据商务部网站8日消息，近日，商务部与市场监管总局联合下发《商务部办公厅 市场监管总局办公厅关于进一步完善外商投资信息报告制度 加强和完善事中事后监管工作的通知》，就今年取消商务领域外资审批、备案后，如何落实外商投资信息报告制度向各地明确工作要求，旨在切实做好《外商投资法》及其条例实施工作，为稳住外贸外资基本盘提供数据支撑。 通知指出，做好外商投资信息报告工作，是全面落实《外商投资法》及其实施条例、抓好稳外资工作的重要保障，也是进一步深化外商投资领域“放管服”改革的重要举措，对于提升精准服务水平、持续优化营商环境、增强外资企业获得感具有重要意义。各地要高度重视，主动作为，加强协作，确保外商投资信息报告制度得到有效实施。 通知要求，各地商务主管部门与市场监管部门要明确责任分工，建立完善沟通协调机制；加快推进系统改造，做好渠道保障，便利外国投资者、外商投资企业报送投资信息；加大宣传工作力度，提升服务水平，多渠道、多方式开展宣传解读和答疑，确保信息报告主体知悉报送义务、了解报送流程。 通知强调，各地商务主管部门与市场监管部门要进一步加强和完善事中事后监管，依法履行监管职能，营造良好营商环境。健全公开透明的监管规则和标准体系，坚持在法律面前各类市场主体一律平等，行政执法对各类市场主体做到一视同仁，以公平监管促公平竞争。不断创新监管方式，大力推进部门联合“双随机、一公开”监管，深入推进“互联网+监管”，实行包容审慎监管，规范行政执法行为，减轻市场主体负担，切实依法保护外商投资合法权益。
摘要 【中泰证券李迅雷：建议投资者在市场过热时保持理性】中泰证券首席经济学家李迅雷表示，建议投资者在市场过热的时候保持理性，尤其要关注融资余额，在市场融资余额上涨幅度过大的时候，尽量不要加杠杆，不要参与场外配资。从基本面情况来看，李迅雷认为，近期市场好转还是有一定的基本面配合的，6月份的宏观数据显示，经济复苏的迹象比较明显，疫情的控制也比较好，基本面确实给了市场一定信心。从年初疫情爆发开始，A股的开户数量明显增加，公募基金的申购量也持续增加，资本是逐利的，当实体经济机会少或者风险大的时候，很多资金就会流到股市里。（中国证券报） 开户不排队，交易安全稳定，就选东方财富证券，点此在线开户>> 近期A股表现强势，市场连续5个交易日成交额破万亿。7月8日，中泰证券首席经济学家李迅雷在接受中国证券报记者采访时表示，建议投资者在市场过热的时候保持理性，尤其要关注融资余额，在市场融资余额上涨幅度过大的时候，尽量不要加杠杆，不要参与场外配资。 选股方面，李迅雷建议投资者尽量挑选有基本面支持的公司，没有基本面支持的公司股价上涨则属于纯粹炒作。另外，投资者要更多地依赖专业的投资机构，把钱交给专业投资机构来打理。当然，在近期过于火爆的时候，加大力度去买基金也要保持谨慎。 从基本面情况来看，李迅雷认为，近期市场好转还是有一定的基本面配合的，6月份的宏观数据显示，经济复苏的迹象比较明显，疫情的控制也比较好，基本面确实给了市场一定信心。从年初疫情爆发开始，A股的开户数量明显增加，公募基金的申购量也持续增加，资本是逐利的，当实体经济机会少或者风险大的时候，很多资金就会流到股市里。 “全面牛市是不可能的，因为我们经济还在受到疫情影响，目前市场投机的氛围有点重。”李迅雷坦言，长期来看，中国股市是反映经济基本面的，也反映经济结构转型，目前中国经济基本面处在一个转型期，科技、医药、互联网、与消费升级相关的食品饮料行业从2017年以来表现都比较好。即便没有疫情，中国经济在转型期，传统产业都面临比较大的压力，优胜劣汰是不可避免的。目前新旧动能转换还是比较顺利的，经济结构在优化，是支持结构性的牛市的，但不支持所谓的全面牛市。 结合全球的市场背景，李迅雷指出，上市公司中不可能所有的公司都很优秀，美国过去十年牛市中，真正上涨的股票也仅20%左右，美国创业板有80%的股票在过去十年间没有上涨，这说明全世界的牛市都是结构性牛市，不可能有全面牛市。 