本周最值得关注的中国公司全球化大事件：京东美股市值破千亿美元。记者获悉，京东美股盘中涨幅超过5%，市值首次突破千亿美元。收盘涨幅达到6.02%，报65.38美元，市值来到1010.24亿美元。Sensor Tower：抖音及 TikTok 6月营收超9070万美元，同比增7.3倍。记者获悉，据 Sensor Tower 的数据，抖音及 TikTok 6月在苹果和谷歌两大系统中的营收继续稳居全球第一，当月实现营收逾9070万美元，是去年同期的8.3倍，其中约89%来自于国内市场，约6%来自美国市场。Blued 母公司蓝城兄弟美国上市，市值超6亿美元。记者获悉，LGBTQ 社区蓝城兄弟（BlueCity）今日在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码“BLCT”，发行价16美元，筹资金额8480万美元，成为“全球同性社交第一股”。贝壳找房寻求通过美国 IPO 融资30亿美元。软银参与投资的贝壳找房寻求通过美国 IPO 融资30亿美元。2019年11月，贝壳找房引入 D+ 轮融资，参与方包括软银、腾讯、高瓴、红杉，总融资额超过24亿美元。其中软银投资了10亿美元。（道琼斯）优客工场拟通过合并赴美上市。近日，优客工场与总部位于纽约的特殊目的收购公司 Orisun Acquisition Corp 签订了最终合并协议。根据协议条款，Orisun 的全资子公司 Ucommune International 将收购优客工场，合并后公司的预估市值约为7.69亿美元。待交易完成后，Ucommune International 将成为纳斯达克上市公司，优客工场股东及管理层将获得该公司7000万股普通股。（新京报）本周必读出海精品文章：全球姐姐“乘风破浪”，熟女综艺浪里淘金随着以表达女性诉求为核心的“女性综艺”走俏荧屏，标榜着展现成熟女性个人魅力的“姐姐类综艺”也以燎原之势在全球多个市场火热起来。《乘风破浪的姐姐》在首播后的12个小时内获得了1.4亿的播放量，豆瓣评分8.6，成为了“现象级”的爆款。然而，由于地缘文化的不同，不同国家的姐姐类综艺也有不同的“面貌”。如：不仅能乘风破浪还能 Slam Dunk（大灌篮） 的中韩姐姐、偏爱大尺度的日本姐姐，以及不惧年龄、放肆逐梦的欧美姐妹等等。36氪出海将为大家揭晓世界各地“吸睛更吸金”的姐姐们！来香港，拥抱全球化潮流｜in Focus中概股的回归浪潮让市场的目光再度聚焦香港。2019年，港交所就已交出了一份亮眼的成绩单，IPO 募资额达3128.89亿港元，全球第一。这也是香港 IPO 市场过去十年来的第六次夺冠。对于内地公司，香港更是通往全球的跳板和门户。据悉，在香港特区政府投资推广署（InvestHK）的协助下，每年在港新设公司的数量呈近10%的速度增长，2019年香港共吸引来自全球48个经济体的487家公司在香港开设业务。其中，中国内地是在港投资最重要的项目来源地。后疫情时代的机遇与未来，国内企业应该如何抓住呢？金融科技这块大蛋糕，如何在 InvestHK 的助力下，内地企业在港“牵线搭桥”？本文为您独家揭晓！全球新经济大事件：红杉资本为专注印度和东南亚市场的新基金募资13.5亿美元。据 DealStreetAsia 报道，红杉印度董事总经理 Shailendra Singh 周一宣布，红杉资本已为两支新基金筹集了总计13.5亿美元的资金，这两支基金将为印度和东南亚地区的企业投资。印尼对亚马逊、谷歌和 Netflix 等科技公司征收10％的增值税。据路透社报道，印尼周二宣布对亚马逊、Netflix、Spotify 和谷歌等科技公司的销售额征收10%的增值税。印尼税务局在一份声明中表示，当局已经为亚马逊 AWS、Netflix、Spotify、谷歌、谷歌爱尔兰（Google Ireland）和谷歌有限责任公司（Google LLC）分配了税务标识号。印度在线学习平台 Unacademy 以5000万美元收购印度教育科技初创公司 PrepLadder。据 DealStreetAsia 报道，此举将加强 Unacademy 在医学入学考试培训类别中的竞争力。PrepLadder 成立于2016年，专注提供医学专业教育培训和入学考试准备材料，目前该平台拥有超过85000名活跃用户。日本伊藤忠拟56亿美元收购全家便利商店。据日经新闻报道，伊藤忠商事计划通过一次要约收购全面控股全家便利商店，交易价值5000亿到6000亿日元（46亿至56亿美元）。如果收购成功，全家便利商店将成为伊藤忠的全资子公司。目前伊藤忠持有该便利店连锁的50.1%股份。全家便利商店是日本第二大连锁便利店，拥有超过1.5万家门店。（新浪财经）Bukalapak 计划同本地银行开展合作，将街边“夫妻店”升级为银行网点。据 DealStreetAsia 报道，蚂蚁金服投资的印尼初创公司 Bukalapak 计划利用自身 B2B 平台，与该国银行开展合作，为“夫妻老婆店”接入银行开户等功能，服务偏远地区民众。图| 图虫
股市大涨先行指标？M2增速连续4个月双位数，上半年社融增量超20万亿，如何定调下半年？看央行回应 孙璐璐 上半年新增信贷社融、M2增速的高增长，在支持实体经济尽快走出疫情影响，实现中国经济在全球率先复苏的同时，也助推近期中国股市的显著回暖。下半年，这种趋势是否还能持续？ 7月10日，央行发布上半年新增信贷社融等重要金融数据。总体看，上半年金融数据高于预期，突出表现在三方面：一是截至6月末，社会融资规模同比增长12.8%，高于3月末水平。二是6月末，广义货币(M2)增速同比增长11.1%，实现连续四个月双位数增长，增速与上月末持平，比上年同期高2.6个百分点；历史上看，这一指标与股市上涨有着较为密切的关系。三是6月末，人民币贷款余额同比增长13.2%，增速与上月末持平，比上年同期高0.2个百分点。 上述三大关键金融指标在上半年均实现10%以上的增速，为近年来的高点。央行调查统计司司长阮健弘表示，上半年金融对实体经济的支持力度是比较大的，而且在持续的加大。6月末货币乘数6.92，比去年同期高了0.79，处于历史上较高水平。整体上来看上半年金融总量是充足的，服务实体经济的效率是比较高的，有效的支持了疫情防控和经济社会的发展。 央行行长易纲在近日举行的陆家嘴论坛上曾透露，预计今年全年贷款新增近20万亿，社融增量超过30万亿，而今年上半年新增信贷社融的规模就已实现全年预估目标的六成以上。这又会预示着下半年上述三大关键金融指标以及货币政策会有何变化呢？对此，央行多位有关负责人表示，近期央行对全国300多个地市进行信贷需求的调查结果显示，当前企业信贷供需两旺，预计下半年社融规模增速和M2增速将保持平稳增长。当前货币政策更加强调适度，信贷的投放要和经济复苏的节奏相匹配。如果信贷投放节奏过快的话，快于经济复苏就会产生资金淤积，产生信贷资金没法有效使用的问题。 