的天然需求；另一方面是基于庞大的用户基础（10亿+）而对算法和算力的考验。 从披露信息来看，蚂蚁集团的硬核技术能力覆盖了人工智能、风控、安全、区块链、计算及技术基础设施等硬核科技领域，包括信贷风险管理平台、智能投顾平台、智能风控引擎AlphaRisk、安全切面防御体系、跨链可信数据连接服务、金融级分布式技术架构SOFAStack……等。 只有保证了技术的领先性，才能实现安全和高效，在此基础上才具备了平台输出的能力。而这些最终都反映在了公司坚实的科技业务营收上。 （3）进化不停步 此次上市，对于蚂蚁集团的持续进化而言，是一次重要的加速。 根据招股书披露，上市所募集资金的最大头（40%）将用于创新和科技的投入。其次，是助力商家发展和数字经济升级，以及加强全球合作并助力全球可持续发展。概括起来就是三句话：科技研发、数字化转型、以及全球化战略。 在过去三年（2017至 2019），蚂蚁的研发费用分别为47.89亿、69.03亿、以及106.05亿。后两年的同比增速分别为44.14%和53.63%，呈现一个加速的趋势。只有保持科技的领先性，才能保证科技输出的优势以及科技盈利的可持续性。 就数字化生活转型，今年3月，支付宝正式升级为数字生活开放平台，目标通过开放平台战略、数字经营赋能，帮助广大服务业商家实现数字化升级。 而全球化方面，蚂蚁集团已经耕耘许久，多年以来与亚洲、欧洲及非洲的本地电子钱包建立了战略合作关系。数据显示，截至当下，全球仍然有80%的人口未能享受到基于移动互联网的普惠金融服务，而这无疑将成为蚂蚁集团未来全球化战略想象空间。 3股市新物种 蚂蚁集团的业务模式在世界范围内没有复制品，属于全新的物种。此次登陆港股与科创板，对于中国（以及香港）资本市场意义重大。 首先，港A两地股市迎来最大的“独角兽”。此前中国有不少独角兽企业，如已经上市的小米、字节跳动等。但由于市场制度限制，这些独角兽企业都不能在A股上市，使得A股市场几乎失去了一批独角兽企业。 此次蚂蚁集团登陆科创板，将为A股市场带来第一只真正意义上的独角兽，而且是独角兽中的巨无霸。这将会吸引更多独角兽企业上市A股。从此A股将结束与独角兽无缘的现状。 对于港股而言，今年7月27日推出恒生科技指数，将腾讯、美团等科技公司纳入其中，意在使港股摆脱“金融+地产”的老模式。此次蚂蚁上市，将为港股市场再添一只明星公司股，使港股市场结构更加优化。 此外，未来蚂蚁的A股与H股的股价将形成联动，通过互联互通机制将平抑股价波动，提升抗风险的能力。 其次，为全球资本市场树立估值标杆。按照最新的业务组成，蚂蚁集团是一家科技企业。但它的发展路径与独特的业务模式——“支付-互联网金融-生活服务平台”——在世界范围内没有对标企业，属于彻头彻尾的新生态。 全球金融科技的企业有不少，但将金融科技、流量、生态、生活服务等结合到一起，形成超复杂网络（network complex）的企业，就只有蚂蚁一家。这大概也就是公司名称“蚂蚁”二字的含义——由大量个体形成超复杂的、有机的、有序的、精密的生态网络。 此次蚂蚁集团两地上市，为中国乃至世界范围内开展“金融-科技-生活服务平台”业务的公司树立估值标杆。而且可以预见，这个标杆效应在短时间内其他企业难以企及。 第三，为中国投资者提供优质投资标的。中国股民有一种怨念，过去十年，中国但凡是与新经济沾一点边的公司都不在A股上市，买来买去还是白酒家电食品这些。导致中国大盘在3000点上下横盘20多年。 近年来，A股改革的步伐在加快，开始欢迎互联网、新经济、以及高科技企业上市。蚂蚁集团率先垂范，引导中国资本市场发展培育新经济的土壤，并吸引资金流向更具有创新活力的经济领域，为未来发展提供新动力。 事实上，蚂蚁集团上市，社保基金已经确定受益。目前全国社保基金是蚂蚁集团最大的外部股东，持股比例2.9%。据全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民此前透露，全国社保基金曾经在A轮投资于蚂蚁集团以78亿元。如今蚂蚁集团上市，中国百姓享受到了蚂蚁增长的红利。
继今日头条上线备用金之后，近日微众银行也上线了一项新产品——微众银行We2000，目前正采用受邀机制。 据客服介绍，这是一款集账户、存取、消费支付等于一体的线上支付产品，用户可以将资金存入We2000账户，在微信支付、QQ支付、京东支付、银联支付等消费支付时使用。 最关键的是，该产品同样具备「备用金」的功能，当用户We2000存款余额不足且开通支付备用金功能时，将会自动使用支付备用金额度进行差额补足并完成支付。 微众银行We2000客服明确表示，备用金属于贷款，但与微粒贷属于不同的业务，在额度上没有冲突；此外，用户使用备用金会按月合并报送征信，如实上报借还记录。 当前，支付宝、今日头条、新浪金融等均有备用金产品，不过在额度、利率、期限等方面存在一定差别。值得注意的是，在上述各平台均拥有贷款产品的背后，又纷纷上线备用金产品，各自有何用意呢？ 已形成两大类模式 备用金产品，多以小额度、周期短为主，从字面意思理解，是用于用户在紧急情况之下备用使用，满足用户的应急消费需求。 从目前市场上的几款备用金产品来看，已经形成了两类不同的模式。 一类模式是收费型，支付宝、今日头条、微众银行的备用金产品均为此种类型。 支付宝、今日头条二者的相同之处在于，最高额度均为500元，还款期限为7天，并且均收费；但收费标准不同—— 支付宝的备用金则是2.29元/笔，优惠活动时收取用户1.99元/笔；今日头条备用金界面则显示，借500元额度，需要收取用户1.96元/笔，相对更低一些。 微众银行备用金的特征则与前两者的存在较大差异。 微众银行We2000的备用金最高2000元额度，按日计息，日息万分之四，借款期限为1年。在用户使用We2000消费支付并且余额不足时，直接可以使用备用金进行支付。 另外一类模式便是免收费型，即0息0费，用户在一定期限内免费使用，目前微博借钱和美图秀秀等平台的备用金采用此种方式。 这二者的相同之处在于额度都在500-5000元，对于借钱会员都是0息0费，并且时间期限都较长，最长可以使用14天，仅针对新用户。 目前，美团秀秀和微博借钱的备用金均由平台各自合作的资金方放款。 左图：微博借钱右图：美图秀秀 不过，也不排除之后，上述尚在免费的备用金产品会向用户采取收费的措施。 毕竟支付宝在2018年6月上线之初，也是采取的零利息零费用的模式，时隔一年后，支付宝宣布备用金升级调整，开始收费。 纷纷上线备用金，背后有何意图？ 当蚂蚁金服已有借呗、微众银行已有微粒贷、今日头条已有放心借、新浪金融已有微博借钱等信用贷款产品，并均已成为行业内的明星产品时，为何还要纷纷上线备用金这类小额短期的借款产品呢？ 对于收费的支付宝、今日头条等来说，备用金产品的上线，一方面可以带来收入的增加。 以支付宝500元备用金7天收取2.29元计算，其年化利率为23.88%；今日头条的备用金年化利率则为20.44%。这是一笔不小的收入。 有业内人士分析认为，虽然微众银行备用金的年利率为14.6%，相对较低，但通过切入消费支付的高频场景，掌握用户真实的场景信息和消费需求，很大程度上防止了欺诈、骗贷等行为；并且当用户存款额度不够时，自动使用备用金的额度完成支付，大大提高了用户体验感。 