近日，北方股份披露了2020年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入5.4亿元，同比增长3.88%，完成全年计划的36%，完成全年计划存在不确定性；净利润为3861.59万元，同比增长35.72%；实现扣非净利润3652.69万元，同比增长43.21%。 国民经济工程实验室研究员冯立果在接受记者采访时表示：“当下，矿车产业的发展机遇与挑战并存。在宏观经济增长长期下行、市场空间被压缩的情况下，矿车产业的竞争变得更加激烈，国际化难度也逐渐加大。但是，市场会优胜劣汰，善于经营管理和勇于创新的企业，竞争对手会越来越少，市场集中度会越来越高。” 北方股份表示，公司全力推进创新驱动，全面推动北方股份实现国际化高质量发展。公司作为国内矿用车行业的龙头企业，有利于在行业集中度不断提高的背景下充分发挥规模经济优势和综合竞争力优势。 科技创新是永恒的主题 打造企业核心竞争力 现阶段，科技创新能力已经成为企业提升核心竞争力的重要因素之一。多位业内人士表示，研发投入在一定程度上也反映出企业的科创含量。数据显示，北方股份在报告期内研发投入共计705.93万元，较上年同期下降26.92%。公司表示，费用化的研发材料支出减少，以及收到与研发相关的政府补助，冲减了研发费用。 盘古智库高级研究员江瀚在接受记者采访时谈道：“对于诸如北方股份这类机械行业上市公司来说，如果要进行长期发展，要么在垂直市场有差异化的竞争优势，要么在研发层面有技术核心竞争力，最好能够在核心技术上具备自己的核心优势。” 北方股份表示，北方股份数字化生产管理系统项目已全面启动，完全自主知识产权的矿车智能化信息化系统及其平台将推出正式版本，矿车智能化、高端化进一步提升。公司深入推进与专业智能化信息公司深度合作融合，发挥主机厂的平台优势，协同打造无人驾驶软件系统，稳步推进核心电驱动系统部件的研究，全面启动整车试验场的建设工作。 国内外市场同步开拓 推动企业高质量发展 北方股份表示，矿用车行业属于完全竞争性领域，市场竞争激烈。国外的竞争企业都是布局全球、实力超群、历史近百年的全球工程机械巨头级企业，长期引领矿车产业发展方向。而国内市场准入标准不完备，竞争秩序混乱，原有的传统小吨位矿用车受到宽体车替代风险。 江瀚告诉记者：“当前矿车产业面对的市场竞争还是较为激烈的，矿车产业的个性化、定制化、差异化、智能化等发展方向仍需要进一步推进。北方股份其实应该需要进行产业多元化发展，对内要深耕国内市场，实现垂直领域布局，对外则需要认真研究国际市场需求，实现定制化、深入化发展。” 公开信息显示，北方股份已经与兖煤澳大利亚有限公司签订首批28台NTE360A采购合同；7台NTE240电动轮矿车也已进入欧洲市场。北方股份表示，公司是国内矿用车行业的领航者，在国际市场，也已成为极具竞争力的民族品牌。 在冯立果看来，高质量发展是众多企业当前和未来的发展方向。机械行业上市公司高质量发展的重点是数字化、智能化、品牌化和国际化。 “要加强全球化趋势以及国别市场的法律、经济形势、市场竞争状况的分析研究，开发适合当地市场的产品和服务。欧美市场仍然是发展中国家的装备制造企业努力争取的中高端市场。”冯立果如是说。
