相关部门加紧部署落实 确保资金使用“一竿子插到底” 特殊之年钱怎么来、怎么花？筹钱用钱都要探索新路径。记者获悉，连日来，为确保两个“一万亿”直达基层民生，把每笔钱都用在要紧处，财政部等相关部门已经开始密集部署落实。特殊转移支付机制敲定路径图，中央部门明确带头过紧日子，财政部门研究细化方案层层部署，相关监管制度建设提速扎紧“笼子”……各方发力多措并举确保财力下沉，兜牢民生底线，落实“六稳”“六保”。 按照政府工作报告的安排，今年我国财政赤字规模增加1万亿元，发行抗疫特别国债1万亿元，上述2万亿元要坐上“直通车”，直达市县基层、直接惠企利民。 “直通车”如何设计？如何确保资金直达基层？需要一系列制度创新和配套举措。记者了解到，目前，财政部等相关部门已经下发文件、召开会议、细化方案、密集部署落实。 前不久，财政部召开全国财政厅（局）长座谈会进行部署。会议明确，今年积极的财政政策资金规模和力度大，要把准方向，聚焦贯彻落实新发展理念、推进供给侧结构性改革、打好三大攻坚战、产业转型升级等党中央重大决策部署，围绕做好“六稳”工作、落实“六保”任务，集中发力。 资金使用“一竿子插到底”，是宏观调控方式的创新，也对财政资金管理提出了新的更高要求。目前，特殊转移支付机制路径图已然明晰。在国新办日前举行的吹风会上，财政部副部长许宏才对“特殊转移支付”进行详解。他表示，特殊转移支付机制是在保持现行财政管理体制不变、地方保障主体责任不变、资金分配权限不变的前提下，按照“中央切块、省级细化、备案同意、快速直达”的原则，完善相关资金分配程序，压实地方的主体责任，建立健全监督问责机制。 据悉，财政部正在抓紧落实建立特殊转移支付机制有关要求，日前财政部已经会同有关部门进行研究，明晰了特殊转移支付机制的具体操作方案。地方也在积极上报各地细化方案。许宏才表示，将抓紧将直达资金下达到位，同时健全资金管理制度和监督机制，确保直达资金对“六保”特别是保居民就业、保基本民生、保市场主体的重要作用。 “中央财政宏观调控、省级财政居中协调、县级财政优先安排，就能够形成财力向基层倾斜、财政资金惠企利民的现代财政制度。”中央财经大学教授白彦锋指出，为了兜实兜牢三保底线，国家财政在努力将财力向基层下沉。除了将两个“一万亿”全部转给地方，2020年国家阶段性提高地方财政资金留用比例，2020年3月1日至6月底，在已核定的各地当年留用比例基础上统一提高5个百分点；中央对地方转移支付达到83915亿元，比上年增长12.8%，增量和增幅都是近年来最高的，并重点向中西部和困难地区倾斜。 中国社科院财经战略研究院副院长杨志勇指出，“六保”中的任何一项，都需要财政的保障。在地方财政普遍困难的同时，“六稳”“六保”工作压力加大。按照财政事权、财权、财力相匹配的原则，大幅度增加转移支付、建立特殊转移支付机制、强调省级财政的主体责任和县级财政的保障责任等举措推动了财力下沉，为“六稳”“六保”工作保驾护航。 当前，面对吃紧的财政收支形势，每一分钱都更加弥足珍贵，要把每一分钱都花在要紧处。 近日，102个中央部门集体“晒”出今年“账本”，大幅压缩“三公”经费，非急需非刚性支出压减50%以上，践行了带头过紧日子的要求。“非常时期，非常举措。2020年中央部门预算安排彰显了更加积极有为的财政政策。”中国财政科学研究院研究员王泽彩对记者表示，可以说，中央部门预算公开架设了立体的“三面镜子”，强化了规范透明的公共预算特征。 具体而言，一是“放大镜”：让社会公众找得到，看得懂，能监督；二是“多棱镜”：加减有度，突出绩效。今年中央本级预算支出下降0.2%，对地方转移支付增长12.8%，充分体现向基层让度财力的特征。三是“望远镜”：立足长远，积极有为。例如，人力资源和社会保障部、发展改革委、工信任部等部委的重大项目支出预算出现了结构性增加。此外，财政部、商务部、国家知识产权局、农业农村部等部门预算中安排的一些延续的示范项目支出，如电子商务进农村、冷链物流、知识产权转化、农村环境综合整治等项目预算没有削减，且这些专项资金都是提前下达，将为保基本民生、激发市场主体注入活力。 