另一方面，据一家互金机构的产品经理贾凡介绍到，备用金还有一个作用便是进行用户测试。 在开通条件上，用户开通支付宝的备用金功能，需芝麻分≥650分，且芝麻信用无负面记录；蚂蚁会员等级为黄金会员及以上等；今日头条的备用金也并不是每位用户都可以看到，尚处在试水阶段，有其自己的用户准入门槛标准。 “站在用户角度，一笔借款仅需还款1-2元，接受度相对较高，”贾凡表示，金融机构可以利用这款产品测试用户对现金借贷的真实需求情况，同时也可以筛选出逾期用户和质量欠佳的用户，这对于未来的产品推广也能更有针对性。 今日头条并不像支付宝的备用金有一个免费的缓冲期。有分析认为，虽然今日头条的备用金产品额度小，但是有需求的用户却很多，再加上首笔借款免费且手续费比支付宝低，或许会吸引更多的用户。待用户形成依赖后，今日头条可以再适当的向用户推送其他金融产品。 对于微博借钱和美图秀秀等平台而言，除了上述测试用户需求、增强用户粘性之外，“免费”的备用金产品最重要的作用或许在于获取新客户。 美图秀秀的用户备用金的初始额度为500元，若用户想要获得更高的额度，可以通过补充身份信息的方式提额，最高可升至5000元。新流财经发现，在提额页面最下面，还有一行小字写着——系统将同时开通最高10万元的信用额度。 也就是说，用户获取更高额度的备用金时，也会同时开通美图秀秀借钱产品。 微博借钱则除了常规备用金产品之外，还针对不同的消费场景，上线了不同类型的备用金，比如圣诞备用金、出行备用金、春节备用金等，并且通过微博大V和微博广告的形式推广。 “额度大与额度小的产品形成形成互补，两者能够覆盖不同需要的用户。备用金于他们而言，更多是获客层面的作用。”贾凡谈到。
我国2019版第五套人民币在去年8月底就已经开始流通，但至今别说花出去一张，我好像连见到的次数也都屈指可数。 想一想上一次用现金是什么时候，已经有点完全想不起来了，这种经验恐怕有很多人都跟我一样。便捷的移动支付早已在城市普及，零钱和钱包不再是出门的必备选项了。 2020的新冠疫情更是让移动支付成为一门必修课，据说就连最爱用现金的欧洲人也都纷纷开始尝试用手机支付了，看来还是保命要紧。 疫情期间，我们陆续看到一些店铺提醒只支持移动支付，不接受现金交易的新闻。热心网友纷纷表示，拒收人民币现金是一种违法行为。在法理和情理之间，我们有没有一条合情合法的中间路线可以选呢？ 答案是有的，数字人民币就要来了。近日，我国商务部印发了《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》，其中公布了数字人民币试点地区：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。据悉，目前数字人民币将先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试。我们预计很可能在冬奥会期间就可以公开使用数字人民币了。 那数字人民币到底是怎么一回事，跟当下我们已经习惯使用的移动电子支付有什么区别，数字人民币还有哪些深远影响？借着现已公开的相关信息，我们来一窥数字人民币的真容。 数字人民币VS纸质人民币 首先到底什么是数字人民币呢？需要厘清的一个关系是，央行发行的数字人民币，主要是替代流通中的纸钞和硬币，而不是所有的货币，也就是说我们网上银行以及支付平台里面的货币已经是一种数字化货币形式，不会被数字人民币完全替代。 数字人民币（DC/EP，数字货币/电子支付），简单来说，就是纸质人民币的数字化，功能和属性同纸质人民币完全一样，每张数字人民币也有唯一编号。区别于比特币这样私人发行的虚拟货币，央行发行的数字货币是法币，具有国家信用、法偿性，其效力和安全性也最高。 中国人民银行数字货币研究所所长穆长春表示，“人民币是用来花的，不是用来炒作的，数字货币既不具有比特币的炒作特性，也不具有像稳定币一样需要货币篮子资产进行币值支撑的要求。”不计付利息、不具备投资属性，这也是数字人民币与其他虚拟货币的区别之一。 所以，从专属定位上来讲，数字人民币是可以替代M0（一般是指流通中的现金）货币的，而不是替代M1( M0+各单位的活期存款)、M2（M1+居民储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款+证券公司客户保证金）货币的。简答来说，就是数字人民币是用于小额、零售、高频的交易场景的。 从自下而上的角度，数字货币不是被某一机构“发行”出来的，而是公众在用手里的现金“兑换”出来的。央行的数字货币的额度是和流通中的货币额度等价替换，不会存在货币超发，也不会引起通货膨胀。 数字人民币的具体使用场景是，只要使用者在手机上安装了DC/EP的数字钱包，只要手机有电，即使没有网络，两个手机接触（类似于近场感应），就可以将一个人数字钱包里的钱支付、转账给另一个人，而且数字人民币在支付的时候不需要绑定任何的银行账户，支付更为便捷和直接。 数字人民币的出现，让纸币的问题更加凸显。首先，纸质人民币的发行、印制、回笼、储藏、防伪等各个环节成本非常高，银行系统配套支出的安保、业务员、押送等支出相当高昂。其次，流通中的纸币，容易匿名伪造，以及被用于洗钱、恐怖融资等风险难以监管。 另外，由于移动支付的普及，现金使用频率降低，不利于货币流通，影响国家对于消费走势的判断。最后，疫情风险带来的纸币的直接接触风险，也是纸币不容忽视的一大问题。 遥想当年，老师要求每个学生在大额纸币上面写名字的经历，或者我们有收到过做过标记或者满是油渍的纸币的时候，这张纸币已经不知在多少个环节进行流转，尽管谁也不会拒收这张纸币，但是从装进钱包再花出去，总是不免心有余悸。 数字人民币的出现和普及，将对银行业态、消费场景有巨大的影响，直观可见的就是ATM机的逐步淘汰，银行柜员的减少，再一个就是流通现金场景的逐步消失。当然，这一过程会比较缓慢，毕竟中国还有数以亿计的老年人群和中小学人群是没有智能手机的。 但无论如何，数字人民币的使用门槛会逐步降低，使用人群会更大规模普及，未来可能有类似于联名卡类似的智能硬件，可以提供给这些没有智能机的用户使用，其只需通过可靠的身份验证就可以轻松支付。 数字人民币VS移动支付 相信很多人在第一次听到数字人民币的时候都会发生疑问：我们已经有非常便捷的网上银行，我们的存款也好、理财也好都已经实现了数字化，我们的支付也实现了电子支付，那么为什么还要搞一套数字人民币呢？ 我们首先需要搞清楚，数字人民币和移动电子支付背后的机制是根本不同的。 国际清算银行（ BIS）提出的“货币之花”模型，明确了央行数字货币的概念，即央行数字货币是一种数字形式的中央银行货币，且区别于传统金融机构在中央银行保证金账户和清算账户存放的数字资金。 （国际清算银行BIS的“货币之花”模型） 通俗来理解这段解释，就是我们现在所使用的网上银行、支付宝和微信支付等第三方支付所使用的货币，只不过是在银行、第三方等金融机构体系中流通的现金和存款在电子化系统上的数字化。通俗来理解就是，这些货币本身没有任何标记，只能通过银行和第三方支付的账户进行交易，交易记录保存在账户上面。 