今年游戏股备受市场看好，市场预期不断升温，推动了游戏股整体估值的提升。但随着中报披露完毕，业绩兑现，市场开始降温，股价进入回调阶段。 中国“女性向游戏第一股”友谊时光（6820.HK，FriendTimes）在8月31日晚，披露了2020年中期成绩单，也遭遇此情形，不过在新款手游《杜拉拉升职记》获批版号叠加控股股东大幅增持（增持251.4万股）双重利好刺激下，股价有所回升。 （来源：国家新闻出版署） 友谊时光作为今年春节后最热游戏股，年初至今股价大幅上涨162%，依旧遥遥领先整个游戏板块。即便如此，公司目前估值仍处在行业均值以下。 港、A游戏股涨幅及估值情况 （来源：WIND，以9月9日收盘价计，经整理） 笔者关注到，港股及A股相应的游戏股在近日经历短暂回调后继续上行。那对于估值更具吸引力的友谊时光而言，是否也会如此呢？ 从女性游戏用户在游戏市场的比重及提升潜力来看，友谊时光作为长达十年聚焦于该领域的领先研运一体的游戏企业，长期的逻辑自然是毋庸多言的。 综合公司在业绩会所给出的指引来看，此次回调的原因，主要是由于本次业绩增长不及市场预期，同时对短期增长预期引发的市场分歧导致。 回归财报来看，今年上半年，友谊时光实现总收入约10.5亿元，同比增长34.5%；毛利约6.89亿元，同比增长38.5%；净利润约1.81亿元，同比增长8.8%。 从整体来看，在今年上半年游戏行业提速背景下，尽管净利增长不及市场预期，友谊时光的营收及毛利均保持着双位数的较快增长，且跑赢行业（移动游戏35.8%，自研30.38%）。 净利增速与营收端存在差异，主要系市场推广大幅扩大所致。财报显示，期内，友谊时光的销售及营销开支约为人民币3.79亿元，同比增长约86.1%。公司管理层在业绩会上透露，按推广节奏预算，下半年营销费用会有大幅下降，利润会进一步释放出来。 由于游戏投资重点看主力产品周期及流水，接下来从产品及发展策略再来审视。 1.《浮生为卿歌》成绩优异，下半年将继续发力 此次友谊时光的收益增量由主力产品《浮生为卿歌》推动。财报显示，期内，该款游戏贡献收入4.93亿元，占当期总收入比达47%。 （来源：公司2020年中期业绩公告） 作为友谊时光在古风领域的重磅之作，此款游戏在2019年12月底正式上线后，迅速实现市场与用户口碑的双丰收。财报介绍，《浮生为卿歌》已获得中国iOS游戏畅销榜最高第5位，并长期保持在畅销榜前15名左右。 财报介绍，《浮生为卿歌》于6月登陆韩国市场，不久便冲进Google Play免费榜TOP 3，在韩国iOS游戏畅销榜最高排名第16位，该产品在韩国的月流水已超公司其他产品。此次有利开局，也为海外深入扩张建立了良好的财务及品牌效应。此外，公司计划在下半年进一步推动《浮生为卿歌》进入越南及泰国市场。 由于友谊时光在海外的ARRPU要远高于国内市场，随着下半年“出海”推进，在用户规模及ARRPU两个层面均有望获得进一步提升。财报显示，今年上半年ARRPU达581.4元，同比增长7%，累计注册用户规模约1.23亿。 2. 游戏产品组合生命周期长，老游戏持续贡献利润 尽管除《浮生为卿歌》外，期内其他产品表现不甚理想，但友谊时光的主力产品生命周期一般在5年以上，考虑到生命长周期特点，老游戏在下半年仍将保持稳定收入，并持续释放利润。 此外，公司自有游戏社交平台“好玩友”在期内实现月浏览量约550万次，同比大增124.6%。玩家活跃度的提升，背后是公司强化运营的体现，并有助于进一步延长老游戏生命周期。 3. 游戏产品储备丰富，价值待释放 友谊时光目前的产品储备较为丰富，且题材及品类呈多元化趋势，为往后业绩持续释放奠定基础。其中，《此生无白》、《杜拉拉升职记》预计在下半年进入产品测试阶段，尤其是已获版号的《杜拉拉升职记》，为原著小说授权，凭借IP本身较高的人气基础，助力用户的快速导入。 女性向手游储备 （来源：公司2020年中期业绩公告） （来源：豆瓣） 结语 总的来看，投资者显然不必过于悲观，友谊时光下半年在费用结构改善基础上，《浮生为卿歌》的持续发力，加快利润释放。 中长期来看，新产品的持续上线，将推进业绩的持续增长。目前，友谊时光处在行业低估位置。考虑到接下来重磅游戏密集发布，高景气望继续，带动整体板块估值回升。值得一提的是，控股股东、大股东（GIC）在近日先后大幅增持，凸显出管理层及股东的信心。
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 PUBG 集团中止与腾讯在印度的合作。据 ET Tech 报道，《绝地求生》开发公司，韩国 PUBG 集团日前决定，中止腾讯在印度发行并运营《绝地求生》的代理权。印度目前是《绝地求生》游戏下载量最多的国家之一，截至今年9月，《绝地求生》在印度共有1.75亿次下载，约占其全球下载量的四分之一。 印度 KKR 计划向信实零售投资10亿美元。据 ET Tech 报道，美国私募巨头 KKR 日前计划向印度信实集团旗下信实零售投资10亿美元。这是继银湖资本后，美国资本巨头对信实零售的又一次投资。双方目前正在就投资的具体金额进行协商，预计 KKR 此次投资最高能达到15亿美元。 信实集团计划向亚马逊出售股份。据 DealStreetAsia 报道，印度信实集团旗下信实零售日前计划向亚马逊出售200亿美元的股份。如果此次交易成功，那么亚马逊和信实零售在印度激烈的竞争局面将会得到扭转。受到这一消息影响，信实集团股票在今天上涨4.2%。 线上投资平台 Groww 获得3000万美元投资。据 ET Tech 报道，印度在线投资平台 Groww 日前获得3000万美元投资，领投方为 Continuity Fund、Ribbit Capital、红杉印度等跟投。 Groww 成立于2016年，创始人是电商平台 Flipkart 的几位高管。