在李迅雷看来，A股市场也是一样，存量经济主导下，结构分化的现象会比较明显，上市公司的优胜劣汰也会比较明显，对于这一点要有清醒的认识，还是要回到公司基本面来看。“这几天上涨比较多的股票大多还在补涨，基本面还可以，估值也比较低，补涨之后却难以继续，缺乏基本面的支持。有的公司可能行业前景不是那么乐观，竞争压力比较大，这些股票不可能持续上涨或者再创历史新高。” 对于目前的股市，李迅雷强调，还是有结构性机会的，将来也会持续，从2017年到现在的市场表现来看，由过去散户主导的市场变为机构主导的市场，估值的回归非常明显，过去的散户时代中，全面牛市主要体现为绩差股上涨，这是没有道理的。现在随着国内机构投资规模的增加、境外机构投资者比重的上升，A股市场的价值投资模式比较明显，将来还是会继续强化。 展望未来两年到三年，李迅雷认为，股市整个大的方向肯定是好的，但是个股恐怕很难全面乐观，有相当一批个股目前的估值水平明显偏高，今后可能会有回落的压力。 资本市场的一系列改革举措也将利于股市长远发展，李迅雷表示，目前资本市场通过试点注册制改革，让更多的好公司上市，投资者有更多的选择余地，同时严格退市制度，优胜劣汰比较明显，好的公司留下来，差的公司退出；另外，市场的资金也在不断增加，包括养老金、企业年金和职业年金入市规模的增大；资本市场不断改革开放，外资的投资比重进一步的提高，这样就会形成更加健康的资本市场。 开户不排队，交易安全稳定，就选东方财富证券，点此在线开户>>
7月8日，全球知名商业地产服务和投资公司世邦魏理仕在“2020年上半年上海商业地产市场回顾及展望”媒体发布会上表示，疫情防控期间，强抗周期性的医药行业受到了前所未有的关注，上海作为逐步形成的亚太区生物医药产业高端产品研发中心、制造中心、研发外包与服务中心，医药行业的加速崛起将为上海带来更多的商机和资本。 有权威医药研究机构预测，到2023年，全球医药行业市场规模将超过1.5万亿美元，保持年均4%至5%的增长。中国是仅次于美国的全球第二大药品市场以及第二大原料药生产国家，到2020年底，我国的医药行业市场容量将接近2200亿美元。 提到世邦魏理仕近期将推出的上海医药行业研究报告，公司华东区研究部助理经理符灿表示，目前生物医药创新研发领域是最受资本关注的投资方向之一，近年来上海医药医疗行业一级市场融资规模保持稳步增长，2019年至2020年上半年，上海医药医疗行业一级市场总融资规模达567亿元，占比全国总额超过1/5。其中尤以专注投资于创业公司不同阶段的VC和PE为主，占比上海医药一级投资市场融资总额的近50%。 同时，随着生物制药产业规模的快速扩张，创新药市场竞争日益激烈，药企将内部非核心业务部分或全部委托给外部供应商是现代分工精细化的必然选择。符灿认为，一方面药企在降低成本的同时通过更专业、更高效的方式获得成功结果；另一方面药企也可以集中资源专攻核心业务，增强竞争力。 她表示，未来随着全球千亿美元级别的医药外包业务向以中国、印度等为代表的新兴地区加速转移，叠加创新药研发、仿制药等产业逐步成熟下我国承接全球业务能力不断提升，我国以研发外包（CRO）/生产外包（CMO）为核心的外包市场有望呈爆发式增长，进一步成为全球大型制药公司的重要战略布局地。同时，未来也将有越来越多如药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英、博腾股份等提供一站式外包服务的本土龙头企业崛起。