从目前来看，央行发行的数字货币，也是以区块链技术为基础，经过提升和完善后发行的数字加密货币，具有不可篡改和加密安全等特点，保证了每一张数字人民币的唯一性，具有安全性高、有限匿名、可追索的特点。 我们举个例子来理解这两种支付方式。在金融诈骗中，一旦用户将钱打给诈骗者安排好的账户，诈骗者再通过层层转移，那么如果无法查找出账号归属，就很难追回这笔钱。当然，纸币现金也做不到这一点，一旦给出去或被骗，这些钱就进入茫茫人海的流通市场，再也难以找回。而数字人民币由于具有唯一属性和可追溯性，正常使用的话可以保证其有限匿名的特点，但一旦发生诈骗等违法问题，相关机构就可以通过交易记录追溯这批数字人民币此后的交易过程，轻松追查到这笔钱的最终去向。 简单总结就是，数字化人民币是一种真正意义上的人民币，而移动支付背后的货币只是一种数字化支付手段。 具体来说，这两种支付手段在实际体验上没有特别明显的差别，都可以完成线下消费场景的直接支付和各类线上的转账，甚至于数字人民币可以实现离线支付等优点，因此，背后的原理上面还存在一些显著差别。 首先，数字人民币的DC/EP支付是第一层的直接支付手段，而支付宝、微信支付是一种第三方支付手段，由商业银行存储货币结算，可能存在极小概率的破产风险。因此数字人民币作为法定货币可实现比支付宝、微信支付安全程度与额度更高的离线支付。 其次，数字人民币支付，不需要绑定任何的银行账户，每一个公民都应该会有唯一的数字身份与数字货币钱包绑定，既可以接受直接的数字钱包的支付、转账，现金兑换，也可以接受银行卡及第三方支付的转账等等。而像现在用微信和支付宝都需要绑定银行卡，以确保账号的真实性，同时也必须借用商业银行以及第三方支付平台的准备金作为信用保障。 再次，尽管微信、支付宝已经承担其类似公共服务品的功能，但毕竟这些平台还是依托于私营企业，仍然存在出现服务中断等极端情况，作为央行的人民银行需要承担起这一货币交易的公共基础服务的职责，为国民经济安全保驾护航。 数字人民币的深远影响力 数字人民币的出现，初衷是实现现金的数字化，推动“无现金”社会的到来。 首先，数字人民币是纸质人民币的替代方案。相较于现金货币在印钞造币环节及流通环节的成本问题，数字货币的“制造”可以在瞬间完成，交易流通环节也更为便捷，对现金的依赖程度大大降低。同时，数字货币可以实现货币创造、记账、流动等数据的实时采集，为货币的投放、货币政策的制定与实施提供有益的参考。 因此，传统上实物货币受制于印钞造币环节的问题得以解决，数字货币的“印钞造币”可以瞬间完成，使得交易环节对账户依赖程度大为降低，有利于人民币的流通和国际化。 其次，数字人民币是线上移动支付的升级方案。从功能上来看，数字人民币已经在一些手段方式上比现有移动支付更为方便和安全，甚至可以一定程度上满足人们的正常匿名支付的需要，避免用户的消费、支付数据被第三方商业机构利用。 此外，在法定效力上，央行数字货币是法定货币，具有国家信用，而微信支付和支付宝只是一种支付方式，基于商业银行存款货币结算，其背后是银行商业信用。也就是，以后有商家说不支持微信、支付宝付款是可以的，但是说不支持数字人民币付款是违法的。 此外，数字人民币的发行对货币政策、金融监管、商业银行经营带来种种有利的影响和挑战。比如，在货币政策上，数字人民币的普及将导致基础货币数量减少和存款准备金增加，从而来广义货币供应量的显著增加，货币流通速度的加快，也因为数字人民币可以提高央行公开市场操作的精准度和账户的把控度，从而可以制定更有效的利率政策和货币政策。 在金融监管上，数字人民币可以有效打击一系列金融违法行为，提高监管效率和透明度。对于商业银行的经营来说，数字人民币既可以为商业银行带来客户黏性、运营效率提高，拓展银行业务等正面影响，也会根本上动摇商业银行的地位和利差盈利模式。 从目前业内所观察到的数字人民币对社会经济的作用和影响来看，其正面作用将显著大于其负面影响，不过，这些影响将在数字人民币的逐步渗透和发展中得到充分的显现和解决。 作为全世界最早开始尝试推行法定数字货币的国家，我国在金融科技、消费金融领域都将走在世界的前列，并且对于人民币国际化产生更为积极深远的影响。对于我们个人而言，这些宏大叙事可能离生活太远，我们会更关心我们的日常消费是否会更加便捷，我们的资金账户是否安全。 未来，在每一次几乎无感的数字交易的过程中，我们其实也应该感到一丝幸运，能够生活在第四次货币演化的阶段，享受数字货币带给我们的全新数字生存的体验。
我相信，在群星当中有一颗星星，引领我的生命，穿越不可知的黑暗。产业链金融巨头的母公司，大多都是一个庞大产业生态的开创者，拥有惊世绝伦的创新能力，掌控傲视世间的场景和流量。脱胎于产业链的星辰大海，产业链金融巨头们对于产业，有着刻在基因里面的理解能力。他们的产品也有着与生俱来、不同于传统银行的极强的产业烙印，有着鲜明的数据和科技的特征。产业链金融是金融深层次服务实体经济的产物，是金融和产业互联网深度融合的巅峰，是推动金融进化的终极动力。然而，集齐金融牌照、开发几个创新产品、做几个平台的业务，并不意味着你就是产业链金融巨头。产业链金融巨头，必须脱胎于一次次产业链最痛苦的变革和蜕变，深刻理解产业链中的每一个场景，从解决客户的每一次最痛的痛点而生，从打通生态循环的尸山血海走来，实现生态内部从C端、到小B端、再到大B端的全流程的打通和闭环，最终实现对于产业链的深层次穿透，各种金融产品成为生态循环不息的血液，成为促进生态生长的力量源泉。蚂蚁科技集团、滴滴金融、美团金融、小米金融、苏宁金融是在各自行业有着典型代表意义的产业链金融，下面将深度进行剖析解读，尝试发现产业链金融发展的奥秘。产业链金融是整个产业互联网数字化和价值变现的高级阶段，他在近20年以来所做的此起彼伏的金融产品和金融科技创新，深刻地重塑了整个金融行业。市场上金融机构所有资金、资源无不紧随着产业链金融前进的步伐，跟随他走向未来。产业链金融，新皇登基。电商新金融巅峰蚂蚁科技集团，背后是中国排名第一的综合电商平台淘宝。2020年，手机淘宝APP日活人数破5亿，淘宝拥有950万卖家。闲鱼APP占据二手电商平台市场70%份额，拥有3亿闲鱼用户。菜鸟网络拥有7万菜鸟驿站，菜鸟裹裹APP用户数超2亿。支付宝全球用户数突破12亿（2019年9月数据），余额宝用户数超6亿，蚂蚁森林用户数超5亿，支付宝占据移动支付市场53.58%（2019年Q3易观数据）。网商银行累计服务小微企业客户2087万户。可以说，蚂蚁科技掌握着傲视群雄的流量。最开始，淘宝网卖家和买家的交易安全和信任问题非常复杂，没有银行和金融机构敢于出面解决。2004年，支付宝诞生，创造性地通过担保交易、第三方账户支付的方式解决这个问题，为电商崛起铺平了道路，同时也开创了第三方支付的一个新时代。2013年诞生的余额宝是阿里巴巴为支付宝客户提供的附加权益，瞄准老百姓理财开户登记复杂、购买门槛高、体验繁琐、流动性差的痛点，和天弘增利基金合作，独创了一键开户、1元起购、实时赎回、电商支付等银行理财原来想都不敢想的功能。余额宝真正开启了中国互联网理财的元年。余额宝通过大数据预测客户的流动性需求，偏离度不超过5%。2017年9月末，余额宝期末净资产1.43万亿，超过了当时招商银行整个个人存款总额。