（原标题：疫苗冷链拉动氟化工产品需求 产业链迎来涨价行情） 证券时报记者 王林鹏近期随着下游制冷剂需求暴涨，氟化工产业链上下游火热起来，萤石、氢氟酸价格持续上涨。氟化工产业链迎来涨价行情萤石为氢氟酸的上游原料，与氢氟酸互相影响价格。近期部分装置停车，现货供应紧张，萤石价格走势上涨。根据生意社数据，12月中旬以来，萤石价格有上涨的势头，最新均价为2702.22元/吨，一周时间内价格涨幅超过3%。受需求、原材料涨价等多方面影响，萤石下游氢氟酸市场价格走势持续上涨。昨日国内无水氢氟酸厂家主流价格为9000元~9500元/吨，场内商家出厂价格小幅上涨，国内氢氟酸厂家开工率一般，场内货源供应略显紧张。根据市场数据统计，氢氟酸均价12月以来涨幅接近10%。业内人士分析认为，上游萤石价格上涨，氢氟酸价格稳中小涨，长期来看，受需求增长拉动，价格长期看涨。疫苗冷链拉动氟化工产品需求制冷剂是氟化工的最大下游之一，制冷剂则广泛用于空调、冰箱、汽车等领域，受制冷需求、汽车销量影响较大。每年12月至来年5月是制冷剂传统生产旺季，数据显示，制冷剂R32和R22的原材料自9月份的价格低点快速上涨，涨幅达到60%和100%，达到2014年和2018年的价格高位。从需求上看，疫苗冷链运输带来制冷剂的增量需求。国内疫苗也将带来医用冰柜的较大增量，从而增加制冷剂的需求。目前，疫苗研发进入最后阶段，上市销售已近在眼前，对冷链运输有非常急迫而巨大的需求，市场已出现超低温存储冷柜供不应求的局面，美国超低温存储冷柜已经出现脱销，中国部分企业的产品订单出现暴增。 此外，汽车行业在疫情后也快速恢复景气，特斯拉带动新能源汽车产量增长，使得氟化工的下游制冷剂市场交易略有上涨。进入12月，氟制冷剂行情大幅上行，制冷剂R125原材料的价格由15800元/吨涨至28000元/吨；R410a由12500元/吨涨至17000元/吨。氟化工板块包括上游的萤石矿开采、氟化盐生产、下游制冷剂等。金石资源是国内萤石行业拥有资源储量、开采及生产加工规模最大的企业。多氟多主营产品包括六氟磷酸锂、氟化锂、氟化铝等氟化盐。国新文化拥有国内最完整的氟化工产业链。巨化股份的产品制冷剂R22年产能11万吨。
昨日，北京市劳动模范、先进工作者和人民满意的公务员表彰大会举行。北京日报记者 戴冰 摄昨日，北京市劳动模范、先进工作者和人民满意的公务员表彰大会举行。本次共表彰北京市劳动模范、先进工作者1148名，北京市模范集体186个，其中，与抗击新冠肺炎疫情相关的人选达到460名，模范集体达到83个。一线职工占76.31%在新当选的1148名北京市劳动模范、先进工作者中，有劳动模范664人，先进工作者484人；一线职工876人（含部分科技人员），占76.31%；科技人员340人，占29.61%；妇女383人，占33.36%；少数民族71人，占6.18%；民主党派37人，占3.22%；无党派人士9人，占0.78%；农民123人（含农民工91人），占10.71%。他们是首都各行各业的精英，是首都职工群众的杰出代表，体现了首都改革发展的内在要求，展现了首都劳动者的时代风貌。此次评选工作有三个方面特点据了解，2020年北京市劳动模范、先进工作者和模范集体评选工作主要有三个方面特点：一是突出体现首都“高精尖”产业特点。当选人员包括院士、享受国务院特殊津贴人员、国家科学技术进步奖获得者、国家首批“万人计划”科技领军人才等科技领域优秀人才，所属行业涵盖了核工业、航空航天业、现代制造业、新能源产业、电子信息产业等科技创新关键方向，他们为推进北京科技创新中心建设作出了突出贡献。其中，科技人员达到340名，模范集体达到27个。此外，还表彰了在优化营商环境方面作出突出贡献的人选33名、模范集体20个，反映我市营商环境改革的显著成效。二是聚焦重大事件、重大活动和重点工程、重大项目。