近来，科创板迎来了一家令人关注的公司，前沿生物（688221.SH），中国抗艾滋病新药的龙头公司，这个蓝海的企业究竟如何呢？不如来看看。 01 2013年，公司成立，跟所以未盈利生物科技公司一样，创始人均为行业内的资深专业人士，公司由DONG XIE（谢东）、CHANGJIN WANG（王昌进）、RonGJIAN LU（陆荣健）共同创立，三位创始人均为公司的核心技术人员。发行前，DONGXIE（谢东）间接持有公司31.15%股份，间接控制42.12%股份的表决权，为公司的实控人。 1995年开始在美国国家癌症研究院Frederick癌症研究与发展中心、生物化学结构项目及生物医学巨型计算机中心担任助理科学家的DONG XIE（谢东），2002年选择回国创业，专注于开发长效注射类抗艾新药的自主研发。公司也成为国家“十三五”新药创制科技重大专项“艾滋病药物专项”的牵头单位、南京市的“培育独角兽企业”。 从管线上来看，公司的核心品种艾博韦泰（商品名“艾可宁”），为自主研发的一类新药，也是中国首个治疗艾滋病的原创新药、全球首个长效HIV融合抑制剂，也是目前国内市场唯一获批上市的抗HIV病毒长效注射药，可以实现每周给药一次，但是需要跟其他抗逆转录病毒药物联合使用，用于治疗已经接受过其他多种抗逆转录病毒药物治疗但仍有HIV-1病毒复制的HIV-1感染患者。艾可宁是中国唯一不需每日给药的抗 HIV 病毒药物，是对目前国内艾滋病治疗方案主要为口服药的补充和提升，对主要流行HIV 病毒包括耐药病毒都有效。 目前国内市场，除了恩夫韦肽及恩夫韦肽仿制药鑫诺福外，艾可宁是国内仅有的抗HIV病毒注射药物，这样来说，也是打破了国外药企对艾滋病新药的垄断。2016年5月III期临床试验提前达到了所有预设的临床终点指标，并于2018年5月在国内获批上市，实现产业化和商业化。 从国内竞争环境来看，目前中国已上市的注射类抗HIV病毒药物主要包括艾可宁及恩夫韦肽。恩夫韦肽通过皮下注射方式一天给药两次，于2009年11月进入2009年版国家医保目录，中标价格约1130-1230元/支，所以未来公司艾可宁是否能纳入医保以及是否会出现价格竞争上，包括进口产品进入中国市场后可能会有所影响。 “鸡尾酒疗法”最早就是用于艾滋病的治疗，标准治疗方案为采用具有 3 种或3种以上不同作用机制的抗逆转录病毒药物的联合用药，因为“鸡尾酒疗法”的发明，艾滋病变为一种可控的慢性病，但是需要患者终身服药，没有完全清除HIV病毒的方法，而且长期服药容易对患者的身体造成伤害，比如对病人的肝肾等器官造成损失。 对于像艾滋病这样的疾病，联合用药可以减少单一用药产生的抗药性，最大限度地抑制病毒的复制，使被破坏的机体免疫功能部分甚至全部恢复，从而延缓病程进展，延长患者生命。公司的艾克宁也在全球进行联合用药的临床，艾可宁+3BNC117联合疗法，拟每2周-4周给药一次，旨在替代现有口服疗法，目前联合用药用于HIV多重耐药治疗在中美都已经II期临床，其中美国取得了FDA“快速通道”；针对HIV维持治疗方案，美国已经在2018年11月进入II期临床，中国在2019年5月也获批了II期，公司计划基于中国免疫治疗II期和美国维持治疗II期的临床数据，申请直接开展维持免疫治疗III期临床试验。 除了抗HIV病毒药物，公司还有疼痛治疗的产品，新型透皮镇痛贴片AB001，已经于2020年3月完成中国桥接I期临床试验，I期临床试验结果达到预设的终点指标。新型透皮镇痛贴片 AB001 申报为化学药品 2.2 类新药，是采用新型专利制剂而研制的外用消炎镇痛透皮贴片，拟用于治疗肌肉、骨骼及关节疼痛。目前市场内大多数外用镇痛剂多为中药贴膏，其药理与公司的 AB001 产品的药理不同，也缺乏临床数据验证的安全性和有效性。AB001 采用一种强效 NSAIDs 药物活性成分、全新的制剂配方和工艺技术，制备成新型透皮镇痛贴片，在疗效、安全性和使用方便上都具有一定的临床优势，具备市场竞争力。 02 从成长性来看，公司2018、2019年度及2020年1-6月，公司营业收入分别为191.11万元、2,086万元和684.74万元；毛利率分别为-527.32%、-49.87%和-73.67%；归母净利润分别为-2.47亿元、-1.92亿元、-1.02亿元。 