随着利率市场化的推进和资本市场、互联网金融、影子银行等金融业态的发展，商业银行负债业务复杂程度上升、管理难度加大，针对商业银行负债业务管理的新形势，客观上需要总结、归纳、提炼负债业务的管理评价标准。 1月22日，银保监会发布《商业银行负债质量管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），从负债来源稳定性、负债结构多样性、负债与资产匹配的合理性、负债获取的主动性、负债成本适当性、负债项目真实性六方面，明确了负债质量管理核心要素，要求银行合规开展负债业务、加强负债质量持续监测和分析。值得关注的是，银保监会相关部门负责人在《办法》发布的同时强调，商业银行开展负债业务创新活动，应当坚持依法合规和审慎原则，不得以金融创新为名，变相逃避监管或损害消费者利益。要求商业银行不得设定以存款时点规模、市场份额、排名或同业比较为要求的考评指标，防范过度追求业务扩张和短期利润。 负债质量管理指的是商业银行以确保其经营的安全性、流动性和效益性为目的，按照与其经营战略、风险偏好和总体业务特征相适应的原则，就负债来源、结构、成本等方面所开展的管理活动。 负债业务是商业银行最基本的业务之一，形成商业银行主要的资金来源，2020年11月末，商业银行总负债237.2万亿元，同比增长12.8%，占银行业金融机构的83%。良好的负债质量管理是商业银行稳健经营的基础，是商业银行服务实体经济的支撑。商业银行负债业务种类复杂，具有涉众性、风险外溢性等特点，易产生不同市场间的风险共振，对金融体系的安全性和稳健性有较大影响。 “严把负债业务关是防范金融风险的关键。”中国银行研究院博士后郑忱阳表示，《办法》首次确立负债质量管理体系，强调商业银行应建立与本行负债规模和复杂程度相适应的负债质量管理体系，从治理架构、董事会及高管层职责、内部控制、绩效考评、报告制度、信息披露等11个方面提出负债质量管理体系的主要内容，基本均属于商业银行公司治理的范畴，迎合了《商业银行法(修改建议稿)》中的公司治理专章，更加突出了商业银行公司治理的重要地位，夯实银行发展根基，提高服务实体经济的质效。 《办法》所突出的六个核心要素背后基于怎样的考虑？银保监会相关部门负责人作出具体阐释：一是负债来源稳定性旨在要求商业银行提高对负债规模和结构变动的管理，防止负债大幅异常变动引发风险。二是负债结构多样性旨在要求商业银行形成客户结构多样、资金交易对手分散、业务品种丰富的负债组合，防止过度集中引发风险。三是负债与资产匹配的合理性旨在要求商业银行通过多种方式提升负债与资产在期限、币种、利率、汇率等方面的匹配程度，防止过度错配引发风险。四是负债获取的主动性旨在要求商业银行能够根据业务发展和管理需要，通过各种渠道主动获得所需数量、期限和成本的资金。五是负债成本的适当性旨在要求商业银行建立科学的内外部资金定价机制，防止因负债成本不合理导致过度开展高风险、高收益的资产业务。六是负债项目的真实性旨在要求商业银行的负债交易、负债会计核算、负债统计等符合法律法规和有关监管规定。 除了指标体系外，外界最为关注的是，《办法》规定商业银行应建立健全负债业务创新管理机制，引入新产品、新客户、新流程、新技术时，不得以金融创新为名，变相逃避监管或损害消费者利益，确保创新活动与本行的负债质量管理水平相适应。国家金融与发展实验室副主任曾刚指出，当下各类创新拓展了银行负债端的来源结构，尤其给中小银行提供了便捷的低成本融资来源。但不可否认的是，过度多元化、过度依赖主动负债也为银行带来潜在的风险，如互联网存款的高利率，随着利率的波动，将可能给银行带来比较大的流动性风险。此次《办法》明确划定了负债监管红线，禁止采取违规返利吸存、通过第三方中介吸存、延迟支付吸存、以贷转存吸存、提前支取靠档计息等违规手段吸收和虚增存款。这也是继不久前《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》落地后，监管部门再次就存款业务进行规范整治。 商业银行如何落实监管要求并提升负债质量？