杨志勇表示，各级政府都要过紧日子，这也意味着省级财政同样要压减非刚性支出，从而为县级财政提供更多的可用财力。除此之外，还要盘活存量财政资金，各类结余、沉淀资金要应收尽收、重新安排。优化财政支出结构，大力提质增效，让财政资金效率尽可能提升。 如何确保钱能花到位？这离不开扎紧监管制度的“笼子”。6月9日召开的国务院常务会议明确，市县政府要建立使用台账，确保资金流向明确、账目可查。财政部要同步建立全覆盖、全链条监控系统，各级国库要督促做到点对点直接拨付资金、确保账实相符，审计部门要开展专项审计。对截留挪用、虚报冒领的要依法依规严肃问责，坚决处理。 “我们已经建立了一个比较严密的监控系统，对资金分配、拨付、使用等实现全链条的跟踪，坚决防止弄虚作假、截留挪用、套取骗取等行为的发生。”许宏才表示。据介绍，具体包括实现全链条的监控、推进市县实名台账制、健全部门的联动机制、同步加强审计监督、强化公开公示制度等五个方面的系列举措。
2020年6月15日，应对北京新增新冠肺炎确诊病例后，北京中日友好医院采取措施加强发热门诊和院感防控管理，对就诊的发热人员全部进行检测。6月15日，在北京中日友好医院，发热门诊医生为患者就诊。 6月15日，在北京中日友好医院，护士为前来就诊的人员进行核酸采样。
6月15日，大连商品交易所发布公告称，自2020年6月16日交易时（即6月15日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货合约上单日开仓量不得超过3万手。 根据公告，该单日开仓量是指，非期货公司会员或者客户当日在铁矿石品种所有期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 关于在铁矿石期货合约上实施交易限额制度的通知 各会员单位及相关主体： 经研究决定，自2020年6月16日交易时（即6月15日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货合约上单日开仓量不得超过30,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在铁矿石品种所有期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。 套期保值交易和做市交易的开仓数量不受限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 交易所将根据市场情况对交易限额进行动态调整。 特此通知。 大连商品交易所 2020年6月15日
6月15日，在前期预告下，央行MLF（中期借贷便利）操作如约而至，但操作规模仅2000亿元，明显少于本月7400亿元的到期量；同时，此次MLF操作利率2.95%与上次持平，意味着MLF“降息”预期落空。 基于此，不少业内人士认为，6月LPR（贷款市场报价利率）下降的概率大幅降低，预计维持上月水平，同时本月货币政策操作空间也在变小。但长期来看，货币政策宽松态势难言改变，年内仍存降准降息可能。 受此影响，债市方面，国债期货午后冲高回落，涨幅收窄，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约接近收平。 MLF量缩价平 6月共有7400亿MLF到期，分别是6月8日到期5000亿元、6月19日到期2400亿元。 在6月8日巨量MLF到期时，央行未进行MLF续作，而是开展逆回购操作进行对冲，当日央行预告称，将于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定，此举给市场留下了想象空间。 如今，央行的续作如期而至，但在“量”上，并未给市场带来惊喜。6月15日，央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展2000亿元MLF操作，充分满足了金融机构需求。