6月份，连咖啡大规模关店后，并没有退出咖啡市场，而是在酝酿大动作。继去年9月份连咖啡作为“幕后”支持者，与中石化在加油站推出“易捷咖啡”后，双方的合作有望进一步深化。 中石化易捷公司相关负责人向记者表示，“我们正在与连咖啡洽谈‘易捷咖啡’项目合作模式，但目前还没有最终敲定”。 如果从线下的优势来看，连咖啡与中石化易捷达成合作，绝对拥有“惊人”的实力。据了解，双方将成立合资公司“易捷咖啡”，主营加油站便利店咖啡业务，中石化将成为新公司的大股东，连咖啡也将参股。未来“易捷咖啡”还将对外开放融资，目前已与各大投资机构有接触，预计“易捷咖啡”将在近期正式落地，目前双方已作出3年开设3000家门店的整体计划。 值得注意的是，这已经不是连咖啡第一次与中石化接触。去年9月份，中石化易捷发布全新品牌“易捷咖啡”，首批“易捷咖啡”店在苏州的9家中石化加油站内同步开业，所采用的是加油站便利店业务“外送+到店消费”新零售的模式。 记者通过大众点评搜索看到，中石化位于苏州的易捷咖啡店，颇受好评，不少人表示加油的同时可以顺便买杯咖啡是一个不错的选择。 公开资料显示，中石化拥有30668座自营加油站，其中有约2.7万家加油站配备了易捷便利店。根据2018年中国便利店TOP100榜单，中石化易捷便利店门店数以27259的成绩位居榜首，门店数远高于中国便利店行业的整体水平。 “中石化与连咖啡去年在苏州的合作可以说是一个试水。“中国品牌研究院高级研究员朱丹蓬向记者表示，加油站卖咖啡肯定是满足消费端核心需求和诉求的一个布局。从整个模式以及场景的匹配度来看，是没有问题的，但最终还是要考虑品质、场景、服务体系，以及客户粘性，这四个维度是决定整个咖啡模式成功与否的重要因素。 朱丹蓬还认为，如果是在高速上的加油站卖咖啡，刚需性会强一点，但可能性价比不高；但是在高速以外的加油站卖咖啡，核心的竞争力又是什么？是价格还是跟加油有捆绑？未来双方合作应该会有一个中长期的体系，否则也比较容易被替代。 一方面是连咖啡与中石化正在谋划继续合作，另一方面瑞幸咖啡已经退市，其咖啡业务是否有人接盘还处于未知。但可以肯定的是，咖啡需求仍旧广阔，还有不少企业看好咖啡市场和前景。据《2019年中国咖啡行业市场前景研究报告》显示，2018年中国咖啡市场规模突破2000亿元，随着人们消费观念的转变，预计2020年市场规模将有望突破3000亿元大关。 今年以来，受疫情影响，咖啡企业生存艰难。但不可否认的是，咖啡市场仍旧前景广阔，有不少有信心的企业持续布局。近两年来，像中石化一样，跨界进入咖啡行业的玩家不在少数。OYO酒店、苏宁等企业更是因为拥有数量众多的线下门店而具备一定的先天优势。 悦咖啡CEO王虎向记者表示，不考虑实际扩张状态，假设上述这些门店正式接入咖啡业务，即使只有不到2000家店的7-11，也拥有足以让竞争对手惊叹的市场份额。 王虎还向记者表示，成熟的渠道网络、稳定的会员、优质的供应链使这些品牌在开展咖啡业务时，几乎不担心租金成本、用户成本、管理成本。它们的产品价格优势非常明显，能够聚拢一大批中低收入用户。 他认为，2020年，尽管中国咖啡市场经历了一次生死考验，但也迫使更多的传统零售品牌思考自身的局限性，加速品牌转型。面对中国咖啡市场的巨大发展空间和潜力，越来越多的传统零售品牌加入到这个市场，整个咖啡市场赛道不断变宽，竞争愈加激烈。
最近，美国互联网保险公司Lemonade（LMND.US）成功登陆纽交所一事，吸引了不少投资者的目光。 挂牌当日，Lemonade股价飙涨近140％，市值突破30亿美元，一跃成为2020年迄今表现最好的IPO。截至发稿，该公司股价上涨至78.79美元，市值已触及43.25亿美元。 从股价及涨幅情况来看，Lemonade的表现优于美股保险板块中不少公司，针对这一“突围”现象，不乏市场热议。笔者认为，除近期美股市场整体环境利好外，其他重要推动因素主要在于：Lemonade是一家以AI技术运营的新型互联网保险公司。 与此同时，同于年内登陆纳斯达克的“保险电商第一股”——慧择（HUIZ.US），近期股价也见大幅拉升之势。该公司目前股价较4月中旬的历史低位水平，最高涨幅已逾60%。 后疫情时代中，互联网保险赛道或迎新的爆发？一起来聊聊这门生意，对标Lemonade，探索下中国本土互联网保险公司慧择的投资价值。 中国保险市场前景向好，互联网细分赛道快速成长 回顾中国保险业体量的增长，可以说是越来越快。总资产方面，自1979年国内保险业复业，保险业总资产达到1万亿，用时25年；达到10万亿，用时10年；突破20万亿，仅用时5年。