图片源于网络 在通过港交所聆讯后，渤海银行将于7月16日完成在港上市。招股说明书显示，其此次拟发行28.8亿股，每股发售价4.75-4.98港元，其中95%为国际发售，5%为公开发售，另有不超过15%超额配股权。 作为国内最年轻的全国股份制商业银行，渤海银行也成为2020年首家成功上市的国内银行。近年渤海银行业绩实现了快速增长，2019年净利润同比增速达15.7%，在全部全国性股份制上市商业银行中排第一。 而作为一家成立至今仅15年的商业银行，渤海银行在规模上与同行差距明显。据搜狐财经统计，与目前已上市的其他九家全国性股份制银行相比，渤海银行的各项规模性数据均垫底。 规模指标同类银行中垫底 如果将全年有8家银行A股上市、2家银行登陆港股的2019年称作银行业的IPO“丰收”年，那么2020年，国内银行IPO遭遇大幅“减产”，直到7月16日才终于迎来“破冰”。 公开资料显示，渤海银行于2020年2月26日向港交所递交了IPO招股书，6月23日正式通过港交所审核。至此，渤海银行是全国12所股份制银行中成功上市的第10家银行，也是在港交所上市的第6家，另外两家尚未上市股份制银行分别为广发银行和恒丰银行。 按照计划，渤海银行已于7月9日正式定价。此前，有香港财经媒体发消息称，据知情人士透露，渤海银行香港IPO募集了17.8亿美元(约138.84亿港元)资金，价格定在每股4.8元，接近指导区间底部。但截至目前，还没有关于其正式发售价的公开消息。 渤海银行在其招股书中表明，渤海银行具有显著的后发优势，且近些年实现了快速增长，如2019年净利润同比增速达15.7%，在全部全国性股份制上市商业银行中排第一； 三年来人民币公司贷款年复合增长率16.4%，在全国性股份制上市商业银行中位居第一； 三年来个人贷款年复合增长率为40.2%，在全国性股份制上市商业银行中位居第二等。 数据来源：Choice金融终端、渤海银行财报 然而据搜狐财经统计，与目前已上市的其他九家全国性股份制银行相比，渤海银行的各项规模性数据均垫底，且与综合排名倒数第二的、于2016年上市港股、去年年底上市A股的浙商银行相比，仍存在一定差距，更遑论与平均值相较了。 从以上数据中可以看出，渤海银行在利润、收入、资产、贷款额等多个角度均落后于其他银行，总规模约为同类平均的1/5。例如渤海银行2019年度净利润仅为浙商银行的63%、同业平均的19%、平安银行的8.9%；总资产规模11131亿元，略低于招商银行2007年的总资产值。 此外，仅看利息净收入一项，2019年度财报显示，渤海银行利息净收入增速为50.45%，浙商银行为28.38%。且以这样的增速发展下去，渤海银行还要再增长三年才能超越同期浙商银行的利息净收入。 个人消费贷占比走高 公开资料显示，渤海银行曾表达过争取在2017年下半年启动上市的意愿。从下表数据中可以看出，2017年至今渤海银行的资本充足率和拨备覆盖率均保持逐年提高趋势。然而其核心一级资本充足率却较2018年度下降了0.6个百分点，已然接近7.5%的规定最低标准。 数据来源：渤海银行历年年报 从其当前13.07%的资本充足率来看，仍低于其他九家股份制上市公司的平均值0.61个百分点。且正如上文所述，渤海银行在规模和体量的扩张上还存在着相当大的发展空间，而要实现大规模扩张，必然需要融资、需要资金的支持。而若上述港媒传闻属实，则渤海银行将通过此次IPO募集17.8亿美元(约138.84亿港元)的资金，是其2019年度净利润的约150%。据悉，此次渤海银行赴港上市拟将发售所得款项净额用于强化资本基础。 在不良贷款率方面，渤海银行历年年报数据显示，自2014年起，其不良率显著升高，并逐年增长，直至2019年度才有所降低。但1.78%的不良率仅低于华夏银行和浦发银行，仍高于同类平均。 此外，渤海银行贷款迁徙率情况尤为值得关注。近三年，渤海银行的关注类、次级类和可疑类贷款迁徙率逐年大幅下降，尤其是关注类迁徙率显著低于同类银行的33.35%，可疑类显著低于同类的46.87%。这表明，在未来一段时期内，渤海银行的不良贷款率将保持走低趋势，综合风险控制能力或将进一步增强。 搜狐财经研究发现，这一现象或与渤海银行近年来向零售方向转型有关。其财报数据显示，2015年度至今，渤海银行的个人贷款占总贷款比持续走高，从2015年的16.22%上升至2019年的32.84%。财报表明，相较于2018年度，渤海银行2019年度个人贷款更多地流向了个人消费贷款，而在个人住房和商业用房贷款上有所减少。 数据来自2019渤海银行年报 如上表所示，随着个人贷款比例的增加，渤海银行个人贷款不良率也有所攀升，尤其是消费类贷款，不良率0.63%是2018年度的1.5倍。然而在相同的大环境下，个人贷款的不良率仍然显著小于公司贷款，仅为公司贷款不良率的1/5。