阿里巴巴从2003年创办淘宝开始，用了17年将零售业务GMV做到7万亿，2015年阿里巴巴创办了蚂蚁花呗，一是希望构建个人消费杠杆，增加淘宝用户粘性，突破电商增长瓶颈，二是避免交易手续费流入信用卡机构，最重要的是构建个人信用设施。花呗上线半个月，开通商户达150万家，此记录至今无人突破。蚂蚁借呗于2015年上市，是面向优质蚂蚁花呗客户提供的信用借款产品。2018年蚂蚁花呗发行规模达到1042亿元，蚂蚁借呗发行规模达到475.50亿元，走上中国消费金融巅峰。蚂蚁科技集团认为商家是他的产业链生态里面重要的一极，扶持商家发展是优先战略。网商银行开发了“网商贷”，这不是一个类似于传统银行的通用化的商家贷款产品，而是有着非常多的场景变种，面向菜鸟服务商的“菜鸟应收账款融资”、面向口碑商户的“口碑贷”、面向淘客联盟的“淘客贷”、面向天猫供应商的“天猫供应链质押贷”、面向线下收款商户的“多收多贷”、面向阿里妈妈广告主的“营销充值宝”、面向1688采购商户的“信任付”、面向农村淘宝农户的“旺农贷”。在蚂蚁科技集团的产业链金融生态中，支付宝、花呗/借呗、余额宝、网商贷等产品已经实现生态互融、相互赋能、相互导流。余额宝为蚂蚁花呗导流，蚂蚁森林为支付宝导流，相互宝为好医保导流，蚂蚁有将存量的会员向高价值业务导流的明显倾向。基于这些强大的产品，蚂蚁科技集团对于产业链穿透之深、掌控力之强、互相协作之精妙，令其他产业链金融巨头望尘莫及。出行金融巨无霸滴滴出行成立于2015年，用了4年时间占据了私人出行市场的79.6%（2019年9月数据）。相比之下，支付宝用了十年才占据了第三方支付的53.58%的市场份额，滴滴出行确实神速。在生态方面，2019年，滴滴出行已经拥有1166万滴滴司机，滴滴出行APP注册用户超5.5亿人、滴滴出行APP日活跃用户220万人左右。每年滴滴出行完成110亿次运送。和蚂蚁科技集团从支付起家的逻辑不一样，滴滴金融的布局是围绕“车”的场景开始，而且是从保险产品开始的。为了解决社会普遍关注的乘车安全问题，2015年10月滴滴上线了滴滴平台司乘意外综合险，该保险是短期保障保险，且基于车联网监控信息进行核实，乘客上车和到达目的地的过程中，司机从接单开始就享受该司乘意外险的保障，最高赔付每人120万元。司乘意外险已经覆盖300万滴滴司机。面向滴滴出行司机，滴滴2018年4月上线了信用借款产品-“滴水贷”，授信用户突破2000万。2016年3月在试驾商城中上线了购车分期贷款产品-“滴分期”。面向出行用户生态，滴滴理财平台上线了和弘康人寿保险合作的投资连结型保险产品“滴金保”，也帮助众邦银行代销存款产品“多帮利”，帮助营口银行代销存款产品“祥云宝”，滴滴理财平台已经拥有300万用户。滴滴出行将网约车金融能力开放出来，开发了“全桔”网约车金融服务平台，服务汽车租赁公司。2017年12月上线了滴滴支付，后续又陆续上线了点滴相互重大疾病互助计划。滴滴金融的产品比较完整，对于网约车整个产业链，都有比较全面的覆盖。不过，当前滴滴金融的产品还比较轻量级，理财、保险都是代销别的金融机构的产品为主，产品创造方面，仅有滴水贷、车分期等为主的信贷产品，在乘车信用支付、乘客租车分期等方面还有较大的创新空间。滴滴金融最强的是数据，在出行领域的产业链中数字化最为深入。滴滴金融不仅有乘客在线上的叫车数据和订单支付数据，也有着司机线下的履约数据和乘客评分，对于司机和乘客的画像十分的完整，这对于他打造基于数据的风控和精准营销十分有利，但是这方面的优势还有待发挥出来。外卖金融帝国美团拥有强大的外卖生态，美团占据外卖市场份额67.3%（2020年Q1数据）。美团外卖APP日均启动次数在2020年3月同比增长70%，2020年度交易用户数4.5亿，2020年度活跃商家610万，美团外卖骑手399万。美团旗下大众点评月活用户2.5亿，收录商户数量2000万家，商家是美团产业发展的根本，美团的产业链金融高度聚焦服务商家。美团金融为商家提供支付和贷款服务，为商家的消费者提供信用贷款和信用支付服务。美团在开店宝APP、美团外卖APP、点评管家APP和美团酒店商家APP上上线了专为美团商户提供的小微企业贷款“美团生意贷”，每户的授信额度一般为商户月流水1-3倍，最高可以达到100万元。截至作者发稿，美团生意贷的业务已经覆盖全国1556个县域，日放款突破1亿元，户均贷款额为8万元。为了掌握商户线下的消费流水数据，美团收购钱袋宝之后，上线了美团智能POS，支持银行卡、微信、支付宝、Apple Pay、银联闪付等多种支付方式。美团智能POS是一个线下商家信息枢纽，它在订单数据、会员数据等维度上和美团的开店宝和美团商家等商家服务APP端全面打通，为线下商家提供支付之外的会员管理功能，美团也获得了商家的线下消费交易流水。这些线下支付收单数据和线上外卖数据，共同构建了“美团生意贷”的完备数据基础设施。美团还为外卖商户打造了“美团快驴”，帮助商户实现一键食材采购，目前“美团快驴”已经覆盖45个城市。在服务B端商户的同时，美团也不断发展面向商户的C端客户的消费金融和理财保险服务，反过来促进商户发展。2018年，美团为美团用户上线了“美团生活费-借钱”的信用借款服务，亿联银行和光大银行是合作银行。2019年，美团为外卖用户上线了信用支付产品“买单”，2020年5月，“买单”正式升级为“月付”，对标蚂蚁花呗。2019年6月28日，美团上线了美团互助，截止目前已经有3400万人加入美团互助。美团也有理财板块，只销售亿联银行的存款产品，年化收益率从4.10%到4.40%不等。美团是布局产业链金融，高度聚焦到对生态价值最大的环节：商家经营，以及商家到消费者的链路。美团金融从商家订单财务管理、商家收单工具全面深层次掌握商家和消费者的数据，基于商家流水数据做商家周转贷款，基于消费者数据做消费信用免押、信用支付和信用借款。美团金融所做的一切都是为了让从消费者到商家这个通路更为通畅，让商家更容易经营商业，战略十分的清晰。美团金融还可以更上一层楼，在食材采购环节，在美团快驴上发展“商家采购贷”产品，这是一个非常大的场景。手机产业金融新贵小米集团作为一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司，已经是一个生态从“人”扩展到“物”的庞大产业互联网。2020年3月，小米MIUI月活用户数3.3亿人，相比去年同期增长0.7亿人。米家APP月活用户数达3040万人（2019年12月数据）。AI助手-小爱同学月活用户数达7050万人（2020年3月数据），累计被唤醒次数341亿次，联动智能设备2.52亿台。同时，小米电商迅速崛起，根据极光大数据信息，小米有品已经位居综合电商APP第7名，2019年GMV突破100亿。小米金融是包括华为、小米、三星、VIVO、OPPO等手机厂商中，金融布局最早、金融业务最成功的公司。在C端金融板块，小米金融已经走得很远。2019年6月，小米互联网小贷板块的信用贷款产品-小米贷款已累计放款超1500亿，在贷余额超300亿。小米贷款主打线上和信用借款，2019年小米贷款占小米消费金融整体比重为97%，日均放款破10亿元，2020年小米贷款品牌正式升级为“随星借”。在小米商城的支付收银台中还有“小米分期”的产品，属于小米信贷的信用分期板块。