Groww 是一个线上投资平台，用户注册后可在平台上买卖股票及债券。 东南亚 印尼物流初创企业 Waresix 获得 B 轮融资。据 KrASIA 报道，印度尼西亚物流初创企业 Waresix 完成 B 轮融资。目前企业暂未公布融资金额。参与本轮融资的机构包括 EV Growth，Jungle Ventures, 软银等。Waresix CEO Andree Susanto 表示，本轮融到的资金将用于投资东南亚地区物流基础设施建设。Waresix 成立于 2018年，目前拥有40000辆卡车和375个仓库。 马来西亚流媒体平台 iflix CEO 离职。据 DealStreetAsia 报道，马来西亚流媒体平台 iflix CEO Marc Barnett 已于近日离职。今年六月，iflix 刚刚被腾讯收购。Marc Barnett 是澳大利亚人，2016年起在 iflix 担任领导岗位，2019年出任 iflix CEO。 越南金融科技公司 Fvndit 获得3000万美元投资。据 DealStreetAsia 报道，越南 P2P 金融科技公司 Fvndit 日前获得3000万美元投资，投资方为 Accial Capital 和 Variant Investment。Fvndit 旗下有借贷平台 eLoan，主营业务为 P2P 业务以及中小企业借贷服务。 其他 软银股价大跌，市值减少120亿美元。据 CNBC 报道，日本软银集团近几日股价大跌，周三，软银股价再度下跌3%。本周截至周三，软银市值已蒸发120亿美元。投资者普遍担心，软银利用衍生品重仓各家科技公司股票，一旦投资的各家公司股票下行，软银将遭遇巨大损失。本周开始，每股科技股普遍下跌，导致软银市值严重缩水。 韩国教育科技公司 Yanadoo 获得2500万美元投资。据 Venture Square 报道，韩国 Kakao 集团旗下教育科技企业 Yanadoo 日前宣布获得2500万美元投资。预计本次投资完成后，企业估值将达到2.5亿美元。本次投资的投资方包括 Korea Investment & Securities、Vision Asset Management、Pureun Partners Asset Management。本次投资将为 Yanadoo 成为综合教育平台的目标提供更多助力。现在的 Yanadoo 教育集团由原 Kakao Kids 和 Yanadoo 两家教育科技公司合并而来，保留了双品牌，并沿用了 Yanadoo 的名字。 36Kr Japan 36Kr Global 助力中国企业出海日本 ——36Kr Global 海外版图已经覆盖了东南亚、日本和印度。其中，36Kr Japan（https://36kr.jp/）于2018年在日本东京成立，旨在打破中日企业间的信息交流障碍，为中国企业出海助力。时至今日，36Kr Japan 已经成为日本市场最受关注的中国新经济新闻网站。渠道方面，36Kr Japan 和日本三大主流新闻平台——雅虎新闻、LineNews、SmartNews 都建立了合作关系。2019年5月，我们还与日本最权威的媒体集团 Nikkei 日本经济新闻社结为全球战略合作伙伴，共同推动亚洲科技交流与创新，增进企业间的跨国合作。寻求日文报道、日企对接合作等，欢迎邮件至info@36kr.co.jp。 图｜Unsplash 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
9月10日，在腾讯全球数字生态大会金融专场上，腾讯云宣布升级金融云业务战略，立足于金融行业全面数字化转型趋势，未来将聚焦金融新基建和数字新连接，助力金融机构打造面向未来金融场景的技术底座，支撑业务持续创新。腾讯金融云总经理胡利明在演讲中表示，目前，腾讯云在金融新基建方面构建了涵盖专有云、金融专区、数据库、微服务治理、运维等在内的分布式基础云平台，以及移动中台、业务能力中心、数据中台、AI中台等落地方案。而在数字新连接方面，腾讯云提供基于微信生态的微金融渠道、云景开放金融平台、云霖产业金融平台等渠道升级解决方案，并打造了智能营销和风控支撑平台，为业务开展提供支撑，助推金融机构实现数字化渠道转型。在上个月发布的2020Q2财报中，腾讯就披露过“金融科技及企业服务”当季收入同比增长30%至人民币 298.62 亿元；云及其他企业服务收入同比、环比都在稳步增长，主要受互联网公司及公共服务领域客户的云服务用量提升带动，强调“与金融机构及公共服务领域客户签订了重大合同，同时扩大了在医疗、教育、会议及展览等新兴垂直领域的业务，协助客户实现数字化转型”。而这些腾讯云与金融机构的合作细节，以及战略升级之后的最新布局，也在胡利明的这次演讲中有所体现。以下是胡利明演讲全文，雷锋网AI金融评论做了不改变原意的编辑：首先给大家汇报一下腾讯金融云今年的主要的进展。经过5年多的发展，我们服务了超过150家银行、几十家的券商和保险公司，以及超过90%的持牌消费金融还有数量众多的泛金融企业，付费客户数超过了1万。另外协助建行构建了集团云，帮助中行构建了全行的数据智能平台，帮助交行建设了移动金融开发平台。今年我们又有更多的突破：帮助人保集团打造了多地多中心的全分布式基础架构；帮助中国银联建设了超大规模的集团云，支持它的核心业务云化以及金融科技的输出；和深交所深证通合作打造了资本行业新一代的金融云，降低了整个行业的创新门槛，加速了行业的数字化。另外我们今年还有非常多的业务赋能的案例，典型之一是帮助龙江银行快速地构建了网贷和风控的能力，放款规模在很短的时间内超过了80亿的规模，打造银行零售业务赋能的标杆；在产业金融方面，也帮助瀚华金控打造了它的区块链加上供应链金融的平台。腾讯云眼中的金融业五大趋势对于金融行业未来变革的趋势展望，我们联合腾讯研究院共同打造了未来金融变革的蓝图，详细材料会在腾讯研究院官网线上发布。