年度保费方面，自2009年保费收入首次达到万亿后，于2014年突破2万亿，于2019年迈进4万亿大关。 另据瑞士再保险公司2019年发布的第三份sigma报告,到2029年,中国有望占据全球保险市场20%的份额，成为全球最大的保险市场。 但实际上，中国保险业仍属于朝阳产业，从深度和密度水平来看,中国的保险市场仍远远落后于美国与许多发达国家。 2018年，北美、日本和欧洲的保险深度分别为7.26%、8.86%和7.17%，保险密度分别为4377美元、3466美元和2655美元，而同期我国保险深度为4.14%，保险密度为2724元人民币，仅是美国的十分之一、日本的八分之一。伴随中国经济不断发展，居民风险保障意识逐渐增强，保险行业还有巨大的发展空间。 具化到互联网领域而言，传统保险存量市场的切分促使互联网保险行业亦呈高速发展之势。据IBIS World 发布的2020年市场研究报告，从2015年到2020年，在线保险的市场规模的年均增长率约为9.0％。作为在线保险业务的代表，在线保险经纪市场预计在2020年将达到313亿美元。 同时，据《后疫情时期中国保险需求的18大发现》显示，疫情之前，互联网保险的转化率较去年增长约73%，疫情期间，转化率较去年大增至232%。综合叠加疫情催化数字化转型、激发市场需求等因素来看，互联网保险行业具备巨大的市场潜力。 对标 Lemonade，慧择产品结构及盈利能力更胜一筹 谈及Lemonade和慧择，这两家企业的商业逻辑颇有相同之处，但深入探究来看又十分不同。 相似的是，Lemonade和慧择同处互联网保险赛道，瞄准年轻用户，且两者均注重AI布局，具备核心竞争力。 用户圈层而言，两家公司均在互联网主要消费群体——年轻用户中站稳了脚跟。招股书显示，2018年Lemonade约70%的客户年龄在35岁以下，90%的客户表示以前没有买过保险产品，2019年用户数量超过64万名，较2018年翻了一倍多；而根据慧择上市后的首份年报，2019年平台已累计投保用户630万，平均年龄仅32岁，且多为来自一二线城市的新兴中产阶级。 商业模式而言，Lemonade完全基于应用人工智能和大数据分析等技术，其所有服务一律是移动客户端和PC端自动执行，只有当聊天机器人无法处理时才有人工介入。在业务过程中，其通过构建“取证图”，以 AI和行为经济学来检测和阻止欺诈。 慧择的理念是“经营用户”，更看重服务深度和专业度，走的是以技术和数据智能驱动产品销售和客户服务的发展路线。近期，其已正式与西南财经大学大数据研究院展开合作以搭建保险大数据知识图谱。从功能上看，“知识图谱”融合保险产品、疾病数据等多维度信息，便于全面量化分析，助于保险深度关系发现、推理、构筑AI基础，与Lemonade 的“取证图”有异曲同工之处。 实际上，保险业是第一个由数据驱动的产业，构建知识体系对保险服务链条价值具备重大意义。可以说，数据赋能业务、深化数据算法与保险服务场景融合能力，是互联网保险市场中的核心竞争力之一。 不同的是，Lemonade和慧择的产品结构存在本质差别，盈利能力表现不一。 Lemonade没有出售由知名保险公司支持的保单，而是在自己的资产负债表上保留索赔责任。目前，该公司的保险产品种类较为集中，虽然自今年2月其新推出电子产品、家具、服装、宠物等多种保险，并表示今后可能会选择以承销商或代理人的身份进入其他险种市场，但如今来看，其主要险种仍为面向租客和业主的房屋保险。 产品过于单一，自然会在一定程度上限制盈利空间。资料显示，自2015年开展业务以来，Lemonade就一直没有盈利。具体看来，2019年公司净亏损约1.09亿美元，较上年同期扩大105%；2020年Q1，公司净亏损3650万美元，较上年同期扩大69%。 相对之下，慧择的产品结构和盈利能力明显更胜一筹。 慧择选择通过平台承销保险产品，以收取佣金的方式创收，轻资产模式无需承担任何投资和承保风险。