费用率方面，自 2018年艾可宁上市以来，2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6 月，公司分别产生销售费用 811.45 万元、2,005.43 万元及 1,161.18 万元；占营业收入的比例分别为424.61%、96.14%及169.58%，上半年公司销售人员达到43人。公司管理费用主要由人工费用、股份支付费用和中介机构服务费等构成，期间费用为1.56亿元、6,658.16万元及3,125.42万元。2018 年，管理费用出现较大增幅，主要是因为人工费用较上年度增幅为 43.64%，公司在2018 年管理人员平均人数增加 4 人以及2018 年公司提高了部分高级管理人员福利费标准，人工费用中福利费增加较多。研发费用分别为8705.21万、8542.12万、5630.93万元，研发投入占营业收入比例分别为5,203.29%、409.50%和822.35%。 期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别-7,913.42万元、3,428.71万元和-7,906.39万元。报告期内，由于公司尚处于生产运营初期，2018年8月才实现销售收入，因此日常经营活动产生的现金流入较少，前期投入研发活动、经营活动的支出较多，导致2017年度至2018年度经营活动产生的现金流出金额大于现金流入金额；2018年度和2019年度，公司收到其他与经营活动相关的现金主要是收到的政府补助款。 偿债能力方面，公司的资产负债率分别为为11.82%、35.82%和38.27%，2019年末及2020年6月末出现上升，主要是2019年子公司收到计入递延收益、长期应付款的政府补助款增加，以及银行借款增加，负债总规模上升所致。因为公司还未盈利，如果研发投入依然维持较高水平，较长时间无法盈利，融资受限的话会有偿债风险。 此次上市募资20亿，其中11.6亿将用于艾可宁+3BNC117的联合疗法研发中，1.3亿用于1000万支注射用 HIV 融合抑制剂项目的一期产能建设，投产后预计年产能为 250 万支，提高公司的生产力。 总体来说，赛道是好赛道，对于市场竞争角度，因为艾可宁为一类新药，可能会以医保谈判降价进入医保，若公司能于今年或明年顺利进入医保，降价幅度不超过30%，对于公司的毛利率及利润依然后可观的预期。 声明：特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。
10月19日，上海银保监局下达行政决定书。决定书称，撤销此前原上海银监局、上海银保监局相关批复中同意东正汽车金融控股股东正通控股出资、增资等行政许可，限制控股股东正通控股的股东权利，责令清退控股股东正通控股持有的东正汽车金融的股权，且基于该行政许可取得的利益不受保护。 决定书还称，现就当事人经销商汽车贷款业务严重违反审慎经营规则的行为，责令东正汽车金融暂停经销商汽车贷款业务。 决定书表示，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国行政许可法》等有关规定，上海银保监局对当事人中国正通汽车服务控股有限公司、上海东正汽车金融服务有限公司以不正当手段取得行政许可、违规开展关联交易及经销商汽车贷款业务严重违反审慎经营规则一案进行了立案调查、审理，并依法告知了作出行政决定的事实、理由、依据及依法享有的权利。 根据中国正通汽车服务控股有限公司的申请，该局于2020年10月15日举行听证。本案现已审理终结。 决定书表示，经查，正通控股通过不正当手段，获批发起设立上海东正汽车金融股份有限公司（以下简称东正汽车金融）。自2015年3月东正汽车金融开业至今，正通控股为其控股股东。正通控股及其关联人与东正汽车金融违规开展关联交易，严重危及东正汽车金融的稳健运行。 上述行为违反了《中华人民共和国行政许可法》第六十九条第二款、《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条第三款、《商业银行股权管理暂行办法》第十一条等规定。 