随着技术的发展、市场大环境和客户行为的变化，未来金融行业呈现以下几个方面的趋势：第一、渠道的变革。疫情加速了整个行业的线上化，零接触的模式成为重要的方向，渠道端是以移动端为主。第二、利率市场化导致整个的行业利差降低，竞争加大，利润降低。第三、线上业务风控难度在加大，风险逐步地在累积，监管整个的政策也是在趋严。第四、在零售端细分的一些客群，包括企业的普惠金融客户，仍然存在非常广泛的市场机会。第五、金融产品同质化严重，市场呼唤具有差异化，尤其是具有地域特色的一些创新型的金融产品和服务。在后疫情时代，因为这些趋势，数字化的进程在持续地加速。那么，什么是数字化？我理解是将客户、场景、产品、服务等等转化为数字形态，优化服务和流程，提升整个的内在价值，增强创新力和竞争力，建立基于数据以及客户体验为中心的产品和服务。这张图是我们围绕行业的趋势，打造的未来金融变革蓝图。左侧在新的消费端，像新的技术5G和IOT，就带来整个终端的泛在化。除了手机以外，像眼镜、手表、智能音响等等，越来越多的终端也将成为用户的载体，客户的体验形态将会前所未有的丰富。比如说VR、AR，包括混合现实、沉浸式的社交等等，非常多的体验方式慢慢会出现，就是应用于各类的场景。在金融行业，其实也会很快地出现一些革新和变化。在这些新的体验当中，需要金融服务的相应的场景也在指数级地增长。右侧在新的产业端，各个行业自身的数字化，也为金融供给侧改革提供了基础条件。区块链、数据智能等等新的技术，它的采用帮助了金融机构在产业端的信用的评估、风险监控等等领域，提供了新的抓手。有机会更有效地推进产融结合，然后线上的管理、在线的办公的出现，为2B2C开辟了新的场景。线上的金融服务，比如说代发薪、财务报销、银企服务、企业保险等等，都可以绑定在线上的办公、线上的管理场景进行植入。未来金融的企业，将打造敏捷、创新的新组织，具备强大的金融新基建的技术底座不断创新，形成更个性化、普惠化的金融产品，通过无所不在的客户的连接渠道，触达和服务新的消费群体和产业金融、服务实体经济。我们认为，未来金融的核心要点，是打造新基建和新连接。在数字新连接方面，是帮助金融机构完成渠道升级和超越、驱动增长，要点包括四个方面：第一，新体验，基于5G、社交网络和IOT之上打造像微信小程序、直播、视频、虚拟人、包括AR、VR等新的体验的方式。客户的注意力也会越来越集中在一些更直接、更友好的交互形式当中，金融服务的体验将被重塑。第二，私域流量的兴起。从以前以线下流量为主扩展为基于像微信的开放体系，12亿用户流量池，基于这个流量池，构建属于这个金融机构本身特色的私域流量。第三，场景金融。金融机构从以前的坐商以及被动的开放，转变为主动嵌入到各类的生活的场景，包括企业经营的场景当中，甚至包括同业业务合作的场景当中去。第四，互联网运营。由以前的重建设轻运营的这个模式，升级为把互联网运营的方法、工具和基因注入到金融机构运营的日常当中去。金融新基建方面，主要是帮助金融机构练好内功，要点主要包括以下三个：第一，在核心系统和业务系统方面，主要是瘦核心加上微服务的这个架构。以前的巨型的系统升级为稳态的瘦核心，加上业务的微服务模块的方式，通过技术建模、业务建模，使用这个微服务的模块，快速地迭代业务的能力，逐步地积累和发展，再形成这个金融机构公司内部特色的业务中心平台，服务于公司内部各个业务场景，进行复用。第二，当前传统的、局部的智能方式，将升级为全流程的数据智能，通过全公司的数据湖、数据治理平台加上机器学习的平台，共同形成一个决策大脑，作用于行业的各项的业务。第三，也是最基础的一部分。指的是自主核心的基础架构的技术、传统的金融机构核心技术，主要依赖于外部，甚至说国外的技术。将来会逐步升级为信创自主可控的技术平台，比如说核心数据库、分布式的中间件、云平台，甚至更底层的硬件。如何实现未来金融的蓝图落地数字化转型？腾讯云从14年支撑微众银行全面采用云架构上线业务以来，那么从金融云的底层的基础设施逐步地走向了上层的金融科技业务赋能，最终形成一个体系化、全面的数字化转型，1+4+5的产品架构方案。底层是一个自主可控的分布式云平台，包括专有云、金融专区、包括数据库、区块链、微服务治理、金融安全等等的部分，都包含在这个基础云平台当中。中间层是四大中台，包括我们的移动中台业务能力中心、数据中台以及AI中台。在上层新连接的部分，包括三个渠道平台，一个是微金融的渠道平台；第二个是云景的开放金融平台，以及产业金融侧的云霖产业金融平台。那在支撑这个渠道平台的这个后端，是两个非常关键的智能营销平台和智能的风控平台。整体上形成一个全渠道、新体验的客户的界面，具有敏捷进化、云智一体的特点，能够抓住未来金融发展的脉搏。「金融新基建」五大特色技术方案接下来我展开介绍一下新基建和新连接方面，腾讯的特色的方案以及实践在新基建方面。首先是最底层的云平台——TCE。TCE的全称是Tencent Cloud Enterprise，它是基于我们久经考验的公有云技术，把非常多的组建私有化形成全栈的一个专有云解决方案。现在很多金融机构，包括金融科技公司需要支持集团云，包括对外输出的生态云的模式，那么一朵云不仅服务于自己内部的业务，也服务于集团内的多个子公司，甚至包括对外部公司的一个输出。腾讯在这个场景方面，是走在业界的前列。我们成功地服务于像建行、人保、中行、微众、银联等等非常多的大型机构，其中像微众和建设银行都是超过万台的一个非常大的服务器规模。TCE今年也有很多增强和升级：第一个方面是成本持续的优化，使得我们IT的成本相对于传统的架构降低了80%；第二方面，我们提供了像行业版、企业版、大数据版、敏捷版等等好几种的版本，针对不同的场景进行了定制；第三方面，我们全栈的产品支持了当前主流的国产化的操作系统以及芯片，实现了整个的平台+底层的、技术的自主可控，这个在现在非常复杂的国际形式下是非常重要的。