6月新增信贷社融保持强劲 数据显示，上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元；2020年上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，创历史最高水平，比上年同期多6.22万亿元。 其中，6月单月的新增信贷社融规模依旧超预期，显示出信用扩张维持高速。6月新增人民币贷款1.81万亿元，比上个月环比增加超3000亿元；社融增量3.43万亿元，比上个月多增2400亿元。 从细项看，6月信贷结构进一步优化，尤其是企业中长期大幅增多。东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期严监管导致票据利率上行，6月票据融资规模大幅缩减，但在信贷环境宽松、融资需求改善、以及银行为满足MPA考核加大企业中长期贷款投放力度等因素支撑下，企业中长期贷款大幅多增，信贷结构明显改善；同时，6月房地产市场和居民消费继续回暖，居民贷款需求恢复明显；以上因素综合作用下，6月信贷保持同比多增局面。此外，6月新增社融环比和同比均有所多增，存量社融增速创逾两年以来新高，当月新增人民币贷款、表外票据融资和企业债券融资三项是主要增量来源。 “上半年新增贷款的规模还是比较大的，从贷款结构看，人民币贷款绝大部份都投向了实体经济，新增企事业贷款占各项新增贷款的72.6%，企业中长期贷款同比多增1.37万亿，利于企业复工复产。社融增量远高于去年同期水平，主要是新增贷款量大、金融市场对债券股票的支持幅度大幅增长，以及政府债券净融资大幅提升三方面支撑。”阮健弘称。 此外，从贷款的具体投向看，上半年普惠金融贷款、制造业贷款增速较快，房地产贷款增速有所放缓。央行金融市场司司长邹澜表示，从初步情况来看，6月份整个普惠小微的贷款增长应该是能够保持过去几个月势头的，可能还略好一点。截至5月末，制造业的中长期贷款余额是4.28万亿，同比增长19.6%，这个增长速度创2011年2月以来新高。房地产贷款占全部新增贷款的比重一度高达43%、44%，这些年在相应的政策引导下，这个比例逐年下降，今年1-5月份占比已经降到25%。 下半年宽信用或边际收敛 得益于我国疫情防控形势持续向好，以及上半年的信用快速扩张，中国经济在全球率先实现复苏，并有望成为主要经济体中全年GDP增速少数正增长的国家。展望下半年，不少分析人士认为，宽信用依然会发力，但难维持如同上半年一样的高位运行。 光大证券首席银行业分析师王一峰表示，下半年宽信用或边际收敛。上半年，货币政策逆周期调节和积极的财政政策为“宽信用”创造了良好的环境，金融机构信贷持续较快增长。但对于今年后半程信贷投放，从需求端看，结构性有效需求不足的矛盾可能回潮，如由于前期金融支持快于实体经济恢复，企业个人预防性备款需求可能消退；对于空转套利的持续打击将压降虚增的金融机构资产负债表，拉低信贷、社融增长基数。 从供给端看，疫情以来由于流动性“冻结”，货币流通速度放缓，预防性、避险性需求增加，信用供给体现为“总量充裕”；但待全面复产复工之后，前期冻结的流动性解冻复流，货币活化提速，并开始影响房地产、股票等资产价格，导致总量继续“宽信用”的必要性下降。对于实体经济的融资支持，可以更多通过诸如直达实体经济的政策工具等定向性工具予以“精准滴灌”。 粤开证券首席经济学家李奇霖也认为，现在信用总量的扩张已经接近极限，未来社融增速大概率会震荡下行。如果说今年前六个月信用的扩张是需求和供给共同推动，那么后六个月，就完全要依靠需求推动，其增长的动能会明显更弱。 “我们假设了全年社融新增30万亿、31万亿、32万亿三种情景，发现三种情景下，社融存量增速无一例外，都是趋势向下。”李奇霖称。 不过，阮健弘透露，近期央行对全国300多个地市进行了信贷需求的调查，调查的结果显示是企业的信贷供需两旺，金融机构审批贷款的提款率上升的比较明显。调研的银行当前已经审批的企业贷款规模大体上超过了去年的前三季度。企业的资金需求也比较旺盛，提款率比去年要高5.1个百分点。 下半年货币政策有何侧重点 从过往表现看，M2的高速增长往往是股市上涨的先行指标，近期股市的持续回暖，同样也有今年3月以来M2重回双位数增长的影响。截至6月末，M2增速保持在逾三年以来的高点，主要原因依然是财政逆周期调节发力，财政存款下降较快，以及企业居民存款增加；同时，尽管狭义货币(M1)增速比上月末低0.3个百分点，但仍保持在近两年高位，反映出表明伴随经济修复进程持续推进，各类市场主体经营活动趋于活跃，企业活期存款保持较快增长。 浙商证券首席经济学家李超表示，M2“冗余”是今年股票市场上涨的核心驱动因素。央行过往设置M2增速作为货币政策中介目标时，一般设置为GDP增速+CPI+2%或3%。2020年，由于新冠疫情对经济冲击较大，货币政策发挥逆周期调节作用，M2增速大幅提高，预计全年可达12%，而GDP增速+CPI相加预计在5%左右，今年M2“冗余”可能达到7%左右。 “这样的‘冗余’必然在资产价格中给予反映，在‘房住不炒’和债券收益率处于历史低位的情况下，资金最可能就是进入股票市场，因此今年形成结构性、阶段性牛市的宏观背景是非常清晰的。后续市场的中期调整可能与货币政策转向有关，具体需要观察10月底中央政治局会议和DR007与央行7天政策回购利率的差值变化，在此之前，我们需要保持继续乐观的态度。”李超称。 对于下半年的货币政策取向，央行货币政策司副司长郭凯表示，货币政策现在更加强调适度。适度有两个含义： 一是总量上要适度。信贷的投放要和经济复苏的节奏相匹配。如果信贷投放节奏过快的话，快于经济复苏就会产生资金淤积，产生信贷资金没法有效使用的问题。 二是价格上要适度。一方面要引导融资成本进一步降低，向实体经济让利。同时，也要认识到利率适当下行并不是利率越低越好，利率过低是不利的。利率如果严重低于和潜在经济增长率相适应的水平，就会产生套利的问题，产生资源错配的问题，产生资金可能流向不应该流向领域的问题。所以利率适当下行但也不能过低。 “下半年稳健的货币政策要更加灵活适度，保持总量的适度，综合利用各种货币政策工具，保持流动性合理充裕。另外，又要抓住合理让利这个关键，保市场主体，特别是更多地关注贷款利率的变化，继续深化LPR改革，推动贷款实际利率持续下行和企业综合融资成本明显下降。”郭凯称。 郭凯称，我国央行的货币政策与欧美央行有明显区别，疫情期间，我国经济运转和金融市场运转整体正常，没有出现恐慌和失灵的情况，所以是正常的货币政策。今年以来，我国货币政策有两个主线：一是正常的货币政策逆周期调节，通过总量、价格、结构工具来提供对实体经济的支持，使货币信贷能够为经济复苏提供足够的支持。二是针对疫情出台的一些特殊的、阶段性的货币政策工具，这些措施都是针对疫情的特殊情况和不同的特点设计的，本身就是一个临时性的政策措施，它们是针对不同时点需要来设定的，当政策设定的情形不再适用的时候就自动退出了，比如3000亿元抗疫专项再贷款已经完成了它的使命，就会退出。 