决定书还称，2019年4月、8月和2020年8月，东正汽车金融开展部分经销商贷款业务时，贷前用途调查、资金支付管理控制和贷后管理严重违反审慎经营规则，严重危及东正汽车金融的稳健运行。 上述行为违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条第三款、《流动资金贷款管理暂行办法》第九条第三款、第十三条第（七）项、第二十四条、第二十八条、《商业银行授信工作尽职指引》第四十一条第（一）项、《汽车贷款管理办法》第十七条等规定。 上述违法违规行为有行政许可文书、合同协议、业务资料、资金流水、询问笔录等证据为证。 由此，上海银保监局根据《中华人民共和国行政许可法》第六十九条第二款、第四款、《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十七条第一款第（四）项、《商业银行股权管理暂行办法》第四十七条第（六）项、第四十八条第（八）项等规定，现就当事人以不正当手段取得行政许可、违规开展关联交易的行为，撤销《上海银监局关于上海东正汽车金融有限责任公司开业的批复》（沪银监复〔2015〕132号）、《上海银监局关于同意上海东正汽车金融有限责任公司变更注册资本的批复》（沪银监复〔2017〕233号）、《上海银保监局关于核准上海东正汽车金融股份有限公司变更注册资本的批复》（沪银保监复〔2019〕500号）等相关批复中同意东正汽车金融控股股东正通控股出资、增资等行政许可，限制控股股东正通控股的股东权利，责令清退控股股东正通控股持有的东正汽车金融的股权，且基于该行政许可取得的利益不受保护。 根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十七条第一款第（一）项、《流动资金贷款管理暂行办法》第三十九条第（六）项、第（七）项等规定，现就当事人经销商汽车贷款业务严重违反审慎经营规则的行为，责令东正汽车金融暂停经销商汽车贷款业务。 决定书表示，自收到本决定书之日起3个月内，东正汽车金融应清退控股股东正通控股持有的股权。自收到本决定书之日起，东正汽车金融应限制控股股东正通控股召开股东大会请求权、表决权、提名权、提案权、处分权、分红权等相关股东权利，正通控股基于上述被撤销行政许可取得的利益不受保护。本决定履行完毕前，东正汽车金融不得向违规股东退还资金。未按上述要求履行本决定的，上海银保监局将视情况采取进一步监管措施。 如不服本行政决定，可在收到本决定书之日起六十日内向中国银行保险监督管理委员会提出行政复议申请，或者在收到本决定书之日起六个月内向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不停止执行。 正通控股、东正汽车金融均为港股上市公司。
在截至8月份的三个月中，英国失业率升至4.5%，为三年来最高。 据路透社报道，在截至7月份的三个月中，经济学家此前曾预测失业率将从4.1%缓慢上升至4.3%。 英国就业人数减少15.3万人，远高于路透社此前预估调查的3万人，英国国家统计局也大幅上调前几个月的预估就业损失。 英国国家统计局的副局长乔纳森·阿索说：“自从疫情大流行开始以来，失业人员和找工作的人数激增，然而更多的人告诉我们, 他们并没有积极寻找工作。最近被裁员人数也明显增加。” 英国国家统计局的数据显示，本季度裁员人数激增了11.4万人，至22.7万人，创下2009年英国在全球金融危机以来的最高水平。
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 华为在法国成立第六家研究所。据财联社报道，当地时间10月9日，华为在法国的第六家研究所在巴黎揭牌成立。该研究所将与巴黎所在的法兰西岛大区合作，充分挖掘当地人才资源，聚焦数学和计算的基础研究。 陆金所递交招股书计划赴美上市。记者获悉，近日，陆金所控股正式递交招股说明书，计划赴美上市。本次 IPO 募资额尚未披露，据传为20亿-30亿美元。如果募资金额属实，有望成为美股最大的金融科技IPO，并刷新今年赴美上市中概股募资额记录。 宁德时代子公司加入德国 BattLife 项目。据证券时报报道，近日，宁德时代（CATL）全资子公司图林根时代（CATT）加入当地机构发起的“BattLife”项目，该项目旨在运用大数据研究动力电池寿命及可靠性等多维度性能，并将前沿技术应用于生产，实现产业与研究一体化。 