郑忱阳建议，创新负债产品也是优化负债结构的重要手段，但一定要保证创新产品的合规性，摒弃依赖价格吸收存款的粗放式创新模式，主动适应客户和市场的需要，提供有针对性、差异化的自主创新类负债产品。商业银行要加强资产负债的动态匹配管理，根据负债规模调整资产投放的进度和节奏，定期进行流动性风险压力测试，确保资产负债管理的灵活性和适应性。此外，改善绩效考评指标是负债质量管理的保障，《办法》指出银行应将负债质量纳入绩效考评体系，禁止设立“冲时点、冲规模、冲排名”等考核指标，减轻基层业务人员负担，构建科学合理的负债绩效评价体系。
“冲时点”“抢份额”“高息揽储”将与银行说再见了。1月22日，银保监会发布《商业银行负债质量管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），从六大方面对银行负债质量管理提出明确要求。 去年以来，从压降结构性存款到叫停靠档计息产品，再到互联网存款新规出台，商业银行负债端的不合规操作被频频肃整。“负债业务是商业银行最基本的业务之一，是其主要的资金来源，严把负债业务关是防范金融风险的关键。”中国银行研究院博士后郑忱阳在接受《金融时报》记者采访时表示。 银行负债业务复杂度增加 众所周知，银行资产质量管理一直受到监管层和银行机构的高度重视，而此次与之相对应的负债质量纳入全面监管意味着什么？ 负债业务是商业银行最基本也是最主要的业务之一，主要由存款、同业负债、应付债券和向央行借款4个部分构成，其中，存款是最主要的负债来源。1月22日，银保监会副主席梁涛在国新办发布会上介绍称，截至2020年年末，我国银行业金融机构总负债293.1万亿元，同比增长10.2%。 “资产与负债可以看作是一个问题的两个方面。目前，国内银行资产端管理办法相对完善，成效也较好，那么在银行负债业务越来越复杂，面临的风险管理难度也随之加大的情况下，研究出台负债质量管理办法，可以说是体现了强化银行管理的系统性。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在受访时表示。 专家普遍认为，近年来，互联网金融、影子银行等新型金融业态发展迅速，催生了金融产品的创新和金融服务的迭代，商业银行在丰富负债业务种类、拓宽负债渠道和来源的同时，也增加了负债业务的复杂度，加大了负债管理的难度，极易造成金融风险的快速聚集和集中暴露。 光大银行金融市场部分析师周茂华认为，《征求意见稿》有三处亮点，一是拟对商业银行负债业务进行全面监管，从6个方面明确了负债质量管理的核心要素；二是明确和强化商业银行存款利率和计结息管理及规范吸储监管；三是对商业银行负债创新业务的“全流程”监管，坚决打击伪创新，强化消费者合法权益等。 创新应在合规的基础上进行 “此前，不少银行存在冲时点规模的情况，比如在半年或季度节点，经常会以高息方式吸引短期大额资金，用以提高考核时点的业务规模。”某银行从业人士坦言。 《征求意见稿》明确，商业银行不得通过返利吸存、第三方中介吸存、延迟支付吸存、以贷转存吸存、提前支取靠档计息等违规手段吸收和虚增存款。商业银行通过互联网吸收存款的，应当遵守相关监管规定。 “当前银行负债端的主要问题在于，资金来源单一且不稳定、负债结构不合理甚至失衡、负债和资产在期限、币种、利率、汇率等方面存在错配、负债获取缺乏主动性、负债成本偏高等。”郑忱阳表示，不同类型银行面临的负债端压力不同，大型银行和股份制银行客户资源丰富、渠道建设完善、品牌和信用优势明显，负债端压力不大；而对于客户结构单一、吸储能力弱、信用不足的中小银行来说，负债端压力已经成为其经营方面的根本性困境。 在此背景下，不少银行通过高收益的假结构性存款加大线下揽储力度，并利用互联网平台推出收益高、门槛低的存款产品，以违规返利吸存、提前支取靠档计息等“伪创新”手段维持稳定客源，不仅拉高了银行负债端成本，而且扰乱了负债业务竞争秩序。 《征求意见稿》强调称，商业银行开展负债业务创新活动，应当坚持依法合规和审慎原则，确保创新活动与本行的负债质量管理水平相适应，不得以金融创新为名，变相逃避监管或损害消费者利益。 