我们一边享受着数据爆发式增长带来的便利，一边也困在数据安全中难以自拔。小到诈骗短信、快递信息，大到财务状况、健康状况、网络足迹，我们的个人隐私数据面临着前所未有的挑战。而对于银行来说，数据安全更是一条“生命线”。一次事故的发生，可能造成亿万级的损失，千千万万家庭将受到影响。值此跨年之际，雷锋网以「线上云峰会」的形式，邀请数字化风控、数字化营销、数字化客服、数据平台、数据中台、数据安全、数据库、银行云、银行RPA、银行业务系统，十大银行赛道里的科技专家，分享他们对于银行科技的理解。在「数据安全」这一赛道，我们邀请到微众银行区块链安全科学家严强博士，他将从技术、业务、合规等角度，分享他对于银行「数据安全」的理解。嘉宾分享议程严强 微众银行区块链安全科学家简介：严强，新加坡管理大学信息系统专业博士，系统安全、隐私保护、信息安全技术专家。他曾作为Google隐私保护基础技术架构部门唯一来自中国的早期核心成员，一线参与支撑Google全产品线海量用户数据的隐私保护前沿技术研发和核心基础架构建设。目前，他主要负责微众银行场景式隐私保护高效解决方案WeDPR的研发和应用，同时作为FISCO BCOS高级架构师，负责区块链底层数据安全和隐私相关核心特性的攻坚研发，并参与多项相关国际、国家技术标准的制定和维护。演讲主题：《数字经济时代，隐私保护的道与术》演讲时间：2020年12月24日，晚上8—9点演讲大纲：技术面的挑战——5G、物联网、分布式数据协作带来了全新的安全要求业务面的挑战——个人对数据的作用认知越来越深，恶意数据对抗将成为常态合规面的挑战——数据权益立法完善，跨地域合规体系对AI使用的合规性安全要求不可小觑微众银行在数字新基建领域的前沿探索——保障数据安全隐私，解放数据生产力的技术基础设施建设如何参会？关注公众号《AI金融评论》，在公众号对话框回复关键词“参会”，即可进群观看直播。雷锋网雷锋网
12月21日召开的国务院常务会议决定延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划。会议确定，一是明年一季度要继续落实好原定的普惠小微企业贷款延期还本付息政策，在此基础上适当延长政策期限，做到按市场化原则应延尽延，由银行和企业自主协商确定。对办理贷款延期还本付息且期限不少于6个月的地方法人银行，继续按贷款本金1%给予激励。二是将普惠小微企业信用贷款支持计划实施期限由今年底适当延长。对符合条件的地方法人银行发放普惠小微企业信用贷款，继续按贷款本金40%给予优惠资金支持。 为缓解中小微企业贷款的还本付息压力，3月1日，人民银行会同银保监会等部门出台中小微企业贷款延期还本付息政策，经过延期，此项政策可延至2021年3月31日，对普惠小微企业贷款应延尽延。6月，人民银行创设普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划，增强货币政策精准性、直达性，对金融机构行为进行激励，确保直接惠及中小微企业。 在前期延期的基础上，两项直达货币政策工具为何再度延期？国常会指出，当前经济运行逐步恢复正常，但对小微企业生产经营面临的特殊困难仍需加以帮扶。实施好和适当延长上述直达货币政策工具，有利于帮助小微企业更好应对国内外环境变化，实现生产经营稳定恢复。 招联金融首席研究员、亚洲金融合作协会智库研究员董希淼表示，当前我国经济稳步回暖，主要经济指标显著回升，但经济恢复的态势还不十分稳固，内外部不确定因素仍然较多。在这种情况下，企业部门特别是小微企业仍将面临较大困难。国常会决定延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划是十分及时和必要的，有助于稳定市场预期，提振小微企业信心。 “国常会决定延续两项直达货币政策工具，更好地体现了宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。”中国民生银行首席研究员温彬在接受《金融时报》记者采访时表示，适当延长政策期限有助于小微企业提升抗风险能力，助力实现“六稳”“六保”。 此外，有专家表示，这也有利于避免延期还本付息政策退出的负面影响，继续支持部分恢复情况较差的行业，这与相关部门落实政策“不急转弯”的要求相一致。 按照此前规定，对于符合条件的地方法人银行于2020年3月1日至12月31日新发放的期限不少于6个月的普惠小微企业信用贷款，人民银行通过信用贷款支持计划，按地方法人银行实际发放信用贷款本金的40%提供优惠资金，期限1年。根据此次国常会要求，对符合条件的地方法人银行发放普惠小微企业信用贷款，继续按贷款本金40%给予优惠资金支持。 温彬表示，目前中小银行发放信用贷款的占比只有8%左右。小微企业经营风险较大，银行发放贷款时，一般要求抵押担保，负债成本相对偏高的地方法人银行更是如此。上述支持政策则将显著改善这一现状，有利于提升地方法人银行发放小微企业信用贷款的积极性，降低小微企业融资成本。 实践证明，近半年时间里，这两项直达实体经济的货币政策工具加快落地，有力引导了银行加大对小微企业的支持力度。截至9月末，全国银行业金融机构累计对189万家市场主体的贷款本金和91万家市场主体的贷款利息实施延期，共涉及4.7万亿元到期贷款本息；普惠小微企业贷款延期支持工具合计提供激励资金47亿元，惠及50万家小微企业。 值得关注的是，在企业普遍面临经营困难、银行加大信贷投放和让利实体经济力度的背景下，银行业利润下降，不良贷款率有所上升。对此监管已有充分预估，并频频提示风险，要求银行机构做好应对准备。 在两项直达货币政策工具延期的情况下，如何看待后续银行面临的不良贷款压力？对此，国家金融与发展实验室副主任曾刚表示：“此次延续延期还本付息政策强调在市场化基础上做到应延尽延。对于暂时遇到经营困难、有发展前景的企业，延续政策给予了企业更大的恢复空间。但对于已经出现问题的企业而言，该暴露的风险还是要暴露。”他表示，随着实体经济向金融领域传导的滞后效应逐渐显现，银行在未来一段时间面临信用风险上升的压力，但这种压力在银行体系可接受可承受的范围内，不会影响银行业稳健运行。从长远来看，随着上述政策落实，部分企业经营可能好转，银行面临的中长期风险或将得到进一步缓解。 银保监会数据显示，当前银行业风险抵御能力保持在较高水平，主要经营和监管指标处于合理区间，流动性总体保持平稳。前三季度，银行业新提取拨备1.5万亿元，同比多提取2068亿元；银行业处置不良贷款1.7万亿元，同比多处置3414亿元。三季度末，拨备覆盖率177%，商业银行资本净额23.8万亿元，资本充足率14.41%。