东南亚 印尼电商平台 Bukalapak 落地新金融科技业务。据 KrASIA 报道，印尼电商独角兽 Bukalapak 日前宣布落地一项新金融科技服务。新业务名为 BIB（Buka Investasi Bersama）。BIB 是一个投资平台，旨在帮助散户投资者在资本市场中投资，目前 BIB 正在接受印尼金融监管当局的审核。 印尼教育科技企业 Codemi 获得新融资。据 ET Tech 报道，印尼教育科技企业 Codemi 日前表示，公司已获得一笔种子轮融资。投资方为印尼本土投资机构 Init 6, Codemi 成立于2013年，主要专注于成人职业在线教育。投资机构 Init6 由 Bukalapak 创始人之一的 Achmad Zacky 创立，Zacky 也将进入 Codemi 的董事会。 印度 印度政府拟修改法律，允许本土科技公司直接在海外上市。据 ET Tech 报道，伦敦证券交易所目前正在和几家印度本土科技公司谈判，希望几家公司把伦敦作为海外上市的首选，与此同时，印度政府也在计划修改法律，允许科技企业直接在海外进行首次上市。印度先行法律规定，企业只有现在印度上市后才能在国外二次上市。 塔塔旗下塔塔圣子公司计划投资本土商业集团 Shapoorji Pallonji。据 DealStreetAsia 报道，塔塔旗下的塔塔圣子公司（主营地产、茶叶种植等业务）近日宣布投资印度家族企业 Shapoorji Pallonji, 根据计划，塔塔将以30亿美元收购该集团18.4%的股份，预计本次交易将在28日提报印度高等法院批准。Shapoorji Pallonji 是印度大型家族企业，涉足地产、纺织、家电、航运等板块。 拉美 拉美 CRM 平台公司 Take Blip 获得1亿美元融资。据 Contxto 报道，拉美 CRM 管理平台 Take Blip 日前获得1亿美元融资，投资方为美国私募基金 Warbug Pincus。Take Blip 主要帮助企业将各种 CRM（客户关系管理）工具植入各种社交软件中，以帮助企业分析用户的需求和偏好。 中东 巴林资产管理公司投资中国微医集团。据 IPO 早知道报道，总部位于巴林的资产管理公司Investcorp 日前已成为互联网医疗平台“微医集团”的新增股东。此外，就上市时间表而言，微医集团最快将于2021年年初完成香港 IPO，募资规模预计为5亿美元至10亿美元，目标估值或达100亿美元。微医是中国一家互联网健康平台，主要为患者提供在线挂号和问诊等服务。 其他 韩国 5G 用户已有865万，运营商预计年底可达1000万。据 Tech Web 报道，韩国科学和信息通信技术部的数据显示，其 5G 用户目前已有865万，环比增长10.2%，是自去年8月份以来增长最快的一个月。虽然韩国 5G 用户数量总体上在增加，但也有部分用户放弃了 5G。韩国当地媒体的报道显示，受网络覆盖范围和连接质量的影响，已有超过56万 5G 用户改用 4G。 吉野家遭遇业绩巨亏。据 Japan Times 报道，日本餐饮连锁吉野家日前公布数据显示，3-8月，吉野家遭遇自2000年以来最严重亏损。3-8月，吉野家净亏损58亿日元，而上一年同期，吉野家仍有18亿日元的盈利。吉野家表示，业绩下滑的主要原因为在疫情期间，政府要求餐馆缩短营业时间，这影响了吉野家的收入。 图｜图虫 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
盼望着，又一年的世界VR产业大会来了。 图片来源：网络 这一全球级别的大会自然是受到了行业的重点关注。10月19日，A股虚拟现实概念表现逆势走强，成为市场整体大跌背景下的一抹亮色。 数据来源：Choice 对于这一充满未来想象力的、曾在资本泡沫戳破后沦为“小众行业”的虚拟现实技术，人们都一直在翘首以盼，等待其高光回归，真正走进寻常百姓家。 狂热之下的“泡沫故事” VR概念第一次出现在人们认知里，是源于小说家斯坦利·温鲍姆的《皮格马利翁的眼镜》中提到的一种虚拟现实的眼镜。 图片来源：网络 那时候的人们可不会想到，这一天马行空的想象最终会成为新一轮科技革命的代表性技术。 