负债管理突出精细化差异化 去年以来，为应对疫情冲击，提高支持实体经济能力，不少银行开始在负债端“做功课”，调整负债结构、压降负债成本。 “在负债端，农行的确做了些功课，主动调整存款策略，继续压降部分高成本存款，使得存款付息率同比下行。在主动管理的范畴之内压降负债成本。”农行行长张青松曾公开表示，目前，存款竞争还是非常激烈的，存款成本降低有赖于活期存款的维护和活期存款占整个存款的比重，这要求银行在服务端、产品端有竞争力，增强客户的黏性，加强存款的精细化、差异化定价力度，合理控制中长期高成本的存款增长。 邮储银行方面则表示，该行将在保持核心存款优势的基础上，做好量价平衡，严控长期高利率存款增长，实现整体负债成本的有效管控。 专家认为，随着金融监管趋严、利率市场化改革稳步推进、金融脱媒向纵深发展，商业银行传统经营模式的众多红利消失，依赖业务扩张和追逐短利的盈利路径难以为继，银行的负债管理应该从注重量的积累转换为注重质的提升。 “商业银行可以从拓展客户结构、分散资金交易对手、丰富产品种类等方面优化负债结构，稳定负债来源，提高负债获取的主动性。创新负债产品也是优化负债结构的重要手段，但一定要保证创新产品的合规性，摒弃依赖价格吸存的粗放式创新模式，主动适应客户和市场的需要，提供有针对性、差异化的自主创新类负债产品。”郑忱阳表示。 此外，值得一提的是，目前，银行之间负债端情况差异较大，《征求意见稿》允许银行差异化设置负债管理指标和内部限额，为的是引导银行根据六大因素评估自身，并建立起最优的、适合自身的负债结构。
2020年，面对新冠肺炎疫情的暴发，票据市场充分发挥贴近企业、机制灵活的优势，深挖市场潜力、激发内生动力、释放创新活力、传导政策效力，为抗疫防疫、支持复工复产、纾困中小微企业和稳定宏观经济发挥了积极作用。2020年全年票据市场业务总量达148.24万亿元，同比增长12.77%。其中，涉及中小微企业的票据业务量为95.67万亿元，占比64.5%，增长11.37%；中小微企业用票家数达到266.96万家，占全部企业家数的98.6%，增长11.28%。 上下一心战疫情 在2020年初防控疫情的关键时刻，票据市场积极动员、快速行动，围绕重点地区、重点行业出台针对性政策，支持抗疫防疫和复工复产。 在支持防疫抗疫方面，上海票据交易所迅速出台有关措施，通过建立应急机制、调整业务流程和减免会员费用等，有效保障票据市场的正常运转。2020年3月，全市场承兑、贴现业务量分别达2.47万亿元和1.81万亿元，较2月分别增长91.26%和71.14%，快速恢复至往年同期水平。商业银行通过线上“零接触”开展业务，有效保障湖北地区企业用票诉求，推动各项业务企稳回升。2020年3月，湖北地区票据业务总量达5039.39亿元，较2月增长179.61%；武汉市票据业务总量达3247.58亿元，较2月增长199.49%。 在保障防疫物资供应方面，各商业银行主动出击，解难济困，有效保障了防疫物资生产企业的资金需求。例如，针对抗疫前线亟须医疗物资、而上游生产企业资金紧张的情况，工行立即安排专人为其完成票据签发审批，使该企业在24小时内完成了5148万元电子银行承兑汇票的开立，获得了1648万元的银票贴现资金，及时完成了原料采购，并迅速配送到全国各地的医疗设备生产企业。2020年一季度，全国医药生物、交通运输、仓储和邮政业等抗疫主力行业用票金额同比增长15.25%，较全市场增速高出8.3个百分点。 多措并举解难题 突发的疫情对企业经营造成极大困难。票据市场充分发挥贴近企业优势，提高效率，优化服务，全力支持企业渡过难关。2020年2月，邮储银行安徽六安分行了解到安徽芙芮雅羽绒有限公司持有较多票据，但无法用票据支付供应商货款后立即行动，用1个小时就帮助该企业获得了587.78万元票据贴现资金并全部到账，从了解企业贴现需求到实现放款只用了不到24个小时。常熟农商银行推出“融易贴”业务，使客户足不出户，通过移动手机端操作，就能使贴现资金秒级到账，极大地满足了疫情防控期间小微企业的贴现需求。