原标题：燃！众邦银行通过 DevOps 持续交付3级评估，相关项目能力达到国内领先水平 编者按：从各大企业的实践来看，标准化和工具赋能是科技公司成功的关键所在。DevOps 标准及基于标准的 DevOps 持续交付流水线平台，使得企业的软件研发效能飞速提升、更快更灵活应对市场变化，助力IT成为企业的核心竞争力之一。 2020年12月23日，为提高企业 IT治理水平，加强行业内经验交流分享，2020 GOLF+ IT新治理领导力论坛在北京召开！本次大会旨在“让IT治理‘融惠’科技创新”，围绕“治效赋能，领航科技新生态”和“ XOPS 聚力，引领运维新风向”两大主题展开。 大会隆重发布了 DevOps 能力成熟度持续交付第十批评估结果。武汉众邦银行股份有限公司（以下简称众邦银行）本次参评项目为互联网金融服务平台，该项目顺利通过由中国信息通信研究院（以下简称信通院）开展的《研发运营一体化（DevOps）能力成熟度模型》持续交付3级评估。DevOps标准共分5级，持续交付部分如果能达到3级已经是国内领先水准，这代表着众邦银行在参评项目的持续交付能力达到国内领先水平。 此次，我们采访了众邦银行金融科技创新部副总经理彭磊，一起深聊众邦银行互联网金融服务平台项目参与评估的细节和幕后团队的故事，分享众邦银行 DevOps 实践的经验。 众邦银行金融科技创新部副总经理彭磊 彭：众邦银行由卓尔控股主发起，并联合其他多家湖北民营企业联合设立，是银保监会批准成立的全国第 11 家民营银行，也是湖北省唯一一家民营银行，于 2017 年 5 月 18 日正式开业，初始注册资本 20 亿元，于 2020 年 1 月 16 日完成增资扩股，注册资本达到 40 亿。 众邦银行是国内首家互联网交易银行，于 2019 年获得国家高新技术企业认定，成立以来众邦银行始终秉承“专注产业生态圈，帮扶小微企业、助力大众创业”的使命，以交易场景为依托，以线上业务为引领，以供应链金融为主体，以大数据风控为支撑，着力打造三个银行，即“打通交易与场景的互联网交易银行，致力于产融深度融合的供应链金融银行，数字化驱动科技赋能的开放型数字银行”。致力于为产业供应链上下游的小微企业和个人客户提供账户、支付结算、信贷、财富管理等一站式数智化金融服务。 我们此次参与评估的项目叫互联网金融服务平台，是一个能够承载海量交易，面向小微企业及个人，为千万用户提供金融服务的系统。 Q：恭喜您通过 DevOps 标准评估，此次贵公司项目通过的是持续交付 3 级，表明达到了国内领先水平，请说一下您此时的感受。 彭：众邦银行是一家科技驱动型的银行，自成立之日起就将金融科技放在重要位置，全行 60% 以上员工都是从事科技开发、大数据、产品研发等工作。我们启动这个评 估的事情后，在公司管理层的大力支持下，项目团队全力以赴达成了这个目标。我们对于互联网金融服务平台项目能够在信通院的 DevOps 标准评估中达到持续交付三级能力水平，感到深受鼓舞，取得这样的成果将为我们在未来加大在相关领域的投入奠定基础。 Q：贵公司是如何决定加入 DevOps 标准评估工作中的？ 彭：众邦银行是一家互联网银行，在产品设计上凭借“刚需、痛点、高频”的互联网思维模式，以标准化的产品设计为主，利用大数据、云计算、人工智能等金融科技实现全业务的线上化、自动化、智能化。我行为服务好供应链产业生态圈上的小微企业，从立行之初就开始实施“稳态”、“敏态”双态并行的研发模式，探索适合金融行业的“敏态”研发体系。 金融作为一个受到强监管的行业，在业务提出高速迭代的需求同时，又对系统的稳定性提出很高的要求。在日常工作中我们也在内部建设 DevOps，但是在实践过程中遇到很多问题。后来我们看到了这样的一个评估标准，同时也看到了这个标准给很多企业带来的改变，所以决定通过加入这样一个标准的评估来提升我们的敏捷交付能力。 Q：通过 DevOps 标准评估对您企业带来了什么帮助？对贵团队有哪些影响？ 彭：通过持续交付标准的评估，一方面使得我们银行在实施 DevOps 的过程中有了明确的目标指引，另一方面标准中的很多理念也给我们建设敏态研发体系带来了新的启发。整个科技团队也在改进过程中，研发能力上得到了进一步的提升。 Q：您可否详细的介绍一下，通过本次评估有哪些数据指标可以直观的体现项目改进成果？ 彭：众邦银行从立行之初就实行科技赋能，智慧运营。通过此次评估对全行的研发、运营带来的很大的好处。最直观的就是部分系统的需求耗费时长降低了 3 倍以上、投产频率从两周一个迭代提升到了具备每天发布的能力。同时在质量上也有了很大的提升，缺陷密度降低了 10 倍以上。 Q：对于此次参评的项目，其 IT 系统有哪些特色，当时是怎么规划和设计的？ 彭：为满足互联网用户体量大，业务并发量高、需求迭代快等特征，众邦银行推出华中地区首家开放银行，搭建起 “POWER” IT 架构系统，从生态合作层、开放互联层、数字化中台、基础服务层、技术革新层五大层面，强化科技引领、扩容计算能力、实现敏捷响应，此次参与的项目叫互联网金融服务平台，是我行结合自身业务特点，融合了私有云、分布式等技术特点开展规划与设计的。该项目显著降低了我行的服务成本、提升了服务效率，使得我行能够更加便捷的服务更多的小微企业。 其最大的特色就是在基础架构层面使用了私有云以及容器的技术，能够实现迅速的资源弹性扩展能力，从而更好的应对业务突发高峰的情况。 Q：此次通过评估的过程顺利吗？遇到什么困难？如何解决的？ 彭：评估的过程还是比较顺利，评估专家不仅专业细致，而且也十分的耐心。但这主要还是得益于前期准备的充分。 在改进过程中最大的困难一是需要协同各个部门的成员协同工作，二是在巨大的业务压力下提出了更高的质量门禁要求，同时团队成员要适应新的开发模式、开发平台。三是疫情也给我们的沟通、工作带来了一定的影响。 最终得益于行领导对此次工作的大力支持，以及各团队成员主动放弃周末休息的时间，才确保了改进任务如期完成。 Q：对于 DevOps 今年的实施，您觉得最大的收获是什么？您的下一步计划是？ 彭：最大的收获主要还是在改进工作中总结了一套适合我们自己银行的 DevOps 实践方法，同时团队成员的能力在改进过程中也得到了很大的提升。 下一步我们一个是将现在的实践经验推广至更多的团队，希望能够在更多项目中去通过这个标准，另一个是希望打造一个更高效的持续交付平台，提升各个阶段的标准化和自动化能力。 Q：对于 DevOps 的发展前景，您怎么看？ 彭：DevOps 在国外的金融行业已经发展了有15年以上，其实早已得到了验证。国内这块近几年得益于社区的推动，发展也是突飞猛进，现在看来已经是科技企业的必备能力。众邦银行会继续结合最佳实践推进符合我行实际的 DevOps 的建设，助力我行拥有一流金融科技实力。 众邦银行互联网金融服务平台项目评估现场图： 众邦银行互联网金融服务平台项目介绍： 众邦银行工具链全景 众邦银行流水线全景 众邦银行发布模式展示 流水线展示 流水线全景展示