我们应该更加清醒和充分地认识到，疫情冲击的影响将是全面、深刻和长远的。全面性体现在，它将对金融、经济、社会生活和政府管理经济的方式都产生巨大的影响；深刻性体现在，它将对银行资产质量、银行盈利能力、经济整体的运行方式和机制、商业模式中的生产、分配、交换、消费环节都产生深刻的影响，而且可能会进一步暴露深层次的社会经济问题和矛盾；长远性体现在，疫情冲击对经济和银行的影响不是短期或暂时的，而是会产生很长的影响，当然，其程度还取决于疫情的发展情况。所以，我们需要树立清醒的认识，做好充分的思想准备和政策准备。 随着疫情冲击对经济的影响不断显现，银行不良贷款率将会上升，金融风险上升的压力也会进一步增大，这是大概率事件。所以，我们需要做好充分的思想准备和应对措施的储备，包括应对银行不良资产质量的变化，全面评估和研判对整个金融风险的影响。当前，防范化解重大金融风险的攻坚战还在进行中，并进入关键阶段，我们更应该重视金融风险。 在当前特殊的困难时期，我们更应该强调和树立“银行和企业是命运共同体”的理念，要同舟共济，共渡难关。如果企业不能渡过难关，无法生存，贷款就会变成坏账，银行的资产质量肯定会受到严重影响，也将很难生存。 应对不良贷款上升，可考虑五方面措施 为了更好应对不良贷款上升的问题，更好控制和防范金融风险，有以下五方面措施可以考虑。 第一，银行应该更加有效地支持企业渡过难关，支持实体经济恢复发展。其中，有几个注意事项： 首先，快。很多企业当前已经处于生死攸关的阶段，先解决生存问题，才能谈到未来发展问题，所以，银行贷款要快，帮助企业快速获得信贷支持，恢复正常的生产经营。 其次，直。银行信贷资金要尽可能直达困难企业，最大程度防止信贷资金的空转和套利。当前，市场流动性相对充裕，中央银行也提供了信贷支持，如何使得这些信贷高效地投入企业是关键问题。现在发现一些信贷资金并没有完全直达企业，而是出现了套利空转、堵塞和渗漏的问题，应当引起高度关注。 最后，准信贷资金应当真正投入那些需要，且应当救助的企业，而不是僵尸企业，避免造成信贷资金浪费和增加信贷风险。有效应对信贷资产质量变化，也是银企命运共同体应对风险首先要做的。 第二，在当前的特殊情况下，要对银行信贷存量资产，针对企业的实际情况及时进行重组。有些贷款该延期要延期，该减少要减少，有些应当按照市场机制进行债转股，有些则需要核销。 要根据企业的实际情况，“一企一策“来对企业信贷资金和资产存量进行优化重组，以此有效控制不良贷款率上升，同时帮助企业提高抗风险能力，给企业生存和发展的机会。同时，还应当以多元化和市场化的方式，针对企业实际情况进行优化重组。贷款延期只是重组方式之一，我们还应该创造更多的优化重组的方式，既控制银行信贷风险，优化银行资产存量结构，同时也增强企业抗风险能力。 第三，在重组过程中，不良贷款必然有所上升，在核销时可能产生一定损失，银行有必要及时补充相应的拨备和资本。 补充资本会产生双重效应，一方面能够帮助银行消化不良贷款，增强抵抗风险的能力，同时，也能进一步扩大银行信贷供给能力。所以，我赞成商业银行采取更多方式和更多渠道补充资本，增强银行自身抗风险能力和信贷供给能力，有助于防范和化解金融风险。 第四，考虑到冲击的长期性和影响的深刻性，银行业金融机构要抓紧时机进一步深化改革，包括公司治理结构、风险管理体系、绩效考核体系、激励约束体系等方面的改革。疫情的发展会对银行业的风险管理模式、方式、工具和手段提出很多挑战，所以，我们必须从体制、机制、手段、工具等方面深化改革，来应对当前的困难，保持银行业未来的健康发展。 第五，对于企业和实体经济面临的困难，仅靠银行进行救援是不够的的，需要加强财政和货币政策的协调配合。财政要更加积极，实施更大程度的减税降费，缓解企业困难，与银行信贷形成合力，使得企业能够尽快渡过难关并恢复正常的生产经营。中央银行也有必要提供适当充裕的流动性，创造适合当前经济运行的利率环境，同时也为国债、政府债券发行提供更好的市场环境。 总之，财政政策和货币政策的协调配合存在很大空间，还有很多工具可以选择。再加上银行的努力，共同为企业和实体经济提供更多的支持和帮助，加速渡过难关，重回正常的发展轨道，最终帮助银行实现自身的发展。 6月中旬，中国金融四十人论坛（CF40）就和旗下北方新金融研究院（NFI）共同召开线上研讨会，聚焦“疫情冲击下的银行业风险防控”，本文为作者在此次研讨会的发言整理。