8月26日，掌趣科技发布2020年半年报。半年报显示，受惠于其他非流动金融资产公允价值变动较大原因以及旗下多款重点产品表现良好，掌趣科技营业收入保持稳健增长，在提升业务能力的同时，也在积极推进长效激励机制建立和研运体系完善。 报告期内，掌趣科技实现营业收入9.26亿元，同比上升33.04%；实现归属于上市公司普通股股东净利润4.43亿元，同比上升110.11%。 分季度来看，掌趣科技二季度营收和盈利情况较一季度大幅提升，且增长超过上年同期，带动上半年业绩表现出色，经营状况持续向好。经测算，公司二季度实现归属上市公司股东净利润3.49亿元，环比增长超过270%。 报告期内，掌趣科技产品研发矩阵进一步拓展，在保障现有老产品平稳运营基础上，公司在研的多款不同类型新作陆续浮出水面。在6月底举行的腾讯年度游戏发布会上，掌趣科技自主研发MMO新游《全民奇迹2》和联合开发的街霸IP卡牌新作《街霸：对决》正式亮相，其具备较高产品素质和完成度，并已确定将由腾讯代理发行。8月5日，掌趣科技自主研发并自主发行MMO手游《真红之刃》开启不删档测试，市场表现亮眼，代表了掌趣科技迎来新一轮产品周期，市场边界和竞争力或将得到有效扩展。 出海方面，掌趣科技长期锚定全球化战略，深入参与全球游戏产业链分工，积累了较强的海外市场竞争力和品牌影响力。公司自主研发的《一拳超人：最强之男》手游于6月进入东南亚市场，取得新马泰菲律宾等多国GooglePlay和AppStore下载榜冠军，带动公司海外营收大幅提升。据悉，公司还将继续推进旗下精品游戏的全球化研发、发行、运营工作，完善全球化研运体系建设，积极整合全球范围优势产业资源，进一步拓宽全球市场。 近年来，掌趣科技坚持“产品导向”，围绕“精品化研发体系+全球化发行体系”两大主线进行战略布局，并以此带动公司营收结构优化和治理水平提升。通过建立健全涵盖IP获取、产品研发、精细化发行运营的全产业链闭环，加大对尖端引擎、智能数据等互联网新技术的投入与应用，公司得以不断交付具备优秀文化内涵的高质量游戏作品，巩固市场优势。掌趣科技也在持续推动公司内部创新机制和长效激励机制的探索和落地，于日前发布新一轮员工持股计划草案，为公司长期可持续发展注入了新的活力。
>>习近平向中国人民警察队伍授旗并致训词 据，中国人民警察警旗授旗仪式26日在人民大会堂举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平向中国人民警察队伍授旗并致训词，代表党中央向全体人民警察致以热烈的祝贺。 >>国务院部署防汛救灾和灾后恢复重建工作 确定围绕保市场主体激发活力深化“放管服”改革举措 据 国务院总理李克强8月26日主持召开国务院常务会议，部署防汛救灾和灾后恢复重建工作，支持受灾地区恢复生产保障民生；确定围绕保市场主体激发活力深化“放管服”改革举措。 >>券商年度分类结果出炉 A类增至47家占比近半 一年一度的券商大考发榜了！根据证监会昨晚公布的“2020年证券公司分类结果”，今年共有A类券商47家，比去年多9家。其中，AA级券商15家，比去年多5家；A级券商里，中小券商接近20家。今年的B类券商有39家，较去年减少11家。 >>央行近日连续开展14天逆回购 维护月末资金面平稳 央行分别于8月21日、24日、25日3次开展14天逆回购操作，这种在非月末时点连续开展14天逆回购操作的“非常规”举措，引发市场对央行“锁短放长”、抬高资金利率的担忧。对此，市场人士普遍认为，央行此举意在维护月末资金面平稳，无需过度解读。 >>新增财政资金直达基层进度加快已完成98.5% 财政部副部长许宏才昨日在国务院政策例行吹风会上介绍新增财政资金直达市县基层工作进展有关情况时表示，截至8月中旬，扣除用于支持减税降费的3000亿元以外，实行直达管理的1.7万亿元资金当中，中央财政已经下达了1.674万亿元，占比为98.5%。