“每到年底，银行都会推出一些收益较高的存款产品或理财产品，本以为‘薅羊毛’的时候又到了。”储户小高告诉《金融时报》记者，近日他到某银行网点计划选购一款理财产品，却被客户经理告知，年底存款利息并无太大变化，理财产品收益率也是一路走低。 与往年年末热热闹闹的“揽储大战”相比，今年似乎动静不大。记者在走访中发现，目前银行的高息存款产品已经变少，存款产品利率普遍低于4%。 “近期监管部门对智能存款、结构性存款等产品进行规范，导致今年末银行揽储‘招数’变少，‘底牌’不多。”一位银行业人士坦言。 邮储银行研究员娄飞鹏分析称，大型银行相对较好，中小银行特别是小型银行揽储压力仍然较大。原因可能是金融管理部门强化了对结构性存款等高息揽储的监管，中小银行高息揽储的空间缩小，而大型银行本身具有吸储优势，在中小银行无法通过高息大规模揽储的情况下，存款会更多地流向大型银行。 业内专家预计，在金融脱媒和监管趋严的背景下，银行负债端承压可能是长期趋势，缺乏长期稳定负债成为银行流动性管理的一大挑战，中小银行压力尤甚。 “从2020年中央经济工作会议涉及金融领域的亮点不难看出，2021年银行经营依然将在‘促让利’与‘防风险’中取得平衡，这将给银行在资产负债摆布、流动性管理、定价管理等方面带来新的要求。”光大证券首席银行业分析师王一峰表示。 年末流动性合理充裕 临近年末，市场对资金的需求量有所提升。 为维护年末流动性平稳，央行分别于12月21日、22日开展了1100亿元、1300亿元逆回购操作，分别实现净投放900亿元、1200亿元，两日累计净投放2100亿元。 除了投放金额增加之外，央行在时隔3个月后重启14天期逆回购。同时，在7天期与14天期逆回购期限结构配比上，也以后者为主。具体来看，12月21日，央行开展100亿元7天期逆回购及1000亿元14天期逆回购；12月22日，央行开展100亿元7天期逆回购及1200亿元14天期逆回购。 “从近期特别是近两日R007和DR007的指标来看，都处于今年下半年相对较低的位置，说明年末整体流动性还是比较充裕的，这与近期央行加大公开市场操作力度来熨平11月底出现的债市违约引发的短期流动性紧张等因素有关。”中国银行高级研究员李佩珈对《金融时报》记者表示。 “央行重启14天逆回购，释放了确保跨年资金面稳定的政策意图。”王一峰认为，按照过往经验，央行一般选择在春节前夕开展14天逆回购，甚至会推出一系列针对春节的新型货币政策工具。本次选择年底开展14天期逆回购，与当前流动性环境密切相关。 王一峰进一步表示，今年下半年以来，随着结构性存款“压量控价”，核心存款承接力度不足，银行明显加大同业存单的发行力度，造成整个银行负债体系稳定性下降，表现为“不缺短钱，缺长钱”。另外，11月份信用违约事件发生后，市场风险偏好下降，大行对广义基金资金融出的态度偏审慎。在上述因素的综合影响下，资金面脆弱性有所增强。 高息存款产品难觅 记者走访多家银行网点后了解到，虽值年末，各大银行揽储热情不及往年。国有大行利率为4%以上的存款产品几乎难觅踪影，多家银行均表示，目前存款的最高利率只有3.85%，部分中小银行的利率更高一些，某些5年期的存款产品利率可达到4.2%。 “目前有一款10万元起存的定期存款产品，3年期，利率是3.85%。”某国有大行金融街支行客户经理告诉《金融时报》记者。 从理财产品的发行来看，“量价齐跌”的趋势也没有改变。普益标准数据显示，从12月12日至12月18日的一周内，247家银行共发行了1532款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行增加5家，产品发行量减少21款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.79%，较上期减少0.03个百分点。 对于今年“揽储大战”偃旗息鼓的原因，融360大数据分析师胡小凤分析称，各大银行提高揽储竞争力的方法无非是加息，受疫情影响，监管要求银行把控利率，压降负债端成本，让利实体经济，再加上结构性存款规模和成本还在压缩，靠档计息产品被叫停，互联网存款产品正处于风口浪尖，所以动作不大。 “今年银行揽储的压力有所减弱，主要有两方面原因。一方面，和货币政策逆周期操作有关，表现为整个信贷投放、社会融资规模增速反弹，M2增速和社融增速都改变了低位增长局面；另一方面，今年在理财新规之下，刚性兑付风险不断被打破，居民由此前购买理财产品转为购买储蓄存款，资金以储蓄存款的方式重新回流银行体系。”李佩珈表示。 银行稳存增存压力仍较大 不过值得关注的是，相比于存款来源稳定的大型银行，中小银行仍面临较大的揽储压力。 “今年严格控制结构性存款之后，中小银行面对流动性紧张的问题，更依赖同业存单，12月份以来同业存单净融资额为负，也加剧了中小银行的负债压力。”娄飞鹏表示。 展望明年，业内人士认为，在货币政策回归常态化背景下，明年信用体系增长有望边际收敛，加之监管对于非标融资管控的趋严，银行体系资产增速的放缓将弱化信用派生能力，2021年银行业稳存增存压力不小。 “今年底的债市违约风险导致信用体系重构，明年债券市场的融资压力会进一步显现，银行通过同业融资的风险上升，主要表现为同业存单发行面临‘量缩价升’的压力，使得银行通过同业负债的方式吸收存款面临新的压力。此外，在金融脱媒的背景下，直接融资快速发展，可能使居民资产配置、财富配置的行为更倾向于股市等高收益市场，带来储蓄存款长期面临增长乏力的局面。”李佩珈直言。 基于此，专家建议，明年银行在存款结构优化方面亟待发力，在进一步加大对高质量核心存款考核权重的同时，需要积极顺应监管要求，进一步加强对靠档计息、互联网存款等各类创新高成本负债的管控力度，着力稳定负债成本。