又见银行员工违规放贷！ 近日，中国裁判文书网公布一则判决书显示，大连银行成都分行李某武与该行客户经理李某川在发放某笔企业贷款过程中，未对公司提供的材料进行尽职审查以及现场核实，仅对贷款资料做形式上的审查后，就发放8000万元贷款，最终导致大连银行损失4789万元。 值得关注的是，此前中国裁判文书网曾披露，大连银行原行长王某平多次使用职权之便为行贿企业的贷款甚至不合规贷款大开便利之门，收受行贿791万元。而年报数据显示，截至去年末，大连银行的不良贷款率已飙升至3.93%。 不良飙升、原行长受贿、员工违法放贷…大连银行到底怎么了？ 贷款审查流于形式 两员工违规放贷8000万 判决书显示，李某武，男，1980年12月4日出生，大学本科，户籍所在地四川省成都市武侯区，原大连银行成都分行业务四部（后变更为双庆支行）负责人。 李某川，男，1983年5月7日出生，汉族，大学本科，户籍所在地四川省成都市锦江区，原大连银行成都分行业务四部（后变更为双庆支行） 客户经理。 2012年3月，金鑫公司实控人朱某1向大连银行成都分行提供金鑫公司与二重公司之间的《产品购销合同》、应收账款质押通知书、回执、说明等虚假材料，申请短期流动资金贷款和银行承兑汇票敞口8000万元，其中应收账款质押对应授信额度2500万元。 上述贷款到期后，金鑫公司于2013年4月、2013年10月继续以虚假的对二重公司有应收账款作为质押物办理贷款。2014年9月金鑫公司通过过桥拆借方式还贷后继续以前述担保方式续贷。 不久后，金鑫公司由于经营困难，最终无法偿还贷款。截至2019年4月11日该笔贷款仍有4789.646338万元本金未偿还，其中包括金鑫公司以应收账款质押名义取得的贷款2480万元。 法院审理查明，在上述贷款过程中，大连银行成都分行的李某武与李某川未对金鑫公司提供的材料进行尽职审查以及向二重公司现场核实，仅对贷款资料做形式上的审查之后，向金鑫公司发放贷款8000万元。李某武、李某川作为大连银行的工作人员违反国家规定发放贷款，造成特别重大损失，其行为均已构成违法发放贷款罪。 内控失灵？ 大连银行去年不良率飙升 经法院一审判决，李某武被判处有期徒刑四年六个月，并处罚金十万元；李某川被判处有期徒刑三年，并处罚金五万元。 宣判后，李某武等两人不服，均提出上诉。李某武及其辩护人表示，其作为部门负责人不具有现场核实和面签的强行性职责要求，且并不知道客户经理未到现场核实，没有犯罪故意。 对此，四川省成都市中级人民法院认为，李某武时任大连银行成都分行业务部门负责人，其职责包括指导、监督其部门的客户经理办理业务，且职责不仅限于对书面资料的形式审查，还包括对业务工作办理情况的实质性监督。 同时，法院指出，李某武联系涉案贷款业务，并实质参与该笔贷款贷前调查及放款，在明知客户经理未持应收账款质押通知书、回执到现场核实真实性的情况下，同意上报贷款申请并违规办理发放贷款业务，其行为符合违法发放贷款罪的主客观要件，应当以违法发放贷款罪定罪处罚。故而驳回上诉，维持原判。 值得关注的是，中国裁判文书网曾披露，大连银行原行长王某平多次使用职权之便为行贿企业的贷款甚至不合规贷款大开利便之门，收受行贿791万元。最终，王某平被判有期徒刑9年，并处罚金100万元。 年报数据显示，大连银行2019年全年资产总额 4131.21 亿元，较2018年下降 54.53 亿元，降幅1.30%。 而在资产质量方面，大连银行的不良贷款率也在2019年出现了飙升。具体来看，2016至2019年，大连银行的不良贷款率分别为2.53%、2.31%、2.29%、3.93%。
1牛市来了，券商火了！ 从6月份下半月开始，券商股开始了集团暴动。一开始，市场期待的是券商合并，市场传闻中信证券和中信建投要合并，市场还开玩笑取了一个“中国神券”的名字。目前这事还没有进一步的下文，就又传出了“证监会计划向商业银行发放券商牌照”的传闻，有说是招商，也有说是光大，然后券商整体再炒一波。进入7月份，央行又一次下调了再贷款、再贴现利率，于是金融板块又再接再厉，带动成交额超过1万亿，再超过2万亿，券商就越炒越高。 到目前为止，涨幅最夸张的就是光大证券，从10块钱涨到了30快，股价足足翻了3倍，到达了15年牛市的高点附近。但是面临高高在上的股价，静态200多倍的估值，又有多少人下的去手？ 和光大证券相关，但从安全边际和性价比的角度，在港股有个比光大证券更好的标的——中国光大控股（0165.HK），而且这是港股通的标的。 在过去的一年，港股通持续流入光大控股，港股通持股占自由流通股本的比例从6%上升到了最近的28%，只能说对于光大控股的逻辑，国内有一批投资者是非常认可的，或者说，早早的就在布局了。 2225亿的光大控股=300亿的光大证券+各种赠品 光大控股的大股东是光大集团，背后是中央汇金公司，持有光大控股49.74%的股权，是第一大股东。 光大控股的主要业务可以简单分为两块： 第一块是基金管理业务，简单来说就是在一二级市场进行投资，管理规模大概1600亿，这里不详细展开，反正只用知道，这块业务是买股票送的就行。