新基建的第二个特色的核心技术，是分布式的金融交易数据库——TDSql。它也是腾讯支付底层的交易数据库，目前服务于包括中国银行在内的500多家金融机构。早在15年1月份，我们就支持了微众银行上线，微众银行目前总的账户数是超过了2.5亿的客户交易的最高峰值，达到了22.5万笔每秒，这个是非常大的一个峰值。在去年的9月份，我们也支持了张家港银行，它的核心系统完成国产化的、分布式改造。这个案例也成为国内首个传统核心，采用分布式数据库的一个标杆。今年我们也和平安银行进行了信用卡核心系统分布式改造。TDSql除了极致的可靠性以外，也具有非常大的、非常强大的性能，支撑着腾讯内部超过300亿的各类的账户。系统的性能支持最大500万的QPS，整个的技术接口兼容mysql的这个接口，技术的门槛非常的低，体系非常开放。同时TDSql有非常完备的自动化故障诊断和恢复的工具。新基建的第三个技术方案，腾讯云原生的解决方案——TCS云原生架构，近年来因为非常的灵活、轻便、部署简单，而且配合，搭配了像devops和完善的微服务治理的能力，已经越来越成为了金融企业基础架构的一个新的选择。我们的TCS云原生平台有几个特点：第一，是非常灵活。一台机器就可以快速地部署；第二，是我们把运维的应用模型进行了抽象，实现了运维模型的一个复用以及云端的运维；第三，我们是以应用为视角，管理业务的生命周期取代了传统IaaS，以虚拟化资源为视角的模式的业务交付，交付的效率整整提升了100倍；第四，我们在这个平台上，其实搭载了大量的腾讯云的PaaS和SaaS产品，比如说腾讯会议。新基建的第四个方面，金融的分布式核心业务系统、核心业务系统是金融机构业务的心脏。我们联合长亮推出了金融分布式业务服务框架TDBF，做到了整个的业务流程和核心能力的预置。开放业务调用的接口，可以灵活的叠加定制业务，极大地提高了业务系统的建设以及扩展的效率。真正地做到了金融业务系统即服务。今年我们也还全新升级了架构，首创了业界领先的分布式核心技术底座的替换方案，为金融机构搭建自主可控、单元化、跨机房 多活的分布式核心贡献腾讯力量。新基建的第五个特色的产品就是移动金融平台（TMF）今年也进行了全新的升级，我们帮助客户开发的效率提升到150%，拥有更强大的移动端的生态和更智能的线上能力。首先，今年新支持了线上业务流程的自动化和智能化，包括事中的实时质检，事后的留证回溯，包括多端的数据分析洞察等等。第二，对接了云景开放金融平台，诸多的开放金融的场景。第三，我们针对微信小程序平台进行了深度的对接，提供了非常丰富的小程序组件，包括金融机构快速、安全合规的融入微信生态。TMF已经服务了非常多的国内的头部金融机构，覆盖超过1亿多的客户。比如说我们今年帮助交通银行的APP4.0上线，在两个月之内它的日活用户的增长超过了30%。在新基建的数据智能创新方面，联邦学习绝对是目前炙手可热的方向，也是解决金融数据在合规的前提下合作难题的最好的解决办法。腾讯神盾联邦计算通过密码学和机器学习技术的结合，让数据合作的双方不需要在外传自身数据的情况下，能够合作建立机器学习的一个模型，联手发挥出这个数据的价值。神盾平台计算不需要第三方，解除了第三方合谋的风险，同时通过非对称的算法杜绝了像数据样本泄露风险。我们也有非常多的专利研发了新型的同态的密文。让整体的计算的时长减少了99%。如何助力金融机构用好微信端流量红利？目前，其实金融机构大部分的客户来源于线下的网点以及业务员。通过APP获客非常的有限，目前流量成本在行业里面也越来越高。流量经过一些多轮的清洗之后，质量越来越差。银行界里面近年来实践的直销银行其实效果也不是太明显现阶段。我们觉得最大的机会和红利其实在微信端。微信有12亿的月活用户，有消费端的公众号、小程序、直播 广告、支付……非常多的生态。在产业端也有企业微信上百万的企业以及腾讯云产业互联网跨界合作的这个生态。不管是在零售端的客户还是小微企业的客户，通过微信端的服务和推广入口进来都可以快速导引到我们金融企业的私域的流量池。这里举个例子，像拼多多，在电商竞争已经非常红海的情况下，把微信的社交流量发挥到了极致，快速地在几年之内从0构建了一个拥有5.8亿用户的电商帝国。其实在金融行业，哪一家公司能够把微信端的私有化的流量池用好，将会是行业里面下一个拼多多，具有非常巨大的潜力和机会。我们腾讯团队会提供非常专业的互联网的流量运营的经验、方案和工具，来助力大家从用户的获取激活、存留、裂变、转化等等整个的过程。基于数据精细化、智能化，具体要怎么做呢？首先在直接触达客户的数字渠道方面，我们建议金融机构建立自己的微信小程序门户，作为自己流量的阵地，运营客群，带动业务，微信小程序有几个优势：一，海量的微信用户，天然已经在平台上面。小程序的日活也超过了4亿。二，小程序是一个去中心化的入口，也是我们金融机构私域专属的入口。三，用户使用小程序不用下载，不用更新，使用的门槛非常低。四，小程序非常方便分享、传播、裂变，和传统的快消品、电商等等一些简单的广告推广方式不同，金融的客户和金融机构之间的连接，需要值得信赖的一个强连接，才能够带来好的转化和存留。微信端的连接恰恰非常得契合，并且社交的裂变相关的效果是出乎意料得好，整体的成本也非常非常得低。在和某家股份制银行合作的实践当中，小程序的转化的成本是他们以前APP渠道的十几分之一。所以我们建议，金融机构要大力发展小程序端，成为和APP并列的一端，进入双端时代。除了获客转化率的传统的APP，还增加小程序这个强通路。打造一个小程序门户，加上多个业务功能矩阵。作为流量池的载体，快速地承接所有的线下线上推广的渠道，也可以精准的关联到单个的业务的场景。比如说缴费、信贷、理财等等对客户来说非常得贴近场景。我们也会向金融机构提供专业团队，进行小程序的设计和开发的服务，通过业务模块内容模块相关的组装，再加上企业特色的定制整体形成体验领先的微信小程序门户和矩阵。