疫情防控期间，常熟农商银行通过“融易贴”为企业办理贴现资金123.27亿元，同比增长74.67%，成为当地企业获取融资的主要方式。 疫情不仅对企业个体经营造成冲击，对整个产业链的顺畅运转也带来严重影响。为此，商业银行通过“供应链票据”扩大对链上企业金融服务，通过挖掘票据的信用传递优势，推动全产业链的复苏。去年初，作为汽车行业的核心企业，重庆市长城汽车零部件有限公司因销售受阻导致资金回笼困难，向交行重庆分行提出开立超过20亿元银票的申请，用于向上游供应商支付原材料费用。考虑到该项业务“时间紧、难度高、金额大”，但关系到整个产业链的安危，交行专门为其设计了“在线承兑+票据池”的组合产品方案，一次性为其在线承兑银票756笔，合计20.66亿元，满足了其支付上游500多家供应商的资金需求，保障了全产业链的复工复产和安全稳定运转。 让利减费谋共赢 面对疫情的冲击，国务院常务会议提出引导金融机构向企业合理让利1.5万亿元，稳住经济基本盘。票据市场直接联系货币政策与实体经济，将逆周期货币政策意图快速传导到了一线企业。2020年全年票据贴现13.41万亿元，同比增长7.67%；贴现加权平均利率2.98%，同比下降47个基点，较1年期LPR平均低92个基点，去年5月更创下2008年以来利率新低。 各商业银行积极响应国家号召，通过降低门槛、减免费用让利企业，助推企业有序经营、平稳发展。例如，网商银行发放了20万张小额票据贴现“免息券”，每张券最高可贴现50万元、节省贴现利息2000元，累计为小微企业节省贴现利息超过1亿元。再如，内蒙古乌海市友谊精煤有限公司因疫情影响导致上游货款以及员工工资难以支付，经营陷入困难。招行得知后，迅速制定线上和线下两种融资方案，为该企业贴现银行承兑汇票5614万元，并给予该企业专属利率优惠，低于同期限同档次利率15个基点，直接为企业节省融资成本约5.6万元。 高效对接传政策 疫情发生后，人民银行出台了一系列直达性政策措施帮扶中小微企业。在人民银行释放首批疫情防控再贴现专项额度后，上海银行率先推出“惠贴”产品，创新性地打通了货币政策向企业端的传导通道，使人民银行再贴现政策以清晰的路径直接惠及实体企业。例如，张家港市宏基精密铝材科技有限公司是一家在铝制品开发、制造、加工等领域经营多年的小微企业，但是疫情导致企业积累大量票据无法变现，生产经营受阻明显。在了解到该企业实际情况后，上海银行立即将其纳入“惠贴”产品的首批试点名单，并为该企业向人行上海总部申请办理再贴现，于再贴现资金到账当日向企业退还了部分预收利息。通过“惠贴”业务，该企业切实享受到再贴现业务的政策红利，其票据融资平均利率由2.83%降至2.75%。2020年全年，票据再贴现共计1.45万亿元，同比增长21.14%。其中，贴现申请人为小微企业的票据再贴现达9873.68亿元，占82.67%。 2021年是“十四五”时期的开局之年，票据市场将坚持以新发展理念为指引，锚定金融本源使命，始终把“服务实体经济”作为一切工作的出发点和落脚点，加强业务创新、激发市场活力，充分发挥票据市场在服务中小微、促进双循环中的作用，为我国经济的高质量发展做出不懈努力。
信用卡市场再次迎来变局。2020年末，央行发文《关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，放开信用卡定价限制。2016年，信用卡透支利率从统一定价改为区间管理，在12.6%-18%之间波动。四年之后，央行彻底放开利率限制。仅就放松利率而言，影响看似有限，但此次放松发生在一个颇为微妙的时间点，一个小幅变动，足以对市场格局产生深远影响。被捆住手脚很多人都经历过这样的场景。一个月内，你频频接到同一家银行的客服电话，恭喜你获得了分期资格。你恰好有借钱需求，但觉得信用卡分期利率偏高，你想，既然这家银行愿意给你贷款，不如去申请利率更低的消费贷款，结果却被秒拒，说你不符合贷款申请条件。消费贷秒拒后，你还是能不断接到信用卡分期营销电话。