当选人员既有参与抗击新冠肺炎疫情的一线医务人员、公安干警和联防联控人员，又有参与服务保障国庆70周年庆祝活动等重要活动的社区干部、志愿者和机关事业单位人员，还包括了参与北京城市副中心建设，北京大兴国际机场建设，2022年北京冬奥会、冬残奥会场馆建设的工程师、设计师、一线职工和农民工。其中，与抗击新冠肺炎疫情相关的人选达到460名，模范集体达到83个。三是坚持面向基层、面向一线。当选人员中，一线职工比例比2015年提高6.81个百分点，包括了社区工作者等社会治理领域的基层典型代表，包括了快递小哥、保安员、环卫工人、农民、医生、教师、记者等各条战线上的普通劳动者。他们在平凡的工作岗位上甘于奉献、艰苦奋斗，取得了不平凡的成绩。严格评选标准 严肃评选纪律据介绍，北京市劳动模范、先进工作者和模范集体评选工作坚持面向基层、面向一线、面向普通劳动者的原则，围绕首都“四个中心”功能建设和提高“四个服务”水平，采取自下而上、逐级推荐、好中选优的方式进行。推荐人选经所在单位职工（代表）大会或居民（村民）代表大会讨论通过等民主程序，并逐级经同级党组织审议通过。同时严格执行“一报告两审核三公示”程序，即推荐对象作事迹报告；区或产业初审，市级复审；在所在单位、区级（产业）和市级进行三级公示。在推荐审核所有工作环节中，严格评选标准，严肃评选纪律，认真处理举报事项，确保人选能够树得起、立得住，经得起检验。新京报记者 张璐
【搜狐财经年终策划】我的2020 2020即将过去，由于疫情影响，2020年被不少人称为“糟糕”的一年。 “病树前头万木春”，这一年里，中国由于率先控制疫情，经济逐渐复苏，成为世界上唯一一个实现经济正增长的主要经济体。 搜狐财经将目光聚焦各行各业最普通的个体，讲述他们的2020故事，希望通过每个个体的故事，拼接出最真实的经济世界。 今年推出专题第一期，通过茅台镇一位90后的视角，探寻酒业的低谷与繁荣。 近年来，在茅台的引领下，“酱香热”持续升温。 中国酒业协会数据显示，2019年酱酒行业收入约为1350亿元，同比增长23%，远高于白酒行业8.24%的增速；实现利润约550亿元，同比增长约22%。 其中茅台增速高于行业2倍，而其他酱香酒企更是大多取得了超过80%的高速增长。赤水河畔的品牌化酱酒企业的占比高达酱酒行业的85%左右，仁怀地区非茅台系酒企销售也突破200亿元。 赤水河旁的茅台镇素有“中国酒都”的美誉，这片200多平方公里的土地上盘踞着大大小小的上千家酒厂，其中多以酱香酒为主。 “酱香热”到底给当地酒厂带来了什么？当地中小酒企面临着哪些挑战和机遇？ 搜财经采访了一名茅台镇的90后，她和丈夫在当地酒企工作多年，也一同见证了茅台镇曾经的低谷与现在的繁荣。 ▲茅台镇全景 “酱香太热了，去年是8000万，今年还不到年底，酒厂的销售额已经过亿了。” 张玲是湖南人。五年前想增加卖酒的副业，她来茅台镇考察时与同样是90后的先生结缘，之后便嫁到了茅台镇，主做酱酒生意。 从2015年白酒业的低谷，到现在酱香的火爆，张玲无意间见证了茅台镇的变迁。 业界素有“离开了茅台镇就酿不出茅台酒”的说法，在茅台的引领下，从2018年起就掀起了一股“酱香热”。 2020年，茅台股价突破1865元，稳坐19家白酒上市公司头把交椅，飞天茅台更是一瓶难求，市场价接近3000元。 回顾这一年，“酱香热”对于张玲来说不只是一个热门词汇，更是带来了真金白银的收入。 其中，张玲和丈夫负责的社群营销和定制业务，今年营收突破了3000万。 ▲赤水河被称为“美酒河” “我这辈子注定会从事酒行业” 张玲和丈夫两个人在茅台镇一家大型酒厂负责销售业务。 这家酒厂是丈夫舅舅在2000年创下的产业，目前拥有四个生产基地，占地面积200余亩，年产酱香白酒3000多吨，储备优质酱香基酒上万吨，规模位于茅台镇酒企前20位。 