本周，道富环球市场多元资产高级策略师本杰明·琼斯（Benjamin Jones）就美股科技公司表现评论称，投资者不必担心市场高度集中。 本杰明·琼斯说，目前，标普500指数中市值最大的五只股票已经占该指数权重的近四分之一，苹果公司也成为首家市值超过2万亿美元的公司。但以目前排名前五的股票所占权重来衡量，当前美国股市的集中度并非没有先例，而且与全球其它市场相比，这种集中度仍较低。 “市场担忧主要体现在，如果这些股票表现不佳，它们将使整体市场陷入困境。但在过去，当市值最大的股票表现不佳、集中度下降时，股市并没有整体下跌。相反地，集中度变化和指数表现之间存在轻度负相关。”本杰明·琼斯称，通过道富自有的风险衡量标准来确定这些股票的系统性风险，发现美股市值最大的五只股票对金融市场脆弱性的影响相比年初变得更小。简而言之，高度集中并不意味着整体股市下跌，投资者不必为此感到担忧。
北京时间8月25日上午，国内领先的汽车金融平台---灿谷（CANG.US）公布2020年第二季度未经审计财报。财报显示，2020年第二季度，灿谷实现收入2.74亿元（人民币，单位下同），高于一季度管理层预期10%左右；季度净利润达7023万元，较一季度扭亏为盈。灿谷已重回盈利增长轨道。 以下进一步来分析具体状况。 一、汽车后市场收入大幅增长46%，助贷逾期率有明显改善 第二季度，公司总收入同比下降18%，但降幅明显缩窄。其中，以保险促成为主的汽车后市场促成业务增长加速。收入由去年同期的3590万元大幅增长46%至5247万元，占总收入比例基本维持在20%左右，已成重要增长极之一。 值得留意的是，保险业务线扩张。据公司管理层透露，车险作为大力度推进的一个保险品种，较上季度有大幅提升，共促成交易约1.8万单,环比增长超一倍。此外，健康险产品在二季度促成交易达1万余单。灿谷表示，未来将继续开拓其他优质保险交易渠道及品类，以满足消费者更多元化的需求，并向更高客单价的保险产品延伸。 助贷业务在期内也实现了规模与资产质量的恢复与改善。第二季度，灿谷促成的新增汽车贷款总额49.46亿元，较一季度环比增长12%。同时，截至2020年二季度末，公司所有已完成并在存续期的汽车贷款的M1+降至1.59%，呈明显改善迹象，M3+逾期率为0.84%。公司管理层在财报会议上透露，有部分一季度的逾期下迁至二季度，但总体仍在合理范围之内。 二、季度扭亏为盈，现金储备充裕 伴随业务复苏、营收恢复及降本控费措施的持续推进，第二季度，灿谷实现扭亏为盈，营运利润和净利润分别为6667万元、7023万元，并且维持了63%左右的毛利率稳态。 截至2020年二季度末，公司合计持有现金及现金等价物达20.10亿元（合约2.85亿美元），较一季度末的27.41亿元有所下降，主要由于公司在五月支付了年度特别现金股利及偿还债务所致。 三、经销商网络结构继续优化 在运营层面，灿谷继续优化经销商网络布局，淘汰客群质量或流量不达标的经销商，以提升整体业务效率。截至2020年二季度末，公司业务网络涵盖的经销商数量为4.45万名，相比一季度末4.56万名略有下降。 结语 灿谷的这份二季度财报，印证了公司各项业务复苏及重归盈利增长轨道的事实，体现出作为国内汽车金融行业领先平台所具备的业务韧性，同时也透视出车市良好的复苏格局。 此外，值得密切关注并持续跟踪的是，灿谷管理层在财报会议上明确了今年下半年的战略发展重心，关乎接下来市场对公司持续增长及主要推动力的预期，笔者认为，具体方向总体可概括为两大关键词：高端化、提效。 一方面，在业务层面，灿谷从汽车助贷、保险为主的后市场业务两条主线出发，通过产品创新切入更高端的市场；目前，在助贷方面，灿谷已经组建了专门的团队来进军中高端车市场。