小米C端金融还有一个活跃度很高的产品，“MI Pay”，支持门卡模拟、银联POS闪付、公交地铁刷卡、小米联名信用卡等功能，已经支持数百万商家支付。MI Pay产品可以增加小米金融C端用户的粘性。2020年5月，小米消费金融公司成立，定位是深挖互联网、智能物联网和新零售等场景潜力。小米互联网小贷的“随星借”产品已经充分吸收了小米的线上流量，在互联网上放款规模很大，预计小米消费金融公司的产品相比“随星借”将有一定的差异性，比如可以主攻线下小米之家的消费分期和线上信用支付。因为小米对于供应链的掌控能力非常强，小米供应链金融具有十分强的产业链金融的特征，具体来说就是智能硬件产业链金融。小米供应链金融持有商业保理和融资租赁牌照，通过接入客户的信息管理系统，基于对客户生产、库存、销售、产品质量管理、供应链管理、生产计划与排期的数据进行分析，为客户提供全链资金解决方案。小米供应链金融为线下6000多家小米新零售门店日常订货的资金需求提供“米店融”产品，以门店月销售返利为额度核算基础。小米供应链金融为小米有品商户提供数据保理服务，数据保理额度最高为商户在有品平台月均结算额的3倍。小米集团背后有上千家手机、电视的上游供应商和小米生态企业，小米供应链金融基于其与小米集团产生的应收账款为他们提供应收账款融资服务。小米金融是手机厂商布局金融的先驱，牌照布局非常完整，具有鲜明的智能硬件的产业链特征，是智能硬件产业链金融的开创者。小米金融数字化程度很高，流量变现能力非常强，产品具有很强的互联网特征。小米金融重C端，在以小米集团为核心企业的供应链金融上面，还有较多的潜力可挖。全场景零售金融科技巨头崛起苏宁易购是中国领先的智慧零售服务商。苏宁家电在2020年国内家电全渠道销售占有率为23.9，排名第一。苏宁易购拥有6亿注册零售业务会员和10万供应商，PP视频会员4亿，家乐福会员3000万，苏宁金融绑卡会员突破8000万。在线下，苏宁易购拥有覆盖县乡镇的6600家零售云店、覆盖CBD和社区的2000家苏宁小店。苏宁物流拥有运输车辆10万+辆，售后服务店8000多个，成为苏宁易购强大的履约保障。依托于庞大的零售业务会员生态和强大的供应链服务能力，苏宁社交电商-苏宁拼购迅速崛起，目前已经拥有40座拼购村、23个产业带、71家拼工厂、87个拼拼农庄。苏宁金融起步于2011年，从苏宁三十年的零售实践中兴起，带有对于零售和泛消费行业的强大理解能力。苏宁金融定位于全场景融合的金融科技公司，通过金融科技实现了对于泛消费行业的从C端支付、消费金融、小B端金融、供应链金融全链条金融产品的完整覆盖。苏宁金融打造了金融科技全流程深度驱动、深层次穿透了零售小微企业场景的小微金融产品，并实现了在生态建设上的内外兼修，在产品上带有鲜明的供应链金融特征和场景化特征，迄今已经发放超1000亿的贷款。面向苏宁生态内部场景的小微金融-乐业贷有信速融、货速融、账速融、票速融、云台贷、广场贷、采购贷、零售云贷、物流售后服务贷等场景化产品，面向外部生态场景的小微金融-微商贷有发票贷、税e贷、烟草贷、中和农信贷、途虎养车贷、狮桥贷、美团贷等场景化产品。为了支持小微金融的数字化和线上化，苏宁金融打造了全流程的小微金融科技产品，包含：用于精准营销小微企业的“星象”客户画像系统，只要输入基本信息就可以得出小微企业分级评分的“苏宁微商分”，支持五个维度风险判别的“天衡”小微风险审批系统，财务、非财务和舆情风险全覆盖的“多普勒”小微企业风险预警系统，用于小微企业贷款催收的“捕逾”智能催收系统。“天衡”系统尤其对于发票数据、税务数据理解深刻，已可以对外部金融机构输出发票贷、税e贷的风控模型。除了小微金融，为了服务好苏宁易购生态内外的C端客户，苏宁金融先后开发了信用贷款产品-任性贷，信用支付产品-任性付，苏宁金融还打造了专门面向苏宁生态外部C端客户的信用贷款产品-省薪借。为了延长家电和3C产品的售后服务时间，苏宁金融打造了行业内排名第一的苏宁延保产品。苏宁支付从为零售供应商做B端支付起步，接入了江苏和上海的公交地铁出行服务，实现了支持在银联数百万商家进行扫码支付的突破。金融裂变、进化数字经济蓬勃发展的时代里，金融行业在过去的几十年是进化最为快速的行业，从大型机到分布式互联网核心，从银行网点到移动金融APP，从标准化产品到场景金融产品，如前文所述的蚂蚁科技、滴滴金融、美团金融、小米金融和苏宁金融等产业链金融巨头的成型加速了这个变化，紧密结合实体经济，服务产业链、壮大产业链是他们的重要特征。产业链金融越来越细分，推动金融面向不同的产业不断裂变，新金融的力量不断涌现：如居住服务行业的贝壳金服、超市行业的永辉云金、商旅行业的携程金融、母婴行业的贝贝金融，不做大而全和深耕专精某个行业是他们的DNA。产业链金融凭借强大的数字能力和对产业链深层次的理解，获得了迅速的发展，摧枯拉朽地改变了金融生态，近两年更是凭借“联合贷款”、“助贷”等模式创新登上巅峰。2017年余额宝的余额已经超过了招行的个人存款总额；信用卡完全可以被消费金融所取代；场景化的电子账户一定会让实体借记卡消失；移动支付APP已经在客户侧取代银行APP成为客户支付和消费的主要工具。但是，其实这些都不是产业链金融巨头关心的事情，这些只是他们解决各自产业链问题过程中的副产品。产业链金融是产业互联网数字化的高级阶段，是金融进化的催化剂。在数字化产业链沃土之中，金融将深度融合产业链数据，高速裂变、进化，最终形成带有鲜明特征的场景金融产品和场景金融服务能力。有了产业链的基因，基于数据的金融科技能力，金融加速下沉到产业链中，下沉到场景中去，最终进化成为全新形态、无处不在、真正富有生命力的金融。鹰击长空，鱼翔浅底，万类霜天竞自由。
2020年第一季度，美国开始遭受疫情席卷，股市动荡，随后快速复苏，Square在众多科技股中表现抢眼，在3月18日触及低点32.33美元后，逆势上涨逾380%，截至美国时间8月21日收盘，股价报收155.1美元。作为一家市值近700亿美元的支付公司，Square近几年始终保持营收高速增长，在2019年实现43%的涨幅。 市值飙升的背后，是这家公司战略升级的一次次突破。从提供信用卡读卡器，到扩展更多收银场景，再到提供一系列商户服务，Square的战略创新让人印象深刻。在第三方支付领域，中国的拉卡拉因为在发展路径、战略选择等方面高度相似，经常被拿来作对照参考。不少新闻报道都将拉卡拉称为“中国版Square”，另外一些向国人介绍Square的报道又将其形容为“美国版拉卡拉”。 中美两家头部支付机构，在不同市场环境下为何会做出高度一致的战略选择？在国内市场中，拉卡拉又有哪些更值得期待的不同之处？ 起家于中小微企业 Square成立于2009年，直击美国小企业面临的如何处理信用卡支付的痛点，切入小企业和个体商户，推出一款信用卡读卡器（Square Card Reader），并不断推出更多的收款终端工具、相关企业SaaS服务以及金融增值服务，发展迅速。 Square于2015年11月19日在纽交所上市，2019年营业收入为47.14亿美元，归母净利润3.75亿美元。受Cash App（主要来自订阅和基于服务、比特币方面的收入）的强劲增长推动，Square2020年第一季度业绩令人振奋，实现营业收入13.81亿美元，同比增长44%。 