独特的地理位置成为酒厂最大的竞争力，其酿酒基地与茅台同位于中国酱香7.5平方公里核心产区，距离茅台酒厂仅有2公里。 丈夫一家人和茅台镇有着奇妙的缘分。 丈夫和舅舅都是重庆人。1985年创业的舅舅，当时在茅台镇从事五金生意。 因为结识了众多酿酒大师被茅台镇的酿酒工艺吸引，同时看到了茅台镇的发展潜力，舅舅在2000年成立了自己的酒厂。 随着酒厂的生意蒸蒸日上，舅舅也把全家人都带到了茅台镇。 ▲酒厂的酿酒工人 张玲的丈夫也是90后，同时是金融学专业的大学生，毕业后就来到茅台镇舅舅的酒厂工作，负责一部分销售业务。 爱酒的张玲说道，自己这辈子注定会从事酒行业。 在张玲的记忆中，12岁的夏天，父亲把电视剧放在马路边，一家人其乐融融地一起看电视，父亲喝啤酒时会让她尝一点，之后才慢慢了解了不同的酒。 “因为喜欢喝酒，所以开始寻思卖酒。”张玲说自己每天都会喝一点，刚开始的时候是什么酒都喝，后来对酒越来越了解，从外行转成了内行。 “茅台给其他酱酒留出了空间” 从事酱酒生意，茅台镇特殊的地理位置成为天独厚的自然条件。 2000年，经贵州省人民政府、贵州省技术监督局核准，茅台镇7.5平方公里的地域范围即成为了官方认定的茅台酒核心产区。之后，这一产区范围扩大到15.3平方公里。 产区概念为酱香酒带来和特殊的竞争壁垒。因为和茅台都处在7.5平方公里酱酒核心产区，张玲的酒也获得了酱酒爱好者的关注。 而飞天茅台接近3000元的市场价，给茅台镇的中小酒企留出了足够大的发展空间。 “飞天茅台现在很难买到，这就给其他酱酒企业留出了市场。”张玲用自家的产品举例，目前卖得最好的是一款300元的产品，采用十年老酒调制，高质量和高性价比让这款酒成为了爆款。 同时，张玲和丈夫充分发挥了90后对网络的了解，通过社群营销，主打高性价比的“酱香老酒”定制服务，不少顾客都是通过朋友介绍成为了张玲的客户。 ▲客户定制的酒产品 而如何与这么多茅台镇的酒厂竞争。张玲提到做定制酒，品质和服务都很重要。 “酒的质量是由原材料和酿酒工艺决定的。”张玲提到，很多酒厂为什么酿不出茅台的味道？其实就是成本的差别。茅台在酿酒的七个轮次，每个轮次都有一个很重要的环节——分型定级，就是把好的酒和差的酒分出来，很多酒厂不会花这个时间和成本。 茅台在张玲心中是标杆的地位，今年张玲的酒厂也开始尝试分型定级，仓库建好后再进一步进行推广。 “分型定级需要一个特别大的场地。”张玲说也要往品质更高的方向去努力，做出茅台的品质不难，只是需要花费一点时间跟成本。 同时，张玲的丈夫自学了设计，专门为客户设计产品。酒厂独特的设计也是吸引客户的一个卖点，丈夫设计的几款包装都成了一些同行仿照的对象。 张玲提到：“老一辈做酒人在50岁左右，年轻人想法就会大胆一些，社群营销、经销商入股等，这些我们都是愿意尝试的。” 体验也是张玲在打造的一个亮点。 酒厂目前已经设计了酿酒体验环节，张玲提到酒庄的客房正在装修，还配有菜园和鱼塘，明年就可以接待更多的客人来酒庄体验旅游。 正是凭借多年用心的经营和不断创新，张玲攒下了不少回头客，小两口也拥有了自己的事业。 “茅台镇已经成为了酱香酒的金字招牌” 和所有行业一样，上半年突如其来的疫情也打乱了酒业生产的节奏，但张玲幸运地躲过了这次灾难。 “上半年是白酒业的淡季，酒厂主要依赖线上销售所以影响不大。”张玲回忆到，2月份当地已经开始加强了疫情的防控，每天出门都受到限制，快递的中断确实让物流受到了一定影响。 当时的张玲还在怀孕中，随着8月份女儿出生，张玲终于等来了疫情的好转。 “记得上产房前，我还在回复客户的微信。”张玲说自己一直在很努力地工作，希望给家人带来更好的生活。 女儿出生后，张玲迅速投入到了酒厂的销售工作中，因为要喝酒招待客户，张玲只能放弃了母乳喂养，找了一位湖南的老乡帮忙带孩子。 “八月份中秋节，明显感觉生意好起来了。”