此时的你非常纳闷，同属一家银行，同属贷款产品，为何一个热情洋溢、求着你贷款，一个却高冷回绝，不想做你的业务呢？原因无他，银行消费贷定价一直存在空白地带，你可能恰好处于这个地带。以大行为例，消费信贷部门惯常做白名单客群，一贯谨慎，只愿意做5%以内利率能覆盖风险的客群；信用卡门槛低，普惠性强，利率定价却存在下限管理，最低12.6%，如果你恰好卡在5%-12%之间，那不好意思，这家银行无法为你服务。大行不做，小行来做。在之前的行业格局中，这个空间主要留给了股份制银行和其他中小银行，某种程度上确保了行业良性竞争。但良性竞争，也意味着竞争不充分，用户体验不到位。事实上，中小银行的消费贷产品虽然在定价上能够覆盖6%-12%的客群，但也仅仅是定价上覆盖。理论上看，几十家银行的消费贷产品，总有一家适合你，但实践中，用户不可能一一尝试碰运气，结果就是大量的用户无法在这个利率区间享受到银行贷款服务，实在需要钱时，不得不接受利率较高的信用卡分期。退一步讲，即便用户能够在这个区间享受贷款服务，但消费贷产品难以融入场景，在支付便捷性上与信用卡差距很大，有时候，用户基于场景的大额消费，依旧不得不选择利率较高的信用卡分期产品。站在用户的角度，迫切需求一款自由定价、具有强场景支付属性的信贷产品。信用卡兼具支付和信贷属性，却因定价限制被捆住了手脚。生态恶化有市场空白的地方，就有产品创新。借助第三方支付工具，蚂蚁花呗、苏宁任性付、美团月付等信贷产品渐次崛起，自由定价、融入场景、具有强支付属性，充分地契合了市场需求。与此同时，一大批消费金融公司、小贷公司将消费贷产品与银行二类户绑定，化身具有借贷属性的二类借记卡，引导用户与第三方支付工具绑定，成功实现了消费贷款的支付工具化，某种程度上具备了信用卡的功能。面对第三方的持续侵蚀，信用卡因定价区间限制，在竞争上变得很别扭。高定价与优质持卡人具有相斥性，发卡行无法从优质持卡人身上赚取利息收入，导致客群贡献结构失衡：劣质客户贡献不良，负贡献；优质用户主要贡献佣金收入，盈亏平衡；能接受高息分期的次级客群成为利润贡献的主体。优质用户并非利润贡献用户，导致优质用户难以享受优质服务，也难言受到重视，持卡人明确拒绝后仍会屡屡接到营销电话就是一个例证。事实上，为了把优质持卡人变成分期用户，发卡行不惜轰炸式电话营销，持卡人要么投降，要么加速逃离。优质持卡人加速逃离后，反过来拉低发卡行优质用户占比，长此以往，持卡人生态会越来越差。2017年，借助与互联网平台的流量合作，当年新增发卡1.23亿张，创历史新高，后续快速缩水。其中一方面是发卡行主动放慢速度，以应对不良的快速攀升；另一方面，信用卡生态的恶化、优质持卡人的注销退出也不容忽视。再次站上C位不过，一旦信用卡定价区间被放开，整个逻辑也会发生逆转：信用卡定价灵活、嵌入场景、用户基础庞大，有望成为银行体系中最具战斗力的消费贷产品。逻辑上看，信用卡会首先在银行内部成为消费贷款的劲敌。基于当前的用户结构，银行持卡人客群远大于消费贷客群，当信用卡透支利率可以自由下探时，理论上已足以把消费贷覆盖的优质客群囊括在内。当然，银行可以通过用户分层的方式来协调信用卡中心与个人金融部的竞争，但这种协调只在内部生效，无法阻挡他行信用卡对本行消费贷的侵袭。与其便宜其他银行，还不如放手本行信用卡部门自由定价，从结果上看，信用卡产品具有一统银行内部消费贷业务线的潜力和可能性。更激烈的竞争，将发生在银行之间。当前的信用卡市场格局，大行发力、小行无视，基本是全国性银行的天下。2019年末，全行业信用卡贷款余额7.59万亿元，其中建行、工行、招行等15家全国性银行（见下图）合计为6.98万亿元，占比92%，区域性银行的信用卡布局，几乎可忽略不计。信用卡出现了显著的“头部集聚”现象。相比其他银行产品，信用卡品牌属性强，且在运营层面与消费场景连接紧密，全国性银行具有相对优势，区域性银行普遍较弱。过去几年，区域银行主要靠助贷、联合贷款发力零售转型，随着监管趋紧，联合贷款模式受限，房贷集中度控制升级，又难以搭上信用卡的快车道，必然导致区域银行面临越来越大的转型压力。