另外一方面，员工或者客户经理和客户的连接其实也是目前金融机构主要的业务来源，非常需要通过数字化的方式来武装和激活起来。大多数的客户经理都通过个人的微信联系客户，那么有可能逐渐地变成一个私人的连接。腾讯的企业微信加上微信它之间是打通的，通过这个关键的能力，我们打造了BC一体的客户运营的工具。社群通。客户经理通过企业微信和客户交流所有的数据，我们通过社群通的管理可以做到数据的可存档、自定义的群发，包括客户的可路由、再分配等等，真正的把客户的关系沉淀到公司，实现一切沟通的内容均数字化。获客通。获客通相当于是帮助客户经理打造个人的专属微信小店，除了认证的名片、金融的产品的展示以及权益推广这些以外，我们还可以帮助客户经理打造个人的人设，形成一个有温度、鲜活有个性的人，对客户形成非常专业、值得信赖的形象。另外，在这个平台内部也建立了客群的、精准的标签，基于这些标签去推荐最合适的业务以及呈现的资讯的内容。第三，采用AI的策略话术，通过智能的NLP，提取相应的内容的观点，这些工具给到我们的客户经理去对客户进行交流。右边呈现了某个农商行的客户经理一天当中使用企业微信的整个的轨迹，可以看到从早到晚和客户的所有的交流的互动、营销的拓展，从公司的早会、记录信息、总结等等，都能够在企业微信的平台上非常好地完成。所有的客户关系、服务的信息都沉淀在公司的平台当中。在后疫情时代，零接触金融服务的模式是非常明确的方向。之前需要在网点办理的业务，逐渐地都能够迁移到线上。我们在去年年底就推出了，虚拟营业厅的产品，实现了7×24小时的移动视频营业厅，能够支持像私人银行服务、信贷的初审、面签、续贷、信用卡的营销、对公开户、理财风评等等超上百种业务。截至目前，金融虚拟营业厅已经在57家银行落地，从大行如工商银行，到股份制如浦发银行，到城商行、农商行。在开放金融方面，我们有提供云景开放金融平台，那数字化的金融一定是开放的。除了自身的私域流量构建以外，当然还需要全方位的，拓展合作方的场景。腾讯在发展互联网业务以及云+产业拓展的这个过程当中，形成了非常丰富的金融+互联网、金融+产业生态，在云景开放平台当中全部提供出来，包括像微信缴费等等非常多的场景。在实现以上非常多的客户营销，和业务开展的业务场景过程当中，其实需要一个非常懂得客户的后端营销平台。我们腾讯把多年互联网客户运营的经验整合对外输出形成了云隆金融营销平台，具备营销自动化的能力，汇聚了腾讯系超过100多种特色权益。同时我们最新打通了对微信支付营销的这个接口，像支付优惠券，这些场景对于金融营销是非常契合。此外平台也能做到基于大数据的用户画像，千人千面的活动内容、定制化产品的推荐；内容上也提供10万+素材，实现了营销活动和内容的高效生产，整体提升客户黏性。举一个小小的例子：在疫情期间，我们帮助某大行的分行持续地进行营销的展演，累计生产了差不多超过100多场营销的活动，带来了超过31万的微信新客户的获客，平均贷款的进件转化率高达13%。除了金融的零售业务赋能以外，为了应对产业互联网转型过程中，出现的金融的需求，我们推出了云霖产业金融解决方案，覆盖了包括工业、交通、零售在内的十多个场景。根据产业链的特性，我们在应用侧推出了三大类，九个子类的行业解决方案，包括以供应链为主的供应链金融，依托量化数据授信为主的中小微企业解决方案，以及服务细分行业的保理云、租赁云、ABS云等等解决方案，为应用侧提供基础支撑，还有产业风控能力以及全栈的金融科技能力。同时依托风控决策包括机器学习、区块链以及AI工具箱，覆盖超过2400条以上的产业链，形成了超过3500个以上的风控变量，能够为产业金融业务的开展提供企业的风控画像、产业链分析、全网的舆情以及产业智能风控服务。（雷锋网）
民间借贷利率司法保护上限的下调，以及最近几个司法判例，让整个金融行业感到了寒意。虽然，最高法最新规定里针对的是民间借贷，但是在金融机构贷款利率本就应该低于民间借贷利率的潜台词里，所有金融机构都是被利率下调的对象。利率上限下调，整个金融科技生态都会发生深远的变化，互联网贷款连接的广泛性会让寒意从流量方迅速传导到金融机构，再到各种增信机构。请看下文详细解析。助贷凋零在疫情期间，一些比较大的流量助贷机构的业务质量被击穿，很多城商行、农商行都关闭了无明确消费场景的助贷渠道。利率下调之后，助贷更是雪上加霜，从高潮期进入低潮期，在资金成本不变的情况下，助贷的盈利空间降低。流量方和贷款方此起彼伏的合作将告一段落，很多助贷机构也会主动大幅度削减存量。前段时间，很多助贷方为了合规，还专门申请了小贷牌照，实际上已失去了意义，因为利率才是对市场终极调控的“神之左手”。助贷业务是有意义的，对于资金在线上快速触达客户帮助巨大。助贷业务的凋零，也会影响很多小银行的互联网金融业务的发展，很多小银行又重新回到线下，做线下贷款生意。一些大型助贷机构实际上已经开始了转型，不再紧紧抱着流量生意，一方面加紧直接出资进入金融机构成为股东，向内加深对于场景的掌控和渗透，另一方面也加快了金融科技输出的步伐。助贷机构会加强对于核心产品周边场景的收购和渗透，构建极具壁垒的场景优势，成为场景之王。除了做场景，助贷机构的数据、风控能力和营销系统，对于中小银行来说都是极具价值的，脱胎于助贷机构的金融科技生态会崛起。各种附着于助贷业务的融资担保和信用保险风雨飘摇，在利率下调之下，很多监管和司法机构早就已经盯上了这部分隐形借贷成本。融担和信保转型势在必行。消费金融潮退我国整个消费金融行业当前处于过度供给状态，银行、消费金融公司、小额贷款公司，甚至还有信托公司都在做消费金融。银行因为可以直接向公众吸收存款、资金成本最低，相对会比较安全。未来，缺乏低成本资金的小额贷款公司、信托公司等金融机构，会大步退出消费金融市场。一直以来做36%利率客群（60%业务比例以上）的消费金融公司、缺乏自主掌控场景的消费金融公司，会面临较大的业务波动风险。