张玲提到，上半年生意一直很淡，8月份销售额一下子增到了上半年的5倍。 “茅台镇也热闹起来。”张玲总能在朋友圈看到各大企业和名人的来访，有来茅台参观的企业家，也有不少人到茅台寻找投资标的。 茅台镇已经成为了酱香酒的金字招牌，通过和酒厂联合开发产品，不少经销商也享受到了酱香热的红利。 “茅台镇上有以两千家酒厂，拥有是53度酱酒生产许可证的只有300家。”张玲提到，因为茅台镇非常注重环保，酒厂生产资质已经成为稀缺资源。 ▲茅台镇夜景 酱香热也直接体现在了原材料的上涨中，张玲说到今年酱酒从源头就开始涨价。 伴随着飞天茅台市场价格不断上涨，习酒、钓鱼台等当地代表酒企都在今年提价。 今年10月，习酒宣布窖藏系列与金钻系列部分产品上调出厂价。其中习酒第一大单品窖藏1988（500ml）每瓶上涨50元。 钓鱼台在今年6月叫停了定制开发，钓鱼台国宾酒也在今年10月将A、A++类基酒价格上调20%。 酱香热的风口下，国台酒业在今年申报上市，冲击“酱酒第二股”。 茅台镇的繁荣也带动了当地经济的发展。 “今年最明显的感觉就是提价。门面的租金今年要涨到20多万了，15年的时候一年才16万。”张玲提到，茅台镇的物价并不低，常见的鱼庄人均消费都在100以上。 而回想2015年刚到茅台镇的时候，张玲记得当时很多酒厂都倒闭了。 “那个时候大家日子很难过，当时很多酒厂老板都破产了，把酒厂转卖出去。当时生产许可证才100多万，现在已经三四百万了。”张玲回忆到，现在来茅台镇看到很多地方都在冒烟，说明酒厂都在酿酒，要是几年前来的话根本看不到，因为当时都没钱酿酒。 因为多年的积累，舅舅的酒厂扛过了2015年的低谷，也存下了不少的酱酒基酒。这些在当时看起来是负担的资产，现在都成了酒厂宝贵的财富。 ▲仁怀市政府整顿“串酒” 回忆这几年茅台镇酒行业的变化，张玲感慨道，以前大家一提到茅台镇会觉得特别乱，品质参差不齐很难分辨，仁怀市政府近几年加大了对“串酒”行为的整治，现在基本杜绝掉了，政府也在着重打造品质，整顿茅台镇的风气。 张玲介绍，“串酒”就是俗称的“酒精酒”，不同于纯粮酿造的酱香酒，“酒精酒”是用食用酒精加上别人酿酒剩下来的酒糟进行蒸馏，这样的酒成本极低，但有粮食的味道。 张玲强调，现在消费者越来越注重品质，这是茅台镇酒企长久发展必须要坚持的底线。 现在是张玲一年中最忙的月份，通常接单后要1个礼拜才能交货。张玲提到，年前用酒需求比较多，去年时已经忙到中间停止了接单。 明年，张玲希望打造一款自己的大单品，做出自己的品牌。 “ 我会和有资源的经销商合作，开线下实体专卖店。”提到自己的品牌，张玲十分憧憬：“2020年发生的事情太多了，但还是要给自己打气，希望明年可以把品牌做得更好，照顾好家人。” （文中“张玲”为采访者化名）
（原标题：北向资金净卖出35亿元，增持光伏股减持汽车股（附名单）） 12月22日，A股三大指数收盘跌幅均超1%，其中创业板指跌超2%，北向资金也也从大幅流入转向大幅流出。据21投资通智能监测，12月22日，北向资金净卖出35.86亿元，其中沪股通净卖出3.21亿元，深股通净卖出32.65亿元。增持材料行业，减持汽车行业从净买入金额来看，北向资金增持了20个行业，其中材料行业居首，净买入金额达11.88亿元，其次是医药制造行业，净买入8.45亿元。北向资金减持了40个行业，其中汽车行业最多，净卖出金额达8.14亿元，其次是农牧饲渔行业，净卖出6.73亿元。净买入隆基股份9.16亿元，净卖出海康威视3.67亿元个股方面，北向资金净买入隆基股份(601012.SH)、恒瑞医药(600276.SH)、爱尔眼科(300015.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、京东方A(000725.SZ)居前，其中，隆基股份被净买入9.16亿元，恒瑞医药被净买入5.36亿元，爱尔眼科被净买入3.98亿元，贵州茅台被净买入3.52亿元，京东方A被净买入3.28亿元。北向资金净卖出海康威视(002415.SZ)、TCL科技(000100.SZ)、海尔智家(600690.SH)、宁德时代(300750.SZ)、立讯精密(002475.SZ)居前，其中，海康威视被净卖出3.67亿元，TCL科技被净卖出3.60亿元，海尔智家被净卖出3.15亿元，宁德时代被净卖出2.64亿元，立讯精密被净卖出2.38亿元。 （投资者据此操作，风险自担。）