业内呼吁延长资管新规过渡期，央行这样回应 近日，由全国人大第十一、十二届财经委副主任委员、央行前副行长吴晓灵牵头撰写的《中国资产管理业务监管研究报告》建议资管新规过渡期延长两年，这一提法在业内引起广泛关注。 吴晓灵认为，疫情加大了经济下行的压力，也加大了资管老产品转化的难度，如果延长资管新规过渡期两年至2022年底，以平均每一年约20%的速度去消化，是比较实事求是的。 央行10日也透露了最新的资管行业数据。阮健弘表示，5月末，资管产品直接汇总的资产总量是90.1万亿元，比年初增加了4万亿，同比增长3.5%；资管产品底层资产配置到实体经济的余额是39.3万亿元，比年初增加了2.2万亿元，占全部资产的43.6%，比年初提高了0.6个百分点。 总体来看，资管产品的风险是进一步的收敛。一是同业交叉持有的占比持续下降，5月末资管产品的同业资金来源占其全部资金来源的比重49.8%，比年初下降了1.2个百分点。二是杠杆率(总资产跟募集资金的比例)回落，资管产品的负债杠杆率平均为107.7%，这比年初回落了0.9个百分点。三是净值型产品占比持续上升，5月末净值型产品募集资金占全部资管产品募集资金的余额是60.3%，比年初高了4.9个百分点。四是非标准化的债权规模在持续减少。5月末资管产品投资的非标准化的债权类资产规模同比下降7.6%，比年初多下降1.2个百分点。 央行金融稳定局局长孙天琦表示，目前，全球经济受到疫情的影响暂时出现了萎缩，我国经济也存在一定的下行压力，确实增加了资管业务规范整改的难度。下一步，央行将会同有关部门在坚持资管新规基本要求的基础上，密切跟踪监测资管业务规范整改的情况，按照实事求是的原则做好相关工作，稳妥有序推进资管行业的整改与转型。 “现在影子银行的内部结构在调整，风险大大降低。净值型产品占比在提高，来自同业的负债占比在下降，这是一个好的迹象，系统性风险得到明显治理。关于资管新规延期，因为今年疫情冲击，应该延期。但也有机构、学者建议不能延太长，可能延一年是比较合适的。”央行办公厅主任周学东称。 央行还有哪些热点回应？ 前不久召开的国务院常务会议提出，金融系统全年向各类企业让利1.5万亿。央行当天也透露这1.5万亿所包含的具体方面。据郭凯表示，金融系统让利大致分为三部分： 一是通过利率的下行实现金融体系向实体经济的让利，这部分大概是9300亿元，包括贷款、债券利率下行，通过再贷款、再贴现政策支持的优惠利率贷款的发放等。 二是如果直达政策工具能达到一定规模，以及前期延期还本付息政策，都可以减少企业罚息和高息过桥贷款所要付出的额外成本，这部分让利会有2300亿元。 三是银行全年减少收费的规模大概会在3200亿元。 针对近期部分信托公司暴露出的风险问题，孙天琦透露，相关监管部门和地方政府正在研究处置方案，央行也在紧密配合。第一，坚持市场化、法治化的原则，压实相关金融机构和相关股东的主体责任。第二，依法保护投资者的合法权益，保护这些投资者的知情权、公平选择权、财产安全权、求得赔偿权等合法权益。第三，加强投资者教育，帮助投资者树立“收益自享、风险自担”的风险责任意识，准确评估自己的风险承担能力。产品处理上，要严肃市场纪律，防止道德风险和逆向选择。第四，对监管部门而言要举一反三，加强金融业行为监管体系的构建，规范类似产品的销售行为，杜绝欺诈误导投资者，保护投资者合法权益。 此外，对于潜在的“热钱”风险，央行研究局局长王信表示，目前，世界各经济体都采取了很多应对新冠肺炎疫情、促进经济增长的措施，尤其是欧美主要央行采取的货币政策的力度非常大，有可能造成短期资本在全球的大规模流动。特别是那些在疫情之前，经济和金融都已经十分脆弱的经济体，加之这些经济体防疫体系、卫生健康体系比较弱，他们受疫情冲击的影响会更大。在这种情况下，部分新兴经济体受到热钱的冲击也就更大，我们需要高度关注。总体上，我国应对疫情的能力、应对跨境资本流动的能力都很强，包括我国经济在全球率先复苏，金融体系稳健性，拥有充足的外汇储备等。
土耳其里拉的路越走越窄了。 今天土耳其里拉兑美元汇率又跌了0.1%，现在是0.1457，从年初的0.1681算起，累计跌幅13.33%。5月份土耳其里拉汇率创下历史最低，只有0.139。 数据来源：英为财情 汇率下跌的原因不外乎两个：里拉不值钱了，或者美元更值钱了。 但后者显然不太可能。根据美联储的模型计算，美国二季度的GDP增速为-35.47%；另一方面，美联储近3个月扩表超过3万亿美元，财政部也在疯狂印钞，2008年金融危机以后，美国的流动性没这么“宽松”过。 那么土耳其的货币最近为什么就不值钱了呢？看几组数据就明白了。 一季度土耳其GDP增速为4.5%，受疫情冲击二季度预期为-17%。 6月份土耳其的通胀率为12.62%，达到2019年8月以来的高位，前8个月通胀率一直在10%以上。核心物价指数上升至393.63，半年增加了5.6%。 数据来源：Trading Economics 与此同时，土耳其央行连续扩表，5月底达到了10412.18亿里拉，1月份这一数字还是8400亿左右，增加了约24%。而土耳其为了支持里拉，包括黄金和减掉掉期在内的总外汇储备从2019年底的870亿美元降至6月底的330亿美元。 数据来源：Trading Economics 在高通胀率、低外汇储备的情况下，根据经济学原理，应当调高利率，吸引外资进入。但总统埃尔多认为加息会导致通胀，6月的货币政策决议仍将央行基准利率保持在8.25%的位置。 要知道，从2019年9月开始，该国央行已经连续9次降息，这个时候不加息对冲，相当于放任汇率下跌，投资者自然看空。加上周一土耳其伊斯坦布尔交易所禁止外国金融机构卖空股票，二者叠加之下资本外流加快。数据显示，外国投资者在当地货币债券市场的份额降到了不到5%的历史低点；过去12个月里，他们从土耳其股市撤出了44亿美元，这至少是自2015年以来最大规模的资金外逃。 所以事情很清楚了。 经济下滑，央行大量放水导致通胀率上升，但国家外汇储备太少难以支撑，也不动用利率工具对冲，终于导致土耳其里拉的惨败。 这是短期的情况，但别忘了，里拉汇率的表现并不是现在才开始的。 很少会见到一个国家在经济发展的同时汇率止不住地下跌。 20年间，除了2001年的土耳其金融危机和2008年的次贷危机，土耳其的GDP年均增速保持在5%左右，这一数字甚至超过了美国。 数据来源：Trading Economics 汇率表现却令人失望，基本上21世纪走了多久，它就跌了多久，中间多少有一些波动，但整体上曲线是向下的。 数据来源：英为财情 这要从土耳其的发展模式说起了。 土耳其的经济模式是典型的流动性驱动，简单来讲就是大量发行货币，然后通过房地产和基建拉动经济增长。 长期以来，土耳其坚持宽松的货币政策，M2增速一直在9%以上，截至2019年达到29179.37亿里拉，20年增加了近50倍。放眼全球，能和土耳其相提并论的国家也没几个。 数据来源：快易数据 显然，土耳其印钱的速度和国内的发展没平衡好，直接导致国美通货膨胀率的恐怖增长。2004年之前，该国通胀率竟然在20%以上，再往前最高达到过100%，相比之下，现在的12.62%根本不算什么，虽然和央行设定的5%的目标相差甚远。 