2006年出台的日本贷款利率上限法规，不仅限制了利率上限，还要求将之前多收的利息全部返回给消费者。此法规一出，直接导致日本个人消费信贷业务规模最大（巅峰时余额有1万亿日元）的武富士公司破产。其余三家消费信贷公司，客户和信贷规模狂降，贷款余额负增长持续了8年。所以，没有什么大而不能到，也没有什么不可能发生的事情。消费金融公司，抗寒冬能力次于银行，优于小贷公司，他拥有较为便利的融资途径：同业拆借、银行贷款、金融债、ABS等。源自银行系的消费金融公司拥有大量的低成本资金，如招商银行的招联金融、光大银行的阳光消费金融、中国银行的中银消费金融等。抗寒冬能力还要有自有场景，如海尔消费金融、苏宁消费金融背靠强大的产业链。但是一些非银行系、缺乏产业链支撑、比较小的消费金融公司就会面临较大的挑战了，资金成本高，场景管控能力很弱。小型的小额贷款公司受利率下调影响最大。小贷公司资金来源受限，只能来源于股东缴纳的资本金、捐赠资金以及不超过两家银行业金融机构的融入资金，资金成本比银行、消费金融公司从存款和同业拆借获取的资金成本高得多。地方的小贷公司服务的客户又是在当地银行借不到款的农户、个人经营者等次级客群，在客群定价上较高，因为要覆盖风险成本。利率的下调势必影响小贷公司的盈利空间，影响小贷公司对于这些人群服务的积极性。客群上移利率是平衡风险成本的重要调节器，贷款利率都是根据客户的质量而定的，优质客户利率低，次级客户利率高。利率下调之后，面向次级客群的贷款服务已不受司法保护，金融机构大概率会放弃服务次级客户，转而去争抢优质客户，优质渠道流量将成为稀缺资源，那么优质渠道流量价格将会大幅度增加，金融机构的线上获客成本将显著增加。客群上移也意味着，金融机构必须挖掘优质客群的其他金融业务消费的潜力，比如理财、支付和信用卡等，降低和分摊获客成本，但这对于精准营销和交叉销售能力提出了非常高的要求。利率下调对于次级客群的服务是削弱的，让次级客群更加远离金融机构。原来次级客群因为信用较差，在银行机构很难获得充分金融服务，但是可以从小额贷款公司和消费金融公司获得金融服务。利率下调之后，他们在小额贷款公司和消费金融公司也很难获得金融服务了。但是，资金的需求始终都是存在的，次级客群就会铤而走险，去向非金融机构的地下渠道进行借款，虽然司法不再对15.4%以上的利率进行保护，但是这些地下渠道依然有司法之外的办法对次级客群进行管控，非法金融活动有可能死灰复燃，增加监管的难度。银行盈利下行利率下调后，场景渠道端的贷款利率下降，但是给场景端的分润还是要分，否则银行就没有新增的流量。更进一步说，利率下调后，银行互联网贷款资产规模将大规模缩减、息差将显著降低、盈利能力将明显变差。国有大行还好，因为网点多，存款利率足够低，有较多的线上渠道可以分散渠道成本和降低风险。中小银行因为资金成本较高，就会面临非常大的挑战，刚刚起步的线上贷款业务可能一夜回到解放前。银行贷款盈利变差，就会考虑发展非息差收入。但是非息差收入盈利能力的构建比贷款盈利能力耗时更长，投入巨大。即使如此，银行未来也需要避免将业务全都押宝在贷款上面，发展支付、理财、生活服务、金融科技等非息差收入来源已是势在必行。金融科技刺刀见红15.4%的利率让金融机构降本增效变得前所未有的重要起来。流量越来越贵了，“六稳六保”的大形势下，也不能随便裁员。降低存款资金成本？利率市场化最重要的成果就是银行机构存款付息成本大幅度上升。所以，唯一可行的就是对自己狠一点，花钱发展金融科技，提升人效。发展金融科技也没那么容易。有的金融机构说，花了几千万元买了一堆金融科技玩具在家里，拼装不起来，和业务融合不到一起去，对业务增长也缺乏贡献。这些玩具只能在展览和接待的时候，对外展示一下，但是大家也都知道怎么回事。有的机构言必称数据风控，结果大数据一整治，贷款业务就趴窝停顿。金融科技最重要的是能促进业务增长，而且是带来高质量的增长，同时又能管控单账户的运营成本。自身没有运营金融业务，但是也做金融科技产品的公司未来将会面临较大的挑战，因为金融机构最关心的是金融科技产品是否能够促进增长。如果金融机构单纯买一个产品套件，却没有获得促进业务增长的领域知识，是没有意义的。一些场景金融比较发达的金融机构如苏宁金融、度小满金融、蚂蚁集团都打造了场景化特征十分明显的金融科技产品。比如苏宁金融依托智慧零售场景，历经十年打造的小微金融科技全流程解决方案，有在前端获客的“知赢”精准营销系统，有在获客之后进行欺诈识别的“CSI”反欺诈引擎，有负责支持多场景的“天衡”小微风控审批系统，有负责小微企业画像和监控小微企业风险的“秋毫”小微金融风险预警系统，还有支持人工+AI催收的“捕逾”智能催收系统，最后还有面向场景金融业务的金融数据中台用于智能化业务运营和存量经营。金融科技未来不再是束之高阁的品牌玩具，而必将是融入业务增长全流程的利刃。产业链场景为王贷款领域场景分为三种：集成他人的场景，自主掌握的场景，自主掌握的产业链场景。第三种场景是最有价值的场景，因为在这种场景下，贷款和产业链强相关，是和产业交易环节强绑定在一起的，是刚需的场景，具有蓬勃的生命力。自主掌握的产业链场景巨头已经浮现，比如零售场景的苏宁金融，物流场景的顺丰金融，出行场景的滴滴金融，手机场景的小米金融。在互联网贷款领域，通过消费贷款和受托小微贷款支付获取的客群质量是最高的，远远高于纯流量的场景。拥有产业链场景，拥有银行、消费金融等大牌照的金融机构更是市场中的稀缺资源。他们要生态有生态，要数据有数据、要场景有场景、要资金有资金，过冬的资本雄厚。在金融业寒冬来临之际，一些还未渗透金融的产业链场景掌控者会携场景之威，迅速逆势布局，加速对于金融牌照的布局，逆势加强持牌经营的底蕴。字节跳动公司2020年拿下网络小贷和第三方支付牌照，2019年获得证券投资和咨询资格许可，2018年获得保险经纪牌照。蚂蚁集团、小米金融最近都布局了消费金融公司牌照。