这里只挑选着列下他们投资的公司或项目：众多的商业地产、商汤科技、蔚来汽车、小鹏汽车、爱奇艺、银联商务、贝达药业、贝因美、华大基因、苏宁金服、美团点评、网易云音乐、每日优鲜、探探、木林森并购欧司朗全球照明业务、光刻机上海微电子等300多家企业。 短期来说，目前主要看点是第二块业务，自有资金投资业务。而自有资金投资，我们目前也只关心一个——基石性投资（上图红框），即光大控股持有大量的光大证券和光大银行股份。其他的战略产业：中飞租赁，特斯联，光大养老也是送的。 从公司2019年的年报上看，光大控股持有9.82亿光大证券A股，占光大证券总股本21.3%；持有光大银行15.7亿股光大银行A股，占光大银行总股本约3% 我们可以简单算下这两块的价值： 目前光大证券A股股价约为30元，这块价值将近300亿人民币；目前光大银行A股股价约为4.14元，这块价值65亿人民币；两块加总，350多亿人民币的价值。 而目前光大控股的市值，才250亿港币，折合人民币225亿左右，所以光大控股的安全边际比直接投资光大证券高很多。 3价值催化剂 当然，熟悉港股的朋友都知道，港股对于控股型公司的估值，向来是有折扣的，因为一般来说，这些资产是不会变现的。但是从今年开始，有了一层新的逻辑变化，就是光大集团的整体上市。这个整体上市，可能就是光大控股股价的一个重要催化剂。 这里先要简单介绍下一个比较复杂的多角恋的关系，这是一个从1981年就开始分分合合几十年的故事，这里就不展开了。 简单来说，多角恋的关系涉及到这么几家公司：汇金公司，光大集团，光大控股，光大银行，光大证券。 汇金公司是光大集团的大股东，同时也是光大银行的股东，占光大银行总股本的19.53%。 同时光大集团也是光大银行的股东，持股25.43%。 另外，上面说了，光大集团是光大控股的大股东，而光大控股又分别持有光大银行和光大证券。 最后，光大证券的股东列表里又有光大集团和光大控股，还有一丢丢的汇金公司。 头晕？直接上图！ 如上图所示，如果光大集团要整体上市，复杂的多角恋关系必须要理清楚。 4月30日，整理开始了，光大银行发公告，财政部已同意光大集团向汇金公司增发股份，同时汇金公司将其持有的光大银行102.51亿股A股股份转让给光大集团。7月11日，中央汇金公司下面的光大银行股份全部转让给光大集团完成股份交割。至此，中央汇金公司不再直接持有光大银行股份，光大银行股份拉直全部完成。 可以看到，集团最近动作频繁，目前光大银行的股权关系就只剩下光大控股手上的还没有处理。我们可以大胆的联想下，在不久的将来，光大控股手上关于光大银行和光大证券的股份，就可能会开始进行清理。清理完之后，光大控股将会回笼一大笔资金，即使打对折去给这块现金估值，也可以支撑光大控股225亿市值中的150亿。那么剩下的，约1600亿港币管理规模，19年利润12.44亿港币的的基金管理业务，账面价值45亿港币的三大战略产业（中飞租赁，特斯联，光大养老），公允价值157亿港币的财务性投资，难道不值75亿人民币（83亿港币）么？ 最后从期权的角度，75亿还包含了一个光大银行颁发证券牌照的期权。因为如果真是这样，那么光大控股手上银行和证券的价值就越高了。要是光大能如15年的中国神车，可以想象下这个炒作之风会是怎样。 4结语 的确，按照A股牛市的逻辑，光大证券弹性肯定远远大于光大控股，今天光大证券涨了5.47%，光大控股只涨了3.47%。但是从安全边际和价值的角度，光大控股在目前这个阶段的性价比肯定远远高于光大证券，即使明天牛市结束，光大控股仍然具有相当大投资价值。
图片来源@全景视觉你有多久没使用现金了？我想每一个被问到这个问题的人，都要思考几十秒。在移动支付、银行卡交易已经遍布全球的今天，现金似乎扮演着一个无感的补充角色。日常生活中现金使用程度的下降，让很多人产生习以为常的错觉，现金似乎在逐渐消失。所以，当央行发布“大额现金管理试点”的通知时，很多吃瓜网友都提出了质疑。一是“有必要吗？”，以及“自己的钱，自己的财产信息，凭什么登记？”首先来看有没有必要，答案是显然的。但是，为什么有必要？大额现金，“逆市”狂飙按照人们的日常认知，在银行卡交易、电子支付越来越便捷的时代，现金交易理应越来越少，如果考虑经济的增长和交易的增长，即便现金交易的绝对额增加，但在经济活动中的占比应该是下降的但事实并非如此，现实中纸币的流通数量非常巨大，大到让人感到不可思议。同时，现金的交易也增长极快。据2017 年央行的一份调查统计，个别地区银行业金融机构现金存取业务中单笔超过10 万元的业务占比，笔数不及1%，金额接近27%，有的客户单次取款超过亿元现金，如今多元化支付方式快速发展，这些情形不合常理。