所谓的VR技术主要是给予用户和虚拟世界进行沉浸感和立体感十足的交互体验，这一发明的诞生可是给予了人们一个讲好新故事的灵感。 毕竟当它发挥到极致之时，不仅可以改变人类的生产生活方式，也将驱动产业实现新一轮的转型升级。如今这个产业在全球的市场规模已经超过了2000亿元，包括VR市场1600亿元，AR市场450亿元。 随着技术的推进，VR技术在消费市场得到进一步的延伸和应用，在多个场景下发挥着不可忽视的作用。 要知道，现如今，伴随着人们生活水平不断提高，对物质的渴求进而会转向在精神层面上的追求，而在各种“黑科技”横空出世之下，人们对生活的多样化感知可以得到一定的满足，而VR恰好可以通过360度全景，提供高情感共鸣的参与体验。 “我国VR/AR市场规模将在2022年突破千亿元...到2023年我国VR头显设备出货量将突破1050.1万台，AR头显设备出货量将达到821.4万台，未来五年整体市场年复合增长率为69.9%。”——公开数据 我国VR/AR市场规模 数据来源：网络 VR游戏在画面质量和玩法上不断推陈出新。 图片来源：百度 旅游随着VR全景的加持，可以做到“足不出户观天下”。 图片来源：微博 打破看房后三方当面签约的传统线下作业模式的VR看房出现了。 图片来源：明源云客官网 就连具有强烈宗教信仰的印度人都开始用VR逛庙了。 图片来源：网络 不可否认，VR逐步走进了人们的日常生活，连接线上线下，在提升信息共享效率的同时，也催生了更多的产业发展机遇。 正是看到了这一点，2016年，这一被称为“VR元年”的年头，VR行业开始受到了不少资本的青睐，投资热潮一波接着一波，甚是狂热。 但这一先行投资预期的热情泡沫最终还是被残忍戳破。 毕竟在软硬件还未突破技术瓶颈之时，跑马圈地的粗放打法只是在消耗人们对VR的关心，在不少资本耗尽、行业频频出现倒闭潮之时，VR技术和商业模式的不明朗性越发凸显，行业瞬间降温（2018年VR头显出货量仅有574万台，同比下降26%），昔日的“香饽饽”成了昨日黄花，被暂时搁置于“冷宫”。 冷却后的二次生机 但俗话说得好，柳暗花明又一村。 VR产业也在沉淀许久后窥见了自己的希望曙光。 5G商用进程的加快给予了VR产业发展的“二次生机”，在一定程度上为其技术瓶颈提供了解决方案。5G技术凭借高速率、低延时、大容量传播等特点或将直指VR的图像渲染能力不足、终端移动性差、传感器动作捕捉不精准等痛点。 再加上，今年的疫情原因更是把VR再次推到了台前，毕竟在居家隔离之时，数字化、虚拟化的重要性不断被强调，“VR＋”应用层出不穷，充分发挥了交互性作用，为人们带来了独家的体验感。 由新华社、武汉大学、中国移动联合打造的全球首次5G+VR“云赏樱”，热度不下。 图片来源：微博 中国移动率先在海拔6500米开通了5G+VR慢直播珠峰。 图片来源：微博 火神山VR实时画面24小时不间断推流，超8000万网友共同见证“中国速度”。 图片来源：微博 天时地利人和，于是乎，VR行业走出了回温的步伐，引起了投资圈的再次关心。 同时，科技巨头的持续试水为其带来新的技术活力，商业化进程不断加快。今年以来，苹果获得支持AR/VR设备的虚拟键盘专利、英伟达联手亚马逊推出基于AWS的云AR/VR解决方案、Facebook发力虚拟现实发力智能眼镜、华为VR产业峰会圆满落幕、百度VR深耕教育+VR、营销+VR领域...这一系列的动作都可以发现，巨头们试图抢占这一市场的蛋糕份额，以为其商业布局带来新的增长点。 全球前五VR头显设备出货量企业的市场份额 数据来源：IDC 而就目前来说，在经过了行业大洗牌之后，我国VR已基本完成了从泡沫期、到低谷期、再到重塑期的转变。如今在产业情绪回归理性的此刻，随着VR/AR技术的成熟，需要去寻找且落地一些明确的价值场景，而不是直接借着这一概念去唬人，加以炒作。 然而，为实现这一目的，我国VR产业还存有较大的不足，即主要体现为技术、市场监管上的不规范，缺乏统一化。 无论是硬件技术的限制，还是内容开发力度不足，依旧会是VR产业需要不断加以改进、更新的重点。毕竟技术是第一生产力，也是普及渗透的源动力，而一旦技术不过关致使设备成本高企，入局企业将压力山大，不仅无法走向大规模消费市场以满足消费者的需求，更别说去丰富VR的应用生态了。 