数据来源：Trading Economics 这种大量释放流动性的行为和我国的“基建狂魔”挺像的，但两者最大的区别在于，中国的流动性来自国内，土耳其主要来自国外。 1920年以来土耳其就使用进口替代性工业化发展方式，即出口初级产品和原材料进口国外先进设备发展国内工业再用贸易壁垒保护“国内幼稚工业”。 这种模式下最明显的表现就是，土耳其的对外贸易长期处于逆差状态，2012年开始才慢慢收缩，2019年为-311.74亿美元。 数据来源：Trading Economics 为了弥补这些缺口，土耳其不得不“牺牲”自己的外债规模，长年积累下来的外债余额现在已经达到了4310.34亿美元，占其GDP的57.13%，是其现有外汇储备的13倍。 数据来源：Trading Economics 在稳定的时候，这些流入的钱对土耳其的意义是双重的：一方面驱动了土耳其经济的增长；另一方面，保住了汇率。 但一旦平衡被打破，外债就成了悬在土耳其头上的一把刀。 所以说，这个国家的汇率问题是顽症了，因为经济结构带来的问题，疯狂印钞和大肆举外债刺激了土耳其经济，但同时也造成了高度通胀、货币不够坚挺的局面。 近年来里拉的几次暴跌的“根”就在此处，经济发展也好、汇率稳定也好，都系于外资，甚至可以直接说是受限于美国。 2018年8月的暴跌就足够说明问题了。因为在外交和俄罗斯问题上与美国产生冲突，美国提高了钢铁和铝的关税，市场风声一紧，第二天就暴跌了40%。 这事迹已经被历史深深地刻在了耻辱柱上了。可以说，土耳其如果不改变发展思路，就永远会有把枪搁在他头上，美国只需要扣一下扳机，甚至仅仅一个加息的动作，土耳其的汇率就可能崩盘。 冰冻三尺，非一日之寒。 毫无疑问，土耳其里拉的汇率下跌的也不可能突然止步。
银行网点关停的速度正在加快，今年来已有1366家网点终止营业。 券商中国记者梳理银保监会信息发现，在7月份的第一个星期内(7月1日-7月7日)，全国已有34家银行网点关停。而截至6月30日，今年上半年共有1332家银行网点关停，分析人士认为，社区银行的数量也是有上限的，如果周边居民不足以让其维持盈亏平衡，这个银行网点就可能被裁撤。 近几年随着技术进步，网上银行、手机银行以及微信、支付宝等新型支付交易量及交易金额一直保持大幅增长。相比之下，银行网点的个人柜面业务占总业务量的比例已不足5%，且持续下降。 中国银行业协会最新数据显示，银行业的离柜率在不断攀升，2016～2019年银行业的平均离柜率分别为84%、87.58%、88.67%、89.77%，多家国有银行和股份制银行的柜面交易替代率更是在90%以上。 上半年六大行关停487家，粤鲁江浙位居前列 随着技术的进步，大多数银行业务都能在线上办成。如今的物理网点更像是为解决“疑难杂症”而设，只有遇到没法在线办理的业务，人们才会选择跑一趟营业厅，寻求柜台或大堂经理的帮助。 在深圳福田区中国银行某分行处，券商中国记者看到，大堂里就放着几台自助设备，现场排队的人很少。“现在来办业务的多是中老年人，不熟悉手机操作的才会来现场，我们经常要告诉这些客户具体怎么操作。”该行一位大堂经理告诉记者。 券商中国记者注意到，该网点位于数座写字楼和一个大型住宅小区附近，但是在工作日的整个上午，仅有10来位客户到网点办理业务，其中对接自助机器的网点服务员有3个人，而柜台仅开放了两个，有部分柜台处于休息状态。 记者问及为何不开放更多的柜台时，上述大堂经理直言：“现在人比较少，很快就能轮到的。”大堂经理还表示，只要是能在ATM设备或手机银行等自助设备上办理的业务，都不会安排客户去柜台。柜台基本只受理存取大额现金或者办卡之类的业务，一些中老年客户可能会习惯在柜台做转账。 银行网点遍布各处，数量繁多，曾是我国银行业特别是大型商业银行的一大特点。但是随着互联网渠道快速发展，银行物理网点的渠道依赖度减弱，关停撤销数量逐渐增多。 根据银保监会金融许可证信息平台的数据显示，今年上半年(1月1日-6月30日)，全国各地共有1332家银行网点关停，其中包括各国有银行、股份行和城农商银行的地方支行、小微支行、营业所和分理处等，而2019年上半年关停网点为1188家，同比上涨12.12%，可以看出银行网点关停速度有所上升。 从终止营业的银行网点类型来看，由于国有银行和股份制银行布点多，绝对数量上遥遥领先，但城商行和农商行也有不少。 据券商中国记者统计，上半年国有六大行关闭网点的数量占总数的三分之一，其中农业银行减少发数量最多。具体来看：中国农业银行125家、中国银行88家、建设银行82家、交通银行76家、邮政储蓄银行68家、工商银行48家，总计487家银行网点，占比36.56%。 各家银行在年报中也披露了物理网点的关停情况。2019年，国有六大行网点数量相比上年均有缩减，合计减少网点共836个，其中农行减少232个，缩减数量最多。 与此同时，银行员工数量也出现相应的变化。2019年工行、农行、交行、中行的员工数均有不同程度的减少，四大行员工数量共减少16319人。其中，农业银行员工减少人数最多，达9680人；次之为工商银行，减少4190人。据了解，截至2019年末农业银行减少了1.6万余个柜面人员岗位，这些员工中有很大一部分人转岗到了其他岗位。 区域上来看，上半年北京关停银行网点28家、上海关停12家。关停数量最多的为以下几个省份：广东105家、山东85家、浙江省84家、江苏省49家，广东、山东、浙江、江苏关停比例占全国总数的24.24%，将近四分之一。 “此前，部分银行在社区支行建设上过于冒进，社区支行设立未经严格论证，存在过多、过滥现象，脱离了客户需求和业务发展实际，这是近年来社区支行裁撤较多的主要原因。”新网银行首席研究员董希淼分析指出，物理网点转型不仅要从减少客户排队时间、改造营业厅堂、规范产品销售流程等具体问题着手，更要从发展战略、公司治理、业务转型、体制机制等制度设计入手并加以解决。 九成业务办理转向线上，未来需求量仍将下降 越来越多的人选择通过网上银行、手机银行等线上渠道办理金融业务，到网点的频率越来越低，柜台业务受到冲击。在此背景下，银行关停或者整合部分网点，有助于整体结构优化。 数据显示，截至2019年，我国银行业金融机构共有法人机构4607家，网点总数达22.8万个，自助设备共109.4万台。从2013年开始，社区支行、小微支行作为新的网点形式开始出现。 联讯证券的研报指出，网点是银行最为昂贵的渠道资源，而在竞争的压力下，网点的租金和人工成本上涨、硬件维护成本和设备更新投资需求在大幅被动上升，这加大了网点的盈利压力。 中国银行业协会公布的数据显示，银行业的离柜率在不断攀升，2016～2019年银行业的平均离柜率分别为84%、87.58%、88.67%、89.77%，多家国有银行和股份制银行的柜面交易替代率更是在90%以上。 所谓银行离柜率是指客户离开柜台办理的业务量与银行总业务量的比率，比率越高说明通过网络、移动支付和电子自助渠道办理业务的客户越多。