根据2017年8-9月人民银行互联网抽样调查进行保守估算，我国流通中去向不明的现金规模达万亿元以上。国外同样如此，例如澳大利亚，银行卡在2016 年就取代现金成为主要支付手段，但截至2018 年6 月其现金流通张数却增长7%。肯尼亚有较为普遍的移动支付，但近年来现金需求每年增速仍超过8%。从世界范围来看，现金流通量增长也是普遍现象。2001至2014 年，包括美国、欧元区、日本等在内的72 个国家和地区现金流通量与名义GDP 的比例从6.5% 增至8.5%。如此大的流通量和现金交易占比，显然并不正常，其中有一部分现金的流向和交易并不明朗。问题是，在所有的交易中，非正常的现金交易有多少？如果极少，当然并不需要专门的监管政策来管理。对此，不妨看一个调查。合法经济活动，需要多少现金从流通中的现金持有主体来看，主要有企业、银行、个人消费者。总体来看，企业在现金管理中非常讲究效率，因此它们持有的现金只占全部流通中现金的一小部分。在上世纪90年代，就有研究显示，企业的现金在全部流通现金中的占比不超过2%，随着零售交易中的非现金交易的快速提升，企业持有的现金占比肯定是下降的。对于银行，2016年2月，美国的银行库存现金加上ATM中的现金共750亿美元，其中610亿是法定准备金，计入流通现金仅有140亿，占全部流通中现金比重约为0.9%。除此之外就是消费者持有的现金。2012年美国的“消费者支付选择调查”和“消费者支付选择日记”调查数据显示，调查对象人均现金持有量为46美元，中位数为25美元，即便包括在不动产中存放的现金在内，每位调查参与者平均所持有的现金量为250美元。而根据同年美联储和统计数据计算，全美（国内）人均持有4200美元，调查结果和统计显示的人均持有现金量相差甚远。也就是说，总体看，企业、银行、个人消费者持有现金占全部流通现金比例的数量级大约在10%以内。欧洲央行也根据其调查结果认为，2008年年底全部发行在外的7500亿欧元纸币中，个人和公司持有的现金数量总共为1000亿欧元，占比约为13%左右。其他各国同样如此。2014年澳大利亚、德国、法国等七国中央银行联合调查显示，消费者对现金的需求并不能解释现存的现金供应量（见表1）。假定德国和法国手持现金和在不动产中存放现金的比例与美国的类似，那么德国人均持有的欧元现金量约500至600美元，法国则为285至340美元。可以看到，这一数字远远不能解释人均现金持有量。因此，合法的经济活动只能解释全部现金持有量中的一小部分。大部分的现金是在合法的、税务完全合规的经济活动之外的，而且占比极大。灰色经济中的超级现金需求以上结论我们已经知道，大量的现金都在灰色或违法的经济地带中流通。这其中包含大量赤裸裸的违法活动，比如，逃税、毒品交易、敲诈勒索、贿赂、贩卖人口以及洗钱等不一而足。从各类公开可见的报道中的现金量，就可见一斑了。现金可以极度方便逃税，个人经营者通过大量使用现金进行交易，低报经营收入。还是以美国为例（美国具有更加全面的数据），IRS（美国国税局）在2006年通过调查显示，IRS发现税收缺口（自愿缴纳税款和应缴税款之间的差额）超过了4500亿美元。这一差额由原因包括低报营业收入、工资收入以及租赁收入等。其中，IRS预计可收回650亿美元，剩下3850亿美元的税收净缺口，而这些差额中超过60%是由于现金交易所导致的。而在2006年，3850亿美元占比当年联邦税收比重为14%、占当年GDP比为 2.7%。除了偷税漏说外，毒品交易中的现金需求首当其冲。2014年，墨西哥当局在绰号“矮子”的大毒枭古兹曼家中，搜出来的现金高达2亿美元。电影《绝命毒师》中甚至普及了，如何借道合法的现金密集型业务（如酒店等）洗白脏钱的方式。甚至有一种说法：全部美元纸币中大约有90%沾染了可卡因，尽管有些夸张，单页足见现金与毒品交易关系的密切性。其次则是腐败，使用现金来贿赂官员。世界银行曾调查，2001-2002年，全球用于行贿的支出大约在1万亿美元。美国国会议员就曾在2010年，被FBI在冰箱里发现的饼皮中用锡箔包裹的9万美元现金。前文提到的大毒枭“矮子”古兹曼也曾用藏匿的5000万美元打通各个关节，得以第二次越狱。其实这种现象其实在国内也时有发生，并见诸报道。如2015 年在某官员家中查出2.3亿元的巨额受贿现金；2018 年，泉州警方破获一起网络赌博案，涉案人员家中搜出8000 万元现金等。其他还有人口走私、恐怖主义融资、假币、偷税漏税等各种利用现金进行洗钱的非法活动。显然，非法的大额现金使用，极大的增加了社会的成本。因此需要合理、严格的监管。世界各国都是如何管理大额现金的使用的世界各国普遍建立了一系列较为系统完善的大额现金管理体系。除了反洗钱框架下的交易报告、出入境申报等较为传统常规的措施外，出于降低社会成本、增加税收、打击恐怖融资考虑，各国还采取从严、从紧管理措施，预防和遏制非法大额现金使用。