整体来看，5G技术的商用或已经解决了VR产品上的部分技术痛症，再加上巨头们的持续入局，一定的良性竞争或将加速VR/AR设备的普及，相关渗透率有望提升。 虽说如何在技术端实现稳定的更新迭代这一问题依旧令人头疼，但VR产业的蓝海不容忽视，从直播、游戏等消费娱乐领域，再到工业、医疗、教育等垂直领域。 在未来，这一至少千亿级别市场规模的蛋糕甜头还是很足的。 结语 在新一轮的科技浪潮之中，“将梦想照进现实”的VR技术脱颖而出，将人们的视觉体验提升至新的高度，满足了消费升级下的新需求，一时间受到资本的追捧，被寄予厚望。 而由于受制于技术、内容端的不足，其发展终究还是经历了盛极必衰的过程，毕竟泡泡吹得太大，总是容易破灭，没有扎实的技术以及行业标准去加以支撑，VR行业脱离主流轨道则是必然。 所幸的是，行业在降温之后开始回归理性，受5G技术的驱动，叠加疫情带来的发展红利，VR产业的市场价值再一次受到重视，虽说是金子总会发光，但这一探索之路仍面临不少荆棘，任重而道远。
央行最新公布的金融机构信贷收支统计数据显示，9月末，中资银行结构性存款规模为8.98万亿元，相比8月末压缩了4450.81亿元，环比下降4.72%。这是最近连续5个月的压降结果，也是自2019年以来首次低于9万亿元。 自资管新规发布以来，监管部门接连下发多个有关结构性存款的政策文件。其中，去年10月18日银保监会下发了《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，对结构性存款现行监管规定进行了系统梳理，以促进结构性存款业务规范发展，防止不规范的结构性存款无序增长，增强银行经营的合规性和稳健性等。 通知采取设置一年过渡期和“新老划断”的政策安排。如今，通知发布已满一周年，商业银行在结构性存款的限制发行、假结构等方面，仍存在整改压力。 从规模看，今年年初的流动性宽裕环境滋生了结构性存款的套利行为，结构性存款规模不断攀升，至4月末首次突破12万亿元，创历史新高。 今年6月份以来，监管部门再次对部分银行进行窗口指导，明确要求压降结构性存款规模，其中对部分结构性存款增速较快、规模较高的股份制银行，要求于今年年底前将规模压降至上年末的三分之二。 在严监管政策下，中资银行结构性存款规模自今年5月份开始逐月下降，至8月末首次低于10万亿元，降至94202.58亿元，完成了在9月30日之前将结构性存款规模压降至年初规模的目标。 中小银行是负债端压力较大的银行群体，也是此前借助结构性存款揽储的主力军。正因如此，从近5个月的压降结果看，中小银行成为此次压降结构性存款规模的主力。央行数据显示，9月末，中小型银行结构性存款较4月末下降了2.51万亿元，下降幅度约32%；相比之下，大型银行仅下降6500余亿元，下降幅度为15%。 而且，9月份国有大行的结构性存款规模较8月份有所反弹，单月增加了1176.67亿元。 整体看，如果按照在今年年底之前压降至年初规模的三分之二的既定目标，中资银行四季度结构性存款规模压降的压力较前期更大。 中信证券研报分析认为，若要完成监管压降目标，四季度需要压缩结构性存款2.58万亿元，每月需要压降8584亿元，而5月到9月这5个月，平均每个月只压降了6329亿元。其中，六大行与国开行仍需压降1.3万亿元，大行压降压力明显更大。 正是在结构性存款大力压降的背景下，银行机构的负债压力凸显，导致近几个月同业存单量价齐升。 华泰证券认为，短期来看，结构性存款价格敏感度较高，过快压降可能引发部分中小银行遇到流动性问题，这些银行的债券、同业资产包括债券定制化等将首当其冲，面临一定的被动抛售压力。中长期来看，结构性存款监管可能通过影响监管指标的方式对中小行信贷投放能力产生影响，与此同时企业出于套利目标而发债也将减少。