考虑到15日有1200亿元逆回购到期，因此实现净投放800亿元。 在不少业内人士看来，此次的缩量续作显示了当前市场流动性整体充裕，市场利率仍低于MLF招标利率，机构通过MLF融资的需求较为有限。 这在数据上也有印证，目前市场流动性仍然较为宽松，官方指标DR007（银行间市场上存款类机构7天期质押式回购利率）近日再度降至2%以下，处于历史较低水平。最新数据显示，6月15日，截至下午14时，DR007加权平均利率报1.7863%，较前日下降12.03BP，隔夜质押式回购利率DR001加权平均利率报1.4705%，较前日下降4.56BP。 Shibor（上海银行间同业拆放利率）方面，短端品种多数下行，隔夜Shibor下行5.2bp报1.4770%，7天期Shibor下行16.1bp报1.8550%，1个月期Shibor则上行1.7bp报1.9160%。 除了“量 ”上，此次MLF操作的价格也备受市场关注，这对于本月LPR报价具有较强的信号意义。15日之前，市场对于MLF利率是否调降存有分歧，有观点分析称，尽管目前资金面较为宽松，但中长期而言现边际趋紧态势，市场流动性压力亟待缓解，6月MLF利率有望小幅下调。 而15日，MLF中标利率为2.95%，与上次持平，意味着“降息”预期落空。东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，MLF利率未做下调，有助于稳定当前市场利率水平，防范金融空转。 近期，由于市场利率大幅低于政策利率水平（其中4月DR007均值偏离央行7天期逆回购利率达74个基点），货币市场“滚隔夜”加杠杆、结构化存款套利等现象抬头，政策层面也多次提到“资金空转套利”问题，由此，监管层加大了对资金空转的打击力度。 比如，通过推高短端利率压缩套利空间，可以看到，自5月下旬以来，隔夜和7天利率大幅上行，月末双双突破2.0%；进入6月以来，两个利率的月内均值仍分别处于1.73%和1.88%的高位。 王青进一步称，“短期内市场利率持续处于较高水平，实际上也是在释放继续遏制金融空转的政策信号。”此时如果下调MLF利率，市场利率则将随之出现一定幅度的下调，不利于稳定市场预期及巩固防范金融空转效果。 另外，这也体现了央行货币政策操作的灵活性和适度性。5月信贷和社融数据继续保持同比多增，存量增速延续了3月以来的持续上升势头。数据显示，5月社融增量为3.19万亿元，高于预期；新增信贷1.48万亿元，略高于预期；同时，M1增速回升至6.8%，创两年来新高。有观点称，近期强劲的信贷、社融数据，对央行保持6月MLF利率不变、合理把握货币政策边际宽松节奏提供了支撑。 LPR大概率保持不变 此次MLF操作明晰后，市场上对于LPR利率是否调降的分歧有所消减，多数观点认为，本月20日LPR报价大概率也会与上月持平，且本月货币政策操作空间较为有限，降准、“降息”的概率更小。 数据显示，5月20日LPR报价为，1年期LPR3.85%，5年期以上LPR4.65%。王青称，年初以来，商业银行利差持续收窄，加之近期市场利率上行，实际上在抬高银行边际资金成本，本月银行主动压缩LPR报价加点的动力不足。因此，6月MLF利率不变，意味着20日LPR报价也将大概率维持上月水平。 中信证券固收首席分析师明明也对记者表示，按照当前情况分析，本月LPR报价很可能保持不变，市场对于降准和政策利率下调的预期也在降低；加之近期美元走强，考虑到外部因素，货币政策操作总体保持谨慎态度。 方正证券首席经济学家颜色亦提及，6月降准概率较小，一是考虑到目前金融体系对基础货币的需求并不太大，二是商业银行购买政府债对流动性的增量需求没有想象的大，再加上前几个月连续降准，需要消化吸收，因而6月不一定会降准。 而关于后期货币政策的走向，业内的共识仍在于货币政策宽松态势难言逆转。一方面，今年政府工作报告已确定“综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”的货币政策基调；另一方面，“宽信用”正在持续进行，同时，货币政策需与财政政策联动发力。 “长期来看，年内降准、政策利率下调等仍值得期待。”东吴证券固收首席分析师李勇对记者表示，“但这可能取决于具体政策的实施效果，降准降息有可能作为这一轮宽信用政策的补充或助力。” 他进一步称，未来政策的着力点更有可能是针对复苏困难的小微企业等进行精准滴灌，如通过“定向降准+降准置换”等方式，或满足时点的流动性需求，或支持实体经济的恢复。 王青也明确提出，“下半年MLF招标利率仍有40BP左右的下行空间，8月MLF‘降息’或将重启，进而引导1年期LPR报价下调。” 他分析称，这主要是受四方面因素影响：海外疫情正在形成第三波，下半年经济回到6.0%左右的潜在增长水平面临一定挑战；预计未来一段时间外需下滑状况将延续，需国内消费、投资发力对冲；考虑到当前稳就业已成为最重要的宏观经济管理目标，包括货币边际宽松在内的宏观政策逆周期调节需求会进一步上升；5月CPI同比已降至2.4%，处于3.0%以内的温和区间，通胀的持续降温将为进一步降息铺平道路。
美国《纽约邮报》报道，乔治·弗洛伊德的律师14日曝光了他丧命瞬间的最新视频。视频显示当德雷克·沙文跪在弗洛伊德脖子上时，另一名警察完全无视周围人请求其干涉此事的呼唤。 一名目击者质问亚裔警察邵杜（Tou Thao）：“你就这样让他杀死你面前的他吗？” 而邵杜挪动了位置，仅仅为了防止拥挤的人群靠近沙文，当时弗洛伊德发出的“我无法呼吸”的声音逐渐变弱，最后没了声音。 代表弗洛伊德一家的律师本·克鲁普14日将这段视频发布到社交媒体上。“这着实让人不安，甚至比第一个视频更让人难以忍受。邵杜为德雷克·沙文谋杀乔治·弗洛伊德‘站岗’……当时目击此事的人们试图为正义发声，挽救弗洛伊德的生命。” 视频显示，至少有一个围观者反复恳求警察检查弗洛伊德的脉搏。然而在这个长达6分钟的视频，直到接近结束的时候才看到警察检查弗洛伊德的脉搏，当时毫无反应的弗洛伊德被抬到了担架上。 弗洛伊德之死在美国国内外引发大规模抗议活动。沙文、邵杜和另外两名警察已被开除，并面临包括谋杀在内的刑事指控。
近日，人保财险与玖富因合同履约问题相互起诉，引发市场关注。这距离银保监会喊话融资信保业务风险仅过去一周的时间。 据悉，此次纠纷涉案金额约为23亿元人民币，目前双方均已发布公告披露相关情况，诉讼尚处初始阶段。 今年以来，随着信用保证险业务赔付率不断上升，中国人保信保业务猛踩刹车。近日，中国人保披露的前5月保费收入情况显示，其信保业务收入持续收缩，较去年同期下降54.6%。 人保财险与玖富陷纠纷 因合同履约问题，人保财险与玖富近日陷入纠纷，2018年双方曾年开展网贷业务的保证保险业务合作。 6月15日，人保财险在香港联交所发布公告，对人保财险广东省分公司与玖富数科科技集团有限责任公司和北京玖富联银科技有限公司（合称“玖富”）之间的诉讼进行披露。 人保财险公告信息显示，人保财险广东省分公司与玖富开展保险业务合作。由于双方就技术服务费存在争议，人保财险广东省分公司于2020年5月19日向玖富提起诉讼，广州市中级人民法院于2020年5月21日予以受理，有关涉案金额约为23亿元人民币，约为人保财险净资产的1.3%。 6月12日，玖富公告称，近期，因人保财险广东省分公司未遵守“玖富直贷项目”项下，双方为未付服务费的支付方式而专门修订签署的补充协议，玖富已向北京当地法院提起诉讼。 玖富称，2019年，在“玖富直贷项目”项下，人保财险应按照协议向玖富数科支付服务费用。在该合作协议项下，人保财险虽已支付部分服务费用，但人保财险未履行剩余的约22亿元人民币支付义务。玖富向中国人保索赔约23亿元人民币，以弥补其未支付的服务费和相关的逾期支付损失。 玖富公告显示，在玖富发起对人保财险的法律行动后，人保财险在广州一地方法院对玖富数科和玖富数科全资子公司北京玖富银联科技有限公司提起民事诉讼，声称第二个补充协议无效。同时要求玖富数科返还合作协议项下已支付的部分服务费和应计利息，并声称没有义务支付未付服务费。 