另外，值得一提的是，二季度，公司继续为特斯拉在上海的所有门店提供服务，未来也将持续加深在这一领域的拓展；另一方面，在运营方面，灿谷将继续推进运营效率的提升，在开拓中高端车市场的同时，提升下沉市场的效率。 尽管今年受疫情影响，车市整体面临极大挑战，但受益于消费升级、价格下探及客群差异因素影响，豪华车在今年上半年延续高增长态势，成为车市中确定性的增长主力。据乘联会数据显示，上半国内乘用车市场零售增速为-23%，而豪华车市场同比增速达1%，可谓是一枝独秀。车市复苏背景下，豪华车市场景气持续，也为发力高端市场的灿谷提供了增长后劲。 据公司预计2020年第三季度总收入在3.0至3.3亿元之间，上限接近去年同期收入。以灿谷管理层一向保守的风格来判断，最终高于预期的可能性较大。
蚂蚁集团近日向上交所科创板提交上市申请。由于蚂蚁集团C轮融资时估值已达1500亿美元，此次在A股上市的IPO估值有望达到2000亿美元。 按照蚂蚁集团披露的2019年180亿元的净利润，对应的市盈率是77倍。考虑到科创板首发的一批科技股公司的平均市盈率超过100倍，蚂蚁集团2000亿美元的估值不算太贵。 蚂蚁集团在A股上市的最大看点，恰恰在于它将对整个A股市场行业市值权重版图带来的改变，并为A股、上证指数塑造新的内涵、价值与风向标。 A股或上证指数此前备受市场诟病的是，市值权重主要指向金融和个别消费类股票，以及代表传统经济结构的能源股、有色钢铁等。与之相反，构成美股市场权重主力的是：苹果、Facebook、亚马逊、奈飞、微软，以及谷歌的母公司Alphabet。仅这六大公司的市值就合计超过7万亿美元，相当于标普500总和的四分之一还多。 A股市场的权重版图呢？截至8月25日，金融地产市值权重占比为23.9%，其中金融板块就达21%，已超过拥有规则制定权的美国金融业。此外，代表传统经济的工业品部门（能源、材料、工业、公用事业）权重占比总计30.19%；但在美股市场，尤其是道琼斯指数中，能源股地位一降再降，道琼斯指数8月26日更是宣布调出能源巨头埃克森美孚。 金融股、能源股的权重在美股市场大幅萎缩的一大背景是，科技股大量进入市场，科技巨头的股价持续增长。A股权重版图要想改变目前的结构，就必须由一批科技巨头进入A股市场，在市场的资源优化配置中完成市值权重版图的修正。 一个可喜的变化是，对比2020年8月26日与2016年12月底的数据可以发现，代表A股科技股的信息技术板块，权重占比提升近4个百分点，以能源为主导的传统工业品的市值权重则萎缩高达9个百分点。随着重磅选手即将登场，A股市场权重版图将再次剧烈变化。由于这些科技公司基本面优秀、创新能力强大、内部股权激励到位，其成长空间非传统经济模式的企业所能媲美，其庞大的市值、权重占比也将对指数的走势构成重大影响。
经过近4个月的努力，创业板改革并试点注册制各项工作准备已就绪。8月24日，创业板注册制首批18家首发企业集体上市交易。对于这次改革的目的，证监会相关部门负责人表示，将重点解决两个问题。一是在科创板的基础上，扩大注册制试点，为存量板块推行注册制积累经验，为全市场注册制改革的准备；二是增强对创新创业企业的包容性，突出板块特色。 创业板试点注册制对于我国资本市场具有重要意义的主要原因在于创业板的特殊地位，众所周知，我国资本市场具有多层结构，其中最受人关注的是主板市场，毫无疑问，主板市场是一个国家或地区证券发行，上市和交易的主要场所。但主板市场门槛较高，上市企业多为大型成熟企业，因此难以照顾到其他企业的融资需求。特别是一些高成长性的中小企业和高科技企业，为了满足这部分企业的融资需求，便有了创业板市场，当然，科创板的设立也很好的满足了高科技企业上市的需求，缓解了当前优质企业扎堆境外上市的尴尬。