2020年3月4日，中共中央政治局常务委员会再次强调“要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设”。“新基建”再度成为热词，释放新的创投机遇。36氪了解到，多家创业公司2020年已经受益于政策红利，纷纷表示今年的订单已超年初预期。为此，36氪也启动了“新基建创业”报道专题，也希望向我们的读者描述新基建的时代背景下创业公司的进展，展现这些技术创新背后的社会影响力。 本文是其中的一篇。 受访公司：虎博科技 受访人及Title：陈烨，创始人兼CEO 公司所处大赛道：人工智能 公司所在细分赛道标签：自然语言处理（NLP） Q1、目前公司的主要定位、主要业务、主要产品有哪些？用户/客户量级及重要客户有哪些？年营收、利润率水平如何？融资情况如何？ Tigerobo虎博科技成立于2017年7月，是一家专注自然语言处理、深度学习等前沿人工智能技术的高新技术企业，主打新一代搜索和推荐，致力于通过自主研发的人工智能产品打造中国“新搜索”，以可视化、结构化的方式呈现关键数据和信息，更能解放人们于繁琐重复的劳动，把精力投入到更富创造性的工作中，帮助企业和个人实现降本增效。 虎博科技充分挖掘不同行业场景需求，同步布局B、C两端，分别服务企业和个人。 在B端，虎博科技通过洞察行业痛点，提供以智能搜索为核心的多项人工智能产品及技术服务，并将将核心技术赋能给合作伙伴，帮助企业优化效率、提升产品体验。自2019年中开启商业化以来，虎博科技聚焦金融、政务、媒体、医药、商贸等多个领域，服务近百家客户（截止2020年第二季度），覆盖超2500万用户。 代表客户：国家电网、人民网、华泰证券、国泰君安、海通证券、国信证券、方正证券、中国外汇交易中心、嘉实基金、国华人寿、宁波银行等 在C端，虎博科技主要为个人用户提供了满足垂直行业需求的核心产品——虎博搜索，以应对专业垂直领域信息获取难的痛点。截止2020年第二季度，虎博科技C端矩阵产品用户超百万。 截止2019年初，虎博科技已完成3300万美金A轮融资，投资方为PAC、宜信新金融产业投资基金和高榕资本。此前，公司获得高榕资本、点亮基金、新创建集团、新鸿基公司、大众点评创始人张涛等多家知名机构的投资，累计融资额超4亿元人民币。 Q2、2020年上半年， 公司在技术、产品、市场、商业化、融资、团队等方面，取得了哪些具体新进展？ 2020年上半年，虎博科技在业务进展及技术沉淀上有了明显的发展，上半年业务量已超去年全年。 业务方面，虎博科技2020年上半年营收已超2019年全年，与多领域行业头部企业达成合作，服务客户业务的前中后台，形成业务闭环加速客户数智化转型进程。目前，服务领域聚焦金融、政府、传媒、能源、商贸等五大领域。其中，在金融领域中的证券行业，50%以上的头部企业均为虎博科技客户。 产品方面，B端产品中，虎博科技在B端沉淀出数个标准化产品及技术模块，通过智能搜索引擎、NLP算法中台、智能问答机器人、智能舆情系统等产品，为客户优化搜索系统、打造一体化智能系统，服务多领域数智化转型需求。C端产品中，虎博科技旗舰产品——虎博搜索是针对产业经济信息的垂直搜索产品，颠覆了传统泛搜索关键字匹配及URL链接体验，以结构化、可视化的形式，为用户直接提供精准数据信息，实现了即搜即结果的问答式体验，切实解决用户获取垂直信息难的痛点。 技术方面，虎博科技自主研发了面向智能搜索、知识抽取、语义挖掘、舆情监控、智能问答、个性化推荐、机器翻译等七大核心场景的关键技术，已拥有30多项自主知识产权。其中，围绕新闻情感分析、资讯重要性自动智能化判断、上市公司风险智能诊断、关系信息抽取、文本提取、视频分镜、核心内容处理和表情监测等方面的专利均已应用在产线中。 社会评价方面，虎博科技是上海人工智能最具成长力企业，在2020年首次获得了国际知名咨询机构弗若斯特沙利文的认可，荣获中国NLP行业技术卓越科创奖，已连续两年入选KPMG毕马威金融科技50强企业、连续两年入选亿欧网人工智能商业落地100强企业。同时，虎博科技还在2020年入选IDC中国Fintech 50，并入选IDC 2020 Asia Pacific “Fintech Fast 101”，与腾讯、工商银行、中国平安等知名企业齐名。 Q3、新冠肺炎是否有对公司产生影响？产生了哪些影响？是利好还是受损？公司是如何应对的？现在影响是否还存在？ 影响较小，业务在线上仍然可以顺利进行。目前已暂无影响。 Q4、2020年接下来的时间， 公司在技术、产品、市场、商业化、融资、团队等方面，可能还会有哪些新进展？ 人工智能作为新一轮产业变革的核心力量，将重塑经济活动各个环节，从而完成新业务、新模式和新产品的探索。