中国也同样如此，央行试点“大额现金管理制度”便是其中重要的制度之一。其一，银行账户存取现金限制。如意大利自2016 年11 月起规定，每日从银行取款超过1000 欧元或每月取款超过5000 欧元的用户，将被锁定为“假设逃税人”调查对象。俄罗斯规定银行限制日取现额度。匈牙利规定增值税缴纳者必须开立银行账户，每月现金限额为150万福林。其二，设置现金交易限额。法国、意大利、西班牙等13 个欧洲国家，现金交易限额在1000 欧元到1.5 万欧元之间。俄罗斯、印度、墨西哥、以色列、越南等国也设置现金交易限额，限额从等值4500 美元到2.5 万美元不等。欧债危机后，很多欧洲国家出于控制国内地下经济、打击逃税漏税考虑，规定现金交易限额，有的还根据居民和非居民、自然人和机构等主体设置差异化的限额。法国、意大利、西班牙等13 个欧洲国家，现金交易限额在1000 欧元到1.5 万欧元之间。除了欧盟国家，设置现金交易限额的国家还有俄罗斯、印度、墨西哥、牙买加、乌拉圭、以色列、越南等，限额从等值4500 美元到2.5 万美元不等。其三，限制公共资金使用现金。法国规定交纳税费、罚款、医院账单超过300 欧元时，不能使用现金。韩国规定政府部门部分开支在50 万韩元以上必须通过信用卡支付。越南规定除财政部或越南国家银行特别允许的现金支付交易外，使用国家预算或资本的组织不得使用现金付款。其四，限制特定领域使用现金。意大利规定租金不得使用现金支付。韩国规定特定行业年营业额在3亿美元以上的企业，限额以上的招待费等必须通过信用卡支付。其五，大额现金存取收费。各国金融机构自行收费较为普遍，如美国、英国、日本等对个人和单位现金存取收费。美联储对存款机构每季度取款超过875 捆（每捆1000 张）的部分按照每捆5 美元收取费用。最后，部门间协同配合。美国联邦金融犯罪执法网络收集金融交易信息并分析整理，与相关部门进行传递共享。澳大利亚、英国等过都与各自的警察局、国家税务局等机构贡献报告和分析。现金有罪，取消现金可以么不仅限制大额现金，甚至取消现金，推行无现金社会，这确实是一部分人的观点。部分国家也在大力的推行无现金社会，在疫情的影响下，这一进程还被加速了。因为无现金社会的好处是显而易见的，减少偷税漏税、减少假币威胁、减少公共健康安全等……然而，负面影响同样巨大。例如个人隐私保护问题，应对停电等紧急情况，网络犯罪之害，低收入群体无银行账户，弱势群体如何使用等……更重要的是，货币是一种真正的全民使用的物品，其承载和表现形式也需要符合人们最基本的使用诉求。现金，每个人都可以持有，但是又如何要求每个人都要一个银行账户和用于支付的设备呢？
面临未来潜在的经济金融风险以及不良贷款可能大幅反弹的现实，“未雨绸缪”成为监管部门和金融机构的风控关键词。 银保监会新闻发言人日前答记者问时表示，现行财务会计和统计制度存在时滞影响，按照权责发生制会计原理，银行的实际风险尚未全面反映；在当前特殊形势下，各银行要根据客户真实风险水平，按照预期信用损失法评估潜在风险，并据此计提拨备。 这一思路也已经在地方监管层面开始落实。记者7月13日获悉，北京银保监局日前印发《关于全力做好当前信用风险管控工作的通知》，要求辖内机构对资本补充、拨备计提等事项早作安排，提前备足吸收损失的“粮草”和“弹药”。在合理预测贷款损失的基础上尽早、足额计提拨备，避免出现拨备覆盖率急剧下降或被动突击计提拨备等情况。 什么是预期信用损失法？如果预期信用损失法进一步实施，要求银行前瞻性地补充吸收损失的“弹药”，又会产生何种影响？ “预期信用损失法”是IFRS9新会计准则下的金融资产减值法，即用“预期信用损失模型”替代“已发生损失模式”。 “银行每放出一笔贷款或金融投资，不管前期的信用评估如何，都存在损失的可能性。”某区域银行风险管理部门人士表示，金融资产减值法变更为预期信用损失法，也就是从以前的事后计提，改变为事前计提。按照预期损失法计提，建立三阶段预期信用损失模型，对于进入后两个阶段的贷款，拨备计提幅度明显加大。 当前，运用预期信用损失法前瞻性地计提拨备，意味着有的银行需要计提更多拨备。因为，一方面，一些银行此前遵循的权责发生制会计原理，对于实际风险的全面反映存在时滞；另一方面，风险从实体经济传导至金融系统也存在时滞。 前述风险管理部门人士认为，预期信用损失法的实施不仅意味着未来银行成本的提高，对资产配置等方面均有影响。他具体分析称，在信贷资产配置上，出于对风险定价的调整，未来对公业务选择客户反而会更谨慎。对担保承诺类、中介服务类、代理投融资类等一些表外信贷资产也会加大计提，例如承兑汇票、信用证、承诺贷款、承销债券等。银行可能会更审慎评估筛选客户，或增加对客户的手续费率，降低因增加单位拨备计提减少的收益。 