另外一方面，产业链场景巨头也会修炼内功，加速融合行业数据、政府数据，推出细分化的场景金融产品。产品面向场景细分将加强，比如苏宁银行的“微商贷”，在小微金融科技支撑下，基于零售、发票、税务、电力等行业数据，渗透到了零售、物流、烟草、电商、农村等20多个场景。流量巨头入股金融机构狂潮不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一隅。流量总是要变现的，资本总是要逐利的，公司总是要吃饭的。助贷这条路走不通，流量巨头选择了另外一条变现之路，纷纷选择入股金融机构，主要是银行和消费金融公司，以此获得低成本的资金，又能维持流量变现的生意。实际上金融机构绝不是差那几亿人民币的资本，他们能接受互联网巨头的入股，看重的是他们的流量和场景，因为这是比股本金还要宝贵的资本，而且还能不断的增值。巨头的嗅觉是灵敏的，视野是超前的，流量巨头早就加速了融合金融机构的步伐。从2018年开始，360数科入股金城银行，小米入股新网银行、开设天星银行，新浪微博入股包银消费金融，度小满金融入股哈银消费金融，玖富数科入股湖北消费金融，乐信入股江西裕民银行。我们可以认为这是金融机构在瓜分流量，也可以认为是流量公司在融合金融机构。利率下调其实是一件好事繁华过后成一梦。20年前，华为2000年全年净利润达29亿元，那个时候也是互联网泡沫破灭的前夕，任正非写了一篇著名的文章《华为的冬天》，跳出舒适区、习惯区，深刻反思了华为的流程变革、创新、均衡发展、干部管理、规范化管理等一系列根本性问题，结果没过多久华为就遇到了IT界的冬天，网络设备采购大幅度减少；20年后，华为2020年上半年净利润达431亿元，但是面临着更加残酷的危机——核心芯片、软件和硬件供应链的问题。金融行业受外界影响波动的更为厉害。很多金融机构习惯了流量+贷款的生意模式，是个银行都做线上贷款，接上外部数据就做风控，见个场景就谈助贷合作，业务发展靠外部流量，融担保险保驾护航，战略合作此起彼伏。经济形式好的时候，贷款都是很安全的，量蹭蹭地增长。在业务增长的时候，金融机构可能就会沉醉于当前的模式，忽视内在的隐患。经济形势变差的时候，贷款往往会出现大量的不良。流量模式会让线上贷款加速上量，也会加速恶化。我们看到窗外整理草坪的工人，经常会推着割草机割草，因为这样会让草的根向下长的更牢、更深，可以吸收更多的养料和水分，使得来年的草长的更绿更茂密。利率下调，虽然降低了盈利空间，也倒逼金融机构做深层次的变革，为寒冬储备棉衣。如何扛过寒冬？冬天不可怕，迟早春暖花开。金融业是最进取的行业，金融融合场景，进而融合产业链的步伐不会停下，产业链金融生态的构建需要几十年的时间才能完成。流量+金融，只是产业链金融非常粗浅的一种模式。利率下调的“神之左手”实际上在引导金融直接进入真消费场景，直接进入实体经济循环，削减掉中间的加价层。流量入股金融，金融建设场景浪潮都是相互融合的不同表现形式。巨头们早就有了过冬的棉衣，那么中小金融机构何去何从呢？（1）建设和守住场景。深耕本土化独特的场景，是你对外议价和价值交换的一切基础，是你维系客户忠诚度的必须手段。如济宁银行的慧济生活，乐信的消费权益平台乐卡。（2）加速和场景、产业链巨头在资本上的深度融合。让流量和资金直接交换，基于产业链的刚需场景和真实数据降低金融交易成本。（3）建设高可适用性、充分连接的业务数据中台。通过数据中台在公司内部统一客户、经营和产品数据，统一流程，在外部成为链接朋友圈、做大场景金融生态的神兵利器，很多时候业务发展、风险受阻，都是由于数据没有打通。（4）发展促进增长的金融科技，尤其是和带有场景基因的金融科技公司合作。这样既能促进业务增长。加强金融科技和业务全流程的融合，可以显著降低业务运营成本，又能帮助自身提升对于场景的理解能力。（5）下沉到县乡镇去，和政务数据、行业数据深度融合。由此，充分构建起下沉市场的信用画像能力，提升对于下沉市场的风险管控能力。如网商银行的“县域数字化普惠金融”项目。冬天也是中小金融机构转型和涅槃的机会，冬天让我们在喧嚣中冷静下来，真正的思考自己，思考未来。极西干旱之地有一蝉，此蝉匿于泥间二十三年，待雪山冰融雪水至，方始苏醒，于泥水间洗澡，于寒风间晾翅，震而飞碎虚空。——将夜
“银行基层机构和人员为什么惜贷、不愿意贷呢？因为不划算，绩效低或者没绩效。为什么惧贷、不敢贷呢？因为不良高、怕问责。建立健全对小微企业敢贷、愿贷的机制，归根到底是解决银行服务小微企业的内生动力问题。”9月10日，在央行举行的第二场“金融支持保市场主体”新闻发布会上，银保监会普惠金融部一级巡视员毛红军这样说。 近年来，缓解小微企业融资难、融资贵，监管部门出台了很多政策。政策背后，也需要银行有为小微企业提供金融服务的能力。 会上，毛红军在回答记者提问时表示，“敢贷、愿贷”是机制问题，“能贷、会贷”更多是能力问题，要对小微企业做到“能贷、会贷”核心就是对银行的专业服务能力建设提出要求。涉及人才、技术、产品、信息等多个方面。既要具有银行自身努力的因素，也有监管推动引领的作用。 她表示，在人才方面，形成服务小微的专业机构和队伍；在技术方面，运用大数据帮助解决“缺信息、缺信用”瓶颈；在产品方面，持续创新产品服务模式，精准对接小微企业融资需求；在信息方面，推动建设涉企信息、信用信息的共享平台。 不过，由于小微企业自身的一些风险特点，商业银行、基层网点和业务人员对于小微企业一直存在惜贷和惧贷心态。基于此，监管部门也出台了一系列差异化监管激励政策和引导措施，逐一解决银行惧贷、惜贷的问题。比如，在资金端，通过引导商业银行内部资金转移定价中对小微企业贷款给予优惠，解决银行基层做小微不划算的问题。 毛红军表示，目前全国性商业银行对小微企业的贷款，在内部资金转移定价中均按照不低于50个基点给予优惠，一些银行的优惠力度还达到了100个基点以上。 其次，在内部考核方面，要求商业银行将普惠金融的指标在其分支行绩效考核的权重提升到10%以上，解决小微条线没有绩效的问题。“有的股份制银行这项权重已提高到20%。”毛红军称。 此外，针对不良高的问题，实行风险管理差异化。此前，银保监会发布通知，在目前小微企业信贷风险总体可控的前提下，将普惠型小微企业贷款不良率容忍度放宽至不高于各项贷款不良率3个百分点。 “在这个基础上，我们也考虑银行根据不同分支机构的实际情况，差别化地制定内部的容忍度，针对今年疫情影响，特别提出商业银行对受疫情影响严重地区的分支机构可适当提高不良贷款的容忍度。”毛红军称。 另外，针对“怕问责”，实行尽职免责的差异化。银保监会对小微企业授信尽职免责工作制定了监管指导性的文件，要求商业银行细化授信尽职免责的内部制度，建立明确的工作机制和申诉异议渠道，为基层员工解除后顾之忧。