其创始团队从2006年就开始探索线上保险，积累多年经验已走出独特的盈利模式，并将销售长期险作为重点战略布局。2019年，慧择已经与国内70家保险公司建立了合作关系，平台提供了约1352款保险产品，涵盖健康险、人寿险、意外险、旅游险、企业险等在内的全险种。不仅如此，凭借平台累积的海量数据优势，慧择更与合作保险公司共同开发具吸引力和竞争力的定制产品。 值得一提的是，慧择自2018年实现扭亏为盈后，已连续八个季度盈利。2019年，慧择平台促成总保费约2.89亿美元，实现营收约1.43亿美元，Non-GAAP净利润约1579万美元。其中，销售长期保险产品的保费于总保费中的占比约为87.4％，由此可见，长期险的高佣金率和续期保费对于增加客户粘性、创造可持续收入的作用尤为明显。 小结 长期来看，保险是一个非常值得期待的行业，这一点国外已经充分验证，中国保险业仍属于朝阳产业，还有很大的发展空间。 就本文提到的“赛道选手”Lemonade和慧择而言，两者都属这个新兴赛道的热门选手，均精准触达互联网消费群体，注重AI布局，彰显出互联网保险的核心能力，具备一定关注价值。 尤其是扎根本地“土壤”的慧择，已用大数据优势证明自己的核心价值和增长引擎动力，且考虑到其主打长期险种，而长期健康险有望在疫情下半场收获正面红利等因素，笔者认为，在互联网保险行业这场盛宴中，慧择有望进一步扩张，打开市场想象空间。 此外，资本市场方面，近日花旗首次覆盖慧择并予以“买入”评级，目标价10.6美元，而慧择当前股价水平较该目标价格，仍有理想上涨空间。
7月8日，第四届“期赢天下杯”衍生品基金大赛颁奖典礼暨2020年私募基金峰会于“云端”启幕。 与会专家认为，中国经济处于复苏通道，中国资产具备吸引力。在下半年不确定因素仍存背景下，CTA策略是投资者进行多元化财富管理的优选。 进入“后疫情时期”，全球开始转向经济修复阶段。与会专家认为，中国最早走出疫情低谷，叠加制度优势，中国资产具备吸引力。华泰证券研究所副所长张继强表示，全球经济进入渐进修复过程中，中国经济基本面亦在好转，且处于领先地位。预计下半年中国GDP增长环比改善速度有望加快，今年GDP增速有望达到2%。 “在中国经济基本面改善的过程中，中国市场会吸引大量资金进入。”张继强表示。 展望后市，张继强表示，流动性、市场情绪的驱动叠加政策方面的呵护，A股处于有利地位，市场的活跃度以及板块的有序轮动或将持续一段时间。由于近期大盘涨幅过快，出现调整或者波动属于正常，但要抱着偏正面的态度去看待市场。中长期而言，看好包括新经济在内的新兴产业的增长逻辑，真正能穿透或跨越全球政治博弈周期的品种或板块，前景一定是广阔的。 广州博牛私募证券投资管理有限公司联合创始人、副总经理刘宇宁认为，上半年疫情会对全球格局产生较大影响，中国作为新兴经济体，在这次疫情期间表现出了韧性，叠加制度优势，中国核心资产会越来越受到市场认可，也会不断孕育出更多投资机会。 刘宇宁指出，A股市场预计会涌现出更多具备基本面良好、收益好、稳定性高、财务安全的股票，为量化多头的策略、指数增强的策略提供很好的市场机会。 深圳聚融汇资本投资管理有限公司副总经理、投资总监杨超杰表示，中国经济处于逐渐复苏阶段，其后台监控发现，现在市场的波动仍较多，预计未来波动的概率还会较高。大的方向建议采取多元配置策略；小方向来说，目前看好权益类股票的配置增强基金；下半年到秋季以后，略看好CTA和固收类市场的配置。
近期市场的主逻辑是券商，大金融带领下放量，在昨日创下了约1.74万亿天量水平，创造5年新高。不过市场并不会一直大涨，普发红包的行情总有结束之际，那么行情就有总有分化之时。 今日的数字货币板块走出行情，截至收盘，该板块共有6只个股涨停，万得数字货币指数大涨5.27%，整体资金净流入达到15.58亿元。 行情来源：富途 消息面上，在7月8日，央行数字货币研究所与滴滴出行正式达成战略合作协议，共同研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新和应用。