（原标题：整改开始了？蚂蚁花呗额度突然“被砍”！有人直接降到3000元以下，发生了什么？） 蚂蚁集团最近风波不断，在主动下架互联网存款产品之后，今天把花呗的额度下调了！ 花呗调整年轻用户额度 近期，一些网友在社交媒体上晒出截图，表示自己的花呗额度被降低了，不少网友反馈额度被降到了3000元以下。 针对有部分网友称其花呗额度被降到了2000元或3000元一事，蚂蚁集团12月23日回复称，花呗近期正在调整部分年轻用户的额度，倡导更理性的消费习惯。 花呗是蚂蚁集团推出的依托于场景的信用消费工具，“花呗”的用户量超过1亿，其中约50%分布在三线以下城市。用户在消费时，可以使用花呗的额度，享受“先消费，后付款”的购物体验。花呗最初的应用场景集中在淘宝和天猫，随后扩展到停车缴费、出行、医院、餐饮、超市等。 网友评论 此前花呗广告惹争议 10月份的时候，花呗上过一则广告，广告中称，一名建筑业从业者在囊中羞涩时，用花呗借钱给女儿过了生日。网友普遍认为，将普通劳动者心酸经历作为营销素材是赤裸裸的滥用亲情营销，背后代表的价值观让人无法认同 另外，还有花呗让快递员说出“热爱的不能省”，并用花呗分期买了第一把萨克斯；工作之前借钱去环球旅行，等等。 分析称，“类似的广告，容易对刚刚走入社会，没有控制力，更没有经济实力的年轻人产生误导，在自己没有能力的情况下去透支购买力，使年轻人的路还没开始就已经负债累累，从而引发社会事件。” 微众银行下调微粒贷消费信贷授信额度 最高额度20万元 不止花呗，腾讯旗下微众银行“微粒贷”推送“额度调整通知”称，微粒贷额度将于2020年12月26日下调至20万元，已有借款不会受到影响。此前，“微粒贷”提供个人最高30万授信额度。 对此，微众银行回应称：据《商业银行互联网贷款管理暂行办法》相关规定，为促进业务平稳健康发展，微众银行微粒贷产品个人消费贷款授信最高额度将调整至20万元，我们将一如既往地为普罗大众提供方便、快捷的普惠金融服务。 据不完全统计，近年来，多家银行、互联网金融平台提供最高30万元的平台，除了微众银行的微粒贷、还有蚂蚁集团的花呗借呗、美团借呗、京东白条、小米金融、百度金融、滴滴金融、微博借钱等。 早在今年7月17日，银保监会披露《商业银行互联网贷款管理暂行办法》时就指出，互联网贷款应当遵循小额、短期、高效和风险可控的原则。单户用于消费的个人信用贷款授信额度应当不超过人民币20万元，到期一次性还本的，授信期限不超过一年。 郭树清：部分互联网金融机构诱导过度消费 引发一系列问题 12月8日，银保监会主席郭树清在2020年新加坡金融科技节上的演讲中指出，推动互联网金融机构审慎经营。 郭树清提到，一些互联网金融机构通过各类消费场景，过度营销贷款或类信用卡透支等金融产品，诱导过度消费。有的机构甚至给缺乏还款能力的学生过度放贷，出现违约之后进行强制性催收，引发一系列社会问题。对此，我们坚持对同类业务统一监管标准，坚决制止监管套利。 银保监会消保局局长： 持牌金融机构和新兴金融科技公司都必须保护好消费者权益 11月2日，银保监会、央行就《网络小额贷款业务管理暂行办法》公开征求意见，着力于规范网络小贷业务此前存在的风险和问题。 银保监会消费者权益保护局局长郭武平随后撰文称，金融服务供给主体，无论是持牌金融机构，还是新兴金融科技公司，都必须保护好金融消费者权益。 郭武平表示，新兴金融科技公司和持牌金融机构一样，其客户都属于金融消费者。从消费者服务角度看，金融科技公司的“花呗”“白条”“任性付”等产品，其内核与银行发行的信用卡没有本质差别，也具有信用供给和分期付款的功能，消费者支付的利息与费用是其盈利主要来源；再如“借呗”“金条”“微粒贷”等产品，与银行提供的小额贷款无本质差别。 郭武平认为，对于金融科技公司的消费者权益保护，目前缺乏明确规则和要求，出现了监管套利行为，与持牌金融机构形成不当竞争，最终难以有效保障金融消费者权益。 “金融科技公司侵害消费者权益的乱象更加值得高度关注。”郭武平说，与持牌金融机构相比，金融科技公司更加依赖购物、交易、物流等行为数据，更多依据借款人的消费和还款意愿，缺乏对还款能力的有效评估，往往形成过度授信，与场景诱导共同刺激超前消费，使得一些低收入人群和年轻人深陷债务陷阱，最终损害消费者权益，甚至给家庭和社会带来危害。 在收费方面，郭武平认为，金融科技公司缺乏统一标准，一般高于持牌金融机构。比如“花呗”与银行信用卡业务基本相同，但分期手续费高于银行，与其普惠金融理念不符。同时，有的金融科技公司存在过度收集并滥用客户信息、信息管理不当的问题，在消费者不知情的情况下，其信息在平台方、支付机构、出资方等之间流转，侵害了消费者信息安全权。 郭武平表示，对于不同市场主体合作中发生的侵害消费者权益问题，监管部门在查处持牌金融机构的同时，对相关金融科技公司也要开展延伸调查。针对寡头垄断行为，要就相关公司是否存在滥用市场支配地位等情况，组织开展消费者问卷调查。加强反垄断和反不正当竞争执法司法，防止赢者通吃，“店大欺客”，侵害消费者自主选择权和公平交易权。 互联网存款一夜间全下架 近日，继蚂蚁集团首先下架银行存款产品之后，腾讯理财通、度小满金融、京东金融、滴滴金融等平台纷纷做出调整下架互联网存款产品。 截至目前，监管部门尚未正式禁止相关互联网存款产品的销售，上述互联网平台下架相关产品均为主动行为。 12月18日的消息显示，蚂蚁集团旗下的支付宝App“银行存款”功能主动下架多家银行的存款产品，以后不再销售。 截至发稿，支付宝、腾讯理财通、度小满金融、京东金融、陆金所、滴滴金融、携程金融APP等互联网金融平台，均下架了互联网存款产品。 互联网存款产品的发行模式其实并不复杂，银行通过第三方互联网金融平台销售存款产品，产品和服务由银行提供，平台提供存款产品的信息展示和购买接口（债权债务关系为存款人与银行）。 通过平台销售的存款产品，全部为个人定期存款，以3年、5年期为主，3年期利率最高为4.125%，5年期最高为4.875%，均已接近或达到全国自律定价机制上限。近半数产品的起存金额仅50元，且都可以提前随时支取。 从平台上展示的银行类型来看，多为中小银行，例如，北京中关村银行、振兴银行、华通银行、华瑞银行、金城银行、营口沿海银行等。 所谓“互联网存款产品”，是指商业银行借助互联网金融平台推出的存款产品，商业银行需向互联网金融平台支付“导流费”等手续费。互联网存款产品最早可追溯到2018年，近年来渐成部分中小银行吸收存款的重要渠道。 专家指出，“互联网存款业务，带来的负面影响主要有以下几个方面：一是扰乱存款市场竞争秩序，可能导致高息揽储等无序竞争行为出现。二是加重银行负债成本。中小银行的资产负债管理能力如果跟不上，会影响其发展的稳健性和可持续性；地方性银行通过互联网平台，将存款业务扩展到全国，突破经营区域限制，也与回归本地的精神和原则不符。” (编辑：文静)