银行业务离柜率的提高，说明银行业务对营业网点的依赖程度越来越低，换言之，目前有接近九成的业务可以在柜台以外办理。 广州农商银行战略企划部研究员尹义华分析指出，根据某区域性农商银行近两年物理网点业务统计及客户特征分析发现，网点的个人柜面业务占总业务量的比例已不足5%，且这一比例还在继续下降；网点客户主要为中老年客户，年龄在50岁以上的客户占了57.4%。 值得注意的是，客户到网点办理的业务类型非常集中，主要是现金及补登存折等业务，占比超过7成，其中现金业务占比超过4成。这意味着目前银行网点大部分的业务为现金业务。 疫情期间，无纸币支付更是受到青睐，近期关于央行数字货币的消息不少。7月8日，央行数字货币研究所与滴滴出行正式达成战略合作，共同研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新和应用；4月份，一张央行数字货币在农行账户内测的照片在网络流传，另有消息称，央行数字货币在深圳、雄安、成都、苏州四个试点城市测试。 央行办公厅主任周学东曾表示，央行将按照计划有序推进数字货币，数字经济可能成为新的经济发展亮点，对数字货币的研发要求也会越来越高。 尹义华认为，新冠病毒疫情发生后，网点业务下降更加明显，如果央行数字货币替代纸币的使用，将大大降低客户到网点办理现金业务的需求，影响较大的情况下可能会导致网点业务量下降40%，这将会对银行物理网点经营提出很大的挑战。 麦肯锡研报认为，向智能网点转型能显著提升银行利润。而交易向线上迁移、自助服务技术以及缩小网点布局等也能实现降本增效。 未来银行物理网点何去何从？尹义华指出，银行应主动优化相关业务结构，只保留必须的线下业务，在客户结构上，未来承接的服务客户群体主要是中老年客户，网点未来的定位需要重点考虑；在区域分布上，城区网点业务量已经相对较小，而城郊或者乡镇核心网点业务量很大，乡镇将是物理网点服务的重点区域。
由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组” 国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）11日召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的工作要求，并提出了包含七项内容的一揽子工作措施。 会议认为，市场主体的诚信建设，事关资本市场长期健康发展。欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为是资本市场的“毒瘤”，损害广大投资者合法权益，危及市场秩序，制约资本市场功能的有效发挥，必须坚决、果断、及时地加以纠正。 会议提出，一段时间以来，由于制度建设存在短板，资本市场违法犯罪成本较低，发生了多起恶性财务造假案件。新修订的证券法已大幅提高资本市场违法犯罪成本，监管规章制度正在不断完善，构建了立体处罚的有力框架，证监会和相关部门要进一步加强证券执法和司法工作，坚决打击、遏制资本市场违法犯罪活动，保护投资者特别是中小投资者权益，回应社会各方期待。 此前的金融委工作会议就曾明确提出，要依法加强投资者保护，提高上市公司质量，确保真实、准确、完整、及时的信息披露，压实中介机构责任，对造假、欺诈等行为从重处理。 此次会议进一步明确，要全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的要求，多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态。 会议具体提出了一揽子工作措施，包括： 严厉查处重大违法犯罪案件，加快调查、处罚、移送工作，依法从重从快从严惩处；强化民事赔偿和刑事追责力度，加快新修订的证券法实施细则落地，对典型重大、社会影响恶劣的个案，依法及时启动“集体诉讼”；深化退市制度改革，进一步完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行退市制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制；配合立法机关加快刑法修改等工作进度，进一步完善惩戒违法犯罪行为的法律制度，提高刑罚力度；完善符合资本市场发展需要、有中国特色的证券执法体制机制，加强行政执法基础制度建设，统一执法标准，规范执法行为，提高执法效率，强化专门的执法力量；由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定；加强舆论引导，多渠道、多平台强化对重点案件的执法宣传，向市场传递“零容忍”的鲜明信号，充分发挥典型案件查处的警示、教育功能，推动形成崇法守信的良好市场生态和文化。
上半年新增贷款、社融规模再创历史新高，为经济平稳运行吃下“定心丸”。 7月10日，央行最新数据显示，6月人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增1474亿元；上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元；6月新增社会融资规模3.43万亿，比上月多增约2400亿，比上年同期多增约8000亿；6月末存量社会融资规模271.8万亿，同比增长12.8%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期高1.6个百分点。 总体来看，本月信贷和社融继续保持了较高增长规模，上半年信贷和社融显著高于去年水平，金融对实体经济的支持力度明显提升。 “可以看到，上半年金融对实体经济的支持力度是比较大的，而且在持续加大。总量指标广义货币供应量和社会融资规模的增速都明显高于去年，全社会的流动性是合理充裕。”央行调查统计司司长阮健弘在7月10日央行召开的新闻发布会上指出。 M2增速保持高点 财政逆周期调节发力、财政存款下降、居民存款大幅多增对M2增速起到了推动作用。 央行数据显示，6月末，广义货币(M2)余额213.49万亿元,同比增长11.1%，增速与上月末持平，比上年同期高2.6个百分点。 中国民生银行首席研究员温彬表示，一方面，本月新增人民币贷款虽较上月多增3300亿元，但由于去年同期新增人民币贷款亦处于较高水平，本月同比多增仅1500亿元，信贷派生能力大致相近；另一方面，本月财政存款减少6102亿元，在上月财政存款大幅多增的情况下，本月比去年同期仅多减1082亿元，财政存款运用慢于预期减缓了货币增速。但总体上看，本月M2增速已经连续三个月持平于11.1%的近期高位，满足增速明显高于去年的要求。 此外，6月新增居民存款同比和环比分别多增约1.7万亿和1万亿。东方金诚首席宏观分析师王青指出，这显示在疫情影响周期拉长背景下，居民谨慎心理增强，储蓄倾向增加，这实际上也是一种全球普遍现象。 6月末，狭义货币(M1)余额60.43万亿元，同比增长6.5%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2.1个百分点。 