日前召开的中央经济工作会议指出，完善债券市场法制，打击各种逃废债行为。在信用债违约常态化、近期多例国有企业债券出人意料违约的背景下，中央经济工作会议的这一部署，向市场传递出明确的“建制度”“零容忍”信号。 业内人士表示，本次中央经济工作会议提出对债券市场的法制建设和风险防范举措，主要是针对近期信用债市场风险暴露问题，表明中央高度重视对已有信用风险的处置和新增信用风险的防范，对于消除投资者的疑虑有积极作用，有助于进一步促进债券市场稳定健康发展。 “零容忍”打击逃废债行为 近年来，我国债券市场发展迅速，为服务实体经济发展和国家重点项目建设提供了有力支持和保障。人民银行数据显示，截至11月末，我国债券市场托管余额115.7万亿元。其中，公司信用类债券是企业除贷款外的第二大融资渠道，托管余额达25.7万亿元，今年前11个月合计发行12.7万亿元，同比增长约四成。 在信用债市场快速发展的同时，债券违约逐步常态化。有统计显示，今年以来，有160余只债券发生实质性违约，累计违约金额超过1600亿元。其中，国有企业、AAA评级债券的违约数量明显增加。 值得注意的是，在近期信用债违约中，多个地方大型国企的违约出人意料。10月23日，辽宁国资控股的华晨集团10亿元私募公司债到期违约；11月10日，信用评级AAA的永煤控股债券“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，构成实质性违约。此后，紫光集团、永泰能源等多例信用债发生违约。这些债券的违约给债券市场带来一定震动，也引发投资者广泛关注。 11月21日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）召开第四十三次会议，研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。会议指出，近期违约个案有所增加，是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果。 上述金融委会议指出的“行为性”因素引发市场关注。有市场人士表示，部分大型国企无视法律法规，与中介机构共谋，甚至恶意转移资产让企业无序违约和破产重整，严重损害了投资者利益和金融市场赖以存续的法治基础。上述金融委会议也明确提出，依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为，保护投资人合法权益。 在此背景下，本次中央经济工作会议提出“打击各种逃废债行为”，被认为剑指近期国企债券违约事件，是监管出手整治“逃废债”行为的明确信号。天风证券固收首席分析师孙彬彬认为，近期永煤违约事件的冲击余波未平，中央经济工作会议明确完善债券市场法制，表明高层对此高度关注，最终情况预计好于预期。 中信证券研究所副所长明明表示，债券市场已经开始了自上而下的反思与补救。一是监管层展开了雷厉风行的调查与整改。此前在金融委重磅发声的同时，涉嫌逃废债的主体均受到监管调查，相关事件暴露的评级虚高问题也受到管理层关注。二是相关发行人进行了大量补救措施。金融机构对风控进行了加强，对入库主体的信用风险进行了普遍摸排。通过各方经验教训总结，或许国企违约事件将成为债市长期健康发展的重要节点。 