摘要 ■“商行+投行”战略是银行在客户融资需求多样化背景下的产物 在狭义的商投联动下，商业银行主要通过内部存贷汇业务与资本市场业务之间相互合作产生“商行+投行”联动。而更广义的商投联动不仅包括商业银行自身内部协调，还包括银行与外界券商、基金等机构的合作。 ■“商行+投行”可分为投贷联动、大资本市场和传统投行业务三类 投贷联动主要针对具有新兴产业高成长性、抵押资产相对有限等特征的未上市初创及成长期企业，具体业务包括以财务顾问为核心的“跟投”“跟贷”、认股权贷款；大资本市场业务的典型代表是股权投资基金业务和结构化定向增发投资业务等；传统投行业务包括债券承销、并购重组等服务，满足成长期和成熟期企业直接融资需求。当前我国商业银行开展“商行+投行”战略主要以债券承销、财务顾问和结构化融资为主。 ■实践证明“商行+投行”战略有利于提高银行盈利能力与竞争力 从国外案例看，硅谷银行扎根科技中心，与全美创业风投圈关系紧密，为大量优质企业、PE/VC提供贷款、直接投资、资金托管等服务。“商行+投行”战略下硅谷银行获得了长期超额收益，2001-2019硅谷银行平均ROA、ROE分别为1.18%和11.98%，高出行业0.18和2.3个百分点。 从国内案例看，招商银行通过与PE/VC结合的投贷联动，为处于创业期和成长期企业提供债权和股权等综合性融资服务，非息收入、手续费收入占比分别为37.4%和28.6%。高“手续费净收入/平均资产”成为推动招商银行盈利能力常年位居行业前列的重要因素，截至2020年三季度，招商银行年化ROE高达15.7%，位居上市银行第一。 ■投资建议（略） ■风险提示 银行过度、过快进行“商行+投行”转型及创新，致使金融风险加剧；宏观经济大幅下行，银行资产质量恶化；市场下跌、金融监管趋严、市场竞争加剧等，对银行估值修复带来不确定性。 目录 一、走近“商行+投行” 二、“商行+投行”的主要业务模式 2.1模式一：投贷联动 2.2 模式二：大资本市场业务 2.3 模式三：传统投行业务 2.4 我国银行开展“商行+投行”的基本情况 三、硅谷银行——“商行+投行”的典范 3.1硅谷银行简介 3.2硅谷银行业务模式 3.3 硅谷银行财务分析：“商行+投行”下资金良性循环 四、招商银行——向“轻型银行”转型 4.1招商银行“商行+投行”主要业务模式 4.2 招商银行财务分析：非息收入为盈利做出突出贡献 五、投资建议（略） 六、风险提示 报告正文 01 走近“商行+投行” “商行+投行”又称商投联动，其本质是商业银行突破传统存贷汇业务，进行综合化转型，这是经济转型升级到一定阶段后银行业发展的必经之路。 近年来，我国商业银行经营面临产业结构升级、“金融脱媒”、客户融资需求多样化等多重挑战。 （1）我国经济增速换挡，产业向互联网、新能源、高端装备为主的成长型产业升级转型。伴随劳动力、土地等生产要素成本抬升，当前我国传统低端制造业竞争力下降，出现产业链转移、过剩产能出清现象。而以人工智能、工业互联网、物联网为代表的重知识技术、轻固定资产模式的高科技产业、高端制造业正在快速兴起，需要更加多元的金融服务，尤其是投行服务。 （2）“金融脱媒”程度加深，金融市场开放、利率市场化改革稳步推进，银行业竞争日益激烈。互联网金融新业态的快速崛起冲击银行的传统存贷汇业务空间，同时利率市场化改革叠加金融开放，银行机构间同质化服务竞争激烈，传统盈利空间遭受严重挤压。 （3）直接融资占比提升，金融服务需求的多样化要求银行向综合经营发展，为客户提供全方位服务。为更好地服务客户、满足客户多元化金融服务需求，银行向综合化经营的内在意愿与外在压力正不断增强。 在此背景下，我国不少商业银行提出向“商行+投行”转型的策略。例如，兴业银行在2016-2020 年五年规划中提出建设“结算型、投资型、交易型”三型银行，并在此基础上进一步确立“商业银行+投资银行”并举的经营战略。工商银行提出“大投行”战略，深入推进传统业务与新兴业务良性互促、境内与境外有机联动、银行与非银行业务融合发展。平安银行提出要在推进零售战略转型的情况下，走“商行+投行+投资”道路，大力发展综合金融。中信银行提出“建设最佳综合融资服务银行”的发展愿景，明确强化商行与投行联动、表内与表外联动的发展思路。招商银行在“轻型银行”发展战略引领下，持续推进“投商行一体化”策略，围绕资本市场和直接融资两大场景运用的先进经验得到了同行业的广泛关注。 但什么是“商行+投行”？从定义来看，“商行”是指银行从事的传统存贷汇业务，主要是赚取息差收入，同时银行需要承担资金的信用风险并且形成资本占用。“投行”则包括投资银行、资金交易、资产管理、资产托管等在内的大金融市场业务，重点是银行以资金服务商的身份来满足客户的直接或间接融资需求，主要赚取手续费、财务顾问费等非息收入，实现较少的资本占用甚至不消耗资本、不承担信用风险。从本质来看，“商行+投行”战略是银行综合性经营的另一种表达方式，是银行在客户融资需求多样化的时代背景下的自然产物。 在狭义的商投联动下，商业银行主要通过内部存贷汇业务与资本市场业务之间相互合作产生“商行+投行”联动。而更广义的商投联动不仅包括商业银行自身内部协调，还包括银行与外界券商、基金等机构的合作。商行业务与投行业务的协同配合，可使银行全面提升对顾客的服务水平，逐渐成为金融服务行业的优质供应商，增强对客户的吸引力、提升高价值客户比重，并获得更多综合收益、分散财务风险、降低资本消耗。 国际上银行业实现“商行+投行”的组织形式主要分为三类：分别以美、英、德为代表的金融控股集团、银行控股公司和全能银行模式。具体来看，金融控股公司模式，即纯粹性、管理型控股公司模式，母公司不经营具体金融业务，只从事对附属机构的股权运作和股权管理等，附属子公司经营包括商业银行、保险承销、投资银行等在内的金融业务。银行控股公司模式是母公司为经营性的控股公司，可以从事具体的银行业务，其他领域的非银金融业务则由其所控股的子公司进行。全能银行模式则允许商业银行直接从事所有金融服务业务，即“一个法人、多块牌照、多种业务”。 从国际经验来看，“商行+投行”的综合性经营模式能够在一定程度上拓展银行盈利来源、扩大市场份额、并提升一国银行业的国际竞争力。以美国为例，20世纪80-90年代美国商业银行从分业走向混业，在此期间，银行非利息收入持续增长，非银金融服务业务相对重要性不断上升，推动商业银行ROE水平大幅提升。1991-2006年美国商业银行平均ROE、ROA水平分别达到14.3%、1.22%，高于历史平均水平（1950-1985年美国商业银行ROA平均水平为0.72%）。贡献商业银行ROE水平上升的重要因素在于非息收入，据美联储数据，截至2006年美国商业银行非息收入占银行总收入的比重达43.7%，较1986年提高16.1个百分点。此外，进一步分析非息收入的构成，可发现包含证券化和投资银行业务等非银金融服务的“其他”非息收入项，是推动美国商业银行非息收入快速增长的主要原因，尤其在1999年后美国商业银行全面迎来以金融控股公司为代表的综合性经营模式，非息收入迎来快速上升期。 