就银行业零售转型而言，信用卡即将站上C位。鉴于不同银行信用卡业务的不均衡性，信用卡重要性的凸显会加剧银行的分化，整体上看，信用卡业务较为强势的银行在零售业务上有望取得更大的进步。多数银行，抓不住机会改变不会自然发生。对于信用卡业务，银行业仍普遍存在戒心，如担心持卡人的不良问题、共债问题等，发掘存量用户价值依旧是当前的行业共识。但面对新机遇，总会有敢于打破共识的机构，扛起信用卡变革的大旗。这一轮信用卡变革的驱动力，在内不在外。如果还是依靠流量平台快速获客，那就走偏了。第一步要从战略层面重新梳理信用卡与消费贷的关系，某种意义上也是重新梳理信用卡中心与个人金融部的职责定位，确立信用卡的主导地位，降低内部掣肘。要做到这一点，并不容易。信用卡本就强势的银行，相对还有可能成功；但就大多数银行而言，信用卡中心根本不足以与个人金融部抗衡，很难想象这些银行能够在短期内确立信用卡的主导地位。问题是，机遇窗口一旦开启，根本不会留给发卡行太多时间。机会只留给敢于抓住机会的人，多数银行，抓不住这个机会。【公告】苏宁金融研究院系苏宁金融旗下大型研究智库，聚焦金融科技、互联网金融领域，长期专注行业研判、业务发展、金融科技转型等领域研究，对外提供业务转型咨询&培训、用户体验提升咨询、研究报告定制、投资理财&商业保险方案定制、商业推广、业务合作咨询等服务，相关需求请发送邮件至sncfzx@suning.com，感谢您的支持！
● 为留住客户，银行真是花了心思。中国证券报记者了解到，近期部分商业银行理财产品“温暖升级”，到期不赎回，收益照样给。专家表示，理财产品不断创新，背后反映的既有银行理财竞争激烈，也有银行负债“压力山大”。 温暖升级 某股份行日前对一款短期理财产品“温暖升级”。在该理财产品到期后，客户本金和投资收益并不会自动划到银行存款账户，对未主动赎回或未全额赎回的客户，银行“贴心”地准备了一项“福利”——未赎回部分的本金可继续享受该理财产品的收益。 以一款投资期限为90天、最近年化收益率约为3.6%的理财产品为例，该行理财经理介绍，持有这款产品90天后，若暂时没有动用理财资金的打算，比如还要过10天、20天的才会用到，那么可以先不赎回，持有期间仍可享受理财收益，而不是按照活期存款计息。若只是赎回部分资金，余下部分的本金仍可享受理财收益。继续持有期间，可随时实施赎回操作，资金T+1日到账。 用心增黏性 在理财产品不断创新的背后，除了业绩考核压力外，也折射出银行渴望增强客户黏性，这与银行负债端压力不无关系。 东方金诚金融业务部助理总经理李茜表示，2020年以来，银行资产端的投放速度加快，负债端的支撑需要跟上。“各期限的银行同业存单利率仍处于较高水平，货币市场结构性紧张，反映出银行存在负债端压力。” 从同业存单发行规模看，普益标准研究员刘龙泽表示，今年初，商业银行展现出积极吸收市场资金的姿态，多家银行公布的同业存单发行计划较去年进一步扩大。尽管存单发行成本走高，但银行发行热情不减，“量价”齐升。 拓宽资金来源 负债业务是商业银行最基本的业务之一，是其主要的资金来源。中国银保监会副主席梁涛透露，截至2020年末，银行业金融机构总资产达319.7万亿元，同比增长10.1%；总负债293.1万亿元，同比增长10.2%。 李茜认为，银行自身应拓宽资金来源，如发行大额存单、同业存单、金融债等主动负债工具。还应加强负债成本管控，从服务端和产品端做强竞争力，增强客户黏性，提高存款精细化、差异化定价能力。 此外，银行还可以加强主动负债类工具创新，通过对不同客户、不同期限、不同产品的负债进行差别定价，调节负债结构比例；灵活利率定价机制，按户、按期限、按额度确定存款利率，丰富存款产品；顺应资金线上支付、移动支付趋势，通过做结算、做交易、做代理和做流量等，带动低成本资金沉淀。