双方期望通过建立合作关系，促进数字人民币在多元化出行场景中的平台生态建设。 滴滴出行表示，将在有关部门指导下，配合数字货币研究所严格落实党中央、国务院提出的提高金融服务实体经济能力的指导方针，助推数字经济与实体经济融合发展。 国家背书的数字货币，万亿市场的蓝海 提起数字货币都会联想到区块链，区块链是数字货币发行的底层技术。数字货币具有交易成本低、交易速度快捷、高度匿名性和货币数量固定等特点和优势，根据数据显示在2018年，数字货币总市值超过1.7万亿人民币（2549亿美元），相当于全球GDP排名42的芬兰！ 时下社区和社区之间如何互联互通以及在金融领域的应用场景成为发展方向。数字货币的使用已经覆盖至购物消费、工资支付、交通出行、旅游外出、外卖结算和学费支付等各类场景，不断拓展的落地场景也带来了更加广泛的消费人群。根据Coinmap 数据显示，目前全球已经有15355个商家接受比特币。其中，土耳其、阿根廷等经济不稳定的国家，其商家接受度较高;其次为北美、欧盟等较为发达国际和地区。 在2019年脸书推出Libra虚拟加密货币，市场担忧Libra形成全球范围内超主权货币，从而对传统交易结算货币造成影，威胁国家主权货币，所以各个国家纷纷宣布推出基于国家信用、中心化的数字货币。 所以在2019年10月国家正式明确了区块链在新一代技术变革的关键作用，指出要大力研发推动创新，为区块链的发展提供了有力的支持。对于基于区块链的比特币和以太币等数字货币，央行采取严监管的措施防范风险，与此同时央行也在自主研发数字货币，提高信息化水平。 根据IDC发布的《区块链全球半年度支出指南》预计2019年全球区块链市场支出规模将达到29亿美元，较2018年增幅超过80%，预计中国区块链市场规模将达到3亿美元，预计2017-2022年复合增长率将达到76%，国家政策的大力支持及未来区块链项目的不断落地，市场空间将进一步拓宽。 所以数字货币逐渐各国央行背书，根据国际清算银行（BIS）的调研显示，在被调查的央行中，2018年有70%正在或将要参与数字货币的研究工作，比例较2017年有所增长。其中，56%的央行偏向于发行同时能用于大众交易和批发交易的数字货币，31%的央行专注于仅用于大众交易的数字货币，只有13%的央行考虑仅用于批发交易的数字货币。 疫情推动行业发展，中国具备发展优势 在今年上半年为应对疫情，众多国家纷纷出台纾困政策，但是面临资金发放速度慢、分配不均等问题。以美国为例，美国独立企业联盟（NFIB）的调查显示，只有20%的小企业收到了薪资保护计划（PPP）的资金，收到经济困难贷款或救助（EIDL）的小企业比例更低。而央行的数字货币能够有效的解决该项问题。 根据彼得森研究院（PIIE）的报告指出，新冠疫情后的救助表明，美国缺乏一个快速、有效、具有包容性的用于转移支付的体系。这使得那些受疫情冲击较大的个体无法及时受到救助，造成了更多经济和社会损失。因此，报告建议美联储建立一个直接针对个体单位的货币投放机制，这样可以更快捷、有效地执行财政救助政策。 而对于国内来说，近几年来的移动支付打造了良好基础，根据显示，2019年我国移动支付率为81.1%，在全球排名最高。我国移动支付平台的用户基数大，截至2018年，微信支付和支付宝的全球用户数分别达到9亿和8亿人，规模效应明显。这些都能为发展央行数字货币创造有利条件。 小结 今日央行数字货币研究所与滴滴达成的合作，可以说是数字货币在另一区域场景应用，也是给予该行业新的应用端。 以当前而言，数字货币仍存在很多问题。证监会原主席肖钢表示，未来在发展数字资本市场方面，我们仍然面临不少的挑战。其中包括与数字货币的融合也面临挑战。现在不少国家都在研发法定数字货币，将来法定数字货币发行以后，它和资本市场怎么融合，以及会带来哪些根本性的变化，都是有待解决的问题。所以如何实现场景应用，成为行业急需解决的问题。
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