9月10日晚间，近期暴涨的“妖股”天海防务披露了重整计划。计划称，将按每10股转增8股的比例实施资本公积金转增股票，并由重整投资人有条件受让。重整投资人提供12.18亿元用于支付破产费用、共益债务、清偿债务及补充公司流动资金。 重整计划还显示，重整投资人厦门隆海或其指定主体将成为天海防务的控股股东，并承诺在计划执行完毕后次年起的三个完整会计年度内，天海防务的累计扣非归母净利润不低于6亿元。 对于此前经营困难的天海防务而言，获得法院批准重整计划无疑是重大利好。不过，天海防务也在公告中提示，其仍存在因重整失败而被法院宣告破产、因重整失败而被终止上市的风险。 近两日累跌24%，昨日振幅高达33% 9月10日，“妖股”天海防务开盘大跌16.5%，随后在震荡中数次逼近跌停，至11时左右彻底封在跌停板上。截至收盘，天海防务跌20%，报8.24元。 在此轮创业板低价股的炒作行情中，天海防务是突出代表。 该股自8月21日至9月2日的9个交易日中连续上涨，由4.03元一路升至7.7元。尽管其于9月3日小幅下挫2.08%，但在随后的两个交易日中又连续涨停。截至9月8日收盘，天海防务报10.86元，较此轮上涨的起点已暴涨169.48%。 这还不是终点。9月9日，由于军工板块走强，该股盘中一度上探到12.9元。但临近收盘，近期热炒的低价股普遍大幅跳水。天海防务最终报收10.3元，跌5.16%，当日振幅高达32.87%。 9月9日晚间，该股又迎来两大利空消息。先是天海防务公告称，接到现实控人刘楠通知，其质押在国泰君安、国元证券的部分股票可能将遭遇强制平仓导致被动减持，拟减持数量不超过总股本的4.71%。 之后，新华社发表的时评《坚决遏制创业板炒小炒差“歪风”》登上了热搜。时评表示，在创业板试点注册制落地初期，炒小炒差的“歪风”容易形成恶劣的示范效应，不利于各项改革措施的平稳运行及资本市场健康稳定发展。此风绝不可长，监管部门该出手时就要出手。 官媒的喊话，以及此前深交所对天山生物、豫金刚石、长房集团要求停牌核查，表明了监管层对炒作创业板低价股的态度。因此，今日各路资金纷纷“用脚投票”。 据搜狐财经统计，9月10日，两市共有361只个股跌幅不低于10%。其中，股价低于10元的个股为174只，股价介于10元至20元之间的个股为131只，股价超过20元的个股为56只。 合计债务10.4亿，现实控人清仓式质押 就天海防务近年的业绩来看，其情况也很难被排除出“炒小炒差”这一概念之外。 财报显示，2017年起，天海防务的营收已连续三年下降，且跌幅由2.24%至30.68%再至42.7%，呈逐年扩大之势。盈利情况方面，其2018年及2019年接连录得归母净亏损，两年累计亏损达22.37亿元。 今年上半年，天海防务实现营收2.33亿元，同比下降33.29%；实现归母净利润4068.82万元，2019年同期为亏损4288.23万元。 天海防务称，其主要业务板块收入下降，系因受债务影响，涉及了债务诉讼，经营现金短缺、融资受限且无法开据保函，造成投标受阻，EPC新接订单减少，开工不足。 其利润之所以上升，主要源于资产及信用减值损失的转回。今年6月，其因合作方解约构成违约的28000LNG运输船项目完成结算，确认资产减值损失的转回为3274.28万元。今年上半年，其信用减值损失的转回为1496.22万元。 2019年3月，中船重工七〇四所以天海防务无法清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对其进行重整。随后，天海防务及子公司的多个银行账户被冻结。尽管其如今仅剩一个银行账户未解冻，但仍能从重整计划中一窥其债务压力。 重整计划显示，截至今年7月末，共有54家债权人向重整管理人申报债权。经管理人审查，天海防务的合计债务为10.41亿元。而根据评估机构报告，截至今年6月末，如天海房企破产清算，并假定全部财产能够按快速变现值变现，其可用于偿债的财产总额为8.89亿元。 此外，现实控人刘楠及其一致行动人所持股票的质押率高，且均被债权人申请司法冻结及轮候冻结，存在被执行、非交易过户或强制平仓的风险，也是天海防务目前正常经营的一大隐患。 财报显示，截至9月9日，刘楠持股比例为18.83%；质押股票占总股本的比例为18.8%，占刘楠所持股份的比例为99.85%。截至今年6月末，刘楠及其一致行动人的持股比例为20.33%，所持股份均被冻结。
9月10日丨受阿斯利康暂停新冠疫苗临床试验牵连，康泰生物(300601.SZ)崩跌16.57%，股价创2个月新低，康泰生物今日反弹逾7%，报173.8元。 康泰生物董秘昨日回应称，阿斯利康是全球新冠疫苗研发的公司中较为领先的，试验规模最大，出现个别案例是研发中的正常现象，不影响公司与阿斯利康合作的推进。 另外，有消息称阿斯利康的新冠肺炎疫苗试验可能在下周恢复；其新冠肺炎疫苗试验参与者可能会在9月9日出院。
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