债市法制建设将不断完善 对于债市而言，市场化改革的成功在很大程度上有赖于良好法治的供给和市场参与主体合法权益的保障。市场人士认为，打破刚兑是金融市场日渐成熟和完善的标志，但是需要进一步完善法治环境和公司治理机制，保护投资者合法权益。 中金公司研究员雷文斓表示，自2018年以来，信用债违约有所增多，出现了少数债券发行人因经营不善、盲目扩张、违规担保等原因而不能按期还本付息，以及欺诈发行、虚假陈述等违法违规事件，严重损害了债券持有人和债券投资者的合法权益。但由于此前违约事件和违约后处置均较少，相关法律实践有较多未明确的地方，使得违约诉讼和破产诉讼等违约后处置实操中存在较多困难。 从实践看，近年来，债券市场各项制度建设步伐加快，相关法制建设和违约处置机制不断完善。人民银行等债券市场的主管部门在公司信用类债券部际协调机制框架下，于今年7月出台了《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》，推动债券市场违约处置向市场化、法治化迈进。2020年7月15日，最高人民法院发布《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》（以下简称《纪要》），这是我国第一部审理债券纠纷案件的系统性司法文件。 北京大学法学院副教授洪艳蓉表示，《纪要》首次以司法文件形式对三类公司信用类债券（公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具）涉及的违约、侵权和破产三类案件作出统一部署，明晰人民法院裁判思路，为债券投资者提供系统性的司法救济途径，可谓我国债券市场化法治化改革道路上具有里程碑意义的重大创举。 尽管《纪要》的发布对于债券市场法制建设意义重大，不过，中国政法大学破产法与企业重组研究中心主任李曙光表示，债券市场法律体系仍然需要完善。他认为，《纪要》能解决暂时的、比较着急也比较突出的一些问题，但不能解决基础性、长远的法律问题。从长远角度看，还是要完善债券市场的法律体系，建议起草一部统一的债券法。
12月21日，全国银行间同业拆借中心公布LPR报价：1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%。两项贷款市场报价利率均连续八个月保持不变。 市场普遍表示，12月LPR报价保持不动符合市场预期。12月15日，央行超额续做中期借贷便利（MLF），招标利率为2.95%，与上月持平。东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着12月LPR报价的参考基础未发生变化。另外，近期以DR007为代表的短期市场利率基本围绕短期政策利率波动，但同业存单发行利率等中期市场利率仍保持高位，意味着近期银行平均边际资金成本难现明显下行，报价行下调LPR报价的动力不足。 对于LPR以及政策利率持续维持稳定，光大银行金融市场部分析师周茂华表示，根本原因是近几个月国内宏观经济复苏态势良好，且步伐温和加快；金融数据显示，国内实体经济融资供需两旺，显示目前利率水平整体适度，货币政策继续对实体经济构成有力支持。 对于明年的宏观政策，日前召开的中央经济工作会议指出，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，并强调“保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系”。周茂华认为，接下来政策利率调整关键还是看宏观经济走势，关注内需复苏与实体经济融资需求，政策注重好稳增长与防风险平衡，注重提升政策传导与支持实体经济质效。 