作为人工智能的创新企业，虎博科技持续跟随国家发展战略，坚信科技强国思想方针，将持续加大技术研发投入，在核心技术、底层系统、产品应用等多方面，强化技术通用性，服务金融新基建、企业新基建的建设，以科技创新助推经济新发展动能。 商业化方面，虎博科技将继续聚焦产业，重点服务金融、政务、能源、传媒、商贸五大领域，沉淀自身行业理解，将之余核心技术进行有效结合，输出垂直于行业、服务于一线、易复制领域的标准化体系产品。 团队方面，虎博科技注重国家前沿技术人才的挖掘与培养，陆续与国内各大高校形成产、学、研、一体化的良好互动，并将成为上海博士后科研站点，共同参与前沿技术的科研与应用探索。 Q4、2019年至今，行业内发生的对所在行业影响最大的几件事？2020年，会重点关注的行业大件事有哪些？ （1）新基建方面的政策扶持以及对人工智能相关领域的影响，将会辐射至更多应用场景领域之中，虎博科技将持续关注客户对于数字化、智能化转型升级方面的需求。 （2）科创板的设立与开市，是强化市场功能的一项资本市场重大改革举措，为科技创新企业打开了新的融资通路，也为红筹公司提供了更简便的回国上市通道。虎博科技作为科技创新企业，也深受科创板政策的利好影响，这条政策无疑让虎博科技离科创板又近了一点。 Q5、2020年, 自己所在的行业、所在的细分方向大概率会出现的事情和趋势会有哪些？ 随着新基建这一“国策”的深化，AI+更是影响了产业、社会的方方面面，为产业转型升级及高质量发展提供了关键的支撑动力，尤其是金融、政务等传统行业转型升级方面需求被进一步激活，有着广阔的市场前景和丰富的落地场景。未来，AI+将成为产业得以快速发展的主要动能。 Q6、2020年，公司所在的行业可能会呈现出来什么样的竞争格局？疫情是否有加剧行业的竞争？这种竞争对公司有什么影响？公司如何应对？ 人工智能领域的“去泡沫化”将进一步加速，在激烈红海中沉淀出实力过硬的“真科技”队伍。目前，疫情已经加速了淘汰赛进程，推动虎博科技更注重商业落地结果。但对于行业而言，因NLP的技术攻坚扔在爬坡期，商业应用尚不如CV计算机视觉成熟，暂时尚未形成成熟的赛道格局，各NLP创业企业均在快速探索之中。 虎博科技自2017年创业伊始，便明确了以技术服务行业与社会，让人们获得知识更简单的初衷与愿景。作为首个推出可视化、结构化的垂直领域搜索引擎的公司，旗舰产品虎博搜索突破了传统搜索关键字匹配与URL体验的形态。虎博科技也将继续挖掘完善这一技术产品，并将底层能力赋能于社会各界企业，助力合作伙伴的数智化转型。 Q7、2020年接下来的时间，公司是否会有一些里程碑节点，为什么会觉得这些重要，如果实现了会带给公司、行业哪些影响？做到这样的里程碑，大概会花费/或者已经花费了多少资金和资源，为什么这件事情会比较耗费资金和资源？ NLP自然语言处理作为人工智能的下一突破点，将是人工智能技术得以质的飞跃的关键要素。虎博科技长期专注NLP的研发与应用，遵循各行业结构及客观规则，以底层核心技术能力参与国家战略级项目中，为产业发展提供坚实可靠的技术支撑。 Q8、2020年接下来的时间，公司所在的赛道上的公司，有什么一定要做的事情或者争夺的市场，如果错过了，可能就会落后或者出局？ 技术产品体系建设：需要在做深、做强、做大已有技术产品的基础上，推动产品的标准化以及提高产品的市场通用性与适配性。 服务体系建设：需要进一步挖掘技术团队潜能、建设立体化销售团队，强化营销团队，建立一只能打突围战、可打硬仗、常打胜仗的服务体系。 PS： 2020年，36氪启动了“新基建创业”报道专题，也希望向我们的读者描述新基建的时代背景下创业公司的进展，展现这些技术创新背后的社会影响力。如果你所在的公司处于5G、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等为代表的新基建产业，也希望让外界了解公司的进展，欢迎与我们联系，参与我们的“新基建创业”报道专题。 参与方式：点击链接（https://shimo.im/docs/d7YCMGpugIwmI4HC/），下载《新基建创业2020调研问卷》，发送至邮箱syq@36kr.com。如有问题，欢迎联系（邮箱 syq@36kr.com，微信15300063873）
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