目前，Square已形成涵盖软件、硬件和金融服务的卖方生态系统；涵盖资金转移和储存、支出和投资的Cash app生态系统。 回到国内，提起第三方移动支付，大家最熟知的莫过于支付宝和财付通（腾讯旗下支付平台），两家平台合计垄断了第三方支付94%的To C业务；但是To B的情况要好不少，独立的第三方支付机构所占份额较为分散，没有绝对的垄断方，拉卡拉就是其中的“乱世枭雄”。 拉卡拉成立于2005年，从成立时间来看，比Square还早4年，是国内首批获得央行颁发牌照的第三方支付企业和国内领先的金融科技企业，于2019年4月25日在深交所上市，成为A股第三方支付第一股。 年报显示，2019年拉卡拉实现营业收入48.99亿元，较2018年的56.79亿元减少13.73%，主要由于拉卡拉调整了商户和收入结构，其中商户经营业务大涨120%；归属上市公司股东净利润8.06亿元，同比增长34.5%。 从Square和拉卡拉的发展路径上来看，二者的发展方向高度相似。 发展初期，Square瞄准中小微商户，提供价格低廉的产品——读卡器、收银机，迅速占领了中小微商户收单市场。在拥有了相当规模的商户基础之后，Square开始以支付业务为基准，逐步拓展Capital（商家借贷）、Caviar（餐饮配送）、Cash（个人对个人支付）等更广泛的增值业务，逐步构建起完善的用户服务生态系统。 而拉卡拉则是从便民支付、收单服务起家。在1.0时代，拉卡拉构建了覆盖全国的便民支付网络，“让便利店更加便利”；2.0时代，拉卡拉全面进入收单市场，通过推广POS机开展银行卡收单等服务，解决实体中小微企业经营过程中不能使用银行卡的问题；3.0时代，拉卡拉切入智能支付终端，打造智能POS和云平台，推出金融增值服务，在移动支付快速普及的情况下，进一步扩大商户规模。 到2019年，拉卡拉战略升级为4.0，精耕商户经营业务，主动调整商户和收入结构，以支付为切入，协同“支付、金融、电商、信息”四大科技业务板块，为中小微商户提供线上与线下全方位的服务，满足其普遍的数字化转型需求。 和Square类似，拉卡拉在通过为线下小微商户解决刷卡收款问题之后，就开始向其他商户服务业务扩展，开始在收款之外，为他们解决融资、线上开店、营销管理等各类问题，形成了类似Square的商户经营系统。 瞄准企业服务市场 在宣布进入战略4.0阶段后，为了能够真正做到为中小微商户经营赋能，拉卡拉在各个层面都进行了较大的升级迭代。 技术方面，拉卡拉基于自主云建设路线，持续对底层IDC能力和容量进行拓展升级，形成了IDC、专有云、公有云的混合云融合生态，通过数据标签的持续建设结合AI深度学习逐步形成了DT驱动的大数据中台，能为业务决策、风险管理、客户服务提供快速精准的智能数据服务。可以说，正是得益于科技实力的支撑，才能够让拉卡拉在企业服务领域有了更多布局的资本。 在产品升级方面，拉卡拉迅速推出了“云小店”、“汇管店”等多款云战略产品，通过支付+SaaS的方式为中小企业解决经营中的各种难题，助力商户实现支付终端智能化升级，整合支付解决方案、ERP、会员管理等诸多系统，让商户经营更加轻松简单。 近期，拉卡拉还与华为合作，推出手机POS产品，商户只需通过华为手机，就可完成商户入网、支付对账、资金结算、业务运营等收单核心服务,全面满足商户多元化收单需求。在硬件上的持续升级也为拉卡拉打开更多企业服务市场空间。 以上 拉卡拉战略转型取得的成效，迅速反映在了其业绩表现上。2019年拉卡拉的商户经营业务收入达到4.4亿元，同比增长达到120%。从2020年半年报来看，克服疫情影响，拉卡拉的商户经营收入仍然实现了逆势增长，商户经营业务实现营收3.2亿元。战略4.0的快速落地推进，为拉卡拉打开了新的成长天花板。 从市值差异看成长空间 截至2019年底，拉卡拉已形成“一核两翼”的业务形态：以商户支付为核心，以跨境业务和商户经营业务（金融科技服务、电商科技服务、信息科技服务）为业绩增长强劲“助推器”，2019年实现营业收入48.99亿元。 截至2020年8月21日，拉卡拉的收盘价达到35.92元，较6月份最低点上涨9%，总市值287.4亿元。 综上可见，Square和拉卡拉在发展路径上异曲同工，双方都是先从中小微商户起家，逐步拓展至大客户和各类增值服务，双方主营业务和盈利模式上也诸多相似之处。 不过，在市值和盈利能力上两者差距明显，拉卡拉早已实现稳定盈利（在2017-2019年间，净利润年复合增长率31%），而Square在2019年前一直在亏损，2019年首次扭亏为盈实现盈利，但目前Square市值却接近拉卡拉的17倍，市场给Square的市净率（PB）也是拉卡拉的近6倍之多，除去中美不同的资本市场环境因素，部分原因或将来自拉卡拉被市场低估。 自2018年至今，中国人民银行相继发布了一系列的规章制度，表明国家不断强化对于移动支付领域的政策监管力度，特别针对移动支付、金融科技等热点领域出台了一系列监管强化政策。另一方面，国内竞争更为激烈。如上 Square在2015年上市时，当年的营收只有82.3亿元，2019年营收已经达到了334亿元，2019年首次扭亏为盈，伴随业绩增长，近期Square市值已经接近700亿美元，足以比肩美国大型银行。相较于Square，拉卡拉上市时间较晚，有待资本市场的认可，目前市值徘徊在300亿元左右。 2020年8月17日晚，拉卡拉公布2020年半年度业绩报告，上半年实现营业收入25.06亿元，同比增长0.38%，归属上市公司股东净利润4.36亿元，同比增长18.99%。商户支付服务继续保持稳定增长，收单交易金额1.74万亿元，同比增长8.24%。 从拉卡拉的发展来看，其走对了“从支付切入”这条路，也踩准了企业服务赛道，并且还在不断延展边界，特别是科技能力持续增强。在第三方支付行业监管持续趋严，竞争加剧的背景下，拉卡拉通过“内在”积淀，推动着“外在”业绩逆势增长，保持行业领先地位。
我相信，在群星当中有一颗星星，引领我的生命，穿越不可知的黑暗。 产业链金融巨头的母公司，大多都是一个庞大产业生态的开创者，拥有惊世绝伦的创新能力，掌控傲视世间的场景和流量。 脱胎于产业链的星辰大海，产业链金融巨头们对于产业，有着刻在基因里面的理解能力。他们的产品也有着与生俱来、不同于传统银行的极强的产业烙印，有着鲜明的数据和科技的特征。产业链金融是金融深层次服务实体经济的产物，是金融和产业互联网深度融合的巅峰，是推动金融进化的终极动力。 然而，集齐金融牌照、开发几个创新产品、做几个平台的业务，并不意味着你就是产业链金融巨头。产业链金融巨头，必须脱胎于一次次产业链最痛苦的变革和蜕变，深刻理解产业链中的每一个场景，从解决客户的每一次最痛的痛点而生，从打通生态循环的尸山血海走来，实现生态内部从C端、到小B端、再到大B端的全流程的打通和闭环，最终实现对于产业链的深层次穿透，各种金融产品成为生态循环不息的血液，成为促进生态生长的力量源泉。 蚂蚁科技集团、滴滴金融、美团金融、小米金融、苏宁金融是在各自行业有着典型代表意义的产业链金融，下面将深度进行剖析解读，尝试发现产业链金融发展的奥秘。 产业链金融是整个产业互联网数字化和价值变现的高级阶段，他在近20年以来所做的此起彼伏的金融产品和金融科技创新，深刻地重塑了整个金融行业。