王青认为，近期M1呈现趋势性上场，主要原因是伴随复工复业进程全面展开，包括服务业在内的各类市场主体业务活动增强，企业活期存款多增。此外，5月以来全国房地产市场持续回暖，高频数据显示，6月全国30个大中城市商品房销量同比由负转正，当月房企等相关企业活期存款增速加快。历史数据显示，我国M1增速与房地产市场活跃程度相关性很强。 阮健弘指出，目前整个商业银行和金融机构的超储率是1.6%，比去年同期低0.4个百分点。应该说当前的货币政策传导机制更为畅通，传导效率明显提升。货币乘数是6.92，比去年同期高了0.79，处于历史上较高水平。整体看上半年金融总量充足，服务实体经济效率较高，有效支持了疫情防控和经济社会发展。 她表示，下半年金融系统将继续做好“六稳”工作，落实“六保”任务，加大对稳企业、保就业的金融支持，预计M2和社会融资规模将保持平稳增长。 信贷社融维持高增长 受宽松信贷环境等因素影响，6月信贷社融较快增长，体现出金融支持实体经济持续发力。 初步统计，2020年上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，比上年同期多6.22万亿元；其中，6月份社会融资规模增量为3.43万亿元，比上年同期多8099亿元。 王青认为，新增人民币贷款、表外票据融资和企业债券融资三项是6月新增社融同比、环比增量的主要来源。 具体来看，由于票据贴现利率走高抑制企业贴现需求，6月表外票据融资环比多增1353亿，同比多增3500亿。王青称，企业“补年报”影响减退后，6月企业债券融资环比仅多增340亿，主要原因是债券发行利率走高导致部分发行人调整发行安排，但当前发行利率仍处较低水平，当月企业债券融资同比多增1872亿。此外，6月特别国债发行开闸，为给特别国债让道，一般国债和地方债发行趋缓，当月新增政府债券规模从上月高点回落，环比少增3962亿，但同比仍多增533亿。其他表外融资渠道中，委托贷款和信托贷款规模继续压降，合计负增1336亿，环比多减726亿，同比多减524亿。 数据同时显示，6月新增人民币贷款1.81万亿，环比多增3300亿。其中，企业中长期贷款环比多增，居民贷款需求恢复明显。 温彬认为，本月信贷增长略超预期，比去年同期多增的部分主要由中长期贷款贡献，中长期贷款新增1.37万亿元，同比多增5086亿元，说明信贷结构逐步改善，对实体经济支持力度不断提升。 分部门来看，企业部门6月新增人民币贷款9278亿元，分别比上月和去年同期多增173和819亿元，其中，中长期贷款新增7348亿元，分别比上月和去年同期多增2043和3595亿元，说明加大对制造业中长期贷款的支持力度效果开始显现；居民部门本月新增人民币贷款9815亿元，分别比上月和去年同期多增2772和2198亿元。“居民部门新增短期贷款和中长期贷款较上月和去年同期都有所增加，说明经济逐步恢复带动了短期消费贷款和按揭贷款需求的增加。”温彬表示。 值得注意的是，除票据融资外各分项新增规模环比均有所增加。6月票据融资负增2104亿，环比大幅少增3690亿。 市场分析认为，主因与央行整顿资金空转套利相关。王青认为，资金利率上行导致票据融资利率大幅走高，抑制企业票据贴现需求。 货币政策把握适度 继6月推出两大直达实体经济的货币政策工具后，7月，央行在结构性货币政策领域再度发力：下调再贷款再贴现利率，加大对中小微企业的定向支持力度。 “这些政策对实体宽信用的效果会持续体现，并将在7月新增信贷和社融规模方面起到直接推动作用。”王青称，下半年为推动经济增速回归潜在增长水平（6.0%左右），夯实稳就业基础，货币政策逆周期调节会进一步发力，边际宽松的整体方向不会改变，降息降准都还有一定空间。这将推动社融存量增速和M2增速进一步走高。 温彬认为，在流动性相对充裕的形势下，下阶段货币、信贷保持合理增长的同时，将更加注重对实体经济重点领域和薄弱环节的精准支持力度，防止资金空转套利，真正将资金用于所需领域。基于此，货币政策的核心是用好结构性货币政策工具，切实发挥好直达实体经济的货币政策工具的作用，加大力度支持制造业和中小微企业。 国家统计局9日发布的全国CPI（居民消费价格指数）数据显示，6月份CPI同比上涨2.5%，市场运行总体平稳。 “CPI同比上涨2.5%，比预期要低。一季度生产端受疫情冲击很大，影响的是供给。如果说在消费保持一定规模的情况下，供给端出现供应短缺的话，必然会导致消费品价格上涨。但6月份CPI同比上涨2.5%，比我们预想的要好很多。”央行办公厅主任周学东评价。 温彬认为，随着通胀水平的继续回落，货币政策也具有更大操作空间，可适时降准和降息，降低企业贷款成本的同时，引导债券收益率曲线下行，降低债券发行成本。 货币政策基调总能在不同阶段引发热议。对于接下来的政策走向，货币政策司副司长郭凯也详细阐述了货币政策如何做到灵活适度。 他表示，适度有两个含义：一是总量适度，信贷的投放要和经济复苏的节奏相匹配，如果信贷投放节奏过快的话，快于经济复苏就会产生资金淤积，产生信贷资金没法有效使用的问题；二是价格适度，利率适当下行并不是利率越低越好，利率过低也是不利的，利率如果严重低于和潜在经济增长率相适应的水平，就会产生套利的问题，产生资源错配的问题，产生资金可能流向不应该流向领域的问题。所以利率适当下行但也不能过低。 “下半年稳健的货币政策要更加灵活适度，保持总量的适度，综合利用各种货币政策工具，保持流动性合理充裕。另外又要抓住合理让利这个关键，保市场主体，特别是更多地关注贷款利率的变化，继续深化LPR改革，推动贷款实际利率持续下行和企业综合融资成本明显下降，为经济发展和稳企业保就业提供有利条件。”郭凯强调。
据报道，印尼两大电子钱包平台 OVO 和 Dana 的合并即将完成。自2019年9月以来，这两家公司就开始筹备合并。合并一旦完成，OVO 的主要竞争对手 Gojek旗下的 GoPay 将会受到打击。 合并是明智之举。印尼力宝集团（Lippo Group）和 Grab 投资的 OVO与 GoPay 之间的竞争一直很激烈。根据多方报道，就用户数量而言，OVO 和 GoPay这两大平台在印尼数字支付领域中占主导地位，而 “印尼版支付宝” Dana 和印尼国有电子钱包 linkAja 则通常位列第三和第四。因此，如果 OVO 和Dana 把各自的用户群整合在一起，合并后的新实体可能会占据最大的市场份额。 新加坡咨询公司 M2Insights的高级研究分析员 Michael Hijanto 表示，通过合并，OVO 和Dana 可整合资源、制定出共享的商业战略，以与 GoPay 竞争。Hijanto 在接受KrASIA的采访时称：“就电子钱包市场份额而言，OVO 是 Grab 和 Tokopedia 的首选，而 Dana 则是 Lazada 和 Bukalapak 的最爱。OVO 和Dana 均有很大的用户群，这些人不大可能很快转向 GoPay 或Shopee Pay。” OVO 的发展历程 OVO 创立于2017年，是印尼力宝集团旗下的公司。