而有关玖富向人保财险提起法律诉讼一事，人保财险称，于公告日，人保财险尚未收到关于玖富起诉本公司的法律文书。针对投资者普遍关心的此诉讼是否会对公司财务状况产生重大影响，人保财险称已按照保险业的基本经营原则和相关监管制度规定，为该事项在财务报表中合理提取了相关拨备。人保财险认为，有关诉讼不会对其经营业绩和财务状况产生重大不利影响。 信保业务骤降54.6% 近日，中国人保公布了前5月保费收入情况，信保业务规模持续收缩。 截至2020年5月31日，人保财险原保险保费收入为2006.32亿元，同比增长3.5%。其中，人保财险的信用保证险业务1-5月保费收入为37.23亿元，较去年同期下降54.6%。而此前一季度，该业务保费收入为24.97亿元，较去年同期下降48%。 虽然对于此前关停助贷险部门的消息，中国人保辟谣称“中国人保财险没有关闭助贷险部门，也没有关停此类业务。”但从目前经营情况来看，随着信用保证险业务风险的不断暴露，近期公司风波接连不断，公司对信用保证险业务正进行一定调整。 根据中国人保2019年年报，人保财险的信用保证险业务在2019年大幅亏损，承保利润为-28.84亿元，信用保证保险赔付率上升17.9个百分点，达到78.1%。5月13日，宜人金科公告称，与人保多年来一直保持双赢合作，不存在给人保助贷险带来损失的情形。 针对融资性信保业务风险，银保监会财险部近日向各财险公司下发《监管提示函》指出，今年1至4月，一些独立风控能力不强的财险公司融资性信保业务大幅增长，个别公司增幅甚至超过200%。要求各险企进一步提高对融资性信保业务风险和自身风险管控能力的认识，在风险可控的前提下审慎开展新增融资性信保业务，维护市场稳定。 近年来，由于强劲的融资需求和对客户的便捷性服务，信保业务发展迅速。但受到宏观经济状况影响，赔付率也在上升。根据银保监会数据，疫情引发的经济下行导致消费金融信用质量下滑，今年第一季度信保赔付金额增至161亿元人民币，较2019年第一季度同比增长50%。 监管对信用保证险业务的监管也在进一步加强。5月，银保监会发布《信用保险和保证保险业务监管办法》，重点聚焦高风险的融资性信保业务监督，提高业务准入门槛，加强险企对融资性信保业务的风险敞口管理。 穆迪在《中国的信用保险和保证保险新规对保险公司具有正面信用影响》评论中指出，由于信保保险产品在中国保险市场上相对较新，并且未经信用环境下行的充分检验，保险公司可能面临定价偏差和准备金风险。新规禁止保险公司承保某些信保业务，如底层履约义务人已发生变更的债权转让业务、非银行机构发起的资产证券化业务、金融衍生产品的业务等，将有助于保险公司规避违约风险较高的产品。此外，增强风险管理系统的监管要求也将改善保险公司的风险评估和内控。
《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）发布已逾半年，记者获悉，新规下半年料将正式落地，银行人士表示，预计会给产品整改更长的宽限期，此前要求则是，不符合规定的产品要在12月31日前完成整改。 去年12月27日，被银行业称为“超严新规”的上述《征求意见稿》发布，明确了现金管理类理财的定义，限定了投资范围、比例、流动性和久期。当时引发较大市场反响，各大银行理财部门或理财子公司周末加班研究新规。市场认为，新规正式落地后，银行理财规模和收益率“双降”恐难以避免。银行理财合规发展、净值化转型的大趋势也早已确立。 据记者了解，《征求意见稿》发布后，银行已给了监管层一系列反馈意见。不过，在过去的半年中，现金管理类理财产品基本仍维持原状，银行尚未开始大力进行产品整改。 监管收紧 目前，开放式理财占到所有银行理财产品总规模的60%以上，虽然其中大部分为定开型产品和其他类型的产品，但包含了不少现金管理类理财，而资管新规后，银行理财此前还打算靠这类产品做大规模，但这一希望或落空。 新规落地后，现金管理类理财的投资范围将趋窄、趋严，这使银行理财目前不少的这类产品面临“回炉重造”的境地。