02 “商行+投行”的主要业务模式 总体来看，“商行+投行”开展形式可主要分为投贷联动、大资本市场和传统投行业务三类。其中，投贷联动主要针对具有新兴产业高成长性、抵押资产相对有限等特征的未上市初创及成长期企业，具体业务包括以财务顾问为核心的“跟投”“跟贷”、认股权贷款；大资本市场业务的典型代表则为股权投资基金业务和结构化定向增发投资业务等；传统投行业务包括债券承销、并购重组等服务，满足成长期和成熟期企业直接融资需求。 2.1 模式一：投贷联动 在以财务顾问为主要身份参与的“跟投”“跟贷”模式下，商业银行在收取服务费、托管费增厚非息收入的基础上，还能享受到优质客户融资过程中的沉淀存款和优质高效贷款。一方面，商业银行以“财务顾问”的身份，筛选优质信贷客户后，对其推荐品牌实力较强、专业水平较高或紧密合作的私募股权（PE）、风险投资（VC）机构，搭建平台以便双方沟通、协商，为PE/VC与优质客户牵线搭桥。在此过程中，银行不直接承担资产风险，但可对私募股权投资基金进行托管，而企业募得资金也有望在银行进行沉淀。另一方面，对于已有合作的PE/VC投资的优质企业客户，商业银行可提供特殊的信贷支持，即“跟贷”模式，通过建立“绿色通道”对合作PE机构投资的企业适当放宽信贷投放标准。 认股权贷款模式使得银行在助力企业上市的过程中，能通过合作机构代持的方式获取股权溢价，也是我国商业银行与 PE/VC的重要合作模式。认股权贷款在我国又称选择权贷款，是指银行与PE/VC合作，将债权融资与股权融资业务相结合，为企业提供的结构化融资产品。一方面，银行与PE/VC进行合作，对具有高增长潜力、但抵押质押资产不足的企业进行放贷。另一方面，PE/VC对目标企业进行股权投资，并代理银行与企业签订认股权协议。认股权协议根据内容不同可分为期权、股权、收益权三种协议，协定中银行的贷款能够按照一定的比例转换成企业股权、期权，共享目标企业股权溢价。当被投资的企业通过上市或者并购、股权转让等方式实现股权的价值增值时，代理PE/VC可以代表银行抛售或者转让所持有的认股权份额，并按照约定的协议把所获得的收益分配给银行，由此银行实现对股权溢价的分成。 2.2 模式二：大资本市场业务 商业银行可通过参与结构化定向增发，在获取固定收益的基础上得到一定浮动收益。在定向增发业务中，商业银行主要通过基金子公司、信托子公司等机构下的专项资管计划参与上市企业的“定向增发”，投资股票、债券及货币市场工具等公开交易市场标准化金融工具。其中，商业银行可以根据投资者风险偏好不同设置优先级与劣后级，理财资金投资优先级产品。此外，在股票市场表现不佳、上市企业定增难度加大的条件下，可将投资结构设计成固定收益+浮动收益。锁定期满后，若市场行情不佳，上市公司大股东以现金补足固定收益的差额部分；若市场行情向好，投资管理方可以择机抛售股票，获取二级市场投资收益。 股权直投模式主要是商业银行通过投资子公司绕道监管进行股权投资。股权投资基金模式实际是“明股实债”模式，银行与合作投资机构首先成立股权投资基金，该基金再对目标企业进行投资。其中，银行凭借出资成为股权投资基金的有限合伙人、获得优先级份额，即承担较低的投资风险获得较低的固定收益，而第三方合作投资机构则成为普通合伙人拥有劣后级份额，即获得位于商业银行后的剩余收益分配。银行在此期间还可为股权投资基金管理机构提供项目推荐、基金募资、项目管理、资金托管等财务顾问服务。同时由于银行拥有内部评优系统，通过此系统银行可以在一定期限内对股权投资基金的优质客户提供包括贷款、财务咨询等在内的经营管理服务。 2.3 模式三：传统投行业务 以债券股票承销为代表的投行业务，有利于银行在授信额度有限的情况下赚取中收，同时减轻资本消耗压力。以债券承销为例，对银行而言，其对有贷客户的资产负债情况掌握已较为全面，为此类客户进行承销有助于发挥协同效用，降低信息收集成本及披露成本。同时，传统授信支持也为银行拿下项目承销打下重要的基础。 并购重组服务不仅包括并购贷款，还涉及到并购前估值、并购中融资、并购后整合等全程顾问服务。具体来看，一是为有并购重组需求的上市公司提供并购融资服务，银行可利用企业持有的上市企业股权或其他股权设立股票收益权信托，并用表外理财资金池与其对接，为企业并购重组提供融资。而相关股票按照一定的折扣率质押给信托，到期由企业或第三方以约定的溢价回购该部分股权收益权。二是为拟上市公司提供“Pre-IPO基金+并购贷款”服务，主要是由银行、VC/PE等战略投资者组成并购财团，银行在这其中通过贷款、子公司股权直投提供融资服务。同时银行还可为拟上市公司以及Pre-IPO基金等提供投资顾问、融资顾问、托管顾问和并购重组顾问等中介服务收取服务费，提高中收。三是为国际化企业在境外融资上市提供“财务顾问+境外融资”服务，银行可利用自身境内外金融平台优势，由境内分行担任并购顾问，境外分行提供境外并购贷款，境外投行子公司对海外子公司进行培育并保荐上市等方式实现商投联动。 2.4 我国银行开展“商行+投行”的基本情况 当前我国银行开展“商行+投行”战略仍以银行内设控股子公司之间协同为主，同时银行往往将投行业务定位于辅助商行存贷汇传统业务发展的工具。在创新驱动、经济转型的背景下，近年来监管层也陆续出台了相关政策鼓励商业银行以多元化的渠道开展投贷联动业务。从实际情况来看，当前我国不少银行早已经通过子公司等方式获得多种金融牌照，成为以商业银行为主的银行控股集团。截至2020年末，已有包括国有银行、股份制银行和城市商业银行在内9家银行控制或投资了证券公司，13家银行机构出资参与设立或控股了基金管理公司，7 家银行机构出资设立保险公司，4 家银行机构投资信托公司。但在业务品种上，银行发展投行业务仍相对较少，主要包括债券承销、财务顾问和结构化融资三个领域，但整体定位仍然在于辅助传统商业银行存贷款业务的发展。 整体来看，我们认为短期内“商行+投行”模式对银行利润的直接影响相对有限，更多体现为间接影响。从体量来看，当前我国仍是以间接融资为主导的金融市场，直接融资体量远小于银行。以2019年数据计算，证券行业的净利润为1231亿元，仅占全部商业银行的6%。从商业银行自身经营的角度来看，银行仍需探索实现高效业务协同的方式，商行与投行业务之间的考核分润、激励机制、企业文化等方面的冲突或影响最终的实际效果。 从长远来看，更广义的商投联动正在我国逐步发展。无论是近年来各银行不断推出的选择权贷款，还是银证合作创新的持续发展，商业银行正在逐步推进实现商业银行业务和投行业务的整合、联动和协同，“以顾促融”全面获取商业银行的投行服务收益、实现综合化经营的时代正在到来。 