王青认为，明年上半年，在国内经济“V”形反转与外部不确定性犹存的背景下，货币政策将持续处于“观察期”，LPR报价基础有望保持稳定。与此同时，进入12月以来，受央行加量续做MLF等因素影响，以Shibor中长期品种、银行同业存单发行利率为代表的中期市场利率开始较快下行，表明银行平均边际资金成本上行压力也随之缓解。预计未来一段时间，报价行上调或下调LPR报价的动力都不会太大，主要针对企业贷款的1年期LPR报价大概率会保持稳定。 “由此，在LPR报价保持稳定的预期下，未来一段时间企业贷款利率将出现一个由降到稳的过程。”王青说。周茂华也认为，目前金融机构企业贷款平均加权利率已降至房贷利率下方，也在一定程度上制约了企业贷款利率下行。 此外，王青还表示，2021年LPR报价的另一个主要观察点是，1年期LPR报价与MLF利率之间90个基点的固定点差是否会打破。央行此前在货币政策执行报告中也强调，“实际上LPR与MLF利率的点差不完全固定，体现了报价行报价的市场化特征。” 王青认为，着眼于尽可能长时间实施正常货币政策，预计管理层会优先保持政策利率稳定，通过引导市场利率走向，进而推动报价行调整加点的市场化方式来影响企业融资成本，实施逆周期调节。光大证券首席固收分析师张旭认为，自2019年LPR改革以来，LPR降低的主要力量来自于MLF利率的降低，未来可能更多来自于加点幅度的压降。加点幅度主要取决于各报价行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。目前，商业银行的资金成本已开始下降，预计未来一段时间还会进一步回落：首先，同业存单作为商业银行主要的主动负债工具，其利率正处于回落的趋势中；其次，存款作为商业银行主要的资金来源，其成本也在下降。 12月21日，央行还开展了100亿元7天期逆回购操作和1000亿元14天期逆回购操作。周茂华表示，央行启动14天期逆回购操作，主要是呵护跨季、跨年资金面，稳定市场预期。此前，央行超量续做MLF，向市场投放充裕的长期限资金，在一定程度上缓解了银行整体负债压力，短期来看，央行通过搭配不同期限的公开市场操作工具，以维护市场流动性保持稳定。
原标题：【解读】再遭一击！下架银行存款产品，京东、腾讯、阿里“自我拆解”为哪般？ 自蚂蚁科技被暂缓上市以来，互联网金融平台风波不断。 在监管“大而不能倒”、“精准拆解”等防控风险的呼吁下，互金平台们有了实质性的拆解动作。支付宝主动下架平台银行存款产品，成为同行中第一个自我拆解的平台。 此后，互金巨头们挨个上演自我“拆解”，纷纷主动下架平台银行存款产品。据红星资本局不完全统计，腾讯理财通、京东金融、度小满金融、陆金所、天星金融、携程金融、滴滴、美团、360你财富至少10家平台下架相关产品。 继P2P贷款、网络小贷之后，互联网存款拉开监管序幕。 为何拆解存款产品？ 像支付宝、腾讯理财通等大型互金平台，针对普通用户的产品主要是货币基金、非货币基金（权益型/债券型等）、银行理财、存款、保险等，同时还有针对高净值客户的信托、私募基金、券商资管等。 互联网存款产品和你去银行存款一样，只不过是将传统的银行存款拿到互联网平台上来卖。卖方依然是银行。互联网平台扮演了中间人角色，有点类似“掮客”。 近两年来，互联网存款发展很快。一方面得益于2018年资管新规启动后，银行理财收益率走低，新的净值型产品“打破刚兑”，这给保本保息、合法刚兑的存款再次发展机会。 另一方面，线上购买存款确实省心省力，比亲自去银行办理更方面，居民可以直接在金融平台APP上快捷开通不同银行存续账户。 互联网金融平台作为线上流量的入口，银行们也愿意将自己的存款产品在上面兜售。一些大的互联网金融平台不仅有国内头部银行，还有很多中小银行。 对于银行来说，将存款产品放到一个流量大的互联网金融平台去卖可以省去不少成本，这样就少了业务员的推销之苦。