市场上金融机构所有资金、资源无不紧随着产业链金融前进的步伐，跟随他走向未来。 产业链金融，新皇登基。 电商新金融巅峰 蚂蚁科技集团，背后是中国排名第一的综合电商平台淘宝。2020年，手机淘宝APP日活人数破5亿，淘宝拥有950万卖家。闲鱼APP占据二手电商平台市场70%份额，拥有3亿闲鱼用户。菜鸟网络拥有7万菜鸟驿站，菜鸟裹裹APP用户数超2亿。支付宝全球用户数突破12亿（2019年9月数据），余额宝用户数超6亿，蚂蚁森林用户数超5亿，支付宝占据移动支付市场53.58%（2019年Q3易观数据）。网商银行累计服务小微企业客户2087万户。可以说，蚂蚁科技掌握着傲视群雄的流量。 最开始，淘宝网卖家和买家的交易安全和信任问题非常复杂，没有银行和金融机构敢于出面解决。2004年，支付宝诞生，创造性地通过担保交易、第三方账户支付的方式解决这个问题，为电商崛起铺平了道路，同时也开创了第三方支付的一个新时代。 2013年诞生的余额宝是阿里巴巴为支付宝客户提供的附加权益，瞄准老百姓理财开户登记复杂、购买门槛高、体验繁琐、流动性差的痛点，和天弘增利基金合作，独创了一键开户、1元起购、实时赎回、电商支付等银行理财原来想都不敢想的功能。余额宝真正开启了中国互联网理财的元年。余额宝通过大数据预测客户的流动性需求，偏离度不超过5%。2017年9月末，余额宝期末净资产1.43万亿，超过了当时招商银行整个个人存款总额。 阿里巴巴从2003年创办淘宝开始，用了17年将零售业务GMV做到7万亿，2015年阿里巴巴创办了蚂蚁花呗，一是希望构建个人消费杠杆，增加淘宝用户粘性，突破电商增长瓶颈，二是避免交易手续费流入信用卡机构，最重要的是构建个人信用设施。花呗上线半个月，开通商户达150万家，此记录至今无人突破。蚂蚁借呗于2015年上市，是面向优质蚂蚁花呗客户提供的信用借款产品。2018年蚂蚁花呗发行规模达到1042亿元，蚂蚁借呗发行规模达到475.50亿元，走上中国消费金融巅峰。 蚂蚁科技集团认为商家是他的产业链生态里面重要的一极，扶持商家发展是优先战略。网商银行开发了“网商贷”，这不是一个类似于传统银行的通用化的商家贷款产品，而是有着非常多的场景变种，面向菜鸟服务商的“菜鸟应收账款融资”、面向口碑商户的“口碑贷”、面向淘客联盟的“淘客贷”、面向天猫供应商的“天猫供应链质押贷”、面向线下收款商户的“多收多贷”、面向阿里妈妈广告主的“营销充值宝”、面向1688采购商户的“信任付”、面向农村淘宝农户的“旺农贷”。 在蚂蚁科技集团的产业链金融生态中，支付宝、花呗/借呗、余额宝、网商贷等产品已经实现生态互融、相互赋能、相互导流。余额宝为蚂蚁花呗导流，蚂蚁森林为支付宝导流，相互宝为好医保导流，蚂蚁有将存量的会员向高价值业务导流的明显倾向。基于这些强大的产品，蚂蚁科技集团对于产业链穿透之深、掌控力之强、互相协作之精妙，令其他产业链金融巨头望尘莫及。 出行金融巨无霸 滴滴出行成立于2015年，用了4年时间占据了私人出行市场的79.6%（2019年9月数据）。相比之下，支付宝用了十年才占据了第三方支付的53.58%的市场份额，滴滴出行确实神速。在生态方面，2019年，滴滴出行已经拥有1166万滴滴司机，滴滴出行APP注册用户超5.5亿人、滴滴出行APP日活跃用户220万人左右。每年滴滴出行完成110亿次运送。 和蚂蚁科技集团从支付起家的逻辑不一样，滴滴金融的布局是围绕“车”的场景开始，而且是从保险产品开始的。为了解决社会普遍关注的乘车安全问题，2015年10月滴滴上线了滴滴平台司乘意外综合险，该保险是短期保障保险，且基于车联网监控信息进行核实，乘客上车和到达目的地的过程中，司机从接单开始就享受该司乘意外险的保障，最高赔付每人120万元。司乘意外险已经覆盖300万滴滴司机。 面向滴滴出行司机，滴滴2018年4月上线了信用借款产品-“滴水贷”，授信用户突破2000万。2016年3月在试驾商城中上线了购车分期贷款产品-“滴分期”。面向出行用户生态，滴滴理财平台上线了和弘康人寿保险合作的投资连结型保险产品“滴金保”，也帮助众邦银行代销存款产品“多帮利”，帮助营口银行代销存款产品“祥云宝”，滴滴理财平台已经拥有300万用户。滴滴出行将网约车金融能力开放出来，开发了“全桔”网约车金融服务平台，服务汽车租赁公司。2017年12月上线了滴滴支付，后续又陆续上线了点滴相互重大疾病互助计划。 滴滴金融的产品比较完整，对于网约车整个产业链，都有比较全面的覆盖。不过，当前滴滴金融的产品还比较轻量级，理财、保险都是代销别的金融机构的产品为主，产品创造方面，仅有滴水贷、车分期等为主的信贷产品，在乘车信用支付、乘客租车分期等方面还有较大的创新空间。滴滴金融最强的是数据，在出行领域的产业链中数字化最为深入。滴滴金融不仅有乘客在线上的叫车数据和订单支付数据，也有着司机线下的履约数据和乘客评分，对于司机和乘客的画像十分的完整，这对于他打造基于数据的风控和精准营销十分有利，但是这方面的优势还有待发挥出来。 外卖金融帝国 美团拥有强大的外卖生态，美团占据外卖市场份额67.3%（2020年Q1数据）。美团外卖APP日均启动次数在2020年3月同比增长70%，2020年度交易用户数4.5亿，2020年度活跃商家610万，美团外卖骑手399万。美团旗下大众点评月活用户2.5亿，收录商户数量2000万家， 商家是美团产业发展的根本，美团的产业链金融高度聚焦服务商家。美团金融为商家提供支付和贷款服务，为商家的消费者提供信用贷款和信用支付服务。 美团在开店宝APP、美团外卖APP、点评管家APP和美团酒店商家APP上上线了专为美团商户提供的小微企业贷款“美团生意贷”，每户的授信额度一般为商户月流水1-3倍，最高可以达到100万元。截至作者发稿，美团生意贷的业务已经覆盖全国1556个县域，日放款突破1亿元，户均贷款额为8万元。 为了掌握商户线下的消费流水数据，美团收购钱袋宝之后，上线了美团智能POS，支持银行卡、微信、支付宝、Apple Pay、银联闪付等多种支付方式。美团智能POS是一个线下商家信息枢纽，它在订单数据、会员数据等维度上和美团的开店宝和美团商家等商家服务APP端全面打通，为线下商家提供支付之外的会员管理功能，美团也获得了商家的线下消费交易流水。这些线下支付收单数据和线上外卖数据，共同构建了“美团生意贷”的完备数据基础设施。美团还为外卖商户打造了“美团快驴”，帮助商户实现一键食材采购，目前“美团快驴”已经覆盖45个城市。 在服务B端商户的同时，美团也不断发展面向商户的C端客户的消费金融和理财保险服务，反过来促进商户发展。2018年，美团为美团用户上线了“美团生活费-借钱”的信用借款服务，亿联银行和光大银行是合作银行。2019年，美团为外卖用户上线了信用支付产品“买单”，2020年5月，“买单”正式升级为“月付”，对标蚂蚁花呗。2019年6月28日，美团上线了美团互助，截止目前已经有3400万人加入美团互助。美团也有理财板块，只销售亿联银行的存款产品，年化收益率从4.10%到4.40%不等。 美团是布局产业链金融，高度聚焦到对生态价值最大的环节：商家经营，以及商家到消费者的链路。