在光大证券首席银行业分析师王一峰看来，预期信用损失法需要各银行自行建立相应的模型，这也意味着会有一定的“个性”。 “运用预期信用损失法计提拨备，整个银行业都会受到相应影响，预计会在未来的三个季度中逐步显现。”王一峰表示，营业收入和盈利增速差可能会扩大。在拨备计提、不良确认、风险处置、盈利增速等指标方面，会有相应体现。 对于按照预期信用损失法计提拨备，国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，总体而言，不能低估其影响，必须要做好短期内压力显著上升的准备；但从中长期看，取决于实体经济运行情况。实体经济如果能尽快恢复到正常状态，或者出现较强的V型反弹，信用风险上升的压力将逐步减弱。 “实体经济在二季度已经出现强烈反转，意味着在未来一段时间，经过第一波的信用风险压力后，随着实体经济的反弹，银行信用风险继续上升的压力会减弱，因此也不用过于担心。”曾刚表示。 如果银行发现拨备计提不足，能否备足吸收损失的“粮草”和“弹药”，取决于银行的盈利能力。曾刚表示，如果银行盈利能力强，可以适度减少分红、加大拨备计提力度；但如果银行盈利能力较弱，那么可以考虑通过资本补充、加快推动处置不良等方式来进行。
图片来源@视觉中国2020年，疫情之后的流量市场正在发生更迭。获客成本暴涨2.5倍，金融机构不得不开始将眼光转向原有的用户池。最近半年，金融机构疯狂上线用户活动，“用户甚至都审美疲劳了”。养羊驼、插口红、切水果、对对碰等小游戏，都纷纷在金融机构的页面上线。尽管热闹，也起到了激活用户的效果，但目前来看，它们的转化率却不太乐观，甚至还成为了羊毛党的盛宴。“很多银行就为了把钱花出去，写工作报告。”一位银行的服务商透露。金融平台喊着“存量时代到来”，最终是否只是虚假繁荣？01 存量时代“要不要领养一只羊驼？”在一家银行APP的主界面上，突然跳出了一只丑萌丑萌的羊驼。用户领养羊驼之后，每天签到，游戏就可以生成特定的羊驼表情包。最后，这家银行的APP日活因为这只小羊驼激增。“一只羊驼拯救了一家银行。”业内因此看到了线上小游戏、小创意的爆炸力量。近半年，银行、保险、金融科技机构，最近都开始热衷于上线一些激活用户的小游戏。比如，平安银行的插口红、招商银行的答“趣味高考习题”等等。各大金融机构最近更是忙碌非凡，游戏、抽奖、积分换购、消费满减等花式活动，陆续上线。7月，平安银行上线了“全城寻找热8”的活动。用户可以去平安银行页面玩小游戏，集“热8卡”；也可以去指定的商户消费，换“热8卡”。集卡之后，可以用来换奖品。平安银行集“热8卡”活动海报与这次活动相关话题在微博上的阅读量，一度达到了5.5亿。“从没见过金融机构线上活动如此密集，密集得大家都快审美疲劳了。”一家保险公司的科技部负责人称。这一度带火了策划活动的公司。一家专门给银行策划积分小游戏的公司透露：“6月底，我们跟一家银行的总行，签了一笔2400万的营销单子。”千万级的线上营销大单，这在银行的营销历史上都非常少见。一家公司甚至招了十几位90后、95后员工，他们每天的工作就是刷抖音，看段子，然后头脑风暴，转而给银行策划活动，开发小游戏。他们开发的种菜、养电子宠物、切水果、测男友的求生欲等游戏，“都曾经刷屏”。“我们在疫情后签了上百家银行，月利润上百万。”该公司的负责人称。金融机构为何如此热衷做线上活动，激活老用户？存量时代已经到来了吗？02 激活用户“拉新，不如激活老用户。”一家咨询公司的负责人赵雯最近在给银行极力兜售这个观点。金融业务的拉新，已经开始变得极为困难。以借记卡和信用卡业务为例。央行数据显示，2019年第四季度，全国借记卡新发卡2.22亿张，环比下降4.26%；信用卡和借贷合一卡新发卡0.45亿张，环比下降15.95%。赵雯直言：“全国十几亿人，发了7亿张信用卡，刨去老人和小孩，新用户很少了。”疫情期间，线下网点的流量几近枯竭。“我们二月份的发卡量几乎是零。”一家股份制银行的员工张琳坦言。疫情之后，网点的流量也在急速下降。某市银行高管透露，去年五六月份的时候，每个月客流量还能达到9000多人次，今年疫情之后，基本上就没有超过7000人的时候，“线下减少了20%以上的客流”。“拉新的成本，今年增加了2.5倍。”赵雯称，就连传统金融机构的获客成本，也从100多元，涨到了300元。拉新困难，但金融机构背后，有一个巨大的存量用户池。公开数据显示，截至2019年末，工商银行个人用户数为6.5亿，招商银行零售客户数为1.44亿。连城商行北京银行的线上用户都突破了1000万。有这么大的流量池，为何不直接激活老用户，挖掘更多的金融需求？赵雯认为，激活老用户有两个好处。首先，激活老用户的成本，远远低于获新的成本。