另外，一个高人气的平台也会带来更多客户，尤其是那些人气稍微差点的地方中小银行。 中小银行在银行业竞争中面临多重弱势。品牌名气不如大银行响亮，所以很多中小银行不惜祭出比大银行更高的存款利率来吸储。 这几年的存款利息实在一般般，存个大额，利息也就两三个点，最近年底拉存款，很多银行咬牙能给3.85%，再额外给点福利，也就这样了。 这些中小银行给出的互联网存款利息与国有大行两个点左右的利息要高很多，3年期利率最高为4.125%、5年期4.875%，都是自律定价机制的上限，再高就违规了。 但“酒香也怕巷子深”，因为绝大多数中小银行受区域限制（例如民营银行只能设立1家网点），能招徕的客户数量十分有限。 借助互联网金融平台则可以直面全国客户群，再加上本身就比国有大银行具有吸引力的存款利率，中小银行的存款产品逐渐在全国范围内产生吸引力。 就在中小银行刚刚找回一点竞争力的时候，突然变天。自蚂蚁暂停上市以来，互联网金融平台地位大不如前，从“亲儿子”变成了“干儿子”。 “大而不能倒”、“平台垄断”、“精准拆解”等监管声音让胡进平台不寒而栗。虽然眼下监管并未对互联网存款产品出具正式政策，但随着相关人士自今年11月来，在多个场合提及互联网存款的合规瑕疵，知道早晚有那么一天，支付宝、腾讯等巨头不等具体监管政策落地，就主动下架理财平台上的存款产品。 对谁影响大？ 互联网存款无论对互联网平台，还是对银行来说都是非常重要的一项业务。所以一旦互联网存款下架，将对中小银行和互金平台产生较大影响。 对于互联网平台来说，银行将自己的存款产品拿到平台上来卖，一个是可以丰富平台自身的理财内容，满足客户可选需求，增加平台和用户的粘性，形成良好用户活跃度。 在兜售存款产品过程中，银行还会支付互联网金融平台“导流费”，一般根据平台日均存款余额的千分之二至千分之三向平台支付手续费，按月或按季进行结算。 如果失去这笔业务，则平台少了这份收入事小，影响影响互联网理财资产管理规模及用户留存事大。 中小银行也一样，同样面临吸储能力的萎缩。我国互联网存款虽然起步时间不长，但这两年发展迅猛，虽然尚无公开数据可查规模，但根据东吴证券推论，规模大概为1万亿元多点。 东吴证券研报作了一番推论，考虑互联网理财行业明显头部集中，参考陆金所披露的TOP 5线上财富管理平台（剔除货币基金）的规模，截至2020年6月末五大平台合计2.64-2.95万亿元。 考虑非货币公募基金等产品规模占比不会太高，如果假设其中40%为存款产品，那么互联网存款规模或达到1.06-1.18万亿元。 目前我国存款类金融机构合计的住户存款规模为90.93万亿元，互联网存款总体占比还很低。虽然总体占比较低，但仍有部分银行依靠互联网平台吸储，存款结构大变。 据央行金融稳定局局长孙天琦透露，某家银行的储蓄存款基础相对薄弱，储蓄存款占各项存款的比例在2019年末时仅为36%，而目前这一比例已经飙升到85%，平台存款占各项存款的比例达83%，主要是异地个人储蓄存款，平台存款已成为存款的主要来源。 部分高风险机构通过互联网平台吸收存款，有的占存款的比例已达70%。这些高风险机构自身抵御风险能力较弱，互联网平台存款占比过高进一步增加其负债资金的不稳定性，饮鸩止渴，流动性隐患突出。部分银行依靠平台存款弥补流动性缺口，一定程度上替代同业融资。 对于监管来说，这些都是风险。包商银行事件、信托违约、理财浮亏等大量风险案例都是前车之鉴，所以有必要及时刹车，切断个别中小银行对互金平台的过度依赖。 联想到银行存款在互联网高速飙车也就这两年的事，不禁让笔者想起一首歌，春雪是个故事，刚刚开始就走向结局。在互联网浇灌下，各行各业长出不少新枝丫，横生错节，或许是时候开启一场修剪。 作者：李莹 编辑：彭尚京
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