因此，创业板对于高成长性的中小企业和高科技企业有着重要的意义。 而试点注册制，也将会产生几大直接结果，首先，进一步扩大市场直接融资规模，试点注册制意味着上市门槛会大幅度降低，资本市场融资功能得到强化，从而更好地支持实体经济。特别是疫情后期，中小企业融资压力不断提升，拓宽融资渠道对于稳定企业发展有着重要意义。其次，通过提高涨跌幅，改善市场投资生态，对于市场而言，降低门槛意味着有东西可以买卖，至于有没有人参与买卖便是另一个问题，通过提高涨跌幅度以及去除前五日涨跌幅限制可以从投资者结构和收益两方面提高创业板的流动性，其一是波动加剧使得未来散户的参与度会逐步降低，而基金的参与度会有所提高，其二是收益波动性放大为交易员提供了更充足的利润来源，从而有利于激活市场。当然，涨跌幅放宽会导致市场波动加剧，但波动是相对的，有向下波动，也有向上波动，但长期来看，由于流动性均摊股票价格最终还是会回归理性；最后，制度优化帮助市场优胜劣汰，有助于创业板上市企业质量的提升，促进经济的发展。 那么，除此之外，对于整个市场大环境，创业板试点注册制同样有重要意义，注册制之后，监管焦点将从上市前，向上市后转移，未来退市制度，集体诉讼制度等配套制度将加速推出。监管层已经表了决心，要在A股整体推进注册制，这必然会让注册制扩大化，这会让整个市场迅速从新兴资本市场向成熟资本市场转变。在这个基础上，市场有效性将在未来大大提升，意味着资源配置会更加合理有效，市场优胜劣汰机制更加稳固。 不过，随着注册制的普及，未来证监会会取消上市审核过程，上市全靠企业自觉维护信息披露的真实有效，短期来看，欺诈发行将会增多，事后监管如何起到作用需要一套切实可行的处罚制度，如此才能倒逼上市公司在上市的时候，对造假不能为，不敢为。 因此，创业板注册制一定需要事后严厉的监管处罚，来维护市场信任。在欧美股市，市场上的监管来自多方面博弈，比如浑水做空，比如举报人奖励，比如律所集体诉讼，欧美资本市场监管最终需要通过诉讼来实现赔付，认罪或者赔偿协议。所以欧美股市造假遏制来自于市场本身，市场各方力量会利用企业造假来套利，并获利。但我国现阶段依然是以证监会监管为主，管理难度、管理半径较大，所以，有一套切实可行的上市后处罚制度体系相当关键，因为现阶段这也是注册制后市场需要看到的一条防线。对于资本市场，这是一种有益的发展。 值得一提的是科创版和创业版都实行注册制之后，对于科技公司融资是一种实质性利好。因为科技行业的企业大多数不符合传统银行信贷标准，所以资本市场是科技公司融资发展的重要途径，甚至有时候是唯一途径。所以创业板将在未来更好的为初创科技公司服务，通过资本融资支持的方式，让中国科技行业崛起。而创业板和科创板略有定位差异，需要错位竞争：这个差异一方面是地域性的，一个在长三角的交易所，另一个是珠三角。另一方面差异体现在标的的规模，科创板未来将更加适合规模较大的创新科技企业，而创业板适合初创型，规模较小的科技企业。当然，这些错位竞争所形成的定位并不绝对。 最后，笔者认为，创业板应该切实降低门槛，让初创企业能够更加顺畅的融到资金。而进一步，需要完善创业板上市后监管机制，让监管更有力度，以保护投资人权益，增强投资人信心。只有两方面都做好了，创业板才能够更好的服务实体经济。特别是投资者保护、信息披露要成为注册制的核心基石，这也是注册制能够行稳致远的关键所在，建议监管部门进一步强化投资者保护的系列制度，使之成为我国资本市场注册制的“护城河”或者说是“压舱石”。
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