日前，部分银行理财产品2020年四季度投资报告陆续出炉。对比三季度投资报告来看，部分产品的权益资产配置比例明显提高，且通过投资混合型基金、“打新”等方式积极参与权益市场。 业内人士表示，银行理财资金加配权益资产已成大势。据测算，2020年银行理财为A股市场带来的增量资金达千亿元。不过，加配权益资产也不能操之过急，还需完善银行及理财子公司投研体系。 ●本报实习记者王方圆 权益配比明显提高 日前，银行理财子公司发行的5款权益型产品中，光大理财的“阳光红卫生安全主题精选”“阳光红300红利增强”2020年四季度投资报告已披露。此前，“阳光红卫生安全主题精选”也披露了2020年三季度投资报告。 “阳光红卫生安全主题精选”成立于2020年5月，是一款直投股票产品，风险等级为PR4（中高风险）。公开数据显示，截至2021年1月25日，产品单位净值为1.1150，成立以来收益率达11.5%。 公告显示，截至2020年四季度末，该产品前十大重仓股依次为宁德时代、恒瑞医药、科达利、万科企业、先导智能、新宙邦、拓普集团、长春高新、三花智控、海康威视。其中，宁德时代、恒瑞医药的持仓占比均超过5%，分别为9.68%、8.16%。从行业来看，医药卫生、新能源为主要投资方向。 而三季度投资报告显示，该产品前十大重仓股为华兰生物、智飞生物、天坛生物、复星医药、上海医药、沃森生物、达安基因、昊海生科、新华保险、鱼跃医疗，几乎“清一色”属于医药生物板块。也就是说，四季度该产品的权益投资策略进行了灵活调整。 值得注意的是，该产品的权益资产配置金额和比例均有明显提高。公告显示，截至2020年三季度末，该产品的权益投资金额为4056.88万元，占比85.32%。到了四季度末，两项数据分别为4769.32万元和92.33%。 “花式”增配权益资产 除直接投资股票外，银行理财资金还通过投资混合型基金、“打新”等方式参与了权益市场投资。 例如，光大理财的“阳光橙优选配置”2020年四季度投资报告显示，该产品投资于公募产品的金额为2.66亿元，占比达86.62%，囊括华安基金、光大保德信基金、国泰基金等多家基金公司的混合型产品。 该产品投资涵盖了食品饮料、餐饮旅游、金融、新能源等板块，包括贵州茅台、伊利股份、中国中免、中国平安、宁德时代等个股。值得一提的是，该产品还通过“易方达蓝筹精选混合”，间接投资了美团、腾讯控股、香港交易所等港股。 此外，“打新”也是参与权益市场投资的重要途径之一。中国理财网显示，目前含“打新”字样的银行理财子公司产品有28款，其中有15款产品明确提出“科创打新”。 某大型理财子公司人士表示，银行理财产品的配置情况较复杂，挑选股票的精力有限，投资基金可有效节省精力，也可以分散投资风险。之所以对科创板进行“打新”，是因为很多科创板公司代表了新兴发展方向，具备投资价值。且从历史情况来看，科创板“打新”收益较高。 千亿级增量 国盛证券预计，2021年银行理财将成A股重要增量。银行非保本理财规模稳步扩张，而银行理财权益类占比提升将是最大亮点。2021年是资管新规过渡期最后一年，也将会是理财净值化改造大年，市场化运营模式倒逼银行理财加大权益类资产配置。 据国盛证券测算，仅2020年，银行理财为A股带来的增量资金规模在1000亿元左右。而国金证券测算这一增量资金约1450亿元。若从长远角度来看，根据华泰证券估算，银行理财子公司的设立和运营，有望为A股市场带来万亿增量资金。 上述理财子公司人士表示，银行理财资金加配权益资产已成大势。当前其所在公司的权益类基金的投资比例已有所提高，且未来比例有望进一步提升。 “加配权益资产也不能操之过急。一方面，银行及理财子公司的权益投研体系还不完善；另一方面，银行客户相对保守，对权益类资产的配置意愿较低。”上述人士指出。
央行发布工作论文《》称，设定更高金融机构的信息披露标准、提高银行投资透明度是防范风险的有效手段。银行的宏观审慎监管政策是复杂的评估体系，不同国家的银行监管情况也存在差异。监管当局应当结合我国金融系统的特点，注意规范银行间市场的投融资行为以及商业银行同业债权类资产认定范围与条件。对信息披露提供MPA考核评估激励，增设资产透明度指标，对商业银行实施全面、持续和穿透性监管。
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