03 硅谷银行——“商行+投行”的典范 3.1 硅谷银行简介 硅谷银行金融集团（SVB Financial Group）是一家典型的美式金融控股公司，也是为科技型中小企业提供投融资服务的最为成功的金融机构之一。硅谷银行于1983年成立于美国加州，并逐步由一家区域性银行发展壮大成覆盖存贷汇业务、估值服务、股权投资、财务顾问等综合性业务的金融控股集团。截至2019年末硅谷银行金融集团的总资产约710亿美元，规模相对中等偏小。根据公司官网披露的数据，VC投资过的美国科技和生命科学公司中有大约50%是其客户。 从业务划分来看，硅谷银行金融集团将其业务划分为四大板块。其中，硅谷银行Commercial Bank（GCB）负责商业银行业务，SVB Private Bank负责私人银行业务，主要服务于PE/VC背后投资人和中小科创企业高管。SVB Leerink是硅谷银行金融集团在2019年新收购的业务，主要从事生命科学/医疗健康领域股权、可转债、并购、股票研究与销售交易等投资银行业务。SVB Capital为硅谷银行金融集团旗下的风投基金，可对目标企业进行股权投资。 3.2 硅谷银行业务模式 一方面，硅谷银行金融集团大力发展认股权贷款业务、股权投资基金、传统投行等业务，开发信贷风险审批系统，处理企业融资收益与风险平衡的问题。在贷款业务方面，硅谷银行凭借其多年来多科技型中小企业成长模式、资金需求、现金流结构、生态网络的深入系统化认识，将贷款的适用性、针对性和贷后管理的细致性发挥到极致，对科技型中小企业提供创业贷款，在获取高于一般贷款利息收入的同时，有效控制信用风险。同时，硅谷银行还通过对企业发放认股权贷款来获得额外的投资收益来弥补业务的高风险，一般为企业总股本的1%~2%，由硅谷银行金融集团持有，在企业公开上市或被购并时行使，通过认股权证来有效对冲不良贷款甚至坏账的损失。此外，对于非常看好的创业企业，硅谷银行金融集团会安排旗下SVB Capital进行小规模的股权投资，一般每家企业的投资金额为100~400万美元，以便在企业成功创业实现公开上市或被并购时获取较高的资本增值，对高风险进行补偿。 另一方面，硅谷银行金融集团扎根科技中心，与全美创业和风投圈关系紧密，为大量优质PE/VC提供贷款、直接投资、资金托管等服务。贷款业务方面，硅谷银行以PE/VC背后的投资者中长期承诺付款为担保向PE/VC提供授信（此类贷款专有名称为capital call line of credit）。除此之外，硅谷银行还向风投基金提供开户和基金托管等金融服务，并通过兄弟公司SVB Capital直接投资优秀风投基金。截至2019年，SVB Capital已投资入股约500家风投基金公司，而反过来硅谷银行为其投资的风投基金的托管规模已超过45亿美元。与创投机构之间深度的合作与绑定，也使得硅谷银行与大量优质PE/VC形成战略联盟，银行可以根据合作中获得的企业信息，来基本判断创业企业的管理团队、商业模式和发展前景是否得到认可，并进一步降低对企业融资的风险。 整体来看，根据企业“起步、成长、上市准备、成功上市”四个典型发展阶段的需求特点，硅谷银行金融集团与PE/VC建立深度合作，并将投行业务与商行业务灵活搭配，满足高成长性企业的全方位、各个时期的融资需求。 （1）在企业起步期，硅谷银行通过自身深耕科技企业贷款业务多年获取的历史数据，开发信贷风险评级模型，进行资产组合和风险定价，在传统商行业务中实行特殊便捷的小企业贷款流程，为企业设计保证、抵押、信用的组合融资方案，且可通过认股权贷款业务分享或有股权溢价。对特别看好的公司，通过SVB Capital进行股权投资。 （2）在企业成长期，硅谷银行的贷款品种和额度也将有所提升，可提供期限较长的项目贷款支持（通常为12-24个月），同时配合经营规模的成长贷款满足流动资金需求，如流动资金贷款、贸易融资等。在投行方面，硅谷银行通过担任企业私募引资顾问，协助企业引入PE/VC等战略投资者，进一步扩大融资的空间。 （3）企业上市冲刺期，硅谷银行在过去服务的基础上，进一步提供夹层融资、并购贷款等多品种融资业务满足企业复杂的资金需求。同时，硅谷银行还为企业提供上市前重组、报表优化等财务顾问服务，调整企业资产和负债结构，提升利润水平，并通过SVB Leerink覆盖企业上市承揽承销、提供上市服务等顾问咨询业务。 （4）企业上市成功期，针对企业跨越式发展的资金需求，硅谷银行提供循环贷款、银团贷款等商行服务。在投行业务方面，硅谷银行提供二级市场再融资顾问、股权市值管理等服务，解决上市公司股东参与配股、增发、增持等资本项下或并购、投资等资金需求。 3.3 硅谷银行财务分析：“商行+投行”下资金良性循环 从贷款业务来看，硅谷银行目标客群主要集中在高成长企业和PE/VC等战略投资机构，贷款主要投向科技和生命科学/医疗健康贷款、PE/VC贷款、私人银行消费贷款三个方面。截至2019年，硅谷银行向PE/VC发放的贷款占全部贷款的54%，而科技类、消费贷款占全部贷款比重分别为30%和11%，其中消费贷款全都是向私人银行客户发放的贷款，主要用于购买住房、购买限制性股票，同时硅谷银行发放的消费贷款中，87%都有房地产作为抵押，信用风险得到一定覆盖。 从营收来看，硅谷银行贷款收益率相对同业较高，同时非息收入是硅谷银行重要的盈利来源，其中认股权证相关收益是推动硅谷银行进一步取得超额收益率的重要因素。2019年硅谷银行非息收入占银行总营收的比重为36.8%，其中认股权证相关收入、投行业务占非息收入比重分别为11.3%和16%。由于硅谷银行专注服务于高成长企业及PE/VC，其发放贷款收益率因风险溢价高而显著高于同业。此外，认股权证相关非息收入还能进一步为硅谷银行带来额外收益。 从存款来看，硅谷银行专注PE/VC与高成长性公司，实现资金良性循环，带来大量低成本存款。尽管近年来硅谷银行无息存款占比有所下降，但截至2019年末硅谷银行存款中仍有66%是无息存款，而全美商业银行中这一比例仅为16.5%。 硅谷银行特殊的客群和一以贯之实行“商行+投行”战略，使得其实现了资金的良性循环，以较低成本获取了相对高收益，自2001年以来硅谷银行ROE、ROA平均水平始终高于行业整体水平。 04 招商银行——向“轻型银行”转型 招商银行作为国内最早成立的股份制银行之一，秉承“因您而变”的服务理念，充分发挥自身资源禀赋，在业务和理念创新上取得令人瞩目的效果。在向“轻型银行”转型的背景下，招商银行通过业务的聚焦、客户的聚焦，致力于构建“财富管理-资产管理-投资银行”专业化体系，积极开拓资本市场创新业务，加速投行化转型，打造一流的商业银行投行业务板块，先进经验得到了同行业的广泛关注。 4.1 招商银行“商行+投行”主要业务模式 一是通过与PE/VC结合的投贷联动，为处于创业期和成长期企业提供债权和股权等综合性融资服务。