力宝集团业务涵盖房地产开发、传媒、医疗保健和教育等。作为力宝集团的一部分，OVO 平台的优势在于可直接访问力宝集团关联的零售企业。因此，OVO 刚成立时，就有机会立即被用户使用。在2018年的工作报告中，OVO称其交易量已突破10亿次。 OVO 对如何融资讳莫如深。该公司仅向公众透露过一轮融资的详情，即在2017年12月，日本 Tokyo Century Corporation 投资了1.16亿美元，用于收购 OVO 20%的股份。据报道，2018年11月，东南亚超级应用 Grab 投资了OVO，为进入印尼迅速增长的金融科技领域创造条件。 起初，总部位于新加坡的 Grab 计划把支付平台 GrabPay 引入印尼市场，但 GrabPay 没能从印尼央行（Bank Indonesia）拿到牌照。于是，Grab 决定与 OVO 建立合作关系，以绕过牌照的阻碍。2018年4月，OVO 任命GrabPay 前主管Jason Thompson 为首席执行官。此前，Thompson 在 GrabPay 的主要职责是“监督新支付技术的开发以及增加区域内移动支付服务的使用。” 与 OVO 合作也解决了另一个平台的燃眉之急。2017年，印尼最大的电商平台 Tokopedia 旗下的电子钱包 TokoCash 遭到了印度尼西亚银行禁用。Tokopedia 迫于无奈，只得寻找外部支付服务商合作。据报道，2019年3月，OVO 获得了 Tokopedia 的投资；几个月后，这两家公司宣布建立合作伙伴关系。 去年，OVO 成为了独角兽，足以证明公司在运营期间实现了迅速增长和良好发展。OVO 首席执行官Jason Thompson 在接受 KrASIA 的采访时称，2019年，公司的月活跃用户年增长率为400%。 尽管如此，仍然有迹象表明OVO 并非一帆风顺。2019年11月，力宝集团创始人Mochtar Riady 称，由于 OVO 平台支出难以控制，集团抛售了 OVO 70%的股份。 科技初创公司烧钱以争取尽可能多的用户，是很常见的。在某些情况下，这种做法甚至是有必要的。不过，如果公司总是亏损，这种策略会使投资者不堪重负。据 Tech in Asia 报道，力宝集团每月花费5000万美元让OVO 维持下去，但该说法后来被公司否认。 根据2019年12月 M2Insights获得的企业数据，OVO 最大的股东是 Grab，其次是Tokopedia和日本金融服务公司Tokyo Century Corporation，最后才是力宝集团。而 Dana 的投资方为蚂蚁金服和印尼媒体集团 Emtek。OVO 和Dana 有共同的DNA；阿里巴巴也投资了Tokopedia，而 Grab、Tokopedia 和阿里巴巴有一个共同的投资方：软银。 作图：Shermin Shu 据彭博社报道，OVO 与Dana 合并的条款和时间选择也许会发生变动，交易甚至会谈崩。这是由合并的复杂性导致的。 M2Insights 的分析员 Hijanto 指出：“OVO 目前在印尼的市场份额比 Dana 大，但很难说今后哪一方会成为控股股东。新的控股股东是谁，或许还取决于谁对合并后新实体的投资更多。我们认为，这两家电子钱包公司之间的合并绝非易事。” 由于这两家公司均为印尼电商巨头处理支付业务，合并也会影响到各自的合作伙伴。OVO 与Tokopedia 联系紧密；Dana 则是整合到 Bukalapak 和Lazada 系统的电子钱包，Dana 的总交易额中，相当大一部分都来自这两个平台。 “合并后，会形成新的电子钱包 OVO-Dana，其重要股东是 Tokopedia，即 Bukalapak 和 Lazada的最大竞争对手；我们不知道这两家公司得知这一点后，与 OVO-Dana 合作时是否会感到自在。”Hijanto 说。 电子商务一直以来都在印尼数字经济中占很大比例，今后也可能持续下去。因此，预计 OVO 和 Dana 都希望维持各自在电商领域中确立的伙伴关系，这是很合理的。 放长线，钓大鱼 虽然印尼人口高达2.7亿，但一半以上的印尼民众没有银行账户。全球社交媒体营销公司 We Are Social 携手 Hootsuite 发布的报告估计，2020年1月，印尼有1.754亿互联网用户，相当于印尼互联网渗透率为64% 。然而，尽管印尼人喜欢上网，但仅有3.1%的人使用电子钱包。由此可见，电子钱包这个细分市场增长潜力巨大。 OVO 和 Dana 合并，很容易让人想到是为了挑战 GoPay。不过，如果发现移动钱包业务在印尼的覆盖面有限，就会意识到该行业仍然有足够的空间容纳多个竞争者。尽管如此，这个市场仍旧是块“难啃的骨头”，问题主要在于选择合适的伙伴并培养关系，以及开发可持续的使用模式。 印尼前信息技术部长 Rudiantara 认为，既然金融科技支付平台需要“规模经济”来与印尼的用户市场保持同步，合并就是妥当之举。 Rudiantara 在接受 KrASIA 的采访时称：“OVO 和Dana 的竞争对手不仅包括本土支付平台，还包括 WhatsApp 等即时通讯平台，这类平台在印尼有很大的用户群。” 社交平台WhatsApp 已经在印度和巴西推出了支付功能。据传，WhatsApp很快就会把支付功能引入印尼。“在印尼，WhatsApp 的用户数量比移动钱包用户总数多得多。WhatsApp Pay 可能会威胁到本土数字支付平台，特别是因为 WhatsApp 用户可能会因图方便而选择使用这款即时通讯应用支付。” Rudiantara 补充道。 为了实现快速发展，支付平台必须提供综合服务，让用户有更多的理由把时间花在应用上。因此，移动钱包需要做的，不止是处理交易这么简单；OVO 也完全明白这一点。自2019年初，OVO 就一直为其应用引入更多的金融服务。 去年3月，OVO 平台与 Bareksa 联合推出了共同基金投资功能，Bareksa 在印尼是该领域的先驱。去年5月，OVO 通过与在线信贷平台 Taralite 合作，又引入了延期付款功能；Taralite 在今年早些时候被OVO 收购。根据Daily Social 发布的2019年金融科技报告，延期付款是印尼第三受欢迎的金融科技产品，而 OVO 的延期付款功能的使用度最高。 最近，OVO 与保险公司 Prudential Indonesia 合作，共同推出了意外身亡险和 COVID-19 防护险。OVO 首席执行官在最近一次采访中称，今年，公司将继续把重心放在贷款、电子投资以及数字保险产品方面。 与此同时，Dana 最近与保险科技初创公司 Pasar Polis 建立了合作伙伴关系，可通过 Dana 的电子钱包提供小额保险服务。据报道，Dana 去年也联合 Akulaku开发延期付款产品，不过该功能尚未上线。也就是说，如果OVO 和Dana 最终携起手来，那么合并后的实体将有能力拓展更多的产品品类，提供各种金融产品。 