美团金融从商家订单财务管理、商家收单工具全面深层次掌握商家和消费者的数据，基于商家流水数据做商家周转贷款，基于消费者数据做消费信用免押、信用支付和信用借款。美团金融所做的一切都是为了让从消费者到商家这个通路更为通畅，让商家更容易经营商业，战略十分的清晰。美团金融还可以更上一层楼，在食材采购环节，在美团快驴上发展“商家采购贷”产品，这是一个非常大的场景。 手机产业金融新贵 小米集团作为一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司，已经是一个生态从“人”扩展到“物”的庞大产业互联网。2020年3月，小米MIUI月活用户数3.3亿人，相比去年同期增长0.7亿人。米家APP月活用户数达3040万人（2019年12月数据）。AI助手-小爱同学月活用户数达7050万人（2020年3月数据），累计被唤醒次数341亿次，联动智能设备2.52亿台。同时，小米电商迅速崛起，根据极光大数据信息，小米有品已经位居综合电商APP第7名，2019年GMV突破100亿。 小米金融是包括华为、小米、三星、VIVO、OPPO等手机厂商中，金融布局最早、金融业务最成功的公司。 在C端金融板块，小米金融已经走得很远。2019年6月，小米互联网小贷板块的信用贷款产品-小米贷款已累计放款超1500亿，在贷余额超300亿。小米贷款主打线上和信用借款，2019年小米贷款占小米消费金融整体比重为97%，日均放款破10亿元，2020年小米贷款品牌正式升级为“随星借”。在小米商城的支付收银台中还有“小米分期”的产品，属于小米信贷的信用分期板块。 小米C端金融还有一个活跃度很高的产品，“MI Pay”，支持门卡模拟、银联POS闪付、公交地铁刷卡、小米联名信用卡等功能，已经支持数百万商家支付。MI Pay产品可以增加小米金融C端用户的粘性。 2020年5月，小米消费金融公司成立，定位是深挖互联网、智能物联网和新零售等场景潜力。小米互联网小贷的“随星借”产品已经充分吸收了小米的线上流量，在互联网上放款规模很大，预计小米消费金融公司的产品相比“随星借”将有一定的差异性，比如可以主攻线下小米之家的消费分期和线上信用支付。 因为小米对于供应链的掌控能力非常强，小米供应链金融具有十分强的产业链金融的特征，具体来说就是智能硬件产业链金融。小米供应链金融持有商业保理和融资租赁牌照，通过接入客户的信息管理系统，基于对客户生产、库存、销售、产品质量管理、供应链管理、生产计划与排期的数据进行分析，为客户提供全链资金解决方案。 小米供应链金融为线下6000多家小米新零售门店日常订货的资金需求提供“米店融”产品，以门店月销售返利为额度核算基础。小米供应链金融为小米有品商户提供数据保理服务，数据保理额度最高为商户在有品平台月均结算额的3倍。小米集团背后有上千家手机、电视的上游供应商和小米生态企业，小米供应链金融基于其与小米集团产生的应收账款为他们提供应收账款融资服务。 小米金融是手机厂商布局金融的先驱，牌照布局非常完整，具有鲜明的智能硬件的产业链特征，是智能硬件产业链金融的开创者。小米金融数字化程度很高，流量变现能力非常强，产品具有很强的互联网特征。小米金融重C端，在以小米集团为核心企业的供应链金融上面，还有较多的潜力可挖。 全场景零售金融科技巨头崛起 苏宁易购是中国领先的智慧零售服务商。苏宁家电在2020年国内家电全渠道销售占有率为23.9，排名第一。苏宁易购拥有6亿注册零售业务会员和10万供应商，PP视频会员4亿，家乐福会员3000万，苏宁金融绑卡会员突破8000万。在线下，苏宁易购拥有覆盖县乡镇的6600家零售云店、覆盖CBD和社区的2000家苏宁小店。苏宁物流拥有运输车辆10万+辆，售后服务店8000多个，成为苏宁易购强大的履约保障。 依托于庞大的零售业务会员生态和强大的供应链服务能力，苏宁社交电商-苏宁拼购迅速崛起，目前已经拥有40座拼购村、23个产业带、71家拼工厂、87个拼拼农庄。 苏宁金融起步于2011年，从苏宁三十年的零售实践中兴起，带有对于零售和泛消费行业的强大理解能力。苏宁金融定位于全场景融合的金融科技公司，通过金融科技实现了对于泛消费行业的从C端支付、消费金融、小B端金融、供应链金融全链条金融产品的完整覆盖。苏宁金融打造了金融科技全流程深度驱动、深层次穿透了零售小微企业场景的小微金融产品，并实现了在生态建设上的内外兼修，在产品上带有鲜明的供应链金融特征和场景化特征，迄今已经发放超1000亿的贷款。面向苏宁生态内部场景的小微金融-乐业贷有信速融、货速融、账速融、票速融、云台贷、广场贷、采购贷、零售云贷、物流售后服务贷等场景化产品，面向外部生态场景的小微金融-微商贷有发票贷、税e贷、烟草贷、中和农信贷、途虎养车贷、狮桥贷、美团贷等场景化产品。 为了支持小微金融的数字化和线上化，苏宁金融打造了全流程的小微金融科技产品，包含：用于精准营销小微企业的“星象”客户画像系统，只要输入基本信息就可以得出小微企业分级评分的“苏宁微商分”，支持五个维度风险判别的“天衡”小微风险审批系统，财务、非财务和舆情风险全覆盖的“多普勒”小微企业风险预警系统，用于小微企业贷款催收的“捕逾”智能催收系统。“天衡”系统尤其对于发票数据、税务数据理解深刻，已可以对外部金融机构输出发票贷、税e贷的风控模型。 除了小微金融，为了服务好苏宁易购生态内外的C端客户，苏宁金融先后开发了信用贷款产品-任性贷，信用支付产品-任性付，苏宁金融还打造了专门面向苏宁生态外部C端客户的信用贷款产品-省薪借。为了延长家电和3C产品的售后服务时间，苏宁金融打造了行业内排名第一的苏宁延保产品。苏宁支付从为零售供应商做B端支付起步，接入了江苏和上海的公交地铁出行服务，实现了支持在银联数百万商家进行扫码支付的突破。 金融裂变、进化 数字经济蓬勃发展的时代里，金融行业在过去的几十年是进化最为快速的行业，从大型机到分布式互联网核心，从银行网点到移动金融APP，从标准化产品到场景金融产品，如前 产业链金融越来越细分，推动金融面向不同的产业不断裂变，新金融的力量不断涌现：如居住服务行业的贝壳金服、超市行业的永辉云金、商旅行业的携程金融、母婴行业的贝贝金融，不做大而全和深耕专精某个行业是他们的DNA。 产业链金融凭借强大的数字能力和对产业链深层次的理解，获得了迅速的发展，摧枯拉朽地改变了金融生态，近两年更是凭借“联合贷款”、“助贷”等模式创新登上巅峰。2017年余额宝的余额已经超过了招行的个人存款总额；信用卡完全可以被消费金融所取代；场景化的电子账户一定会让实体借记卡消失；移动支付APP已经在客户侧取代银行APP成为客户支付和消费的主要工具。但是，其实这些都不是产业链金融巨头关心的事情，这些只是他们解决各自产业链问题过程中的副产品。 产业链金融是产业互联网数字化的高级阶段，是金融进化的催化剂。在数字化产业链沃土之中，金融将深度融合产业链数据，高速裂变、进化，最终形成带有鲜明特征的场景金融产品和场景金融服务能力。有了产业链的基因，基于数据的金融科技能力，金融加速下沉到产业链中，下沉到场景中去，最终进化成为全新形态、无处不在、真正富有生命力的金融。 鹰击长空，鱼翔浅底，万类霜天竞自由。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估