早在2010年6月，招商银行已推出“千鹰展翼”计划，通过与PE、VC等机构合作，为处于创业期和成长期企业提供债权和股权等综合性融资服务。具体来看，针对一家初创公司，招商银行信贷方案由分行小企业条线发起申请，由总行小企业金融部门的专业团队负责投资决策，在提供选择权贷款的同时，还可负责PE等风险投资机构推荐，同时投行部负责提供融资顾问、财务顾问的角色，私人银行部为企业提供财富管理方面的服务等，获得利息收入、托管费、财务顾问费等多种业务收入。截至2019年末，招商银行“千鹰展翼”入库客户已达2.6万户，客户授信总额和贷款余额分别为2547亿元和419亿元。此外，为更好满足企业多层次融资和发展需求，招商银行还和各类基金合作设计投贷联动系列产品，包括投联贷、科创贷、三板贷、高新贷等，并引导基金参股子基金投资企业。 二是通过旗下投资子公司进行股权直投，并与银行各部门进行业务联动。招商银行提供的投贷联动不仅是为企业提供匹配其发展周期的信贷融资方案、覆盖境内外资本市场上市顾问服务等，还包括小额股权直投业务。具体来看，招商银行基于其与企业间长期良好的合作关系和充分了解，由招商银行旗下机构管理的股权投资基金以及境外子公司招银国际，对企业提供股权资金支持，并提供全流程资本市场综合金融服务。以2015年招商银行与光伏亿家SLARZOOM的战略合作为例，SOLARZOOM作为光伏电商和分布式电站的融资交易平台，是分布式光伏市场中承载小微贷款的国内重要载体。在SOLARZOOM平台上申请融资的分布式光伏电站项目，通过SOLARZOOM的资质审核之后，可获得招商银行五年期的无抵押贷款（单个项目的贷款额度为50万~3000万）。同时招商银行旗下全资子公司招银国际持有SLARZOOM一定比例股权，通过这种更加稳固的股权关系加强双方的合作意愿与强度，此外SOLARZOOM亦可通过上述股权质押向招商银行获得额外贷款。 三是持续推进传统投行债券承销业务，深化业务全流程改造，为客户提供多方位融资服务。持续多年在“投贷联动”“投商行一体化”方向上的发展创新，为招商银行债券承销打下了坚实的客户基础。据WIND统计，2020年招商银行在银行间债券市场主承销债券金额为5205亿元，同比增长44.6%，排名银行类主承销商第一。 4.2 招商银行财务分析：非息收入为盈利做出突出贡献 招行的ROE长期高于行业平均水平。截至2020年三季度，招商银行年化ROE高达15.7%，位居上市银行第一。拉长周期来看，招商银行盈利能力始终高于行业平均水平。2011-2019年招商银行年均ROA、ROE分别为1.29%和19.44%，分别高于上市银行平均水平0.17和2.54个百分点。 从杜邦分析来看，高“利息收入/平均资产”、低“利息支出/平均资产”、高“手续费净收入/平均资产”是推动招商银行盈利能力位居行业前列的重要因素。从2020年前三季度来看，招商银行“手续费净收入/平均资产”是推动其ROE的最主要因素。进一步将36家A股上市银行杜邦分解数据转换为排名来看，招商银行“手续费净收入/平均资产”位居全部上市银行第1名，反映了招商银行在当前利率市场化改革、净息差逐步收窄的背景下，“轻型银行”转型取得一定成效，收入结构更加平衡。 当前招商银行非息收入、手续费收入占比分别为37.4%和28.6%，均位于上市股份行前列。目前招商银行手续费收入仍以托管、代理和银行卡手续费为主，其中托管业务收入主要受到财富管理业务收入快速增长的推动。但值得注意的是，招商银行在收入端财富管理类中收的增长，不仅与招商银行在零售业务持续发力密不可分，也从侧面反映了招商银行“财富管理-资产管理-投资银行”体系充分发挥效用：客户财富管理需求能得到满足，表外理财充实优质可投资资产，同时可为投行项目寻找到匹配的资金方，促进了资金在零售业务与投行业务之间的良性循环。 05 投资建议（略） “商行+投行”战略的推出是银行在客户融资需求多样化的时代背景下的自然产物，商投联动将有助于银行实现客户资源、资金成本、销售覆盖等方面的协同发展，以资金中介的身份满足客户的融资需求，并跟进高风险高收益的融资业务。 06 风险提示 银行过度、过快进行“商行+投行”转型及创新，致使金融风险加剧；宏观经济大幅下行，银行资产质量恶化；市场下跌、金融监管趋严、市场竞争加剧等，对银行估值修复带来不确定性。
经济日报-中国经济网北京12月22日讯 今日晚间，苏农银行(603323.SH)发布公告称，根据《中国银保监会农村中小银行机构行政许可事项实施办法》（2019年9号令），经与中国银保监会苏州监管分局沟通，由于徐晓军属于同类性质职务平级调动，无需重新申请核准任职资格，仅需向中国银保监会苏州监管分局报告。截至目前，徐晓军的董事长任职资格已向中国银保监会苏州监管分局报告。 此外，近日，苏农银行收到《中国银保监会苏州监管分局关于徐卫忠等2人任职资格的批复》（苏州银保监复〔2020〕447号），核准徐卫忠、邱萍公司副行长任职资格。 相关人员简历： 徐晓军，1972年10月出生，江苏海安人，本科学历，高级经济师，中共党员。1996年8月参加工作，历任海安南屏信用社柜员、信贷员、副主任、党支部书记、主任；海安农村信用合作联社营业部党支部书记、主任、公司业务部经理；如皋农村信用合作联社党委委员、副主任、主任；如皋农村商业银行党委副书记、行长；海安农村商业银行党委副书记、行长；海安农村商业银行党委书记、董事长。现任苏州农村商业银行党委书记、董事。 徐卫忠，1977年10月出生，江苏苏州人，工商管理硕士，经济师，中共党员。1999年8月参加工作，历任吴县农村信用联社东渚信用社员工、信贷科科员；苏州市区农村信用联社吴中区信用社业务股副股长；东吴农村商业银行相城支行副行长；江苏沭阳东吴村镇银行行长；东吴农村商业银行宿城支行行长；苏州银行宿迁营业管理总部主任、苏州分行副行长、零售银行相城区域总裁；吴江农村商业银行行长助理、高新支行行长、苏州与异地业务总部总监。现任苏州农村商业银行党委委员、行长助理兼公司金融总部总监。 邱萍，1975年2月出生，江苏吴江人，本科学历，助理会计师，中共党员。1992年11月参加工作，历任桃源农村信用社柜员、平望农村信用社综合柜员；吴江农村商业银行平望支行综合柜员、行长助理、副行长、同里支行副行长、运营管理部副总经理、总经理、人力资源部总经理、党委组织部部长；苏州农村商业银行人力资源部总经理兼党委组织部部长、风险与合规管理总部总监。现任苏州农村商业银行党委委员、风险总监。
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