GoPay 跟 OVO一样，也有令人印象深刻的合作伙伴及投资方，包括 Google、京东、针记集团、Facebook 和 PayPal。在获得针记集团和京东的投资后，GoPay 与针记集团旗下电商平台Blibli 和京东印尼站（JD.ID）合作。根据 iPrice 汇编的资料，这两个网站在2020年第一季度“印尼最受欢迎的电商平台”排名分别为第五和第六。 在与Facebook 和PayPal 建立合作伙伴关系后，Gojek 和GoPay 便可获得美国公司在印尼的用户群及其商户关系网。不过，分析人员表示，GoPay 恐怕不会成为 Facebook在印尼的独家合作伙伴，因为据报道，除 GoPay 外，Facebook 还在与印尼其他两家本土金融科技公司谈判。路透社消息称，这两家公司为 OVO 和 linkAja。但该消息尚未得到官方确认。 “Gojek 已经获得了 Facebook 和PayPal 的资金，这是实情，对 GoPay 会起到促进作用。但说到底，OVO 总交易额的很大一部分来自于 Grab 和Tokopedia，这两家公司不大可能接受 GoPay 作为支付选项。” Hijanto 指出。 其他公司的情况如何？ OVO、Dana 和GoPay 在同行玩家中拥有领先地位，但 linkAja 和ShopeePay 等其他平台也培养了自己的用户。 linkAja 至少于10家有政府背景的企业有合作关系，包括印尼最大的电信运营商Telkomsel，贷款银行 Bank Mandiri、印尼人民银行（BRI）、印尼国家银行（BNI）以及石油和天然气企业印尼国家石油公司（Pertamina）。在这些伙伴的支持下，linkAja 就有可能争取到更多用户。 linkAja 宣称2019年至少有4000万名注册用户，该平台也一直致力于“拓展人脉”，与各行各业的公司建立合作关系。特别是，linkAja 是第一家提供符合伊斯兰教法服务的大型移动钱包供应商。过去两年，符合伊斯兰教法的金融科技已经在印尼越来越受欢迎，其标志是该细分市场上出现了P2P 借款平台Alami Shariah 和Investree 等新玩家。 与其他大型运营商相比，linkAja 在金融科技领域采用了迂回战略。linkAja 没有与 OVO 和GoPay 等公司正面交锋，而是通过谈判成为了 Grab 和Gojek 生态系统的一部分。去年10月，linkAja 成为了Gojek 和Grab 的可选支付方式。linkAja 也是唯一一个同时在 Tokopedia 和 Bukalapak 上使用的电子钱包。 去年，时任 linkAja 首席执行官的 Danu Wicaksana 在接受 KrASIA 的采访时称，该平台的目标市场是金融科技平台通常不会考虑的。linkAja 的目标用户不仅是中产阶层，还包括了尚未享受过数字金融服务的中低收入群体。公司通过与国有银行和企业合作来满足目标用户的需要。 linkAja 的用户可从印尼国家储蓄银行（BTN）、印尼国家银行（BNI）、印尼人民银行（BRI）和 Mandiri 银行的自动取款机取钱，公司也在三线城市有数量可观的用户群。linkAja 还与公共交通和收费公路运营商合作。此外，在新加坡工作的印尼工人，仅需支付2.5新加坡元，就可通过 Singtel旗下的电子钱包 Dash，汇款到印尼的 linkAja 账户。有了这个小众市场，OVO 和GoPay就能更好地与 linkAja 维持紧密的合作伙伴关系，而不是与之竞争。 同时，新玩家 ShopeePay 在2018年11月拿到印度尼西亚银行授予的牌照后，已经迎头赶上。最初，ShopeePay 主要用在电商平台Shopee上；Shopee 已经超越了 Tokopedia，成为2020年第一季度印尼月活跃用户最多的电商平台。 Sea Group 的季报显示，今年1月至3月，Shopee 印尼站显示的订单数量超过1.85 亿（即：日均订单数量达到200万以上），Shopee 在印尼40%以上的订单通过 ShopeePay 支付。这表示，ShopeePay 仅靠电商交易就已大受欢迎。与其他平台一样，ShopeePay 的目标是迅速寻找线上、线下的第三方合作伙伴。最近，ShopeePay 与主要为商户提供服务的金融科技平台 Youtap 合作。 M2Insights 的分析员Hijanto 认为，今后 ShopeePay会继续增长，特别是在推出印尼标准二维码（QRIS）的情况下。该标准旨在改善支付系统的连接性能，采用的方式是一个商户仅拥有一个二维码，而该商户合作的所有电子钱包都将通过这个二维码进行交易。 现在，ShopeePay 可用于支付实体店商户，而之前实体店仅能使用 OVO 或 GoPay。ShopeePay 也提供了延期付款服务，根据 Daily Social 发布的金融科技报告，2019年，该功能在同类产品中已经排在最受欢迎产品的前三位。 印尼金融科技的未来 今年的新冠疫情已经推动了无现金支付的发展。OVO 发现，保持社交距离成为必要措施后，其新用户数量增长了267%。Gojek 和GoPay 也注意到，疫情爆发后仅一个月，数字交易出现两位数增长，延迟付款功能也有同样增长。 如果 Facebook 推出移动支付服务，也可能引起印尼金融科技界的重组，同时改变印尼用户的游戏规则。考虑到 Facebook 在印尼有1.36亿名用户，而 WhatsApp 的用户数量超过1.8亿，这两家公司的支付产品将会促进社交商务和移动支付渗透。 BRI Ventures 首席执行官Nicko Widjaja 认为印尼的金融科技环境有潜力赶上中国。在中国，领先的两个玩家是微信和支付宝。今后，市场份额较小的公司会选择与小众伙伴合作或并入较大的平台。两家实力强大的公司合并，是加强金融科技生态系统和加速普惠金融增长的绝佳方式。 一个很好的例子是移动 POS机平台 Moka，最近已被Gojek 收购。收购后，Moka 的4万名商业伙伴和Gojek 的5万名商户整合到一起。预计此交易会加速印尼小企业的数字化进程。 电子钱包的赚钱方式包括交易佣金、向商户和服务提供商收费，以及向用户收费。但由于电子钱包的使用率相对低，电子钱包平台在关注盈利能力前，仍然想方设法扩大用户数量。因此，平台会通过返现等促销活动来吸引用户，也会将自己整合到主流电商和网约车平台中。 电子钱包平台也需要确保获得用户的持续支持。为了实现这个目标，要么同平台用户相关的其他公司建立合作伙伴关系，要么直接收购其他金融科技公司以增加资本借贷和投资工具等新服务。与传统银行和大公司的合作也是至关重要的，如果所处的城市或地区不在大都市，这类合作就更重要了。 截至2020年5月，印度尼西亚银行已经向50家电子货币运营商发放了支付牌照。既然电子货币牌照持有者数量众多，这些公司之间的竞争也越来越激烈，那么我们今后有可能看到更多的电子钱包结盟来接受同行的挑战。 头图｜图虫
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