根据《征求意见稿》，现金管理类理财可投于现金类产品，以及1年以内存款和回购，397天以内债券。AA+以下ABS、同业拆借都不能投资。此外，平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期限不得超过240天。 《征求意见稿》对现金管理类理财的规定和货币基金管理办法类似，但银行却不能享受公募基金的免税优惠。 “投资范围和货币基金完全一致，这也是新规最严格的地方。当前，银行现金管理类理财投资范围包含了大量同业借款，以及期限超过397天的债券品种，预计这一类产品会承受一些抛压，对信用债利空。”某大行理财子公司投资经理对记者表示。 外界预计，除了整改时间可能宽限外，落地后的新规比起《征求意见稿》的规定不会有太大放松。货币基金自2016年2月开始，投资范围就受到了严格的限制；而作为理财产品的一员，现金管理类产品被视为货币基金的一种代替，但一直以来仅遵循普通理财的监管要求，甚至部分银行现金管理类产品会投资信托计划、保险资产管理公司投资计划等。 部分资金或被两类产品承接 当然，未来银行也可发行每周或更长周期开放频率的定开类理财产品，只是此类产品不能再算作现金管理类产品。“一旦不被认定为现金管理类，那么意味着管理人就不能用摊余成本法进行估值，销售难度大幅加大。”金融监管研究院院长孙海波此前分析称。 对于银行理财客户，这一计价方法的重要性不容小觑，因为银行理财客户的偏好与基金客户是不同的。“我们还是尽量想把收益曲线做得比较平滑。个金渠道都希望未来产品（净值）是稳定的，客户也不会区分究竟是理财子公司发行的还是以前母行发行的产品，因此我们需要不断加强和渠道的沟通，未来客户经理也要加强与投资者的沟通。”上述投资经理称，“要考虑银行客户的风险承受能力，净值化转型的道路是比较漫长的。” 《征求意见稿》和货基管理办法类似的另一点在于，同样规定了正负偏离不超过0.5%和0.25%两个阀值。一旦超过这个指标，需要公告甚至需要采取措施压低偏离度。正偏离可谓“幸福的烦恼”，但负偏离则易引起恐慌性赎回。机构认为，管理人需要严格控制好偏离度，其实这和底层资产的平均久期高度相关，也和投资标的信用下沉有关。 早前，之所以现金管理类产品发展能够起来，主因就是资管新规及其配套细则的监管边际放松。华泰证券提及，2018年4月27日资管新规发布实施，要求对资管产品进行净值化管理。转型过渡期内，银行保本和预期收益型理财产品要逐步压缩，过渡期后退出历史舞台，新发行的理财产品则要求净值化管理。 当时，监管层为缓解商业银行在净值化转型中的负债荒局面，稳定银行理财产品余额，加速银行的现金管理类产品对货币基金的替代，在2018年7月20日《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见》中，允许银行现金管理类产品暂时参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值，给予现金管理类产品在资产投资范围、期限匹配、估值、流动性等方面的诸多红利，为现金管理类产品快速发展奠定了基础。摊余成本法降低了净值波动，更容易被中低风险偏好的投资者接受，也有利于产品规模的增长。截至2019年6月，开放式净值型理财规模在6.5万亿元左右，同比增幅在120%左右，其中不少就是现金管理类理财产品。 未来，预计公募基金或收益率较高、封闭期较长的银行定开类产品或承接部分原先购买现金管理类理财产品的资金。早前，业内人士还认为，银行结构性存款可能会把这些资金“接过来”。2020年以来，结构性存款的规模再次出现了快速增长。不过，近期监管层对于结构性存款的监管态度趋严。6月12日，北京市金融监管局发布《关于结构性存款业务风险提示的通知》。兴业研究认为，原因在于，贷款利率和结构性存款存在倒挂，个别企业可能存在套利行为；保本理财投资需求向结构性存款转移。
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