“大概只需要获新成本的十分之一。”其次，这些用户已在金融机构沉淀了一定的数据，可以节约大量的风控成本。在激活老用户这件事情上，金融机构，特别是银行，已经喊了很多年。它们最早的做法，就是推出一度比较火的“积分系统”。比如，用户刷信用卡，就可以获得积分。但微妙的是，银行一边试图用积分绑住用户，让他们更多地刷信用卡，但另一边，又不希望用户用太多积分。因为积分不使用，银行就不需要付出成本。银行希望你疯狂刷卡，但又希望你粗心大意，忘记这些积分。最终，积分过期。所以，银行对于搭建积分商城和打通积分这些事情，大多是喊喊口号，不想真正践行。在很多银行从业者看来，积分体系只触及了用户运营的皮毛，并非核心。最近两年，积分的地位开始下降，而线上运营开始普及。半年来，线上虽然热闹非凡，转化数据却并不理想。一位从业者直言，在银行的用户运营这块，除了招行，其他银行做得都不太好。很多总行策划的活动不接地气。“结果，有的活动的推广费用，还分摊到了分行。”服务商商务总监付萧表示。最近，有家银行花上百万元做了一个智慧停车活动。“流程非常繁琐，根本没有人下载。”付萧透露。赵雯觉得，这波线上用户运营的浪潮，其实还是“噱头大于实际”。“一些银行只是在完成用户激活的目标，根本不在乎实际的转化。”她发现，一些银行只是为了把钱花出去。比如，一家银行策划了一个线上问答送礼品的小游戏，参与的用户有几十万，拿走了上百万的奖品，“却没有转化成功一个贷款用户”。“我们就遇到一些银行，直接让我们把钱用得明显一点就行。”付萧透露，它们就是为了写工作报告。而这样的活动，并不会吸引精准用户，只会吸引羊毛党。在QQ上，已经开始出现金融羊毛活动群，每天都有人往里头扔各种金融平台线上活动的链接。群里的羊毛党头子称，最近半年，金融机构的活动非常频繁，“是过去的5倍之多，礼品也非常丰厚”。于是，他在4月开始建羊毛群，大家相互帮忙做任务，“一个月赚三五千，非常容易”。而他最喜欢的活动，就是银行的线上小游戏，他会先参与，再邀请更多的人来玩，然后领奖品。付萧也不得不承认：“很多活动，做到一半数据就开始变差，就是被羊毛党发现了。一些活动到了最后，玩家几乎全是羊毛党。”金融机构的线上活动，一度沦为羊毛党的狂欢盛宴。03 忠诚度赵雯认为，要真正激活用户，应该有三个阶段。“打通数据，交叉营销，这是第一步。”赵雯称，在过去，银行各个部门的数据是独立的，比如信用卡、贷款部、理财部，都有自己独立的数据库。最近，信用卡和贷款数据打通的趋势非常明显。不少信用卡用户表示，最近，他们就经常收到平安银行、招商银行等银行的贷款推销电话。“前几天，招商银行客服就来电，问我需不需要办贷款。”一位招商银行信用卡老用户表示，银行说她信用良好，可以获得20万e招贷优惠贷款。“追踪用户成长，做精细化运营，这是第二步。”赵雯称，用户不是固定不变的，他们的信用是动态变化的，要根据变化调整额度。而对于有着不同标签的用户，也应该策划不同的活动来激活。比如，针对白领女性，送口红就比较有效；针对男性用户，投篮等竞技类游戏，就比较有效。中信银行信用卡推出的超级飞机大作战游戏，这个活动更容易吸引男性用户尽管最近金融机构热火朝天地搞活动激活用户，但很多人仍然认为，“用户激活是伪命题”。他们的想法也有一定道理，因为金融用户没有忠诚度。一般来说，金融产品很难差异化。A家的利率更高，用户就会选择A家的理财产品；B家的利息更低，用户就会选择B家的贷款产品。“最后你会发现，你努力激活的用户，和拉新的用户没什么区别，他们随时都可能离开。”他们坚持认为，金融用户没有所谓的黏性和留存率。赵雯提出，要想打破忠诚度的魔咒，重点不在产品上，而在服务上。金融机构需要建立一个权益体系，让用户找到归属感。把权益体系做到极致的，就是美国运通的黑卡。拥有黑卡，就是一种至尊身份的象征。关于这张卡的传说很多，据说它可以让飞机掉头、火车停驶，但这些消息，大多未经证实。不过，美国运通银行香港区总裁刘月屏在一次接受媒体采访时曾透露，在2004年印度尼西亚的海啸中，曾经有卡主要求去接自己困在灾区的朋友。结果，飞机和现金都如期到达。这时候的黑卡，已经不仅仅是金融产品，而是一种身份和群体的象征。“用户激活了，也需要服务来承接，才能留得住。”赵雯称。实际上，越来越多的金融机构已经意识到了这一点。媒体报道显示，去年，中信银行就升级了私人银行权益。其中，新增了几项免费权益类服务，如超声洁牙、上门签证等。金融机构的“存量时代”已到来。目前，大部分金融机构的激活活动还是形式大于内容，真正的效果并不明显。但赵雯认为，这个趋势已不可逆转。深耕存量用户，可能会成为金融机构的下一个大的增长点。*文中部分受访者为化名。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估